کیا کرپٹو کرنسی مارکیٹ میں مفت لنچ ہے؟

مقداری تجارتی حکمت عملی کا گہرائی سے مطالعہ

سب کو ہیلو! یہ ایک مضمون ہے جو کرپٹو کرنسی ٹریڈنگ کی حکمت عملیوں کی جانچ پر مرکوز ہے۔ ہم اس قسم کے مزید مضامین تخلیق کرنے کا ارادہ رکھتے ہیں جیسا کہ ہماری کمیونٹی اور پلیٹ فارم بڑھتا ہے۔ براہ کرم اپنی رائے دیں اور ہمارے انوینٹر کوانٹ پلیٹ فارم کو آزمانا اور ہماری کمیونٹی میں شامل ہونا یاد رکھیں!

متعارف کروائیں

کلاڈ شینن، جسے اکثر ڈیجیٹل دور کا باپ کہا جاتا ہے، بنیادی طور پر انفارمیشن تھیوری میں ان کی بنیادی شراکت کے لیے جانا جاتا ہے۔ تاہم، اس نے خفیہ نگاری اور مالیات کے شعبوں میں بھی اہم شراکت کی۔ چونکہ ڈیجیٹل کرنسی ان تینوں شعبوں کا سنگم ہے، اگر وہ ابھی تک زندہ ہوتا تو مجھے لگتا ہے کہ اسے اس کے لیے دلچسپی کا ایک نیا نقطہ نظر آئے گا۔

شینن کے مشہور مالیاتی تجربے کو Shannon’s Demon کہا جاتا ہے۔ اس کے نتائج کو ڈیجیٹل کرنسیوں کے لیے سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں پر لاگو کیا جا سکتا ہے۔

خوش قسمتی سے، اب ایک پلیٹ فارم ہے جو کرپٹو اثاثوں کے لیے الگورتھمک تجارتی حکمت عملیوں کی جانچ کے لیے وقف ہے۔ یہ پلیٹ فارم موجد مقداری پلیٹ فارم ہے۔

شینن کا شیطان

Shannon’s Demon ایک تجربہ تھا جسے Claude Shannon نے یہ ظاہر کرنے کے لیے ڈیزائن کیا تھا کہ سرمایہ کاری کے اثاثے پر منافع کمانا ممکن ہے یہاں تک کہ مثبت متوقع واپسی کے بغیر۔

اس تجربے کے لیے سرمایہ کاری کا اثاثہ ایک فرضی اسٹاک ہے جس میں “بے ترتیب واک” رویہ ہے۔ اس کی قیمت میں دوگنا ہونے کا 50% امکان اور ہر دن آدھا ہونے کا 50% امکان ہے۔ سرمایہ کاری کا منصوبہ آسان ہے: اپنے اثاثوں کا 50% سرمایہ کاری کریں اور بقیہ 50% نقد رقم میں رکھیں، اور روزانہ اس عمل کو دوبارہ متوازن کریں۔

ولیم پاؤنڈ اسٹون نے اپنی کتاب The Wealth Formula میں ایک مثال پیش کی ہے کہ یہ سرمایہ کاری کا منصوبہ کس طرح منافع پیدا کر سکتا ہے:

“تصور کریں کہ آپ \(1,000 سے شروعات کرتے ہیں، اسٹاک میں \)500 کی سرمایہ کاری کرتے ہیں اور \(500 کیش میں رکھتے ہیں۔ فرض کریں کہ پہلے دن اسٹاک کی قیمت آدھی رہ جاتی ہے۔ اس سے آپ کو \)750 کا پورٹ فولیو ملتا ہے: \(250 اسٹاک میں اور \)500 نقد۔ 500۔ یہ صورتحال فی الحال ہولڈنگ کے حق میں ہے۔ اس کے بعد اسٹاک خریدنے کے لیے اپنے کیش اکاؤنٹ سے \(125 نکال کر اس سے آپ کو \)375 کا ایک نیا متوازن مجموعہ ملے گا۔

مختصر میں:

فرض کریں ایک سٹاک 1 یوآن سے بڑھ کر 2 یوآن ہو جائے، اور پھر 2 یوآن سے گر کر 1 یوآن ہو جائے، آپ کیا کریں گے؟ اگر آپ \(200 کی سرمایہ کاری کرنے جارہے ہیں تو، شینن کا راز یہ ہے کہ اسٹاک خریدنے کے لیے \)100 کا استعمال کریں اور پھر آپ کو صرف یہ کرنا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ کی کل رقم اور نقد رقم کو برابر رکھیں جب قیمت 200 تک جاتی ہے تو آپ کے پاس 200 اسٹاک کے علاوہ 100 کیش ہوتے ہیں، اور کل اثاثے 300 ہوتے ہیں۔ پھر آپ 50 یوآن اسٹاک فروخت کرتے ہیں، اور پھر آپ کے پاس 150 یوآن اسٹاک اور 150 یوآن نقد ہوتے ہیں۔ 1 یوآن تک گرتا ہے، اسٹاک مارکیٹ کی قیمت صرف 75 ہے، لیکن آپ کے کل اثاثے 225 ہیں! اگر اسٹاک پہلے گرتا ہے اور پھر اوپر اٹھتا ہے، تو نتیجہ وہی ہے، اور آپ یقینی طور پر $25 کمائیں گے!

اس طرح، Shannon’s Demon اثاثے کی تعریف کے بجائے اثاثوں کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ سے کما سکتا ہے (یعنی اتار چڑھاؤ کی کٹائی)۔ ایک متوازن پورٹ فولیو ایک جیسے اثاثوں کو خریدنے اور اسے تھامے رکھنے کے منصوبے سے بھی زیادہ مستحکم ہوتا ہے۔ یہ نتائج تنوع اور پورٹ فولیو ری بیلنسنگ کے فوائد کے بارے میں بصیرت فراہم کرتے ہیں۔

تاہم، شینن نے اس وقت کی مالیاتی منڈیوں کی محدودیتوں کی وجہ سے اس حکمت عملی کو کبھی عملی جامہ نہیں پہنایا۔ درحقیقت، پورٹ فولیو کو دوبارہ متوازن کرنے کے لیے درکار لین دین کے اخراجات اس کی کارکردگی پر نمایاں منفی اثرات مرتب کریں گے۔ تاہم، بنیادی حد یہ ہے کہ اس حکمت عملی کو اہم منافع حاصل کرنے کے لیے انتہائی غیر مستحکم سرمایہ کاری کی ضرورت ہے (یاد رہے کہ تجربے میں موجود اسٹاکس میں ہر روز 100% اضافہ یا 50% گرنے کا رجحان تھا)۔ فیس کی لاگت کو پورا کرنے کے لیے اس وقت کسی بھی اثاثے میں کافی اتار چڑھاؤ نہیں تھا۔

تاہم، اس کے بعد سے مالیاتی منڈیوں میں نمایاں تبدیلی آئی ہے، اس لیے اس حکمت عملی کو دوبارہ آزمانے کے قابل ہے۔

کیا کریپٹو کرنسیز شینن ڈیمن کو لاگو کرنے کے لیے صحیح اثاثے ہیں؟

پہلی نظر میں، ایسا لگتا ہے کہ ڈیجیٹل کرنسیاں اس سرمایہ کاری کی اسکیم کے لیے بہترین امیدوار ہیں: وہ غیر معمولی طور پر اتار چڑھاؤ کا شکار ہیں، ان کی قدر کرنا انتہائی مشکل ہے، اور ان کی قیمتیں بنیادی طور پر قیاس آرائی پر مبنی تجارت کی وجہ سے دکھائی دیتی ہیں۔ تاہم، نتائج اخذ کرنے کے لیے گہرے تجزیہ کی ضرورت ہے۔

الگورتھم بیک ٹیسٹنگ اور نتائج

میں نے سب سے مشہور سکے: Bitcoin (BTC) پر Shannon’s Demon کا پہلا ٹیسٹ چلایا۔ تاہم، روزانہ پورٹ فولیو کو دوبارہ متوازن کرنے کے بجائے (جیسا کہ اصل تجربے میں کیا گیا تھا)، میں نے الگورتھم کو پروگرام کیا کہ اثاثوں کی قیمتیں آخری ری بیلنس کی قیمت کے مقابلے میں دوگنا یا نصف تک انتظار کریں۔ میں Poloniex ایکسچینج سے ڈیٹا استعمال کرتا ہوں۔ ٹیسٹ کا دورانیہ 21 فروری 2015 سے 7 اگست 2017 تک تھا، کل 899 دن۔

اس ٹیسٹ میں، تجارتی الگورتھم نے ابتدائی پورٹ فولیو کی تعمیر کے بعد 3 بار پورٹ فولیو کو دوبارہ متوازن کیا۔ اس کا مطلب ہے 1.21x کی سالانہ ری بیلنسنگ کی شرح۔ یہ رفتار اتنی تیز نہیں ہے کہ اتار چڑھاؤ سے پرکشش منافع حاصل کر سکے۔

مزید برآں، اس مدت کے دوران بٹ کوائن کی قیمت میں 1,266 فیصد اضافہ ہوا ہے، اور مجموعی رجحان اوپر کی طرف ہے۔ لہذا، یہ “بے ترتیب واک” کے پیٹرن کی پیروی نہیں کرتا. حیرت کی بات نہیں، ٹریڈنگ الگورتھم نے خریدو اور ہولڈ حکمت عملی کو 901% تک کم کارکردگی کا مظاہرہ کیا۔

مندرجہ ذیل اعداد و شمار الگورتھم کی کارکردگی کی ایک ٹائم لائن فراہم کرتا ہے:

*پہلے گراف پر سبز مثلث بتاتے ہیں کہ الگورتھم نے بٹ کوائن خرید کر پورٹ فولیو کو متوازن کیا، جبکہ سرخ رنگ اس کے برعکس اشارہ کرتا ہے۔

اب، حقیقت یہ ہے کہ شینن کے ڈیمن نے اس عرصے کے دوران خریدنے اور پکڑنے کی حکمت عملی کو پیچھے چھوڑ دیا ہے اس کا مطلب یہ نہیں ہے کہ ہمیں اسے پھینک دینا چاہئے، کم از کم ابھی تک نہیں۔ درحقیقت، بٹ کوائن کی سب سے زیادہ مقبول کرنسی ہونے کی وجہ اس کی تعریف کے ساتھ بہت کچھ ہے، اس لیے ان کے پاس وہ ہے جسے سوروس ایک “اضطراری” رشتہ کہتے ہیں، یعنی باہمی طور پر مضبوط کرنے والا رشتہ۔ مزید برآں، اثاثہ کے ابتدائی مراحل میں اتار چڑھاؤ عام طور پر زیادہ ہوتا ہے۔ چونکہ بٹ کوائن 7 سال سے زیادہ عرصے سے ٹریڈ کر رہا ہے، اس لیے اس کا اتار چڑھاؤ اتنا زیادہ نہیں ہو سکتا جتنا پہلے ہوا کرتا تھا۔

اس وجہ سے، میں نے ایک نئے اور کم معروف سکے پر دوسرا ٹیسٹ کرنے کا فیصلہ کیا: اگور (REP)۔

میں نے تمام تاریخوں کی تاریخی قیمتوں کا استعمال کرتے ہوئے دوبارہ ٹیسٹ کیا: 4 اکتوبر 2016 سے 7 اگست 2017 تک (کل 308 دن)۔ اس مدت کے دوران، تجارتی الگورتھم نے پورٹ فولیو کی تعمیر کے بعد 5 بار پورٹ فولیو کو دوبارہ متوازن کیا۔ اس کا مطلب ہے 5.93x کی سالانہ ری بیلنسنگ کی شرح۔ اتار چڑھاؤ کے ساتھ مناسب منافع پیدا کرنے کے لیے یہ کافی ہونا چاہیے۔

رجعت کے نقطہ نظر سے، شینن کا ڈیمن اب بھی خریدنے اور پکڑنے کی حکمت عملی سے پیچھے ہے۔ اس نے خرید اور ہولڈ حکمت عملی کے 126% کے مقابلے میں 103% کی مجموعی واپسی پیدا کی۔ تاہم، صرف واپسی پورٹ فولیو کی کارکردگی کا سب سے اہم اشارہ نہیں ہے۔ یہ حکمت عملی خریدنے اور ہولڈ کی حکمت عملی سے بہت کم خطرناک ہے۔ بدترین صورت حال میں، خرید و ہولڈ پورٹ فولیو اپنی ابتدائی قیمت کا 68% کھو دیتا ہے۔ اس وقت بہت سے سرمایہ کار گھبرا جائیں گے۔ اس کے مقابلے میں، شینن کے ڈیمنز کو اس عرصے کے دوران سب سے زیادہ نقصان 35% پر ہوا۔

رسک ایڈجسٹ شدہ منافع کے لحاظ سے، میں نے دو حکمت عملیوں کے تیز تناسب (SR) کا موازنہ کیا۔ یہ پیمانہ ہمیں ریٹرن پریمیم بتاتا ہے (خطرے سے پاک ٹریژری بل کے اوپر) جو خطرہ کی فی یونٹ پیدا ہوتی ہے۔ خریدنے اور ہولڈ کی حکمت عملی کے لیے سالانہ SR 1.15 ہے، جبکہ Shannon’s Demon 1.21 ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ مؤخر الذکر اتار چڑھاؤ کی فی یونٹ اضافی واپسی کے 6 بنیادی پوائنٹس پیدا کرتا ہے (یعنی معیاری انحراف)۔

سروے کے نتائج پر مبنی سرمایہ کار کی سفارشات

ان ابتدائی نتائج کی بنیاد پر، ہم Shannon’s Demon کے بارے میں دو نتائج اخذ کر سکتے ہیں: ایسے اثاثوں کے لیے جن کی قیمتوں میں زبردست اضافہ ہوتا ہے، یہ خریدنے اور ہولڈ کی حکمت عملی سے کم منافع پیدا کرے گا۔ دوسرا، یہ پورٹ فولیو کے خطرے کو نمایاں طور پر کم کرتا ہے۔

اگر میں آج کرپٹو میں ایک قابل ذکر رقم لگانا چاہتا ہوں، تو میں بغیر کسی شک کے خرید اور ہولڈ پر شینن کے شیطانی سرمایہ کاری کے منصوبے کا انتخاب کروں گا۔ کیونکہ میرے پاس یہ فیصلہ کرنے کا کوئی طریقہ نہیں ہے کہ قیمت کس طرف جا رہی ہے۔

تاہم، جانچ کے قابل بہت سے دوسرے تجارتی الگورتھم ہیں۔ موجد کوانٹیٹیو پلیٹ فارم کے ساتھ، آپ کو اپنے تجارتی الگورتھم لکھنے اور ان کی کارکردگی کی جانچ کرنے والے پہلے سرمایہ کاروں میں سے ایک بننے کا موقع ملتا ہے۔ ڈیٹا پر مبنی سرمایہ کاری آپ کو مارکیٹ میں برتری دے سکتی ہے۔

اس مضمون میں دی گئی معلومات صرف حوالہ کے لیے ہیں۔ یہ کسی بھی سیکورٹی کو خریدنے یا فروخت کرنے یا کسی بھی سرمایہ کاری کی حکمت عملی کو لاگو کرنے کی سفارش نہیں ہے.