Se refiere a la compra de un producto a un precio bajo en un mercado y la venta de un producto similar a un precio más alto en otro para obtener la diferencia de precios. La diferencia de precios espacial es una de las primeras formas de venta al descubierto. Para que la venta al descubierto sea rentable, la diferencia de precios de los dos mercados es suficiente para compensar los costos de transacción y transporte resultantes, y la diferencia de precios regresará a los dos mercados a un nuevo estado de equilibrio, en el que la actividad de venta al descubierto no puede obtener ganancias adicionales. En un libro sobre la historia del desarrollo del mercado de capitales de China, el alboroto y el alboroto mencionan los bonos de todas las naciones y el uso de millones de dólares en el espacio. Luego, los bonos de todas las naciones y los millones de dólares, como los bonos del tesoro. En ese momento, solo una docena de personas, con siete u ocho cañones de todo el país, corrieron por 250 ciudades grandes y pequeñas y rurales remotas del país para comprar bonos del tesoro. Liu Ji Dong en el mercado de valores honrado veinte años: mi vida de la bolsa de valores también menciona el espacio de venta y venta de bonos del estado de venta, tengo que mencionar el año en el mercado de capitales de la bolsa de valores de la fama de la bolsa de valores de la ciudad de Shanghai. Liu Jiay, que creció en bruto y realista, pero no faltan de la inteligencia de Shanghai, en el mercado de valores temprano de ganar dinero, se llamaba Liu Million. Liu Jiay también se admitió que el primer barril de dinero que obtuvo en el mercado de valores fue a través de la bolsa de valores de la nación de la compra y venta, muchas publicaciones también se dice que Liu Jiay como el pionero de la venta al revés de bonos del estado de valores. El primer barril de oro de la primera generación de pioneros de la industria de valores de China, que proviene principalmente de la historia de un modelo de apalancamiento espacial extremadamente sencillo, refleja en parte el alto nivel de imperfección del mercado financiero chino en ese momento, y en parte sugiere la dirección de la transformación del modelo de negocios de las compañías de valores posteriores.
Se refiere a la compra de un bien a un precio bajo en un momento dado y la venta de un bien a un precio elevado en otro momento futuro. En ingeniería financiera, la fórmula de precios de largo plazo F=S(1+RT), es decir, la aplicación de este tipo de interés. Comprar ahora el bien en efectivo y venderlo en el futuro requiere un costo, es decir, mantener una posición que requiere capital y que tiene un valor temporal (en este caso, más estrictamente dicho, el costo de tiempo), el bien y el costo de almacenamiento. Por otro lado, también se pueden obtener algunos beneficios.
Es una forma de aprovechar las diferencias en las tasas de impuestos de los diferentes contribuyentes para transferir los beneficios de los contribuyentes con tasas de impuestos más altas a los contribuyentes con tasas de impuestos más bajas mediante la compra y venta de un determinado tipo de producto, o transferir los beneficios de las áreas con tasas de impuestos más altas a las áreas con tasas de impuestos más bajas. John Marshall menciona un ejemplo de la diferencia de impuestos preferenciales emitida por las compañías con tasas de impuestos más bajas que aparecen en los Estados Unidos.
Se refiere a la forma de obtener un beneficio de la prima de riesgo mediante la combinación de diferentes riesgos para disminuir el riesgo general. Según el principio de gran número, después de la agrupación de varios riesgos no relacionados entre sí (o relacionados pero no totalmente relacionados), el riesgo general se reducirá significativamente. Debido a que los actores económicos son generalmente aversivos al riesgo, el riesgo se reduce en caso de que no cambien otras condiciones, por lo que el riesgo aumenta el valor agregado y los actores económicos están dispuestos a pagar el costo de valor agregado, que es la fuente de ganancias de los interesados en el riesgo.
Las diferencias de rentabilidad de los productos con el mismo plazo en los mercados financieros se aprovechan para obtener ganancias mediante la recombinación o descomposición de productos y la conversión de productos con diferentes plazos. En la teoría financiera, la relación entre el vencimiento y la rentabilidad se llama estructura de plazos de la tasa de interés, y otras condiciones son las mismas, y la estructura de plazos de productos financieros con diferentes plazos, representados gráficamente, se llama curva de rentabilidad. En condiciones normales, la estructura de plazos de interés, que se expresa como curvas de rentabilidad inclinadas hacia arriba. Un tipo de diferencial de interés común en el mercado de bonos de China es esencialmente un tipo de diferencial de plazo. Es decir, mediante la compra de bonos estatales o de crédito de plazo más largo, suponiendo que se compre un bono de crédito AA de 5 años con un rendimiento vencido del 7%, después de la compra, el bono se integra en el capital mediante transacciones de recompra a corto plazo, por ejemplo, una recompra de 7 días, cuyo interés es del 3%, y una segunda recompra al término de la transacción, con un interés vencido al término del tiempo, de manera repetitiva, en caso de que la curva de rendimiento no cambie.
Es decir, mediante el suministro de liquidez al mercado, aprovechando la diferencia de precios cuando los precios de los productos son los mismos en otras condiciones y la liquidez del mercado es diferente. Los precios de los productos financieros se determinan en un punto de equilibrio entre la oferta y la demanda, por lo que en este punto, si hay un cambio en la oferta o la demanda, la oferta se moverá a un nuevo punto de equilibrio. Por lo tanto, para los inversores, si desean comprar o vender un producto financiero en el precio actual, el comportamiento de compra o venta provocará un cambio desfavorable en el precio, es decir, si hay una necesidad de comprar poco, el precio aumentará en función de la demanda del mercado, lo que provocará que no se pueda comprar una cantidad suficiente de productos a un precio esperado. El éxito de NASDAQ en los Estados Unidos está estrechamente relacionado con la implementación de un sistema de negociación en el mercado, que proporciona liquidez al mercado al actuar como un operador de negociación para comprar o vender a un inversor a un precio determinado, lo que reduce significativamente el riesgo de liquidez de los inversores y atrae a una gran cantidad de inversores. Mientras que muchos otros países y regiones, como Hong Kong, lanzaron intercambios similares a los de NASDAQ, que no se desarrollaron debido a la falta de liquidez. Según la teoría financiera clásica, los nuevos productos financieros se enfrentarán al problema de la falta de liquidez en los primeros días de su lanzamiento debido a que no son familiares para los inversores y no son fáciles de fijar. En este caso, las instituciones financieras actúan como comerciantes para realizar liquidez de liquidez.
Los productos financieros pueden considerarse como una serie de flujos de efectivo específicos, mientras que la conversión de productos es la división o combinación de los flujos de efectivo de productos financieros específicos para construir una nueva serie de flujos de efectivo, o sea, nuevos productos financieros, que aprovechan la diferencia entre el precio del nuevo flujo de efectivo (producto financiero) y el precio del flujo de efectivo original (producto financiero) y realizan el ajuste. Los productos financieros con el mismo flujo de efectivo tienen el mismo valor de uso para el inversor, sin embargo, después de tener en cuenta el valor de intercambio, no se puede llegar necesariamente a la misma conclusión del precio del producto, es decir, que la fijación de precios de los productos financieros no siempre cumple con el principio de fijación de precios lineales, que es la base teórica de los beneficios de conversión de productos. Si los productos financieros cumplen con las leyes lineales, hay muchas hipótesis en teoría, pero en la vida cotidiana es fácil encontrar que el precio de un trozo de carne de res más un plato de carne de res es definitivamente más alto que el precio de la carne de res y la parte utilizada. El diseño estructurado de productos financieros, es decir, una forma de ajuste de conversión de productos. Una de las razones reales del diseño estructurado puede ser que algunas instituciones financieras están limitadas a invertir, por ejemplo, las compañías de seguros pueden invertir solo en productos de bonos de crédito de nivel AA o más, incluso si la compañía de seguros prefiere comprar productos de bonos de crédito de bajo riesgo después de tener en cuenta los factores de riesgo de incumplimiento y las primas de riesgo. La existencia de restricciones de inversión hará que los bonos de crédito de alto nivel AA o más sean muy caros, es decir, invertir en bonos de alto nivel de crédito, cuyos beneficios obtenidos no coinciden con sus riesgos y el dinero invertido, no se recuperen y no se pierden, solo porque las restricciones de la política no se han limitado. La restricción de la variedad de inversiones también puede considerarse en realidad como una forma de segmentación del mercado, mediante el diseño estructurado, para realizar la conversión de productos financieros, para que los productos puedan operar en mercados que no pueden negociarse originalmente, lo que se refiere a los inversionistas que pueden venderse a inversionistas que no pueden comprarlos originalmente, o también puede considerarse como un cierto grado de beneficio geográfico, es decir, comprar a un precio bajo en un mercado y vender a un precio alto en otro. También puede surgir la oportunidad de convertir el beneficio del producto cuando hay una fuerte preferencia en los mercados financieros por un determinado nivel de bonos de crédito.
Desde el punto de vista de los intereses en sentido amplio, el negocio de cualquier entidad financiera puede considerarse como un tipo de interés en cierto sentido o en cierto grado. Por ejemplo, el negocio de préstamos de depósitos de los bancos puede considerarse como una combinación de intereses de riesgo y intereses de plazo. Los bancos acumulan un gran riesgo al tener posiciones de préstamos en un gran número de empresas diferentes, en comparación con los préstamos que los inversores prestan a las empresas, según el número de valores, el riesgo general se reducirá después de que se acumulen los riesgos no totalmente relacionados, por lo que se pueden obtener beneficios de interés de riesgo. Debido a la inversión de préstamos cortos, los bancos generalmente se enfrentan al riesgo de liquidez de los estorbos, que si no se abordan de manera efectiva en el momento oportuno, generarán el estorbo esperado de auto-realización, lo que llevará a los bancos a la quiebra inmediata. En la historia de los Estados Unidos, se han producido varias veces casos similares de quiebras de bancos que originalmente funcionaron bien, hasta que el establecimiento de la Reserva Federal y el establecimiento de un sistema de seguro de depósitos no se resolvieron. Como banco central de los prestamistas finales, el Banco Popular de China también ofrece un papel de liquidez, es decir, cuando los bancos tienen problemas de liquidez, pueden reponer o prestar préstamos para resolver los problemas de liquidez de los bancos, pero con el compromiso implícito de la central, los estorbos no ocurren en absoluto. Cuando las compañías de gestión de capital a largo plazo tuvieron problemas de liquidez, el Banco Central de Estados Unidos organizó rescates de las principales instituciones financieras de Wall Street, evitando así el colapso de los mercados financieros; cuando los mercados financieros estadounidenses mostraron signos de colapso en 2008 debido a la crisis de los préstamos secundarios, el Banco Central de Estados Unidos también se mostró prominente, y el Departamento de Hacienda de Estados Unidos se esforzó por salvarse.
Debido a que China se encuentra actualmente en un período de transición de la economía planificada a la economía de mercado, el sistema económico de mercado no está completamente establecido, y mucho menos perfecto, el sistema financiero es un área profunda de la reforma del sistema económico, y está en una etapa de desarrollo imperfecto. En China, hay una gran cantidad de oportunidades de venta al por menor. La definición de venta al por menor es aprovechar las imperfecciones del sistema de precios en el mercado para obtener ganancias a través de la compra y venta. La actividad de venta al por menor es esencialmente un medio de gobierno del mercado. La eficacia de los mecanismos de mercado está garantizada por las actividades de ventaja, por lo que se puede pensar que el grado de comercialización de una economía se mide por la cantidad de oportunidades de ventaja existentes en ese mercado y la duración de la duración de las oportunidades de ventaja. Debido a que la aplicación de la acción de interés en los mercados financieros es muy conveniente y rápida en comparación con otros mercados. Esto hace que los mercados financieros sean relativamente efectivos en comparación con otros mercados, la existencia de oportunidades de interés en los mercados financieros es siempre temporal, y una vez que existe una oportunidad de interés, los inversores rápidamente aplican el interés para que el mercado vuelva al equilibrio de oportunidades sin interés. Por lo tanto, el equilibrio de intereses sin interés se utiliza para fijar el precio de los productos financieros, es decir, el precio razonable de los productos financieros en el mercado es el precio que hace que el mercado no tenga oportunidades de interés sin riesgo, es el principio de fijación de precios sin riesgo o simplemente conocido como el principio de fijación de precios sin interés. El principio de precios sin riesgo requiere que las operaciones de ventaja se realicen sin riesgo. Sin embargo, en las actividades comerciales reales, las operaciones de ventaja con puro riesgo cero son raras. Por lo tanto, los operadores reales a menudo no requieren cero riesgo en las operaciones de ventaja, y una gran parte de las actividades de ventaja son ventajas con riesgo. La teoría de la equidad sin riesgo tiene muchas hipótesis, incluyendo la posibilidad de obtener un número ilimitado de fondos para construir posiciones bidireccionales sin necesidad de fondos, el costo de los fondos es una tasa de interés sin riesgo, los productos financieros con la misma distribución de flujos de efectivo tienen el mismo precio. Pero como se mencionó anteriormente, la eficacia del mercado o el mismo flujo de efectivo tiene el mismo precio es el resultado del equilibrio producido por la actividad de la equidad, y en la teoría de la equidad sin riesgo se reproduce como una premisa teórica lineal. El interés en el sentido de la ingeniería financiera es una práctica, no una teoría. Hay que tener en cuenta las condiciones previas de la existencia de estas hipótesis. En la práctica, la falta de este tipo de hipótesis es la causa de muchos fracasos de interés inesperados. Por otro lado, si se investiga la aplicabilidad de este tipo de hipótesis, se puede aprovechar los principios de la ingeniería financiera para aprovechar las nuevas oportunidades de interés que se forman sin esta condición. La mayor limitación del sistema financiero de China para el arbitraje de los acreedores proviene de la obtención de fondos de bajo costo y la construcción de posiciones. En el caso de los fondos monopólicos de los bancos comerciales, los juicios de inversión de los bancos comerciales de hecho dominan el precio de los productos de renta fija en el mercado de capital, lo que hace que el mercado de productos de renta fija a menudo tenga un fenómeno de tendencia a la inversión, y otros inversores se vean obligados a seguir el mando de los bancos comerciales. Los acreedores que tienen puntos de vista diferentes de los bancos comerciales o los inversores convencionales sobre la tendencia del mercado no pueden construir posiciones. Esto es más evidente en la deuda privada de pequeñas y medianas empresas.
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