Shannon's Demon
via. https://blog.enigma.co/is-there-a-free-lunch-in-the-crypto-markets-c4aa331443f1
Lihat secara mendalam pada satu strategi perdagangan kuantitatif
Halo semua! Ini adalah artikel pertama Enigma yang memberi tumpuan kepada strategi perdagangan mata wang kripto yang diuji dengan platform Catalyst kami, yang dikemukakan oleh ahli komuniti Catalyst. Kami berhasrat untuk membuat lebih banyak artikel seperti ini kerana komuniti dan platform kami berkembang dan berkembang. Sila tinggalkan maklum balas anda dan ingat untuk mencuba alpha kami dan menyertai komuniti Slack kami!
Pengantar
Claude Shannon, yang sering dipanggil bapa Era Digital, terkenal terutamanya dengan sumbangannya yang besar kepada teori maklumat. Walau bagaimanapun, dia juga memberikan sumbangan yang signifikan kepada bidang kriptografi dan kewangan.
Untuk artikel ini, Shannon penting untuk eksperimen kewangannya yang dikenali sebagai Shannons Demon, yang temuannya boleh digunakan untuk strategi pelaburan untuk cryptocurrency.
Nasib baik, kini terdapat platform yang direka khusus untuk menguji strategi perdagangan algoritma pada aset kripto.
Yang menarik, Shannon adalah seorang pelajar dan profesor MIT, Catalyst telah dibangunkan oleh alumni MIT, dan saya seorang pelajar MIT.
Shannon's Demon
Shannon's Demon adalah eksperimen yang direka oleh Claude Shannon yang membuktikan bahawa mungkin untuk membuat keuntungan dari aset, walaupun ia tidak mempunyai pulangan yang diharapkan positif.
Aset percubaan adalah saham hipotetik dengan tingkah laku "jalan secara rawak". Ia mempunyai peluang 50% untuk menggandakan harga dan peluang 50% untuk menggandakan setiap hari. Skema pelaburan adalah mudah: melabur 50% dalam aset dan baki 50% tunai, dan menyeimbangkan semula setiap hari.
William Poundstone memberikan contoh cara skim pelaburan ini menjana pulangan dalam bukunya Fortune's Formula:
Bayangkan anda bermula dengan $ 1,000, $ 500 saham dan $ 500 tunai. Anggap saham separuh harga pada hari pertama. Ini memberi anda portfolio $ 750 dengan $ 250 saham dan $ 500 tunai. Ini kini tidak seimbang memihak kepada tunai. Anda menyeimbangkan semula dengan mengeluarkan $ 125 dari akaun tunai untuk membeli saham. Ini meninggalkan anda dengan campuran baru seimbang $ 375 saham dan $ 375 tunai.
Sekarang ulangi. hari berikutnya, katakan saham berganda dalam harga. $ 375 dalam saham melonjak kepada $ 750. dengan $ 375 dalam akaun tunai, anda mempunyai $ 1.125...
... selepas kejatuhan yang dramatik, harga saham kembali ke tempat ia bermula. pelabur beli dan pegang tidak akan mendapat keuntungan sama sekali. pelabur Shannon telah membuat $ 125.
Dengan cara ini, Shannon's Demon menghasilkan wang dari turun naik harga aset (iaitu menuai turun naik) dan bukannya melalui peningkatan nilai aset. Portofolio yang diseimbangkan semula juga jauh kurang berubah-ubah daripada skim pelaburan beli dan pegang untuk aset yang sama.
Walau bagaimanapun, Shannon tidak pernah melaksanakan strategi ini kerana batasan pasaran kewangan pada masa itu. Dalam amalan, kos transaksi yang diperlukan untuk menyeimbangkan semula portfolio akan mempunyai kesan negatif yang ketara terhadap prestasi. Walau bagaimanapun, batasan utama adalah bahawa strategi ini memerlukan aset yang sangat berubah-ubah untuk membuat keuntungan yang ketara (ingat bahawa stok dalam eksperimen mempunyai keuntungan 100% atau kerugian 50% setiap hari). Tiada aset pada masa itu mempunyai turun naik yang cukup untuk mengimbangi kos transaksi.
Walau bagaimanapun, pasaran kewangan telah berubah dengan ketara sejak masa itu, jadi ia bernilai meletakkan strategi untuk menguji sekali lagi.
Adakah mata wang kripto aset yang tepat untuk menggunakan Shannon's Demon?
Pada pandangan pertama, nampaknya mata wang kripto adalah calon yang sangat baik untuk skim pelaburan ini: mereka diketahui sangat tidak menentu, sangat sukar untuk dinilai, dan harga mereka nampaknya didorong terutamanya oleh perdagangan spekulatif.
Penemuan backtest algoritma dengan Catalyst
Saya melakukan ujian pertama Shannons Demon pada token yang paling popular: Bitcoin (BTC). Walau bagaimanapun, bukannya menyeimbangkan semula portfolio setiap hari (seperti yang dilakukan dalam eksperimen asal) saya memprogram algoritma untuk menunggu harga aset menjadi dua kali ganda atau separuh berbanding harga penyeimbangan terakhir. Saya menggunakan semua harga sejarah yang tersedia dari Catalyst, yang menggunakan data dari bursa Poloniex. Rangka masa untuk ujian adalah dari 21 Februari 2015 hingga 7 Ogos 2017, yang menambah sehingga 899 hari.
Dalam ujian ini, algoritma dagangan menyeimbangkan semula portfolio 3 kali selepas pembinaan portfolio awal. Ini menunjukkan kadar penyeimbangan semula sebanyak 1.21 kali setahun. Kadar ini tidak mencukupi untuk menjana pulangan yang menarik dari penuaian turun naik.
Selain itu, harga Bitcoin melonjak 1,266% dalam tempoh ini, dan trend umum adalah ke atas. Oleh itu, ia tidak kelihatan telah mengikuti corak random walk. Tidak menghairankan, algoritma perdagangan berprestasi di bawah strategi beli dan pegang sebanyak 901%.
Grafik berikut memberikan garis masa prestasi algoritma:
* Segitiga hijau pada grafik pertama menunjukkan bahawa algoritma menyeimbangkan semula portfolio dengan membeli Bitcoin, sementara yang merah menunjukkan sebaliknya.
Sekarang, fakta bahawa Shannon's Demon tidak mengatasi strategi beli dan pegang dalam tempoh ini tidak bermakna kita harus membuangnya, sekurang-kurangnya belum. Sebenarnya, sebab mengapa Bitcoin adalah token yang paling popular mempunyai banyak kaitan dengan apresiasinya, jadi trend menaik dijangka. Selain itu, turun naik biasanya lebih tinggi pada awal hayat aset.
Atas sebab ini, saya memutuskan untuk melakukan ujian kedua saya pada token yang lebih baru dan kurang dikenali: Augur (REP).
Sekali lagi, saya menjalankan ujian untuk semua tarikh dengan harga sejarah yang tersedia: dari 4 Oktober 2016 hingga 7 Ogos 2017 (total 308 hari). Selama masa ini, algoritma perdagangan menyeimbangkan semula portfolio 5 kali selepas pembinaan portfolio. Ini bermaksud nisbah penyeimbangan semula sebanyak 5.93 kali setahun. Ini harus mencukupi untuk menjana pulangan menuai turun naik yang baik.
Dari perspektif pulangan, Shannon's Demon masih kurang berprestasi daripada strategi beli dan pegang. Ia menjana pulangan kumulatif sebanyak 103% berbanding dengan 126% untuk strategi beli dan pegang. Walau bagaimanapun, pulangan sahaja bukan ukuran yang paling penting dalam prestasi portfolio. Strategi ini berisiko jauh lebih rendah daripada strategi beli dan pegang. Pada titik terburuknya, portfolio beli dan pegang kehilangan 68% daripada nilai awalnya. Ramai pelabur akan panik pada titik itu. Sebaliknya, kerugian terbesar Shannon's Demon dalam tempoh itu adalah 35%.
Dari segi pulangan yang diselaraskan risiko, saya membandingkan Nisbah Sharpe (SR) kedua-dua strategi. Langkah ini memberitahu kita premium pulangan (di atas nota perbendaharaan bebas risiko) yang dihasilkan oleh setiap unit risiko. SR tahunan untuk strategi beli dan pegang adalah 1.15 manakala Shannon's Demon adalah 1.21.
Cadangan kepada pelabur berdasarkan penemuan
Berdasarkan penemuan awal ini, kita boleh membuat dua kesimpulan mengenai Shannon's Demon: ia akan menghasilkan pulangan yang kurang daripada strategi beli dan pegang pada aset dengan kecenderungan kenaikan harga yang kuat. Kedua, ia mengurangkan risiko portfolio dengan ketara.
Jika saya ingin melabur sejumlah besar wang dalam mata wang kripto hari ini, saya akan memilih skema pelaburan Shannon's Demon daripada membeli dan memegang tanpa pertanyaan.
Walau bagaimanapun, terdapat banyak algoritma perdagangan lain yang patut diuji. Dengan Catalyst, anda mempunyai peluang untuk menjadi salah satu pelabur pertama untuk menulis algoritma perdagangan anda sendiri dan menguji prestasi mereka. Pelaburan berdasarkan data dapat memberi anda kelebihan di pasaran.
Artikel ini ditulis oleh Rodrigo Gomez-Grassi, calon MBA di MIT Sloan School of Management.
Terlibat
Jika selepas membaca artikel ini anda ingin menguji strategi anda sendiri, anda bernasib baik! Enigma baru-baru ini mengumumkan Pertandingan Katalis dan akan menambah strategi baru setiap minggu. Enigma akan memberi ganjaran 5,000 token ENG setiap minggu sehingga akhir bulan Ogos untuk memenangi strategi pelaburan crypto yang dibina di platform. Konsepnya mudah:
Pemenang mendapat 1,500 ENG.
Tempat kedua mendapat 1,000 ENG.
Tempat ketiga mendapat 500 ENG.
Selebihnya 2,000 ENG diedarkan sama rata kepada semua yang mengalahkan strategi mingguan
Untuk mengambil bahagian dalam pertandingan, anda boleh membina strategi mingguan yang disediakan oleh pasukan Enigma atau anda boleh membuat algoritma baru pilihan anda. Kami tidak menerima strategi beli dan pegang. Untuk mendapatkan ganjaran, Enigma memerlukan 3 tempat teratas untuk menulis catatan blog cepat mengenai strategi mereka.
Bersedia untuk mengambil bahagian? Cuba alpha kami dan menyertai komuniti Slack kami. Semoga berjaya, dan selamat berdagang!
Pengecualian Bahan dalam artikel ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja. Ia bukan cadangan untuk membeli atau menjual sebarang sekuriti atau melaksanakan mana-mana strategi pelaburan.