Stratégies de négociation à haute fréquence Les ordres de réserve et les ordres d'iceberg

Aujourd'hui, nous allons parler de deux concepts: les ordres de réserve et les ordres de l'iceberg, qui devraient être traduits en chinois par "commandes cachées" et "commandes de la montagne de glace". En effet, certains échanges aux États-Unis (qui sont des " dark pools " comme nous l'avons déjà signalé) permettent aux traders de suspendre des ordres sans que l'information sur ces ordres soit affichée au public. Dans l'exemple ci-dessous, le livre d'ordres montre deux commandes qui peuvent être vues maintenant au prix de $1.00, 200 actions et 300 actions, mais en réalité il y a une autre commande cachée de 400 actions qui n'est pas révélée, cette commande cachée de 400 actions est un ordre de réserve.

L'autre type de commande est l'ordre de l'iceberg, qui, comme son nom l'indique, n'est qu'une fraction du volume de l'iceberg à la surface de la mer. Comme le montre le graphique ci-dessous, vous pouvez voir sur le livre d'ordres trois commandes de 300 actions, 200 actions et 100 actions, pour un total de 600 actions, mais en réalité, il y a une commande de 3000 actions, où le trader ne révèle que 100 actions sur le livre d'ordres et cache les 2,900 actions restantes.

Lorsque quelqu'un consomme 100 actions de l'ordre de l'iceberg affiché sur une feuille de vente de 1 $, l'échange (ou dark pool) affiche immédiatement 100 actions de l'ordre caché sur le livre d'ordres jusqu'à ce que tous les 2,900 actions cachées soient échangées. Si une commande de 100 actions révélée par un iceberg est passée, l'échange n'affiche pas immédiatement 100 actions dans le livre d'ordres, mais les affiche deux secondes plus tard (ou un certain temps pour éviter d'être détecté), ce qui est appelé Time slicing. Pourquoi y a-t-il des ordres de réserve et des ordres d'iceberg? La principale raison est que les grands investisseurs ne veulent pas que les messages qu'ils achètent (vendent) soient détectés. Cependant, les grands investisseurs utilisent des ordres de réserve et des ordres d'iceberg pour cacher leurs motivations, tandis que les traders à haute fréquence utilisent des stratégies plus puissantes pour se nourrir de leur tofu.