Le trading algorithmique est généralement perçu comme un domaine complexe pour les débutants. Il couvre un large éventail de disciplines, avec certains aspects nécessitant un degré important de maturité mathématique et statistique. Il peut donc être extrêmement décourageant pour les non-initiés. En réalité, les concepts généraux sont simples à saisir, tandis que les détails peuvent être appris de manière itérative et continue.
La beauté du trading algorithmique est qu'il n'est pas nécessaire de tester ses connaissances sur le capital réel, car de nombreux courtiers fournissent des simulateurs de marché très réalistes.
Une question courante que je reçois des lecteurs de QuantStart est Comment commencer à trader quantitativement?. J'ai déjà écrit un guide pour débutants sur le trading quantitatif, mais un article ne peut pas couvrir la diversité du sujet. J'ai donc décidé de recommander mes livres préférés de trading quantitatif d'entrée de gamme dans cet article.
La première tâche est d'obtenir une vue d'ensemble solide du sujet. J'ai trouvé qu'il est beaucoup plus facile d'éviter de lourdes discussions mathématiques jusqu'à ce que les bases soient couvertes et comprises. Les meilleurs livres que j'ai trouvés à cet effet sont les suivants:
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- Quantitative Trading par Ernest Chan - C'est l'un de mes livres de finance préférés. Le Dr Chan donne un excellent aperçu du processus de mise en place d'un système de trading quantitatif de détail, en utilisant MatLab ou Excel. Il rend le sujet très accessible et donne l'impression que tout le monde peut le faire. Bien qu'il y ait beaucoup de détails qui sont ignorés (principalement pour brièveté), le livre est une excellente introduction au fonctionnement du trading algorithmique. Il discute de la génération alpha (le modèle de trading), de la gestion des risques, des systèmes d'exécution automatisés et de certaines stratégies (en particulier l'élan et la réversion moyenne).
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- Inside the Black Box de Rishi K. Narang - Dans ce livre, le Dr. Narang explique en détail comment fonctionne un fonds de couverture quantitatif professionnel. Il s'adresse à un investisseur averti qui envisage d'investir dans une telle "boîte noire". Malgré l'irrelevance apparente pour un commerçant de détail, le livre contient en fait une multitude d'informations sur la façon dont un système de trading quantitatif approprié devrait être effectué.
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- L'expression algorithmic trading, dans l'industrie financière, fait généralement référence aux algorithmes d'exécution utilisés par les banques et les courtiers pour exécuter des transactions efficaces. Je l'utilise pour couvrir non seulement ces aspects du trading, mais aussi le trading quantitatif ou systématique. Ce livre concerne principalement le premier, écrit par Barry Johnson, qui est un développeur de logiciels quantitatifs dans une banque d'investissement. Cela signifie-t-il qu'il n'est d'aucune utilité pour le commerce de détail? Pas du tout.
Une fois que les concepts de base sont compris, il est nécessaire de commencer à développer une stratégie de trading. Ceci est généralement connu sous le nom de composant de modèle alpha d'un système de trading.
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- Dans le premier livre, il échappe à l'élan, à la réversion moyenne et à certaines stratégies à haute fréquence. Ce livre traite de telles stratégies en profondeur et fournit des détails significatifs de mise en œuvre, bien qu'avec plus de complexité mathématique que dans le premier (par exemple, les filtres Kalman, la stationnalité / cointégration, le CADF, etc.).
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- Commerce et échanges par Larry Harris - Ce livre se concentre sur la microstructure du marché, que je considère personnellement comme un domaine essentiel à apprendre, même aux premiers stades du commerce quantique. La microstructure du marché est la "science" de la façon dont les participants au marché interagissent et de la dynamique qui se produit dans le carnet de commandes. Elle est étroitement liée au fonctionnement des échanges et à ce qui se passe réellement lorsqu'un commerce est effectué. Ce livre parle moins des stratégies de trading en tant que telles, mais davantage des choses à prendre en compte lors de la conception de systèmes d'exécution.
À ce stade, en tant que commerçant de détail, vous serez bien placé pour commencer à étudier les autres composantes d'un système de négociation, telles que le mécanisme d'exécution (et sa relation profonde avec les coûts de transaction), ainsi que la gestion des risques et du portefeuille.