지난 몇 년 동안, 금융 지형의 중대한 변화는 암호화폐 분야를 포함한 글로벌 시장의 동력을 재구성했습니다. 우크라이나의 지속적인 전쟁, 상승하는 인플레이션, 미국 경제의 소프트 랜딩 장면 및 최근의 비트코인 반감은 시장의 정서와 가격 흐름에 깊은 영향을 미쳤습니다. 이러한 발전을 고려하여 거래 전략을 재검토하고 재평가하기로 결정했습니다.비트코인 트렌드 추적 및 평균 회귀이 전략은 2015년 11월부터 2022년 2월까지의 데이터를 사용한다. 이 새로운 연구는 2015년 11월부터 2024년 8월까지의 전략의 성과를 탐구하며, 최근의 변화를 고려한다. 이 연구는 또한 2022년 2월부터 2024년 8월까지의 시장 변화를 탐구하여 지난 연구 이후의 발전을 강조한다. 또한, 그것은 우리의 이전 기사와 마찬가지로, 계절에 따른 비트코인 가격 움직임의 영향을 평가한다.비트코인의 계절성이러한 요소들을 분석함으로써, 우리는 세계 최고의 암호화폐의 진화적 행동을 더 깊이 이해하고, 투자자들이 오늘날의 복잡한 시장 환경에 대처하도록 안내하고자 합니다.

샘플 내 분석

모든 분석은Gemini Data페이지의 매일 실제 BTC 데이터. 이 데이터는 2015년 10월 9일부터 2024년 8월 20일 0:00까지의 BTC 오프닝 가격을 나타내고, 첫 번째 관측일은 2015년 11월 11일이다. 우리는 MIN 및 MAX 전략을 이 데이터에 적용한다. MAX 전략은 추세 추적 모형을 기반으로 하며, 최근 가장 높은 가치가 있는 자산은 다음 며칠 동안 계속 증가한다.

본문과 비슷하게, 우리는 지난 10일, 20일, 30일, 40일, 50일 동안의 BTC의 최고 (MAX) 및 최저 (MIN) 가격을 각각의 관측일 (t) 에 계산합니다.

여기서 BTCt는 t일의 가격이고, X는 역기점이다.

다음 단계에서는 BTC가격이 주어진 시간 동안 최고치 또는 최저치를 달성할 때 어떤 행동이 일어나는지 살펴볼 것입니다. 본문과 달리, 이번에는 최대치 이하 또는 최소치 이하의 행동에 초점을 맞추지 않습니다. 계산을 위해 다음과 같은 공식을 사용합니다.

여기서 rt,x는 x일 사이클의 t일째 날의 BTC 수익이다.

표 1 MAX (패널 A) 와 MIN (패널 B) 에서 거래되는 전략의 기본 성능 특징, 여기서 Return은 연간 수익률을 나타냅니다. Volatility는 연간 변동률을 나타냅니다. MDD는 최대 회수율을 나타냅니다.

표 1에 따르면, 두 가지 전략은 여전히 유효합니다, 특히 10 일 주기의 기간 동안. 패널 A에 표시된 MAX 전략은 패널 B에 표시된 MIN 전략보다 수익이 높고 철회율이 낮기 때문에 더 나은 것으로 보입니다.

MAX로 구매하는 것과 비교하여 MIN로 구매하는 것은 더 느리게 증가하며 곡선의 평평한 부분이 더 많지만 더 심각한 회수에도 영향을 미칩니다. 표 1의 값이 이를 증명합니다.

전반적으로, 이 두 가지 전략은 원시 연구와 비교하여 약간 덜 효과적입니다. 그러나, 연구 결과에 따르면, 지난 10 일 동안 BTC를 최고 또는 최저 가격으로 구매했을 때 여전히 관련성이 있으며 가장 효과적입니다.

이전 연구에서는 MIN과 MAX 전략을 조합하여 지난 10일 동안 최저 가격과 최고 가격에 도달했을 때 BTC를 구매하는 것이 가장 효과적이었다.

표 2 MAX와 MIN (패널 C) 에서 거래되는 전략의 기본 성능 특징, 여기서 Return은 연간 수익을 나타냅니다, Volatility는 연간 변동률을 나타냅니다, MDD는 최대 인출을 나타냅니다, Ret/Vol는 연간 수익을 연간 변동률으로 나눈 것입니다.

이 방법으로 우리는 여전히 높은 수익을 얻을 수 있습니다 (MIN+MAX 전략은 역사적으로 높은 수준에 가깝습니다) 그리고 철수는 BTC 시장보다 낮습니다.

표본 분석

그 후, 우리는 이러한 전략을 원본 연구에서 포함되지 않은 날짜에만 적용했습니다. 즉, 2022년 2월 4일부터 2024년 8월 20일까지입니다. 이 기간 동안 비트코인의 가격이 크게 하락하여 샘플 외 분석에 완벽한 스트레스 테스트를 제공합니다.

우크라이나의 지속적인 전쟁, 상승하는 인플레이션 또는 미국 경제의 약한 착륙으로 인해 지난 2 년 반 동안이 인기있는 암호화폐에 대한 도전으로 가득했습니다. 이 모든 것은 금융 구조에 큰 영향을 미쳤습니다. 또한, 2024 년 4 월 19 일 비트코인이 반으로 줄어들었고, 이는 가격에도 영향을 미쳤습니다.

표 3 MAX (패널 D) 과 MIN (패널 E) 에서 거래되는 전략의 기본 성능 특징, 여기서 Return은 연간 수익률을 나타냅니다. Volatility는 연간 변동률을 나타냅니다. MDD는 최대 회수율을 나타냅니다.

BTC 가격이 하락했음에도 불구하고 MAX 전략은 여전히 유효하다. 그러나 BTC가 10일 최고치를 달성했을 때 구매하는 것은 20일 최고치를 달성했을 때 구매하는 것보다 더 효과적이지 않지만 여전히 가치가 있으며 다른 모든 기간에도 마찬가지다. 반면에 MIN+MAX 전략의 2단계는 가장 낮은 시점에 구매하는 것으로 좋지 않습니다.

계절성

비트코인의 계절적 효과는 중요하기 때문에, 비트코인의 계절적 효과에 대한 논문에서 논의한 바와 같이, 우리는 매일의 계절성이 MIN/MAX 전략에 영향을 미치는지 알고 싶습니다. 2015년 10월 9일부터 2024년 8월 20일까지의 매일에 대해, 우리는 특정 날짜를 포함하는 수정된 공식을 사용합니다:

이 방법을 사용하여, 우리는 MAX 전략에 대해 7개의 그래프를 생성하고, MIN 전략에 대해 7개의 그래프를 생성합니다. 첫 번째 줄의 그래프는 t = 월요일의 계산에 해당하며, 두 번째 줄은 t = 화요일의 계산에 해당하며, 이렇게 계속됩니다.

MAX 전략의 계절성

위의 그래프에서 BTC가 최대치를 기록했을 때 BTC를 보유한 가장 강력한 날짜는 수요일과 일요일이며, 그 중 10일간의 최대값은 다시 가장 좋은 결과를 보여준다. 우리는 처음에는 주말 효과가 있다고 가정했는데, 그 중 금요일, 토요일, 일요일, 월요일은 더 잘 수행했다. t = 일요일의 상승 곡선은 이러한 효과가 있음을 나타냈지만, 다른 주말은 이러한 가설을 뒷받침하지 않는다.

MIN 전략의 계절성

화요일과 토요일에 BTC를 가장 낮은 가격으로 구입하는 것이 가장 수익성이 있으며, 10 일간의 가장 낮은 가격은 다시 최고의 결과를 보여줍니다. MIN 전략에서도 계절적 효과는 없다고 생각합니다. 또한 우수한 성능의 날은 연속하지 않으므로 이러한 상황은 우연의 일치일 수 있습니다.

결론적으로

몇몇 좋은 날에도 불구하고, 우리의 연구에 따르면 비트코인의 MIN/MAX 전략은 일일적인 계절적 효과는 전혀 발견되지 않았다. 샘플 외의 수익은 MIN 전략이 샘플 내 분석보다 더 좋지 않다는 것을 보여준다. 그러나 MAX 전략은 여전히 매우 효과적이다. 암호화폐가 장기적으로 성장할 것이라고 가정한다면, 트렌드 추적 규칙을 BTC에 적용하는 것을 고려하는 것은 합리적입니다.

원본 링크: https://quantpedia.com/revisiting-trend-following-and-mean-reversion-strategies-in-bitcoin/