১। ১৯৯৬ সাল, স্যালভান ৬০৮ চুক্তির শূন্যপদ
২। গুয়াংডং ইউনাইটেড ফিউচার এক্সচেঞ্জের ধান ও লাল ধান ফিউচারের ঘটনা
৩. ২০০৩ সালে বেইজিং এক্সচেঞ্জে হার্ডকোর ৩০৯-এর ঘটনা।
চতুর্থত, সুজুতে রঙিন মটরশুটি ৬০২ ঘটনা।
৫. ১৯৯৪ সালে সাংহাইতে খাদ্য ও পণ্য বিনিময় বোর্ডে চালের ফিউচারের উপর চাপ।
৬. ১৯৯৫ হাইনান পাম তেল M506 ঘটনা
৭। ১৯৯৬ সালে সাংহাই কমোডিটি এক্সচেঞ্জে বোর্ড ৯৬০৭
৮. জাগো বিএনপি সিরিজের জবরদস্তি মামলা
৯। হাইনান চীনা দোকানে এফ৭০৩ কফির ঘটনা
১০, ১৯৯৫ ডালিয়ান ময়দা সি-৫১১ ঝড়
১১। জিনজুয়াং গ্রিন বোয়া চুক্তির ১.১৮" ঘটনা বিশ্বকে হতবাক করেছে।
১৯৯৬ সালে R608 চুক্তিতে, রান্টিকাল রোলস ভ্যান্টন একটি চক্রান্তমূলক খালি রোলস বাজারের সূত্রপাত করেছিল, যা মূলত দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার রোলস উত্পাদনকারী দেশ এবং দেশীয় প্রাকৃতিক রোলস উত্পাদন প্রধান অঞ্চলে প্রাকৃতিক দুর্যোগের সুযোগ নেওয়ার জন্য চক্রান্তমূলকভাবে প্রকাশিত হয়েছিল। R708 ঘটনাটি বাজারে অতিরিক্ত সরবরাহের সময় ঘটেছিল।
১৯৯৭ সালের শুরুর দিকে, R703 চুক্তিতে, একাধিক বিপরীতমুখী বাজার মূল্যবৃদ্ধির সময় বাজার মূল্য বাড়িয়ে তোলে, তাই হাইনান সিটি ট্রেডারদের স্থির ভাণ্ডারে প্রাকৃতিক তামা ভাণ্ডার বাড়তে শুরু করে। R708 শূন্য বাজারের আবির্ভাবের আগে, নিবন্ধিত ভাণ্ডারটি ৪০,০০০ টনেরও বেশি ছিল।
R708 ইভেন্টের মূল সূত্রটি হ'ল টোকিওর স্যান্টোনিয়াম 110 ইয়েন / কেজি-এর প্রথম লাইনে স্থিতিশীল হওয়ার পরে উল্লেখযোগ্যভাবে পুনরুদ্ধার করা উচিত। একটি বড় সংখ্যক অভ্যন্তরীণ স্পেকুলেটররা R706 চুক্তিতে নিবন্ধ লিখতে আগ্রহী ছিল, তবে স্থানীয় স্থল বিক্রেতাদের নেতৃত্বে বিমানের প্রধান শক্তির কারণে বাজারে প্রবেশের চাপের কারণে এবং পর্যাপ্ত সময় না থাকার কারণে, চুক্তিটি পরিত্যাগ করতে হয়েছিল এবং পিনডো উর্ধ্বগামী হতে হয়েছিল। সুতরাং, পিনডোর দাম পুরো লাইনটি ভেঙে পড়েছিল, চার দিন ধরে পড়েছিল এবং 9715 ইউয়ান / পিনডোর নীচে উদ্ভাবন বন্ধ করে দিয়েছে। তবে বাজারে বহু নেতা ব্যর্থ হতে রাজি নন, শক্তিশালী রিজার্ভ ভলিউম পুনরায় সংকলন করার পরে। তারা R708 এর উপর আরও জোরালোভাবে উত্থিত হয়েছিল, যা 1997 সালের মে মাসে দ্বিতীয়ার্ধে পিনডোর দাম 10,000 পয়েন্ট থেকে 11,300 পয়েন্টের উপরে টেনেছিল।
চীনের বাজারে প্রচুর পরিমাণে প্রাকৃতিক তামা আমদানি করা হয় এবং দাবি করা হয় যে তারা হাতে 100,000 টনেরও বেশি টন তামাকের আমানত রয়েছে, যা তাদের হাতে রয়েছে এবং তারা বাস্তব ডিলের জন্য প্রস্তুত।
বহুপক্ষের প্রধান ভূমিকা ছিল সাংহাই ও ইজিয়াং অঞ্চলের স্পেকুলেটিভ বড়ো বড়ো ব্যবসায়ীরা, যারা জালিয়াতি করে বলেছিল যে তারা স্টক শেষ করে সাংহাইয়ের বাজার সম্প্রসারণের জন্য প্রস্তুত, যাতে ক্ষুদ্র ও মাঝারি খুচরা ব্যবসায়ীদের আকর্ষণ করা যায়। বহুপক্ষের যুদ্ধটি জুনের শেষ এবং জুলাইয়ের শুরুতে আবারও বেড়েছে, উভয় পক্ষই ১১২০০ টন থেকে ১১৪০০ টনের মধ্যে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করেছে। ৪ জুলাই, বহুপক্ষের হঠাৎ ঝগড়া হয়েছিল এবং কার্যকরভাবে ঝাঁকুনিতে পড়েছিল। R708 চুক্তিটি ১০,৭৯০ এ নেমে যাওয়ার পরে, বহুপক্ষ জোরপূর্বক উত্থাপন করেছিল, সেই দিন বন্ধ হয়ে যায় এবং পরে ধারাবাহিকভাবে মূল্য বাড়িয়েছিল এবং প্রায় ২৩০,০০০ হাত ধরেছিল। R708 জুলাইয়ের শেষের দিকে একবার ১২,৬০০-এর শীর্ষে এসেছিল।
হাইনান চিনা ব্যবসায়ীদের এবং কিছু সদস্যদের উপর বিশাল ঝুঁকি জমা পড়েছে। ২৬ ও ২৭ জুলাই, এক্সচেঞ্জ কাউন্সিলের R708 বিষয়ে অবিচ্ছিন্নভাবে আলোচনা করা হয়েছিল এবং বহু খালি ঘরের মধ্যে ঘোরাফেরা করা হয়েছিল। আলোচনার কারণে কোনও অগ্রগতি হয়নি। ৩০ জুলাই, চিনা ব্যবসায়ীরা বলেছিল যে তারা R708 ক্রেতাদের জন্য স্টক গ্যারান্টি পেনশনকে ধাপে ধাপে বাড়িয়ে দিয়েছে এবং ৩০ তারিখ থেকে, R708 চুক্তিতে নতুন ব্যবসায়ীদের নিষিদ্ধ করেছে, কেবলমাত্র যারা তাদের প্যাকেজ গ্যারান্টি পজিশন সরবরাহের জন্য অনুমোদিত হয়েছে।
৪ আগস্ট থেকে শুরু করে প্রতিদিনের একটি স্টপবোর্ড (প্রথম ৩ দিন প্রতিদিন ৪০০, পরের ৭ দিন প্রতিদিন ২০) গতিতে ১৮ আগস্ট ১১,১৬০ ইউয়ান / পয়েন্ট এবং আটক ৫৯,৭২৮ হ্যান্ডব্যাগ। আর৭০৮ ইভেন্টের প্রক্রিয়া কয়েক মাস ধরে চলেছিল। এদিকে, শত শত, এমনকি কয়েক বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত অর্থনৈতিক বিরোধ আদালতে শুনানি হয়, এবং সিইসি এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় ধরনের জরিমানা দিয়েছে। আর৭০৮ ইভেন্টের সরাসরি ফলাফল হ'লঃ বহুপক্ষীয় হোল্ডিংয়ের প্রায় ২০ টি আসন ঘোষণা করা হোল্ডিং; বহুপক্ষীয় হোল্ডিংয়ের এককভাবে ২৯৮৬৪ টি জরিমানা প্রদানের পরিমাণ ১৮ আগস্ট, মোট ক্ষতির পরিমাণ প্রায় ৩৩৩ মিলিয়ন ইউয়ান; বহুপক্ষীয় হোল্ডিং চুক্তিতে ৪ থেকে ১৩ আগস্টের মধ্যে ক্ষতিপূরণ প্রদানের পরিমাণ প্রায় ২০০ মিলিয়ন ইউয়ান; কেবলমাত্র মধ্যপন্থীদের কাছাকাছি হোল্ডিংয়ের শূন্যপদকে হ্রাস করার ইচ্ছা; ১৩,১৬০ বিলিয়ন ইউয়ান; অবশেষে, ১,৮৪ বিল
তাই, R708 ঘটনাটি একটি গুরুতরভাবে ভবিষ্যৎ বাজারের নিয়ম ভাঙার এবং উভয় পক্ষের ক্ষতিগ্রস্ত বিলাসিতা।
গুয়াংডং ইউএনএফএক্স টমেটো চুক্তিটি ১৯৯৫ সালের জুনে চালু হওয়ার পর থেকে স্বল্প সময়ের মধ্যে অনেক স্পেকুলেটর এবং সঞ্চালকদের সক্রিয় অংশগ্রহণ আকর্ষণ করেছিল। বাণিজ্যটি একবার খুব সক্রিয় ছিল, তবে কয়েকটি ব্রোকার এবং স্পেকুলেটর বড় হাউসগুলি অত্যাধিক লাভের জন্য টমেটো সময়কালের বাজারটি পরিচালনা করার চেষ্টা করেছিল।
তামিমের ঘটনার পেছনের কারণ ও তার পরে
গুয়াংডং ইউনাইটেড ফিউচার এক্সচেঞ্জের ১২ই জুন ১৯৯৫ তারিখে আনুষ্ঠানিকভাবে তামির ফিউচার ট্রেডিং চালু হওয়ার পর থেকে ফরেক্সের দাম বেড়েছে, যার মধ্যে ৯৫১১ এবং ৯৬০১ দুইটি চুক্তি, যথাক্রমে ২৬৪০ ইউয়ান / টন এবং ২৬১০ ইউয়ান / টন থেকে শুরু করে জুলাইয়ের শুরুতে ৩০৬৩ ইউয়ান / টন এবং ৩২২০ ইউয়ান / টন পর্যন্ত বেড়েছে, সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ করেছে এবং স্টক হোল্ডিং ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। উভয় পক্ষের মধ্যে মতভেদ রয়েছেঃ অনেক পক্ষই বিশ্বাস করে যে এটি হুনান, হুবেই, জিয়াংসি এবং অন্যান্য তামির উত্পাদনকারী প্রধান প্রদেশগুলির মধ্যে একটি।
অক্টোবরের মাঝামাঝি সময়ে, গুয়াংডং সিলভার্স ফরোয়ার্ডস ব্রোকার লিমিটেডের প্রধানত বহু-প্রধান ইউনিয়ন গুয়াংডং প্রদেশের দক্ষিণ ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস প্রধান ফান্ড ডিপার্টমেন্ট, চীন রঙিন ধাতব উপকরণ প্রধান কোম্পানি, সাংহাই মূল ভূখণ্ডের ফরোয়ার্ডস ব্রোকার কোম্পানি ইত্যাদির সদস্যরা গুয়াংডং ইউনাইটেড রাইস এক্সচেঞ্জ মার্কেটে ব্যাপকভাবে প্রবেশ করে, এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে স্থানীয় নিবন্ধিত স্টোরেজ তালিকার মাত্র ২০০ টিরও বেশি সুদের খবর ঘোষণা করে, জোর করে টান টন টন ৯৭১১ চুক্তিটি তুলতে শুরু করে, শূন্যপদকে জোরদার করতে শুরু করে, ১৬, ১৭ এবং ১৮ তারিখে তিনটি টন টন বন্ধ করে দেয়, ১৮ তারিখের বন্ধের সময় জরিমানা ৩০৫০ ইউয়ান / টন পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়েছে, স্টোরেজ দিনে নাটকীয়ভাবে বেড়েছে ৯০,০০০ টন টন। এই সময়ে, পক্ষগুলি প্রতিরোধ শুরু করে এবং টন টন
এই ঘটনার পর, সিইসি ২৪শে অক্টোবর দেশজুড়ে ফিউচার রেগুলেটর এবং ফিউচার এক্সচেঞ্জগুলোকে নোটিশ পাঠিয়ে ফিউচার মার্কেটের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণে আরও জোরদার পদক্ষেপ নেওয়ার আহ্বান জানিয়েছে এবং মার্কেট ম্যানিপুলেশনকে কঠোরভাবে মোকাবেলা করার জন্য বেশ কয়েকটি সিদ্ধান্ত নিয়েছে যা সামগ্রিকভাবে মার্কেটকে প্রভাবিত করবেঃ
প্রথমত, ফিউচার এক্সচেঞ্জগুলিকে তাদের মোট আয়ের উপর কঠোর নিয়ন্ত্রণ রাখতে হবে।
দ্বিতীয়ত, T+0 ব্যাংকিং নিষিদ্ধ।
তৃতীয়ত, সুইচড সিকিউরিটি পজিশন ব্যতীত অন্য কোন পজিশনের বিনিময়ে লেনদেনের গ্যারান্টি প্রদানের জন্য হোল্ডিং পলিসির গ্যারান্টি ব্যবহার করা যাবে না।
৪. সিকিউরিটিজ কাউন্সিল কর্তৃক অনুমোদিত ব্রোকারশিপ কোম্পানি ছাড়া অন্য কোন প্রতিষ্ঠান দ্বিতীয় স্তরের এজেন্ট হিসেবে কাজ করতে পারবে না;
৫. যেসব এক্সচেঞ্জ নিয়ন্ত্রকের ব্যর্থতার কারণে ম্যানিপুলেশন কার্যকরভাবে প্রতিরোধ করতে পারেনি এবং এর ফলে খারাপ প্রভাব পড়েছে, সেগুলিকে তাদের পাইলট যোগ্যতা বাতিল না হওয়া পর্যন্ত তাদের কার্যক্রম স্থগিত ও সংশোধন করার নির্দেশ দেওয়া হবে।
বাজারের বিভিন্ন পক্ষের প্রতিক্রিয়া ছিল তীব্র, এবং সকলের মধ্যে একটি ঐক্যমত্য ছিল যে, বাজারে ক্ষণস্থায়ী স্বার্থের জন্য চালিত, বাজারে পরিচালনা করার চেষ্টা করে, ঝুঁকিপূর্ণভাবে ঝুঁকিপূর্ণ খেলোয়াড়দের জন্য সতর্কতা জাগানো হয়েছিল। অন্যদিকে, কীভাবে পুরো বাজারের নিয়মকানুন, শৃঙ্খলা এবং পরিচালনাকে শক্তিশালী করা যায়, ভবিষ্যতের লেনদেনের মৌলিক কার্যকারিতা সম্পাদন করে, বাজারের স্বাস্থ্যকর বিকাশকে উত্সাহিত করে, এই প্রশ্নটি শিল্পের অনেকের কাছে উল্লেখ করা হয়েছে।
গুয়াংঝো রাইস ইভেন্টের সংক্ষিপ্ত বিবরণ এবং প্রতিফলন
অত্যধিক জল্পনা-কল্পনা এবং প্রতিরোধমূলক ঝুঁকি হ্রাস করা ভবিষ্যৎবাণীর বাজারের স্থিতিশীলতার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। গুয়াওয়েন ভুট্টা ইভেন্ট থেকে দেখা যায়ঃ তখন আমাদের দেশের ভবিষ্যৎবাণীর বাজারে সদস্য এবং ব্রোকার সংস্থার মূলধারার আচরণ অত্যন্ত অনিয়মিত ছিল, বড় বাড়ির একচেটিয়া মালিকানা, বাজার পরিচালনা, সমন্বিত লেনদেন, গুরুতর ওভারহোল্ডিং, ঋণ গ্রহণ, ভাণ্ডারিং ইত্যাদির গুরুতর লঙ্ঘন ছাড়াও, ডেলিভারি লেনদেনের সমস্যা, কিছু ভবিষ্যৎবাণিক সংস্থাগুলি মূলত স্বয়ংক্রিয় এজেন্ট হিসাবে কাজ করে, এই আচরণগুলি ব্যাপক বিনিয়োগকারীদের বিশাল ক্ষতির মুখোমুখি করে, ভবিষ্যৎবাণীর বাজারের দামকে ব্যাপকভাবে বিকৃত করে, গ্যারান্টিযুক্ত ফাংশনগুলির কার্যকারিতা সীমাবদ্ধ করে, ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের অসুবিধা বৃদ্ধি করে এবং ভবিষ্যৎবাণীর বাজারের স্বাভাবিক চলাচলকে বাধা দেয়।
টমি ইভেন্ট থেকে উদ্ভূত বিভিন্ন প্রশ্নের প্রেক্ষিতে, বাজারের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার প্রতিক্রিয়াগুলির উপর গবেষণা জোরদার করা প্রয়োজন। প্রথমত, চীনের ভবিষ্যৎ বাজারগুলির প্রতিটি স্তরের, যা নিয়ন্ত্রক বিভাগ, এক্সচেঞ্জ, সদস্য এবং বিস্তৃত ভবিষ্যৎ বিনিয়োগকারীদের অন্তর্ভুক্ত, তাদের আইন দ্বারা বাজারের আচরণকে নিয়ন্ত্রিত করতে, তাদের অধিকার সুরক্ষিত করতে এবং তাদের বাধ্যবাধকতা স্পষ্ট করার জন্য একটি ভবিষ্যৎ বাজার আইন প্রয়োজন। এছাড়াও, ভবিষ্যৎ বাজারগুলির ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা উন্নত করা, সরকারি নিয়ন্ত্রক বিভাগ, ভবিষ্যৎ বাজার, ব্রোকার সংস্থা এবং বিনিয়োগকারীদের স্তর পর্যবেক্ষণ ব্যবস্থা স্থাপন করা, ভবিষ্যৎ বাজারগুলির স্থিতিশীলতা এবং বিকাশের জন্য গুরুত্বপূর্ণ, যার মধ্যে প্রধানত ট্রেডিংয়ের গতিশীল ঝুঁকি পর্যবেক্ষণ, সুরক্ষা তহবিলের সিস্টেম, দৈনিক নিষ্পত্তি সিস্টেম, বৃহত গ্রাহক সিস্টেম, সদস্যদের সর্বাধিক মজুতের সীমা, মজুতের সীমাবদ্ধতা এবং তথ্য প্রকাশ ইত্যাদি। ব্রোকারদের গ্রাহকদের আস্থা পরীক্ষা করা উচিত, মূল্যায়নকারীদের প্রশিক্ষণ দেওয়া উচিত, তাদের ব্যবসায়ের ঝুঁকি সচেতনতা
দ্বিতীয়ত, টমেটো একটি বড় ফরেস্ট মার্কেট জাত হিসাবে, তার মৌলিক কার্যকারিতা পুরোপুরি সম্পাদন করা উচিত। টমেটো একটি বড় জাত যা দেশীয় জীবনযাত্রার উপর প্রভাব ফেলে, যার দামের পরিবর্তন বাজার সরবরাহের সম্পর্কের দ্বারা নির্ধারিত হয় এবং একই সাথে রাষ্ট্রীয় ম্যাক্রো-নিয়ন্ত্রিত খাদ্য নীতির দ্বারা প্রভাবিত হয়। যারা মনে করেন যে টমেটো সীমিত এবং অর্থের সীমাহীন পরিমাণে রয়েছে তাদের কাছে টমেটোর ফরেস্ট মার্কেটে দামের সাথে ম্যানিপুলেশন করার চেষ্টা করা হয়েছে, তারা একসাথে জোরদার বাজারজাতকরণ শুরু করে এবং শেষ পর্যন্ত ব্যর্থ হয়।
আবার, গ্লোবাল ইউনিয়ন রাইস ইভেন্ট থেকে দেখা যায় যে, এক্সচেঞ্জ শুরু এবং সক্রিয় একটি ভবিষ্যৎ প্রজাতি, শুধুমাত্র কয়েক জল্পনাপ্রসূত বড়দের মূলধন জালিয়াতির উপর নির্ভর করে না, ভবিষ্যৎ বাজারের দীর্ঘমেয়াদী নির্মাণের জন্য উত্সর্গীকৃত করা উচিত। কখনও কখনও, বাজারে কয়েক বড়দের একটি ছোট সংখ্যা, মেঘ হিসাবে হাত ঝাঁকুনি, বৃষ্টি হিসাবে হাত ঝাঁকুনি, কিছু ভবিষ্যৎ প্রজাতির জন্য চুক্তি নকশা অপ্রয়োজনীয়তা, কিছু এক্সচেঞ্জ সক্রিয় বাজারের তাড়াহুড়ো মানসিকতা দখল, হাত যোগদানের লেনদেন, একচেটিয়াভাবে বাজার মূল্যের জন্য উভয় পক্ষের জন্য জোরদার বাজারজাতকরণ, তাদের নিয়ম লঙ্ঘন অধিকাংশ বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ ক্ষতিগ্রস্ত, পণ্যের সময়কালের বাজারের আদেশ ব্যাহত, অত্যন্ত নেতিবাচক প্রভাব নিয়ে আসে, তাই সময়কালের ব্যবসায়ীরা পণ্যসম্ভার সম্পর্কে কথা বলতে শুরু করে।
এছাড়াও, ঘটনাটির পুরো প্রক্রিয়া থেকে দেখা যায় যে, ভবিষ্যৎ অর্থনীতির ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা এবং স্বাবলম্বীতা তার উত্থান-পতনের মূল চাবিকাঠি। টমেটো ইভেন্টের ঝাঁকুনিতে, জিআইএন ফরোয়ার্ড ব্রোকার সংস্থাগুলির নেতৃত্বে কিছু সদস্য ইউনিট, তাদের নিজস্ব অনিয়মিত অপারেশন, কঠোর ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার অভাব, অযৌক্তিক মুনাফা অর্জনের জন্য গুরুতর লঙ্ঘন, ঋণ গ্রহণ, বিভক্তকরণ, যৌথ লেনদেন, শাখার মাধ্যমে ইত্যাদির মতো গুরুতর লঙ্ঘন, স্বাভাবিক লেনদেনের আদেশকে ব্যাহত করেছে, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের স্বার্থকে ক্ষতিগ্রস্ত করেছে, যা টমেটোর এই বড় ধরণের ভবিষ্যতের বিকাশকে প্রভাবিত করেছে। এবং, এই ঘটনাটি ব্রোকারদের কাছে ছড়িয়ে পড়েছে, যার ফলে ফরোয়ার্ড ফরোয়ার্ড সংস্থাগুলিকে নিয়ন্ত্রিতভাবে তাদের ব্রোকার লাইসেন্স বাতিল করা হয়েছে, সাংহাই ম্যান্টিনাল ফরোয়ার্ড কোম্পানিগুলিকে জারিফাইডের দ্বারা জরিমানা দেওয়া হয়েছে, যা সরাসরি
সময়ের সাথে সাথে, WT309 চুক্তিটি 22 শে সেপ্টেম্বর আমাদের ট্রেডিং স্ক্রিন থেকে বেরিয়ে গেছে, তবে এর প্রভাব এখনও শেষ হয়নি, যেন এটি গতকাল ঘটেছিল। আসলে, এটি একটি ধোঁয়াশাহী যুদ্ধ, যার মঞ্চটি কিংগো টেম্পার, ওয়ানহ্যামা বেনজেনের তিরস্কারের যুদ্ধক্ষেত্রের চেয়ে কম নয়।
২০০৩ সালের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত, চীনের ফিউচার মার্কেট সমৃদ্ধ হয়েছে, চীনের ফিউচার ইন্ডাস্ট্রি অ্যাসোসিয়েশন থেকে প্রকাশিত এই বছরের প্রথমার্ধের ফিউচার মার্কেটের ট্রেডিং ডেটা দেখায় যে, প্রথমার্ধে চীনের ফিউচার মার্কেটে ট্রেডিংয়ের পরিমাণ ১২,১৮৯,৩৩৫ মিলিয়ন হাত, লেনদেনের পরিমাণ ৪ ট্রিলিয়ন ইউয়ান ছাড়িয়ে গেছে, যা গত বছরের পুরো বছরের তুলনায় বেশি। এটিও গত ছয় বছরের মধ্যে ফিউচার ট্রেডিংয়ের দ্রুততম বর্ষ। এই বৃদ্ধির গতি অনুসারে, পুরো বছরের ট্রেডিংয়ের পরিমাণ ১৯৯৫ সালের স্বর্ণযুগের ১০ ট্রিলিয়নকে ছুঁড়ে ফেলার আশা রয়েছে। এই সংবাদটি ফিউচার ব্যবসায়ীদের গভীরভাবে উত্সাহিত করেছে। তবে ফিউচার মার্কেটের সমৃদ্ধির সাথে সাথে সাথে ঝুঁকিপূর্ণ ঘটনাও ঘটেছে। এটি বছরের শুরুতে ধারাবাহিকভাবে বড় ধারাবাহিক পতন, এর পরে বড় পতন ঘটেছে, এবং এটি প্রায় WT309 ধারাবাহিক পতনের পরে ঘটেছে, ধারাবাহিকভাবে ১৫
১) ঘটনার পূর্বসূরি, পরিচালনা অজ্ঞাত নয়
ঘটনাটি ঘটার কোনও লক্ষণ নেই, 18 ই জুলাই, জেনজুয়া পণ্য এক্সচেঞ্জটি গম ফরোয়ার্ড ট্রেডিংয়ের ঝুঁকির পরামর্শের জন্য একটি চিঠি পাঠিয়েছিল, যা লিখেছিলঃ ডাব্লুটি 309 এবং ডাব্লুএস 309 চুক্তির মাসটি বিতরণ মাসের কাছাকাছি এবং একটি বড় স্টোরেজ থাকার কারণে, সমস্ত সদস্যদের গ্রাহকদের স্মরণ করিয়ে দেওয়ার আশা করা হচ্ছে যে তারা বাজারের ঝুঁকিগুলি নিয়ন্ত্রণ করতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদী চুক্তির মাসে ট্রেডিংয়ে সক্রিয়ভাবে অংশ নিতে পারে। তখন স্টোরেজ ছিল 255,176 জন, একক স্টোর হোল্ডিং 127588 জন পর্যন্ত ছিল, তখন নিবন্ধিত স্টোরেজ পরিমাণ মাত্র 125,262 ছিল, ফরোয়ার্ডের দাম ছিল 1,495 ইউয়ান। স্টোর হোল্ডিংয়ের পরিস্থিতি অনুসারে, ডাব্লুটি 309 চুক্তিটি জুন মাসে প্রবেশের পর থেকে সীমিত চাহিদা পূরণ করেছে। স্টোরিংয়ের চাপ ক্রমবর্ধমান চাহিদা পূরণ করছে, স্টোরিংয়ের মূল উত্পাদন পরিমাণ 230,000 থেকে 260,000 টন পর্যন্ত বজায়
২) উচ্চমূল্যসম্পন্ন কোম্পানির ফরেক্স লেনদেন লেনদেন লেনদেন লেনদেন লেনদেন লেনদেন লেনদেন লেনদেন
সানজিয়াউ পণ্য বিনিময় বোর্ডে নির্ধারিত গুদাম ইনভেন্টরি সাপ্তাহিক পত্রিকা, যা শক্ত শীতকালীন সাদা শস্যের অর্ডার সংখ্যা দেখায়
প্রজাতিঃ শক্ত শীতকালীন সাদা শস্য এককঃ চাঁদ
তারিখ সংখ্যা এই সপ্তাহে বৃদ্ধি এবং হ্রাস স্টক ক্ষমতা অবশিষ্ট
২০০৩ সালের ২০ জুন ১০৭৩৪ ৪৩১ ১৪৮৪৪
জুলাই ০৪, ২০০৩ ১২২১০ ৬৬৬ ৯১৯৫
১১ জুলাই ২০০৩ ১২৭৫৭ ৫৪৭ ৮৪০০
১৮ জুলাই ২০০৩ ১২৫২৬-২৩১ ৩০৮৫
২০০৩ সালের ১ আগস্ট ১১৯১০ ২৫৫ ৪৪০০
১৫ আগস্ট ২০০৩ ১৭২৭৬ ২৩৬৫ ৭৭৪৫
২০০৩ সালের ২২ আগস্ট ২০৪৭৬ ৩২০০ ৮৫৯৭
২৯ আগস্ট, ২০০৩ ২২৩২৭ ১৭১৫ ৭৩৯৯
২০০৩ সালের ৫ সেপ্টেম্বর ২৬৯২৪ ৪৫৯৭ ১৩৭৪২
২০০৩ সালের ১২ সেপ্টেম্বর ২৮৫৫৩ ১৬২৯ ১৭২১০
১৯ সেপ্টেম্বর, ২০০৩ ৩৭৪৫০ ৮৮৯৭ ১৮৩১৫
উপরের টেবিল থেকে আমরা দেখতে পাচ্ছি যে ২৮শে আগস্ট বেনজ়ৌ পণ্য বিনিময় বিনিময় কেন্দ্রে প্রকাশিত স্টকের সংখ্যা ২২৩২৭টি স্টকের সংখ্যা দেখায়, যা আগের সপ্তাহের তুলনায় ১৭১৫টি। ঐতিহাসিকভাবে দেখা যায়, আগস্ট মাসে প্রবেশের পর থেকে স্টকের সংখ্যা বেড়েছে, পুরো আগস্ট মাসে মোট ১০৪১৭টি স্টকের সংখ্যা বেড়েছে। দেখা যায়, গম ফরোয়ার্ডের দামের উচ্চতা হ'ল স্টকের পরিমাণে নিবন্ধনের মূল চালিকা শক্তি। WT309 এই বছরের মার্চ মাসের শেষ থেকে আগস্টের মাঝামাঝি পর্যন্ত, দামটি ১৪৫০-১৫০০ অঞ্চলে অস্থির ছিল। এই পর্যায়ে, নতুন গমের জন্য চূড়ান্ত ফসল সম্পন্ন হয়েছে, যাতে স্টকগুলিতে নিবন্ধিত স্টকের পরিমাণে প্রচুর পরিমাণে যোগদান করা যেতে পারে, যা সময়ের সাথে সাথে স্টকের পরিমাণে প্রচুর পরিমাণে বৃদ্ধি পেয়েছে। একই সাথে, নতুন গমের বিপুল পরিমাণে গম বাজারে ইতিবাচকভাবে গমের দামের জন্য একটি নির্দিষ্ট সময়কালীন উচ্চ মুনাফা লাভের শিরোনামূলক প্রভাব ফেলেছে। স্টকের পরিস্থিতি সম্পর্কে সচেতন হওয়া উচিত যে,
WT309 চুক্তিটি ধারাবাহিকভাবে 15 টি ট্রেডিং দিনের জন্য একটি পতনের প্যানেলে রয়েছে, যার মধ্যে কনসালট্যান্টরা তিনটি প্যানেল নোটিশ প্যানেল চালু করেছে, তিনটি প্যানেল নোটিশ প্যানেলগুলি 309 চুক্তির পুরো প্রক্রিয়া জুড়ে চলেছে, যা WT309 চুক্তির বায়ু তরঙ্গের পুরো যাত্রার সাক্ষ্য দেয়।
১) ২১ আগস্ট, ডব্লিউটি৩০৯ চুক্তিতে নতুন দোকান খোলার অনুমতি না দেওয়ার বিধান দিয়ে পতনের সূচনা হয়
২১ আগস্ট, ডিস্কের হার্ড হার্টের ৩০৯ পর্বের দাম আবারও ১৫৬০ এর আগের উচ্চতায় উঠেছিল। বিনিময় হারের ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য, বিজনেস সেই দিন দুপুরে হার্ড হার্টের ৩০৯ চুক্তির নতুন অবস্থান খোলার অনুমতি দেয় না এমন একটি নিয়ম প্রকাশ করে, যাতে একাধিক শীর্ষস্থানীয় একটি বাল্ব দেওয়া হয়, বিকালের সময় দামটি হ্রাস পেতে শুরু করে।
২) সোয়ালন ইভেন্টোলজি এবং তাত্ক্ষণিকভাবে, খেলার ঝর্ণা যতটা সম্ভব জালিয়াতি করে, ট্রেডিং নিয়মের ফাঁক ব্যবহার করে অনুমানমূলক অপারেশন করার জন্য, এতে সন্দেহ নেই। (৮.২৫) তৃতীয় পতনের পরে, অস্বাভাবিক অবস্থায় প্রবেশের ঘোষণা দেওয়া হয়েছে, তবে বাধ্যতামূলক হ্রাস কার্যকর করা হয়নি, কেবল পরের দিন জালিয়াতি বন্ধের ব্যাসার্ধটি ± ২% এ সামঞ্জস্য করা হয়েছে, এবং গ্যারান্টিযুক্ত অর্থের অনুপাত 30% অবধি বজায় রাখা হয়েছে।
২৫ই আগস্ট পর্যন্ত পরিস্থিতির উন্নতি ঘটেছে, একটি নগ্ন মস্তিষ্ক, যা ট্রেডিংয়ের বিবরণে পয়েন্টের ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থাপনা পদ্ধতির পয়েন্টের সপ্তদশ ধারা ব্যবহার করতে চায়, যাতে সামগ্রিক মুনাফার লক্ষ্য অর্জনের জন্য হ্রাস করা যায়। ১৭তম ধারাটি লিখেছেঃ যদি ক্রমাগত তৃতীয় ট্রেডিংয়ের দিন একই দিকের একতরফা বাজার হয়, তবে এক্সচেঞ্জটি তৃতীয় ট্রেডিংয়ের দিন বন্ধ হওয়ার পরে বাধ্যতামূলক হ্রাস করবে, অর্থাৎ এক্সচেঞ্জটি সেই দিনের পয়েন্টের হ্রাসের দর দিয়ে ঘোষিত অপূর্ণ স্থিরীকরণের তালিকা প্রকাশ করবে, যা পয়েন্টের হ্রাসের মূল্যকে পয়েন্টের হ্রাসের মূল্যের সাথে তুলনা করে। তবে, যদি পয়েন্টের হ্রাসের হারটি 25ই আগস্টের মধ্যে সমস্ত পয়েন্টের হ্রাসের পরে প্রায় সমস্ত পয়েন্টের হ্রাসের মূল্য 1447 ডলার হয়, তবে এক্সচেঞ্জটি 30 শতাংশ হ্রাসের ব্যবস্থা করবে এবং পয়েন্টের হ্রাসের জন্য নির্ধারিত পদ্ধতিটি ঘোষণা করবে।
3) ধারাবাহিকভাবে 7 দিনের জন্য হ্রাস পেয়েছে কনসালট্যান্ট 309 শক্ত শস্য চুক্তির জন্য জোরপূর্বক স্থিতিস্থাপকতা।
পরপর ৭ দিন হ্রাসের পর, কনসালট্যান্টরা হার্ড হার্টের সেপ্টেম্বর চুক্তির জন্য বাধ্যতামূলক স্থিতিস্থাপকতা ঘোষণা করে। ২৮ আগস্টের কনসালট্যান্ট রিলিজ [২০০৩] নং ৭০ (কনসালট্যান্টের বাধ্যতামূলক স্থিতিস্থাপকতা) বিজ্ঞপ্তিতে স্পষ্টভাবে বলা হয়েছেঃ লেনদেনের ঝুঁকির বাজারের উপর প্রভাবের মাত্রা হ্রাস করার জন্য, লেনদেনের নিয়মাবলীর অনুচ্ছেদ ১০০-এর বিধান অনুসারে, ২৮ আগস্টের কাউন্সিলের সিদ্ধান্ত অনুসারে, ২৯ আগস্টের বন্ধের পরে WT309 চুক্তির জন্য বাধ্যতামূলক স্থিতিস্থাপকতা ব্যবস্থা গ্রহণের সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছে। নির্দিষ্ট অপারেশন পদ্ধতি নিম্নরূপঃ স্থিতিস্থাপকতার সংখ্যা বিনিয়োগকারীদের লেনদেনের কোডিংয়ের একক হিসাবে গণনা করা হয়, একটি বিনিয়োগকারীর জন্য প্রয়োজনীয় স্থিতিস্থাপকতার সংখ্যা হ'ল ২৮ আগস্টের বন্ধের পরে এই বিনিয়োগকারীর WT309 চুক্তির মোট শুল্ক হোল্ডিং হোল্ডিং হোল্ড
এই নথির প্রভাবের অধীনে, ২৯ শে আগস্ট, উড়োজাহাজের স্ব-পরিশোধিত স্থিতিশীলতা ছিল ২২,৫২৮ জন, ফিউচার স্থানান্তরিত স্থিতিশীলতা ছিল ৫,৬৮৬ জন, এক্সচেঞ্জের বাধ্যতামূলক স্থিতিশীলতার একতরফা মাত্র ৮৬৫ জন। এখন পর্যন্ত, ডাব্লুটি ৩০৯ চুক্তিটি ২১ থেকে ২৯ তারিখের মধ্যে সাতটি ট্রেডিং দিনের মধ্যে ১,৫৬০ উচ্চ থেকে ১,৩৩২ ইউয়ান পর্যন্ত হ্রাস পেয়েছে। ২৯ তারিখের স্টপবোর্ডের তালিকাটি পড়েছে, এখনও ৪৯,০০০ এরও বেশি। ১ সেপ্টেম্বর পর্যন্ত, হার্ড ওয়াইন ডাব্লুটি ৩০৯ চুক্তিটি এই সময়ে ক্রমাগত অষ্টম ট্রেডিং দিনের পতন ঘটেছে, বন্ধ হয়ে গেছে ১৩১৮ ইউয়ান, বাকি মাত্র ৪ টি চুক্তি, একতরফা হোল্ডিং এখনও ৪৪,৪২৭ জন। একই সময়ে, হার্ড মনিটর চুক্তির অংশগুলি হ্রাস পেয়েছে।
৪. ডব্লিউটি৩০৯ চুক্তির জন্য "কনক্লোজিং প্যানেল" পদ্ধতি নির্ধারণের জন্য ডব্লিউটি৩০৯ চুক্তির জন্য ঝুঁকিপূর্ণ হস্তান্তর সংক্রান্ত পরামর্শদাতাদের পঞ্চম অস্থায়ী বৈঠক আহ্বান করা।
৩০ আগস্ট, চীনের সিকিউরিটিজ ও ফার্চারস মন্ত্রণালয়ের প্রস্তাব অনুসারে, WT309 চুক্তির হস্তান্তরের ঝুঁকি আরও দূর করার জন্য, বেনজ়ৌ পণ্য এক্সচেঞ্জের পঞ্চম অস্থায়ী কাউন্সিলের বৈঠক অনুষ্ঠিত হয়। সভায় "আইনের অধীনে নিয়ন্ত্রণ, সামগ্রিকভাবে বিবেচনা, স্থিতিশীল রূপান্তর, বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষা" এর মূল ধারণা উত্থাপিত হয়েছিল। একই সাথে কাউন্সিলের সিদ্ধান্ত অনুসারে, WT309 চুক্তির ভার্চুয়াল স্টোরগুলির উপর জোরপূর্বক স্থগিতাদেশ প্রয়োগ করার পরামর্শ দেওয়া হয়েছিল; খাদ্য ব্যবসায়ের সাথে যোগাযোগ করুন।
আলোচনার পর, সম্মেলন চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত নিয়েছে যে ডাব্লুটি 309 চুক্তিটি বিতরণ মাসে প্রবেশের পরে, ডাব্লুটি 309 চুক্তিটি দৈনিক ± 1% এ সামঞ্জস্য করা হবে; শেষ ব্যবসায়ের দিন বাজারের বন্ধ হওয়ার পরে একক সমন্বয় বিতরণ করা হবে। অর্থাৎ, 31 আগস্ট প্রকাশিত কনসালটেন্সিয়াল নোটিশ [২০০৩] নং 71 ((মূল্য নির্ধারণ, সমন্বয় বিতরণ) ডাব্লুটি 309 চুক্তিটি বিতরণ মাসে প্রবেশের পরে "সংকুচিত প্যানেল" পদ্ধতিতে প্রক্রিয়াজাত করা হয়েছে।
WT309 অবশেষে ইতিহাসের মঞ্চ থেকে সরে গেছে, স্থবিরতা ভেঙে, মসৃণভাবে।
ডব্লিউটি৩০৯ চুক্তির বিতরণ সংক্রান্ত বিজ্ঞপ্তি ৯.১৯ তারিখে বিতরণ করা হয়। বিজ্ঞপ্তিতে বলা হয়েছেঃ সদস্য ইউনিটগুলি, ৩০ আগস্টের কাউন্সিলের বৈঠকের সিদ্ধান্ত অনুসারে, ডব্লিউটি৩০৯ চুক্তিটি ২২ সেপ্টেম্বর, ২০০৩ তারিখে বন্ধের পরে একক বিতরণ কার্যকর করেছে। ২২ সেপ্টেম্বর, বিক্রেতা এবং ক্রেতা উভয় পক্ষই ট্রেডিংয়ের সময় সিট টেবিলে বিতরণের জন্য আবেদন করতে পারে।
লাল মটরশুটি একটি উচ্চ প্রোটিন, কম চর্বি, পুষ্টিকর ক্ষুদ্র ফসল, যা বিশ্বের তুলনামূলকভাবে কম চাষ করা হয়। চীন হল বিশ্বের বৃহত্তম লাল মটরশুটি চাষের ক্ষেত্র এবং বৃহত্তম উত্পাদনকারী দেশ, বার্ষিক উত্পাদন সাধারণত 300,000 থেকে 40,000 টন, যার একটি উল্লেখযোগ্য অংশ জাপান, দক্ষিণ কোরিয়া এবং দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার দেশগুলিতে রফতানি করা হয়। জাপান হল বিশ্বের বৃহত্তম লাল মটরশুটি গ্রাহক দেশ, বার্ষিক খরচ প্রায় 100,000-12,000 টন, যখন বার্ষিক উত্পাদন মাত্র 60,000-90,000 টন। আমদানি করা লাল মটরশুটি বেশিরভাগই চীন থেকে আসে, আমদানির পরিমাণ আন্তর্জাতিক বাজারে লাল মটরশুটির দামের গতিতে সামান্য প্রভাব ফেলে।
রেড সরিষার উৎপাদন প্রাকৃতিক পরিস্থিতি, জলবায়ু পরিবর্তন এবং অভ্যন্তরীণ ও বিদেশী বাজারের চাহিদার দ্বারা ব্যাপকভাবে প্রভাবিত হয়, এবং এর দাম প্রায়শই পরিবর্তিত হয়। জাপান বিশ্বের প্রথম রেড সরিষার ফিউচার চুক্তি চালু করেছিল। প্রায় অর্ধ শতাব্দীর পরিবর্তনের পরে, টোকিও গ্রিন এক্সচেঞ্জের রেড সরিষার ফিউচার চুক্তিটি আজ বিশ্বের সবচেয়ে প্রভাবশালী রেড সরিষার সময়কালীন বাজার জাত হয়ে উঠেছে।
১৯৯০-এর দশক থেকে, চীনে রেড সয়া ফিউচার এক্সচেঞ্জকে উত্পাদন ও বিতরণ পরিষেবার জন্য কীভাবে ব্যবহার করা যায় তা নিয়ে ক্রমাগত গবেষণা চলছে। এর আগে, বেইজিং, সাংহাই, ডালিয়েন, ল্যাংচুন, হাইনান ইত্যাদির মতো আটটি এক্সচেঞ্জ রেড সয়া ফিউচার এক্সচেঞ্জ চালু করেছে, যার মধ্যে তিয়ানজিন ইউএসএ এবং সুই এক্সচেঞ্জ সবচেয়ে বেশি সক্রিয়।
তিয়ানজিন রেডের তালিকাভুক্তির পরেই দাম ধীরে ধীরে হ্রাস পায়, ৫৬০০ ইউয়ান / টন থেকে ৫০৩ চুক্তির ৩৬৮০ ইউয়ান / টন অবধি হ্রাস পায়। ৫০৭ চুক্তির তালিকাভুক্তির পরে, আসল বাজারে অব্যাহত মন্দার কারণে, সাময়িক মূল্য সর্বদা হ্রাস পায়। যখন এর দাম ৩৮০০ ইউয়ান / টন অবধি নেমে আসে, তখন বহু প্রধান একদিকে আসল বাজারে প্রচুর পরিমাণে অবিলম্বে অধিগ্রহণ করে, অন্যদিকে কম শোষণ করে, ধীরে ধীরে মূল্য বাড়িয়ে তোলে। বাজারের মূলধন যোগদানের সাথে সাথে, মে মাসের মাঝামাঝি থেকে শুরু করে, ৫০৭ চুক্তির পরিমাণ হ্রাস পায়, স্টক হোল্ডিং শুরু হয়। এরপরে জুনের শুরুতে বহু প্রধান জোরদার হতে শুরু করে, দুটি প্লাগইন বন্ধ করে দেয়, যা ৫১৫১ ইউয়ান / টন অবধি পড়ে যায়।
১৯৯৫ সালের জুন থেকে ১৯৯৬ সালের জানুয়ারি পর্যন্ত সুজু রেড ময়দা ফিউচার্স পরে ছিল।
সুজু কমোডিয়েট এক্সচেঞ্জ আনুষ্ঠানিকভাবে ১ জুন ১৯৯৫ তারিখে রেড সোয়াল ফিউচার চুক্তির লেনদেন চালু করে, যার ট্রেডিং ট্যাগটি ছিল দ্বিতীয় শ্রেণীর রেড সোয়াল। রেড সোয়াল ফরেস্ট মার্কেটের দুর্বলতার কারণে, সুজু রেড সোয়াল ১৯৯৫ সিরিজের চুক্তির প্রথম লঞ্চের সময় বিশাল বাস্তব চাপের মুখোমুখি হয়েছিল, গুদাম স্টক ক্রমাগত বৃদ্ধি পেয়েছিল, যার ফলে সময়কালের দামগুলি উদ্ভাবনীভাবে কম ছিল, ৯৫১১ কমপক্ষে ১,৬৪০ ইউয়ান / টন ছিল। সময়কালের কম দাম এবং ১৯৯৫ সালে রেড সোয়াল উত্পাদন হ্রাসের মতো লাভজনক সংবাদগুলি প্রচুর তহবিল বাজারে নেমে যায়। ১৯৯৬ সালের চুক্তির অবতরণের সাথে সাথে সাথে, বেশ কয়েকটি শীর্ষস্থানীয় বাজার মূলত ব্যবসায়ের ত্রুটিগুলি সরবরাহের ঘাটতি এবং সোয়ালের হারের সীমাবদ্ধতার সুবিধা নিয়েছিল। সুজু রেড সোয়াল ১৯৯৫ সিরিজের চুক্তির প্রথম লঞ্চনের সময় বিশাল বাস্তব চাপের মুখোম
১৯৯৬ সালের ৮ই জানুয়ারি, সিইসি সুজুরুর রেড স্যুপ চুক্তি এবং লেনদেনের নিয়মগুলিকে অসম্পূর্ণ বলে মনে করে এবং হোল্ডিং চুক্তিগুলির অবস্থান হ্রাস করতে এবং ৯৬০৮-এর পরে দীর্ঘমেয়াদী চুক্তি খুলতে বাধ্য করে। ৯ ও ১০ই জানুয়ারি, সুজুর রেড স্যুপ খোলা যায়নি এবং অবিলম্বে বন্ধ হয়ে যায়নি, যা উচ্চ স্তরের গুদামে একাধিক অবস্থানের জন্য বিস্ফোরণ এবং বিশাল ক্ষতির ঝুঁকি তৈরি করে। সুজুরুর পরে বাধ্যতামূলক স্থিতিশীলতার একটি সিরিজ চালু করার পরে, ফর্মের দামটি ব্যাপকভাবে পুনর্নির্দেশ করা হয়েছিল। ৮ই মার্চ, সিইসি সুজুর রেড স্যুপের রেড স্যুপের রেড স্যুপের সময়সীমার চুক্তি বাণিজ্য বন্ধ করার বিজ্ঞপ্তি জারি করে।
তামাশা ফিউচার ট্রেডিং একটি উন্নত সঞ্চয়স্থান ভিত্তি, বাজারের সঞ্চালন বড় এবং খুব সক্রিয় ছিল, এবং প্রাথমিক খাদ্য ফিউচার বাজারে একটি গুরুত্বপূর্ণ অবস্থান দখল। 1994 সালে সাংহাই তামাশা ঘটনা ঘটার পর, নিয়ন্ত্রক তামাশা ফিউচার ট্রেডিং স্থগিত। আজ পর্যন্ত, শিল্পের অনেক ব্যক্তি যখন পুনরায় শুরু এবং বড় ধরণের ফিউচার ট্রেডিং বিকাশের কথা বলেন তখন সর্বদা তামাশা উল্লেখ করে। অতএব, সাংহাই তামাশা ঘটনার একটি বিস্তৃত পর্যালোচনা এবং সমাপ্তি করা প্রয়োজন।
ঘটনার কারণ ও ঘটনা
শানহাই গ্রানাইল কমোডিটি এক্সচেঞ্জের মাধ্যমে ৩০ জুন ১৯৯৩ সালে প্রথম চালু হওয়া থেকে ১৯৯৪ সালের অক্টোবরের শেষ পর্যন্ত, দামের তিনটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি ঘটেছিলঃ প্রথমত, ১৯৯৩ সালের চতুর্থ প্রান্তিকে, দক্ষিণের চালের অবিলম্বে দামের উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধিতে, শানহাই ফোরওয়ার্ডগুলি ১,৪০০ ইউয়ান / টন থেকে ১,৬৬০ ইউয়ান / টন পর্যন্ত বেড়েছে; দ্বিতীয়ত, ১৯৯৪ সালের বসন্ত উৎসবের আগে এবং পরে, রাষ্ট্রীয়ভাবে খাদ্য ক্রয়ের দামের উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দ্বারা প্রভাবিত, ১৯০০ ইউয়ান / টন থেকে ২,২০০ ইউয়ান / টন পর্যন্ত; এবং তৃতীয়ত, জুনের শেষ থেকে আগস্টের শেষ পর্যন্ত, নানজোং-নরওয়ে শুষ্ক দুর্যোগের প্রত্যাশিত উত্পাদন হ্রাসের মানসিক প্রভাবের কারণে, শানহাই ফোরওয়ার্ডের দাম ২০৫০ ইউয়ান / টন থেকে ২৩০০ ইউয়ান / টন পর্যন্ত বেড়েছে।
জুলাইয়ের শুরুতে, সাংহাই খাদ্য পণ্য এক্সচেঞ্জে ভুট্টা ফিউচার ট্রেডিংয়ে অনেক ফাঁকা ঘাটতি দেখা দেয়। এয়ারপার্টি বিশ্বাস করেঃ দেশটি ম্যাক্রো-নিয়ন্ত্রণ করছে, খাদ্যের নিয়ন্ত্রণ জোরদার করছে, খাদ্যের দামকে স্থিতিশীল করার নীতি প্রবর্তন করবে যা ভুট্টা দাম হ্রাস পাবে; তবে অনেক পক্ষ বিশ্বাস করে যে গ্রীষ্মের শুরু থেকে দেশীয় প্রধান খাদ্য উত্পাদনকারী অঞ্চলে খরা দুর্ঘটনা ঘটেছে, খাদ্যের ঘাটতি হবে, এবং তখন সাংহাই ভুট্টা ভুট্টা মুদ্রা 2000 ইউয়ান / টন পৌঁছেছে, যা ফিউচার দামের খুব কাছাকাছি। উভয় পক্ষই একে অপরের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয়, স্টোরেজগুলি দ্রুত বাড়িয়ে তোলে।
৫ জুলাই, এক্সচেঞ্জটি প্রযুক্তিগতভাবে বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নেয় এবং পজিশন সীমাবদ্ধতার ব্যবস্থা গ্রহণ করে।
১৩ই জুলাই, সাংহাই ফুড এক্সচেঞ্জ (এসএফএ) সাংহাই গ্রানাইল কমোডিটি এক্সচেঞ্জে (এসজিওএ) ভুট্টা ফিউচার ট্রেডিং সম্পর্কিত সমস্যাগুলি সমাধানের জন্য পদক্ষেপ গ্রহণ করেছে, যার প্রধান বিষয়গুলি হলঃ সদস্যদের সম্মেলন আহ্বান করা, উভয় পক্ষকে ১৪ই জুলাইয়ের মধ্যে তাদের বিদ্যমান মজুদ হ্রাস করার জন্য 1/3 এর জন্য অনুরোধ করা; উপরের সদস্যরা তাদের মজুদ হ্রাস করার পরে, তাদের মজুদ বৃদ্ধি করতে হবে না; নতুন গ্রাহকদের জন্য ভুট্টা ফিউচার ট্রেডিং সাময়িকভাবে অনুমোদিত নয়; ডিসেম্বরে ভুট্টা ফিউচার হ্রাস 15% থেকে 1%; এক্সচেঞ্জের অভ্যন্তরীণ ব্যবস্থাপনা জোরদার করা ইত্যাদি।
এর সাথে সাথে, উভয় পক্ষের মুদ্রাস্ফীতিতে ব্যাপকভাবে হ্রাস পেয়েছে এবং দামগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে, ৯৪১২ চুক্তি এবং ৯৫০৩ চুক্তি যথাক্রমে ২২৫০ ইউয়ান / টন, ২২৮০ ইউয়ান / টন থেকে সর্বনিম্ন ২১৮০ ইউয়ান / টন এবং ২২০৮ ইউয়ান / টন পর্যন্ত নেমে গেছে।
কে জানে, আগস্টে, দক্ষিণ-উত্তর বিপর্যয়ের তীব্রতা এবং সাংহাই ফুড এক্সচেঞ্জের তামাকের সময়কালের সর্বোচ্চ মূল্যের উপর উচ্চ সীমা নির্ধারণের প্রভাবের কারণে, বহুপক্ষ আবারও আক্রমণ চালিয়েছে, জমি পুনরুদ্ধারের পরেও শক্তিশালী বৃদ্ধি পেয়েছে। ৯৫০৩ চুক্তি সর্বনিম্ন থেকে ১০০ ইউয়ান / টন বেশি বেড়েছে এবং সেপ্টেম্বরের শুরুতে প্রায় ২,৪০০ ইউয়ান / টন পৌঁছেছে।
৩ সেপ্টেম্বর, জাতীয় গণনা কমিশন এবং অন্যান্য কর্তৃপক্ষের যৌথ বৈঠক অনুষ্ঠিত হয়, যাতে খাদ্য বাজার স্থিতিশীল করা এবং খাদ্যের দাম কমিয়ে আনার জন্য কাজ করা হয়।
গত ৬ সেপ্টেম্বর দেশজুড়ে খাদ্যমূল্য ব্যবস্থাপনা জোরদার করার জন্য একটি কর্মসূচির সম্মেলনে স্টেট কাউন্সিলের নেতৃবৃন্দ জোর দিয়েছিলেন যে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা বর্তমান কাজের অগ্রাধিকার। নীতিগত দিক থেকে প্রভাবিত হয়ে, সাংহাইতে ভুট্টা পিরিয়ডের দামের প্রতিক্রিয়া কমেছে, দাম চার দিন ধরে স্থগিত হয়ে গেছে এবং লেনদেন রেকর্ড সর্বনিম্ন।
১৩ই সেপ্টেম্বর সকালের শুরুতে, সাংহাই ফুড এক্সচেঞ্জ বিজ্ঞপ্তি জারি করে যে, টমেটোর চুক্তির টমেটোর পতনের সীমা কমিয়ে ১০ ইউএস ডলার করা হয়েছে এবং সর্বোচ্চ সীমা বাতিল করা হয়েছে। এই সুদের দ্বারা উত্তেজিত, টমেটোর টেম্পার দাম পরবর্তী কয়েকটি ট্রেডিং দিনের জন্য টমেটোর টেম্পার স্তরের উপরে ক্রমাগত 10 ইউএস ডলার বৃদ্ধি পেয়েছে। এই সময়ে বাজারে গুজব রয়েছে যে সরকার টমেটোর ভবিষ্যতের বাণিজ্য স্থগিত করবে। সুতরাং, স্টক হোল্ডিং ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে, ডেলিভারি দিনটি হ্রাস পাচ্ছে, তবে দাম এখনও উঁচুতে রয়েছে।
২২শে অক্টোবর পর্যন্ত, স্টেট কাউন্সিলের কার্যালয় সিকিউরিটিজ কমিশনকে টমেটো, সরিষার তেলের ফিউচার ট্রেডিং স্থগিত করার এবং ফিউচার মার্কেটের নিয়ন্ত্রণ আরও জোরদার করার জন্য অনুরোধ জানায়। গুজব নিশ্চিত হয়েছে যে টমেটো ট্রেডিং ৫৯৯০ জন, ২৫৪১ ইউয়ান/টমেটোতে ৯৪১২টি চুক্তিতে বন্ধ হওয়ার পরে নীরব হয়ে পড়েছে।
সাংহাই রাইস ইভেন্টের সংক্ষিপ্ত বিবরণ এবং প্রতিফলন
১. এই ধান দুর্ঘটনার পুরো প্রক্রিয়া থেকে দেখা যায়, তখন ফিউচার মার্কেট অপারেশন খুব অনিয়মিত ছিল। বিনিময় বিভাগের দিক থেকে, বিদ্যমান নিয়মাবলী কঠোরভাবে প্রয়োগ করা যায়নি, যারা নিয়ম লঙ্ঘন করে তাদের শাস্তি দেওয়া হয় না, যারা গুপ্তচরবৃত্তি করে তাদের সময়মত মোকাবেলা করা যায় না; বাজারে ঝুঁকিপূর্ণ পরিস্থিতিতে প্রবর্তিত নথিপত্র এবং ব্যবস্থাগুলির একটি সিরিজ ন্যায্যতা এবং বৈজ্ঞানিকতার প্রতিফলন করা কঠিন; সাংহাই ফুড এক্সচেঞ্জের সদস্য সংখ্যা কম, এবং সদস্যপদ কাঠামো অযৌক্তিক। ব্রোকার সংস্থার দিক থেকে, এর অনিয়ম তিনটি দিক থেকে প্রকাশিত হয়ঃ প্রথমটি হ'ল গ্রাহক সংখ্যা এবং ব্যবসায়ের পরিমাণ বিকাশের লক্ষ্যে কয়েকটি দিক রয়েছে; দ্বিতীয়টি হ'ল লেনদেনের প্রক্রিয়ায় স্বতন্ত্র এবং এজেন্টকে আলাদা করা; তৃতীয়টি হ'ল ম্যানেজিং সংস্থার বড় ক্লায়েন্টদের মধ্যে কিছু মার্কেটকে হস্তনির্মিত, বাজারে ম্যানিপুলেট করে, লাভের মধ্য দিয়ে যায়। কিছু ক্লায়েন্টের
২. ধান দুর্ঘটনার ঘটনায় ধান নিজেই সমস্যা নয়। ধান, যা রাষ্ট্রীয় জীবনযাত্রার জন্য একটি প্রধান কৃষি পণ্য, অবশ্যই রাষ্ট্রের ম্যাক্রো-নিয়ন্ত্রিত নীতি দ্বারা প্রভাবিত হবে, তবে এর দাম মূলত বাজারের সরবরাহ ও চাহিদা সম্পর্কের দ্বারা নির্ধারিত হয়, এমন একটি মতামত রয়েছে যা ধানের ভবিষ্যতের দামের বৃদ্ধি বলে মনে করা হয়, যার ফলে তাত্ক্ষণিক মূল্যের উল্লেখযোগ্য উত্থান ঘটেছে। ১৯৯৪ সালে ধানের তাত্ক্ষণিক মূল্য দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছিল, কারণ তাত্ক্ষণিক বাজারে সরবরাহের দ্বন্দ্বহীন ভারসাম্যহীনতা, দামের উত্থান। বিপরীতভাবে, তাত্ক্ষণিক দামগুলি ধানের ভবিষ্যতের ব্যবসায় বন্ধ হওয়ার পরে হ্রাস পায়নি এবং এখনও বাড়তে থাকে, নভেম্বরের শেষের দিকে দেশের বেশিরভাগ খাদ্য বাজারে ধানের দাম দ্রুত বেড়েছে ২৮০০ টন ২৯০০ ইউয়ান / টন। সাংহাই ধান দুর্ঘটনার পরে, দেশটি সামগ্রিক সাময়িক পণ্যের সাময়িক বাজারকে সামঞ্জস্য করার ব্যবস্থা করেছে।
একটি প্রধান খাদ্যশস্য হিসাবে, ভুট্টা ফিউচার ট্রেডিং একবার অনেক উত্পাদক এবং অপারেটরকে আকর্ষণ করেছিল, যা ভুট্টা দীর্ঘমেয়াদী মূল্যকে আরও পূর্ণভাবে প্রকাশ করেছিল। তদুপরি, ভুট্টা সঞ্চালনশীলতা শক্তিশালী, দামের উচ্চতর উদ্বায়ীতা, এবং বস্তুনিষ্ঠভাবে বড় আকারের কভারেজ চাহিদা রয়েছে। ভুট্টা ফিউচার বাজারের আকারের কারণে, বিনিয়োগকারীদের সংখ্যা অনেক, যুক্তিসঙ্গত মূল্য গঠন করে। ভুট্টা ফিউচার মূল্য, অবিলম্বে মূল্যের সম্পর্ক বিশ্লেষণ থেকে দেখা যায় যে এই দুটি মিলিত হয়, যা খাদ্য উত্পাদন, সঞ্চয় এবং প্রক্রিয়করণ উদ্যোগের মতো স্যুট কভারেজ নিয়ে কাজ করার পক্ষেও অনুকূল।
৩. সাংহাই ভুট্টা মামলার পুরো প্রক্রিয়া থেকে দেখা যায়, এক্সচেঞ্জের নিয়মাবলীর অভাব ধারাবাহিকতা, ন্যায্যতা এবং বিজ্ঞানসম্মত, যা বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণের আস্থাকে আঘাত করে এবং বাজারের স্বাভাবিক ক্রিয়াকলাপকে বাধাগ্রস্ত করে। তখন সাংহাই ফরেক্সের ভুট্টা ফরেস্টের দাম ব্যাপকভাবে বেড়ে যাওয়ার সাথে সাথে কিছু নির্দিষ্ট ব্যবস্থা প্রবর্তন করা হয়েছিল, যার মধ্যে ছিল অতিরিক্ত ফাঁকা উভয় পক্ষের সীমিত সময়সীমা হ্রাস, নতুন গ্রাহকদের সাময়িকভাবে ভুট্টা ফরেস্ট ট্রেডিংয়ের অনুমতি দেওয়া হয়নি, এবং তারপরে ভুট্টা ফরেস্টের দামের সর্বোচ্চ সীমা নির্ধারণ করা হয়েছিল, যাতে স্বল্পমেয়াদে ফরেস্টের দামকে একটি নির্দিষ্ট স্তরে ফিরিয়ে আনা যায়। তবে ১৯৯৪ সালের মাঝামাঝি সময়ে, যখন সাংহাই ভুট্টা ফরেস্টের দামের নীতির প্রভাব পড়েছিল, তখন ভুট্টা ফরেস্ট আবারও সর্বোচ্চ মূল্যের নিয়মগুলি বাতিল করে এবং ভুট্টা ফরেস্ট চুক্তির ভুট্টা স্তব্ধ প্যানটি ১০ ট
৪. টমেটোর ঘটনা থেকে আরেকটি শিক্ষা হল যে, টমেটোর ভবিষ্যৎ বাজারকে একতরফাভাবে অস্বীকার করা বা সামগ্রীর ভবিষ্যৎ বাজারকে স্বতঃস্ফূর্তভাবে অতিরঞ্জিত করা উভয়ই একটি ভবিষ্যৎ বাজারকে স্বাস্থ্যকরভাবে বিকশিত করতে পারে এবং এমনকি এটিকে ধ্বংস করার ঝুঁকিতে ফেলতে পারে। এটি প্রমাণিত হয়েছে যে, টমেটোর ভবিষ্যৎ বাজারকে দীর্ঘমেয়াদী নির্মাণ ও স্থিতিশীল উন্নয়নের জন্য বিপজ্জনক। এটি প্রমাণিত হয়েছে যে, টমেটোর ভবিষ্যৎ বাজার সক্রিয় হওয়ার সাথে সাথে, বাজারের ক্ষমতা বৃদ্ধি পায় এবং টমেটোর মূল্যের গতিশীলতা একটি সংক্ষিপ্তকালীন নীতিগতভাবে প্রভাবিত পুনর্নির্দেশের বাইরে, বেশিরভাগ সময়ই বাজারের সরবরাহের দ্বন্দ্বের কারণে হয়। এটি একটি মৌলিক কারণ যা দামের ধারাবাহিক বৃদ্ধি নির্ধারণ করে।
দেশীয় সময়কালের বাজারে প্রাথমিকভাবে চালু করা একটি বড় জাত হিসাবে, পাম তেল একসময় ফিউচার মার্কেটের একটি জনপ্রিয় চক্রান্তের বিষয় হয়ে উঠেছিল, যা বিপুল সংখ্যক স্পেকুলেটর এবং সেট সিকিউরিটিজারের অংশগ্রহণকে আকর্ষণ করেছিল এবং বাজারের ক্ষমতা যথেষ্ট ছিল। তবে এম 506 চুক্তিতে অত্যধিক জল্পনা-কল্পনা এবং অনিয়মের কারণে বিনিয়োগকারীদের আস্থা মারাত্মকভাবে আঘাত হানে, যার ফলে এই ঘটনার পরে পাম তেলের জাতের অংশগ্রহণকারীরা ক্রমবর্ধমান হ্রাস পেয়েছে এবং অবশেষে ফিউচার মার্কেট থেকে বেরিয়ে আসে।
এম৫০৬-এর কারণ ও ঘটনা
এটি একটি প্রচলিত ঘটনা, যেখানে অতিরিক্ত জল্পনা-কল্পনা, অনিয়মের কারণে প্রজাতিগুলি শেষ পর্যন্ত বিলুপ্ত হয়ে যায়।
১। প্রাথমিক দেশীয় ও বিদেশী পাম তেল বাজারে সরবরাহের ভারসাম্যহীনতার কারণে বিশ্বব্যাপী উদ্ভিজ্জ তেলের উৎপাদন কমেছে, কিন্তু একই সময়ে চাহিদা অব্যাহত রয়েছে, যার ফলে পাম তেলের দাম ক্রমাগত বৃদ্ধি পাচ্ছে। তবে ১৯৯৫ সালের মধ্যে দেশীয় ও বিদেশী পাম তেলের বাজারে ব্যাপক পরিবর্তন ঘটেছে এবং পাম তেলের দাম পিকের পরে ধীরে ধীরে হ্রাস পাচ্ছে।
২. এম৫০৬ চুক্তির অতিরিক্ত ফাঁকা স্থিতিস্থাপকের কারণঃ ১৯৯৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে হাইনান পাম তেলের ফর্মের দাম ৯৩০০ ইউয়ান / টন উপরে ছিল, তবে এম৫০৬ চুক্তিতে, বাজারের স্পেকুলেটরদের সমন্বয়ে গঠিত বহুদলীয় বাহিনী এখনও তহবিলের শক্তির উপর ভিত্তি করে মূল্য বাড়িয়ে তুলতে চেয়েছিল।
৩. এম৫০৬ চুক্তির প্রবণতা ও চূড়ান্ত ফলাফলঃ মার্চ ১৯৯৫-এর পর থেকে, অতিরিক্ত শূন্যপদের জন্য তীব্র প্রতিযোগিতার ফলে এম৫০৬ চুক্তির লেনদেন ও আওতাভুক্তের পরিমাণ তীব্রভাবে বৃদ্ধি পায়। ২৮ মার্চ, আওতাভুক্তের সংখ্যা ৪৭,৯৪৪ জনের ইতিহাসে সর্বোচ্চ। একই সময়ে, সংশ্লিষ্ট কর্তৃপক্ষগুলি ফিউচার তদারকি কাজকে ঘনিষ্ঠভাবে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘিরে ঘ
এপ্রিল ২০০৫ সালে, ফরেক্সের দাম ৯৫০০ এর উপরে থেকে ধারাবাহিকভাবে পতনের মাধ্যমে ৭৫০০-এর দিকে আঘাত হানে। এই সময়ে হাইনান-চিনা ব্যবসায়ীরা সম্পূর্ণ মুক্ত পাম তেলের চুক্তিতে টেমপ্লেট স্টপ ব্রেক সীমাবদ্ধতা প্রয়োগ করে, বাজারে নিখুঁত স্বাধীন আন্দোলনে দামের সন্ধান করতে দেয়। এই সময়ের আগে দামের পতন হ্রাসের মধ্যে গুরুতর ছিল, এখন এটি ফেরত পাওয়ার ক্ষমতা ছিল। এটি আবারও বিমানকে যাত্রা করার সুযোগ দেয় এবং মুনাফার চিপগুলি ব্যবহার করে কম দাম বজায় রেখেছিল, এম 506 এর কাছাকাছি নগদ মাসে 7200 স্তরে পড়েছিল। এ পর্যন্ত, এম 506 ইভেন্টটিও শেষ হয়ে গেছে। পরবর্তী পাম তেলের চুক্তিতে, যদিও লেনদেন ছিল, তবে ইয়েং নদীর নীচে ছিল, ১৯৯৬ সালের মধ্যে এটি আর জীবিত হতে পারে না।
M506 ঘটনার প্রতিফলন
ফরোয়ার্ড মার্কেট থেকে পুরোপুরি বেরিয়ে আসার আগে পাম তেল একটি বিস্ময়কর প্রক্রিয়া, যেখানে প্রচুর গুজব, প্রচুর জল্পনা-কল্পনা, ঝুঁকি, ঝামেলা, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ, ঝুঁকিপূর্ণ,
১। জাতের নকশা অযৌক্তিক, তাত্ক্ষণিক উত্পাদন ভিত্তির অভাব। পাম তেল বিশ্বব্যাপী উত্পাদন এবং গ্রাহক উভয় ক্ষেত্রেই পণ্যসম্ভার। এর উত্পাদন এবং রফতানি পরিমাণ বিশ্বের উদ্ভিজ্জ তেলের প্রথম স্থান দখল করে। তবে আমাদের দেশে কেবল হাইনান দ্বীপে পাম তেল চাষ, প্রক্রিয়াজাতকরণ এবং পরিশোধন করার ক্ষমতা খুব সীমিত, চাহিদা মূলত সমস্ত আমদানির উপর নির্ভর করে। আমাদের গ্রাহক মূলত দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার দেশগুলি থেকে আমদানির উপর নির্ভর করে, এবং দক্ষিণ-পূর্ব এশিয়ার দেশগুলির পাম তেল তাদের গুরুত্বপূর্ণ রফতানি পণ্য হিসাবে, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে শিল্প নীতির বড় পরিবর্তনগুলির কারণে, আন্তর্জাতিক চাহিদা, প্রাকৃতিক দুর্যোগ, উত্পাদন, স্টক ইত্যাদির প্রভাবের কারণে, দামের উচ্চতর ওঠানামা সৃষ্টি করে। এবং আমাদের বাজারে মুদ্রা বিনিময় হার অবাধ, এবং তাত্ক্ষণিক ব্যবসায়ীদের জন্য অভ্যন্তরীণ বাজারে গ্যারান্টি অর্জন করা এবং ঝুঁকি এড়ানো কঠিন। আমাদের দেশে পাম তেল
২. অপূর্ণ ডেলিভারি সিস্টেম হল পাম তেলের জাতের বাজারের নিচে যাওয়ার একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ। চীনের ব্যবসায়ীদের লস ডেলিভারি সিস্টেম পাম তেলের ফিউচার মার্কেটকে অবিলম্বে বাজারের মতো করে তোলে। আন্তর্জাতিক বাজারে, ১৯৯৫ সালের পর থেকে পাম তেলের দাম সরাসরি হ্রাস পেয়েছে, এবং ভবিষ্যতের বাজারে স্পেকুলেটিভ মাল্টি-প্রধান তহবিলের হস্তক্ষেপের কারণে দাম আন্তর্জাতিক বাজারের দামের তুলনায় অনেক বেশি। অনেক আমদানিকারক এমনকি স্পেকুলেটরিয়ারও ট্রেডিংয়ের লস ডেলিভারি সিস্টেম ব্যবহার করে, বিদেশ থেকে কম পরিমাণে পাম আমদানি করে, দ্রুত স্টকগুলিতে নিবন্ধিত হয় এবং প্রচুর পরিমাণে স্ট্যান্ডার্ড সরাসরি ফরেক্স মার্কেটে বিক্রি করে। তারা হাইনান-এর পাম তেলের ফরেক্স মার্কেটকে সবচেয়ে সুবিধাজনক পণ্য বিক্রয় চ্যানেল হিসাবে দেখে, যার ফলে ভারী অবিলম্বে চাপ সৃষ্টি হয়। আমদানিকারীরা ফরেক্স মার্কেটকে অবিলম্বে বাজার হিসাবে দেখে, কিন্তু প্রকৃত চাহিদা নেই।
৩. অত্যধিক জল্পনাও ছিল পাঁজর তেলের এম৫০৬ ঘটনার প্রধান কারণ। ১৯৯৫ সালে দেশীয় ফিউচার মার্কেটের উর্ধ্বমুখী সময়ে, বাজারের অনিয়মিত চলাকালীন একদল উন্মাদ জল্পনাবিদ তৈরি হয়েছিল। তারা অযৌক্তিক অপারেশন পদ্ধতির মাধ্যমে, সম্পূর্ণরূপে ফিউচার মার্কেটের মৌলিক নিয়ম থেকে দূরে সরে গিয়েছিল, মূলধনকে বাম-বাম সময়ের বাজার মূল্যের কারণ বলে মনে করেছিল, পাঁজর তেলের অবিলম্বে বাজারের মৌলিক গতিবিধিকে পুরোপুরি উপেক্ষা করেছিল, অন্ধভাবে অনুসরণ করেছিল, দাম বাড়িয়ে তুলতে, মাথা উড়িয়ে দেওয়ার মাধ্যমে বিজয়ী হওয়ার এবং লাভ অর্জনের প্রচেষ্টা করেছিল। এই মৌলিক উন্মাদ জল্পনাবাদী মনোভাবকে উপেক্ষা করে, শেষ পর্যন্ত দামের ধারাবাহিক পতন ঘটেছিল, যা অনেকগুলিকে তাদের নিজস্ব বিপর্যয় সৃষ্টি করেছিল। এবং এটি প্রমাণিত হয়েছে যে, ফিউচার মার্কেটগুলি অবশেষে অনিবার্যভাবে ব্যর্থ হয় কারণ যদি অত্যধিক বিনিয়োগকারী মেশিন পণ্যের দামের বিকৃতির কাজ করে।
৪. ফিউচার এক্সচেঞ্জের অনিয়ন্ত্রিত আচরণ এবং ঘটনার অনুপযুক্ত আচরণ। যখন এম৫০৬ ধারাবাহিকভাবে ৯৫০০-এর উপরে থেকে ৭৫০০-এর দিকে নেমে যায়, তখন এক্সচেঞ্জগুলি এই তীব্র বিরোধের সমন্বয় সাধনের জন্য ইতিবাচক হ্রাস ব্যবস্থা গ্রহণ করে না, বরং সম্পূর্ণভাবে পাম তেল চুক্তির হ্রাস প্যানেলের সীমাবদ্ধতা সরিয়ে দেয়, যা বাজারের নিয়ন্ত্রণ থেকে সম্পূর্ণরূপে বেরিয়ে আসে।
M506 ইভেন্টটি কেবল হাইনান সিটি ট্রেডিংয়ের পাম তেল বাজারের গতিতে বড় নেতিবাচক প্রভাব ফেলেনি, তবে পুরো দেশীয় ফিউচার বাজারেও মারাত্মক প্রভাব ফেলেছে।
১৯৯৬ সালের ১৩ই জুন, সাংহাই পণ্য বিনিময় বিনিময় কেন্দ্র (এসইএক্স) 9607 চুক্তির ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের জন্য চুক্তির উপর বাধ্যতামূলক চুক্তি সমঝোতা বাস্তবায়নের সিদ্ধান্ত নেয়, এবং আগে থেকে ক্রেডিট তুলে নেয়, এবং প্রকৃত হস্তান্তর করে না। চূড়ান্তভাবে, 44.20 ইউয়ান / টুকরো এবং 45.20 ইউয়ান / টুকরো মূল্যের জন্য একটি ফাঁকা মাথা। যারা এই ঘটনাটি অভিজ্ঞতা অর্জন করেনি তাদের জন্য এটি প্রশ্নবিদ্ধ।
ঘটনার কারণ ও তার পরে
১৯৯৪/৯৫ সালে, ইন্টিগ্রেটেড প্লাস্টিক বোর্ডের সময়কালের বাজারটি দেশীয় ফিউচার বাজারের সবচেয়ে বড় হটস্পট হয়ে ওঠে, প্রচুর পরিমাণে গরম অর্থ লাভ করে। ৯৫০৭-এর চুক্তিগুলি চূড়ান্তভাবে চূড়ান্ত হয়। ৯৫০৭-এর চুক্তিগুলি চূড়ান্তভাবে চূড়ান্ত হয়। ৯৫০৭-এর চুক্তিগুলি চূড়ান্তভাবে চূড়ান্ত হয়।
৯৬০৭ চুক্তিটি এই তুলনামূলকভাবে শান্ত পরিবেশে চালু করা হয়েছিল। ১৯৯৫ সালের ১০ ডিসেম্বর, সাংহাই কমোডিটি এক্সচেঞ্জে ৯৬০৭, ৯৬০৯ চুক্তি চালু করা হয়েছিল। যেহেতু সেই সময় মূলধন স্যুপবোর্ড এবং ৯৬০৩, ৯৬০৫ বোর্ডের উপরে কেন্দ্রীভূত ছিল, তাই ৯৬০৭ চুক্তিটি চালু হওয়ার পর থেকে ১৯৯৬ সালের ৭ মার্চ পর্যন্ত শীতল ছিল এবং প্রারম্ভিক ৪৫ ইউএসডি / চাঁদের দাম থেকে ধীরে ধীরে হ্রাস পেয়েছিল। ৭ মার্চ, দেশীয় উত্পাদিত স্যুপবোর্ডটি প্রায় ৯৬০৭ থেকে বিতরণ শুরু করার গুজব ছড়িয়ে পড়েছিল। ৯৬০৭ চুক্তিটি ৪১.৯০ ইউএসডি / চাঁদে বন্ধ হয়ে গিয়েছিল, এই সময় প্রাথমিক চুক্তিটি প্রায় ৫০,০০০ হাত অতিক্রম করেছিল, যখন সংমিশ্রণটি প্রায় ১২০,০০০ বক্সারকে ধরেছিল।
৩১ মে পর্যন্ত, বাজারে হঠাৎ গুজব ছড়িয়ে পড়েছিল যে শূন্য মূলধারার প্রচুর পরিমাণে তহবিল জমা রয়েছে, শূন্য মূলধারার কাছে কেবলমাত্র ৫% গ্যারান্টিযুক্ত সুবিধাগুলির সুবিধা রয়েছে। সিলিকন ৯৬০৭ চুক্তিটি ৪৩.৮০ ইউএসডি / খোলার পরে অবিলম্বে হ্রাস পেয়েছে, খুচরা মুদ্রার স্থিতিস্থাপক চাপের অধীনে দ্রুত হ্রাস পেয়েছে, অবশেষে দুই মাসের ভারসাম্য বজায় রেখেছে, তবে শূন্য মূলধারার আতঙ্ক দেখা দেয়নি, সঞ্চয় পরিমাণ এখনও ৬০০,০০০ হাতের উপরে বজায় রেখেছে; দ্বিতীয় দিন খোলা, শূন্য মূলধারার অনিচ্ছাকৃত, ৫৫% সিকিউরিটি গ্যারান্টিযুক্ত সঞ্চয়স্থানগুলি প্রচুর পরিমাণে অব্যাহত রেখেছে, ৯৬০৭ চুক্তি আবারও হ্রাস পেয়েছে, সঞ্চয় পরিমাণ ৬২৫,০০০ হাত পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়েছে; জুনের ৩ তারিখ শুরু হয়েছে, ৯৬০৭০ চুক্তিটি প্রায় শূন্য মূলধার বন্ধের দিকে এগিয়ে চলেছে; অর্থাৎ, জুনের
当期价运行至39元/张的低价区时，入市接现货的买方套期保值者骤然增加，多方新生力量的加入，使得空方主力的命运顿时变得坎坷起来。恰在此时，上商所于6月6日宣布取消持仓限制，发布了《对交易保证金按持仓量实施分段管理办法的通知》。市场对此反应极为强烈，一致解释此为利多因素，于是多头主力借机发力。面对买方套保者及多头投机势力双重夹击，一时间，空头趋于崩溃，忙于斩仓，多头当仁不让，9607合约于6月7日探低至38.40元/张后迅速被多头推上停板40.8元/张，此后连续三天，天天无量涨停，空头连砍仓的机会都没有，市场风险顿增。
৯৬০৭ চুক্তির উপর খালি হাতের মারাত্মক দিকটি হ'ল এটির বিশাল এবং বেশ কেন্দ্রীভূত হোল্ডিং। জানা গেছে যে সেই সময় খালি হাতের মূলধন ৯৬০৭ চুক্তিতে মূলত ছয়জন সদস্যের হাতে কেন্দ্রীভূত ছিল, একতরফা সর্বোচ্চ হোল্ডিং ছিল ৫৯,০০০ হাত, যার ঝুঁকি বিশাল ছিল। প্রতিদিনের অসংখ্য স্থবির ৯৬০৭ চুক্তির মুখোমুখি হয়ে এবং তাত্ক্ষণিকভাবে খালি হাতের উপর ঝাঁপিয়ে পড়ে, এক্সচেঞ্জগুলি ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের জন্য হস্তক্ষেপ করতে বাধ্য হয়েছিল। ১৩ জুন, এক্সচেঞ্জগুলি 9607 চুক্তির লেনদেনকে কার্যকরভাবে বন্ধ করে দেয়, চুক্তির সমাপ্তি কার্যকর করে এবং ৯৬০৭ চুক্তির আগে তুলে নেয় এবং প্রকৃত চুক্তি সম্পাদন করে না। চূড়ান্তভাবে ৯৬০৭ চুক্তিটি ৪৪.২০ ইউএসডি / টুকরো মূল্যের অধীনে জোরপূর্বক চুক্তির অধীনে বাস্তবায়িত হয়, যার মধ্যে খালি হাতের দাম ৪৫.০০ ইউএসডি / টুকরো দামের অধীনে, যার মধ্যে ব্যবসায়ের ঝুঁ
প্যানেল ৯৬০৭-এর ফলাফল হলঃ লেনদেনের স্থানগুলি কিছুটা পরিমাণে অসঙ্গতি দূর করে এবং ঝুঁকি কার্যকরভাবে নিয়ন্ত্রণ করে, কিন্তু এই ফোল্ডিংয়ের পরে, প্যানেলের সময়টি বাজারে একটি বড় রোগের মতো আঘাত হানতে শুরু করে, মনোভাবের আঘাত, লেনদেনের পরিমাণ এবং হোল্ডিংয়ের পরিমাণ ক্রমবর্ধমান হ্রাস পায়।
বলা যেতে পারে যে, ৯৬০৭ ঘটনাটি দেশীয় প্লাস্টিক প্লাস্টিকের সময়কালের বাজারকে বিভক্ত করেছে, এবং এই পরিবর্তনের জন্য, প্লাস্টিক প্লাস্টিকের ভবিষ্যতবাণীর উজ্জ্বলতার সময়কে বিদায় জানায় এবং নীরবতার পথে চলে যায়। সুতরাং, ৯৬০৭ ঘটনার কারণে প্লাস্টিক প্লাস্টিকের সময়কালের বাজার নীরবতার দিকে চলে যাওয়ার জন্য দোষী সাব্যস্ত করা ভুল হবে না।
প্রতিফলন ও সংক্ষিপ্ত বিবরণ
এই ঘটনাটি আমাদেরকে কেবলমাত্র বাজারে অত্যধিক জল্পনা-কল্পনার বিপদগুলিই দেখায় না, তবে অভ্যন্তরীণ প্লাস্টিক বোর্ডের ভবিষ্যতের ত্রুটিগুলিও প্রকাশ করেঃ
১। মোট ধারণক্ষমতা সীমাবদ্ধতার পদ্ধতি গ্রহণের ফলে অত্যধিক জল্পনা-কল্পনা রোধে কোনও ভূমিকা পালন করা যায় না, বরং মূলধারার প্রতিষ্ঠানগুলি ধারণক্ষমতা সীমাবদ্ধতার সুবিধাজনক পরিস্থিতি ব্যবহার করে বাজারে ইচ্ছাকৃতভাবে ম্যানিপুলেশন করে। বলা যেতে পারে যে মোট ধারণক্ষমতা সীমাবদ্ধতা 9607 ইভেন্টের প্রধান কারণ।
২। বাজারের বিভক্তিকরতা; দু'টি এক্সচেঞ্জের মধ্যে ক্ষতিকারক প্রতিযোগিতা একই অঞ্চলে অবস্থিত, খুব কাছাকাছি, বাজার গঠনের জন্য সহজ; দু'টি এক্সচেঞ্জ তাদের স্বার্থের জন্য বাজার ভাগের জন্য লড়াই করে, বাজারটিতে বাধার সৃষ্টি করে, প্রশাসনিক হস্তক্ষেপ এবং বাজার মুক্ত প্রতিযোগিতার মধ্যে দ্বন্দ্ব বাড়িয়ে তোলে। দুটি এক্সচেঞ্জের ফরেক্স মূল্যের মধ্যে বিচ্যুতি, তবে ক্রস-মার্কেট সুইচ বাস্তবায়ন করা কঠিন, দুটি এক্সচেঞ্জের একযোগে অস্তিত্ব অপ্রয়োজনীয় বলে মনে হয়।
৩. আমদানি বোর্ডের তত্ত্বগত মূল্য প্রকৃত মূল্যের সাথে দীর্ঘমেয়াদী বিচ্যুতি, যা প্রকৃত সিকিউরদের বাজারে প্রবেশ করতে বাধা দেয়, এবং মেশানো বোর্ডের ফিউচারগুলি নির্ভরযোগ্য ভিত্তি হারাতে থাকে এবং একটি খাঁটি জল্পনাপ্রসূত জাত হয়ে ওঠে, যা শীঘ্রই সমস্যার মুখোমুখি হবে।
প্যানেল ৯৬০৭-এর ঘটনার পাঠও বেশ গভীর। ৯৬০৭-এর ঘটনায়, এক্সচেঞ্জগুলি ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণের ক্ষেত্রে খুব প্যাসিভ এবং নেতিবাচক বলে মনে হয়। ৯৬০৭-এর চুক্তির হোল্ডিংগুলি হোল্ডিং সীমাবদ্ধতার লাইনের উপরে ছিল এবং কিছু সদস্য ইউনিটের হোল্ডিংগুলি খুব কেন্দ্রীভূত ছিল।
সিলিন্ডার বোর্ড চুক্তির জন্য কিছু পরামর্শ
যদিও এই ধরণের ফিউচারগুলি এতগুলি ঝড়ের মধ্য দিয়ে গেছে, তবুও ফিউচার মার্কেটের কাঠামো সংশোধন করার পরে এটি বজায় রাখা একটি সৌভাগ্য বলে মনে করা যেতে পারে। অনুরূপ ঝুঁকিপূর্ণ ঘটনাগুলি হ্রাস করার জন্য এবং দীর্ঘমেয়াদী স্থিতিশীলতার সাথে ফিউচার ফিউচার চুক্তিগুলি নিশ্চিত করার জন্য, আমি এখানে কয়েকটি পরামর্শ দিচ্ছিঃ
১. যে কোন চুক্তির অস্বাভাবিক দামের ওঠানামা দেখা দিলে, যে কোন ট্রেডিং এজেন্সির উন্মুক্ত ভবিষ্যৎ চুক্তি পরিচালনার সময়, ঝুঁকিপূর্ণ দুর্ঘটনার প্রতিরোধের জন্য ইতিবাচক ও সক্রিয় প্রতিক্রিয়াশীল ব্যবস্থা গ্রহণ করা উচিত;
২। বৈচিত্র্য কাঠামো সামঞ্জস্য করা। দেশীয় সিলিন্ডার বোর্ড শিল্পের দ্রুত বিকাশের সাথে সাথে আমদানি করা সিলিন্ডার বোর্ডের স্থিতি মৌলিকভাবে পরিবর্তিত হয়েছে, প্রভাবশালী থেকে অধীনস্থ অবস্থানে নেমে এসেছে, আমদানি করা সিলিন্ডার বোর্ডের উপর ভিত্তি করে ডিজাইন করা ফিউচার চুক্তিগুলি বাজারের বিকাশের চাহিদার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয়, যদি সঠিক সময়ে সিলিন্ডার বোর্ডের ফিউচার চুক্তির লোগো পরিবর্তন না করা হয়, তবে দেশীয় পণ্যের সিলিন্ডার বোর্ডকে তালিকাভুক্ত বাজারে নিয়ে যাওয়া, সিলিন্ডার বোর্ডের ফিউচার চুক্তি দীর্ঘমেয়াদী বিকাশের পক্ষে কঠিন হবে;
৩। ফিউচার বোর্ডের দাম পুনরায় নির্ধারণ করুন, দীর্ঘদিন ধরে গঠিত ফরেক্স রিভার্সড পরিস্থিতি পুরোপুরি সংশোধন করুন, আসল ফিউচার বাজারকে ফিউচার বাজারে প্রবেশের সুযোগ দিন, কেবলমাত্র এইভাবে ফিউচার বোর্ডের ফরেক্স বাজারটি তার মৌলিক কার্যকারিতা কার্যকর করতে পারে এবং ফিউচার বোর্ড চুক্তিগুলি প্রাণবন্ত হতে পারে।
কয়েক বছরের ব্যবসায়ের ইতিহাস প্রমাণ করে যে, প্লাগ বোর্ড একটি ভাল ফিউচার জাত, যদিও এই সময়ের মধ্যে নীরবতা ছিল, তবে শিল্পের লোকের জোরালো অংশগ্রহণের সাথে প্লাগ বোর্ড ফিউচারগুলি আবারও ঝাঁকুনির সময় আসে।
গুয়াংডং ইউনাইটেড ফিউচার এক্সচেঞ্জ ২১শে আগস্ট ১৯৯৫ তারিখে মটরশুটি স্ট্যান্ডার্ড কন্ট্রাক্ট ট্রেডিং চালু করার পর থেকে ১৯৯৮ সালে মটরশুটি এক্সচেঞ্জের কাঠামো সংশোধন পর্যন্ত পুরো তিন বছর ধরে। এই তিন বছরে, গুয়াংডং ইউনাইটেড মটরশুটি কম সময়ের মধ্যে তিনটি ধাক্কাবাজি বাজারকে ধাক্কা দেয়।
৯৬০১ চুক্তির জোরপূর্বক হস্তান্তর
গুয়াংইয়ং ডাব্লুএইচও চুক্তি চালু করার সময়টি ভাল ছিল, যখন দেশগুলি রাষ্ট্রীয় ঋণ, চিনি এবং তেলের মতো ফিউচার জাতের বাণিজ্য স্থগিত করেছিল, প্রচুর বিদেশী বিনিয়োগ নতুন দিকের সন্ধান করছিল, এবং গুয়াংইয়ং ডাব্লুএইচও চুক্তি চালু হওয়ার পরে এই তহবিলগুলির দিকে দৃষ্টি নিবদ্ধ করেছিল। ১৯৯৫ সালের নভেম্বরের প্রথম দিকে, সিলিন্ডারিং ইভেন্টটি গুয়াংইয়ংয়ের সবচেয়ে সক্রিয় জাতের টমেটো চালকে শেনজেনের দিকে ঠেলে দিয়েছিল, এবং অবশ্যই গুয়াংইয়ং ডাব্লুএইচও-তে জমা থাকা বিশাল তহবিলের পিছনে তাড়া করার হটস্পট হয়ে উঠেছিল।
কমনওয়েলথ মটরশুটি প্রাথমিকভাবে ৯৫১১ চুক্তির মাধ্যমে পরিচালিত হয়েছিল, যার দাম প্রাথমিক ২,১০০ ইউয়ান / টন থেকে ৩,১০০ ইউয়ান / টন পর্যন্ত ছিল, যা ৫০% পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়েছিল।
১৯৯৫ সালের অক্টোবর থেকে নভেম্বরের গোড়ার দিকে, প্রধান বাহিনী ২৩৫০-২৪৫০ ইউয়ান/টন অঞ্চলে চিপ শোষণ শুরু করে, লেনদেনের ক্রমবর্ধমান সক্রিয়তা এবং ধারণক্ষমতার ক্রমবর্ধমান প্রসারণের সাথে সাথে, বেশিরভাগ লোক খুব গতিশীল ছিল, এবং দাম দ্রুত ২৭০০ ইউয়ান/টন পর্যন্ত উঠল। এই সময়ে, ৯৬০১ চুক্তির জল্পনা-কল্পনা খুব তীব্র ছিল, এবং দিন-দিনের লেনদেন এমনকি ৮০,০০০ হাত অতিক্রম করেছিল। বহু-মুখী আক্রমণের মুখে, প্রধান বাহিনী খালি মাথা পিছিয়ে যেতে শুরু করে। গুয়াংজুতে একটি স্থানীয় প্রতিষ্ঠানের মূল বাহিনী ছিল বলে মনে করা হয়, বহু-মুখী আক্রমণের কৌশলটি খুব শক্তিশালী ছিল, সময়সীমা ২৭০০ ইউয়ান/টন ক্ষতিগ্রস্ত স্যুট, এবং অবিলম্বে প্রতিরোধ করে।