高周波取引は,自動取引の形態であり,速度を考慮して,複雑なコンピュータ技術とシステムを活用して,取引をミリ秒単位で実行し,一日の間に短期間ポジションを保持する.その中,流動性取引戦略,市場微細構造取引戦略,イベント取引戦略,統計的利戦略は,海外の成熟市場で比較的に人気がある.

高周波取引は,金融市場の輝き星であり,金融と技術発展の結晶である.近年,高周波取引の急速な発展は,市場に大きな関心を呼び起こしている.高周波取引については,厳格な定義が欠けていた.ここでは欧州証券監督委員会の定義を引用する.高周波取引は,自動化された取引の形態であり,速度を長見し,複雑なコンピュータ技術とシステムを活用して,ミリ秒単位で取引を実行し,日中に短期間ポジションを保持する.

高周波取引には以下のいくつかの重要な特徴があります. 分期取引データ,アルゴリズム取引,高資金周率および日内取引の処理. 分期取引データおよびアルゴリズム取引の処理は,高周波取引の重要なプロセスです. 高周波取引は,市場分期取引データを収集し,処理し,市場における潜在的取引機会を微細に分析し,取引機会が確認されたら,アルゴリズム取引によってすぐに市場に入ります. 高資金周率および日内取引は,高頻取引の特徴です. 高周波取引は,海外の成熟市場において4つの取引戦略が比較的に人気がある.

流動性取引戦略

流動性取引戦略は,市場に流動性を提供して利益を得るための取引戦略である.市場代理人は,市場に異なる価格レベルの注文簿を提供し,ポジションの受取者に流動性を提供しているので,流動性取引戦略と呼ばれている.市場代理人は,市場の流動性に貢献しており,多くの非アクティブ市場では,市場代理人の存在により流動性が著しく向上し,取引コストが大幅に低下している.例えば,オプション市場では,市場代理人はほとんど不可欠である. 市販戦略の理論的基礎は,在庫モデルと情報モデルである.在庫モデルは,デムツェッツが1968年に取引コストので提唱したものである.彼は,買入格差は,実際に,組織化された市場の取引のための即時性によって提供される補償であると考えている.情報モデルは,バゲホットによって1971年に提唱されたものである.彼は,買入格差は,市場の情報の不対称性によって引き起こされていると考えている.市販は,注文簿,波動性などの市場の微構造を研究することによって,市場の流動性を高め,同時に市場から利益を得ている.Automated Trading Deskは,市場取引機関であり,ナスタックとニューヨーク証券取引所の取引シェアが合計の6%に達している.

市場マイクロストラクチャの取引戦略

市場マイクロ構造取引戦略は,主に,市場における即時開札データを分析することによって,短期間に買い物注文流の不均衡に基づいて超短取引を行う戦略である.市場における即時買い物注文流には,多くの取引機会が潜んでいる.目に見える注文簿の状態を観察することによって,非常に短期間の将来を分析する.単一流が支配する市場では,価格は下がり,単一流が支配する市場では,価格は上昇する. 市場マイクロストラクチャーは,取引者が注文簿の買入券の力を比較し,先行取引を行い,迅速に平仓する.ここでは,注文簿の情報が投資家の意図を真摯に表しているという前提が置かれていますが,実際には注文簿の情報が干渉されることもあります.したがって,ある程度,ゲームの中のゲームが存在します. 国内期貨取引の手 (手) は,市場での注文流の変化を観察し,取引機会を探し,迅速な人工注文を行うという取引戦略に属している.手 (手) は,市場内の資金量は少ないが,発生する取引量は非常に多く,一日に数百回市場から入り出ることができる. 台湾の先物業の同僚から,台湾では,人工的な高周波取引は,コンピュータで自動的に実行される高周波取引に完全に打ち負かされていることを学びました.

イベント取引戦略

イベント取引戦略は,イベントに対する市場の反応を利用して取引する戦略を指します. イベントは,広範な経済イベントに影響を与えるもの,または業界に関連するイベントである可能性があります. 各イベントが市場に影響を与える時間は大きく異なります. 高頻度のイベント取引戦略は,イベントの影響を非常に短い時間で自動的に取引して,利益を上げることです. この戦略には2つの環が比較的に重要である。一つは,影響を与える出来事が何であるかを決定することである。この問題は比較的に奇妙に見えるが,経験豊富なトレーダーは,出来事が市場に影響を与えるのは実際には非常に複雑であり,全く有利な出来事は,異なる情勢と時間ウィンドウの下では,まったく逆の効果さえも生み出すことが分かっている。また,市場は,出来事に期待を起こす.多くの出来事が起こらないとき,市場行情は,実際には,予想された反応がすでに存在している.そして,出来事が実際に起こって,行情は,予想と全く逆の動きが起こる可能性がある.

統計的な値策略

統計アベरेज戦略は,長期統計的関係を持つ証券資産を探し,両者間の価格差が偏っているときにアベरेजを行う取引戦略である.統計アベरेज戦略は,株式,期貨,外為など,様々な証券商品市場に広く適用される. 有名なアメリカの長期資本管理会社 (LTCM) は,統計的利を中心としたヘッジファンド会社である.LTCMは,創立当初,資産の純額は1,250億米ドルで,1997年末までに48億米ドルに上昇し,純額は2.84倍に増加した.投資収益率は,1994年の28.5%,1995年の42.8%,1996年の40.8%,1997年の17%であった.残念なことに,ロシアの金融嵐は,彼の神話を破り,わずか150日間で資産の純額が減少し,90億米ドルを損失し,破綻の限界に達した.