• ### Efek Black Swan (di atas)

“Hanya orang-orang yang tidak berbicara tentang Swan hitam yang lebih banyak dari Swan hitam sejati”.

Sebelum menjelaskan apa yang dimaksud dengan “Kejadian Black Swan”, saya sering menyebut istilah ini, tanpa menjelaskan secara jelas apa yang mudah dimengerti.

Black Swan adalah peristiwa yang terjadi dengan frekuensi sangat rendah, namun dampaknya sangat besar. Contoh yang dapat ditemukan di pasar saham, seperti bencana saham tahun 1987, indeks S&P 500 jatuh lebih dari dua puluh persen dalam satu hari. Pasar saham Amerika Serikat, hanya sekali dalam ratusan tahun, puluhan ribu hari perdagangan, frekuensi sangat rendah. Namun dampaknya sangat besar: asumsikan gudang penuh dengan baik, tiga atau empat keluarga tidak terlihat setiap saat; jika memiliki periode, lebih mungkin telah terjatuh dari gedung.

N. N. Taleb, yang mengkhususkan diri dalam studi kasus seperti ini, mengatakan bahwa istilah “Black Swan Incident” berasal dari bukunya. Orang-orang sering terluka dalam peristiwa Black Swan, dan alasannya dapat dijelaskan dengan pepatah Cina: “Orang bijak selalu berpikir, pasti ada yang gagal”.

Taleb menulis sebuah contoh yang menarik: semua orang telah membeli saham Macau, apa yang terjadi di Cina (1928), Galaksi Hiburan (27), harus tahu bahwa keuntungan kasino sangat besar, langit atau bumi tidak ada, bahkan jika lingkungan saat ini buruk, kasino masih menghasilkan keuntungan, tetapi hanya jatuh pada saat puncak, bukan rugi. Karena desain kasino, kerugian dihitung secara akurat, biasanya jika membeli peluang besar atau kecil, masing-masing setengahnya akan rugi, dan keuntungan dapat diperoleh dengan mengepung.

Semua permainan judi adalah seperti itu, slot mesin sudut dan lain-lain tidak diragukan lagi, peluang menang lebih rendah. Dan seperti judi memiliki batas merah, bahkan jika penjudi memiliki keberuntungan tak terbatas, bahkan menang lebih banyak, hingga jumlah tertentu tidak lagi menerima taruhan, orang luar tidak dapat menggunakan keberuntungan untuk mengalahkan kasino. Dalam jangka panjang, kasino pasti akan menang dalam turnamen judi.

Tapi ada kasino Amerika dalam buku itu yang hampir bangkrut, dan semangatnya sangat buruk. Mengapa begitu? Tapi bukan karena pemain seperti “Final 21”, yang memenangkan uang dengan kartu, bahkan dalam film, pemain yang hebat tidak membuat kasino bangkrut.

Contoh lain, kasino harus membuat deklarasi kepada pemerintah setiap tahun, apakah orang yang bertanggung jawab untuk mengisi formulir itu entah kenapa malas atau tidak mengerti, mengikat formulir deklarasi, selama beberapa tahun berturut-turut, misalnya.

Oleh karena itu disebut “Pengetahuan yang bijaksana, pasti ada yang salah”. Di dunia ini ada faktor tak terbatas yang mempengaruhi hasil dari sesuatu yang terjadi. Manusia atau bahkan komputer, tidak dapat menganalisis satu per satu. Masalah terbesar adalah apa yang disebut “tidak diketahui tidak diketahui” (Unknown unknown). Faktor semacam ini tidak pernah muncul dalam sejarah, tidak ada sama sekali dalam ruang lingkup kognitif, dari mana asalnya? “Tidak diketahui tidak diketahui” membuat 100% memprediksi hal-hal dengan benar, menjadi tidak mungkin, menyebabkan orang bijak yang mahir dalam memprediksi, menjadi salah satu penyebab utama dalam peristiwa Black Swan.

“Unknown Unknown” tampaknya sulit, tidak sulit untuk memahami. Serangan teroris ⁹⁄₁₁ di Amerika Serikat, adalah contoh. Manusia menciptakan pesawat hampir seratus tahun, tidak ada yang pernah berpikir bisa naik pesawat penumpang, langsung menabrak gedung, selain korban jiwa dan luka-luka, membuat ekonomi negara terpukul, industri penerbangan dirugikan tidak dapat dibicarakan.

Contoh kedua adalah SARS (pneumonia tidak khas), asumsikan pada awal tahun 2003 membeli saham, faktor dasar perusahaan, situasi ekonomi global, satu per satu analisis, menghitung bahwa saham sangat sangat murah, nilai terwujud, apakah wabah baru akan datang, mencari perubahan besar neraka. Pada tahun itu tidak ada yang tahu apa itu SARS, tiba-tiba meletus di Bandung, semua orang ketakutan, memakai masker bersembunyi di rumah, tidak berani keluar, saham alami, berkerumun, ini juga merupakan contoh “tak diketahui”.

Contoh ketiga lebih mudah dimengerti: Kecelakaan keuangan (2008) ❚ Sekarang melihat ke belakang, tentu saja banyak hal yang jelas dan jelas. Untuk memahami teori black swan secara mendalam, disarankan agar Anda melihat kembali edisi keuangan Apple Daily pada bulan September 2008. Dua atau tiga hari sebelum Lehman Brothers jatuh, kolom masih menyerukan untuk membeli, karena sahamnya terlalu berharga, tidak ada yang takut bank investasi juga akan jatuh, perdagangan dan risiko lawan (counter-party risk), dan sebagainya, sampai beberapa hari sebelum Lehman file, tanda risiko itu muncul di berita utama.

Pada tahun itu, anak laki-laki saya baru tahu akan kesulitan besar sekitar satu minggu sebelum Lehman Brothers bangkrut. Karena saya pernah membaca komentar Bill Gross, yang menyebutkan bahwa “gelombang keuangan” akan segera meletus (sebelum masuk, saya telah membaca Bill Gross On Investing, jadi saya sudah tahu siapa yang berhutang). Ditambah pada musim panas itu, Lee Sungwei, yang memberi tahu saya tentang hal itu, telah memberikan kuliah di Golden Bell Ancient Square, menganalisis situasi besar pada saat itu, adalah risiko yang luar biasa.

Jadi dalam menghadapi Black Swan, “yang tidak diketahui” adalah yang paling mematikan. “yang tidak diketahui” (known unknown) tidak begitu mematikan: misalnya Trump mungkin menjadi presiden, dan peristiwa (event) yang diketahui semua orang, yang tidak diketahui hanya akan terjadi atau tidak, dan jika terjadi dampaknya pada pasar.

Semakin banyak hal yang dipikirkan, semakin rendah kekuatan pembunuhnya, karena secara psikologis sudah siap. Menggabungkan kekuatan pasar, sangat cerdas. Proses pemilihan umum, yang berlangsung lama, semakin lama investor berpikir, penilaian yang dibuat akan semakin akurat.

• ### Efek Angin Hitam (di bawah)

Karena adanya “tidak tahu tidak tahu”, semakin sombong, semakin mudah untuk mati dalam peristiwa Black Swan. Karena berpikir bahwa Anda dapat menghitung apa saja. Jika peristiwa itu berada di luar jangkauan pengetahuan manusia, bahkan jika Confucius hidup kembali, maka secara logis juga pasti akan mati. Misalnya, sebelum SARS tahun 2003, faktor politik dan administrasi yang dapat Anda hitung, namun munculnya wabah yang belum pernah terjadi, semakin pintar, semakin buruk kematian.

Tapi sifat manusia adalah pasti mengaku pintar. Berjalan-jalan di tengah-tengah, makan dengan pakaian Cina, pergi ke tempat-tempat mewah, bertukar kartu nama, orang-orang berkeliaran, apakah bisa mengatakan kepada orang lain, “Saya tidak bisa memprediksi? Saya tidak mengerti sesuatu? Tidak mungkin. “

Sifat manusia, adalah overestimate kemampuan sendiri (melihat teman-teman yang berpikir cepat dan lambat, pasti akan tersenyum hati), harga diri, wajah yang sangat penting. Seperti yang dikatakan sebelumnya dalam surat kabar yang tidak jelas, bahkan jika Tuhan memanggil Nuh untuk menyelamatkan air bah, membangun bahtera, tidak dapat dihindari perjuangan. Bahkan jika tidak menghitung kerugian keuangan, juga akan diolok-olok.

Oleh karena itu, para jenderal pemenang, para ahli keuangan, terutama para manajer dana yang menang besar di pasar banteng, yang memiliki poster, yang populer di TV, dan lain-lain, karena mereka mengakui bahwa mereka tidak memahami perkiraan adalah biaya peluang terbesar. Mereka bertahan di industri, bergantung pada reputasi, mengakui bahwa mereka tidak memahami perkiraan, dan orang-orang menganggap mereka tidak kompeten, “Bagaimana para ahli tidak mengerti?”

Hanya sedikit ahli yang bisa seperti Ray Dalio, yang berpendapat bahwa “Menghindari kesalahan adalah hal yang paling penting”, dan bahwa kesalahan adalah teman terbaik, guru terbaik. Ini karena dia tidak perlu menulis kolom harian di surat kabar The Oriental Daily, atau mencari bisnis di kalangan orang biasa.

Klien dari Dasha, adalah dana pensiun, dana kedaulatan, pemikiran dan penyalur yang sangat jelas. Jadi, bahkan jika dia mengakui tidak mengerti perkiraan, tidak mempengaruhi kehidupan. Tapi jika kehidupan didasarkan pada penyalur, mengakui tidak mengerti perkiraan adalah masalah besar, klien akan memiliki peluang besar untuk orang yang “tidak takut mati” di sebelahnya, “tidak tahu apa-apa tentang tiga menit di bawah langit”.

Singkatnya: untuk mengurangi dampak dari peristiwa Black Swan, sikap adalah kunci. Kata-kata Taleb: Be open minded. Berpikir terbuka.

Selanjutnya adalah banyak membaca sejarah. Sejarah manusia secara mendasar berulang berulang, semuanya terjadi dalam berbagai peristiwa black swan, lalu sekelompok besar orang bersembunyi. Tidak harus di pasar keuangan, misalnya pada tahun 1949, rezim di benua mudah, memilih untuk tinggal di Shanghai, datang ke Hong Kong, atau mengikuti perpindahan ibu kota, bahkan pindah ke Amerika Serikat, Swiss, nasib sama sekali berbeda.

Strategi “barbell” yang dipromosikan oleh Taleb sebagai cara untuk menanggapi peristiwa Black Swan adalah contoh. Kedua, memiliki lebih banyak uang tunai. Buffett, meskipun adalah nenek moyang yang memiliki uang tunai setelah membeli, bukan “Black Swan buta”, hanya saja dia tidak menggunakan opsi, tetapi menggunakan sejumlah besar uang tunai dari jaminan, saham yang datang begitu saja, saham terbaik yang dijual dengan harga murah, menjadi bagian dari kantongnya.

Tapi ini hanya metode, tanpa pola pikir tertentu, secara psikologis tidak akan menerimanya, bahkan sebaliknya. “Saya berhasil mencapai titik terendah, membuat indeks panik pendek (indeks VIX pendek) menghasilkan banyak uang, saya bisa melakukannya lagi, saya bisa melakukannya lagi. Saya adalah dewa, Anda adalah manusia, saya tidak perlu membayar dewa untuk memahami peristiwa Black Swan. “

Allah menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama, Dia akan menghancurkan orang pertama,

Dikutip dari Captain America: The New Class