La boîte de Pandore de l’arbitrage sur le nickel : comment les traders sur marge se nourrissent de graisse sans risque

En ce qui concerne la première moitié de l’année 2015, j’ai concentré mon énergie et mon activité sur le cuivre, j’ai observé le cuivre de manière purement tactile et je ne m’attendais pas à manquer une grande partie de l’agression et de l’agitation, et le cuivre était vraiment le symbole de ce qui se passait. Comme les bêtes qui sentent le sel de sang, j’ai tout de suite pris un grand intérêt pour la cuisine, et j’ai commencé sans hésiter à m’y consacrer. Bien que le cuivre soit une nouvelle variété, avec l’expérience du commerce de l’argent liquide du cuivre à partir de zéro, il est naturel qu’il soit facile à conduire et que les affaires soient bien gérées.

• ### Le jeu de la livraison

La dernière édition a ouvert la boîte de Pandore avec la livraison de l’or et de l’argent.

Il faut savoir qu’environ 85% de la consommation de zinc brut en Chine est destinée à la production d’acier inoxydable, mais ces dernières années, le processus d’acier inoxydable a été considérablement amélioré, avec plus de fer forgé que de tôle pure comme matière première.

C’est-à-dire qu’en plus de l’électronique, des alliages et des batteries, il faut encore utiliser du plateau en aluminium pur. Dans le domaine de l’acier inoxydable, qui représente à l’origine 85% de la consommation, le plateau en aluminium pur est confronté à une concurrence féroce avec le fer forgé.

Les investissements spéculatifs dans les contrats à terme, les investissements dans des transactions à distance, ont permis à l’époque de maintenir la rentabilité des importations de cuivre.

Il faut savoir qu’à l’époque, le commerce de financement de métaux tels que le cuivre et l’aluminium, les importations étaient à perte, parfois même plus, les importations partiales étaient rentables, les commerçants de financement ne laissaient naturellement pas passer ce morceau de viande grasse au bord de la bouche, ils se tournaient vers les importations d’or et d’argent.

En ce qui concerne le marché intérieur des produits de livraison, le secteur de la consommation principale est déjà bien maîtrisé par le cuivre et l’alliage. Quand la consommation d’un peu de cuivre et d’alliage pourra-t-elle se concrétiser?

En bref, la situation à l’époque était que le cash était épuisé par les futures, que les stocks de futures étaient en hausse et que les importations d’or étaient en hausse.

En comprenant le schéma de l’industrie, le fonctionnement de l’arbitrage sur les futures à effet de levier est extrêmement simple:

• ### Si l’écart entre les prix est trop petit, on fait un contre-arrangement, et si l’écart est suffisamment grand, on fait un bon arrêt. En résumé, c’est un jeu de transaction.

Graphique de la différence entre les prix des contrats de 1605-1601

Par exemple, le contrat 1605-1601 a une différence de prix de 900 points, mais cette différence de prix est si petite qu’elle ne couvre pas les frais d’entreposage, d’intérêt et de taxes de 4 mois.

Après cela, l’écart s’est élargi à 1700 et plus bas. À ce moment-là, le plafond d’achat 1601 et de dépréciation 1605, avec un rendement annuel de 4% à 5%, couvrait essentiellement les frais de détention.

La livraison d’une hypothèque, qui permet de couvrir la garantie, équivaut à acheter 4% à 5% de la gestion financière, et de prêter à un taux d’intérêt de 1,8%, ce qui équivaut à un arbitrage financier, c’est aussi très raisonnable.

Si la différence de base des stocks avant la livraison de mai est plus forte, il est possible de transférer les bons d’achat en stock et de les vendre, ce qui permet d’augmenter le taux de rendement.

C’est une opération très rentable. Plus important encore, c’est un arbitrage totalement sans risque, parfaitement adapté aux besoins des entreprises publiques !

Les contrats 5-9 et 9-1 qui ont suivi ont été très efficaces, en particulier les deux premiers, qui ont permis de céder une partie de la ville de Kinkawa.

Il faut savoir que sur le marché à terme, il n’y a pas de différence de marque entre les lingots d’or et les lingots d’argent, alors que les lingots d’or sur le marché en temps réel coûtent généralement entre 1000 et 2000 yuans de plus que les lingots d’or, ce qui équivaut à obtenir un bon d’achat à terme de lingots d’or avec le prix de l’or.

• ### Les gens qui achètent de l’argent en espèces sont des criminels.

Je suis très à l’aise avec le arbitrage à terme, mais je suis très déprimé par le trading en temps réel.

La première est que le marché de l’acide acétique est trop petit et que la capacité du marché est limitée.

En ce qui concerne les usines, nous vendons principalement aux entreprises d’alliage, pour lesquelles le cuivre est comme un assaisonnement dans les plats, la quantité est très faible, une usine peut acheter cinq ou six tonnes par semaine.

Il y a un petit cercle de problèmes, il y a presque autant de chemins, il y a des gens qui prennent les marchandises et d’autres qui les envoient. Souvenez-vous de quelques arbitrages de base qui ont été très bons, avec de la chance, ils ont gagné 300 ou 400 yuans par semaine.

Mais il est difficile d’envoyer des centaines de tonnes de marchandises, car il n’est pas facile de rencontrer des gens qui ont osé les prendre en main et qui ont payé deux ou trois cents yuans pour les couper. Même avec une charge de vingt tonnes, ils veulent couper un prix de cent ou deux cents, ils sont tellement déçus qu’ils ont envie de vomir leur sang.

Il faut savoir qu’au marché du cuivre, un article de trois cent cinq cents tonnes peut être acheté à un prix d’une vingtaine de yuans.

Deuxièmement, la liquidité des contrats à terme est faible.

Sans parler du fait que le marché à terme n’a que trois contrats actifs, 1, 5, 9 et que, souvent, il n’est pas possible de suivre les offres de prix à terme, mais seulement d’aller au marché de l’acier inoxydable de Wuxi pour faire un prix. Même en faisant un prix sur le marché à terme, face à la tendance inattendue des prix, il est difficile pour les deux parties de trouver un point de stabilité.

Il n’est pas facile de déterminer le prix, parfois les plateaux baissent de quelques centaines de points en un instant, les acheteurs se plaignent de l’absence de transaction, les pertes de garantie peuvent-elles être partagées …

Chaque fois que cela m’arrive, j’ai l’impression qu’il y a des flèches dans mon cœur.

Faire du soudage, faire du soudage, quel méfait!

Il a été publié par WeChat.