Tôi sẽ không bao giờ sử dụng phép nhân nếu tôi có thể sử dụng phép cộng để kiếm tiền.

• #### Lời nói đầu

Vào một ngày tháng 12 năm 2013, Chuyện Chuyện bước vào quán cà phê Thái Bình Dương ở Công viên Khoa học Hồng Kông. Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuyện Chuy Chuy Chuy Chuy Chuy

Một người đàn ông có đôi mắt to, mặc áo phông và quần jean, đeo kính đen, và rất thích học sinh.

W mặc quần áo giản dị, mang theo một chiếc túi da đã bị gặm ở bên cạnh, và mang theo hai chiếc điện thoại di động. Một trong số đó chỉ là một chiếc điện thoại Nokia nhỏ trông rất cũ.

Sau khi nhận được bằng tiến sĩ về kỹ thuật điện tử từ Hồng Kông, ông đã tham gia một công ty khởi nghiệp công nghệ. Trong nhóm của ông, một tá thành viên cốt lõi đã tạo ra chip điện thoại di động 4G đầu tiên trên thế giới dựa trên giao thức TD-LTE và đã được trình bày thành công tại Triển lãm Thế giới Thượng Hải.

Các cộng sự của nhóm đã rất háo hức thúc đẩy 4G tại Trung Quốc. Các cấp cao của nhóm đã nói rằng nếu không có sự thúc đẩy của nhóm, thời đại 4G của Trung Quốc sẽ trễ hơn hai năm.

Tôi đã làm những gì tôi có thể làm, và tôi đã làm được điều đó.

Các công ty trong tình trạng thịnh vượng đã từng là con trai của sự thèm khát vốn. Một thời gian, mọi người đều nhiệt tình, nghĩ rằng việc khởi nghiệp là một điều cần thiết. Nhưng ban quản lý quá vội vàng, muốn ăn trơn toàn bộ chuỗi công nghiệp, nhóm nhanh chóng thực hiện chi tiết có nhiều vấn đề, cộng với đối thủ cạnh tranh nhanh chóng theo đuổi, chuỗi vốn của công ty nhanh chóng bị hẹp.

Một nhóm các doanh nhân gần như thành công đã bắt đầu vật lộn. Công việc của ông đã rơi xuống. Ông đã tìm cách chuyển đổi. Ông đã nghĩ về việc trở lại giảng dạy tại trường đại học và nghiên cứu ngành công nghiệp thiết bị đeo được nóng bỏng.

Ngay lúc đó, một người bạn của tôi đến và nói với tôi rằng ông ấy là một chuyên gia giao dịch định lượng, ông ấy muốn hỏi về hệ thống.

Sau khi nghe nói về việc ông chủ, Tiến sĩ Hương đã làm xử lý tín hiệu, phân tích chuỗi thời gian, và hiện đang làm chip cho một công ty khởi nghiệp, với kinh nghiệm về hệ thống thời gian trễ thấp, W nói:

Ồ, công ty của chúng tôi cũng cần một tiến sĩ, nhưng nếu tôi cho bạn một số dữ liệu, bạn có thể làm một mô hình gì không? Ồ

Giao dịch định lượng, đặc biệt là giao dịch lập trình, đòi hỏi người làm việc phải đi hai chân: một bên phải hiểu kỹ thuật, mặt khác cũng phải hiểu thuật toán.

Những ngày đó là kỳ nghỉ Giáng sinh ở Hồng Kông. Con trâu đã lấy dữ liệu từ W, làm việc hai đêm để viết chương trình, thực hiện các thí nghiệm, sử dụng nhiều phương pháp khác nhau như xử lý tín hiệu, học máy để phân tích chuỗi thời gian và tạo ra một số mô hình. Con trâu đã dành một ngày để viết một báo cáo dài hàng chục trang.

muốn đưa kết quả cho W càng sớm càng tốt, bởi vì dữ liệu tài chính có thời gian. Hơn nữa, anh ấy luôn theo đuổi sự hoàn hảo trong công việc. Nếu mọi người nói rằng tôi đáng tin cậy, đó là đánh giá cao nhất về tôi.

Bây giờ, nhìn lại, Hồ Tử cảm thấy rằng những gì ông viết lúc đó không phải là những mẫu vỏ bông, nhưng nó thể hiện thái độ nghiên cứu của ông.

• #### “Đây là một câu hỏi rất hay.

Vào năm 2014, Chu trở về từ Hồng Kông và gia nhập nhóm giao dịch định lượng của W, trở thành nhân viên thứ 22 của W.

Các đồng nghiệp trong nhóm nghiên cứu của công ty đều có bằng tiến sĩ, một số đã nghiên cứu ung thư, một số đã nghiên cứu động cơ tên lửa, một số đã học ở Nature / Science, và một số là giáo sư đã trở về nước, nhưng tất cả đều có giọng thấp hèn và khiêm tốn.

Đầu những năm 80, W, 14 tuổi, đã đạt được kết quả xuất sắc trong bài kiểm tra của Trung Quốc, sau khi tốt nghiệp, W được gửi đến Anh để học tiến sĩ. Sau đó, ông đã làm tư vấn, thành lập một số công ty, công ty đã được niêm yết hoặc mua lại bởi công ty niêm yết. Sau khi tự do tài chính, W, không có nền tảng tài chính, đã chơi giao dịch định lượng với sự thông minh và nhận thức.

Một số chiến lược mà ông đã viết vẫn còn mang lại lợi nhuận cho đến nay.

Tuy nhiên, các công ty cũng có những nơi dành riêng cho các loại nồi nguyên thủy.

Khi mới tham gia nhóm, Goku đã ngạc nhiên khi thấy rằng công ty vẫn đang chạy mã chiến lược W được viết bằng ngôn ngữ Fortran từ nhiều năm trước.

Đây là vấn đề về di sản lịch sử, ông chủ chỉ biết Fortran, và phong cách mã hóa của ông ấy rất tệ, có vẻ như không phải là người viết chương trình. nói.

Trong hơn 10 năm qua, anh đã viết chương trình bằng C, học Fortran, và chuẩn hóa và sắp xếp tất cả các chiến lược của công ty.

Trước khi gia nhập công ty, anh thậm chí còn không biết những gì là hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn, và anh không hiểu những từ mà người khác thảo luận trong một số nhóm định lượng tài chính. Vì vậy, anh sẽ ngay lập tức Google hoặc Baidu. Đôi khi Google một từ, sẽ gặp một từ mới không hiểu, anh sẽ đi xuống một tầng cho đến khi hiểu rõ vấn đề.

Trong thời gian đó, anh ta ở trong thư viện mỗi cuối tuần. Công ty sắp bắt đầu kinh doanh quyền chọn, anh ta cần anh ta tham gia. Anh ta đã mua quyền chọn, hợp đồng tương lai và các sản phẩm phái sinh khác của John Hull để học.

Với kiến thức toán học tốt, anh đã dành hai tuần để đọc xong cuốn sách này.

Trong thời gian làm việc trong nhóm tùy chọn, doanh thu của công ty đã bị thu hẹp. Trong sự vội vàng của anh, anh đã dành thời gian rảnh rỗi để nghiên cứu mô hình tương lai. Sau đó, anh được đưa vào nhóm tương lai và dần dần chịu trách nhiệm về nhóm tương lai của công ty và các chiến lược liên quan.

Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2015, các con chuột chủ yếu giao dịch trong ngày. Trong những tháng đó, cấu trúc vi mô của thị trường thay đổi rất nhiều mỗi ngày, các con chuột bận rộn như chiến tranh, phải điều chỉnh mô hình bất cứ lúc nào và nhanh chóng giải quyết các vấn đề mà mô hình gặp phải trong đĩa thực.

Một buổi sáng đầu tháng Bảy, cổ phiếu tương lai của chỉ số chứng khoán Trung Quốc 500 đã biến động 20% và tôi đã bị sợ hãi.

Nếu bạn không thấy đúng, hãy nhanh chóng dừng chiến lược. Nếu bạn làm ngược lại, 20% sẽ không có.

Trong bối cảnh khủng hoảng, công ty đã đạt được những kết quả tốt, mặc dù mệt mỏi, nhưng anh đã có cảm giác thành công và tự hào.

• #### Những điều cơ bản cần biết

Tuy nhiên, rất nhanh chóng các con chuột đã mất hứng thú với giao dịch trong ngày. Quay lại và quay lại những thứ đó, dựa trên cấu trúc vi mô của thị trường, và như vậy, cũng không thể làm nổi bất cứ điều gì. Bạn tạo ra các mô hình khác nhau, tối đa là điểm phân tán tín hiệu.

Ông bắt đầu nghiên cứu các chiến lược tần số thấp. Ông nhanh chóng phát hiện ra rằng Overfitting là phổ biến. Overfitting là việc sử dụng quá nhiều tham số để phù hợp với dữ liệu khi thiết kế một mô hình thống kê.

Phương pháp phân tích theo trình tự thời gian của con chuột thường tìm ra các yếu tố có liên quan cao, kết hợp chúng và tìm ra đường cong đẹp, tỷ lệ Sharpe đạt 5 hoặc 6.

Tôi đã cảm thấy rất hạnh phúc, nhưng khi tôi nhìn vào đĩa, tôi thấy nó thay đổi một cách ngẫu nhiên.

Chuyển sang suy nghĩ, ông nhận ra rằng trong nhiều trường hợp, các yếu tố được thống kê là các yếu tố có liên quan đến chuy, không phải là các yếu tố có liên quan đến chuy.

Nếu bạn thấy rằng hôm qua bạn bị ốm và ngày hôm nay bạn có thể bị ốm, hãy tạo ra một mô hình, dữ liệu lịch sử đã được kiểm tra khá tốt. Nhưng thực tế bạn chỉ tìm thấy một mối quan hệ, không phải là một nguyên nhân. Bạn không biết khi nào yếu tố này sẽ không có hiệu lực, bởi vì các yếu tố như vậy về bản chất không có logic.

Ngoài ra, ngay cả khi sử dụng dữ liệu ngoài mẫu, cũng không phải là ngoài mẫu thực. Dữ liệu lịch sử để phân biệt trong mẫu, ngoài mẫu, đã có thể ngụ ý quá phù hợp. Chỉ khi bạn thực sự gửi mô hình này và lấy dữ liệu của thị trường ra, đó là lớp vỏ mẫu thực.

Một người bạn của tôi làm việc tại một công ty ngoại hối đã nói với tôi rằng ông đã sử dụng dữ liệu của 3 năm để kiểm tra lại và rằng cách học máy tốt hơn so với phương pháp truyền thống.

Làm thế nào bạn có thể đảm bảo rằng đĩa cứng tiếp theo là 3 năm trước, hay là 6 năm trước?

Hồ Tử nghĩ rằng học máy rất hữu ích trong một số lĩnh vực, chẳng hạn như chơi Go. Nhưng dữ liệu tài chính rất hạn chế, không đủ điểm mẫu, thông tin thị trường hoàn toàn không đối xứng. Vì vậy, học máy rất khó thay thế giao dịch chủ quan.

Trong đợt kinh doanh đen tối nóng bỏng năm 2016, Hồ Chí Minh đã chứng kiến rất nhiều chiến lược được thực hiện bằng cách sử dụng các phương pháp học tập sâu, học máy và kiếm được rất nhiều tiền trong 11 tháng đầu tiên.

Kết quả là vào đêm 11 tháng 11, thị trường hàng hóa trong nước đã trải qua một hành trình leo núi, nhiều loại chỉ dừng lại từ đỉnh cao xuống thấp trong vài phút. Từ ngày đó, xu hướng dài trước đó đã kết thúc và bắt đầu có những biến động rộng.

Chiến lược theo dõi xu hướng sợ nhất thị trường lắc như vậy, bạn nghĩ rằng xu hướng đã ra đi, chỉ cần bắt đầu làm nhiều hoặc trống, xu hướng trở lại. Các mô hình được thực hiện bằng các phương pháp Fancy, tất cả đều bị rút lại, về cơ bản là mất tiền.

Giá cả chỉ là kết quả, không phải là nguyên nhân. Bạn đã đi nhiều con đường hẻo lánh, tìm kiếm từ từ, tìm hiểu sâu sắc để làm chiến lược, phải có logic. Và logic đến từ đâu?

Kết quả của việc suy nghĩ trong vòng đời là: cơ bản.

Ông nói: “Chúng tôi làm tương lai, nhưng nhiều người thậm chí không biết là than và than than than là gì. Chúng tôi chưa bao giờ nhìn thấy một cái nồi bằng đồng như thế nào. Chúng tôi không biết thép kim loại là hình tròn hay nồi.

Trong khi đó, các nhà đầu tư khác cũng có thể tham gia vào các hoạt động của các nhà đầu tư khác nhau, và có thể tham gia vào một số hoạt động khác nhau.

Có rất nhiều người trong số họ có nguồn gốc từ các nhà máy thép, có thể là từ các nhà máy thép, có thể là từ các nhà máy than, có thể là từ các giếng mỏ. Họ hiểu rất rõ về logic của chuỗi công nghiệp, và đó là điều mà các bạn cần học thêm.

Khi mới vào nhóm Weibo của các ông bà, không ai nhận ra cậu. Ông ấy đã sử dụng mô hình hỏi thăm và hỏi thăm với các ông bà. Khi ông không hiểu những gì họ nói, ông ấy sẽ hỏi riêng.

Bạn phải hỏi những câu hỏi có giá trị chứ không phải là những câu hỏi ngớ ngẩn, nếu không bạn sẽ lãng phí thời gian của mọi người

Đôi khi ông nói rằng những gì xảy ra gần đây giống như một đoạn lịch sử. Nhưng ông không suy nghĩ lại, không phân tích những điều bất thường trong lịch sử.

Theo đó, các nhà khoa học đã nghiên cứu các phương pháp để tạo ra một hệ thống phân tích và phân tích các hệ thống phân tích của các nhà khoa học.

Lấy tình hình trong đợt than coke năm ngoái. biết rằng, từ tháng 9 đến nay, toàn bộ kho than coke là không. Nhà máy than coke sản xuất ra than coke, xe ô tô xếp hàng trước cửa, sản xuất ra và kéo đi.

Từ quan hệ cung cầu, sản lượng thấp, nhu cầu lớn, mặt hàng hiện tại cao, hợp đồng tương lai vẫn còn bớt nước.

• #### Số lượng chỉ là phương tiện.

Kể từ khi gia nhập nhóm, anh ấy đã đi xa hơn và xa hơn từ việc làm trong ngày, sau đó làm trong ngày, sau đó là quyền chọn, sau đó là hợp đồng tương lai, từ định lượng, sau đó là cơ bản.

Ông là một người thực tế, ông tin rằng kiếm tiền không phân chia ba sáu chín, không phải là kiếm tiền bằng cách định lượng sẽ kiếm được tiền cao, kiếm tiền bằng tay sẽ kiếm được tiền thấp.

Tôi không bao giờ làm phép nhân, đừng nói đến phép tích phân.

Trong hơn một năm qua, các bạn đã học được nhiều hơn về các khái niệm cơ bản của các loại hợp đồng tương lai khác nhau, và các logic giữa chúng.

Các ông trùm trong ngành đã truyền cảm hứng cho các chú thỏ rằng hãy làm giá trị tương đối, thay vì làm hai đường trung bình một cách đơn giản. Cho bạn hai đường trung bình ở cấp thấp, hoặc hai đường trung bình ở cấp cao, hoặc hai đường trung bình của học tập sâu, không có sự khác biệt.

Ví dụ, vì nguyên liệu thép lưỡi liềm là than đá và quặng sắt. Vậy thay vì làm giá trị tuyệt đối, tốt hơn là làm giá trị tương đối. Lợi nhuận của nhà máy thép có thể được tính bằng than đá và quặng sắt. Lợi nhuận đủ cao, chắc chắn nhiều nhà máy thép sẽ tái sản xuất, cung cấp nhiều hơn, lợi nhuận sẽ tự nhiên giảm.

Tuy nhiên, những ông trùm trong ngành này cũng có nhược điểm. Họ không định lượng ý tưởng, và việc thực hiện ngoại giao này thường gây thiệt hại lớn.

Một trong những người bạn lớn trong ngành đã nói với anh ta rằng tối hôm đó, anh ta cảm thấy cái giá lớn không đúng, vội vàng gọi điện cho nhà giao dịch đặt hàng, để anh ta xóa vị trí của mình. Kết quả là nhà giao dịch đặt hàng giảm ba giá, không theo kịp.

Tôi nói, “Đây không phải là vấn đề của tôi, tôi sẽ giải quyết nó cho anh ngay lập tức”.

Ông ta thường tìm hiểu lý do đằng sau hiện tượng này. Nếu thị trường giảm mạnh, thì ông ta phải tìm hiểu lý do tại sao. Một ngày nọ, cổ phiếu nhựa đã dừng lại vào phút cuối cùng.

nhưng vốn tài chính không hiểu điều này, chỉ cần nhìn vào hai đường trung bình để tạo xu hướng . Hai đường trung bình nói mua tôi mua, mua sớm đã rời khỏi cơ bản .

Theo ông, định lượng luôn là một phương tiện chứ không phải là mục đích. Một khi đường giao dịch càng rộng hơn, ông càng làm điều gì đó có ý nghĩa hơn. Ông cảm thấy rằng mọi nơi trên thị trường đều là cơ hội.

• #### Các nhà giao dịch chỉ muốn kiếm tiền.

Trong tháng 2 năm nay, tôi đã ăn và nói chuyện với cô em gái của tôi ở Shenzhen.

Anh ta mặc quần jean, một chiếc áo thun kỷ niệm sinh nhật Trung Hoa với chữ Tsinghua 8 . Anh ta nói rằng anh ta hiểu phong cách của Jobs, mặc quần áo đơn giản càng tốt, tốt hơn là đừng để tôi nghĩ về những gì mình muốn mặc.

Trong một buổi tiệc ở Shenzhen, chú thỏ đã mời tôi ăn một miếng thỏ.

Khi còn là một đứa trẻ, Goku mơ ước trở thành một nhà khảo cổ học, quan tâm đến lịch sử thiên văn địa lý và chính trị quốc tế. Ông đã từng cảm thấy rằng việc đọc Tiến sĩ đã lãng phí ba năm thời gian quý giá.

Tuy nhiên, bây giờ con thỏ đã hiểu được ý nghĩa của việc học Ph.D. Ph.D. đã cung cấp cho anh ta một sự đào tạo học thuật nghiêm ngặt, phát triển khả năng phát hiện vấn đề, giải quyết vấn đề, điều này cho phép anh ta đi vững trên con đường nghiên cứu định lượng và giao dịch.

Tuy nhiên, khi học tiến sĩ, tôi đã nghiên cứu để viết bài, nhưng bây giờ thì tôi đã thực sự làm điều đó, không phải là một sự giả dối.

Các nhà giao dịch Bitcoin có những tiêu chuẩn rất đơn giản, chỉ cần tính toán trên các bảng tính, không có gì khác, chiến lược không kiếm được tiền là rác rưởi.

Tôi đã đọc rất nhiều báo cáo của các nhà kinh tế vĩ mô, và tôi cảm thấy rất khó chịu khi phải viết báo cáo.

Ví dụ, trước Lễ hội Mùa xuân năm 2017, ngân hàng trung ương đã tăng MLF 10 điểm cơ bản, và ngày đầu tiên sau Lễ hội Mùa xuân, ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất mua lại và SLF một lần nữa.

Ông cho rằng những lời nói này thiếu logic: Nếu bạn không tăng 7 đồng nhân dân tệ vào cuối năm ngoái, bây giờ nó đã ổn định ở mức 6.8, và đồng nhân dân tệ ở Hồng Kông ngoài khơi còn đắt hơn so với ở bờ, bạn có chạy tăng lãi suất để ổn định tỷ giá hối đoái không buồn cười?

Gấu cũng lưu ý rằng IRR (tỷ lệ nước được bôi) lúc đó là 10% âm. Vì vậy, ông đã chọn chích vào khi rào an toàn cao nhất.

Trước khi đưa ra quyết định, con khỉ sẽ xem xét logic bên phải, logic bên trái, xem liệu nó có thể bị thuyết phục hay không, và sau đó đến logic của nó.

Trong bài viết của mình, ông nhấn mạnh rằng khả năng phân tích logic này rất quan trọng đối với chiến lược, giao dịch và thậm chí là tìm lỗi cho chương trình.

Đây cũng là một trong những bài tập lớn nhất mà công ty khởi nghiệp trước đây của ông đã dành cho ông.

Vào thời điểm đó, một con chip thường bị treo trong vài ngày hoặc vài đêm. Một con thỏ đối mặt với một chiếc hộp đen và nhanh chóng tìm ra lý do bị treo.

Bạn phải hiểu rõ về hệ thống này trước tiên, và dựa trên các triệu chứng và tình huống tại thời điểm đó, bạn có thể đoán được nguyên nhân có khả năng cao nhất, thứ hai và thứ ba là gì.

Sau vô số lần tập luyện, ông đã có thể xác định được nguyên nhân có xác suất cao nhất, đó là nguyên nhân thực tế.

Điều này cũng tương tự như việc giao dịch.

Đôi khi chương trình bị hỏng, và bạn phải phân tích ngay lập tức, thông qua các dấu vết, để tìm ra đó là vấn đề của chiến lược, hệ thống giao dịch, hay là vấn đề của thị trường hoặc của sàn giao dịch?

• #### Giang Tsuo

Trong quá trình giao dịch và phát triển, trong nhiều năm qua, anh ta đã đi trên một con đường mỏng manh. Anh ta cố gắng hết sức để không vui vẻ, không buồn cho bản thân. Khi kiếm tiền, anh ta không phấn khích lắm. Khi mất tiền, anh ta phải tìm ra lý do và giải quyết vấn đề.

Chuyện này đã khiến ông cảm thấy rằng có một chiến lược, và những người cố gắng giữ nó sẽ không có tương lai. Ông quan trọng hơn là khả năng liên tục tạo ra những ý tưởng mới:

Chúng tôi đang đi, R&D luôn luôn trên đường.

Trích dẫn từ Xuân Sơn Tranh Cửa