Loading ...

透彻了解期货市场中的各个利益主体

Author: 小小梦, Created: 2017-05-03 12:34:29, Updated: 2017-05-03 12:38:36

透彻了解期货市场中的各个利益主体

标题中提问:如何超越期货市场中50%的参与者?—————答案简单却极其重要,那就是:搞清楚什么是期货市场?或者透彻了解期货市场中的各个利益主体(意欲向你转移风险的那几类人)一旦对以上问题有清醒的认识,毫不夸张地说你将轻松超越市场中50%的参与者。

  • 分析,分析。

    对,就是这样,现实的市场中存在着大量参与者没有经过系统学习,无师傅可学,就抱着“不如虎穴,焉得虎子”、“实践中成长”的心态参与其中。当然结果也残酷:很多人在短时间内将入市资金亏损殆尽后依然没有踏入期货那扇门,甚至都谈不上进步,只是重复着亏损。

    所以也造就了社会上传播的“炒期货,十有九亏”“问期色变”等等。)金融投机市场,一部分人盈利一部人亏损是正常现象。

    但是我想说的是无谓的亏损真的没有必要也毫无意义。一套正确的投资逻辑应当是这样的:当你在交易某项金融资产之前,你应该事先通过各种途径了解该市场的运作方式,盈利逻辑,投资风险等等。而后再以谨慎的心态进入市场,待时机成熟时决定持有或者卖出某个头寸。

    那么,我们就开始来聊聊期货市场是如何运作的以及各类打着“小算盘”的利益主体吧!

  • 第一类:期货交易所和期货公司期

    货交易所和期货公司因为彼此紧密的利益捆绑,在很大程度上可以归结为一类。期货交易所和期货公司绝大部分的收入获取方式同为对每一笔期货交易征收交易手续费。

    现实的情况是交易所手续费是固定的(可以说是法定的,除交易所自身决定调整外,期货公司无权调整交易所手续费标准),期货公司额外收取的手续费可以浮动调整,近年呈现的趋势是逐年降低。通过一些数据可窥探一二, 我们来看一下中期协公布的数据:2015年期货市场月均保证金规模3689.76亿元,2015年全部期货公司手续费收入122.99亿元。按照业内人都知道的"秘密":交易所手续费占大头,期货公司手续费占小小头,保守按3:1的比值,反推一下国内4大期货交易所2015年的手续费收入至少300亿以上,则整个期货市场近3700亿的资金量产生超过400亿的手续费收入,占比超过10%。

    我们知道期货账户的亏损由交易头寸亏损和手续费亏损构成。那么结论来了:期货交易所和期货公司以每年市场总资金规模*10%的速度从市场中抽取资金,简直就是一个开足马力的抽水机。而被抽取的资金(手续费)则体现为期货账户的亏损,简单推理一下,若正常交易的盈利和亏损打平,到年末每个账户仍平均亏损至少10%以上。

  • 以上表明期货市场是一个典型的负和市场,有一些现象就可以合理解释了。

    比如:

    • 1、期货公司会招聘营销人员来开发有资金实力(懂不懂期货没关系)的人群进入期货市场交易。我想大家都懂,无非是让参与者交易起来贡献手续费提升公司利润;

    • 2、期货公司会组织研究分析团队撰写发布期货品种的研究报告,其目的亦是为投资人的期货交易提供交易动力;

    • 3、期货公司营销人员的薪酬体系挂钩交易手续费,客观上造成了期货营销人员开发客户的目的仅仅是希望客户多交易多产生手续费,从而提高工资收入。

      高能预警来了:期货交易所和期货公司是中立方,因为和投资者利益诉求的不同(前者图手续费,后者期望从市场盈利),决定了他们和投资者不在同一个战壕,他们不为投资者的账户盈利负责。造成的后果往往是“不明道理”的投资者在期货公司的“指导”下,期望抓住一波行情大赚一次,事实上却陷入交易和手续费双亏损的恶劣境地,白白地成为了市场中的“韭菜"。所以每一个新进入市场的参与者都应该要明白:期货交易是一个高度独立的行为,只有自己才是自有账户的主宰,只有自己为账户的盈利负责。

  • 第二类:产业链投资者产业链投资者是期货市场的基石力量,

    政府设立期货交易的初衷即是为了转移产业链相关期货品种的价格波动风险。产业链投资者是期货价格的定海神针,为什么呢,因为他们手中有货,可以参与交割。产业链投资者有天然的信息优势,非常了解期货品种的现货市场,他们不管是套保交易亦或是投机交易具有更大的赢面,他们的对手盘就是广大的普通投资人。总体而言,产业链投资者是市场中的赢家,他们会源源不断地向市场转移风险,并且从市场中持续地带走利润。

    前方高能:产业链投资者之所以能持续存在于期货市场,在于他们对信息的全面充分掌握以及既往的经验积累。现货市场的一点风吹草动,他们了如指掌;政府政策的变动,他们往往也快人一步知晓;并且规模较大的产业企业往往还会配备具备交易优势的操盘手主导交易。带给普通期货投资人什么启发呢?不言自明:向这些人学习他们的长处,不求达到他们全面的掌握程度,但求不要在一些关键方向上走在他们的对立面,成为他们风险转移的接盘人。

  • 第三类:机构投资人和市场中传颂的那些”大佬“”大户“们

    他们可以归结为一类,因为他们都是久经沙场,具备明显的操作优势的群体。他们有着自己明确的交易理念、交易系统、风控机制等。他们无论在资金规模上还是在交易策略上都明显优于普通投资人,他们甚至可以利用资金和操作优势,在短期内人为制造一些”散户“眼中的技术指标,用以埋下陷阱诱导”散户“。他们的对手盘也是广大的普通投资人。

  • 第四类:剩下的就是广大的普通投资者了

    广大的普通的投资者具有两个非常明显的弱点,一是不具备信息优势,二是不具备操作优势。而这恰恰是第二类人群和第三类人群具备的。第二类人群可以利用信息不对称打爆你的仓位,第三类人群更能利用交易技术造成市场剧烈波动,扰乱你的心里状态,从而等你犯错一步步吞噬你的账户资金。至于第一类,一旦你进入期货市场,你将持续不断地拿出一部分资金作为手续费上缴给他们。我们看到,不知不觉中,第四类人成了以上所有人的对手盘,后果可想而知,无穷尽的亏损将始终缠绕在第四类人的头顶。

    ok,期货市场里主要的几类参与者都讲完了,很残酷确是事实。我想很多已经陷入亏损的人群看完后已恍然大悟,知道了自己的money都被哪些人装入了腰包。

    一个很现实的问题是:大家看完文章后,但是还是”执迷不悟“地进入市场期待盈利时,应该怎么办呢???

    哈哈哈,我给个万精油式的答案吧。答案是:跳出第四类人,进入第二类或者是第三类人的阵营。不是心里大喊一声:跳!就跳过去了, ”跳“只是一个自然发展的结果,其过程却充满艰辛。目的只有两个,要么获得强于别人的信息优势,要么具备优于他人的操作优势。好吧,已经凌晨了,两眼直打转。第二篇文就此结束吧。

转载自 知乎 Lsir


More