外国為替証券市場はゼロサム市場であり,どのゼロサム市場と同様に,一方が儲け,もう一方が損をする.我々の前の記事では,あなたの外国為替取引相手は誰かもしれないかについて:この市場に参入する限り,取引活動を行う限り,誰もがあなたの相手になる可能性があります.しかし,注文量の大きさの理由により,低レベルのプレーヤーは,基本的に低端局で相手を倒したまたは相手に倒された上級プレイヤーとマッチすることは困難です.
逆転とは,トレーダーは顧客の指示をすべて実行していないことを意味し,顧客が稼ぐほど,会社が損するほど,顧客が損するほど,会社が損するほどである.
この言葉は,何と言いますか?
仮に,Aが証券会社Bを通じてHugofxの株式を買い,証券は取引所で見られるが,証券会社BがHugofxの株価が下がると考えている場合,Aの請求書を取引所に置き換えて直接手に持っていたとします.
つまり,Hugofxの株価が下がったとき,株式会社Bは儲け,Hugofxの株価が上がったとき,株式会社Bは損をする.
証券会社BとHugofxの誰かAは対称関係にあることがわかります.
しかし,もし証券会社Bが正当な行動を取った場合,彼はHugofxの支払いを取引所に提出し,同時に価格判断に基づいてHugofxの株式を売却します.これは証券会社Bの自主取引です.
外国通貨の対比
外国為替取引では,まずはB-Bookモデル (流動性プロバイダーに決済をしない) が許される.
平均的な取引先のオファーはどこから来るのか?
外国為替の流動性から複数のオファーをアクセスし,これらのオファーのうち最低の購入価格と最高の販売価格 (この2つの裸の価格は,ちょうど仮定したシナリオの株式取引所の価格と類似している) を選択し,最後にこの裸の価格に基づいてプラットフォームの差点を加え,私たちが見たプラットフォームがトレーダーに提供するオファーを形成します.
例えば,現在,顧客Cが外国為替トレーダーDを通じてUSD/JPYを購入し,トレーダーDが流動性プロバイダーに支払いを捨てたとします.
顧客Cと外国為替トレーダーDの間には,対抗関係も存在しません.
一方,FXトレーダーDが流動性プロバイダの側でUSD/JPYを売却する場合は,クライアントCとトレーダーDの間には対価関係があるかもしれないが,対価関係ではない.彼らはどちらも流動性プロバイダーとの間で取引しているからである.
外国為替対とは何か?
現在,顧客Cが外国為替トレーダーDを通じてUSD/JPYを購入しており,外国為替トレーダーは,前述の株式のシナリオのように,このオーダーを市場に並べないが,自分で食べる,つまり通常は"取っ取るポジション"と呼ぶ.
顧客Cと外為トレーダーDの間には,相手関係だけでなく,直接的な相手関係もある.
取引と取引とは全く異なるものであり,また異なる概念であり,取引者は私が取引者であると言うことができる (これは遵守),しかし決して顧客と取引しているとは言えない.
市場メーカー (market maker) とは,証券市場において,ある程度の強みと信誉を有する独立した証券運用法人によって,特定の証券の買取価格 (すなわち双方向の申し出) を継続的に公開投資家に報告し,その価格で公開投資家の買取要求を受け取り,自社資金と証券と投資者と証券取引を行うことを意味する.買取側には取引相手が現れるのを待つ必要がない.ただし,市場メーカーが出現して取引相手を承担する限り,取引が達成される.
NYSE Speciallist Firms (NYSEスペシャリスト企業) から始めましょう.
NYSEスペシャリストの役割は?
1.開示プロセスを管理する.
日々の管理処理,特定の証券の公開市場価格の監視を維持する.
2.フロア・ブローカーの命令を実行する.
注文を即座に実行するか,顧客のロック価格に達するまで書類を保持するか選択します.顧客が目標に達する前に注文を実行するのを助ける.
3.触媒として作用する.
取引撮影は,現在,ECNによってほとんど置き換えられています.
4.資本を提供すること.
購入した下注の指数は,短期的に売り込みの総額を超えた場合,または売り込みの短期的に売り込みの総額を超えた場合,彼らは会社の自有資本を使用して,短期的な総額を均衡させる.これは,全体の取引の10%を超えない部分的流動性を提供する.これは,短期的な流動性を提供するだけでなく,大規模な面積価格差や流動性干ばつによる恐慌的な抛售などの現象を防ぐためにも行う.
5.価格の安定化
市場価格を安定させ,安定した価格を滑らかに保つのを防ぎます.前一分10元前5元後の一分です.
現在では,いわゆるスペシャリスト・ファームはほとんどなく,投資銀行のほとんどは取引所で座っている.スペシャリスト・ファームとは,取引所でポジションの決済を専念するような仕事という意味である.
市場メーカーとは,Specialistの弱体化版である.
専門的なマーケットメーカーは,一般的に自己を流動性プロバイダーと呼びます. 現在では,彼らは通常,ニューヨーク取引所から非常に近い場所で,高周波取引システムを利用し,取引所特有の取引製品,外為,株式オプション,ETFなどの多くの製品に対して,ミリ秒間の買い買いで流動性を提供します.
日本でTFXの外貨証券取引を例に挙げましょう.
個人および機関メンバーは,両者とも,取引所による審査を経て,取引所資格を取得するために,取引所に入るために申請することができる. 取引時間中に,取引所に入ると,取引所が取引所内のすべての外国為替担保金取引に対して合理的な双方向的な継続的な提供を要求する.この取引形態は,取引所間の競争を増加させ,投資家に最適な取引を得ることを保証する.
2014年11月現在,東京金融取引所には,三重銀行,バークレー銀行,ドイツ商業銀行,高盛日本,ドイツ証券,野村証券など6つの証券取引所がある.
商売とは何か?
Virtuは,高周波取引の技術的な手段を採用する電子的なマーケットメーカーであるが,高周波トレンド市場の推進者とは異なり,流動性プロバイダーであり,各市場が依存する"パートナー"である.
凍結した口調:
ビジネスマンとしての資格は,単なる対抗のプラットフォームではありません.
この合格な市場提供者は,必ず適合する規制を有し,顧客に公正な価格を提供し,強力な資金力を有し,市場の自主性のために流動性を提供することができ,同時に市場のリスクに対して非常に強い制御能力を有し,市場の価格の安定に貢献します.
微信から転送