フューチャーマーケットでは,利息と片方取引は異なるグループによって同一化されている.事実,ほとんどの人が片方取引を受け入れ,片方取引は柔軟で,機会が多く,利益が速く,利息取引はほとんど理解できないと考えることができる.実際,細かく見ると,両者の違いは明白で,優劣は,投資家が自分で判断してください.
片方取引は,軽いポジションを多く採用し,迅速かつ複数回把握する機会を考慮し,資本増值を達成するために利益を得ます. 通常は,半分以上のポジションを超えない. 一方,利息取引では,機会が発見されると,半分以上のポジションを完全に達成することができ,資金の高い利用率によって利益を得ることができます.
片方取引では,短線であれ中線であれ,資金の大半が固定され,資金利用時間は限られている.利息取引では,資金の大半が使用中であり,空いている時間はほとんどない.利息取引は,時間を利用して空間を交換する上で明らかな利点を持っている.
片側取引では,トレンドをやっている長線トレーダー以外は,入出が頻繁になり,手続費の支出が増加する.利息取引では,保有時間が長く,取引数が少なく,取引コストが大幅に低下する.
片側取引では,突然の事態が起こりうるため,トレーダーは大きな心理的ストレスを受けます. ストレスの下では,投資家は通常,正常に操作を実行することができず,正しいポジションを判断しても,必ずしも持っていられない. 一方,利息取引は,ヘッジ方法を採用したため,ポジションの利益と損失の変動幅が制限され,市場の波動がトレーダーに対する心理的な衝撃を軽減し,メンタル安定を促進し,自分が合理的と考えているポジションをより良く保持することができます.
片方取引は,市場変動を根絶し,取引方向をいつでも転換して利益を得ることができるが,多方取引は価格が上昇した場合に利益を得ることができ,空き取引は価格が低下した場合に利益を得ることができる.利息取引では,利息両者の強弱判断が正しい場合,両契約の価格が上昇するか下落するかに関わらず利益を得ることができる.
配当取引は,限られたリスクを持つ唯一のフューチャー取引方式である (配当取引は,他の配当取引者の唯一の限られたリスク取引であるが,国内で配当オプションがまだ導入されていない). 収納可能な商品に所謂の保有コストがあるため,歴史上の一定レベルを超える価格差が稀である.これは,歴史上の高位または低位区域で配当ポジションを確立することができ,承担するリスクレベルを推定することができることを意味します.
一つの顕著な利点は,価格差は通常より低い波動率があり,利息利得者がリスクを負うことが少ないことである. 一般的には,価格差の波動はフューチャー価格の波動よりもはるかに小さい. これは利息取引における一般的な現象である. 特に,貯蔵可能で,遠月向けに捨てられるフューチャー品種については,注意すべきは,異なる商品の価格差の波動性は異なるものであることである.例えば,トウモロコシの価格差の波動率は大豆の価格差の波動率よりも小さい.多くの商品の価格の波動性は強く,日常的な監視が必要である.もし口座の資金が激しく波動した場合,投機者は潜在的な損失を防ぐためにより多くのお金を預金する必要があります.
利息取引のヘッジの性質により,単方取引よりもリスクが低いことが多い. これは利息と単方取引を比較する際に考慮すべき重要な要素である. グループ合理論は,完全に負の関連性のある2つの資産からなるポートフォリオが最大限にポートフォリオリスクを軽減することを示している.利息は,2つの高度な関連性のあるフューチャー契約を同時に買ったり売ったりすることである.つまり,2つのほぼ完全に負の関連性のある資産からなるポートフォリオを構成し,このポートフォリオのリスクは自然に大きく減少している.
利息取引のヘッジ機能を利用することで,暴跌リスクは効果的に回避できる.政治事件,天気,政府報告などにより,先物価格が暴跌し,暴跌が起こり,暴跌停盤に閉じて取引ができない.反転した単一取引者は平衡する前に大きな損失を被るが,同じ環境では,利息取引者は基本的には保護されている.例えば,長期利息では,利息取引者が同じ商品を多額に取引し,また空売りし,暴跌停盤日に大きな損失が発生しない.暴跌停が開かれた後,価格がトレーダーが予測した方向に動かない場合もあるが,その損失はしばしば単一取引よりも小さい.
利息のポジションは,与えられた片方のポジションと比較して,より魅力的な利回り/リスク比率を提供することができる.利回り/リスク比率は,利回り取引ごとに高いとは限らないが,成功率は高い.これは,価格差の限られたリスク,より低いリスク,より低い波動率の特性によって決定される.利回りには,安定した利回り,低リスクの特性があるので,より魅力的な利回り/リスク比率を有し,大資金の運用に適している.
期貨の価格は,その大きな波動率のために予測が容易でないことが多いため,少なくとも短期間の走向を判断するのは難しい. 牛市では,期貨価格が意外に高く上昇し,熊市では,期貨価格が意外に低く落ちる. 価格動向の変化は,期貨取引者に幅広く利益の余地を与えながら,判断の誤りは,取引者を非常にリスクの高い状況に追い込む. 価格差異は,商品期貨が特有の保有コストを持っているため,価格差異の周りに波動し,差異がコスト差異を保持する時,それはおそらく良い利益のセットである. 価格差異は,様々な力を持つ投資家,期貨保全者,および利得者 (株主) のために,最終的に合理的な範囲に回帰する. 価格差異の限られた範囲は,価格差異を判断し,価格傾向を正しく判断することを容易にする.
ソース 取引の家