За последние несколько лет существенные изменения в финансовой картине изменили динамику мировых рынков, включая криптовалютную сферу. Продолжающаяся война в Украине, растущая инфляция, сценарий “мягкого приземления” в экономике США и недавнее получение биткоина оказали глубокое влияние на рыночные настроения и ценовые тенденции.Тенденционный отслеживание биткоина и возвращение к среднему значениюВ новом исследовании рассматривается, как эти стратегии работали в период с ноября 2015 года по август 2024 года, с учетом последних изменений. В исследовании также рассматриваются изменения на рынке с февраля 2022 года по август 2024 года, подчеркивая тенденции с момента последнего исследования. Кроме того, в нем оценивается влияние сезонных ценовых движений на биткоин, аналогично нашему предыдущему материалу.Сезонность биткоинаАнализируя эти факторы, мы стремимся получить более глубокое понимание эволюционного поведения ведущих мировых криптовалют и помочь инвесторам справиться с сегодняшней сложной рыночной обстановкой.

Анализ внутри пробы

Все анализы основаны на:Gemini DataНа странице представлены реальные данные о BTC за каждый день. Данные представляют собой начальные цены BTC с 0:00 9 октября 2015 года по 20 августа 2024 года, первая дата наблюдения - 11 ноября 2015 года. Мы применили к ним стратегии MIN и MAX.

Как и в оригинале, для каждого наблюдаемого дня (t) мы рассчитываем максимальные (MAX) и минимальные (MIN) цены BTC за последние 10, 20, 30, 40 и 50 дней:

где BTCt - цена на день t, X - обратный период.

В следующем шаге мы рассмотрим поведение, когда цена BTC достигает максимума или минимума за данный промежуток времени. В отличие от оригинала, на этот раз мы не будем обращать внимание на поведение ниже максимума или выше минимума. Для расчета мы используем следующую формулу:

где rt, x - BTC-прибыль на день t в течение x-дневного цикла.

Таблица 1 Основные характеристики эффективности стратегий, торгуемых в MAX (панель A) и MIN (панель B), где Return представляет собой годовую прибыль, Volatility представляет собой годовую волатильность, MDD представляет собой максимальный отвод, Ret/Vol представляет собой годовую прибыль, деленную на годовую волатильность.

Согласно таблице 1, обе стратегии остаются эффективными, особенно в течение 10-дневного цикла. Для стратегии MAX, показанной в панели A, она, кажется, лучше, чем для стратегии MIN в панели B, поскольку имеет более высокую прибыль и более низкий вывод, хотя обе стратегии эффективны для торговли.

По сравнению с покупками в MAX, покупки в MIN растут медленнее, имеют больше плоских участков кривой, но также приводят к более серьезным отступлениям, что подтверждается значениями в Таблице 1.

В целом, эти две стратегии оказались менее эффективными по сравнению с первоначальным исследованием. Однако, согласно результатам исследования, они по-прежнему были актуальны и наиболее эффективны при покупке BTC в течение последних 10 дней по самой высокой или самой низкой цене.

В предыдущих исследованиях мы использовали стратегию MIN и MAX в сочетании, чтобы получить наилучшие результаты, покупая BTC, когда цена достигла минимума и максимума за последние 10 дней. На основе этого мы решили пересмотреть стратегию на более длительный период.

Таблица 2 Основные характеристики эффективности стратегии, торгуемой в MAX и MIN (панель C), где Return представляет собой годовую прибыль, Volatility представляет собой годовую волатильность, MDD представляет собой максимальный отвод, Ret/Vol представляет собой годовую прибыль, деленную на годовую волатильность.

С помощью этого метода мы можем по-прежнему получать высокую прибыль (стратегия MIN+MAX близка к ее историческому максимуму) и отступать ниже, чем на рынке BTC, который просто покупает и держит знаки.

Внешний анализ

Затем мы применили эти стратегии только к датам, которые не были включены в первоначальное исследование, а именно с 4 февраля 2022 года по 20 августа 2024 года. В этот период цена биткоина претерпела значительное падение, что обеспечило идеальный стресс-тест для внепримерного анализа.

Последние два с половиной года были сложными для этой популярной криптовалюты из-за продолжающейся войны в Украине, растущей инфляции или слабого приземления экономики США, и все это оказало существенное влияние на финансовую картину. Кроме того, 19 апреля 2024 года было отмечено сокращение биткоина вдвое, что также повлияло на цену.

Таблица 3 Основные характеристики эффективности стратегии, торгуемой в MAX (панель D) и MIN (панель E), где Return представляет собой годовую прибыль, Volatility представляет собой годовую волатильность, MDD представляет собой максимальный отвод, а Ret/Vol представляет собой годовую прибыль, деленную на годовую волатильность.

Несмотря на падение цен на BTC, стратегия MAX остается эффективной. Однако, покупка, когда BTC достигает 10-дневного максимума, кажется менее эффективной, чем покупка, когда цена достигает 20-дневного максимума, но все же стоит того, как и во все остальные периоды. С другой стороны, второй шаг стратегии MIN+MAX, который заключается в покупке в наименьшей точке, плохо работает.

Сезонность

Поскольку сезонность биткоина важна, как обсуждалось в статье о сезонности биткоина, нам было бы интересно узнать, влияет ли ежедневная сезонность на стратегию MIN/MAX. Для каждого дня с 9 октября 2015 года по 20 августа 2024 года мы используем модифицированную формулу, содержащую конкретные даты:

Используя этот метод, мы сначала создали 7 графиков для стратегии MAX, а затем 7 графиков для стратегии MIN. График в первой строке соответствует вычислению на время t = понедельник, вторая строка соответствует вычислению на время t = вторник и так далее.

Сезонность в стратегии MAX

Согласно приведенной выше диаграмме, мы можем сказать, что наиболее сильные дни для владения BTC, когда BTC достигает максимума, - это среда и воскресенье, при этом максимумы 10 дней снова показывают наилучшие результаты. Мы первоначально предполагали, что есть эффект выходного дня, при этом лучше работают пятница, суббота, воскресенье и понедельник.

Сезонность в стратегии МИН

Самые выгодные дни для покупки BTC - это вторник и суббота, когда они самые низкие, а 10-дневные минимумы снова показывают лучшие результаты. Мы считаем, что даже в MIN-стратегии нет сезонного эффекта. Кроме того, дни с превосходной производительностью не являются последовательными, поэтому такая ситуация может быть просто случайной случайностью.

в заключение

Несмотря на несколько лучших дней, в нашем исследовании не было обнаружено никакого заметного ежедневного сезонного эффекта стратегии MIN/MAX для биткоина. Внешний результат показывает, что MIN-стратегия работает хуже, чем в анализе внутри выборки. Тем не менее, стратегия MAX по-прежнему очень эффективна.

Ссылка на оригинальный текст: https://quantpedia.com/revisiting-trend-following-and-mean-reversion-strategies-in-bitcoin/