Apakah perbezaan antara peniaga dan pelabur? Banyak orang yang berniaga sebagai peniaga tetapi menyebut diri mereka sebagai pelabur, sehingga batas antara kedua-duanya menjadi kabur.
Pelabur membelanjakan wang untuk membeli sesuatu, dan kemudian menunggu dengan sabar, percaya bahawa suatu hari nanti barang-barang itu akan meningkat. Perhatikan, mereka membeli sesuatu yang sebenar, mereka membayar masa yang sebenar. Contohnya, Buffett, pelabur biasa, dia membeli syarikat, bukan saham. Saham mewakili syarikat, tetapi saham adalah sia-sia, dia ingin membeli syarikat yang sebenar, pasukan pengurusan syarikat, semua produk, imej pasaran.
Pedagang tidak membeli sesuatu yang nyata. Mereka tidak membeli syarikat, tidak membeli makanan, minyak mentah atau emas. Mereka membeli saham, niaga hadapan atau opsyen. Mereka tidak peduli dengan keupayaan pengurusan pasukan, tidak peduli dengan trend penggunaan minyak, dan tidak peduli dengan pengeluaran kopi di dunia. Mereka hanya peduli dengan harga. Oleh itu, sifat kerja mereka adalah risiko jual balik.
Sejarah perkembangan pasaran adalah sejarah perkembangan kawalan risiko. Pasaran kewangan dilahirkan untuk mengawal risiko, dan ia masih memainkan peranan mengawal risiko hari ini.
Dalam pasaran moden, sebuah syarikat sering membuat kontrak niaga hadapan atau kontrak jangka panjang dengan pembekal asing untuk melawan kesan turun naik kadar pertukaran terhadap perniagaan. Sudah tentu, mereka juga membuat kontrak serupa dengan syarikat atas, sekiranya harga bahan mentah seperti minyak mentah, tembaga, dan titanium turun naik dengan ketara. Perubahan harga bahan mentah, atau turun naik kadar pertukaran, adalah risiko besar dalam menjalankan perniagaan. Kontrak niaga hadapan digunakan untuk melindungi risiko ini.
Sebagai contoh, industri penerbangan sangat sensitif terhadap harga bahan api dan sangat dipengaruhi oleh pasaran minyak mentah. Apabila harga minyak naik, keuntungan akan turun kecuali jika harga tiket naik. Harga tiket naik akan mengurangkan penumpang dan keuntungan akan turun.
Bukan secara kebetulan bahawa Southwest Airlines telah mendapat keuntungan yang besar selama bertahun-tahun. Pengurusnya telah lama menyedari bahawa syarikat penerbangan itu adalah penerbangan penumpang dan tidak perlu risau tentang kenaikan harga minyak sepanjang hari. Mereka memanfaatkan pasaran kewangan dengan baik dan membina pagar api di luar pintu syarikat mereka untuk pasar minyak mentah.
Jadi, siapa yang menjual kontrak niaga hadapan kepada Southwest Airlines, dan siapa yang memberi Southwest Airlines firewall ini?
Peniaga, perdagangan adalah risiko. Terdapat banyak risiko di dunia, dan setiap risiko adalah sesuai dengan satu jenis pedagang. Untuk kemudahan, kami telah membongkar dan mengelompokkan risiko yang banyak ke dalam dua kategori utama: risiko kecairan dan risiko harga.
大部分交易员都跟流动性风险打交道，他们是短线操盘手。流动性风险是什么？当你想卖的时候，没人买；当你想买的时候，没人卖。就像“流动资产”中那个“流动”一样，只有随时能兑现的资产，才是流动资产.现金，可以；股票，差不多；土地，就不行。这种随时脱手、随时兑现的流动性，与流动性风险内涵一样。如果我们很好地规避了流动性风险，那想买就能买到，想卖就卖出。
Sebagai contoh, anda ingin membeli saham XYZ, dan harga perdagangan akhir saham ini adalah 30 ringgit. Jika anda melihat tawaran XYZ, anda akan mendapati dua harga: satu adalah harga keluar pembeli, yang dipanggil harga beli (bid) dan satu adalah harga yang ingin dijual oleh pembeli, yang dipanggil harga jual (ask). Sebagai contoh, dengan XYZ, katakanlah tawaran pembeli adalah 30 ringgit, dan harga penjual adalah 35 ringgit. Pada masa ini, jika anda ingin membeli XYZ, anda perlu mengeluarkan sekurang-kurangnya 35 ringgit; jika anda ingin menjual XYZ, anda hanya boleh membuat 30 ringgit.
Contoh: Kisah Awang di Pawagam
Ini juga sangat mudah difahami, contohnya XYZ adalah tiket filem malam ini tiket filem harga 30 yuan, pukul lapan mula bermain, Pak kecil tiba-tiba tidak mahu melihat, pukul tujuh setengah berlari ke pintu pawagam, berkata adakah ada yang mahu?
Pintu masuk ke pawagam adalah sebuah pasar, di pasar itu semua adalah Awang, mereka berkata perkara yang sama mahu saya beli, maksimum untuk anda 30, membeli harga ((bid) adalah 30; mahu saya menjual, mendapat saya 35, menjual harga ((ask) adalah 35.
Ada juga yang menyebut urus niaga ini sebagai keuntungan setelan; urus niaga setelan adalah menggunakan kecairan satu pasaran untuk kecairan pasaran lain; pedagang setelan mungkin membeli sejumlah besar minyak mentah di London dan menjualnya ke New York; atau membeli sekumpulan saham dan menjualnya sebagai niaga berjangka saham; seperti mengambil semua tiket di pintu pawagam dan berlari ke kafe universiti untuk dijual.
Kembali kepada topik utama, risiko harga lain. Harga mungkin jatuh tinggi, banyak orang tidak boleh mengambil risiko ini. Seorang petani mungkin tidak tahan dengan kenaikan minyak mentah, kerana baja mungkin mengikuti kerosakan, diesel traktor mungkin mengikuti kerosakan, dan dia tidak mampu menggunakan baja dan traktor. Petani ini juga takut kepada penurunan pengeluaran pertanian, gandum, jagung, kedelai, jika mereka jatuh ke kerugian, mereka tidak akan dapat menyimpan wang. Begitu juga syarikat penerbangan, takut harga minyak naik, takut harga tiket turun.
Pengendali kos, atau pengendali hedger, Southwest Airlines, sangat ingin mengelakkan risiko penurunan harga. Petani juga. Pada masa ini, jika mereka cukup bijak, mereka akan pergi ke pedagang dan memindahkan risiko. Pedagang seperti ini, yang dipanggil peniaga garis panjang, dipanggil peniaga spekulatif.
Contoh: Kisah Raja Puyi Chai III
Sebagai contoh, Wang Old Han, rumahnya di Yunnan, mempunyai sebuah taman teh, menanam teh Pumpkin; dia mempunyai seorang adik lelaki bernama Wang Dian, rumahnya di Beijing, kedai teh Cape Town. Pada tahun 2008, mengambil kesempatan daripada angin timur Olimpik, minum teh juga menjadi fesyen, lebih ramai orang membeli teh, lebih banyak orang menanam teh. Wang Old Han agak berani, dia melihat jiran-jiran Pumpkinnya telah mula menanam teh, dia langsung menggegarkan hati, dia menjual lebih murah daripada saya, harga Pumpkin turun bagaimana?
Pada bulan April, dia mula mencari Raja Raja dan berkata, juallah teh kepada saya, saya akan memberi anda pada harga tahun lalu, 50 ringgit satu kilogram, menjamin anda tidak akan rugi, jika jatuh, saya memikul.
Pada masa itu, Wang Xiaozhu pergi ke Wang Di, dan berkata bahawa anda melihat harga teh telah meningkat menjadi seperti ini, kemudian pasti akan mendapat wang, saya akan mencari barang murah untuk anda, dengan harga sekarang, 100 kilogram, enam bulan kemudian akan menghantarnya ke pintu anda, jika sudah, saya bimbang.
Dalam filem ini, Wang adalah peniaga garis panjang, atau peniaga spekulasi yang meramal, dengan mengambil risiko harga yang tinggi untuk mendapatkan wang. Dalam cerita pawagam, Awang adalah peniaga garis pendek, atau peniaga parti Huang Huang, dengan mengambil risiko kecairan untuk mendapatkan wang. Mereka semua adalah peniaga, yang mereka jual balik, bukan tiket, bukan teh, adalah risiko.
Beberapa kumpulan yang ingin berdagang berkumpul, membeli sekejap, menjual sekejap, dan ada pasaran. Satu kumpulan adalah peniaga garis pendek, seperti Huang, yang hanya mengambil sedikit penyebaran dalam pembelian dan penjualan, berulang kali operasi, dan tidak mudah menghasilkan wang. Kumpulan yang lain adalah peniaga garis panjang, seperti spekulator Wang Sinche yang sebelumnya, mereka membelinya dengan perubahan harga, mengambil risiko yang cukup besar, kerugian besar.
Lama dahulu, di Amerika Syarikat terdapat sebuah jalan orang Cina, yang pemiliknya adalah pendatang asing yang menyelundup, membuka restoran, dan menjual kertas kertas minyak tangan. Orang tua beliau di kawasan luar bandar Suzhou, seluruh penduduk kampung akan membuat kertas minyak, memotong tulang, membuat perkakas, perhiasan, kertas pengikat, lukisan muka...
Kemudian, mata wang renminbi akan meningkat, dan trend kenaikan semakin kuat, pada asalnya 8 ringgit naik 1 dolar, melihat mata akan menjadi 6 sen 1. Dey bos tergesa-gesa, fikir pada tahun itu, satu lembu dijual 20 dolar, kos hanya 12.5 dolar, hampir bersih lembu 8 dolar, memberi anak saya sebagai bunga sifar, anak-anak tidak boleh gembira. Sekarang?
Walau bagaimanapun, pemiliknya mempunyai seorang anak yang baik, yang bernama Dai Shuo, semakin besar, semakin banyak yang akan berbayar. Dia berkata, "Jangan takut, mari kita pergi ke Bursa Komoditi Chicago, beli kontrak niaga hadapan RMB, anda membeli 100 mata wang, iaitu 10,000 RMB setiap tahun, kita membeli banyak niaga hadapan, dan membeli pada kadar 1: 8 ini sekarang, menunggu sehingga tahun depan 1: 6 dan kita menjual lagi, anda mengatakan berapa banyak yang anda boleh, tahun ini menghabiskan $ 1250 dan anda boleh membeli 10,000 RMB, tahun depan mengeluarkan RMB ini satu tangan, anda akan mempunyai $ 1667 dan mendapat keuntungan $ 4500.
Pemiliknya sangat gembira dan menghantar Dai Shushu ke Chicago untuk merayu pembelian itu. Dai Shushu adalah orang yang melakukan lindung nilai, yang dia lakukan dipanggil perlindungan set. Dai Shushu menemui Uncle Sam di Chicago, yang merupakan peniaga garis pendek, iaitu lembu kuning. Dai Shushu mahu membeli, Uncle Sam menjual.
Di sini, saya akan memasukkan beberapa ayat, kontrak niaga hadapan mempunyai format yang tetap, standard, yang menetapkan jumlah, jenis, atau bahkan kualiti produk tertentu. Kontrak niaga hadapan adalah keseluruhan, anda tidak boleh mendapatkan 1.5 kontrak, anda hanya boleh membeli dan menjual keseluruhan kontrak, nombornya mestilah bilangan bulat. Kontrak juga menetapkan harga perubahan minimum. Tetapi tidak penting, butiran ini tidak mendalam.
Pakcik Sam duduk di bursa, dengan wajah lembu kuning, dan meletakkan tanda di hadapannya: membeli dan menjual yuan pada masa yang sama, harga pembelian adalah 1: 8, $ 1 saya akan menukar 8 yuan anda; harga jualan adalah 1: 7, $ 1 anda boleh menukar 7 yuan saya.
Uncle Sam menjual duit rakyat, di mana untuk membeli? di sebuah Jepun, yang dipanggil Tenryu, Tenryu suka budaya lobak Cina, menanti-nantikan lama di China, menganggap dirinya memahami keadaan negara China. Minggu lalu, Tenryu makan serangga selama tiga hari berturut-turut, dia mempunyai firasat yang kuat, iaitu kualiti makanan China terlalu tidak boleh dipercayai, negara ini terlalu tidak boleh dipercayai, mata wang renminya akan terdevaluasi, dia akan menjual mata wang renminya, menukarnya dengan sejumlah besar dolar, dan lain-lain mata wang renminya akan cukup, dan kemudian menggunakan dolar ini untuk membeli lebih banyak orang kembali, mengeluarkan wang.
Pada bulan Julai, beliau mengumumkan bahawa dia akan terus memegang dolar itu dan menunggu penurunan nilai RMB, mungkin selama 10 hari, mungkin selama 10 hari.
Oleh itu, setakat ini, terdapat tiga jenis orang:
Kategori pertama: Penjaga sekuriti set untuk melindungi risiko. Dia adalah ketua bahagian pengurusan risiko atasan. Dia perlu menghadapi risiko turun naik kadar pertukaran.
Kategori kedua: Pakcik Sam, ahli parti kuning yang berdagang dengan jangka pendek. Dia membantu DeSouza memindahkan risiko kecairan, supaya DeSouza dapat menyelesaikan kerja setengah hari setelah tiba di Chicago, dan pulang pada waktu petang, tanpa tinggal di hotel. Pakcik Sam bekerja setiap hari, mahu menaikkan harga.
Kategori ketiga: Pelabur spekulan yang berdagang dengan garis panjang. Dia tahu bahawa orang Cina di jalanan bimbang tentang kenaikan nilai yuan, tetapi dia bertaruh bahawa kenaikan nilai itu hanya mimpi, yuan tidak akan naik selama setengah jam, bahkan mungkin terdevaluasi dalam krisis kewangan. Oleh itu, dengan jangkaan penurunan nilai, dia membuang wang rakyat yang ada, menukarnya dengan dolar, dan sebagainya.
Jika cerita berjalan dengan lancar, itu bukan cerita. Ketahuilah, kontrak niaga hadapan sering kali tidak memerlukan penghantaran fizikal, Pakcik Sam menjual kontrak niaga hadapan kepada DeShushu, tidak perlu memberinya wang tunai RMB, hanya dengan memberikan janji kepadanya dan kini dijual pada 1: 7, berapa harga yang akan dibeli jika jatuh pada tahun depan, selagi Bursa Chicago tidak jatuh, janji itu sah.
Oleh itu, selepas Uncle Sam menjual janji kepada Deishu, ada masa untuk membeli barang-barang asli daripada Uncle Sam dari orang yang mempunyai sayur-sayuran. Uncle Sam boleh mendapatkan harga yang lebih rendah, tetapi tidak pasti.
Oleh itu, Kuro membunuhnya. Tidak seperti Kuro, Kuro tidak pernah makan serangga, dia merasa China sangat boleh dipercayai, dia merasa jalan orang Cina adalah betul, mata wang rakyat harus meningkat, bukan terkurung. Kuro menjual mata wang rakyat, dan Kuro membeli mata wang rakyat.
Kuro datang dengan bubur dan membunuh, berpakaian seperti Uncle Sam, mencari orang untuk membeli wang rakyat, tidak dapat membelinya, maka menaikkan harga. Kuro minum wain jeruk, perlahan-lahan berulang kali berkata: orang lain menerima wang rakyat, adalah dengan 1: 8 menerima, anda memberi dia 8 ringgit, untuk mendapatkan 1 dolar; tetapi saya tidak sama, saya 1: 7.6 ah, tidak perlu memberi saya 8 ringgit, saya akan memberi anda 1 ringgit, jual semua kepada ayah saya! 1: 7.6 harga ini telah diterima, Kuro berkata, sekarang saya mendapat 1: 7.3, dan yang masih ada wang rakyat di tangan saya, keluarkan semua! 1: 7.3 menerima satu lagi, Kuro akan bercakap, sekarang: 61 lah, berapa banyak yang diterima...
Oleh itu, sejak Kuro membuka mulutnya, pakcik-pakcik Sam menjadi panik, mereka bertanya di mana-mana, berapa banyak Kuro yang akan membeli bubur? Berapa banyak yang akan dia naikkan harga?
Pasar adalah seperti itu, bertukar-tukar sekejap. Mungkin Kuro semalam juga berfikir seperti Kuro hari ini, atau menanam pokok, atau menatap baik-baik saja, atau mendapat berita dalaman, akhirnya dia berubah wajah, jangkaannya berubah, dia mengubah penilaian RMB. Perkara ini, terlalu biasa di pasaran, tidak ada yang tahu.
Selain itu, jika Kuro mempunyai watak yang menarik, Bharok, Shiro, atau bahkan Tiro yang semula, mungkin akan berubah fikiran dan membeli RMB mengikut angin, dan harga RMB di pasaran akan meningkat pada hari raya.
Namun, Uncle Sam juga mempunyai dua jenis, iaitu Uncle Sam yang sebenar dan Uncle Sam yang kecil. Uncle Sam yang sebenar segera menyedari, harus berlari, angin pasaran akan berubah, semua orang keluar, mata wang RMB akan naik, saya tidak peduli di mana saya sekarang, cepatlah untuk mendapatkan wang RMB, sedikit lebih tinggi, kemudian dijual, dan ada wang yang lebih baik.
Oleh itu, Sam yang tua juga pergi membeli mata wang yuan, tanpa mengira kos, berapa banyak yang boleh dibeli, berapa banyak yang boleh dibeli. Pada masa ini, Sam yang kecil masih melihat ke kiri dan ke kanan dan bertanya, siapa Kuro, berapa banyak yang akan dia beli, apakah harga pembelian masih akan meningkat?
"Samsun kecil menangis untuk membeli wang itu. Sam yang tua dengan janggut, ibu yang tua, ibu yang rugi di Daesung, ibu yang kembali di sini".
Dalam cerita ini, sebagai contoh, Sam yang tua, dia menjual kepada Deishu selepas, sebelum membeli RMB, adalah short position; dia membeli RMB selepas, sebelum menjual kepada Sam yang kecil, adalah long position. Pada masa yang kosong, Sam yang tua membeli selepas menjual, dengan nilai tambah; pada masa yang banyak, Sam yang tua membeli dan menjual, dengan nilai tambah.
1 Seluruh transaksi bermula dengan jangkaan yang berbeza antara pemilik dan orang yang ingin membeli, satu jangkaan kenaikan nilai dan satu jangkaan penurunan nilai.
2 Mereka berdua sibuk dan sukar untuk membuat temu janji. Oleh itu, Pakcik Sam datang bekerja, dan sebagai juruhubungi, harga sedikit berbeza.
3 Namun, Uncle Sam tidak semestinya membeli dan menjual terlebih dahulu, yang stabil pada harga yang berbeza; atau mungkin membeli dan menjual terlebih dahulu, yang mungkin mendapat harga yang berbeza, tetapi juga mengambil risiko.
4 Benar, Bulelai Kuro membunuh, dia berbeza dengan jangkaan Bulelai Kuro, yang menganggap bahawa mata wang renminbi tidak akan terdevaluasi tetapi akan meningkat. Bulelai tidak menyukai mata wang renminbi, ia harus menjual; Bulelai Kuro menyukai mata wang renminbi, ia harus membeli. Dia mempunyai kekuatan kewangan yang kuat, yang dapat mengubah hubungan bekalan pasaran, dan seterusnya mengubah perbezaan jual beli.
5 Apabila harga terancam, Sam panik. Old Sam bertindak balas dengan cepat, kerana pasaran tidak stabil, tidak kira harga yang baru saja, dengan cepat mengubah strategi membeli dan menjual, untuk mendapatkan wang. Kurong membeli, Old Sam juga membeli, dan kemudian duduk dan harga terus meningkat.
Sumber: Wall Street Journal Dibaharui dari Forum Pengurus Rumah