Análisis de la aplicación de la estrategia comercial de relación entre varillas de refuerzo y mineral de hierro

• #### La interrelación entre las dos fluctuaciones de precios es la base de las operaciones comerciales.

La alta correlación entre los precios del acero y el mineral de hierro se debe a que el mineral de hierro es la principal materia prima para la fabricación de acero, por lo que el arbitraje entre los dos también está relacionado con los costos y las ganancias. El mineral de hierro, como la materia prima más importante para la producción de acero, representa alrededor del 50% del costo del acero, y sus cambios de precio tienen un gran impacto en los precios del acero.

• #### Perspectivas para la construcción de la estrategia

　　 La alta correlación entre los precios del acero y el mineral de hierro se debe a que el mineral de hierro es la principal materia prima para la fabricación de acero, por lo que el arbitraje entre los dos está naturalmente relacionado con los costos y las ganancias. Debido a que los recursos, la financiación, la tecnología y los equipos de cada empresa son diferentes, el cálculo de los costos y las ganancias también es complejo y variable, no hay un estándar uniforme. En primer lugar, el método de cálculo de costos de acero forjado de 1.6 × mineral de hierro + 0.5 × carbón + 950 toneladas es demasiado simple y estricto, los cálculos son muy subjetivos, y la construcción de una sola fórmula a veces no es muy precisa para la contabilización de las ganancias actuales. En segundo lugar, si se obtiene un beneficio de plusvalía o de plusvalía de acuerdo con los estándares generales, el beneficio de plusvalía debe construirse según el método de cálculo de acero de acero en espiral -1.6 × mineral de hierro -0.5 × coke. Sin embargo, el beneficio de plusvalía contiene factores de fluctuación del precio del coke que tienen un mayor impacto. El aumento de los factores de variación hace que sea más difícil determinar el punto de entrada y salida de la operación. Finalmente, si se excluyen los factores de la fluctuación del precio del carbón, el algoritmo de ganancias de la superficie de acero en bruto o en bruto carece de rigor, especialmente en el caso de una gran fluctuación en el precio del carbón, el impacto de un gran aumento en el precio del carbón en las ganancias de la superficie de acero en espiral aumentará significativamente. Basándonos en estos tres puntos, tratamos de plantear la idea de aumentar o disminuir la proporción de acero espiral y mineral de hierro directamente desde el punto de vista de las fluctuaciones numéricas, lo que reduce las variables en la estrategia y aumenta la operabilidad de la estrategia.

• #### Estructuras de acero y mineral de hierro

　　 A medida que la demanda de acero en China entra en la fase de reajuste o disminución, la capacidad de producción y producción de mineral de hierro en todo el mundo sigue en un ciclo de excedente. En el largo plazo, el valor del cociente entre acero y mineral de hierro debe ser alto. Si el cociente cambia en el eje horizontal en el tiempo y el vertical en el tiempo, de acuerdo con la lógica anterior, la ley general del cociente debe ser la siguiente:

Sin embargo, el valor de la relación entre el acero y el mineral de hierro de los futuros que estudiamos en los últimos dos años muestra un patrón similar al de la figura 1 a la derecha: el valor de la relación entre el acero y el mineral de hierro en el contrato de futuros de acero y mineral de hierro en la tendencia general ha aumentado, pero los puntos altos de la relación entre los contratos suelen aparecer en el inicio de la cotización de los contratos, y luego fluctúan hacia abajo. Esta regla se muestra especialmente en la relación entre el valor de los contratos individuales después del Festival de Primavera de 2015.

Antes del Festival de la Primavera de 2015, el aumento en la relación entre el valor del acero y el mineral de hierro correspondió a su fase de caída, y la caída del mineral de hierro fue mayor que la del acero y el mineral de hierro, lo que coincide con el ciclo de capacidad del acero y el mineral de hierro. La razón es que nos olvidamos de una cuestión importante, que los contratos a plazo contienen las expectativas de los participantes en el mercado, y la expectativa de exceso de oferta de la expansión continua del mineral de hierro se refleja en la estructura de diferencia de precios del mineral de hierro ((la estructura de gran avance en el horizonte)). Este momento se refleja en que después de 2015, los participantes en el mercado esperan que los contratos a plazo sobre el mineral de hierro sean más avanzables, como se muestra en la Figura 3.

Desde el punto de vista de las características superficiales, los cambios en la relación entre el acero y el mineral de hierro de la rosca generalmente corresponden a cuatro cambios en la matriz. En caso de aumento de la relación: el acero y el mineral de hierro de la rosca aumentan, y el acero roscado aumenta mucho más que el mineral de hierro, situación 2; en caso de caída, el mineral de hierro cae más que el acero roscado, situación 4 . En caso de disminución de la relación: el acero y el mineral de hierro de la rosca aumentan, y el mineral de hierro disminuye mucho más que el mineral de hierro, situación 1; en caso de disminución, el acero roscado disminuye más que el mineral de hierro, situación 3 .

En general, si la tasa de fluctuación del mineral de hierro es mayor y es más probable que se produzca mucho más mineral de hierro en el proceso de ascenso que el acero en espiral, la opción de estrategia operativa es determinar qué gráfico de la matriz es más propenso a caer en el desarrollo de la situación actual y futura, y hacer una buena respuesta posterior. Revisando el movimiento de los ratios de todos los contratos de fuerza principal y acero forjado y mineral de hierro desde la cotización de los futuros de mineral de hierro, encontramos que el valor de la relación es más prominente (los mínimos por etapas del mineral a menudo también corresponden a los máximos de la relación), luego analizamos el valor de la relación de descuento.

Recuerda la situación en que el valor del acero y el mineral de hierro se redujo en proporción: las situaciones en que el valor se redujo significativamente se presentaron en una situación de rebote, y luego el mineral de hierro se recuperó más que el acero y el mineral de hierro, lo que provocó una disminución en el valor del acero y el mineral de hierro, lo que corresponde a la situación 1; el acero y el mineral de hierro se redujeron, y el acero y el mineral de hierro cayeron más que el mineral de hierro, lo que corresponde a la situación 3, pero esta situación es menos frecuente, y ocurrió en mayo de 2016, cuando el precio del acero y el mineral de hierro se sobrevaloró gravemente. Ciclo de tiempo: desde el punto más alto de 6 se puede ver que el descenso es de 13,46% a 28,1%, con una duración de 1 a 2,7 meses, aproximadamente podemos establecer un período de 1 a 3 meses.

• #### El motor de aireado

　　 En combinación con la tendencia histórica, podemos resumir las razones por las que se formó el punto más alto de la relación entre la superficie de acero y mineral de hierro de acero y mineral de hierro: en el proceso estático, debido a que el mineral de hierro de la luna lejana es demasiado grande, el valor de la relación creado después de que se abrió el nuevo contrato corresponde al punto más alto a medio y largo plazo; la estructura de acero de la luna lejana está muy adherida a la superposición de la estructura de hierro de acero y mineral de hierro La estructura de acero de la luna lejana está muy adherida a la superposición de la estructura de acero y mineral de hierro. Por lo tanto, desde el año 2016, se considera que los ratios de los contratos de acero y mineral de hierro son más seguros cuando entran en el rango de 6.0 y 6.2, y posteriormente disminuyen en diferentes grados.

• #### Las situaciones y los períodos de tiempo de la estrategia de multiples proporciones

　 Reflexionando sobre la situación en la que el valor de la relación entre el acero y el mineral de hierro aumentó en varias ocasiones: el mineral de hierro está claramente sobreestimado, el impulso a la baja y el potencial son más evidentes en comparación con el acero espiral, como antes de la primavera de 2015, cuando el mineral de hierro estaba poco cubierto, su impulso a la baja fue mayor, y el valor mostró una tendencia alta; después de que el nivel de adherencia se profundizó, la oportunidad de repunte gradual en la tendencia a la baja de la relación entre el valor de un solo contrato después de 2015. Ciclo de tiempo: La subida gradual después de 2015 fue de 7.06% a 12.64%, con un período de 2 semanas a 1 mes.

• #### Mejorar el impulso.

　　 El ciclo de capacidad de producción de acero y mineral de hierro en espiral, si el mineral de hierro aparece claramente sobreestimado, y si hay signos de debilitamiento después de la solidez de la oferta, es una oportunidad para aumentar el valor de la tendencia de la tendencia; junto con el avance de la capacidad de producción de acero, si la demanda de mineral de hierro disminuye considerablemente, la caída del mineral de hierro es mayor que la del acero en espiral, lo que provoca una subida del valor de la relación; bajo los requisitos de protección ambiental por etapas, la producción limitada de la planta de acero tiene un impacto a corto plazo en la formación del valor de la relación.

• #### El problema de la paridad

　　 Desde el punto de vista de las ganancias de la superficie de acero roscado de más o menos, la relación entre el acero roscado y el mineral de hierro es de 11.6 (la relación horaria es de aproximadamente 61), pero este riesgo de exposición al descubierto de la posición combinada es claramente demasiado favorable para el acero roscado. Desde el punto de vista de la equivalencia de capital y el efecto de la experiencia anterior, se puede usar una combinación de 21 o 32. Una vez seleccionadas estas dos combinaciones, justifique la rentabilidad y el efecto de riesgo con el contrato de acero espiral 10 / mineral de hierro 09.

En cuanto a la proporción de capital, si el número de hornos de mineral de hierro fijo es el mismo, el acero espiral: mineral de hierro ((21)) tiene una mayor proporción de capital que el acero espiral: mineral de hierro ((32), pero, desde el punto de vista de la fluctuación de la pérdida y ganancia real, es evidente que el 32 presenta una mayor fluctuación de la pérdida y ganancia. Por lo tanto, la proporción de 21 es más moderada, aunque se vea mal la dirección, el nivel de pérdida general es relativamente más estable.

• #### Análisis de aplicaciones

　　 Anteriormente, analizamos cuatro situaciones de la relación entre el valor del acero y el mineral de hierro, 1, 3 y 2 respectivamente, y 2 y 4 respectivamente, respectivamente. De acuerdo con la ley histórica y combinada con la fluctuación del mineral de hierro mayor que la del acero, la probabilidad de que se formen dos situaciones es mayor, por lo que preferimos elegir la relación que corresponda a estas dos situaciones. A continuación, exploramos qué situación actual es más razonable a partir de los fundamentos del acero y el mineral de hierro. En cuanto al mineral de hierro, el exceso de oferta en el largo plazo es un hecho objetivo, y desde el cuarto trimestre de 2016 hasta el primer trimestre de 2017, la principal razón por la que los precios del mineral de hierro se mantienen firmes se centra en los altos beneficios de las fábricas de acero que tienden a comprar minerales de calidad media y alta. Desde el punto de vista básico, las existencias de mineral de hierro en los puertos están en niveles históricos altos y bajos. En cuanto al acero, la oferta y la demanda en general en 2017 tienden más a la demanda de acero de aluminio y la demanda de acero de aluminio y la demanda de acero de aluminio. Si no se prevé un gran cambio en la demanda, la contradicción de los aceros por etapas seguirá siendo más destacada en la oferta. Desde el punto de vista básico actual, las ganancias de acero de rosca han alcanzado un máximo histórico para impulsar la alta actividad de producción de las plantas de acero. El alto nivel actual de las existencias sociales ya no es el factor de mayor brecha de la oferta, las principales razones son las siguientes: primero, la demanda descendente ya ha mostrado signos de calentamiento, el promedio de bienes raíces e infraestructura superó las expectativas en febrero, y las existencias sociales continúan disminuyendo; segundo, debido a la solidez de los precios del acero, la voluntad de los comerciantes de almacenar mercancías aumentó considerablemente en comparación con el año pasado, la presión general no fue grande y no hubo ventas de pánico. Además, la brecha generada por la superposición de la capacidad de producción de acero espiral para la prohibición de los hornos de frecuencia en el corto plazo aún no se puede compensar, los precios del acero espiral predominan por la fuerte oscilación, pero aún se debe estar atento a los riesgos. En resumen, si el mineral de hierro actual se eleva de nuevo fuerte después de la sospecha de la sobrevaloración, y el acero espiral se basa en la oscilación, la caída de la relación de valor a corto plazo en la situación de la matriz 2 y 4 es un evento de probabilidad. Si la demanda del mercado posterior es incierta, el acero espiral y el mineral de hierro en general se convierten en una tendencia bajista, combinado con la fluctuación del mineral de hierro mayor que el acero espiral, la probabilidad de que ocurra la situación 4 es mayor, al mismo tiempo que se vacía el mineral de hierro, se puede hacer el riesgo de choque de acero espiral múltiple. Pero si la planta de acero mantiene altas ganancias en el período posterior, también es difícil que el mineral de hierro caiga profundamente, es decir, las condiciones de conducción requeridas por el movimiento escalonado son más duras, y el riesgo y la ganancia son inversos. En el punto de vista de mediano y largo plazo, si el nuevo contrato de acero en espiral no tiene una gran cobertura, y si el contrato de mineral de hierro correspondiente mantiene una estructura de adherencia profunda, se puede mantener la estrategia de la relación de vacío. A medida que el adherimiento de mineral de hierro en la etapa posterior se repare gradualmente y la volatilidad es mayor que la del acero en espiral, la probabilidad de caer en la situación 1 en la etapa posterior sigue siendo la estrategia de atención prioritaria.

Sin embargo, no es el único.