Le démon de Shannon.

Le démon de Shannon.

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Une analyse approfondie d'une stratégie de négociation quantitative Bonjour à tous! C'est le premier article d'Enigma qui se concentre sur les stratégies de trading de crypto-monnaie testées avec notre plateforme Catalyst, soumis par un membre de la communauté Catalyst. Nous avons l'intention de créer beaucoup plus de ces articles à mesure que notre communauté et notre plateforme grandissent et évoluent. S'il vous plaît laissez vos commentaires et n'oubliez pas d'essayer notre alpha et de rejoindre notre communauté Slack! Introduction au projet Claude Shannon, souvent appelé le père de l'ère numérique, est principalement connu pour sa contribution majeure à la théorie de l'information. Cependant, il a également apporté des contributions significatives aux domaines de la cryptographie et de la finance. Pour cet article, Shannon est important pour son expérience financière connue sous le nom de démon de Shannon, dont les résultats pourraient être appliqués à une stratégie d'investissement pour les crypto-monnaies. Heureusement, il existe maintenant une plateforme spécialement conçue pour tester les stratégies de trading algorithmique sur les crypto-actifs. Il est intéressant de noter que Shannon était étudiant et professeur au MIT, Catalyst a été développé par des anciens élèves du MIT, et je suis étudiant au MIT. Le démon de Shannon. Le démon de Shannon est une expérience conçue par Claude Shannon qui prouve qu'il est possible de réaliser des bénéfices sur un actif, même s'il n'a pas de rendement positif attendu. L'actif de l'expérience était un stock hypothétique avec un comportement de "marche aléatoire". Il avait 50% de chance de doubler son prix et 50% de chance de le réduire de moitié chaque jour. Le schéma d'investissement était simple: investir 50% dans l'actif et les 50% restants en espèces, et rééquilibrer quotidiennement. William Poundstone fournit un exemple de la façon dont ce système d'investissement génère des rendements dans son livre Fortune's Formula: Imaginez que vous commencez avec 1000 $, 500 $ en actions et 500 $ en espèces. Supposons que le prix des actions diminue de moitié le premier jour. Cela vous donne un portefeuille de 750 $ avec 250 $ en actions et 500 $ en espèces. Cela est maintenant déséquilibré en faveur de l'argent. Vous rééquilibrez en retirant 125 $ du compte de trésorerie pour acheter des actions. Cela vous laisse avec un mélange nouvellement équilibré de 375 $ en actions et 375 $ en espèces. Le lendemain, disons que les actions doublent de prix, les 375 $ en actions grimpent à 750, avec les 375 $ sur le compte en espèces, vous avez 1 125 $ ... après une chute spectaculaire, le prix des actions est revenu à son point de départ. De cette façon, le démon de Shannon gagne de l'argent sur les fluctuations du prix de l'actif (c'est-à-dire la récolte de la volatilité) au lieu de l'appréciation de l'actif. Cependant, Shannon n'a jamais mis cette stratégie en pratique en raison des limitations des marchés financiers à l'époque. En pratique, les coûts des transactions nécessaires pour rééquilibrer le portefeuille auraient eu un effet négatif significatif sur sa performance. Cependant, la principale limitation était que cette stratégie nécessitait un actif extrêmement volatil pour réaliser des bénéfices importants (rappelez-vous que l'action de l'expérience avait des gains de 100% ou des pertes de 50% chaque jour). Aucun actif à l'époque n'avait une volatilité suffisante pour compenser les coûts de transaction. Cependant, les marchés financiers ont considérablement changé depuis cette époque, il convient donc de mettre à nouveau la stratégie à l'épreuve. Les crypto-monnaies sont-elles le bon atout pour appliquer le démon de Shannon? À première vue, il semble que les crypto-monnaies soient d'excellents candidats pour ce schéma d'investissement: elles sont connues pour être très volatiles, extrêmement difficiles à évaluer et leurs prix semblent être principalement motivés par le trading spéculatif. Résultats du backtest algorithmique avec Catalyst J'ai effectué le premier test de Shannons Demon sur le jeton le plus populaire: Bitcoin (BTC). Cependant, au lieu de rééquilibrer le portefeuille quotidiennement (comme cela a été fait dans l'expérience originale), j'ai programmé l'algorithme pour attendre que le prix de l'actif soit doublé ou réduit de moitié par rapport au dernier prix de rééquilibrage. J'ai utilisé tous les prix historiques disponibles de Catalyst, qui utilise des données de l'échange Poloniex. Le délai du test était du 21 février 2015 au 7 août 2017, ce qui représente 899 jours. Dans ce test, l'algorithme de négociation rééquilibra le portefeuille 3 fois après la construction initiale du portefeuille. Cela implique un taux de rééquilibrage de 1,21 fois par an. Ce taux n'est pas suffisant pour générer des rendements attractifs de la récolte de volatilité. De plus, le prix du Bitcoin a grimpé de 1,266% au cours de cette période, et la tendance générale était à la hausse. Ainsi, il ne semble pas avoir suivi un modèle de "marche aléatoire". Les graphiques suivants fournissent une chronologie des performances de l'algorithme:

* Les triangles verts sur le premier graphique indiquent que l'algorithme a rééquilibré le portefeuille en achetant des Bitcoins, tandis que les rouges indiquent le contraire. Maintenant, le fait que le démon de Shannon n'ait pas surperformé la stratégie d'achat et de détention au cours de cette période ne signifie pas que nous devrions l'abandonner, du moins pas encore. En fait, la raison même pour laquelle Bitcoin est le jeton le plus populaire a beaucoup à voir avec son appréciation, donc une tendance à la hausse était attendue. De plus, la volatilité est généralement plus élevée au début de la vie des actifs. Pour cette raison, j'ai décidé d'effectuer mon deuxième test sur un jeton plus récent et moins connu: Augur (REP). Une fois de plus, j'ai effectué le test pour toutes les dates avec les prix historiques disponibles: du 4 octobre 2016 au 7 août 2017 (total de 308 jours). Pendant ce temps, l'algorithme de trading a rééquilibré le portefeuille 5 fois après la construction du portefeuille. Cela implique un ratio de rééquilibrage de 5,93 fois par an. Cela devrait suffire à générer des rendements de récolte de volatilité décents. Dans le cas de la stratégie d'achat et de détention, la stratégie d'achat et de détention était moins rentable que la stratégie d'achat et de détention. Elle a généré des rendements cumulés de 103% par rapport à 126% pour la stratégie d'achat et de détention. Cependant, le rendement seul n'est pas la mesure la plus importante de la performance d'un portefeuille. En termes de rendements ajustés au risque, j'ai comparé le Sharpe Ratio (SR) des deux stratégies. Cette mesure nous indique la prime de rendement (au-dessus des bons du Trésor sans risque) générée par chaque unité de risque. Le SR annualisé pour la stratégie buy-and-hold était de 1,15 tandis que le démon de Shannon était de 1,21. Cela signifie que ce dernier a généré 6 points de base de rendement supplémentaire par unité de volatilité (c'est-à-dire déviation type) de l'actif.

Suggestions à l'intention des investisseurs fondées sur les résultats Sur la base de ces résultats initiaux, nous pouvons tirer deux conclusions sur le démon de Shannon: il générera moins de rendements qu'une stratégie d'achat et de détention sur un actif dont le prix a une forte tendance à la hausse. Si je devais investir une somme importante dans une crypto-monnaie aujourd'hui, je choisirais sans aucun doute le régime d'investissement Demon de Shannon au lieu de l'achat et de la détention. Cependant, il existe de nombreux autres algorithmes de trading qui valent la peine d'être testés. Avec Catalyst, vous avez la possibilité d'être l'un des premiers investisseurs à écrire vos propres algorithmes de trading et à tester leur performance. Cet article a été écrit par Rodrigo Gomez-Grassi, candidat à un MBA à la MIT Sloan School of Management. Soyez impliqué Si après avoir lu cet article, vous souhaitez tester vos propres stratégies, vous avez de la chance! Enigma a récemment annoncé Catalyst Competitions et ajoutera de nouvelles stratégies chaque semaine. Enigma récompensera 5000 jetons ENG chaque semaine jusqu'à la fin août pour gagner des stratégies de crypto-investissement construites sur la plateforme. Le concept est simple: Le gagnant reçoit 1500 ENG. La deuxième place obtient 1000 ENG. La 3e place est 500 ENG. Les 2 000 ENG restants sont répartis à parts égales entre tous ceux qui battent la stratégie hebdomadaire. Pour participer aux concours, vous pouvez vous appuyer sur les stratégies hebdomadaires fournies par l'équipe d'Enigma ou vous pouvez créer de nouveaux algorithmes de votre choix. Préparez-vous à participer? Essayez notre alpha et rejoignez notre communauté Slack. Bonne chance, et bon trading! Disclaimer Le contenu de cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas une recommandation d'achat ou de vente de titres ou de mise en œuvre d'une stratégie d'investissement.