A ideia foi inspirada por um exemplo do mercado de câmbio.
Entre todas as transações de alta frequência, as trocas de divisas e os futuros de divisas representam a maior parcela. A alta liquidez e os baixos custos de transação de divisas possibilitam estratégias de alta frequência de alta taxa de troca e de posse extremamente curta. Como uma das estratégias mais primitivas de alta frequência de divisas, o triângulo de arbitragem é inevitável.
O chamado triângulo de arbitragem é um meio de arbitragem que introduz três moedas. Utiliza o desvio temporário de três moedas em relação a taxas de câmbio cruzadas razoáveis para realizar o arbitragem. Teoricamente, se tivermos uma plataforma de negociação com baixa latência e conseguirmos um menor diferencial de preço de venda, então temos a oportunidade de obter uma arbitragem sem risco.
Para facilitar a compreensão, não consideramos aqui o bid-ask spread e a possibilidade de que as ofertas não sejam negociadas.
A resposta é sim. Aqui estão os nossos passos:
Descobrimos que a taxa de cruzamento real não é igual à taxa de cruzamento sintética, e que há oportunidades de arbitragem.
Taxa de intercâmbio sintética e desvio de seu preço Como a maior parte dos pares de divisas é baseada em dólares (por exemplo, GBP/USD, EUR/USD), chamamos os pares de divisas que não são baseados em dólares de pares de divisas cruzadas (por exemplo, GBP/EUR, GBP/EUR). No entanto, devido à baixa liquidez e ao impacto do mercado, muitos investidores institucionais não podem comprar diretamente grandes quantidades de pares de divisas cruzadas, então eles usam um método sintético: GBP/EUR = GBP/USD * USD/EUR
Como o GBP/USD e o USD/EUR têm uma grande volatilidade, é fácil obter uma configuração de posições para o GBP/EUR através desta fórmula de composição. Como o mercado é eficaz durante a maior parte do tempo, devido à alta volatilidade do mercado de câmbio, o preço de composição deve ser igual ao preço de mercado. No entanto, o mercado está às vezes em um desequilíbrio temporário, o que provoca um desvio entre o preço de mercado e o preço de composição do par de moedas cruzadas. Quando esse desvio é suficiente para compensar nossos custos de negociação, podemos usar o método de triângulo de equilíbrio para obter lucros sem risco.
Esta estratégia utiliza a diferença entre o preço do mercado de um par de divisas cruzado e o preço do seu preço composto para obter um equilíbrio.
Na prática, esta estratégia exige rigorosas exigências de equipamento e velocidade de negociação. Com a eletronização e automação das transações, é quase impossível que as diferenças de preços nos mercados existam por muito tempo, e, portanto, os desvios de preços só existem por um período de tempo extremamente curto. Isso requer, portanto, que os traders possam obter baixos atrasos e taxas de negociação.
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FmzeroGlória!