Baru-baru ini, ketika membaca buku Fooled by Randomness, saya mendapat satu contoh yang menarik. Maksudnya, jika terdapat banyak sekali monyet yang duduk di depan mesin taip, sekurang-kurangnya satu monyet akan dapat mengetikkan Fooled by Randomness sepenuhnya.
Kemudian penulis bertanya soalan, jika monyet ini datang kepada anda dengan resume, adakah anda akan bertaruh dengan simpanan seumur hidup anda bahawa karya berikutnya akan menjadi Odyssey?
Seorang lelaki yang bijak pasti tidak akan menjanjikan kepada monyet itu, kerana ia hanya boleh muncul kerana kebetulan, tidak ada kaitan dengan keupayaan monyet itu sendiri. Jadi, persoalan timbul, jika monyet itu menjadi seorang peniaga, dan Liu Yilitong menjadi rekod perdagangan yang hebat, adakah anda bersedia menyerahkan wang anda kepada pengurus peniaga ini?
Sudah tentu ada yang terharu. Ada yang akan berhujah bahawa manusia tidak seperti monyet, manusia adalah pintar. Walaupun ini benar, kita juga harus mengakui rekod urusannya baik dan mungkin kerana kebetulan. Ada juga yang berpendapat bahawa pasaran tidak secara rawak, tetapi adakah perdagangan di pasaran benar-benar berbeza dengan mesin ketik monyet?
Aset kewangan hanya mewakili hak atas aset fizikal, jadi harga aset kewangan akhirnya masih bergantung kepada nilai aset fizikal. Dengan kata lain, dalam jangka panjang, harga saham syarikat harus ditentukan oleh keadaan operasional dan keupayaan keuntungan sendiri. Walau bagaimanapun, jika kita melihat peta pergerakan saham, harga saham mungkin berubah-ubah dengan ketara dalam sehari, kita tahu bahawa harga saham tidak dapat mencerminkan sepenuhnya keadaan sebenar syarikat. Sukar untuk membayangkan bahawa keuntungan syarikat dapat menghasilkan perubahan besar dalam sehari, dan mungkin juga dengan harga syarikat individu sendiri. Apabila kita memfokuskan perhatian kepada setiap orang yang terlibat dalam perdagangan, kita mungkin mendapati bahawa tidak semua orang menggunakan strategi yang sama, tidak semua orang mempunyai pengetahuan tentang harga pasaran yang terhad, dan mungkin juga tidak semua orang mempunyai alasan untuk membeli saham, dan mungkin tidak ada alasan untuk memulihkan nilai emas dalam pasaran yang tidak terhad.
Pada masa lalu, saya telah membuat model regresi vektor untuk menyesuaikan GRP dan CPI bandar Chongqing dengan menggunakan 75 parameter dan hasilnya sangat baik. Namun, apabila saya cuba menggunakan data untuk meramalkan tahun depan, masalah muncul, beberapa nilai menjadi negatif!
Saya selalu mempunyai idea bahawa semakin banyak parameter yang digunakan untuk melukis dunia nyata, semakin besar kemungkinan penyimpangan yang berlaku. Satu daya mudah boleh menghasilkan pecutan, yang betul, namun apabila kita menggunakan model yang lebih halus, seperti mana daya yang berlaku, kemungkinan besar akan menyebabkan hasil yang sama sekali tidak sama kerana mengabaikan beberapa daya. Untuk pergerakan Nablon, kita boleh mengatakan bahawa kerana ditekan, arah gerak zarah adalah A, dan jika kita benar-benar ingin memeriksa mana molekul yang ditekan, kemungkinan akan berlaku, mengabaikan beberapa zarah, jadi di bawah kesan zarah yang telah dikaji, seperti arah gerak zarah menjadi B. Sudah tentu, parameter yang digunakan terlalu sedikit dan tidak sesuai, seperti yang saya katakan pada masa itu.
Saya kemudian mendapati idea saya bertepatan dengan seorang peniaga kuantitatif di Kanada yang pernah menerbitkan buku panduan untuk menjimatkan perdagangan kuantitatif. Dalam buku itu, dia menganggap ini sebagai kecacatan pemindahan data, dan dalam praktiknya juga mendapati bahawa model ramalan kewangan berasaskan kecerdasan buatan yang baik memerlukan sedikit data sejarah dan sering tidak memerlukan fungsi bukan linear yang sangat rumit.
Oleh sebab itu, saya tidak berminat dengan apa yang disebut sebagai jenis dewa saham. Buffett adalah dewa saham, namun sebahagian besar tabungannya tidak mungkin berasal dari saham atau perdagangan dalam erti kata tradisional, tetapi pelaburan. Dalam pemikiran jangka panjang, saya secara beransur-ansur membentuk pandangan bahawa trend dapat diramalkan, bagi sebuah syarikat, harga sahamnya masih bergantung pada trend dalam jangka panjang terhadap nilainya sendiri, namun dalam jangka pendek, kejolak yang bermain.
Satu daripada kemungkinan penyelesaian terbaik yang saya tahu sekarang adalah, stop loss, yang bermaksud mengurangkan kerugian yang disebabkan oleh ketidaksetaraan ke dalam jangkauan yang boleh ditanggung, dengan kata lain, walaupun kerana ketidaksetaraan menyebabkan harga sekuriti jatuh, kerugian tidak akan berkembang tanpa batas. Secara ringkasnya, ini adalah mudah, tetapi sifat manusia yang halus juga membuat kehidupan sukar dijangka. Fooled by Randomness memberikan dua contoh, seorang peniaga A, yang memiliki aset secara peribadi dalam tempoh tiga tahun.
Ini juga mengingatkan saya kepada permainan yang pernah saya mainkan sebelum ini, bahawa rancangan yang benar-benar hebat, walaupun berlaku kemalangan atau gagal, kemalangan dan kegagalan adalah sebahagian daripada rancangan itu sendiri.
Pengarang: Zhou Yue