Bán quyền chọn bán

• #### Bán quyền chọn hợp đồng

Bán chứng khoán, chúng ta đều biết đó là một chiến lược không giảm giá, nó khác với người mua mua chứng khoán là không giảm giá thực sự bao gồm hai tình huống: không tăng không giảm, tăng. Nói cách khác, mua chứng khoán chỉ có thể tạo ra lợi nhuận khi mặt hàng tăng mạnh, trong khi bán chứng khoán nếu không, nó cũng sẽ tạo ra một khoản lợi nhuận nhất định khi tình hình không thay đổi, chỉ có lợi nhuận của người sau là tương đối hạn chế, đây là điều cần lưu ý khi bạn chọn chiến lược.

Vấn đề đặt ra là, sau khi đã chọn chiến lược bán chứng khoán, chúng ta sẽ chọn hợp đồng như thế nào?

• Một, suy giảm, ổn định Trong quá trình giảm hàng hóa mặt hàng liên tục, quyền chọn chứng khoán sẽ được thị trường đánh giá quá cao, bởi vì trong quá trình giảm giá, các nhà đầu tư nắm giữ tiền mặt sẽ mua quyền chọn chứng khoán để bảo hiểm rủi ro. Khi tiền mặt bắt đầu dừng lại, cảm xúc hoảng loạn được xoa dịu, bán hợp đồng chứng khoán có giá trị ảo nhẹ sẽ có lợi thế hơn. Bởi vì sau khi giá hàng hóa mặt hàng ổn định, giá trị thời gian của quyền chọn chứng khoán ảo thường tiêu hao nhanh hơn, trong khi chứng khoán có giá trị thực sẽ trở lại giá trị chậm hơn do một số người chọn quyền hành. Ngoài ra, chứng khoán bảo đảm chiếm quyền chọn chứng khoán ảo cũng tương đối ít quyền thực.

  

• Bước 2: Thư giãn. Trong trường hợp này, chúng tôi thường chọn bán các hợp đồng chứng khoán có giá trị thực nhẹ. Trong quá trình tăng giá chậm, chúng tôi nhận được lợi ích từ giảm giá trị nội tại mà tăng giá hiện tại mang lại cho chúng tôi, đồng thời thưởng thức lợi ích mà thời gian trôi qua mang lại cho chúng tôi, hai lợi ích cộng lại khá đáng kể. Trong trường hợp này, ngay cả khi mặt hàng hiện tại không tăng như dự kiến, thời gian tiêu tốn cho lợi nhuận của chúng tôi cũng không ít, là một chiến lược tương đối ổn định.

  

  Đọc thêm: Bán quyền chọn nhị phân cho các giao dịch mua bán trước

  Một số người tham gia thị trường dự kiến 2850-3000 là một vùng hỗ trợ mạnh hơn. Đối với những người nghĩ rằng thị trường lớn sẽ không giảm mạnh nữa, phù hợp với các nhà đầu tư trong ngắn hạn và trung hạn để xây dựng vị trí dưới đáy, bạn có thể đặt trước một bố cục thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả thả bằng cách bán quyền chọn chứng khoán.

  Ví dụ, nếu các nhà đầu tư bán ra một 50ETF vào tháng 9 năm 2000, hai 50ETF vào tháng 9 năm 2050 và một 50ETF vào tháng 9 năm 2100 với giá mua thị trường là 0,1255, 0,1390 và 0,1720, tương đương với việc xây dựng một tháp vàng trong khoảng cách chênh lệch ngang hàng trên giá 2.100, 2.050 và 2.000 nếu các nhà đầu tư bán ra một tháp 50ETF vào tháng 9 năm 2100, hai tháp 50ETF vào tháng 9 năm 2050 và ba tháp 50ETF vào tháng 9 năm 2000, tương đương với thời điểm xây dựng một tháp vàng trong khoảng cách chênh lệch ngang hàng trên giá 2.100, 2.050 và 2.000.

  Khi 50 ETF ở trên 2.100 USD vào ngày hết hạn, tất cả các hợp đồng sẽ hết hạn vô giá trị, và 8.265 USD có thể được thu vào túi; khi giá của chỉ số nằm giữa 2.050 và 2.100, nhà đầu tư thực sự đã mua 10.000 cổ phiếu với giá 1.928 USD mỗi cổ phiếu; khi giữa 2.000 và 2.050 anh ta đã mua 30.000 cổ phiếu với giá 1.917 USD mỗi cổ phiếu; và khi 50 ETF đi xuống vượt qua 2.000 USD, anh ta cuối cùng sẽ mua 1.896 USD mỗi cổ phiếu.*10000+（2.050-0.1390）*20000+（2.000-0.1255）*30000) / 60000) mua 60000 cổ phần. Nếu chỉ số chạm đáy trong thời gian ngắn, chi phí mua 1.896 USD sẽ giúp các nhà đầu tư có được không gian bán hàng lớn.

  Buffett đã sử dụng chiến lược này thành công vào tháng 4 năm 1993, khi ông rất ủng hộ Coca-Cola và muốn giữ cổ phiếu này trong thời gian dài, nhưng cảm thấy giá cổ phiếu 40 đô la quá cao, do đó, ông đã sử dụng chiến lược bán quyền chọn chứng khoán của Coca-Cola, bán 5 triệu quyền chọn chứng khoán có giá trị 35 đô la vào ngày 17 tháng 12 năm 1993 với giá trị 1,5 đô la. Khi quyền chọn đến hạn, nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 35 đô la, quyền chọn chứng khoán sẽ được quyền hạn, Buffett có thể mua và giữ cổ phiếu Coca-Cola với giá 35 đô la, và giá trị quyền hạn này chính là giá mà Buffett muốn giữ cổ phiếu, thu được quyền mua trước đó, giảm chi phí mua thực tế xuống còn 3,5 đô la; và nếu cuối cùng là 35 đô la, Buffett sẽ có toàn bộ quyền mua của Buffett với giá trị 7,5 triệu đô la.

  Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng sử dụng chiến lược này là giả định rằng các nhà đầu tư đã dự đoán rằng đợt sóng lớn sắp đến, bằng cách sắp xếp như vậy, một mặt để tăng thu nhập tiền mặt của mình về quyền hạn, mặt khác, dự phòng cho các cơ hội giảm giá thấp và cao trong tương lai. Tất nhiên, rủi ro bán chứng khoán sẽ lớn hơn so với mua để mở vị thế và cần được bán hàng ngày, do đó, chiến lược này cũng phù hợp hơn với rủi ro ưa thích hơn, phán đoán tự tin hơn, nhà đầu tư có vốn lưu động phong phú hơn.

Tóm tắt từ Phòng sản xuất chứng từ