資金調達率戦略の現状と推奨されるアクション

前回の Binance Thousand Group War 中に、FMZ は資金調達率戦略を発表しました: https://www.fmz.com/digest-topic/6381。この戦略は多くのユーザーによって使用されています。この強気相場では、年間リターンが一時 100% を超え、大きなマイナスプレミアムでポジションをクローズする機会がいくつかありました。堅固な裁定取引戦略として、全体的なリターンは良好です。しかし、裁定業者やファンドの数が増えるにつれて、市場はより効率的になり、戦略が直面する状況も変化します。

1. まず、プラスプレミアムは全体的に低下しています。当初、オープニングプレミアムは全体的に0.5％でしたが、現在は全体的に0.1％であり、ポジションを開く機会が悪くなっています。
1. マイナスプレミアムが減少しました。市場の急激な下落により、マイナスプレミアムは非常に誇張され、-20% のプレミアムも現れました。この時点で、ポジションをクローズすることによる利益は非常に大きくなります。しかし、現在は下落が緩やかな傾向にあり、マイナスのプレミアムは小さい。
1. スリッページが増加する。この戦略が最初にリリースされたとき、0.03％のプレミアムでオープンし、-0.03％のプレミアムでクローズすることができます。手数料をカバーできる限り、小さな利益を得ることができます。各取引ごとに裁定取引収入が増加します。今はプレミアムが見えても、チャンスはすぐに消えてしまうことが多く、掴んだ頃には損失を被っている可能性もあります。プレミアムを獲得することは基本的に不可能です。
1. 年率が低下している。年率100％を超えてから長い時間が経っており、今後はますます低下するだろう。市場が成長を続けても、非常に高い水準を見ることは難しいだろう。年率。

もちろん、上記のような変化は予想されます。結局のところ、資金調達金利アービトラージは、長期的な超過収益を維持できないオープンな手法です。

FTX取引所にも永久契約があり、1時間ごとに料金が発生します。過去のデータをクロールして8時間計算に変換すると、手数料が高くなる通貨はわずかです。最近のBinance無期限契約のレートと比較すると、その差はそれほど大きくありません。

symbol	rate	symbol	rate
AMPL	0.001250	UNISWAP	0.001229
SRN	0.001069	DAWN	0.000573
MTA	0.000510	MCB	0.000497
FLOW	0.000386	PUNDIX	0.000330
TONCOIN	0.000327	CELO	0.000327

Binanceの最新の手数料状況（12月2日）：

しかし、FTX にはそれ相応の利点もあります。Spot はコインを直接借りてシームレスに空売りし、購入後に自動的に返済することができるため、手数料マイナスの裁定取引を行うのがより便利です。

永久契約資金調達レート裁定取引を引き続き選択する場合、次の提案があります。

1. 分散保有から手数料の高い少数の保有にシフトします。元々の分散保有はリスクを軽減しましたが、リターンも分散しました。現在、手数料が高いことは一般的ではないため、集中保有が必要です。
1. 取引所は多数あります。主流の取引所のほとんどには永久契約があり、取引の機会がさらに増えます。
1. 極端な手数料率の機会を捉える。たとえば、最近の OMG エアドロップイベントでは、手数料率が -5.4% という極端な結果となった。もちろん、そのような状況には特別な理由がある場合が多いので、注意が必要です。