高周波取引戦略の"Push the Elephant"

作者: リン・ハーンゼロ作成日:2015年6月7日 07:53:03 更新日:

$1.00 x $1.01 400 と仮定します. そして,大象がやってきて, $1.00 で大量の 5,000 株の購入をします. この時点で市場は 5,400 になります. $1.00 x $1.01 になります.

しかし,もしこのゾウが本当にこの株を買おうとしているなら,そしてこのゾウがおそらくこの"Join the maker"戦略を採用しているなら,http://tw.myblog.yahoo.com/Blue-Speculator/article?mid=3330&prev=3338&next=3320&l=f&fid=21高い周波数のトレーダーは,1セントの利益で満足しないので,ゆっくりとゾウを殺すことができます.

高周波トレーダーは,市場価格を$1.01×$1.02に押し上げ,その後,その象が彼らの買い物価格を$1.01に引き上げるか見てみる. もし象の買い物価格が$1.01に引き上げられた場合,象はおそらく参加者策略を採用し,同時に高周波トレーダーの罠に陥っていることを示している.

高周波トレーダーはさらに価格を上昇させ,$1.02×$1.03に上昇させ,象の買取価格がそれに追いついているかどうかを再確認し,もしあるならば,さらに上昇させます.最終的に$1.03×$1.05に推移すると,象の買取価格が$1.00から$1.03に引き上げられたとき,高周波トレーダーはすべての在庫をこの象に注ぎ,各株1〜3セントの不均等な利益を得ることができます.

この戦略は,象を誘導し,彼らの購入価格を1セントずつ上昇させることを期待しているため,それを"Push the elephant"とも呼ばれています.

しかし,Push the elephantのような戦略は,実際に大型機関投資家のゲーミングに逆らわれる可能性もあります. 大規模な機関投資家は,出荷のために,わざと象を装い,市場で大量に偽の請求書を掲げ,それに依存を装うこともできます. また,ハイ周波トレーダーは,徐々に購入価格を上昇させ,価格が上昇するのを待つことを続け,脳の中で高周波トレーダーに庫存を預けます.

高周波トレーダーは,大手機関投資家が幾回か遊んで,幾回か損をした後,自然に反ゲーム戦略を開発する.これらの高周波トレーダーの"反対策"は,一路上値引きの過程で,偶発的にこの象にいくつかの株を売って,象が本当に食べているかどうかを調べることです.


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