Введение в арбитраж «перемещение кирпича»

В первой статье мы кратко рассказали, как арбитражировать с использованием феномена Lead-Lag. В этой статье мы в основном рассмотрим арбитраж по «перемещению кирпичей» между биржами. Основной принцип заключается в использовании феномена ценового запаздывания (Lead-Lag effect) между различными биржами. Поскольку ликвидность рынка, скорость транзакций и сетевая задержка каждой биржи различны, цена одной и той же валюты на разных биржах часто отличается. синхронный . Арбитражеры могут отслеживать такие запаздывающие изменения цен и быстро проводить арбитраж, чтобы получать прибыль без риска.

Как использовать эффект опережения-запаздывания для арбитража?

1. Отслеживайте разницу в ценах

Во-первых, арбитражерам необходимо отслеживать разницу в ценах между различными биржами в режиме реального времени, особенно между ценой спроса и ценой спроса. Отслеживая цену предложения на бирже A и цену предложения на бирже B, можно сделать вывод, что если цена предложения на бирже A ниже цены предложения на бирже B, то можно считать, что существует возможность арбитража. Например, цена предложения биржи A составляет 10 000 USDT, а цена предложения биржи B составляет 10 100 USDT. Разница в цене составляет 100 USDT, что является потенциальной возможностью арбитража. Конечно, нам также необходимо учитывать недавний исторический диапазон разницы цен в качестве ориентира для разницы цен открытия и закрытия, а время ожидания также является одной из статей расходов.

2. Кросс-биржевое исполнение

Как только найдена возможность арбитража, арбитражер должен купить актив на бирже с более низкой ценой спроса (например, на бирже A) и продать его на бирже с более высокой ценой спроса (например, на бирже B). Этот процесс можно автоматизировать с помощью API, что гарантирует быстрое исполнение и максимально эффективное использование разницы цен. Однако при совершении сделок необходимо учитывать транзакционные издержки (такие как комиссии и проскальзывание), а также ценовые шоки. Предположим, что комиссия за транзакцию на бирже A составляет 0,1%, а комиссия за транзакцию на бирже B — 0,2%, и на рынке наблюдается проскальзывание. Например, при покупке 1 биткоина на бирже А фактическая цена транзакции может увеличиться из-за исполнения крупных ордеров, если предположить, что проскальзывание составляет 0,1%. Тогда фактическая цена сделки будет на 0,1% выше ожидаемой, что приведет к увеличению стоимости покупки.

Если учесть проскальзывание и комиссии, фактическая стоимость покупки и доход от продажи будут отличаться от ожиданий.

3. Закрыть позицию

Последний шаг арбитража — закрытие позиции. Например, если через некоторое время цена покупки на бирже A составляет 10 100 USDT, а цена продажи на бирже B — 10 150 USDT, и разница в цене сокращается со 100 USDT до 50 USDT, программа автоматически закроет позицию и получить прибыль. Конечно, в некоторых случаях спред может продолжать расширяться, и вы можете продолжать открывать позиции до тех пор, пока ваши средства не будут исчерпаны. Арбитражеры вносят основной вклад в то, почему разница в ценах на бирже не может быть сохранена.

Проблемы и решения на практике

1. Нет возможности открыть позицию

Благодаря наличию большого количества арбитражеров и маркет-мейкеров, разница в ценах между разными биржами не будет сильно отличаться или же быстро выровняется. Это самая большая проблема, с которой сталкивается торговля на бирже.

Решение:

• Дождитесь естественного формирования ценового расхождения.：Рынок цифровой валюты очень нестабилен, и обычно существуют краткосрочные ценовые различия. Терпение — лучший способ решить эту проблему.
• Использование стратегии мейкера: Активно размещайте заказы на покупку и продажу в биржевой книге заказов и постоянно отменяйте и корректируйте заказы по мере изменения цен. Если одна сторона завершает транзакцию, другая сторона принимает заказ. Таким образом, комиссия за транзакцию ниже, допускается меньший спред и транзакция гарантированно будет завершена с первого раза.
• Отслеживайте больше торговых пар：Вы не можете просто сосредоточиться на основных валютах. Их арбитражные возможности обычно были захвачены большим количеством арбитражеров, что привело к уменьшению разницы в ценах. Непопулярные и недавно вышедшие на биржу валюты могут иметь большие ценовые спреды из-за плохой ликвидности и меньшей конкуренции, поэтому представляют собой заслуживающие внимания возможности арбитража.
• Выберите небольшой обмен：Небольшие биржи обычно имеют низкую ликвидность и более медленную корректировку цен, что делает их более подверженными большим ценовым разницам. В это время арбитражеры могут размещать ордера и исполнять их в первую очередь, чтобы получить прибыль.
• Выбирайте биржу с высоким порогом：Некоторые биржи требуют строгой сертификации KYC, например корейская биржа Upbit. В этих местах больше возможностей для арбитража, куда обычным трейдерам сложно войти. Конечно, вам нужно найти способы преодолеть трудности самостоятельно.

2. Разница между спредом транзакции и спредом мониторинга слишком велика

Распространенной проблемой является неспособность захватить ордера. Когда программа находит разницу в цене и размещает арбитражный ордер, фактическая разница в цене транзакции не так уж велика и часто приводит к убыткам. В это время решающее значение имеют максимально быстрая реакция и скорость выполнения.

Решение:

• Оптимизация расположения сети и серверов: Выберите узел, расположенный близко к серверу обмена, чтобы сократить задержку. Например, выбор для работы небольшой биржи с плохой ликвидностью может снизить скорость реакции рынка и тем самым перехватить инициативу.
• Асинхронная обработка и WebSocket：Используя асинхронный код и WebSocket для подключения к рыночным условиям, вы можете получать информацию о ценах в режиме реального времени и быстро реагировать, чтобы не упускать возможности из-за задержек информации.

3. Односторонняя сделка

Односторонняя транзакция — это транзакция, в которой одна сторона завершает транзакцию, а другая сторона не завершает транзакцию, что обычно происходит, когда рынок быстро колеблется. Если только одна сторона ордера окажется успешной, арбитражер столкнется с риском потери позиции.

Решение:

• Установите разумный механизм остановки потерь: При совершении односторонней сделки можно установить стоп-лосс. Своевременное закрытие позиций — эффективный способ снижения рисков.
• Использовать рыночный ордер：Рыночная цена может гарантировать сделку, но проблема в том, что разница в цене сделки неконтролируема и может привести к убыткам.

4. Полный склад на единой бирже

Если разница в ценах сохраняется в течение длительного времени, средства определенной биржи будут быстро скуплены, и арбитражеры не смогут продолжать свои арбитражные операции. В это время арбитражерам необходимо быстро перевести средства или скорректировать свои позиции.

Решение:

• Операция перевода монет: Используйте кросс-обменные валютные переводы для перевода средств и продолжения арбитража. Таким образом, можно избежать накопления средств на одном рынке и повысить ликвидность средств.
• Ожидание разворота спреда: Учитывая временные затраты на вывод средств, ожидание возврата разницы в цене также является вариантом.

Демо-код

Код не является настоящим кодом и предназначен только для демонстрационных целей. Он не учитывает такие вопросы, как количество рынков, сбои доступа к API, асинхронное ускорение заказов и т. д.

// symbol 是套利的交易对，比如 BTC/USDT
let symbol = "BTC_USDT";
exchanges[0].SetCurrency(symbol);
exchanges[0].SetPrecision(2, 4); //设置精度
exchanges[1].SetCurrency(symbol);
exchanges[1].SetPrecision(2, 4);

// 设置手续费、滑点、开仓和平仓的利润率
let fee = 0.1 / 100;      // 0.1% 手续费
let slippage = 0.1 / 100; // 0.1% 滑点
let entryThreshold = 0.005; // 开仓阈值：价差大于0.5%时开仓
let exitThreshold = 0.001;  // 平仓阈值：价差回归到0.1%时平仓

// 每次循环执行的具体操作
function OnTick() {
    // 获取各个交易所的行情数据
    let tickers = exchanges.map(exchange => exchange.GetTicker(symbol));
    //容错处理
    if(!tickers[1] || !tickers[0]){
        return;
    }
    // 计算套利机会（基于利润率）
    // profitAB: 从交易所0买入，从交易所1卖出
    const profitAB = (tickers[1].Buy - tickers[0].Sell) / tickers[0].Sell - fee * 2 - slippage * 2;
    // profitBA: 从交易所1买入，从交易所0卖出
    const profitBA = (tickers[0].Buy - tickers[1].Sell) / tickers[1].Sell - fee * 2 - slippage * 2;

    // 打印日志
    Log(`Tickers: Exchange0 Buy: ${tickers[0].Sell}, Exchange1 Sell: ${tickers[1].Buy}, Profit AB: ${profitAB} USDT`);
    Log(`Tickers: Exchange1 Buy: ${tickers[1].Sell}, Exchange0 Sell: ${tickers[0].Buy}, Profit BA: ${profitBA} USDT`);

    // 根据利润判断是否执行套利操作
    if (profitAB > entryThreshold) {  // 当利润大于开仓阈值时开仓
        Log(`套利机会：从交易所0买入BTC，从交易所1卖出，利润：${profitAB} USDT`);
        executeArbitrage(0, 1, tickers[0].Sell, tickers[1].Buy, profitAB);  // 从交易所0买入并在交易所1卖出
    } else if (profitBA > entryThreshold) {
        Log(`套利机会：从交易所1买入BTC，从交易所0卖出，利润：${profitBA} USDT`);
        executeArbitrage(1, 0, tickers[1].Sell, tickers[0].Buy, profitBA);  // 从交易所1买入并在交易所0卖出
    } else if (profitAB < exitThreshold) {  // 如果价差回归，平仓
        Log(`平仓：从交易所0买入并在交易所1卖出的套利机会，利润已回归至平仓阈值`);
        closeArbitrage(0, 1, tickers[0].Sell, tickers[1].Buy); // 执行平仓操作
    } else if (profitBA < exitThreshold) { 
        Log(`平仓：从交易所1买入并在交易所0卖出的套利机会，利润已回归至平仓阈值`);
        closeArbitrage(1, 0, tickers[1].Sell, tickers[0].Buy); // 执行平仓操作
    } else {
        Log("没有足够的利润进行套利或平仓");
    }
}

// 执行套利交易
function executeArbitrage(buyExchangeIndex, sellExchangeIndex, buyPrice, sellPrice) {
    let buyExchange = exchanges[buyExchangeIndex];
    let sellExchange = exchanges[sellExchangeIndex];

    // 获取账户余额（假设为BTC余额）
    let accountBuy = buyExchange.GetAccount();
    let accountSell = sellExchange.GetAccount();

    //容错处理
    if(!accountBuy || !accountSell){
        return;
    }
    let amountBTC = Math.min(accountBuy.Balance / buyPrice, accountSell.Amount);

    // 假设每次交易量为 0.1 BTC
    let amount = Math.min(amountBTC, 0.1);

    // 确保交易量充足
    if (amount <= 0) {
        Log("余额不足，无法进行套利");
        return;
    }

    // 在买入交易所下单买入
    Log(`在交易所${buyExchangeIndex} 下单买入 ${amount} BTC @ ${buyPrice}`);
    buyExchange.Buy(buyPrice * (1 + slippage), amount);

    // 在卖出交易所下单卖出
    Log(`在交易所${sellExchangeIndex} 下单卖出 ${amount} BTC @ ${sellPrice}`);
    sellExchange.Sell(sellPrice * (1 - slippage), amount);
}

// 平仓操作
function closeArbitrage(buyExchangeIndex, sellExchangeIndex, buyPrice, sellPrice) {
    let buyExchange = exchanges[buyExchangeIndex];
    let sellExchange = exchanges[sellExchangeIndex];

    // 获取账户余额（假设为BTC余额）
    let accountBuy = buyExchange.GetAccount();
    let accountSell = sellExchange.GetAccount();

    //容错处理
    if(!accountBuy || !accountSell){
        return;
    }

    let amountBTC = Math.min(accountBuy.Balance / buyPrice, accountSell.Amount);
    let amount = Math.min(amountBTC, 0.1);

    // 在买入交易所吃单卖出
    Log(`在交易所${buyExchangeIndex} 平仓卖出 ${amount} BTC @ ${buyPrice}`);
    buyExchange.Sell(buyPrice * (1 - slippage), amount);

    // 在卖出交易所吃单买入
    Log(`在交易所${sellExchangeIndex} 平仓买入 ${amount} BTC @ ${sellPrice}`);
    sellExchange.Buy(sellPrice * (1 + slippage), amount);
}

// 主循环
function main() {
    while (true) {
        OnTick();
        Sleep(1000); // 每秒钟执行一次
    }
}

Подвести итог

Арбитраж Lead-Lag — это стратегия кросс-биржевого арбитража, основанная на реакции рынка на задержку. Благодаря точному анализу ценовых различий на рынке и быстрому исполнению сделок арбитражеры получают стабильную прибыль на рынке криптовалют. Однако успех этой стратегии зависит не только от ее разработки, но и требует хорошего исполнения и тонкого понимания рыночного времени. По мере усиления рыночной конкуренции арбитражерам необходимо постоянно оптимизировать свои стратегии и методы, а также повышать скорость и оперативность реагирования, чтобы поддерживать постоянную эффективность арбитражных возможностей.