Lý do cơ bản khiến thị trường 28-split đạt đến mức cực đại đã được tìm thấy!

Trong khi đó, thị trường chứng khoán 50 đã tăng 14,7% trong năm nay, trong khi thị trường chứng khoán khởi nghiệp giảm 11% trong cùng kỳ. Nếu chúng ta định nghĩa hầu hết các cổ phiếu nhỏ được đại diện bởi các loại 5 đen như cổ phiếu chủ đề, cổ phiếu khái niệm, cổ phiếu mới, giá trị cao là cổ phiếu loại 8, trong khi định nghĩa các cổ phiếu giá trị thấp, cổ phiếu lớn, kế hoạch xanh và cổ phiếu ngựa trắng là cổ phiếu loại 2, thì xu hướng phân tán cổ phiếu đã trở nên mạnh mẽ hơn trong năm gần đây.

• #### 1. Chu kỳ kinh tế

Từ nửa cuối năm ngoái, dưới tác động của nhiều yếu tố như chu kỳ kinh tế, cải cách cấu trúc kinh tế, cải cách mặt cung và sự ấm lên của nền kinh tế toàn cầu, dấu hiệu suy giảm kinh tế của Trung Quốc, suy giảm chu kỳ là rõ ràng. Các biểu hiện cụ thể là: Tăng trưởng GDP ngừng giảm, tăng trưởng đầu tư tài sản cố định, sản lượng điện, vận chuyển đường sắt ngừng chu kỳ, chỉ số giá cả hàng hóa lớn như thép và than, chỉ số PPI thay đổi từ tiêu cực, PMI bước vào khu vực khí hậu, hoạt động của ngành kinh tế chu kỳ tăng trở lại, các nền kinh tế lớn trên thế giới bắt đầu tốt, xuất khẩu nhập khẩu ấm lên, tỷ giá ngoại tệ dừng lại. Các dấu hiệu cho thấy rằng Trung Quốc có thể kết thúc chu kỳ tăng trưởng kinh tế chậm và bước vào chu kỳ tăng trưởng ổn định mới.

Sự thay đổi cơ bản của nền kinh tế là nguyên nhân cơ bản quyết định tiến trình phân chia 2.8.

• #### 2. Chu kỳ tiền tệ

Một trong những lý do quan trọng để hỗ trợ giá trị cao của các loại cổ phiếu 8 là môi trường tiền tệ tràn ngập tính thanh khoản. Do các cơ sở kinh tế bị suy yếu, cơ quan quản lý tăng cường các biện pháp phòng ngừa bong bóng tài sản và rủi ro tài chính, Fed tham gia chu kỳ tăng lãi suất, từ năm 2016, chu kỳ tiền tệ của nước ta đã bước vào chu kỳ thắt chặt, vốn tiếp tục thắt chặt, dẫn đến việc vốn đầu tư dần rút khỏi thị trường, thị trường giảm ưu tiên đáng kể, những động lực ban đầu được tạo ra trong môi trường tràn ngập tính thanh khoản.

• #### 3, chu kỳ giám sát

Chuyện đồn đoán, sự hiếm hoi tương đối, sự tăng trưởng và tăng giá trị của việc tái tổ chức hợp nhất và tái tổ chức là một lý do quan trọng khác để duy trì giá trị cao của các cổ phiếu loại tám. Sau thảm họa chứng khoán, Chủ tịch mới của Cơ quan giám sát chứng khoán đã nhậm chức, đặc biệt là sau khi thành lập lõi vào nửa cuối năm 16, toàn bộ môi trường giám sát tài chính đã chuyển từ sự sáng tạo của người dân, đặc biệt là người dân, thành sự giám sát, phòng ngừa rủi ro, giảm lợi nhuận, và môi trường giám sát được đảo ngược. Trong môi trường giám sát chặt chẽ, các hoạt động đồn đoán, giao dịch nội bộ, giao dịch nội bộ, quản lý giá trị thị trường bị hạn chế rất nhiều, vốn đầu tư được rút ra từ các cổ phiếu loại tám; IPO bình thường hóa thị trường dẫn đến việc phát hành cổ phiếu nhỏ dần dần biến mất và thu thập cổ phiếu xanh trở nên tương đối hiếm hoi; tăng cường quy định, mua lại và tái tổ chức chủ sở hữu không liên quan bị hạn chế rõ rệt, các cổ phiếu loại tám bị giảm giá bằng cách phát triển hướng ngoại và

• #### Bốn, Tái cấu trúc hệ thống định giá

Trong một thời gian dài, do các yếu tố khác nhau như chu kỳ suy giảm của nền kinh tế, chuyển đổi cấu trúc kinh tế, chính sách tiền tệ, cấu trúc nhà đầu tư và chính sách quản lý thị trường chứng khoán, cổ phiếu A đã tạo ra một hệ thống định giá hình dạng độc đáo của thị trường chứng khoán toàn cầu không xem xét kết quả tốt hay xấu mà quyết định mức định định giá trị của mỗi cổ phiếu bằng bao nhiêu chủ đề khái niệm và kích thước đĩa. Dưới hệ thống định giá biến dạng này, cổ phiếu ngân hàng lớn tăng từ 5 ~ 6PE, 0,8PB, tăng 20 ~ 30% được coi là rủi ro lớn, tuyệt đối không thể chạm vào, biến động 100 lần PE, hàng chục lần PB.

• #### 5. Các yếu tố khác

Ngoài ra, các yếu tố chung khác thúc đẩy việc phân tách hai phần là: Cơ quan có kế hoạch kế hoạch dài hạn thấp, quá mức trung bình, A share tham gia MSCI, quỹ hưu trí được đưa ra thị trường, hạn chế bán cổ phiếu bị cấm, v.v.

Nói tóm lại, chuyển đổi 28 lần này là kết quả của sự kết hợp của ba chu kỳ kinh tế, chu kỳ tiền tệ và chu kỳ quản lý cùng một lúc, tác động chung dẫn đến việc tái cấu trúc hệ thống định giá cổ phiếu A, ngay cả khi một trong ba tình huống xảy ra chuyển đổi theo xu hướng phải được tính theo năm, đừng nói rằng ba tình huống xảy ra cùng một lúc. Chu kỳ chuyển đổi cùng một lúc ba chu kỳ, cộng với mức định giá 28 vẫn còn khác biệt, quyết định tình trạng siêu thị của cổ phiếu blue chip phân tách 28 lần này chỉ mới bắt đầu, đã kéo dài ít nhất ba năm, cuối cùng chắc chắn sẽ kết thúc bằng việc cổ phiếu blue chip được đánh giá thấp phổ biến đến khi hình thành một siêu bong bóng.

Cho đến nay, hầu hết những người tham gia cổ phiếu A vẫn đắm mình trong bầu không khí thị trường chứng khoán của những khái niệm nhỏ bé, mới mẻ, chênh lệch, thâm hụt, thâm hụt, thâm hụt đã được hình thành trong nhiều thập kỷ qua, hoàn toàn không nhận ra rằng ba chu kỳ trên đã đột ngột thay đổi. Họ không hiểu tại sao có một sự phân tách ²⁄₈ nghiêm trọng như vậy, do đó, chỉ có thể giải thích sự thay đổi của thị trường bằng quan điểm âm mưu.

Trích từ Snowball