¿Cómo provocó el mercado de Easton Trading Company? Él realizó un pedido automático de volumen, un pedido rápido y un beneficio de más de 2 mil millones de yuanes con un capital inicial de solo 7 millones de yuanes.
¿Qué es realmente el trading de alta frecuencia? ¿El trading de alta frecuencia puede manipular el mercado, influir en los precios? ¿Cómo obtener beneficios rápidos con el trading de alta frecuencia?
Correr con velocidad
El trading de alta frecuencia es un tipo de trading programático, una clase de trading algorítmico especial, que tiene una alta liquidez de fondos, un tiempo de retención muy corto, y un ordenador que reacciona rápidamente según los cambios en el mercado.
En los futuros y opciones, las aplicaciones de alta frecuencia de negociación son más amplias, y algunas operaciones de alta frecuencia también aparecen en las operaciones diarias de fondos de inversión. Las cuentas pequeñas y el volumen de transacción grande son características de las operaciones de alta frecuencia.
Generalmente, el proceso de generar señales de compra y venta de acuerdo con un determinado modelo de negociación y la ejecución automática de instrucciones de negociación por computadoras, incluidas las operaciones de alta frecuencia, las operaciones algorítmicas, las operaciones cuantitativas y otras formas de negociación, es la negociación programada, que define más ampliamente.
El director de una institución privada, Yang, dijo que la lógica de la negociación de alta frecuencia es relativamente intuitiva en comparación con el modelo de baja frecuencia media, principalmente aprovechando las ventajas de velocidad y el desviación de precios para obtener ganancias.
El informe del caso de Easton dice que el grupo de cuentas de la compañía tiene un máximo de 31 pagos por segundo, con una velocidad promedio de pago de uno por cada 0.03 segundos.
La velocidad, la velocidad máxima, ya es la principal manifestación de la competencia en el comercio de alta frecuencia en el extranjero. El software extranjero más avanzado y más rápido en el país actualmente es de aproximadamente 250 microsegundos, y los servidores extranjeros han alcanzado la velocidad de 200.000 pedidos por segundo, con una velocidad de menos de 10 microsegundos.
La velocidad de las transacciones de alta frecuencia en el extranjero es muy competitiva, además de la competencia por la velocidad, los modelos y la etapa de codificación de la estrategia de entrada ya no existen. Chen Li dijo: "La velocidad de las grandes empresas es del 60% y la tecnología es del 40%". Los robots aprenderán física, matemáticas avanzadas, según la lógica de los libros, generarán estrategias de transacción por sí mismos, los programas imitarán el cerebro humano y aprenderán a pensar por sí mismos.
Con el aumento constante de los volúmenes en los últimos dos años, el comercio de alta frecuencia, que originalmente pertenecía a un grupo minoritario, comenzó a crecer lentamente, y algunos expertos en el mercado se mostraron directos: el comercio de alta frecuencia en el mercado chino está claramente en el mismo nivel que en los Estados Unidos hace 10 años.
Según el análisis, la estrategia de mercado, la estrategia de especulación, la estrategia de ejecución y la estrategia de experimentación son cuatro estrategias de negociación que se pueden resumir en el comercio de alta frecuencia. La estrategia de mercado es obtener ganancias mediante la obtención de precios de compra y venta bajos.
Muchos expertos señalan que la estrategia de Easton es muy cercana a estafar transacciones; en realidad, sólo hay dos. Además de los supuestos de violación por el hecho de eludir el control de los mostradores de las compañías de futuros y abrir 31 cuentas de compra por cuenta propia, se está discutiendo si las operaciones de alta frecuencia perturban el mercado.
¿Qué es un spoofing? Es decir, un fraude de compra o venta, que consiste en hacerse pasar a otros comerciantes para influir en el mercado mediante la pretensión de comprar o vender a un determinado precio.
El 6 de mayo de 2010, el mercado estadounidense de acciones se desplomó en un golpe de luz, el caso más famoso de estafa, que provocó que el índice Dow Jones Industrial Average se desplomara en un instante por casi mil puntos y que el valor de la bolsa estadounidense se evaporara en casi un billón de dólares. Cinco años después, el comerciante británico de alta frecuencia Sallao, de 36 años, fue acusado por el Departamento de Justicia de los Estados Unidos de sospechar que estafó las transacciones para poder comprar ganancias a bajo precio, es decir, utilizó un programa automatizado para configurar un gran número de discos de futuros de índices y cancelar las transacciones después de bajar los precios.
Las estrategias de experimentación generalmente se dividen en dos tipos: una es la captura de otras estrategias de programación o estrategias especulativas; y la segunda es la detección de cuántas transacciones programadas están operando en el mercado.
En el caso de las transacciones de alta frecuencia de Easton, un experto en transacciones cuantificadas dijo que la revelación y el tratamiento más detallados de los hechos de Weston tendrían un gran impacto en el futuro de la industria. Teníamos miedo de que las transacciones programadas con otras estrategias además de las transacciones de alta frecuencia también se involucraran, por lo que recientemente hemos sido muy cautelosos y hemos suspendido las transacciones que antes se creían que no tenían problemas.
En 2014, los medios de comunicación dijeron que los operadores de alta frecuencia eran los lobos lobos de Wall Street que se especializaban en cazar a los inversores de las instituciones, cuando los inversores estadounidenses acaban de conocer este área gris a través de su libro Flash Boy; Los lobos lobos de alta frecuencia entraron en China en 2015 en un mercado basado en la venta al por menor y obtuvieron grandes ganancias, y la ganancia de 2 mil millones de dólares de Easton provocó una gran polémica.
Los periodistas de 21st Century Economics han descubierto que el caso de Easton continúa y que algunos operadores de alta frecuencia han dejado de operar con otras estrategias que no sean las altas frecuencias, por temor a que se involucren.
Un experto en transacciones cuantitativas, quien no quiso revelar su nombre, dijo que, a mi entender, muchos equipos nacionales ya habían estado haciendo la misma estrategia, por lo que el método de comercio de alta frecuencia de Easton no era particularmente avanzado técnicamente, aunque ahora la mayoría de ellos se han retirado.
La industria se sorprendió de la velocidad de las transacciones de Easton, y el poder de los cielos no puede ser roto.
El software de comercio programado de alta frecuencia, diseñado y desarrollado por Anton y su equipo técnico en el extranjero, fue instalado remotamente en los servidores de Easton, un conjunto de software de comercio programado de alta frecuencia que fue diseñado y desarrollado por Anton y su equipo de tecnología en el extranjero, para manipular y administrar el grupo de cuentas de Easton, al igual que el gerente general de Easton, Gao Qiao.
El grupo de cuentas de la compañía tiene una velocidad promedio de pedido de un centavo por cada 0.03 segundos, con un máximo de 31 pedidos por segundo.
El hecho de haber obtenido los derechos grises especiales para conectar directamente y incluso penetrar los intercambios de aluminio significa que Easton puede operar tan rápido.
Una persona de una empresa de futuros dijo a los periodistas que en realidad esto es muy común en las empresas de futuros. Los pedidos en el extranjero, en realidad no son complicados, se pueden realizar a distancia, además de conectarse directamente a la sala de máquinas de Zhangjiang, se realizan transacciones de alta velocidad en el extranjero, no se puede hablar de atacar los servidores de los intercambios.
Los capitalistas de Guangji Bridge dijeron que muchas instituciones están haciendo el comportamiento de custodia, pero que aún pasarán el control del viento de la compañía de futuros y saldrán del asiento de la compañía de futuros, no es una conexión directa. Por lo general, después de que la compañía de futuros salga del programa de usuarios, al menos revisarán los fondos de garantía.
En su trabajo de vinculación de Easton con los mercados de valores y futuros, el director de tecnología de futuros de Huawei, Kim, ocultó el número de cuentas de futuros que Easton realmente controlaba y ayudó a Easton a disimular el software de comercio programado de alta frecuencia, lo que provocó una infracción en las operaciones de entrada.
La notificación del caso confirma los rumores del mercado que ya existían a finales de agosto, de que los futuros de Liu Xiaobo falsamente decían al exterior que utilizaban el sistema de tecnología Flying Horse de China, y que los clientes en el extranjero (sólo uno) aprovechaban su sistema independiente para obtener ganancias, apoyados por el director técnico.
Los inversores de la empresa de futuros y los inversores de bolsa de valores han descubierto que el proceso de transferencia directa de la empresa de futuros y el intercambio de transacciones se han desarrollado de nuevo, lo que ha llevado a la captura del director de tecnología de futuros de Huawei, que se ha visto obligado a evitar la regulación de futuros.
Los negocios de estafa se repiten
Aparte de que Easton ha evitado el control de la ventanilla y ha abierto más de 30 cuentas, el spoofing es considerado como una característica notable, según la discusión de los expertos.
El 6 de mayo de 2010, el caso de la caída de la Bolsa de Estados Unidos fue uno de los más famosos de los supuestos fraudes comerciales. Cinco años después, el Departamento de Justicia de los Estados Unidos acusó a un comerciante británico de alta frecuencia, Sarow, de 36 años, de sospecha de fraudes comerciales, que utilizaba un programa automatizado para configurar una gran cantidad de cuadrados de indices a plazo y cancelar los intercambios después de bajar los precios para poder comprar ganancias a precios bajos.
Los precios declarados por el grupo de cuentas de Boehrington se desvían significativamente de los precios más recientes del mercado, mediante el pedido automático de lotes y el pedido rápido a través de software de transacción programado de alta frecuencia, que permite realizar un gran número de transacciones, incluidas las transacciones de compra y venta automática (con un volumen de transacción de 81.110 personas, 11.3 mil millones de yuanes); así lo muestra el comunicado de inteligencia del caso anterior.
Los estafadores de transacciones utilizan velocidades muy altas para engañar, retirar y bajar los pedidos, siempre y cuando se conozca el estado de los pedidos de otros comerciantes.
Los comerciantes de cuantificación mencionados anteriormente dijeron que el rendimiento de las piezas de transacción de los bancos centrales chinos es muy lento en comparación con los mercados maduros en el extranjero, y los datos del mercado de los intercambios chinos son muy desfavorables para esta operación. ¿Qué transacciones ocurrieron dentro de los 500 ms?
Estimados expertos en la industria creen que Easton utiliza servidores de hospedaje y intercambios para tomar imágenes en la misma red local, para obtener información de las ofertas de otros operadores con anticipación y manipular el mercado, es decir, conocer las transacciones de la libreta de pedidos dentro de los 500 ms.
En primer lugar, no es posible externalizar el programa dentro del servidor de toma de fotos de la bolsa; en segundo lugar, el servidor administrador y la línea directa del servidor de toma de fotos están a una docena de kilómetros de distancia, en realidad están aislados de la red, por lo que no puede haber tal vulnerabilidad. El sistema de codificación directa al cliente es la estructura del mercado de futuros de China, donde cada transacción del cliente es conocida por la bolsa.
Combinado con el uso ilícito de más de 30 cuentas de Easton, un comerciante privado de alta frecuencia analizó que una situación más probable es que Easton, que se desvía del control del viento del mostrador de la empresa de futuros, utilice el flujo de pedidos de alta frecuencia para detectar el desfase y la profundidad del precio del libro de pedidos dentro de los 500 ms, lo que determina la dirección del desfase ultracorto.
Los operadores privados de alta frecuencia observan que este es solo un método básico, y que podría ser un método más simple y efectivo si los hasta 81.110 jugadores mencionados en el comunicado de inteligencia de la combinación, con un total de 11.3 mil millones de yuanes, se auto-transfirieran.
Los expertos en transacciones cuantitativas dicen que Boehringer Ingelheim tiene una mejor comprensión de las transacciones que ocurren en el libro de pedidos dentro del mercado de 500 ms, ya que se venden por cuenta propia de múltiples cuentas. Para superar a otros equipos de operaciones de alta frecuencia que usan libros de pedidos de detección de flujo de pedidos de alta frecuencia y obtener ganancias excedentarias, se necesita tener datos de transacciones relativamente más precisos.
Muchos expertos en la industria señalan que muchos equipos nacionales que participan en el comercio de futuros con alta frecuencia han cerrado hace mucho tiempo después de que China Central Bank haya ofrecido medidas de restricción de operaciones, y que algunos cambiaron a los futuros de productos de guerra para continuar con la estrategia original de comercio, pero debido a que el volumen de transacciones no cumple con el plazo, los ingresos no son tan buenos.
El 5 de mayo de 2014, el CFTC (Commodity Futures Trading Commission) informó en su informe sobre el caso de Salau, según el Financial Times, que las conductas de los operadores de alta frecuencia de alta frecuencia no fueron la causa del colapso repentino de las acciones estadounidenses, sino que intensificaron los cambios en los precios y causaron un aumento drástico en el volumen de transacciones cuando el flujo de pedidos se desequilibró en el período E-mini.
La divulgación y el tratamiento de los hechos más detallados en el caso de Boehringer Ingelheim tendrán un gran impacto en el futuro de la industria. Los expertos en transacciones cuantitativas dicen que recientemente hemos sido extremadamente cautelosos y que las transacciones que antes se consideraban sin problemas se han detenido de manera proactiva.
Transcrito desde el foro de los operadores programados