은 한 시장에서 낮은 가격에 어떤 상품을 구매하고 다른 시장에서 높은 가격에 같은 상품을 판매하여 다른 시장의 가격 차이를 얻는 것을 의미한다. 공간 편리율은 가장 초기 편리율의 한 가지 방법이며, 비키우의 시어트 "상사자들이 이윤을 크게 누리는 것"은 이러한 지리적 편리율을 설명한다. 공간을 편리하게 만들기 위해, 두 시장의 가격 차이가 발생된 거래 및 운송 비용을 보상하기에 충분하며, 편리율의 작용은 두 시장을 새로운 균형 상태로 되돌릴 것이며, 이 상태에서 편리율 활동은 추가적인 초이익을 얻을 수 없으며, 그것의 단순화의 이상적인 상황은 고정 가격 법칙, 즉 같은 상품의 가격이 다른 곳에서 일치해야합니다. 국제 금융학에서 외환 이론에 의해 결정되는 구매 평형 가격 이론은 실제로 공간 편리율의 응용이기도 하다. 공간, 편리율 또는 지리적 편리율의 발달과 함께 기회가 점점 줄어들고, 많은 편리율 활동이 발생할 수 있기 때문에 매우 빠른 기회가 발생하고 있습니다.
중국 자본시장 발전의 역사에 대한?? 소란과 격동?? 책에서 만국증권과?? 백만 공간 편의에 대한 언급은?? 이후 만국증권과?? 백만와 같은, 국가보증권의 차이를한다. 당시만 해도?? 십여 명, 78개 총을 가진 만국국민, 전국 250개의 중소규모 도시와 원격적인 시골을 뛰어다니며 국가보증권을 구입했다. 한 번 푸조에서
한 순간에 낮은 가격에 어떤 상품을 구입하고, 다른 순간에 높은 가격에 어떤 상품을 판매하는 것을 의미한다. 금융 공학에서 장기 가격에 대한 가격 공식을 F=S(1+RT, 즉 이러한 가격의 적용이다. 현재 현장 상품을 구입하고, 미래에 판매를 거래하는 데 비용이 지불되어야 합니다. 즉, 지위를 보유하는 데 자본이 필요하고 자본은 시간 가치가 있습니다. (이곳에서 더 엄격하게 말하는 시간 비용) 상품은 또한 보유 비용입니다. 한편으로, 어떤 상품을 보유하는 데도 약간의 이익이 있습니다. 비용과 이익은 상품을 보유하는 데의 순차 차이의 비용입니다. 이 가격 이론은 상품의 현장 상품과 장기 가격에 대한 기존의 수치를 충족시킵니다.
다른 납세자의 세율 차이를 이용한 상품의 매입과 판매를 통해 높은 세금율의 납세자로부터 낮은 세금율의 납세자 වෙත 이익을 얻거나 높은 세금율의 지역으로부터 낮은 세금율의 지역으로 이익을 얻으려는 방법으로 수익을 전환하는 방법이다. 존 마셜이 언급한 미국의 높은 세금율의 기업이 낮은 세금율의 회사에서 발행하는 우선 주식을 보유하는 세금 편의를 예로 들 수 있다. 중국에서는 더 많은 세금 편의를 발생시키는 것으로, 즉 소속사 또는 자매사 사이에 비시장 가격에 연결된 거래를 통해 수익을 전환하여 낮은 시장율의 납세자에게 이득을 전달하는 방법이다.
여러 가지 위험을 집약하여 전체 위험을 낮추는 방식으로 리스크 프리미엄을 얻는 방법을 말한다. 다수의 원칙에 따르면, 서로 관련이없는 (또는 관련이 있지만 완전히 관련이없는) 여러 가지 위험이 집합되면 전체 리스크가 크게 감소합니다. 경제 주체가 일반적으로 위험 혐오적이기 때문에 다른 조건이 변하지 않는 상태에서 위험이 감소하여 증가한 가치를 지불하고 경제 주체가 기꺼이 지불하는 부가가치 비용은 증가합니다. 이 비용은 리스크 유공자의 이익의 원천입니다. 보험은 이러한 리스크의 전형적인 응용입니다. 펀드와 같은 분산형 투자 금융 도구는 또한 어느 정도의 리스크 리스크 리조트의 응용으로 간주됩니다.
금융시장의 다른 조건이 동일하고 다른 기간이 다른 상품의 수익률 불일치를 이용하여 상품을 합성하거나 분해하여 다른 기간의 상품을 변환하여 수익을 얻는다. 금융 이론에서, 만료 기간과 수익률 사이의 관계는 이자율의 기간구조라고 하며, 다른 조건이 동일하고 다른 기간이 다른 금융 상품의 기간구조를 그래프로 표현하면 수익률 곡선이라고 한다. 정상적인 상황에서는, 이자율의 기간구조가 상향 기울어진 수익률 곡선으로 나타난다. 기대 이론, 유동성 보상 이론 및 시장 분할 이론을 포함한 수익률 곡선의 모양을 설명하기 위한 몇 가지 이론이 있다. 각각의 이론은 어떤 측면에서 설명될 때, 그 적용 범위와局限성을 가지고 있으며, 누가 누구에 대해 틀렸는지 말하기는 어렵다. 그러나 금융 엔지니어는 수익률 곡선의 모양을 알 필요가 없으며, 수익률이 수익률 곡선에 따라 변하는 것을 알면 수익률을 예측할 수 있다. 중국 채권 시장에서 등장하는 일반적인 이자격 이차 배당은 실질적으로 기간 배당의 한 형태이다. 즉, 5년 AA 신용채권, 유가 7%의 유가 유가 5년을 구입하는 것으로 가정하는 국가채권이나 신용채권을 구입하여 구매한 후, 7일 리보드 같은 단기 리보드 거래, 유가 3%의 유가 7일 리보드 거래와 같은 단기 리보드 거래로 재원화하여, 리보드 거래가 종료된 후 유가 시간 리보드 거래로 두 번째 리보드 거래를 반복하여, 수익률 곡선이 변하지 않는 경우, 이수 거래는 비활성 자금 또는 소액의 자금으로 연간 4%의 수익을 얻을 수 있다. 기간 배당을 통해, 실질적으로 투자자는 금융 시장의 유동성 기능을 제공하며, 이것은 금융 기업의 핵심 기능 중 하나입니다.
즉, 시장에 유동성을 제공함으로써, 상품 가격의 다른 조건에서 동일하고 다른 조건에서 유동성이 있는 경우의 가격의 차이를 이용한다. 금융 상품의 가격 결정은 공급과 수요의 균형점에 있는 것으로, 따라서 그 가격점에 공급이나 수요의 변화가 있다면 공급이 새로운 균형점에 이동하게 된다. 따라서 투자자에게는, 만약 그들이 현재 가격에 어떤 금융 상품을 구매하거나 팔 필요가 있다면, 그 구매 또는 판매 행위가 가격의 불리한 변화를 초래할 것이라 생각하면, 즉, 만약 그들이 구매할 필요가 있다면, 시장 수요가 증가하기 때문에 가격이 현재의 가격에 따라 상승할 것이며, 이로 인해 기대되는 가격에 비해 충분한 수요가 없을 때 충분한 양의 상품을 구매할 수 없다. 만약 판매가 증가한다면, 공급과 공급이 증가하기 때문에, 가격의 흐름은 현재 가격에 비해 구매자의 가격에 따라 감소하게 된다. 따라서, 이 이론은 현재 판매되는 상품의 종류 또는 판매량에 대한 큰 차이에 영향을 미치며, 현재 판매되는 상품의 종류 또는 판매량에 대한 큰 영향을 미칩니다. 미국 내 나스닥의 성공은 시장매매 제도를 시행하는 것과 밀접한 관련이 있으며, 시장매매 제도를 시행함으로써 시장에 유동성을 제공하고, 특정 가격에 투자자의 구매 또는 판매에 거래 상대가 되면서 투자자의 유동성 위험을 크게 줄여 투자자의 참여를 유치하고 있으며, 이로 인해 많은 투자자를 유치합니다. 그러나 홍콩과 같은 많은 다른 국가 및 지역에서는 나스닥과 유사한 거래소가 유동성이 부족하여 개발되지 않았습니다. 중국 금융 시장의 현재 존재하는 대가 거래 감축은 또한 유동성 중재의 한 응용으로 간주 될 수 있습니다. 즉, 단기 변동이 필요한 주주들은, 단기간에 대가 감축이 현재의 가격에 큰 하향 충격을 줄 것이라는 우려를 가지고 있으며, 보유한 주식을 특정 할인된 가격으로 대가 거래로 전문 투자 기관에 전송하여 투자 기관이 다음 기간에 영향을 미치지 않으며, 따라서 가격에 영향을 미치지 않습니다. 자산 지원 증권 개발 초기에는, 고전 금융 이론에 따르면, 새로운 금융 상품이 처음 출시될 때 일반 투자자들에게 익숙하지 않고 가격화하기 쉽지 않기 때문에 유동성 부족 문제가 발생할 것입니다. 이 경우, 금융 기관은 시장 거래자로서 유동성 조정을 수행하는 것이 매우 중요합니다. 시장의 효율적인 발전의 전제일뿐만 아니라 시장 거래자가 큰 이익을 가져올 것입니다.
금융상품은 특정 현금 흐름의 일련으로 간주될 수 있으며, 상품 전환은 특정 금융상품의 현금 흐름을 분할하거나 결합하여 새로운 현금 흐름의 일련, 즉 새로운 금융상품을 구성하여 새로운 현금 흐름 (금융상품) 의 가격과 원래의 현금 흐름 (금융상품) 의 가격의 차이를 활용하여 이윤을 조정하는 것을 의미합니다. 동일한 현금 흐름의 금융상품은 투자자에게는 자사 가치가 동일하지만, 교환가치를 고려한 후에 반드시 제품의 가격과 같은 결론을 내릴 수는 없다. 즉, 금융상품의 가격화는 반드시 선형 가격화 원칙을 충족하지 않는다는 결론이다. 이것이 제품 전환 이자율의 이론적 기초이다. 금융상품이 선형 법칙을 충족하는지 여부는 이론적으로 많은 가정이 있지만, 일상생활에서 쉽게 발견되는 것은, 한 덩어리 소고기와 한 그릇의 껍질로 만든 쇠고기의 껍질의 가격이 반드시 사용된 쇠고기와 껍질의 가격보다 높다는 것이다. 이것은 금융상품의 가격화로 전개될 수 있어야 한다. 분명히, 금융상품의 가격은 선형 법칙에 따라야 하며, 금융시장의 완전히 유효한 특징이 되어야 하며, 이러한 완성도는 이자율을 통해 점진적으로 얻어진다. 금융상품의 구조화 설계, 즉 제품 전환 조율의 한 형태이다. 구조화 설계의 현실적인 이유 중 하나는 일부 금융기관이 투자에 제한을 받기 때문일 수 있다. 예를 들어 보험회사는 AA 이상의 신용보증상품에만 투자할 수 있다. 심지어 그 보험회사는 채무불이행 위험요소와 위험부담을 고려한 후, 낮은 위험의 신용보증상품을 구매하는 것을 선호할 수도 있다. 투자제한의 존재는 AA 이상의 높은 신용보증상품의 가격 처리를 과대화하게 할 것이다. 즉, 높은 신용보증상품에 투자하는 것, 그 수혜는 그 위험과 투입금액에 부합하지 않으며, 상환되지 않고, 단지 정책제한이 적용된 제품으로만 제한될 수 없다. 이 경우 구조화 설계의 구조화 된 투자제품의 구조를 변경하여 이 낮은 신용보험상품의 현금 유동 방식은 보험회사의 주류 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 유동 투자 품종에 대한 제한은 실제로 어떤 형태의 시장 분할, 구조적 설계, 금융 상품의 전환을 통해 상품을 이전에는 거래할 수 없는 시장에서 거래할 수 있는 것으로 간주할 수 있다. 이것은 원래 구매할 수 없었던 투자자에게 판매할 수 있는 것을 의미하며, 또한 어느 정도의 지리적 편익으로 간주될 수 있다. 즉, 한 시장에서 낮은 가격에 구매하여 다른 시장에서 높은 가격에 판매한다. 금융 시장에서 특정 수준의 신용 채권에 대한 강한 선호가 있을 때 상품 전환 편익의 기회가 발생할 수 있다.
넓은 의미의 배당에서 어떤 금융 기관의 사업도 어떤 의미 또는 어느 정도의 배당으로 간주될 수 있다. 예를 들어, 은행의 예금 대출 사업은 위험 배당과 기간 배당의 조합으로 간주될 수 있다. 은행은 많은 양의 다른 기업들의 대출 지위를 보유함으로써 많은 위험을 집대화하고, 투자자가 기업에 대출하는 것과 비교하여, 전체 위험이 완전히 관련되지 않은 위험 집합에 따라 감소하고, 따라서 위험 배당의 이익을 얻을 수 있다. 또한 은행은 투자자, 즉 저축자의 단기 예금을 장기 대출에 사용하며, 기간 배당의 이익을 얻는다. 단기 대출 투자의 이유로 은행은 일반적으로 압축의 유동성 위험에 직면하고 있으며, 압축 사건이 발생했을 때 적절한 시기에 효과적으로 대처되지 않으면 예상되는 자발적인 파란을 일으켜 은행을 즉시 파산시킬 수 있습니다. 미국 역사에서 여러 번 비슷한 압축이 원래 잘 운영되는 은행 파란을 일으켰으며, 연방은행의 설립과 예금 보험 제도의 설립이 해결되기 전까지 해결되지 않았습니다. 최후 대출자의 중앙은행으로서, 중국 국민은행은 또한 유동성 역할을 제공하여 은행이 유동성 문제가 발생했을 때 재출금 또는 대출이 은행의 유동성 문제를 해결 할 수 있습니다. 중앙 은행의 비밀 약속이 있기 때문에 압축 사건이 기본적으로 발생하지 않습니다. 그러나, 부분적으로 역사와 발전 경로 인해, 부분적으로 중국 자본 시장의 금융 시장이 여전히 중요한 위치를 차지하고 있기 때문에, 중앙 은행의 자본 유동성 문제는 현재 금융 시장에 대한 규제와 규제에 의해 해결되지 않습니다. 장기자본관리사들이 유동성 문제로 직면했을 때, 미국 중앙은행은 월스트리트의 주요 금융 기관들을 구출하기 위해 출동하여 금융시장의 붕괴를 피하고, 2008년 미국 금융시장이 유동자금 대출 위기로 인해 붕괴의 징후가 나타나자, 미국 재무부가 팽팽한 구제력으로 등장했다. 그리고 같은 유동성 문제가 자본시장에서 발생했을 때, 중국 국민은행이 어떻게 대처할 것인가, 금융 기관과 투자자들에게 여전히 불확실성이 가득한 상황에서, 이중금융의 진행을 저해하고, 어느 정도 금융시장의 효율성에 영향을 미치고 있다.
중국이 현재 계획경제에서 시장경제로 전환하는 시기에 있기 때문에 시장경제 제도는 완전히 확립되지 않았으며, 완벽하지 않았다고 말할 것도 없다. 금융제도는 경제제도 개혁의 깊은 물지로서, 특히 개발되지 않은 불완전 단계에 있다. 중국에서는 많은 유리한 기회가 있다. 유리한 정의는 시장에서 가격 시스템의 불완전성을 활용하여 매매를 통해 이익을 얻는 것이다. 유리한 활동은 본질적으로 시장 지배의 수단이다. 유리한 활동은 시장 지배의 수단이다. 시장 메커니즘의 효과는 유리한 활동에 의해 보장되기 때문에, 경제의 시장화 정도를 측정하는 것은 그 시장에 존재하는 유리한 기회의 수와 유리한 기회의 존립 기간에 의해 판단될 수 있다고 볼 수 있다. 유리한 기회가 더 많고 같은 유리한 기회가 지속되는 시간이 더 길면 시장화 정도가 낮다는 것을 의미한다. 극도로 효과적인 시장에서는 유리한 유리한 기회는 존재하지 않을 것이며, 시장 효과와 유리한 기회는 어떤 의미에서 동등하다. 금융시장에서의 승소행동이 다른 시장에 비해 매우 편리하고 빠르기 때문이다. 이는 금융시장에서의 승소 기회의 존재가 다른 시장에 비해 상대적으로 효과적이라는 것을 의미한다. 승소 기회가 존재하면 투자자는 빠르게 승소행동을 시행하여 시장이 승소 기회의 균형으로 다시 돌아간다. 따라서 승소권 균형은 금융상품의 가격 결정에 사용된다. 즉, 금융상품의 시장에서의 합리적인 가격은 시장이 위험 승소 기회를 갖지 못하게 하는 가격이다. 무수익 가격 결정 원칙은 위험 없는 상태에서 수익활동을 수행하도록 요구한다. 그러나 실제 거래 활동에서는 순수 무수익활동이 희귀하다. 따라서 실제 거래자는 종종 수익을 할 때 무수익을 요구하지 않으며, 수익활동의 상당 부분은 위험성이 있는 수익활동이다. 금융 이론의 위험 없는 수당으로서, 그것은 많은 가정을 가지고 있다. 여기에는 조건 없이 무한한 자금을 얻을 수 있는 것과 자금이 필요 없이 양방향 포지션을 구축하기 위한 상호보상하기 때문이다. 자금의 비용은 위험 없는 이자율이며, 같은 현금 흐름 분포를 가진 금융 상품은 동일한 가격을 갖는다. 그러나 앞서 언급한 바와 같이, 시장의 효율성 또는 같은 현금 흐름이 동일한 가격을 갖는 것은 수당 활동의 균형 결과로서의 결과이다. 금융공학적인 의미에서의 편익은 이론이 아닌 실제이다. 우리는 이러한 가설이 성립하는 전제 조건을 충분히 고려해야 한다. 실제로는 이러한 가설의 전제 조건이 성립하지 않는 것이 많은 예상치 못한 편익 실패를 초래한다. 한편, 이러한 가설의 조건의 적용성에 대한 연구가 이루어지면, 금융공학의 원리를 이용하여 이러한 가설의 조건이 성립하지 않는 상태에서 형성되는 새로운 편익 기회를 활용하여 편익을 할 수 있다. 중국 금융 체계의 최대의 제약은 편익주의자들의 편익행동에 있어서 저비용 자금의 확보와 입지구조에서 비롯된다. 상업은행의 독점 자금의 경우, 상업은행의 투자 판단이 사실상 자본시장의 고정익 상품의 가격 결정에 지배하고 있어 고정익 상품 시장은 종종 투자 동향 현상이 나타나고, 다른 투자자들은 상업은행의 지휘봉에 따라 행동하도록 강요된다. 상업은행이나 주류 투자자와 다른 시장을 바라보는 편익주의자들은 전혀 입지를구조할 수 없다. 이것은 중소기업 민간 채권에서 가장 분명하게 나타난다.
이 부분의 본문은링크