청동기 시대: 사토시 나카모토의 혼란

• 순서 제가 마지막으로 로그인했을 때, 클라우드 서버에 있는 모든 파일들을 하나씩 아버리고, 트랜잭션 로그를 하나씩 로컬로 백업했습니다. 그리고는 rm-rf 명령으로 나머지 파일들을 모두 삭제했습니다. 그리고는 드론을 불러서 F.I.A.S.C.O.라고 했습니다. 그리고는 여행이 끝났습니다.

• 4월의 버클리 날씨는 아직 열기가 바뀌지 않았으며, 술집 안에서는 학생들이 여전히 hoodies를 지배했습니다. 나는 졸업한 지 얼마 되지 않았으며, 학교를 완전히 떠나지 않았으며, Stochastic Calculus 수업을 TA했습니다. 버클리에있는 몇 명의 학생이 Shattuck Ave 위의 작은 술집에서 테이블 게임을하고, 대화를 나누었습니다. 케빈은 매우 개성있는 학생이며, 그는 거의 수업에 오지 않으며, 그룹 숙제를 거의 쓰지 않습니다. 집에있을 때마다 그는 맥주 한 잔에 묻혀 있습니다. 그 당시 제가 흥미를 느꼈던 것은 비트코인이 여러 거래소에서 거래되고 있다는 것이었습니다. 그 거래소들은 민간인들이 직접 만든 웹사이트들이었습니다. 저는 이 가격 데이터를 수집하는 것이 재미있다고 생각했고, 집에 돌아가서 크래퍼그래프 데이터를 작성할 준비를 했습니다. 그 당시 비트코인은 저에게 전적으로 기술적인 매력이었는데, 저는 그 책을 읽고 나서 시장의 효용성이 거의 항상 존재한다고 믿었고, 그 외에도 돈이 많았기 때문에, 돈에 대한 감정은 희박했습니다. 1주일 후, 우쿠카이 (Wukukaku) 가 와서 미국 주식의 고주파 데이터 (High Frequency Data) 를 다운로드해주었습니다. 제가 경영대학에 속해있기 때문에 무료로 얻을 수 있었습니다. 우쿠카이는 매우 흥미로운 사람이었습니다. 그는 버클리 통계학부에서 박사과정을 수행하고 있었지만, 그는 거래, 특히 고주파 거래만을 좋아했습니다. 그 날 데이터를 복사한 후, 저는 우쿠와와 비트코인에 대해 이야기를 나누었고, 주식 시장의 경쟁이 너무 치열하다고 말했고, 비트코인을 보시면 좋을 것 같아서 재미있을 것 같아서, 여기 비트코인 데이터도 있는데, 제가 직접 어봤어요. 그리고 저는 학생들의 숙제를 바꾸었습니다. 며칠이 지나서야 기억이 안 나갔는데, 우쿠카이한테 전화가 왔는데, 아주 흥분해서, 이건 말이 안 돼, 거래소들 사이가 너무 많이 달라서, 왜 아무도 대리하지 않는거야. 나는 그 안에 숨겨진 제한이 있어야 한다고 말했어. 그렇지 않으면 시장의 분열이 그렇게 크지 않을거야.

그래서 우리 둘은 어떻게 경매를 할 수 있는지, 또는 어떻게 을 옮길 수 있는지에 대해 연구하기 시작했습니다.

1. 대부분의 거래소들은 법적 문제로 인해 등록을 중단했습니다.
2. 비트코인의 송금 체인 (두 거래소 사이에) 는 5~60분 정도 걸립니다. (이것은 비트코인의 원리와 관련이 있습니다.) 이 기간 동안의 가격 변동은 수익의 대부분을 소모할 수 있습니다.
3. 당시 가장 큰 차이는 중미 거래소 사이였지만, 인민통화 규제로 인해 대응이 쉽지 않았다.

우리는 여러 가지 대응책을 내놓았습니다.

1. 그 당시 비트코인 거래소들이 더 많은 돈을 벌었기 때문에, 사람들이 계속 등록할 수 있는 거래소를 찾기 위해 싸웠던 것입니다.
2. 만약 거래소 간 가격 차이가 충분히 크다면, 5~60분 동안의 변동에 대한 두려움 없이, 우리는 이윤을 얻을 수 있을 것입니다.
3. 이 문제를 해결할 수 있는 많은 방법들이 있습니다.

이 모든 것을 알게 된 후, 저는 “자, 실제 거래에 가자, 어떤 문제가 있는지 보자”고 말했습니다.

당시에는 달러로 직접 구매할 수 있는 웹사이트는 찾아볼 수 없었지만, 인화에는 많은 거래소가 있었고, 가장 큰 거래소는 비트코인 중국 (btcchina) 였다. 우리는 오랫동안 검색하다가, Local BTC라는 웹사이트를 발견했고, 아마도 아이디어는 당신이 비트코인을 예약하고, 잠재적인 거래가 형성된 후, 웹사이트는 판매자에게 비트코인의 일부를 동결하도록 도와주고, 당신이 송금한 후에, 이 비트코인의 일부는 당신에게 돌아간다.

다시 한번 비교해보죠. 우리는 이집트의 판매자를 선택했고, 우리의 첫 번째 거래를 시작하기 위해 준비했습니다. 그 당시 두 사람은 매우 게으르며, 특히 사기 당할 것을 두려워했기 때문에, 한 사람은 집에서 판매자와 Skype를 나누고, 판매자를 무시하고, 한 사람은 송금으로 달려갔습니다.

첫 거래에서 우리는 0.94비트코인을 샀고, 그 숫자는 잊을 수 없을 정도였다. 은행에서 나가서 우쿠카에게 전화를 해서 지불이 완료되었다고 말했을 때, 다리 아래에서 마크를 파운드로 팔고 있는 외환 거래자의 직관적인 느낌이 들었다.

첫 번째 거래는 30%가 상승했습니다. 그래서 저는 중화권에서 더 많은 돈을 얻어서 기뻤습니다. 우리는 미국에서 많은 비트코인을 어디서 살 수 있는지 궁금해했습니다. 로컬 BTC는 소매 업체들이 너무 많고 Mt.

우리가 열렬히 아침 토로토로 회사를 개설할 준비를 하고 있을 때, 우리는 국내의 비트코인 플레이어들이 이미 현존하는 수익 공간을 미친듯이 압축하고 있다는 것을 알게 되었다. 당시 양국의 비트코인 가격 격차는 30%-50%로 오랫동안 유지되었다. 그래서 많은 국내의 미국 거래소 계정을 가진 비트코인 플레이어들은, 대량으로 비트코인을 구입하고, 중국에서 팔린 뒤 Taobao에서 8:1의 환율로 미국 달러로 환불했다. (당시 중미 환율은 이미 6.2X였다.) 계속 사찰을 해, 이는 양측 가격 격차를 빠르게 축소시켰다. 우리는 우리가 캐나다의 큰 계좌를 처리할 때까지 수익 공간이 존재하지 않을 것이라고 느꼈다.

이 때 내 파충류는 거의 한 달의 데이터를 수집했고, 우쿠카이는 자세히 분석해 보았는데, 유엔의 여러 거래소들 (BTC China, 토큰, 오크코인) 사이에는 종종 큰 가격 차이가 있으며, 세 개 모두 편리하다.

그럼 저가 거래소에서 직접 구매하고, 높은 가격 거래소로 직접 송금하고, 다시 판매하는 것이 어떨까요? 간단해 보이지만, 5~60분간 변동하는 가격 변동에도 견뎌야 합니다. 왜냐하면 보호할 수 없기 때문입니다.

이 때, 우쿠카이는 새로운 방식의 중개법을 생각해 냈습니다. 예를 들어,

처음엔 양손에 사과 하나씩 10달러로 팔았는데 지금은 양손에 사과 하나씩 10달러입니다.

그리고 나서 왼쪽 손의 사과가 8달러, 오른쪽 손의 사과가 12달러로 바뀌었습니다.

이 가격의 변동이 충분히 크다고 생각하십니까? 그래서 왼손으로 사고 오른손으로 팔 수 있습니다. 왼손에는 사과 2개, 현금 2달러, 오른손에는 사과가 없고 현금 22달러입니다.

당신이 가지고 있는 양은 확실하지만, 당신은 4달러가 넘습니다. 거래는 아직 끝나지 않았습니다.

그래서 어떻게 거래를 계속할 수 있을까요? 왼쪽 손의 가격 관계가 반전될 때까지, 예를 들어 왼쪽 손은 11달러가 되고, 오른쪽 손은 10달러가 되고, 다시 을 옮길 수 있습니다: 왼손은 두 개의 사과 중 하나를 팔고, 한 개의 사과만 남았는데, 현금 13달러, 오른손은 한 개의 사과를 샀고, 한 개의 사과만 남았는데, 현금 12달러

이제 사과 분배는 원래대로 돌아갔지만, 현금으로 5달러가 더 남아있으니, 계속 이렇게 을 옮길 수 있다.

이 두 개의 애플의 가치는 어떻게 변했을까요? 두 개의 애플은 여전히 존재하지만, 애플의 가치는 떨어질 수 있습니다.

하지만 이 거래는 위험하지 않습니다. 왜냐하면 애플 자체의 가치는 상관없기 때문입니다.

하지만 가장 핵심적인 문제는, 때때로 두 거래소의 가격이 실제로 반전되지 않는다는 것입니다. 예를 들어, BTC China는 오랫동안 토큰의 가격보다 높습니다.

두 거래소의 평균이 100이지만 그 평균 근처에서 안정적으로 흔들리는 것을 가정하면, 그룹 점 ((outliers) 에서 대응하는 정반대 이동을 할 수 있다. 이 경우, 단일 거래에서 손실이 될 수 있지만 거래 회로에서 볼 때 통계적으로 눈에 띄는 이윤이다.

• 무자비한

이 단계에서는 거래가 순수 중고가 아니라 통계적 중고가 됩니다. 우리는 두 시장의 가격 차이는 한 수준 근처에 안정적으로 유지되고 가격 차이의 변동률도 안정적으로 유지됩니다. 수학적으로 볼 때 두 거래소의 가격 (P1와 P2) 은 다음과 같은 관계에 부합합니다.

거래의 방식을 결정하고, 거래소 간 거래 시스템을 구현하기 시작했습니다. 좋은 이름이 없으면 좋은 프로그래밍을 할 수 없다는 정신에 따라, 저는 모든 구성 요소에 이름을 붙였습니다.

간단히 말해서, 이 시스템은 4개의 구성 요소로 구성되어 있는데, 주로 파이썬으로 작성되어 있으며, GUI는 모두 웹 기반이며, 백업 데이터베이스는 redis+mongodb입니다:

- Optimus：擎天柱大哥，看盘终端，GUI
- Nirvana：涅槃，数据抓取系统——比特币网站的接口那个烂，经常crash，用涅槃寄寓我们希望稳定抓数据的心愿
- Einstein：主程序，做主要的算法交易逻辑
- Achilles：阿基里斯，下单系统

그 중에서도 아킬레스는 가장 흥미로웠는데, 당시 많은 비트코인 거래 사이트들은 API가 없었기 때문에 자바스크립트를 주입해서 주문할 수 밖에 없었고, 간단히 말해서, 로봇, 모의인 웹 사이트 로그인, 모의인 마우스 포인트 주문이었다. 그 당시에는 매우 역겨운 일이었고, 많은 마진 상황이 있었다. 많은 실험을 거친 후, 나는 개인적으로 두 가지 유용한 라이브러리를 강력히 추천한다:

• ariya/phantomjs · GitHub
• Selenium - Web Browser Automation

물론 Node.js를 직접 V8을 패키징으로 사용하는 것은 매우 블랙테크적인 방법이기도 하다. 다만 그 당시에는 시간이 부족해서 더 깊이 연구할 기회가 없었다.

이 시스템은 3주 동안 개발되었고, 저는 혼자 코딩을 했습니다. 이전에는 학교에서 연습할 기회가 전혀 없었지만, 많은 문제들을 겪었습니다. 가장 큰 어려움은 매번 두 거래소가 동시적으로 주문을 해야 한다는 것이었습니다. 하지만 양쪽 거래소의 거래량은 다를 수 있어서 나중에 회수해야 했습니다. 우리는 두 가지 해결책을 제시했습니다.

- 线性下单，先下单价格变化快的交易所，得到成交数量了，再下单变化慢的交易所
- 追单，同步发单，然后每次逻辑循环检查整个系统的风险敞口，如果不为零就在单边补单——如果要买比特币就去低价交易所，要卖比特币就去高价交易所

올해 국내의 분단 펀드 중개는 매우 뜨겁다, 나는 비슷한 문제가 있다고 생각합니다, 동시에 A, B 펀드를 주문하는 기술적으로 어떻게 작동하는지, 가장 간단한 것은 선형 하위 을 먼저 B 계열에 구입하는 것입니다, 왜냐하면 B 계열이 상대적으로 빠르게 움직이기 때문에, 거래 수에 따라 A 계열에 구입하십시오. 그러나 극단적인 슬라이드를 추구하려면, 동시에 하위 을 주문해야합니다.

Miscellaneous for geeks：

• 거래 시작 후, 어느 날 아침, 나는 어제 밤의 수익 상황을보고 있었는데, 자동 재 로그인 시스템이 토큰 네트워크에 차단되어 있다는 것을 발견했습니다. 우리 시스템은 매 20분마다 자동으로 로그인하여 로그인합니다. 주문할 때 세션이 만료되는 것을 방지합니다. 예, 그들은 인증 코드를 부여했습니다. 아침에 이런 일을 겪었을 때 기분이 갑자기 했고, 갑자기 뇌의 구멍이 커졌습니다. 나는 그들이 모바일 웹 페이지 (http://m.huobi.com) 가 있다는 것을 발견했습니다.

• 이전에는 우리 프로그램이 내 로컬 거래에서 300ms 정도의 지연을 겪었기 때문에 우리는 알리 클라우드, 다 클라우드 등 많은 클라우드 서비스를 테스트했고, 결국 다 클라우드 핑이 그들의 서버의 지연이 가장 작았다는 것을 알게 되었습니다.

• 우

모든 거래소들이 국내에서 운영되고 있기 때문에, 저와 우쿠카이도 한동안 국내에서 있지 않아서, 직접 이송을 처리할 수 없었기 때문에, 저는 龍大 (龍大) 을 찾았습니다. 龍大 (龍大) 는 국내에서 PE, VC 회사를 운영하고 있습니다. (: 唯通资本 (: 唯通资本)) 비교적 조금 공부한 우리에 비해, 매우 지질이 좋고, 실제로는 국내 운영에 대한 선택은 없었습니다.

모든 것이 준비된 후, 우리는 거래하기 시작했고, 물론 전략과 시스템 모두에 상당한 세부적인 문제가 있었고, 수만 단어의 디버팅 과정을 생략해야 했습니다.

보기에 무섭지만 거래당 수익은 매우 작고, 경매의 용량은 매우 제한적이어서, 돈도 못 벌었다는 느낌이 조금 더 심해졌다. 하지만 지난 한 달이 지나자, 우리는 걱정할 필요가 없어서, 어쩔 수 없이 아침에 일어나서 조금이라도 돈을 벌었다는 것이 좋았다.

그 후 PnL를 읽고 공부를 하게 되었습니다.

2014년 2월, 일본에 본사를 둔 거래소 Mt. Gox가 문을 닫으면서 전세계의 비트코인 가격에 큰 변동이 일어났다.

그 기간이 우리의 수익성이 가장 강한 기간이 되었는데, 거래소들 사이에 가격이 100원 이상 오르고, 한 번에 거래할 수 있는 수익의 여지가 매우 커졌기 때문입니다. 물론, 가장 다행인 것은 Mt.Gox에서 거래하지 않았기 때문입니다.

결말

거의 8개월이 지난 후, 우쿠카와 저는 이 시스템을 종료하기로 결정했습니다. 그 이유는 크게 세 가지였습니다.

• Mt. Gox의 붕괴로 인해 비트코인에 대한 신뢰가 떨어졌고, 거래량은 최고조에 도달한 후 급격히 떨어졌습니다. 우리의 수익 공간은 점점 작아졌습니다.
• 우쿠카와 저는 이제 풀타임으로 일하게 되었고, 더 이상 외부에서 거래할 필요가 없습니다.
• 중앙은행이 국내 비트코인 거래소에서 자금 인출을 제한할 것이라는 소문이 퍼지면서, 자금이 점점 더 안전하지 않게 될 것입니다. 하지만 그 8개월 동안 많은 깨달음을 얻었고, 우쿠와 나는 좋은 친구로 변해버렸고, 종종 함께 시장에 대해 토론했다. 결국 우리 둘은 함께 결론을 내렸는데, 우리의 전략과 거래 시스템의 연간 수익률이 280%였으며, 샤르페 비율은 약 11%였다.

저는 5보다 더 높은 샤르페 비율을 가진 전략을 믿지 않았습니다. 하지만 제가 그것을 실행한 후, 10 이상의 샤르페 비율이 있다는 것을 알게 되었습니다. 이것은 기본적으로 여러분의 전략이 일년 내내 몇 일 동안 손실을 입지 않았다는 것을 의미합니다.

그리고 저는 미국 금리 시장에서 자동 거래를 시작했고, 디아블로 게임제품, 온라인 텍사스 포커 등과 같은 모든 종류의 특이한 자산에 대해 경매하는 제 친구들을 알게 되었습니다. 그리고 흥미로운 패턴을 발견했습니다.

准入门槛（资金上、技术上、政策上）越高的东西，策略越简单，而门槛越低的东西，策略越复杂

미국의 이자율, 국내의 주식 지수 선물, 모두 진입 문턱이 높지 않은 자산이다. 따라서 거래 전략의 설계와 조정은 상대적으로 복잡하다. 비트코인, 디아블로 게임 도구와 같은, 공정한 거래 시스템을 구축하는 데 많은 노력이 필요하기 때문에, 그 안에 필요한 전략은 복잡하지 않다.

따라서, 중도 또는 거래하는 팀은 투입 / 출산을 정확하게 추정 할 수있는 능력이 필요합니다. 기술력이 강하지만 전략 능력이 부족하다고 가정하면 비트코인 같은 기묘한 시장에 개입하여 기술력을 사용하여 시장 간의 비효율성을 평형 할 수 있습니다. 전략 능력이 강하면 중저 주파수의 일반적인 자산이 될 수 있습니다. 기술력과 전략력이 매우 강하면 다양한 활성 자산의 고주파 알파 거래 방법을 시도 할 수 있습니다. 이것은 기술과 전략의 완벽한 결합이 필요합니다.

1년 후 (2015년) 에, MD는 하버드 CSE의 학생들과 함께 산업 프로젝트 (코스 297r) 를 진행하도록 했습니다.Applied Computation 297r. Computational Science and Engineering Capstone Project), 저는 비트코인의 경험을 떠올렸고, 이전 자료를 찾아내어 그들에게 비트코인의 거래 전략을 보여주었습니다. Pairs Trading의 전략 외에도, 그들은 Hidden Markov Chain과 다른 기술 지표 거래 방법을 연구했습니다.

https://www.dropbox.com/s/zcbph5labk0u3pg/297_Report.pdf?dl=0

2015년 여름 뉴욕에서

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