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아직도 시장의 위치를 ​​모르시나요? 버스를 타지 못할까봐 불안하고 걱정되시나요? 차에 타고 계시는데 코인을 팔아야 할지 모르겠어요? 여러분은 세상에 대한 조언을 얻기 위해 다양한 “선생님”과 “전문가”를 따르시나요?

우리가 퀀트이고 데이터 분석을 사용하며 객관적으로 말한다는 것을 잊지 마세요!

오늘은 암호화폐 세계의 기본에 대한 저의 양적 분석 연구 내용 중 일부를 소개하겠습니다. 매주 우리는 다수의 포괄적인 기본 양적 지표를 모니터링하여 현재 시장 상황을 객관적으로 표시하고 가상의 미래 예측을 제시할 것입니다. 우리는 거시 기본 데이터, 자본 유입 및 유출, 거래소 데이터, 파생상품 및 시장 데이터, 그리고 다양한 양적 지표(온체인, 채굴자 등)를 통해 시장을 종합적으로 묘사할 것입니다. 비트코인은 강력한 순환적, 논리적 반복성을 가지고 있으며, 우리는 역사로부터 학습함으로써 많은 참고 방향을 찾을 수 있습니다. 더욱 기본적인 데이터 지표가 업데이트되고 수집됩니다.

1. 매크로 기본 데이터

1. 산업 시장 가치 및 점유율

암호화폐의 총 시장 가치는 거의 2조 5,000억 달러에 도달했으며, 이는 이전 최고치를 돌파하는 데 한 걸음만 더 다가간 것입니다. 비트코인이 이미 이전 최고치를 돌파한 역사적 맥락에서, 또 다른 상승 급등이 돌파구를 가져온다면 전체 시장 가치가 상승한다면, 이는 업계의 새로운 체계적 강세장의 도래로 여겨진다. 동시에 비트코인의 시장 점유율은 약 50%로 유지되고 있으며, 이는 이전 21년 동안의 강세장의 60%보다 낮습니다. 또한 최근 ETF의 영향으로 비트코인은 실제로 가장 인기 있는 종류입니다. 시장이 성장하고 있고, 시장 점유율은 여전히 ​​꾸준히 증가하고 있습니다. 강세장이 하락함에 따라 비트코인을 제외한 암호화폐 산업의 다양한 프로젝트가 더 많은 재정적 관심을 받고 있다고 생각합니다. 강세장이 더 발전하면 비트코인의 점유율이 감소하기 시작할 수 있으며, 더 많은 자금이 다양한 분야와 종류로 흘러들 것입니다.

2. 세계 4대 중앙은행의 통화공급량

시장의 법정화폐 규모를 나타내는 세계 4대 중앙은행(미국, 유럽, 일본, 중국)의 M2 통화 공급량을 살펴보겠습니다. 대량으로 만들어질 수 있는 법정 통화와 비교했을 때, 비트코인은 “제한된 공급”이라는 특성을 가지고 있습니다. 2008년에 만들어진 비트코인은 일반인들이 가치 하락하는 법정 통화 부에 저항할 수 있도록 돕기 위한 것이었습니다. 4대 중앙은행의 통화공급이 지속적으로 증가하면 법정화폐 가치에 대한 시장의 의심이 커질 수 있어 비트코인 ​​추세에 유리하다. 반면 글로벌 통화정책이 긴축되기 시작하면 비트코인 추세에 불리합니다. 비트코인이 이번 라운드에서 새로운 최고치를 기록했을 당시 세계 4대 중앙은행의 화폐 공급량 연간 증가율은 0.94%로 여전히 낮은 수준을 기록한 것을 알 수 있습니다. 따라서 통화 정책이 바뀌지 않는다면 더 많은 자금이 산업으로 유입될지 생각해야 합니다. 통화 공급이 급증하면 비트코인은 더 큰 상승 잠재력을 가질 것입니다.

2. 자본 유입 및 유출

1. 비트코인 ​​ETF

비트코인 ETF는 많은 자금 유입을 보였으며, ETF 총 자산은 56B에 달했으며, 이는 비트코인 ​​가격과 강한 상관관계를 보입니다. ETF의 유입 및 유출 추세를 계속 모니터링해야 합니다.

2. USD 스테이블코인

미국 달러 스테이블코인의 전체 시장 가치는 1,500억 달러에 달했고, USDT의 시장 점유율은 꾸준히 1위를 차지했으며, 스테이블코인의 공급량은 역사적 최고치를 돌파했습니다. 이는 비트코인의 역사적 최고치가 미국 달러 수준에서 강력한 지지를 받고 있음을 보여줍니다. 우리는 미국 달러의 양을 계속 관찰해야 합니다. 미국 달러가 있어야만 가격이 있을 수 있습니다.

3. 유입 및 유출 데이터 교환

1. 거래소 토큰 보유량

거래소 주소에 보유된 토큰의 총량으로 정의된 거래소 비트코인 ​​보유량 데이터를 살펴보겠습니다. 총 외환 보유액은 시장의 매출 잠재력을 측정하는 기준입니다. 현물 거래에서 준비금 가치가 계속 상승함에 따라, 높은 값은 매도 압력이 증가했음을 나타냅니다. 파생상품 거래의 경우 높은 값은 높은 변동성 가능성이 있음을 나타냅니다. 비트코인이 최근 새로운 최고가를 기록했고, 거래소들의 비트코인 ​​보유량이 감소하고 있는 것을 볼 수 있는데, 이는 현재로선 비교적 건강한 신호입니다. 일반적인 부가가치 활동은 토큰을 지갑에 입금합니다. 현물 판매 또는 거래만 거래소에 토큰을 청구합니다. 저는 개인적으로 거래소 토큰 보유량을 항상 모니터링하고 거래소 보유량과 장기 보유량의 증가에 주의하는 것이 필요하다고 생각합니다. -기간 수평 변동. 가격이 상승하거나 높은 수준에서 진동하면 피크 신호를 보입니다.

2. 거래소 토큰 유입 및 유출

우리는 또한 거래소의 순 유입과 유출을 관찰합니다. 거래소 유입은 특정 금액의 암호화폐가 거래소 지갑에 입금되는 행위를 말하며, 유출은 특정 금액의 암호화폐가 거래소 지갑에서 인출되는 행위를 말합니다. 순 거래 흐름은 거래소에 유입되는 BTC와 거래소에서 유출되는 BTC의 차이를 말합니다. 거래소로 유입이 증가하면 고래를 포함한 개별 지갑에서 매도할 수 있으므로 매도력이 있음을 의미합니다. 반면, 거래소 자금 유출이 증가했다는 것은 트레이더가 자신의 지갑에 코인을 보관하기 위해 HODL(홀딩) 포지션을 늘리고 있다는 것을 의미할 수 있으며, 이는 구매력을 나타냅니다. 거래소에서 유입이나 유출이 긍정적으로 나타나는 것은 전반적인 거래소 활동이 증가하고 있음을 나타내는 것으로, 이는 점점 더 많은 사용자가 거래소를 이용해 적극적으로 거래하고 있음을 의미합니다. 이는 거래자들의 감정이 강세장에 있음을 의미할 수 있습니다. 최근 거래소 유출이 비교적 크고 유입과 유출이 비교적 안정적이라는 점이 관찰되었습니다. 우리는 항상 유입과 유출 데이터를 모니터링하고 표준 편차를 크게 초과하는 대량 유입과 유출 행동에 주의해야 합니다. 평균 금액은 중요한 시장 거래를 나타냅니다. 그리고 조종은 천천히 일어납니다.

IV. 파생상품과 시장 거래 행동

1. 영구 자금 조달 비율

자금 조달 비율이란 무기한 계약 시장과 현물 가격의 차이에 따라 롱 또는 숏 트레이더에게 주기적으로 지급되는 수수료입니다. 자금 조달 비율은 영구 계약 가격을 지수 가격에 가깝게 만듭니다. 모든 암호화폐 파생상품 거래소는 영구 계약 자금 조달 비율을 사용합니다. 영구 계약 자금 조달 비율은 표준 단위인 백분율로 표시된 특정 기간 및 환율에 대한 자금 조달 비율입니다. 자금 조달 금리는 트레이더가 영구 스왑 시장에서 포지션을 취하는 것에 대한 의견을 나타냅니다. 양의 자금 조달 비율은 많은 트레이더가 강세를 보이며 롱 트레이더가 숏 트레이더에게 지불하고 있음을 의미합니다. 마이너스 자금 조달 비율은 많은 트레이더가 하락세를 예상하고 있으며, 숏 트레이더가 롱 트레이더에게 자금 조달 비용을 지불하고 있음을 의미합니다. 가격이 상승함에 따라 현재 비트코인 ​​펀딩 수수료도 크게 증가해 0.1%의 최고치를 기록하며 단기 시장 열기를 보였지만, 점차 하락하고 있습니다. 장기적으로 보면 2021년 자금조달 수수료와 전반적인 강세장 사이에는 여전히 격차가 있습니다. 개인적으로 자금조달 수수료 관점에서만 볼 때 장기적으로 정점에 도달하기에는 아직 멀다고 생각합니다. 우리는 항상 자금 조달 수수료를 모니터링하고 극단적인 비율과 역사적 최고치에 가까운지 주의해야 합니다. 저는 개인적으로 자금 조달 수수료와 가격의 차이, 즉 가격이 계속해서 새로운 최고치에 도달하는 것에 주의해야 한다고 생각합니다. 하지만 최고 자금 조달 수수료는 더 이상 이전 최고치를 넘을 수 없으며, 이는 시장 가격이 과대평가되고 실제 지원이 부족하다는 것을 나타냅니다. 이러한 상황이 발생하면 최고점의 신호가 될 것입니다.

2. 전체 네트워크의 롱숏 비율

다음으로 거래소의 롱-숏 비율을 살펴보겠습니다. 이 데이터의 목적은 모든 사람이 리테일 투자자와 대형 투자자의 경향을 볼 수 있도록 하는 것입니다. 시장에서 롱 포지션과 숏 포지션의 총 포지션 가치는 동일하다는 것은 잘 알려진 사실이다. 전체 포지션 가치는 동일하나 보유자 수가 다르다면 보유자가 많은 쪽은 1인당 포지션 가치가 작고, 주로 개인 투자자로 구성되어 있고, 다른 쪽은 주로 대규모 투자자로 구성되어 있음을 의미합니다. 기관. 롱 포지션과 숏 포지션의 비율이 특정 수준에 도달하면 개인 투자자는 강세를 보이는 반면, 기관과 대형 투자자는 약세를 보이는 경향이 있음을 의미합니다. 개인적으로, 저는 이 데이터가 주로 전체 롱-숏 비율과 대형 투자자의 롱-숏 비율 간의 불일치를 관찰한다고 생각합니다. 현재로서는 여전히 비교적 안정적이며 명확한 신호는 없습니다.

V. 양적 지표

1. MAVR 비율

정의: MVRV-Z 점수는 상대적 지표로, 비트코인 ​​”유통 시장 가치”에서 “실현 시장 가치”를 뺀 다음 유통 시장 가치 기준으로 정규화합니다. 공식은 다음과 같습니다. MVRV-Z 점수 = (유통 시장가치 - 실현시장가치) 시장가치) / 표준편차(유통시장가치) 이 중 ‘실현시장가치’는 비트코인 ​​체인상의 거래 가치를 기준으로 하며, 모든 거래의 ‘마지막으로 이동한 가치’의 합을 계산한 값입니다. 체인 상의 비트코인. 따라서 해당 지표가 너무 높으면 비트코인의 시장 가치가 실제 가치에 비해 과대평가되어 있다는 것을 의미하며, 이는 비트코인 ​​가격에 불리합니다. 그렇지 않으면 과소평가됩니다. 과거의 역사적 경험에 따르면, 이 지표가 역사적 고점에 있을 때 비트코인 ​​가격이 하락 추세를 보일 확률이 높아지며, 고점을 쫓는 데 대한 위험에 주의해야 합니다.

참고: 간단히 말해서, 전체 네트워크에서 칩의 평균 비용을 관찰하는 데 사용됩니다. 일반적으로 1 이하의 낮은 수준이 더 우려됩니다. 이때 매수는 대부분 사람들의 칩 비용보다 낮으며, 가격상의 이점. 일반적으로 3 정도의 고점은 이미 매우 높은 수준이며, 단기 칩을 매도하기에 적합한 범위입니다. 현재 비트코인의 MVRV는 많이 상승하여 점차 판매 범위에 진입했지만, 여전히 여유가 있어 점진적인 판매 계획을 준비할 수 있습니다. 역사적 쇠퇴를 참고하면, 저는 개인적으로 MVRV3 근처에서 판매를 시작하는 것이 더 나은 위치라고 생각합니다.

2. 푸엘 멀티플

정의: Peeler 승수는 현재 채굴자 수익과 지난 365일 평균의 비율을 계산합니다. 여기서 채굴자 수익은 주로 새로 발행된 비트코인의 시장 가치(새로 추가된 비트코인 ​​공급은 채굴자가 획득)와 관련 거래 수수료입니다. 채굴자의 수입을 추정하는 데 사용할 수 있는 공식은 다음과 같습니다. 필러 승수 = 채굴자 수입(새로 발행된 비트코인 ​​시장 가치) / 365일 이동 평균 채굴자 수입(모두 미국 달러) 채굴된 비트코인을 판매하는 것이 주요 수입원입니다. 채굴자의 소득은 채굴 과정에서 채굴 장비와 전기 비용에 대한 자본 투자를 보조하는 데 사용됩니다. 따라서 지난 기간 동안의 평균 채굴자 소득은 간접적으로 채굴자의 기회 비용을 유지하기 위한 최소 임계값으로 간주될 수 있습니다. 운영. Peeler 승수가 1보다 훨씬 낮으면 채굴자들이 수익을 늘릴 만큼의 추진력이 없어 채굴에 대한 투자를 더욱 확대하려는 동기가 감소하는 반면, Peeler 승수가 1보다 크면 이는 광부들이 여전히 수익을 늘릴 수 있는 모멘텀이 있으며, 채굴 투자에 확장할 여지가 많다는 것을 의미합니다. 광산 동기가 증가했습니다.

참고: 현재 Peeler 승수는 비교적 높고 1보다 크고 역사적 최고치에 가깝습니다. 각 강세장의 극단적인 값이 감소한다는 점을 고려하면 점진적인 매도 계획을 고려해야 합니다.

3. 거래당 이체 수수료 USD

정의: 거래당 평균 수수료(USD)입니다.

참고: 극단적인 이체 수수료에 주의해야 합니다. 체인의 모든 이체는 의미가 있습니다. 극단적인 이체 수수료는 긴급한 대규모 행동을 나타냅니다. 역사적으로, 그들은 상위권에 대한 중요한 참고 자료입니다. 현재, 지나치게 과장된 단일 이체는 없습니다. 수수료..

4. 비트코인 ​​소매 및 대규모 투자자 주소 수

정의: 비트코인을 보유한 주소의 분포를 통해 비트코인 ​​보유 추세를 대략적으로 알 수 있습니다. 소매 투자자(비트코인 10개 미만 보유)를 대규모 투자자(비트코인 1,000개 이상 보유)로 나누어 “비트코인 소매/대규모 투자자 주소 비율”을 계산합니다. 비율이 상승하면 소매 투자자가 보유한 비트코인의 수가 대형 투자자의 수보다 증가했다는 것을 의미합니다. 강세장이 끝나면 대형 비트코인 ​​투자자는 더 많은 소매 투자자에게 칩을 분배하고 상승 추세는 비트코인 가격은 비교적 느슨할 것이다. 반대로, 비트코인 ​​가격 상승은 비교적 안정적이라는 것을 의미한다.

참고: 지속적인 모니터링이 필요합니다. 대형 투자자가 소매 투자자에게 칩을 계속 분배하는 경우 점진적으로 인출하는 것을 고려할 수 있습니다.

5. 비트코인 ​​채굴 비용

정의: 전 세계 비트코인의 “전기 소비량”과 “매일 새로 발행되는 수량”을 바탕으로 모든 채굴자가 각 비트코인을 생산하는 데 드는 평균 비용을 추산할 수 있습니다. 비트코인 가격이 생산 비용보다 높고 채굴자들이 수익성이 있는 경우 채굴 장비를 확장하거나 새로운 채굴자들이 더 많이 합류하여 채굴 난이도가 높아지고 생산 비용이 높아질 수 있습니다. 반대로 비트코인 ​​가격이 생산 비용보다 낮은 경우 비용, 채굴자의 규모 축소 또는 철수로 인해 채굴의 난이도와 생산 비용이 낮아질 것입니다. 장기적으로 비트코인 ​​가격과 생산 비용은 시장 메커니즘을 통해 함께 움직일 것입니다. 가격과 비용 사이에 격차가 생기면 채굴자들이 시장에 합류하거나 시장에서 나가면서 가격과 비용이 수렴되기 때문입니다.

참고: 각 비트코인의 채굴 비용과 시장 가격의 비율에 특별한 주의를 기울여야 합니다. 이 지표는 평균 회귀 상태를 보여 주며, 가격의 상대적 가치의 변동과 회귀를 반영하며 장기적으로 매우 의미가 있습니다. -임기 타이밍! ! ! 비율은 1 주위에서 오르내리며 현재는 1 미만입니다. 즉, 가격이 가치에 비해 과대평가되기 시작했고 점차 역사적 최저치에 접근하고 있으므로 매도를 시작할 수 있습니다.

6. 장기 휴면 코인의 비율

정의: 이 지표는 마지막 거래가 1년 이상 지난 비트코인의 총 비율을 계산합니다. 지표 값이 클수록 장기적으로 보유하는 비트코인의 양이 많아 암호화폐 시장에 유리하다. 반대로 지표 값이 클수록 거래되는 비트코인의 양이 많아 대형 투자자들이 수익을 실현하고 있음을 나타낼 수 있다. 이는 시장 성과에 불리합니다. 지난 몇 차례의 비트코인 ​​강세장 주기의 경험에 따르면, 이 지표의 하락 추세는 보통 비트코인 ​​강세장의 종말에 선행합니다. 지표가 역사적 저점에 있을 때, 비트코인의 종말일 가능성이 더 큽니다. 강세장. 비트코인의 하락을 판단하는 선행 지표.

참고: 강세장이 진행됨에 따라 점점 더 많은 휴면 비트코인이 회복되고 거래되기 시작했습니다. 이 값의 하락 추세의 안정성에 주의를 기울이는 것이 중요한데, 이는 정점의 특성을 보여줍니다. 하락 후 안정화는 아직 시작되지 않았습니다.

7. 긴 주화와 짧은 주화의 나이 비율

정의: 3개월 내 비트코인 ​​거래 비율. 모든 비트코인이 마지막으로 거래된 시간을 세고 3개월 내 거래 수와 전체 거래 수의 비율을 계산합니다. 공식은 다음과 같습니다. 마지막 거래가 3개월 내에 있었던 비트코인 ​​수 3개월. 코인 수/비트코인 총 수. 지표 추세가 상승하는 경우 단기적으로 더 많은 비중의 비트코인이 거래되었으며, 거래 빈도가 높아져 시장이 충분히 뜨겁다는 것을 나타냅니다. 반대로 지표 추세가 하락하는 경우 단기 매매 빈도가 감소한다는 것을 의미합니다. 1년 이상 거래되지 않은 비트코인의 비율은 모든 비트코인이 마지막으로 거래된 시간을 세고 1년 이상 거래되지 않은 비트코인의 비율을 전체에서 계산하여 계산합니다. 공식은 다음과 같습니다. 마지막 거래는 1년 이상의 비트코인입니다. 숫자/ 모든 비트코인. 지표가 상승 추세일 경우 장기간 거래되지 않은 비트코인의 비중이 늘어났으며, 시장의 장기 보유 의지가 커졌다는 것을 의미하고, 지표가 하락 추세일 경우 장기간 거래되지 않은 비트코인의 비중이 늘어났다는 것을 의미합니다. 장기간 거래되지 않은 비트코인 ​​칩이 줄어들면서 원래 장기적으로 보유했던 비트코인 ​​칩이 느슨해지고 있다는 사실이 드러났습니다.

참고사항: 이 지표는 단기 가격이 상승한 후 수평을 이루기 시작하고, 장기 가격이 하락한 후 수평을 이루기 시작하며 최고의 특성을 보인다는 사실에 초점을 맞춥니다. 현재는 장기적으로는 감소 추세이고 단기적으로는 증가 추세이며, 전반적으로는 여전히 비교적 건전한 수준입니다.

VI. 요약:

한 문장으로 요약하자면, 현재는 강세장 중반에 있으며 많은 지표들이 양호한 모습을 보이고 있으나, 점진적으로 과열상황을 감안하여 출구전략을 수립하고 하나 이상의 지표가 상승할 경우 점진적으로 출구전략을 수립해야 할 것이다. 기본적인 양적 지표가 강세장을 뒷받침하지 않기 시작했습니다. 물론, 이것들은 기본적인 양적 분석의 일부 대표일 뿐입니다. 저는 앞으로 암호화폐 서클에서 더 기본적인 양적 연구 시스템을 통합하고 수집할 것입니다. 저희를 팔로우하여 토론하고 아이디어를 교환해 보세요!

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