Hello~Welcome come to my channel！

Приветствую всех трейдеров на моем канале. Я Цзошоуцзюнь, количественный разработчик, который разрабатывает комплексные торговые стратегии, такие как CTA, HFT и арбитраж.

Благодаря платформе FMZ я буду делиться большим количеством контента, связанного с количественным развитием, на своем количественном канале и работать со всеми трейдерами для поддержания процветания количественного сообщества.

Для получения более подробной информации посетите мой канал~ Я жду вас здесь【Количественная хижина Создателя】

Вы все еще не знаете положение дел на рынке? Вы волнуетесь и переживаете из-за того, что не успеете на автобус? Вы в машине и не знаете, стоит ли продавать свои монеты? Прислушиваетесь ли вы к советам различных «учителей» и «экспертов» относительно мира?

Пожалуйста, не забывайте, что мы кванты, мы используем анализ данных и говорим объективно!

Сегодня я представлю вам некоторые из своих исследований количественного анализа основ мира криптовалют. Каждую неделю мы будем отслеживать большое количество комплексных фундаментальных количественных показателей, чтобы объективно отобразить текущую ситуацию на рынке и выдвинуть гипотетические ожидания на будущее. Мы дадим исчерпывающую картину рынка на основе макроэкономических данных, притоков и оттоков капитала, биржевых данных, деривативов и рыночных данных, а также многочисленных количественных показателей (ончейн, майнеры и т. д.). Биткоин имеет сильные циклические и логические повторения, и мы можем найти множество ориентиров, извлекая уроки из истории. Обновляются и собираются более фундаментальные показатели данных.

1. Основные макроэкономические данные

1. Рыночная стоимость и доля отрасли

Общая рыночная стоимость криптовалют достигла почти 2,5 триллиона долларов США, что всего в одном шаге от прорыва предыдущего максимума. В историческом контексте, когда Bitcoin уже пробил предыдущий максимум, если еще один всплеск вверх приведет к прорыву в общая рыночная стоимость, то это будет возможно Это рассматривается как приход нового раунда системного бычьего рынка в отрасли. В то же время, доля рынка Bitcoin остается на уровне около 50%, что ниже 60% на предыдущем 21-летнем бычьем рынке. Кроме того, из-за недавнего влияния ETF, Bitcoin на самом деле является самой горячей разновидностью в рынок, и его доля на рынке все еще неуклонно растет. По мере того, как бычий рынок идет на спад, я думаю, что различные проекты в криптоиндустрии, помимо Bitcoin, получают больше финансового внимания. Если бычий рынок будет развиваться дальше, доля Bitcoin может начать снижаться, и больше средств поступит в различные сектора и направления.

2. Денежная масса четырех крупнейших центральных банков мира

Давайте рассмотрим денежную массу М2 четырех крупнейших центральных банков мира (США, Европы, Японии и Китая), чтобы оценить объем законной валюты на рынке. По сравнению с фиатной валютой, которая может быть создана в больших количествах, биткоин имеет характеристику «ограниченного предложения». Его создание в 2008 году должно было помочь простым людям противостоять обесценивающемуся фиатному валютному богатству. Когда денежная масса четырех основных центральных банков продолжит расти, это может усилить сомнения рынка относительно ценности фиатной валюты, что благоприятно для тренда биткоина; и наоборот, когда мировая денежно-кредитная политика начнет ужесточаться, это будет неблагоприятный тренд для биткоина. Видно, что когда биткоин достиг нового максимума в этом раунде, годовой темп прироста предложения валюты четырех крупнейших мировых центральных банков составил 0,94%, что все еще оставалось низким уровнем. Поэтому нам следует подумать о том, потекут ли в отрасль больше средств, если денежно-кредитная политика не изменится. Если денежная масса резко возрастет, у биткоина будет больший потенциал роста.

2. Приток и отток капитала

1. Биткоин-ETF

Bitcoin ETF увидел большой приток средств, а общие активы ETF достигли 56 млрд, что имеет сильную корреляцию с ценой Bitcoin. Нам нужно продолжать следить за тенденциями притока и оттока ETF.

2. Стейблкоин USD

Общая рыночная стоимость стейблкоинов в долларах США достигла 150 млрд, доля рынка USDT стабильно занимает первое место, а предложение стейблкоинов преодолело исторические максимумы, что свидетельствует о том, что исторический максимум биткоина имеет сильную поддержку со стороны доллара США. Нам нужно продолжать наблюдать за количеством долларов США. Только когда есть доллары США, могут быть цены.

3. Данные о притоке и оттоке средств

1. Резервы токенов обмена

Давайте рассмотрим данные по резервам биткоинов на биржах, которые определяются как общее количество токенов, хранящихся на биржевых адресах. Общие валютные резервы являются мерой торгового потенциала рынка. Поскольку стоимость резервов продолжает расти, для спотовой торговли высокие значения указывают на возросшее давление со стороны продавцов. Для торговли деривативами высокие значения указывают на потенциальную высокую волатильность. Видно, что биткоин недавно достиг нового максимума, а резервы биткоинов на биржах снижаются, что в настоящее время все еще является относительно здоровым сигналом. Нормальные действия с добавленной стоимостью будут вносить токены в кошелек. Только спотовые продажи или транзакции будут взимать токены с биржи. Я лично считаю, что необходимо постоянно следить за резервами биржевых токенов и остерегаться увеличения резервов биржевых токенов и длинных -срочные горизонтальные колебания. Если цена растет или колеблется на высоком уровне, это покажет пиковый сигнал.

2. Приток и отток биржевых токенов

Далее мы наблюдаем чистый приток и отток биржи. Приток биржи относится к действию внесения определенной суммы криптовалюты на кошелек биржи, в то время как отток относится к действию снятия определенной суммы криптовалюты с кошелька биржи. Чистый обменный поток — это разница между поступлением BTC на биржу и выбытием BTC с биржи. Увеличение притока средств на биржи может означать продажи со стороны отдельных кошельков, включая китов, что указывает на силу продаж. С другой стороны, увеличение оттока средств на бирже может означать, что трейдеры увеличивают свои позиции HODL, чтобы хранить монеты в своих кошельках, что указывает на покупательную способность. Положительная тенденция притока или оттока средств с биржи может указывать на рост общей активности на бирже, что означает, что все больше пользователей активно используют биржу для торговли. Это может означать, что настроения трейдеров находятся на оптимистичной точке. Замечено, что в последнее время наблюдался большой отток с биржи, а приток и отток относительно стабильны. Нам необходимо постоянно отслеживать данные о притоке и оттоке и остерегаться поведения большого притока и оттока, которое значительно превышает стандарт Отклонение от средней суммы, что будет указывать на важные рыночные транзакции. И управление происходит медленно.

IV. Деривативы и поведение на рынке

1. Бессрочная ставка финансирования

Ставка финансирования — это комиссия, периодически выплачиваемая трейдерам, занимающим длинные или короткие позиции, на основе разницы между рынком бессрочных контрактов и спотовой ценой. Ставка финансирования приближает цену бессрочного контракта к цене индекса. Все биржи криптовалютных деривативов используют ставку финансирования бессрочного контракта, которая представляет собой ставку финансирования за определенный период и обменный курс в стандартных единицах процента. Ставки финансирования отражают то, как трейдеры относятся к открытию позиции на рынке бессрочных свопов. Положительная ставка финансирования означает, что многие трейдеры настроены оптимистично, а трейдеры с длинными позициями платят трейдерам с короткими позициями. Отрицательная ставка финансирования означает, что многие трейдеры настроены по-медвежьи, а трейдеры, торгующие на понижение, платят трейдерам, торгующим на повышение, за финансирование. По мере роста цены текущая комиссия за финансирование Bitcoin существенно увеличивается, достигая пика в 0,1%, что свидетельствует о краткосрочном накале рынка, но затем она медленно снижается. В долгосрочной перспективе все еще существует разрыв между комиссией за финансирование и общим бычьим рынком в 2021 году. Лично я считаю, что с точки зрения только комиссии за финансирование она далека от долгосрочного максимума. Нам нужно постоянно следить за комиссиями за финансирование, обращать внимание на экстремальные ставки и на то, близки ли они к историческим максимумам. Я лично считаю, что нам следует обращать внимание на расхождение между комиссиями за финансирование и ценами, то есть цены продолжают достигать новых максимумов, но пиковая плата за финансирование больше не может превзойти предыдущий максимум, что указывает на то, что рыночные цены являются переоцененными и недостаточной фактической поддержкой. Если такая ситуация произойдет, это будет сигналом вершины.

2. Соотношение длинных и коротких позиций всей сети

Далее давайте посмотрим на соотношение длинных и коротких позиций на бирже. Цель этих данных — позволить всем увидеть тенденции розничных инвесторов и крупных инвесторов. Хорошо известно, что общая стоимость длинных и коротких позиций на рынке одинакова. Если общая стоимость позиции одинакова, но количество держателей разное, это означает, что сторона с большим количеством держателей имеет меньшую стоимость позиции на душу населения, которая в основном состоит из розничных инвесторов, в то время как другая сторона в основном состоит из крупных инвесторов и учреждения. Когда соотношение длинных и коротких позиций достигает определенного уровня, это означает, что розничные инвесторы склонны к «бычьему» настрою, в то время как институты и крупные инвесторы склонны к «медвежьему» настрою. Лично я думаю, что эти данные в основном наблюдают несоответствие между общим соотношением длинных и коротких позиций и соотношением длинных и коротких позиций крупных инвесторов. В настоящее время оно все еще относительно стабильно, и очевидных сигналов нет.

V. Количественные показатели

1. Коэффициент MAVR

Определение: Оценка MVRV-Z — это относительный показатель, который представляет собой «оборотную рыночную стоимость» биткоина за вычетом «реализованной рыночной стоимости», а затем нормализованную по стандарту оборотной рыночной стоимости. Формула: Оценка MVRV-Z = (оборотная Рыночная стоимость - реализованная рыночная стоимость) Рыночная стоимость) / Стандартное отклонение (оборотная рыночная стоимость) Среди них «реализованная рыночная стоимость» основана на стоимости транзакций в цепочке биткойнов, вычисляя сумму «последней перемещенной стоимости» всех Биткоины в цепочке. Таким образом, если показатель слишком высок, это означает, что рыночная стоимость биткоина завышена относительно его фактической стоимости, что неблагоприятно для цены биткоина; в противном случае она занижена. Согласно историческому опыту, когда этот показатель достигает исторического максимума, вероятность того, что цена биткоина будет демонстрировать нисходящую тенденцию, увеличивается, и мы должны обращать внимание на риски погони за максимумами.

Примечание: Короче говоря, он используется для наблюдения за средней стоимостью чипов во всей сети. Обычно низкий уровень ниже 1 вызывает больше беспокойства. В это время покупка ниже стоимости чипа большинства людей, и есть ценовое преимущество. Как правило, максимум около 3 уже очень горячий и является подходящим диапазоном для продажи краткосрочных фишек. В настоящее время MVRV биткоина значительно вырос и постепенно вошел в диапазон продаж, но еще есть некоторое пространство, поэтому мы можем подготовить план постепенной продажи. Что касается исторического упадка, я лично считаю, что лучше начинать продажи около MVRV3.

2. Puell Multiple

Определение: Множитель Peeler вычисляет отношение текущего дохода майнера к среднему значению за последние 365 дней, где доход майнера в основном представляет собой рыночную стоимость недавно выпущенных биткоинов (новый добавленный запас биткоинов будет получен майнерами) и соответствующие комиссии за транзакции. который можно использовать для оценки дохода майнера, формула выглядит следующим образом: Множитель Пилера = доход майнера (рыночная стоимость недавно выпущенных биткоинов) / 365-дневная скользящая средняя дохода майнера (все в долларах США) Продажа добытых биткоинов является основным источником доход для майнеров, который используется для субсидирования капитальных вложений в горнодобывающее оборудование и расходов на электроэнергию в процессе майнинга. Таким образом, средний доход майнера за прошедший период времени можно косвенно рассматривать как минимальный порог для поддержания альтернативной стоимости майнера операции. Если множитель Пилера намного ниже 1, это означает, что у майнеров нет достаточного импульса для увеличения прибыли, поэтому мотивация к дальнейшему расширению инвестиций в майнинг снижается; и наоборот, если множитель Пилера больше 1, это означает, что означает, что у майнеров все еще есть импульс для увеличения прибыли, и есть много возможностей для расширения инвестиций в горнодобывающую промышленность. Мотивация майнеров возросла.

Примечание: Текущий множитель Пилера относительно высок, больше 1 и близок к историческому максимуму. Учитывая, что экстремальные значения каждого бычьего рынка затухают, нам следует начать рассматривать постепенный план продажи.

3. Комиссия за перевод за транзакцию в долларах США

Определение: Средняя комиссия за транзакцию, в долларах США.

Примечание: Вам необходимо обратить внимание на экстремальные комиссии за перевод. Каждая передача в цепочке имеет значение. Экстремальные комиссии за перевод представляют собой срочные крупномасштабные действия. Исторически они являются важным ориентиром для топа. В настоящее время нет чрезмерно преувеличенных единичных переводов сборы. .

4. Количество адресов розничных и крупных инвесторов Bitcoin

Определение: По распределению адресов, содержащих биткоины, мы можем приблизительно оценить тенденцию запасов биткоинов. Мы делим розничных инвесторов (владеющих менее 10 биткоинами) на крупных инвесторов (владеющих более 1000 биткоинами), чтобы рассчитать «соотношение адресов розничных/крупных инвесторов в биткоинах». Когда отношение растет, это означает, что количество биткоинов, удерживаемых розничными инвесторами, увеличилось по сравнению с крупными инвесторами. В конце бычьего рынка крупные инвесторы биткоинов распределят свои фишки среди большего количества розничных инвесторов, и восходящая тенденция Цены на биткоины будут относительно свободными. Напротив, это означает, что рост цен на биткоины будет относительно стабильным.

Примечание: Требуется постоянный мониторинг. Когда крупные инвесторы продолжают распределять фишки среди розничных инвесторов, вы можете рассмотреть возможность постепенного вывода.

5. Стоимость майнинга биткоинов

Определение: На основе глобального «потребления электроэнергии» и «ежедневного количества новых выпусков» биткоинов можно оценить среднюю стоимость добычи каждого биткоина всеми майнерами. Когда цена биткоина выше себестоимости добычи и майнеры получают прибыль, они могут расширить оборудование для майнинга или привлечь больше новых майнеров, что приведет к увеличению сложности добычи и более высоким издержкам добычи; и наоборот, когда цена биткоина ниже себестоимости добычи стоимость, сокращение или прекращение деятельности майнеров, что приведет к снижению сложности добычи и себестоимости продукции. В долгосрочной перспективе цены на биткоины и издержки производства будут изменяться синхронно посредством рыночных механизмов, поскольку при возникновении разрыва между ценами и издержками майнеры будут выходить на рынок или выходить из него, что приведет к сближению цен и издержек.

Примечание: Необходимо обратить особое внимание на соотношение стоимости майнинга каждого биткоина к рыночной цене. Этот показатель показывает среднее состояние возврата, отражающее колебание и регрессию относительной стоимости цен, и является чрезвычайно значимым для длительных -срочные сроки! ! ! Коэффициент колеблется около 1 и в настоящее время ниже 1, что означает, что цена начала переоцениваться относительно своего значения и постепенно приближается к историческому минимуму, поэтому можно начинать выходить.

6. Доля долгосрочно неиспользуемых монет

Определение: Этот индикатор подсчитывает общую долю биткоинов, последняя транзакция которых была более года назад. Чем больше значение индикатора, тем больше биткоинов удерживается в долгосрочной перспективе, что выгодно для рынка криптовалют; и наоборот, чем больше значение индикатора, тем больше биткоинов торгуется, что может указывать на то, что крупные инвесторы фиксируют прибыль, что неблагоприятно сказывается на рыночных показателях. Согласно опыту последних нескольких циклов бычьего рынка биткоина, нисходящий тренд этого индикатора обычно предшествует концу бычьего рынка биткоина. Когда индикатор находится на исторически низком уровне, это, скорее всего, конец бычьего рынка биткоина Бычий рынок. Опережающий индикатор для оценки падения биткоина.

Примечание: По мере развития бычьего рынка все больше и больше бездействующих биткоинов начинают восстанавливаться и торговаться. Важно обратить внимание на устойчивость нисходящего тренда этого значения, который показывает характеристики вершины. Стабилизация после спада еще не началась.

7. Соотношение длинных и коротких возрастов монет

Определение: Соотношение транзакций Bitcoin в течение 3 месяцев. Подсчитайте время, когда все Bitcoin в последний раз торговались, и вычислите соотношение количества транзакций в течение 3 месяцев к общему количеству. Формула: количество Bitcoin, последняя транзакция которых была в течение 3 месяца. Количество монет/Общее количество биткоинов. Когда тренд индикатора восходящий, это означает, что большая доля биткоинов была продана в краткосрочной перспективе, а частота оборота становится выше, что указывает на то, что рынок достаточно горячий; на Напротив, когда тренд индикатора нисходящий, это означает, что частота краткосрочного оборота снижается. Доля биткоинов, которые не торговались более 1 года, рассчитывается путем подсчета времени, когда все биткоины в последний раз торговались, и расчета доли биткоинов, которые не торговались более 1 года, в общем количестве. Формула: последняя транзакция более 1 года биткоинов. Количество/Все биткоины. Когда индикатор имеет тенденцию к росту, это означает, что доля биткоинов, которые не торговались в течение длительного времени, увеличилась, и готовность рынка к долгосрочному владению возросла; когда индикатор имеет тенденцию к снижению, это означает, что доля биткоинов которые не торговались в течение длительного времени, снизились, показав, что первоначальные долгосрочные позиции биткоин-фишек стали свободными.

Примечание: этот индикатор фокусируется на том факте, что краткосрочные значения начинают выравниваться после роста, а долгосрочные значения начинают выравниваться после падения, показывая верхние характеристики. В настоящее время наблюдается долгосрочный спад и краткосрочный рост, но в целом ситуация по-прежнему относительно здорова.

VI. Резюме:

Подводя итог одним предложением, в настоящее время мы находимся в середине бычьего рынка, и многие индикаторы работают хорошо, но мы должны постепенно принимать во внимание ситуацию перегрева и начинать разрабатывать план выхода и постепенно выходить, когда один или несколько фундаментальные количественные показатели начинают не поддерживать бычий рынок. Конечно, это лишь некоторые представители фундаментального количественного анализа. В будущем я интегрирую и соберу больше фундаментальных количественных исследовательских систем в криптовалютном кругу. Добро пожаловать к нам, чтобы обсуждать и обмениваться идеями!

Мы — квантовые специалисты, мы используем анализ данных, нам больше не нужно верить во всякую чушь, мы используем объективность для построения и корректировки наших ожиданий!