Tres historias breves para ayudarte a comprender el mercado inmobiliario, el mercado de valores y las divisas

• ¿Por qué cayeron las acciones chinas?

• ¿Por qué las bolsas chinas no han tenido una debilidad de décadas como la de Estados Unidos?
• ¿Por qué los bancos centrales han dado agua durante tanto tiempo y no ha habido una inflación virulenta?
• ¿Cuál es el impacto de la explosión del mercado inmobiliario en las ciudades de primera línea en el norte?

Con el desarrollo de Internet, las innumerables palabras que antes solo los profesionales financieros podían acceder ahora se han convertido en vocabularios que los internautas comunes y corrientes pueden usar, pero las cosas financieras son realmente muy profesionales, la comprensión e impresión del público de estas cosas en realidad provienen principalmente de la boca de algunos pseudoeconomistas que les gusta hacer espectáculos en los medios de comunicación, la gente necesita una explicación más simple, por lo que el banco central no deja de liberar agua para provocar una explosión de la bolsa de valores, se ha convertido en el conocimiento común en la boca de todos. No soy un especialista en economía y finanzas, y tampoco tengo más que un conocimiento profesional, pero quiero hablar de la relación entre el mercado de valores y la moneda a través de tres historias a continuación.

• ### La primera historia

En este momento, el total de billetes de toda la sociedad era de 2 monedas, lo que corresponde a objetos con un valor de 2 monedas.

Pero en ese momento, el pequeño rojo corrió de repente, con una pileta en la mano, y dijo que su pileta también se vendía por un dólar. El pequeño Ming dijo: Nuestra aldea vaga por todas las montañas y los cocoteros, el pequeño rojo, tu pileta no vale un centavo. El pequeño rojo dijo que antes era así, pero este año todos los cocoteros fueron cortados, solo quedan en mi casa, y todos los que quieren comer piletas me piden que me las compre.

En ese momento, el alcalde no pudo abrir el billete, ya que no había suficiente dinero para usarlo. Tocó un billete blanco con un dólar, y luego se lo prestó a Little Red, quien le aseguró que el billete blanco podía llegar a él en cualquier momento para cambiarlo por algo con un valor de un dólar. Así, en el mercado circulaban monedas de tres dólares, pera, pera y naranja, cada una con un dólar.

En esta historia, el mono es equivalente a la tierra en la que se construyen inmuebles, el alcalde es equivalente al río del banco central, y un yuán es equivalente a imprimir un billete de un yuán. Así que el banco central imprimió una gran cantidad de moneda de agua, pero no se formó una inflación viciosa en casi 20 años, por la razón de que: la monetización de la tierra. La tierra original no tenía valor monetario porque la tierra era propiedad del estado, y la casa era una casa de bienestar.

• ### La segunda historia

En la mano de Mi-min hay una pera y un dólar, en la mano de Mi-gang hay una pera y un dólar. La pera y la pera se venden por un dólar cada una. Pero en este momento Mi-min le dijo a Mi-ro: “No vendo las peras, te vendo el árbol de nuestra casa por 10 dólares”. Mi árbol de mi casa produce una pera al año, cada pera se vende por un dólar, así que en 10 años regresas al libro, y desde el año 11 comienzas a limpiar.

El jefe de la aldea no podía hacerlo en ese momento, la sociedad entera sólo tenía billetes de 2 rupias, pero se necesitaban 11 rupias, un árbol de melocotón de Choi Min por 10 rupias más una pera de Choi Gang por 1 rupias.

En esta historia, Choi Ming es el director de Ma Yun, el director de Alibaba, Choi Gang es el empleado, usted y yo, Choi Red es el accionista. El alcalde es Choi Kawan, el director del banco central. En esta historia, podemos encontrar que la salida a bolsa de acciones de la emisión de la IPO, es equivalente a dar a los beneficios de las empresas de las próximas décadas en este momento a los accionistas, en palabras de Buffett: el descuento de los flujos de efectivo en el futuro. El resultado es que Ma Yun se enriquece, porque recolectó todo el dinero que podría ganar en las próximas décadas en un solo día. Choi Kawan también está muy contento, pero no se molesta.

• ### La tercera historia

El pequeño Ming tiene una pera y un dólar, el pequeño Gang tiene una pera y un dólar. Las peras y las peras se venden por un dólar cada una. Pero en ese momento el pequeño Ming repentinamente dijo: “Mi pera se vende por tres dólares”. El pequeño Gang no se mostró satisfecho, ¿por qué tu pera se vende por tres dólares y mi pera solo se vende por una? El pequeño Ming dijo que recientemente la gente de la ciudad está comiendo una pera, a nadie le gusta comer tu pera, mi pera es muy atractiva, ya muchos me han preguntado si se puede vender por dos dólares y cinco dólares.

En ese momento, el jefe de la aldea vio que los billetes no eran suficientes, toda la sociedad dejó que los billetes en circulación solo valieran 2 yuanes, pero las nueces y las peracas juntas valían 4 yuanes, y, por supuesto, se apresuró a imprimir una hoja blanca de 2 yuanes.

En esta historia, las nueces en las manos de los pequeños propietarios son equivalentes a los bienes raíces, las pera en las manos de los pequeños propietarios son equivalentes a otros activos como las acciones, el alcalde es equivalente al río del banco central. El alboroto de los bienes raíces es equivalente a que los propietarios saqueen los activos de los que no tienen propietarios. En esta historia, aunque el banco central también puede imprimir monedas, esta impresión es diferente de las dos anteriores, ya que causa inflación.

La teoría del “piscón” es que la propiedad inmobiliaria es un “piscón” y el mercado de valores es un “piscón” y el dinero fluye en diferentes “piscones”. El error de esta idea es que, ya sea la propiedad inmobiliaria o las acciones, alguien compra y alguien vende, y el dinero que fluye hacia el “piscón” debe fluir hacia el “piscón” y la transacción es la entrada y salida. La subida de los precios inmobiliarios no es la razón por la que se puede imprimir, sino que después de la subida de los precios inmobiliarios, el precio nominal de los activos de todos los demás propietarios de la propiedad se eleva, lo que lleva a la expansión del crédito, la propiedad puede depositar más dinero en los bancos, se crea la moneda, y así los otros activos se vuelven más baratos en comparación con la propiedad inmobiliaria, y entonces se puede imprimir la moneda para mantener la imagen de que los otros activos no han caído en precios.

En las tres historias anteriores, podemos ver que la monetización de la tierra en la primera fue un acto benéfico, que el dinero de la venta de la tierra fue usado por el Estado para la infraestructura, puentes y vías para el ferrocarril, y no hubo una inflación maligna, la cuestión es que la tierra siempre se venderá o no.

En la segunda historia, los billetes impresos por la salida a bolsa de las acciones de las empresas también son benéficos, aunque provocan una polarización, Ma Yun padre habla todos los días y los políticos internacionales se ríen de la vida, pero la mayoría de los perros solteros trabajan horas extras. Pero debido a que el dinero que gana la empresa en el futuro se distribuye a los accionistas, el dinero que gana cada año en el futuro puede compensar los billetes impresos por el banco central cuando la empresa se pone a la venta.

En la tercera historia, la burbuja de un tipo de activo, aunque el banco central también puede emprender para imprimir, pero el resultado no es necesariamente bueno. Si se puede mantener el precio alto de este tipo de activo a largo plazo, y luego estimular el consumo a través del aumento del precio de este tipo de activo, y luego transmitirlo lentamente a otros activos y entidades de la economía a través de un largo período de tiempo, causando inflación y reducción de la deuda de toda la sociedad, es un buen resultado.

• ### ¿Qué es una burbuja? Una burbuja es un flujo de dinero futuro que no cubre los precios actuales.

Estas tres historias también pueden ser usadas para entender por qué el mercado de acciones de Tianjin se derrumba de manera abrupta. Si bien la tenacidad de los chinos o la aprobación administrativa de la cotización en bolsa son las razones de la caída abrupta. Pero la razón principal debería ser que la monetización de la tierra y la financiación de la cotización en bolsa de nuevas acciones de las empresas, en los últimos 20 años en una fase de crecimiento acelerado, los billetes impresos no están disponibles, lo que hace que las acciones ya cotizadas en el mercado de segundo nivel no sean compradas, ya que el mercado de primer nivel tiene suficientes ganancias. Pero si surge una fase intermedia en la que la oferta total de títulos de moneda excede la monetización de la tierra y la demanda total de nuevas acciones en la OPI, como en el año 2007 o el año 15, surgirá lo que se conoce como el mercado de los bueyes.

Traducido y adaptado de Snowball