حقیقی تجارت کا مشاہدہ

https://www.fmz.com/robot/564099

مستقل معاہدہ اور فنڈنگ فیس

ڈیلیوری کنٹریکٹ کی فراہمی کی تاریخ جتنی دور ہوگی، قیمت میں اتار چڑھاؤ اتنا ہی زیادہ ہوگا، اور کنٹریکٹ کی قیمت اسپاٹ قیمت سے اتنی ہی زیادہ ہٹ جائے گی، لیکن فراہمی کے دن اسے اسپاٹ قیمت پر طے کرنا لازمی ہوتا ہے، اس لیے قیمت ہمیشہ واپس آتی ہے۔ ڈیلیوری کنٹریکٹ کے برعکس جو وقتاً فوقتاً طے ہوتے ہیں، مستقل معاہدہ ہمیشہ رکھا جا سکتا ہے، اس لیے ایک میکانزم کی ضرورت ہوتی ہے جو کنٹریکٹ کی قیمت کو اسپاٹ قیمت کے مطابق رکھے، اور یہی فنڈنگ فیس کا میکانزم ہے۔ اگر کچھ عرصے میں قیمت میں اضافہ متوقع ہو اور بہت سے لوگ خریدار (لانگ) ہوں، تو مستقل قیمت اسپاٹ سے زیادہ ہو جائے گی، اس صورت میں فنڈنگ فیس عام طور پر مثبت ہوتی ہے، یعنی خریدار کو فروخت کنندہ کو پوزیشن کے مطابق فیس ادا کرنی ہوتی ہے، اتار چڑھاؤ جتنا زیادہ ہوگا، فیس اتنی ہی زیادہ ہوگی، جس کی وجہ سے فرق کم ہونے کا رجحان ہوتا ہے۔ مستقل معاہدے میں خریدار قرض لے کر لیوریج لگاتا ہے، اور فنڈز کے استعمال کی لاگت ہوتی ہے، اس لیے زیادہ تر اوقات یہ فیس 0.01% (فی دس ہزار) ہوتی ہے۔ فنڈنگ فیس ہر 8 گھنٹے یا 4 گھنٹے میں ایک بار لی جاتی ہے، اس لیے مستقل قیمت اکثر اسپاٹ کے بہت قریب ہوتی ہے۔

مستقل معاہدے میں فروخت (شارٹ) کرنا اور اسپاٹ میں خریداری کرنا، طویل مدتی رکھنے سے نظریاتی طور پر کرنسی کی قیمت کے اتار چڑھاؤ سے بچا جا سکتا ہے اور طویل مدتی مثبت فنڈنگ فیس کا منافع حاصل کیا جا سکتا ہے۔

خطرے کا تجزیہ اور بچاؤ

منفی فیس

فیس کم سے کم -2% تک ہو سکتی ہے، اگر ایک بار ایسا ہو جائے تو نقصان 0.01% فیس کے 200 بار کے منافع کے برابر ہوتا ہے۔ حل یہ ہے کہ نئی کرنسیوں اور عجیب کرنسیوں سے گریز کیا جائے، اور سب سے اہم بات یہ ہے کہ ہیجنگ کو پھیلایا جائے۔ اگر ایک بار 30 سے زیادہ کرنسیوں پر ہیجنگ کی جائے تو ایک کرنسی کا نقصان بہت کم حصہ بنے گا۔ اس کے علاوہ اس صورت میں پہلے سے پوزیشن بند کرنی چاہیے، لیکن ٹریڈنگ فیس اور بندش کی لاگت کی وجہ سے منفی فیس آتے ہی بند نہیں کرنا چاہیے۔ عام طور پر جب فیس -0.2% سے نیچے ہو تو بند کر کے بچا جا سکتا ہے۔ عام طور پر منفی فیس کے وقت مستقل قیمت اسپاٹ سے کم ہوتی ہے، منفی پریمیم کی وجہ سے فیس کٹوتی کے بعد بھی منافع ہو سکتا ہے۔

پریمیم میں تبدیلی

عام طور پر مثبت فیس اس بات کی علامت ہے کہ مستقل قیمت اسپاٹ پر پریمیم رکھتی ہے، اگر پریمیم زیادہ ہو تو پریمیم کی واپسی سے بھی کچھ منافع کمایا جا سکتا ہے، یقیناً حکمت عملی ہمیشہ طویل مدتی پوزیشن رکھتی ہے، اس لیے یہ منافع نہیں لیا جاتا۔ خیال رہے کہ زیادہ منفی پریمیم پر پوزیشن نہ کھولی جائے، البتہ طویل مدتی طور پر پریمیم کی تبدیلی کے مسئلے کو نظر انداز کیا جا سکتا ہے۔

کنٹریکٹ لیکویڈیشن کا خطرہ

ہیجنگ پھیلانے کی وجہ سے یہ خطرہ بہت کم ہو جاتا ہے، مثال کے طور پر مستقل معاہدے پر 5x لیوریج، جب تک قیمت مجموعی طور پر 20% نہ بڑھے، لیکویڈیشن کا امکان نہیں، اور اسپاٹ ہیجنگ کی وجہ سے اس وقت بھی کوئی نقصان نہیں ہوتا۔ بس پوزیشن بند کر کے فنڈز منتقل کرنا ہوتا ہے، یا کسی بھی وقت مارجن بڑھایا جا سکتا ہے۔ مستقل معاہدے پر لیوریج جتنا زیادہ ہوگا، فنڈز کا استعمال اتنا ہی زیادہ ہوگا، اور لیکویڈیشن کا خطرہ بھی اتنا ہی زیادہ ہوگا۔

طویل مدتی مندی (بیئر مارکیٹ)

تیز رفتار مارکیٹ (بیل مارکیٹ) میں زیادہ تر فیس مثبت ہوتی ہے، اور بہت سی کرنسیوں کی اوسط فیس 0.02% سے تجاوز کر جاتی ہے، کبھی کبھار بہت زیادہ فیس بھی ہوتی ہے۔ اگر مارکیٹ طویل مدتی مندی میں چلی جائے تو اوسط فیس کم ہو جائے گی، اور بڑی منفی فیس کے امکانات بڑھ جائیں گے، جس سے منافع کم ہو جائے گا۔

حکمت عملی کی تفصیلی وضاحت

1. خودکار طور پر کرنسیوں کا انتخاب یا دستی طور پر متعین کرنا، تاریخی فنڈنگ فیس کا حوالہ لے کر، حد سے تجاوز کرنے پر ہی تجارت کریں۔
2. موجودہ فیس حاصل کریں، مقررہ حد سے تجاوز کرنے پر مستقل اور اسپاٹ دونوں پر ایک ساتھ آرڈر دے کر ہیجنگ کریں، ایک خاص قیمت طے کریں۔
3. اگر کسی ایک کرنسی کی قیمت بہت زیادہ بڑھ جائے تو حکمت عملی خود بخود پوزیشن بند کر سکتی ہے، تاکہ مستقل معاہدے کا خطرہ زیادہ نہ ہو۔
4. اگر کسی کرنسی کی فیس بہت کم ہو تو فیس وصول ہونے سے بچنے کے لیے پوزیشن بند کرنا ضروری ہے۔
5. چونکہ کھولنے کی رفتار کی کوئی ضرورت نہیں، اس لیے کھولنے اور بند کرنے دونوں کے لیے آئس برگ آرڈر استعمال کریں، تاکہ مارکیٹ پر اثر کم ہو۔

خلاصہ

فیس حاصل کرنے کی حکمت عملی کا مجموعی خطرہ کم ہے، سرمائے کی گنجائش زیادہ ہے، نسبتاً مستحکم ہے، اور منافع زیادہ نہیں۔ یہ ان لوگوں کے لیے موزوں ہے جو کم خطرے والے سودے بازی کے خواہاں ہیں۔ اگر ایکسچینج میں فنڈز غیر استعمال شدہ ہوں تو اس حکمت عملی کو چلانے پر غور کیا جا سکتا ہے، جو ایکسچینج کی سرمایہ کاری کی آمدنی سے زیادہ ہو گی۔