足し算を使ってお金を稼ぐことができるなら、私は決して掛け算は使いません。

• #### 序文

2013年12月のある日,子 (子) は香港のサイエンスパークにある太平洋コーヒー (太平洋コーヒー) に足を運んだ.彼は14歳の時に清華大学に入学した,伝説の量化取引の巨匠である () の兄である () に会おうとした.

子 (子) は,大きな眉をひそめ,スーツとズボンを着て,黒い眼鏡を着て,学生に満足している.

Wは素朴な服を着て,脇に磨かれた皮の包みを持ち,2つの携帯電話を身につけていました.

香港で電子工学の博士号を取得した後,子氏はテクノロジー・スタートアップに参加した.彼のチームの中核メンバーの十数人が,世界初のTD-LTEプロトコルに基づく4G携帯電話チップを制作し,上海世博会で成功裏に展示した.

当時のチームの協力者は4Gを推進する中国モバイルに熱心だった。 携帯電話の高層層は,が所属するチームが推進しなかったら,中国の4Gの時代は2年遅れるだろうと言った。

子さんは,自分のやったことに誇りを持っている.

順調な会社はかつて資本の追及の餌食であった。一度は,誰もが熱血で,起業板は板に釘付けであると考えていた。しかし,管理層はあまりにも急いで,業界全体のチェーンを食い尽くしたいため,チームはすぐに細部を実行し,多くの問題が発生し,競争相手が迅速に追いつき,会社の資金のチェーンがすぐに切断された。

は,成功に無限近い起業家のチームに苦戦し始めた.の事業は低谷に落ちた.彼は転換を磨いていた.彼は高校の教員に戻ることを考え,当時火のついたウェアラブル機器の業界を研究した.

この時,友人がやってきて,この量化取引の清華大師兄は,このシステムについて相談したいと言った.

子さんはカフェでWさんと話していました. 子さんは信号処理,時間配列分析,そして現在,スタートアップでチップを扱っているという話を聞いて,Wさんは低遅延システムの経験からこう言いました.

博士号も必要ですが,データをお見せしたら,どんなモデルを作れるでしょうか?

量化取引は,特にプログラム化取引は,技術を理解し,アルゴリズムも理解する必要があります. は技術とアルゴリズムの両方で蓄積されています. 彼は,この機会を目の前にし,それを逃すべきではないと自分に暗黙に言いました.

その日は香港のクリスマスの休日でした。はWのデータを取り,二夜かけて書き込みを行い,実験を行い,信号処理や機械学習などの様々な方法を使って時間序列を分析し,いくつかのモデルを作りました。はまた一日中時間をかけて,数十ページのレポートを書きました。

子さんは,財務データには時効性があるので,できるだけ早くWに結果を渡したいと思います。また,彼はいつも完璧主義的な仕事をしています。,私が信頼できると言われれば,それは私の最高評価です。

今振り返ってみると,子さんは,当時書かれたモデルは全くなかった,小児科はをつけなければならなかった,しかし,多少は彼の研究態度を反映していると思います.

• #### 根はこう答えました

2014年,子氏は香港から本土に戻り,Wが設立した量化取引チームに参加し,従業員22人になりました.

会社の研究チームの同僚は,基本的に博士号を持っている,癌の研究をしたことがある,ロケットエンジンの研究をしたことがある,Nature/Scienceを卒業したことがある,海帰の教授がいる,しかし,すべては低調で謙虚である.

子 (子) は目から目までWを称賛する.80年代初頭,14歳のWは清華大学に優秀な成績で入学し,卒業後,博士号を英国に公送される.その後,彼はコンサルティングを行い,いくつかの会社を設立し,上場または上場企業によって買収された.財務の自由の後に,Wは,金融の背景のない状況下でも,賢明で悟りをもって量化取引をプレイした.当時50歳近くだったWは,自分でプログラムを書いた.

ウォルター・ウォルター・ウォルター・ウォルター・ウォルター・ウォルター・ウォルター・ウォルター・ウォルター

しかし,会社にはの原始的なの場所もあります.

チームに新しく加わった子氏は,Wが何年も前にFortranで書かれた戦略コードをまだ実行していることに驚きました.

子さんは,これは歴史上の問題で,上司はFortranしか知らないし,彼のCoding Styleはひどいので,まずはプログラミング出身ではないらしい.

子氏は10年以上もCでプログラミングをしていて,Fortranを学びながら,会社のすべての戦略を標準化し,整理している.

子さんは以前は金融にあまり触れていなかった。 会社に入社したばかりの頃はの期貨,のオプションなどもよくわからなかったし,金融の定量化グループで他の人が議論する名詞も理解できなかった。 だから,彼はすぐにグーグルやバイドーへ行った。 時々グーグルで名詞を聞いたら,理解できない新しい名詞に出くわすので,彼は問題を完全に理解するまで階層を掘り下げている。

その間,は毎週末図書館で過ごしていた. 会社はすぐにオプション事業を開始し,が加わる必要があった. 彼はジョン・ハルののオプション,期貨,および他の衍生品を買ってを勉強した.

数学の知識が十分で,英語と中国語が比較すると,子さんは2週間でこの本を読み終えました.

子がオプショングループにいた頃,会社の業績は比較的大きく後退した.子は焦って,余暇で先物モデルの研究を始めた.その後,彼は先物グループに呼び出され,徐々に会社の先物チームと関連する戦略を担当するようになった.

2015年の株価危機の間,は主に日内取引を行った.その数ヶ月間,市場の微構造は毎日大きく変化し,は戦いのように忙しく,いつでもモデルを調整し,モデルが実盤で遭遇した問題を迅速に解決しなければならない.

7月初旬のある朝. 中央証券500指数期貨は,取引所が担保金大幅増額したため,流動性が悪くなって,開場時に,先ず1台が止まり,次いで1台が止まった.

が間違えたら,すぐに策略を止めなさい。 逆の策略をしたら,20%はダメ。 その時は正解だった。

株価が激しく動揺した環境の中で,会社は良い業績を上げ,疲れ果てているにもかかわらず,子さんは達成感と誇りを持っています.

• #### 基本的なことを理解する必要があります.

市場微細構造などに 基づいて 調べてみると 何の花も出ないでしょう 信号点分散点という限度で 異なるモデルを生成します

突破するを探し始め,研究中の低周波戦略を始めました.彼はすぐにOverfittingが至るところにあることを発見しました. (Overfittingは,統計モデルを設計する際に,データを適合させるため,あまりにも多くのパラメータを使用することを意味します.

は時間配列分析の方法を使い,しばしば高相関性と思われる因子を特定し,組み合わせて,美しい曲線を発見し,シャープ比は5または6に達する.

ビデオをリアルに撮ってみると,ランダムな振動だった.

子さんは反省し始めると,多くの場合,統計がに関連したを因子として特定していることに気がつきました.は果の原因ではありません.

昨日のが,今日のの確率が高いことを発見したら,モデルを作って,歴史データで追溯するのはかなり良い。しかし,実際には,あなたは関連性を見つけているだけです,原因ではありません。この因子がいつ効力を失くするのかはわかりません,なぜなら,このような因子は本質的に論理的ではありません。

また,サンプル外データを使っても,本物のサンプル外でもない. サンプル内とサンプル外を区別する歴史的データでは,過度にフィットすることが暗示されている. このモデルを実際に提出し,市場のデータで走った時のみ,これが本当ののサンプル外である.

外国為替をやっている友人は,自分の3年間のデータで,機械学習の方法が従来の方法より優れていると子に言いました.子さんは,それなら3年先を見てもいいだろう,と提案しました.

じゃあ,次のCDは,過去3年か,6年か,どうやって確認できるの?

子氏は,機械学習はゴーギャップなどの分野において有用であると考えている.しかし,金融データには限界があり,サンプルの点数は不十分であり,市場情報は完全に非対称である.したがって,機械学習は主観的な取引を代替することは難しい.

2016年の熱狂的なブラックマーケットの波 (ブラック鉱物や関連製品である螺紋,熱,鉄鉱石,焦炭,焦炭,動力石炭など) の間,子氏は,ディープラーニングや機械学習の手法で多くの人達の戦略を目の当たりにし,最初の11ヶ月間,多くのお金を稼ぎました.

11月11日の夜盤で,国内商品期貨は山車走行を演じ,複数の品種がわずか十数分で停滞から停滞まで続いた.その日から,以前の長傾向は終了し,広幅の振動が現れるようになった.

トレンドトラッキング戦略は,この変動市場を恐れ,トレンドが外れて,多額のトレンドを始めて,トレンドは戻ってくる.様々なFancy (ファンシー) の方法によって作られたモデルは,撤回され,基本的に損をする.

価格とは結果であり,原因ではない. は多くの道を歩み,ゆっくりと探求し,深く深く戦略を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り,論理を練り.

子思考の結果は,基本的なことです.

彼はこう言った. “私たちは先物を作っているが,多くの人々は焦炭や焦炭が何であるのかさえ知らない. 銅のがどんなものなのか見たことがない. 螺旋鋼が丸かかわからない. 未来の大の目にはがある. 彼らは菜だ.

子さんは,様々な種類の大に囲まれ,彼らから学びたいと決意しています.

工場や石炭工場や 井戸を掘り下げたかもしれない. 産業連鎖の論理をよく理解しているからこそ, は補習課程を学ぶ必要がある.

大の微信群に入ってきたとき,誰も子を知らない。彼は勤勉な質問,赤い包のパターンを採用し,大と交際する。大の言うことが理解できないときは,私的に尋ねる。

馬鹿な質問ではなく,価値ある質問をするべきだ,そうしないと人の時間を無駄にするだろう.

大は,歴史のどこかの段落に似ているかのように,最近の出来事を語るが,反省したり,歴史の異常な状況を分析したりすることはない.これは,大の強みである.

子 (子) は大 (大) から基本的な論理を学びました.

昨年の焦炭・焦炭の波について考えてみましょう. 子さんは,9月以降,焦炭の総在庫がゼロだと知りました. 焦炭工場は焦炭を生産し,車が玄関に並んで,それを生産して持ち去りました.

供給・需要の関係から見れば,生産量が低いほど需要は大きいほど,現貨は高いほど,期貨は水に付いている。期貨のN個も現貨に追いつけない。その時は何をするだろう。

• #### 測定は手段に過ぎません

チームに入ってから,彼は日経,日経,オプション,先物,量化から基本まで,どんどん進んだ.

子さんは,原始主義信者のを量化するのが嫌で,多くのチームで,様々な理論やモデルを語っています.彼は実用主義者で,彼は,金儲けが36,9等分にならないと信じています. 量化して金儲けすれば高級,手動で金儲けすれば低級になるというわけではありません.

は加算で稼いでいるのに,私は加算で稼いでいない,微積分は別にして.

この1年以上に渡って,私は様々な期貨品種の基本と,それらの間の論理について学びました.

業界の大の子への啓発は,相対的な価値をすることであり,一味にを2つの均線することではありません. 低レベルの2つの均線,または高度な2つの均線,またはDeep learningの2つの均線をしても,違いはありません.

例えば,螺紋鋼の原料は焦炭と鉄鉱であるからです。その場合,その絶対値をするよりも,相対値をする方がよいでしょう。鉄工場の利益は,焦炭と鉄鉱によって計算できます。利益は十分に高く,多くの鉄工場が再生産され,供給が増えれば,利益は自然に下がります。鉄工場は損失を被り,人々は生きられない,生産を減らし始め,供給が不足しています。まず螺紋鋼の価格は上昇し,螺紋鋼は上流し,鉄鉱炭の需要は減り,鉄鉱と焦炭の価格は低下し,螺紋鋼の利益は上昇しました。

しかし,この業界の大物には欠点もあります. 思想の量化ができないので,その量化には多くの場合大きな損失があります.

子 (子) の業界大 (大) の友人が彼に吐き出し,二重十一のその夜,大盤があまり正しくないと感じて,急いで下場トレーダーに電話して,彼にのポジションを平らにするようにした.結果,下場トレーダーは3つの価格を下げたが,追いつかなかった.平らになるまで待ったが,平らになった.平らになったとき,は反発し始めた.

市場が急激に下落すると,彼はなぜなのかを把握しなくてはならない. ある日,プラスチックの尾行が,最後の1分間に止まった. 彼は,プラスチックの基礎が非常に悪くて,産業大が手放したからだと尋ねた.

しかし,金融資本は,このことを理解していないので,2つの平均線を見てトレンドを作ろうではないか. 2つの平均線が”買ってやる”と言うと,買ってやる,買ってしまえば,基本から早めに離れるだろう. 産業大手の手に現金があり,あなたの期貨は,私の手にあるものより,それだけ高い.

子にとって,量化は決して目的ではなく手段に過ぎません. 取引の路線が広まれば広まれば,子にとって意味のあるものになるのです. 彼は,市場にはあらゆる場所がチャンスだと感じます.

• #### ビジネスマンが稼ぐために

この2月に,私は子と深で食事をし,話をしました.

子さんは牛仔を履いており,清華学年記念のTシャツに清華8が刻まれている.彼はジョブズのスタイルをよく理解しており,服をシンプルに越えれば越えるほど良い,私は何を着るか考えさせないほうがいい.

は深で私にを食べてもらった. 結果,彼は自分の取引の考えを私に伝えるのに忙しくて,数時間かけて,ほんの少しだけ食べた.

子さんは子供の頃,考古学者になることを夢見て,天文地理史と国際政治にも興味を持っていた.彼は一度,博士号を読むために3年間の貴重な時間を無駄にしたと感じた.時には,3年早く出れば,早く家を買えるだろうと考えた.

しかし,今,子さんは博士号の意味を理解しています.博士号は,彼の厳格な学術的な訓練,問題発見,問題解決の能力を培います.これは,彼が定量研究と取引の道で安定的に進むことを可能にしています.

しかし,博士号の勉強は論文を書くためだったのに,今度は,真面目で,真面目で,真面目で,真面目で,真面目で,真面目で,真面目で,真面目で.

のトレーダーの判断基準はシンプルです. はリッドディスクで計算し, は乱雑で, は儲からない戦略です.

子さんは,マクロ経済学者の報告書をたくさん読みましたが,その報告書を書き出すために,その報告書を書き出すのは,とても不合理なことだと思いました.

例えば,2017年春節前,中央銀行がMLF (中期融資の利便性) を10基点引き上げ,春節後,中央銀行が逆買いとSLF (常備融資の利便性) の利率をさらに引き上げました.国債期貨は急落し始めました.子さんは,中国が加息周期に入っているという理由など,多くの声を聞きました.

元は去年の年末に7ドルだったのに,今は6.8ドルで安定し,香港の離岸人民元は,現貨よりも高価で,あなたは安定した為替レートに利息を上げようと走った.

子さんはまた,IRRがマイナス10%だったことに気づき,安全限界が最高だった時にを殺した.

決断をする前に,は正方論理,逆方論理を考慮し,自分が納得できるかどうかを見て,自分の論理にたどり着きます.

子氏は,このの論理分析能力は,戦略や取引,さらにはプログラムにバグを見つけるためにも重要だと強調している.

この論理的分析能力は,彼の前の会社の最大の訓練だった.

その頃は,チップが何日も何晩も掛かっていたことがよくありました.が黒い箱を前にして,なぜ掛かっているのかを素早く見つけました.

症状や状況から判断して,最高,次高,第三高の確率の理由はどれか?

何度も何度も練習した結果,彼は最終的に,最も確率の高い原因,つまり現実的な原因を判断することができました.

今や取引も同様だ.

時々 プログラムが壊れてしまうので すぐさま 分析し 糸口から 戦略や取引システムの問題か 市場や取引所の問題か 調べる必要があります

• #### クアン・スンジュ

取引や研究開発の道では,長年,子さんは薄い氷を踏んで歩いています.彼は,物事を喜ばず,自分を悲しまず,できるだけ頑張っています.お金を稼ぐとき,あまり興奮しません.お金を失うとき,必ず原因を見つけ,問題を解決する必要があります.

市場が瞬時に変化し,一回永く,常に儲ける戦略はない.子には戦略があると感じ,それに固執する人は将来がない.彼は新しいアイデアを常に生み出す能力を重視している.

開発は常に進んでいる.

春夏 貿易門より