Bagaimanakah peniaga menghadapi risiko?

• ### Pedagang vs pelabur

Apakah perbezaan antara peniaga dan pelabur? Terdapat banyak orang yang melakukan apa yang dilakukan peniaga, tetapi mereka menyebut diri mereka pelabur, dan sempadan antara kedua-duanya menjadi kabur.

Pelabur membelanjakan wang untuk membeli sesuatu dan kemudian menunggu dengan sabar, percaya bahawa suatu hari nanti barang-barang itu akan meningkat nilainya. Perhatikan, mereka membeli sesuatu yang nyata, mereka menunggu masa yang nyata. Sebagai contoh, Buffett, seorang pelabur tipikal, dia membeli syarikat, tidak membeli saham. Saham mewakili syarikat, tetapi saham adalah palsu, dia ingin membeli syarikat itu sendiri yang palsu, semua produk dan imej pasaran pasukan pengurusan syarikat itu.

Mereka tidak membeli syarikat, mereka tidak membeli makanan, minyak mentah atau emas. Mereka membeli saham, niaga hadapan atau opsyen. Mereka tidak mengambil berat tentang keupayaan untuk menguruskan pasukan, mereka tidak mengambil berat tentang trend penggunaan minyak, dan mereka tidak mengambil berat tentang pengeluaran kopi di dunia.

Sejarah pasaran adalah sejarah kawalan risiko. Pasaran kewangan dilahirkan untuk risiko, dan ia masih memainkan peranan untuk mengawal risiko hari ini.

Dalam pasaran moden, sebuah syarikat sering membuat kontrak berjangka atau kontrak jangka panjang dengan pembekal asing untuk melawan kesan turun naik kadar pertukaran terhadap perniagaan. Sudah tentu, mereka juga akan membuat kontrak serupa dengan syarikat aliran atas untuk mengelakkan turun naik harga bahan mentah seperti minyak mentah, tembaga, titanium dan lain-lain.

Sebagai contoh, industri penerbangan sangat sensitif terhadap harga bahan api dan sangat dipengaruhi oleh pasaran minyak mentah. Apabila harga minyak naik, keuntungan akan turun kecuali kenaikan harga tiket pesawat. Dan kenaikan harga tiket pesawat akan mengurangkan penumpang, keuntungan akan turun. Apa yang perlu dilakukan? Beli barang berjangka di pasaran minyak mentah dan buat pakej.

Bukanlah kebetulan bahawa Southwest Airlines telah menjana keuntungan yang besar selama ini. Pengurusnya telah sedar bahawa syarikat penerbangan itu adalah syarikat penerbangan penumpang dan tidak perlu risau tentang kenaikan harga minyak sepanjang hari. Mereka telah memanfaatkan pasaran kewangan dengan baik, dengan membina sebuah tembok api di luar pintu syarikat mereka sendiri.

Jadi, siapa yang menjual kontrak niaga hadapan kepada Southwest Airlines, dan siapa yang membuat Southwest Airlines mempunyai dinding api ini?

• ### Risiko kecairan vs risiko harga

Pedagang, perdagangan adalah risiko. Terdapat banyak jenis risiko di dunia, dan setiap jenis risiko, sesuai dengan satu jenis pedagang. Untuk kemudahan, kami memisahkan banyak jenis risiko ke dalam dua kategori utama: risiko kecairan dan risiko harga.

• 1. Pengendali garis pendek risiko kecairan

  Kebanyakan peniaga berurusan dengan risiko kecairan, mereka adalah pengendali garis pendek. Apakah risiko kecairan? Apabila anda ingin menjual, tidak ada yang membeli; Apabila anda ingin membeli, tidak ada yang menjual. Seperti yang di dalam kecairan aset kecairan, hanya aset yang boleh tunai, hanya aset kecairan.

  Sebagai contoh, anda ingin membeli saham XYZ, harga dagangan terakhir saham ini adalah 30 ringgit. Anda pergi ke tawaran XYZ, anda akan mendapati dua harga: satu harga yang diminta oleh orang yang ingin membeli, yang disebut harga beli ((bid), dan satu harga yang diminta oleh orang yang ingin menjual, yang disebut harga jual ((ask)). Sebagai contoh, XYZ, anggaplah pembeli menawarkan harga 30 ringgit, dan penjual menjual harga 35 ringgit. Pada masa ini, jika anda membeli XYZ, anda perlu mengeluarkan sekurang-kurangnya 35 yuan; jika anda ingin menjual XYZ, anda hanya boleh mendapatkan 30 yuan.

  Contoh: Kisah Awang di Bioskop

  Ini juga dapat difahami dengan baik, contohnya XYZ adalah tiket filem malam ini dengan harga tiket filem 30 yuan, pertunjukan bermula pada pukul 8, Encik Zul tiba-tiba tidak mahu menonton, pada pukul 7.30 dia berlari ke pintu pintu bioskop, bertanya adakah ada yang mahu? Encik Huang datang, berkata kepada saya, maksimum 30, tidak boleh lebih, sekiranya saya tidak dapat menjualnya. Encik Zul berkata, tiket sudah tersedia. Encik Huang sekarang adalah pembeli, pembeli menawarkan harga 30.

  Pintu masuk ke pawagam adalah sebuah pasar, di dalam pasar itu semua adalah Awang, mereka mengatakan perkara yang sama mahu saya membeli, paling banyak untuk anda 30, harga beli (bid) adalah 30; mahu saya menjual, saya perlu membayar 35, harga jual (ask) adalah 35. Tuan kecil dan adik perempuan saya selalu sukar untuk bertemu, mereka hanya dapat bertemu dengan Awang yang selalu berdiri, dan kemudian Tuan kecil menerima harga beli 30 bid (bid), adik perempuan saya menerima harga jual 35 (ask), Awang mengambil harga selisih 5 ringgit spread (spread).

  Ada juga yang menyebut perdagangan ini sebagai “sumbangan lelang”. Dagangan lelang adalah menggunakan kecairan satu pasaran untuk menukarkan kecairan pasaran lain. Penjual lelang mungkin membeli minyak mentah dalam jumlah besar di London dan kemudian menjualnya di New York; atau membeli sekumpulan saham dan kemudian menjualnya sebagai saham berjangka.

• 2. Pedagang runcit yang berisiko

  Kembali ke topik utama, dan lain-lain risiko risiko harga. Harga mungkin jatuh besar, ramai orang tidak tahan risiko ini. Seorang petani mungkin tidak tahan kenaikan harga minyak mentah, kerana baja boleh mengikuti kenaikan, diesel traktor mungkin juga mengikuti kenaikan, dan kemudian dia tidak mampu menggunakan baja dan traktor. Petani ini juga takut jatuh besar produk pertanian, gandum, jagung, soya, jika jatuh ke kerugian, tidak ada wang untuk keluarga. Syarikat penerbangan juga, bimbang harga minyak meningkat, bimbang harga tiket jatuh.

  Southwest Airlines yang kos penutup penjamin, atau kata lain penanggulangan perlindungan, sangat ingin mengelakkan risiko kejatuhan harga. Petani juga. Pada masa ini, jika mereka cukup bijak, mereka akan pergi ke peniaga, untuk memindahkan risiko.

  Contoh: Kisah Raja Pu-Tae

  Sebagai contoh, Wang Lao Han, keluarganya tinggal di Yunnan, mempunyai kebun teh dan menanam teh pu; dia mempunyai seorang adik lelaki bernama Wang Doi, keluarganya tinggal di Beijing, kedai teh Kepu. Pada tahun 2008, ketika musim sejuk Olimpik, minum teh menjadi bergaya, lebih banyak orang membeli teh, lebih banyak orang menanam teh. Wang Lao Han lebih pengecut, dia melihat jiran-jiran Wuhannya sendiri mula menanam teh, dia terus berdebar-debar, dia menjual lebih murah daripada saya, harga pu jatuh.

  Wang Lao Han dan Wang Lao II bimbang, ketika saudara jauh Wang Xiaoqiu membunuhnya. Dia fikir pada bulan Ogos akan naik ke puncak, kemudian harga akan turun. Pada bulan April, dia mula menemui Wang Lao Han, berkata, jual teh kepada saya, saya akan memberi anda harga tahun lalu, 50 ringgit satu kilogram, menjamin anda tidak akan rugi, sekiranya jatuh, saya takut.

  Pada masa ini, Wang Xiaoqiang pergi ke Wang Xiaoqiang, mengatakan bahawa anda melihat harga teh telah meningkat seperti ini, di masa depan pasti akan meningkat, saya akan mencari barang yang lebih murah untuk anda, dengan harga sekarang, 100 kg, dalam tempoh enam bulan akan dihantar ke pintu anda, sekiranya anda jatuh, saya bimbang. Wang Xiaoqiang suka cermin mata, segera menandatangani kontrak, tidak lagi takut kenaikan harga, membayar wang pada hari itu.

  Di sini, Wang Xiaoxi adalah peniaga baris panjang, adalah peniaga spekulasi, mengambil risiko harga untuk menjana wang. Dalam cerita pawagam, A Huang adalah peniaga baris pendek, adalah peniaga parti Huang Bo, mengambil risiko kecairan untuk menjana wang. Mereka semua peniaga, mereka menjual, bukan tiket, bukan teh, tetapi risiko.

• Pasaran sebenar: Permainan bagi peniaga yang berbeza

Beberapa kumpulan orang yang ingin berdagang berkumpul, membeli sekejap, dan menjual sekejap, dan ada pasaran. Satu kumpulan adalah pedagang garis pendek, seperti Ahuang dari Parti Borsak sebelumnya, mereka hanya mendapat keuntungan dari harga yang lebih rendah daripada harga yang lebih tinggi. Beroperasi berulang-ulang kali, dan tidak mudah untuk mendapatkan wang. Kumpulan lain adalah pedagang garis panjang, seperti Raja Xiaoxi dari spekulan sebelumnya, mereka mengalami perubahan harga, mengambil risiko yang cukup, kerugian besar.

• Contoh: Kisah Dai Boss, Dai Shushu, Paman Sam, dan Yoochun

  Lama dahulu, di Amerika Syarikat, terdapat sebuah jalan Cina, pemiliknya adalah pendatang asing yang menyelinap, membuka restoran, dan menjual keranjang minyak tangan. Keluarganya di desa Suzhou, seluruh penduduk kampung akan membuat keranjang minyak, memotong tulang, membuat keranjang, mengemas kunci, mengeringkan kertas, melukis permukaan …

  Kemudian, yuan akan meningkat, dan kenaikan nilai semakin pesat, asalnya 8 keping wang mendapat 1 dolar, dan dengan cepat menjadi 6 keping 1 …

  Namun, bos saya mempunyai seorang anak lelaki yang baik, bernama Dai Shushu, semakin besar akan kira kira. Dia berkata, “Jangan takut, kita pergi ke Bursa Komoditi Chicago, membeli kontrak berjangka yuan, anda mengambil alih 100 yuan setiap tahun, iaitu 10,000 yuan, kita akan membeli begitu banyak kontrak berjangka, kita akan membeli dengan kadar pertukaran 1: 8 sekarang, dan tunggu sehingga tahun depan 1: 6 kita akan membeli dan menjual, berapa banyak yang anda dapat, kita akan dapat membeli 10,000 yuan tahun ini dengan \( 1250, dan tahun depan kita akan mempunyai \) 1,667, bersih $ 4,500.

  Dia sangat gembira dan menghantarnya ke Chicago untuk menerajui urus niaga tersebut. Dialah orang yang melakukan perisai, dan apa yang dia lakukan adalah nilai simpanan. Dia menemui Uncle Sam di Chicago, dan Uncle Sam adalah seorang peniaga garis pendek, atau yang lebih dikenali sebagai “Bulls”. Dia mahu membeli, dan Uncle Sam menjual.

  Di sini, saya ingin mengatakan bahawa kontrak niaga hadapan mempunyai format tetap, standard, yang menetapkan kuantiti, jenis, dan bahkan kualiti produk tertentu. Kontrak niaga hadapan adalah keseluruhan, anda tidak boleh meminta 1.5 kontrak, anda hanya boleh membeli dan menjual keseluruhan kontrak, dan nombornya mestilah nombor bulat. Kontrak juga menetapkan harga perubahan minimum.

  Uncle Sam duduk di bursa dengan muka lembu kuning, dan di hadapannya ada papan tanda: Beli dan jual yuan pada masa yang sama, harga pembelian 1: 8, 1 dolar saya akan menukarkan 8 yuan anda; harga jualan 1: 7, 1 dolar anda boleh menukarkan 7 yuan saya, saya tidak mudah, untuk mendapatkan 1 yuan.

  uncle sam jual duit rakyat, nak beli dari mana? dari seorang jepun, nama dia Teru Teru, Teru Teru suka budaya Teru Cina, lama tunggu di China, fikir dia tahu keadaan China. minggu lepas, Teru Teru Teru makan serangga selama tiga hari berturut-turut, dia mempunyai firasat yang kuat, iaitu kualiti makanan China terlalu tidak sesuai, negara ini terlalu tidak sesuai, rakyat mahu menurunkan nilai mata wang rakyat, dia akan menjual duit rakyat, untuk menukarkan dengan banyak dolar, dan duit rakyat telah jatuh nilai, dan menggunakan semula dolar untuk membeli kembali lebih banyak wang rakyat, satu wang.

  Dia akan terus memegang dolar dan menunggu nilai RMB turun, mungkin sepuluh hari, mungkin sepuluh tahun. Jika dia salah, dia mungkin perlu menunggu seumur hidup.

  Jadi, setakat ini, terdapat tiga jenis manusia:

  • Kategori pertama: penjamin nilai jangka pendek untuk risiko perlindungan Dai Shushu. Dia adalah ketua pengurusan risiko bagi ketua Dai. Dia harus menghadapi risiko turun naik kadar pertukaran.

  • Kategori kedua: Paman Sam, seorang peniaga garis pendek. Dia membantu Daisuke memindahkan risiko kecairan, membolehkan Daisuke menyelesaikan setengah hari sebaik sahaja dia tiba di Chicago, dan pulang pada waktu malam, tanpa perlu menginap di hotel.

  • Ketiga: Yang Jun, seorang spekulator yang berdagang dalam talian panjang. Dia tahu bahawa orang Cina bimbang tentang kenaikan nilai RMB, tetapi dia bertaruh bahawa kenaikan nilai itu hanya mimpi, RMB tidak akan naik selama setengah jam, dan mungkin akan turun dalam krisis kewangan.

  Cerita ini bukan cerita jika ia berjalan dengan lancar seperti ini. Perlu diketahui bahawa kontrak niaga hadapan sering tidak memerlukan penyerahan fizikal, Paman Sam menjual kontrak niaga hadapan kepada Daesung, tidak perlu memberi wang tunai RMB kepadanya, hanya untuk memberi dia satu janji dan kini dijual dengan harga 1: 7, tahun depan jika jatuh pada harga apa, beli dengan harga apa, selagi bursa Chicago tidak jatuh, janji itu sah.

  Oleh itu, selepas Uncle Sam menjual janji itu kepada Dai Shushu, sebelum Uncle Sam membeli barangan sebenar dari Enoki, ia adalah masa untuk melakukan sesuatu yang tidak wajar.

  Oleh itu, Kyuro Butai membunuhnya. Tidak seperti Kyuro Aoi, Kyuro Butai tidak pernah makan serangga, dia menganggap China sangat dipercayai, dia berpendapat bahawa jalan Cina adalah benar, mata wang RMB harus naik, bukan turun.

  Aku tidak sama, aku 1:7.6 ya, tidak perlu bagi aku 8 ringgit, aku akan berikan kamu 1 ringgit, semua dijual kepada aku sayang! 1:7.6 harga ini selesai, aku berkata, sekarang aku telah sampai 1:7.3, dan ada wang ringgit di tangan, pukulkan aku! 1:7.3 selesai mengumpulkan satu kumpulan, aku akan bercakap lagi, 6:61 sekarang, berapa banyak yang dikumpulkan … ini, Uncle Sam akan menangis, jadi aku mengangkat harga, Sam keluar, hanya untuk mengumpulkan \( 6 untuk mendapatkan wang ringgit, tetapi dia hanya menggunakan \) 7 untuk membeli wang ringgit.

  Oleh itu, dari awal Kyung-gu berkata, Sam dan pakcik-pakciknya panik, mereka bertanya di mana-mana, berapa banyak yang akan dibeli oleh Kyung-gu? Berapa banyak yang dia perlu menaikkan harga pembelian? Orang kaya ini, mengapa dia lari keluar dengan Si untuk mencuri perniagaan? Jika anda juga Sam yang baru sahaja dijual kepada Dai Shushu, anda juga panik, dari mana anda dapat membandingkan harga? Harga yang berbeza tidak akan ada lagi.

  Pasaran seperti itu, berubah-ubah dalam sekelip mata. Mungkin kelmarin Kyuhyun masih seperti yang diinginkan oleh Kyuhyun, hari ini Kyuhyun atau mencuci, atau tidak apa-apa, atau mendapat maklumat dalaman, tiba-tiba berubah wajah, jangkaan dia berubah, dia mengubah penilaian yuan. Perkara seperti itu, terlalu biasa di pasaran, tidak ada yang dapat mengatakan dengan jelas.

  Dan, jika Kuroko mempunyai watak yang menarik, Bairo, Seiro, dan bahkan Boiro yang semula, mungkin akan berubah fikiran dan membeli RMB, dan harga RMB di pasaran akan meningkat.

  Walau bagaimanapun, ada dua jenis Uncle Sam, satu jenis adalah Uncle Sam yang sebenar, dan satu lagi adalah Uncle Sam yang kecil. Uncle Sam yang sebenar segera menyedari bahawa dia harus melarikan diri, arah pasaran berubah, semua orang telah keluar, harga yuan akan naik, tidak kira di mana saya berada sekarang, cepatlah membeli sedikit yuan, sebentar lagi ia akan menjadi lebih tinggi, kemudian dijual, dan ada wang.

  Jadi, Sam tua juga pergi untuk membeli yuan, tanpa mengira kos, berapa banyak yang boleh dibeli. Pada masa ini, Sam kecil masih mencari kiri dan kanan dengan harapan, siapakah Kuroko, berapa banyak yang dia mahu beli, adakah harganya akan naik lagi?

  Sam kecil membeli duit syiling itu sambil menangis. Sam tua mengangguk dengan jenggotnya, dan dia berkata, “Saya adalah orang tua, saya telah kehilangan wang syiling saya di Daesung, dan Sam kecil telah kembali”.

  Dalam cerita ini, sebagai contoh, Sam yang lama, dia menjual kepada Dai Shushu, sebelum membeli yuan, adalah kosong ((short position); selepas dia membeli yuan, sebelum dijual kepada Sam yang kecil, adalah panjang ((long position). Dalam keadaan kosong, Sam yang lama pertama kali menjual dan membeli, mendapat wang dengan penurunan nilai; dalam keadaan yang lebih banyak, Sam yang lama pertama kali membeli dan menjual, mendapat wang dengan kenaikan nilai.

• Ringkasnya, apa yang berlaku?

  • 1 Perdagangan ini bermula dengan harapan yang berbeza antara pemilik dan penjual, satu harapan untuk menaikkan nilai, mahu membeli, satu harapan untuk menurunkan nilai, mahu menjual.

  • 2 Mereka berdua sibuk dan sukar untuk membuat janji temu. Oleh itu, Uncle Sam datang untuk mengambil kelas dan menjadi orang yang berhubung, dan mendapat bayaran yang sedikit lebih rendah.

  • 3 Walau bagaimanapun, Uncle Sam tidak semestinya membeli dan menjual terlebih dahulu, dan mendapat keuntungan dengan harga yang berbeza; atau mungkin membeli dan menjual terlebih dahulu, dan mungkin mendapat keuntungan dengan harga yang berbeza, tetapi juga menanggung risiko.

  • 4 Ya, Kyuro Bubei membunuhnya, dia tidak seperti yang diharapkan oleh Kyuro Zhenbei, yang berpendapat bahawa nilai mata wang RMB tidak akan menurun akan meningkat. Kyuro tidak menyukai mata wang RMB, untuk dijual; Kyuro menyukai mata wang RMB, untuk dibeli. Dia mempunyai kekuatan kewangan yang besar, dapat mengubah hubungan penawaran dan permintaan pasaran, dan seterusnya mengubah harga jual beli.

  • 5 Apabila harga selisih terancam, Sams panik. Sam yang lama bertindak balas dengan cepat, kerana pasaran tidak stabil, tidak peduli dengan harga selisih yang baru saja berlaku, dengan cepat mengubah strategi membeli dan menjual, dan menjana wang.

Sumber: Berita Wall Street Diambil dari forum rumah pentadbir