Diferencias entre las empresas de alta frecuencia y las empresas de inversión cuantitativa

En general, las compañías de comercio de alta frecuencia y las compañías de inversión cuantitativa tienen una conexión y una diferencia. En los Estados Unidos, las compañías de comercio de alta frecuencia que se suelen hablar son generalmente compañías comerciales independientes, como Getco, Tower Research, Hudson River Trading, SIG, Virtu Financial, Jump Trading, RGM Advisor, Chopper Trading, Jane Street, etc., mientras que las compañías de inversión cuantitativa que se suelen hablar son fondos de cobertura, como RenTecDE, Shaw, Two Sigma, WorldQuant, AQR, Winton, BlueCrest, Citadel, etc. Además, compañías como Citadel, Two Sigma, tienen un negocio de comercio de alta frecuencia y un negocio de inversión cuantitativa.

Históricamente, los fundadores de muchas compañías de comercio de alta frecuencia son comerciantes, que originalmente se dedicaban a la comercialización, arbitraje y otros negocios de derivados. Al principio, estos trabajos no requieren un conocimiento profundo y alto. Con el desarrollo de la tecnología informática, el grado de automatización y la frecuencia de las transacciones también aumentaron gradualmente, y estas compañías gradualmente contrataron a personas con fuertes antecedentes matemáticos, estadísticos y informáticos para adaptarse a la situación.

El mayor inconveniente de las transacciones manuales es que los pedidos manuales están alejados de las bolsas y, a menudo, no se pueden obtener cuando las cosas cambian. En este punto, las compañías de operaciones totalmente automáticas pueden reducir al máximo el tiempo de transmisión de señales mediante la sala de máquinas de alojamiento.

En cuanto a la sobreadaptación, que no es resistente al evento de los cisnes negros, es un problema que no se puede evitar ni en el comercio manual ni en el comercio automático. En general, Getco, Jane Street, SIG, Virtu Financial, etc. son transacciones semiautomáticas, Tower Research, Hudson River Trading, Jump Trading, etc. son transacciones totalmente automáticas.

Las compañías de inversión cuantitativa son muy diferentes de las compañías de comercio de alta frecuencia. En primer lugar, las compañías de inversión cuantitativa en los Estados Unidos fueron fundadas principalmente por personas con una gran experiencia cuantitativa. Por ejemplo, el fundador de Renaissance, Simmons, es un matemático de origen, el fundador de DE Shaw, David Shaw, es un profesor de computación, y el fundador de AQR, Cliff Asness, es un financiero.

El tiempo de almacenamiento de la compañía de inversión cuantitativa a menudo llega a 1 / 2 semanas, la información que se necesita procesar para predecir la tendencia de los precios durante tanto tiempo es naturalmente muy grande, por lo que los modelos son más complejos y la velocidad de ejecución del programa es menos sensible; El tiempo de procesamiento de la información de la transacción de alta frecuencia es muy corto (microsegundos o milisegundos), no se puede analizar mucha información, por lo que los modelos también tienden a ser simples, la ventaja competitiva depende más de la eficiencia del funcionamiento del código, y muchas personas incluso escriben programas directamente en el hardware; y finalmente, la capacidad de capital de la inversión cuantitativa puede llegar a decenas de millones de dólares, mientras que las compañías de negociación de alta frecuencia suelen ser de decenas de millones a cientos de millones de dólares, pero debido a la estrategia de negociación de alta frecuencia, la inversión de larga distancia es más estable, como el comercio de Virtu Financial 1238 solo pierde un día, por lo que generalmente son operaciones propias, mientras que los fondos de inversión cuantitativa generalmente ay

Modelo para la transacción cuantitativa

A continuación se presentan los modelos de transacciones cuantitativas, desde lo simple hasta lo complejo:

El análisis más sencillo de la técnica de mercado de futuros de John Murphy, el más utilizado es el conocimiento de matemáticas de nivel secundario como índices, logaritmos, fácil de entender, más adecuado para el comercio subjetivo, o el comercio semiautomático que se calcula por computadora y emite una señal de comercio ordenada manualmente por un hombre.

La prueba de la estrategia es más científica, y propone un método de administración de fondos confiable, pero la desventaja es que todavía no se ha liberado de la combinación tradicional de operaciones que depende de las reglas de negociación. Sin embargo, si la estrategia está bien diseñada y hay una gran tendencia, puede tener un buen efecto.

El nivel más alto se refleja principalmente en la integración de las señales de transacción, como la integración orgánica de los indicadores técnicos tradicionales, como el análisis de la regresión, las redes neuronales y los vectores de soporte con métodos estadísticos más modernos, y la selección y prueba de variables con métodos estadísticos más rigurosos. Teniendo en cuenta la característica temporal de los datos financieros, a menudo se requiere el uso de la optimización de rodaje para obtener resultados de pruebas fuera de la muestra, lo que hace que los modelos resultantes sean más sólidos.

Sin embargo, los sistemas de negociación programados en general tienen dificultades para implementar estas funciones y necesitan implementarlas en lenguajes de programación más generales.

La inversión cuantitativa, explicado por Simmons, fundador del Renaissance Fund

Si se trata de una inversión cuantitativa, además de la información de la situación, también se reúne la información básica para ordenar la secuencia temporal correspondiente e integrarla en el modelo de predicción. En general, el éxito del modelo no depende de la alta y profunda teoría matemática utilizada, sino de la cantidad de información de diferentes fuentes integradas. Incluso la regresión lineal más simple, si los parámetros tienen una gran capacidad de predicción y una baja correlación, el modelo tendrá un buen efecto de predicción.

La creación de modelos es una cosa, los modelos de búsqueda de soluciones son igualmente importantes. Por ejemplo, en física hay muchos modelos que describen con precisión la realidad, pero a menudo son difíciles de resolver debido a la falta de métodos de cálculo científicos eficientes. Lo mismo ocurre con las transacciones cuantitativas.

Errores comunes en el campo de la alta frecuencia y la cuantificación

Los modelos cuantitativos no pueden vencer al Cisne Negro

De hecho, cualquier método de inversión se basa en la predicción histórica del futuro, el temor a los eventos de cisne negro y el retroceso. El beneficio de la cuantificación es que después de encontrar un retroceso, se puede incorporar rápidamente la situación más reciente en el modelo, adaptarse a tiempo, volver a medir, optimizar, simular y tratar de revertir las pérdidas en el menor tiempo posible.

LTCM es un fondo de estrategias múltiples, su estrategia de comercio de comercio de comercio de comercio de 100 millones de dólares en 1998. Su estrategia de pérdidas más son derivados de la caja de comercio de muy mala liquidez, muchos de ellos incluso son sus propios diseños para invertir en productos de pares, en caso de que el evento de Black Swan no pueda limpiar sus posiciones a tiempo. Estos productos generalmente usan modelos cuantitativos para ayudar a la fijación de precios, la ejecución de transacciones específicas, el diseño y la venta de productos, etc., no tienen relación con la liquidez.

Las transacciones de alta frecuencia perjudican a los inversores

Los puntos de vista de libros como Flash Boys y otros son muy controvertidos, pero la escritura del autor es excelente y el estilo narrativo es muy provocativo, por lo que atrajo la atención de muchos. Además de los medios de comunicación, se debe decir que los Estados Unidos están pidiendo la prohibición de la negociación de alta frecuencia más fuerte, básicamente son los comerciantes tradicionales de ese año.

En el país, ahora las opciones están listas para la salida a la bolsa, y es muy probable que las acciones también abran T + 0. Para estos dos pedazos de carne y pescado, los comerciantes de alta frecuencia extranjeros han estado ansiosos durante mucho tiempo. Si en el campo de la alta frecuencia de futuros, podemos confiar en la amplia experiencia en el comercio programado para competir con el extranjero, entonces en el campo de la alta frecuencia de opciones y acciones, nuestra experiencia práctica es cero y la diferencia es mayor que en el extranjero.策略研究要慢工出细活，急于求成，频繁改变研究方向，最终很可能一事无成。