Nunca usaría la multiplicación si pudiera usar la suma para ganar dinero.

• #### Prefacio

Un día de diciembre de 2013, el monje entró en el café Pacifico en el Parque Científico de Hong Kong para reunirse con su hermano, el legendario maestro de la transacción cuantitativa Liu W, que se había matriculado en Qingdao a los 14 años.

El alumno tiene los ojos abiertos, lleva trajes y vaqueros, tiene gafas negras y es un estudiante de clase.

W, vestida con modestia, lleva un bolso de cuero desgastado en el costado y dos teléfonos móviles. Uno de ellos es un pequeño teléfono Nokia que parece muy antiguo.

Después de obtener un doctorado en ingeniería electrónica en Hong Kong, Choi se unió a una empresa de tecnología. En su equipo de más de una docena de miembros centrales, hizo el primer chip de teléfono móvil 4G del mundo basado en el protocolo TD-LTE y lo mostró con éxito en la Exposición Mundial de Shanghai.

El equipo colaborador estaba ansioso por impulsar el 4G en China. Los altos cargos de la empresa móvil dijeron que si no fuera por el equipo en el que trabajaba el jefe, la era del 4G en China tardaría dos años.

Los monos se enorgullecen de lo que hacen con sus ojos.

Las compañías en buen estado solían ser las favoritas de la búsqueda de capital. Una vez, todos estaban entusiasmados y pensaban que el inicio de una empresa era un asunto fácil. Pero la administración estaba demasiado apresurada y quería comer toda la cadena industrial.

El equipo de emprendedores que estaba a punto de triunfar comenzó a sufrir. Su carrera cayó en el valle. Él estaba trabajando en la transformación. Él pensó en volver a enseñar en la universidad, y también estudió la industria de los dispositivos portátiles que estaba en llamas.

Justo en ese momento, un amigo se acercó y dijo que el maestro de transacciones cuantitativas de Qinghua quería consultar sobre el sistema.

El Sr. W dijo que había escuchado que el Sr. y la Doctora Coco hacían procesamiento de señales, análisis de secuencias de tiempo, y que ahora trabajan en chips en una empresa emergente, y después de haber tenido experiencia en sistemas de baja latencia, dijo:

¿Qué modelo podrías hacer si te diera algunos datos?

La transacción cuantitativa, especialmente la transacción programada, requiere que la persona que lo hace camine con dos piernas: por un lado, debe entender la tecnología y, por el otro, debe entender los algoritmos. El monje tiene acumulados en tecnología y algoritmos.

Los días eran las vacaciones de Navidad en Hong Kong. La lechuza obtuvo los datos de W, pasó dos noches escribiendo programas, haciendo experimentos, analizando la secuencia temporal con varios métodos, como el procesamiento de señales y el aprendizaje automático, y creando varios modelos. La lechuza pasó otro día escribiendo informes de decenas de páginas.

Yo quiero entregar los resultados a W lo más pronto posible, porque los datos financieros tienen validez temporal. Además, él siempre ha sido un perfeccionista en su trabajo. Si la gente dice que soy fiable, es la mejor evaluación para mí.

Mirando hacia atrás, el niño piensa que el modelo que escribió en ese momento no era un cuchillo, y que la pediatría no tenía cuchillo, pero refleja su actitud de investigación.

• #### ¿Qué es lo que está pasando?

En 2014, Wu regresó a China desde Hong Kong y se unió al equipo de comercio cuantitativo de W, convirtiéndose en el empleado número 22.

La mayoría de los colegas del equipo de investigación de la compañía tienen un doctorado, algunos han estudiado el cáncer, otros han estudiado motores de cohetes, otros han pasado por Nature/Science, y hay profesores que regresan a la patria, pero todos son bajos y humildes.

A principios de los años 80, W, de 14 años, tomó el examen de Qinghua con excelentes resultados, y después de graduarse fue enviado a Inglaterra para estudiar su doctorado. Más tarde, hizo consultoría, fundó varias compañías, las que se pusieron a la bolsa o fueron adquiridas por compañías que se pusieron a la bolsa. Después de la libertad financiera, W jugó con el comercio cuantitativo con inteligencia y perspicacia, sin tener ningún fondo financiero.

Algunas de las estrategias que escribió todavía están ganando dinero.

Sin embargo, la empresa también tiene su lugar.

Cuando se unió al equipo, Goku se sorprendió al descubrir que la compañía todavía estaba ejecutando el código de la estrategia W, escrito en Fortran hace muchos años.

“Esto es un legado de la historia, el jefe solo conoce Fortran, su estilo de codificación es muy malo, y parece que no es de origen programador”.

Ha estado programando en C durante más de una década, mientras aprende Fortran y estandariza y revisa todas las estrategias de la compañía.

No había tenido mucho contacto con las finanzas antes de su llegada a la empresa. Cuando se unió a la compañía, ni siquiera sabía qué eran los futuros o las opciones, y no entendía las palabras que los demás discutían en algunos grupos de cuantificación financiera.

Durante ese tiempo, los monos pasaban todos los fines de semana en la biblioteca. La compañía estaba a punto de iniciar un negocio de opciones y necesitaba a los monos para incorporarse. Compró las opciones, futuros y otros derivados de John Hull para aprender.

Con un buen conocimiento de matemáticas, y un buen entendimiento de la comparación entre chino e inglés, el niño tardó dos semanas en leer el libro.

En el grupo de opciones, el rendimiento de la compañía se desplomó. En su tiempo libre, comenzó a estudiar modelos de futuros. Posteriormente, fue llamado a la división de futuros y poco a poco comenzó a dirigir el equipo de futuros de la compañía y las estrategias relacionadas.

Durante la caída de la bolsa de valores de 2015, los monos se dedicaron principalmente al comercio intradiario. En esos meses, la microestructura del mercado cambiaba mucho todos los días, y los monos estaban tan ocupados como en una guerra, que tenían que ajustar el modelo a cualquier momento para resolver rápidamente los problemas que el modelo encontraba en el disco físico.

Una mañana de principios de julio. La bolsa de valores del índice de futuros del 500, debido a que la bolsa aumentó considerablemente la garantía, la liquidez se volvió muy mala, al abrir, primero un alto en el precio, seguido de una baja.

Si no lo ves bien, detén la estrategia. Si lo haces de otra manera, el 20 por ciento no lo harás.

En medio de la agitación de la catástrofe, la empresa ha logrado buenos resultados, y aunque está cansada, la joven tiene un gran sentido de logro y orgullo.

• #### Hay que entender lo básico.

Pero los monos pronto perdieron el interés en el comercio intradiario. Si se revisa todo eso, basado en la microstructura del mercado, etc., no se puede encontrar nada. Si se generan diferentes modelos, lo más que se puede hacer es dispersar puntos de señal.

En busca de una brecha, el monje comenzó a estudiar las estrategias de baja frecuencia. Pronto descubrió que el Overfitting era omnipresente: el exceso de ajuste, que se refiere al uso de demasiados parámetros para ajustar los datos al diseñar un modelo estadístico. Un modelo absurdo, siempre que sea lo suficientemente complejo, puede interpretar perfectamente los datos dentro de la muestra, pero este tipo de modelos tienen una muy baja interpretación de los datos fuera de la muestra.

El método de análisis de secuencias de tiempo de los monos, a menudo busca factores que parecen ser muy correlativos, los combina y encuentra una curva hermosa, con un índice de Sharpe de 5 o 6 .

Cuando el video se puso en vivo, era una oscilación aleatoria.

Cuando comenzó a reflexionar, descubrió que muchas veces las estadísticas señalaban factores relacionados con la fiebre de la palma, no fiebre de la palma causante de la fiebre de la fruta.

Si encuentras que ayer fue una tormenta y hoy es una tormenta, haz un modelo, los datos históricos son bastante buenos. Pero en realidad solo encuentras una correlación, no una causa. No sabes cuándo el factor se desvanece, porque este tipo de factores no tienen lógica en sí mismos.

Además, incluso si se utiliza datos fuera de la muestra, no es una muestra real. Los datos históricos para distinguir entre dentro de la muestra y fuera de la muestra, ya habrían implicado un exceso de ajuste. Sólo si realmente se presenta este modelo y se obtiene datos del mercado, esto es una verdadera cubierta de la muestra.

Un amigo que trabaja en divisas le dijo a la mariposa que había hecho un análisis de tres años de datos y que el método de aprendizaje automático era mejor que el método tradicional. La mariposa le sugirió que mirara los tres años anteriores.

¿Cómo puedes garantizar que el siguiente disco sea de los últimos 3 años o de los últimos 6?

La máquina de aprendizaje es muy útil en algunas áreas, como el juego de go. Pero los datos financieros son limitados, no hay suficientes puntos de muestra y la información del mercado no es completamente asimétrica. Por lo tanto, el aprendizaje de la máquina es difícil de reemplazar a las transacciones subjetivas.

Durante la ola de negocios negros de 2016 (en referencia a los minerales negros y productos relacionados, incluidos el tornillo, el calentador, el mineral de hierro, el carbón, el alquitrán y el carbón de motor, entre otros), Zhaozo se dio cuenta de las estrategias de aprendizaje profundo y de aprendizaje automático de muchas personas y ganó mucho dinero en los primeros 11 meses.

El 11 de noviembre, en la noche, el mercado de los productos domésticos se movió de un alto a un bajo en tan solo una docena de minutos. Desde ese día, la larga tendencia anterior terminó y comenzó a producirse una oscilación de gran amplitud.

La estrategia de seguimiento de la tendencia de la manga es temeroso este mercado de la sacudida, usted piensa que la tendencia ha salido, sólo comenzó a hacer más o vacío, la tendencia de nuevo.

El precio es el resultado, no la causa. El monje ha recorrido muchos caminos, ha buscado lentamente, ha profundizado en la estrategia, debe tener lógica. ¿Y de dónde viene la lógica?

El resultado de la reflexión de un cuello es: lo básico.

Él dijo: “Hacemos futuros, pero muchas personas no saben ni siquiera qué es el carbón o la coke. Nunca he visto cómo son los tubos de cobre. No sé si el acero roscado es redondo o rosado.

En el blog de la compañía, se puede leer que el presidente de la compañía, Juan Manuel Zelaya, se ha convertido en el líder de la industria de la bolsa de valores.

Muchos de estos edificios tienen una historia realista, algunos de acero forjado, tal vez de la fábrica de acero, de carbón, tal vez de un pozo. Ellos conocen muy bien la lógica de la cadena industrial, y eso es lo que los monos tienen que aprender.

Cuando entró en el grupo de WeChat de los señores, nadie conocía a la niña. Utilizó el patrón de hacer preguntas diligentes, y de tomar bolsas rojas para salir con los señores. Cuando no entendía lo que los señores decían, preguntaba en privado.

Si no haces preguntas estúpidas, estás perdiendo el tiempo de la gente.

A veces dice que lo que está sucediendo en los últimos tiempos se parece a un episodio de la historia, pero no hace un repaso, no analiza situaciones históricas excepcionales, que es precisamente lo que hace fuerte a los monos.

El niño aprendió la lógica básica de su abuelo. Esta lógica se convirtió en el punto de partida de su modelado.

En el caso de la ola de coke del año pasado, el niño se enteró de que, a partir de septiembre, las existencias de coke eran cero. La planta de coke producía coke, los coches se alineaban en la puerta y lo sacaban.

Desde el punto de vista de la oferta y la demanda, la producción es tan baja, la demanda es tan grande, la oferta es tan alta, el plazo está en el agua.

• #### La cuantificación es sólo un medio.

Desde que se unió al equipo, su camino ha sido más y más amplio, desde el trabajo diario hasta el trabajo diario, desde las opciones hasta los futuros, desde la cuantificación hasta los fundamentos.

A Zhao no le gustaba la cuantificación de los creyentes fundamentalistas, muchos de los equipos que hacen la cuantificación, hablan de todo tipo de teorías y modelos. Él era un pragmático, y creía que ganar dinero no se dividía en tres o seis o nueve, no es que ganar dinero cuantitativo sea ganar dinero de alto nivel, y ganar dinero manualmente sea ganar dinero de bajo nivel.

Yo no uso la multiplicación, y mucho menos el cálculo.

En el último año, los monos han aprendido más sobre los fundamentos de las diferentes variedades de futuros y la lógica entre ellas.

La inspiración de los maestros de la industria para los monos es que se debe hacer un valor relativo, en lugar de hacer un parche de dos líneas medias. No hay diferencia entre las dos líneas medias de su nivel inferior, las dos líneas medias de su nivel superior o las dos líneas medias de su aprendizaje profundo.

Por ejemplo, debido a que la materia prima del acero forjado es el carbón y el mineral de hierro. Entonces, en lugar de hacer su valor absoluto, es mejor hacer el valor relativo. Las ganancias de la fábrica de acero se pueden calcular a través del carbón y el mineral de hierro.

Sin embargo, los magnates de estas industrias también tienen sus desventajas: no cuantifican las ideas, y la ejecución diplomática suele ser muy costosa.

Un amigo de la industria de la criptomoneda le dijo que la noche del doble once no sentía que la bolsa estaba bien, y que llamó a los operadores de la criptomoneda para que le despejaran las posiciones de la criptomoneda. Como resultado, los operadores de la criptomoneda bajaron tres precios y no pudieron alcanzarlos.

Y yo le dije: “Esto no es un problema para mí, te lo pagaré pronto”.

Si el mercado se abalanza, él tiene que entender por qué. Un día, la cola del plástico se detuvo en el último minuto. Lo que preguntó fue que los fundamentos del plástico eran muy malos, y la industria estaba en crisis.

Pero el capital financiero no entiende esto, es mirar a las dos líneas medias para hacer tendencias. Las dos líneas medias dicen que si compro, compro, y la compra se desvía de lo básico. Los grandes empresarios tienen efectivo, y sus futuros cuestan tanto más que los que tengo en mis manos.

Para él, la cuantificación siempre ha sido un medio, no un objetivo. Cuanto más amplio sea el camino de la transacción, más interesante será para él.

• #### Los comerciantes quieren ganar dinero.

En febrero de este año, comí y conversé con el monje en Shenzhen.

El muchacho llevaba pantalones vaqueros y una camiseta conmemorativa del aniversario de la universidad de Qinghua con el logo de Tsinghua 8 . Dijo que entendía muy bien el estilo de Jobs, y que lo mejor era llevar ropa más sencilla, y que era mejor que no me preguntara qué vestir.

En Shenzhen, el mono me pidió que le diera un bocado de mango. En realidad, estaba tan ocupado compartiendo sus pensamientos comerciales que solo tomó unos bocados durante varias horas.

En su infancia, Sueño de ser un arqueólogo, interesado en la historia de la astronomía geográfica y la política internacional. Una vez que se sentía que la lectura de doctorado en vano desperdiciado tres años de tiempo valioso. A veces se piensa que si saliera tres años antes, todavía podría llegar temprano para comprar una casa.

Sin embargo, ahora que el mono ha aprendido lo que significa leer un doctorado, el doctorado le ha dado un riguroso entrenamiento académico, ha desarrollado su capacidad para encontrar problemas y resolverlos, lo que le ha permitido avanzar en el camino de la investigación cuantitativa y el comercio.

Sin embargo, cuando estaba en mi doctorado, la investigación era para escribir un artículo, y ahora es para hacer un buen trabajo, para no ser medio falso.

El criterio de valoración de los traders es muy simple: el disco duro es un juego de palabras, el mundo es un juego de palabras, las estrategias que no generan dinero son basura.

Yo he leído muchos informes escritos por macroeconomistas, y me siento un poco fuera de lugar, escribo informes para escribir informes.

Por ejemplo, antes de la Fiesta de la Primavera de 2017, el banco central elevó el MLF (facilidad de préstamo a medio plazo) 10 puntos básicos, y el primer día después de la Fiesta de la Primavera, el banco central elevó la tasa de interés de recompra inversa y SLF (facilidad de préstamo a reserva permanente). Los futuros de bonos estatales comenzaron a caer.

Él cree que estas afirmaciones carecen de lógica: si no aumentas el yuan a finales del año pasado por 7, ahora se estabiliza a 6.8, y el yuan en Hong Kong es más caro que en la costa, ¿no es gracioso que vayas a subir el interés para estabilizar el tipo de cambio?

El mono también notó que el IRR era de un 10% negativo, así que eligió matarlo cuando el margen de seguridad era más alto.

Antes de tomar una decisión, los monos consideran la lógica positiva y la lógica negativa, para ver si pueden ser convencidos y llegar a su propia lógica.

En este sentido, el experto destaca que la capacidad de análisis lógico es fundamental para la estrategia, el comercio, e incluso la búsqueda de errores en los programas.

La capacidad de análisis lógico fue el mayor ejercicio que le dio su última empresa.

En ese entonces, un chip solía estar colgado durante días y noches. El monje se enfrentaba a una caja negra y rápidamente se descubrió el motivo de la colgación.

En primer lugar, hay que entender muy bien el sistema, y en función de los síntomas y la situación en ese momento, determinar cuál es la causa de la probabilidad más alta, secundaria y terciaria.

Después de un sinnúmero de sesiones de entrenamiento, finalmente logró determinar la causa con mayor probabilidad, la causa real.

Lo mismo ocurre ahora con los negocios.

A veces el programa se bloquea, y los monos tienen que analizarlo de inmediato, a través de las huellas, para encontrar si es un problema de estrategia, de sistema de negociación, o si es un problema de mercado o de bolsa.

• #### ¿Qué es lo que está pasando?

En el camino de la negociación y el desarrollo, durante años, el monje ha seguido un camino flojo. Ha hecho todo lo posible para no sentirse feliz con las cosas, no sentirse triste por sí mismo. Cuando gana dinero, no se emociona mucho. Cuando pierde dinero, debe encontrar la razón y resolver el problema.

Nunca ha tenido miedo de comunicarse con la gente. El mercado cambia rápidamente, no hay estrategias para ganar dinero de una vez y para siempre.

En nuestra línea, la investigación y el desarrollo siempre están en camino.

Sin embargo, la mayoría de las personas que se encuentran en el mercado de la información no tienen acceso a ella.