तेल वायदा आ रहा है, गाड़ी में चढ़ो! दुनिया के पांच सबसे बड़े तेल वायदा बाजार, तीन सबसे बड़े वायदा बाजार

तेल वायदा आ रहा है, गाड़ी में चढ़ो! दुनिया के पांच सबसे बड़े तेल वायदा बाजार, तीन सबसे बड़े वायदा बाजार

11 मई को, शंघाई इंटरनेशनल एनर्जी एक्सचेंज की सहायक कंपनी, शंघाई इंटरनेशनल एनर्जी एक्सचेंज (एसईईई) ने आधिकारिक तौर पर शंघाई इंटरनेशनल एनर्जी एक्सचेंज के विनियमों, शंघाई इंटरनेशनल एनर्जी एक्सचेंज के व्यापार नियमों और 11 संबंधित संचालन नियमों को जारी किया।

विनियमन के अनुसार, ट्रेडिंग इकाई 1000 बैरल/हाथ है, और बोली का परिवर्तन इकाई 0.1 युआन/बैरल है। यह भी कहा जा सकता है, यानी उतार-चढ़ाव की दर कम से कम 100 युआन/हाथ है, और कोई बढ़ोतरी नहीं है।

जमीनी अधिग्रहणकर्ताओं के अनुसार, जब विदेशी मुद्राओं पर कच्चे तेल की कीमत +4% से अधिक गिरती है, तो घरेलू कच्चे तेल के वायदा में लाभ होने की संभावना होती है, यानी जोखिम होता है; लेकिन यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि लगातार तीन ट्रेडिंग दिनों में संचयी कीमत में गिरावट +12% तक पहुंच जाती है, और नियामक बाहर निकल जाते हैं। इसलिए, उतार-चढ़ाव होता है, लेकिन बंद होने का जोखिम भी होता है। साथ ही, कच्चे तेल के डिजाइन के कारण, लाभार्थी देश सऊदी अरब या रूस हो सकते हैं।

इस तरह के व्यापार के दौरान, हम अपने ग्राहकों के लिए एक विशेष प्रकार का तेल बेचते हैं, और हम अपने ग्राहकों के लिए एक विशेष प्रकार का तेल बेचते हैं।

अनुबंध की न्यूनतम गारंटी राशि 5% है, यानी एक हाथ में कम से कम 17500 युआन की गारंटी राशि होनी चाहिए। हालांकि, यह केवल न्यूनतम आवश्यकताओं में से एक है, और एक शंघाई अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा व्यापार केंद्र के निपटान के विवरण, अध्याय 3 में दैनिक निपटान, लेख 24 में, निपटान का प्रावधान है कि सदस्य ऊर्जा केंद्र के विशेष निपटान खाते में लेनदेन के लिए अग्रिम रूप से तैयार किए गए धन को संदर्भित करता है, जो अनुबंध द्वारा कब्जा नहीं किया गया है।

फ्यूचर्स कंपनी के सदस्य के लिए कम से कम शेष राशि 2 मिलियन युआन है; गैर-फ्यूचर्स कंपनी के सदस्य के लिए कम से कम शेष राशि 500,000 युआन है; और, प्रत्येक संस्था या वित्तीय प्रदाता को जोड़ने के लिए, 2 मिलियन युआन की तदनुसार वृद्धि की जानी चाहिए। उदाहरण के लिए, एक बड़ी कंपनी, तीन संस्थाओं के साथ, 6 मिलियन युआन का भुगतान किया जाता है।

यानी, यहां तक कि अगर कोई निजी निवेशक कार्डो में प्रवेश करता है, तो उसे ट्रेडिंग या ऑपरेशन शुरू करने के लिए कम से कम 51.75 मिलियन युआन की आवश्यकता होती है।

तेल भंडारण के लिए न्यूनतम मात्रा 20 हजार बैरल है; तेल भंडारण की न्यूनतम मात्रा 20 हजार बैरल है, 20 हजार बैरल से कम है, यह नकदी आदि के माध्यम से 20 हजार बैरल से अधिक के साथ संचालित किया जा सकता है, जब तक कि मालवाहक द्वारा निर्दिष्ट वितरण भंडार के साथ अन्यथा समझौता नहीं किया जाता है। हालांकि, कम से कम एक वीएलसीसी के लिए कम से कम 20 हजार बैरल का माल, पहले और बाद में कम से कम 100 अरब रुपये शामिल हैं, इसलिए, वास्तव में कुछ बड़ी संस्थाओं और राज्य उद्यमों को सौंपा जाता है।

इस बीच, यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि अगर एपीआई, सल्फर सामग्री के अनुसार सख्ती से वितरण मानदंडों को पूरा करता है, और बड़ी मात्रा में उत्पादन, रूसी उरल कच्चे तेल है, घरेलू ऊर्जा सुरक्षा और कच्चे तेल के परिवहन की सुविधा के अनुसार।

सीओसी द्वारा अनुमोदित पहली घरेलू विशिष्ट किस्म, सीओसी द्वारा अनुमोदित सीओसी फ्यूचर्स और विदेशी ब्रोकर एजेंसियां सीओसी फ्यूचर्स में कानून के अनुसार भाग ले सकती हैं, और इसकी समग्र योजना का बुनियादी ढांचा है, जो कि अंतर्राष्ट्रीय मंच, शुद्ध मूल्य व्यापार, गारंटीकृत कर हस्तांतरण, और युआन मूल्य निर्धारण है। सीओसी फ्यूचर्स का उद्देश्य एक नियम प्रणाली का निर्माण करना है जो कि सीओसी द्वारा अनुमोदित पहली घरेलू विशिष्ट किस्म है। सीओसी फ्यूचर्स का उद्देश्य सीओसी फ्यूचर्स के वास्तविक संचालन और विदेशी खुलापन के विस्तार के लिए खोज चरणों के अनुसार, एक नियम प्रणाली का निर्माण करना है जो कि सीओसी फ्यूचर्स बाजार की देखरेख प्रणाली की आवश्यकताओं को पूरा करता है और अंतरराष्ट्रीय बाजारों में प्रचलित प्रथाओं को अवशोषित करता है।

वर्तमान में, विश्व स्तर पर प्रमुख तेल नकदी बाजारों में से पांच उत्तर पश्चिमी यूरोप, भूमध्यसागरीय, कैरिबियन, सिंगापुर और अमेरिकी बाजार हैं।

उत्तर पश्चिमी यूरोप के बाजार (अमस्टरडैम, रोटारगो, डेनमार्क और एंटवर्प) में स्थित हैं, जो मुख्य रूप से जर्मनी, फ्रांस, ब्रिटेन और नीदरलैंड आदि के लिए सेवा प्रदान करते हैं, मुख्य रूप से रोटारडैम में स्थित हैं। सिंगापुर बाजार का उद्भव केवल 10 से अधिक वर्षों के बाद हुआ है, लेकिन भौगोलिक रूप से बेहतर और तेजी से विकसित हुआ है, और अब दक्षिण और दक्षिण पूर्व एशिया के तेल व्यापार केंद्र बन गया है। संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रति वर्ष लगभग 900 मिलियन टन तेल की खपत होती है, जो वैश्विक कुल का लगभग एक चौथाई हिस्सा है, जिसमें से लगभग 600 मिलियन टन आयात की आवश्यकता होती है, जो अमेरिका के ह्यूस्टन और अटलांटिक पर स्थित पोर्ट पोर्टलैंड और न्यूयॉर्क बंदरगाहों पर एक विशाल बाजार बनाता है। वर्तमान में, चीन में तैयार तेल की खुदरा कीमतें अंतरराष्ट्रीय बाजार रोटारडैम, न्यूयॉर्क और सिंगापुर के 3 स्थानों के संदर्भ में बनाई गई हैं।

वैश्विक स्तर पर प्रमुख तेल वायदा बाजारों में न्यूयॉर्क कमोडिटी एक्सचेंज, लंदन इंटरनेशनल ऑयल एक्सचेंज और टोक्यो इंडस्ट्रियल एक्सचेंज शामिल हैं। 2003 में न्यूयॉर्क कमोडिटी एक्सचेंज में ऊर्जा वायदा और विकल्पों का कारोबार 100 मिलियन से अधिक लोगों द्वारा किया गया था, जो तीन बड़े ऊर्जा एक्सचेंजों की कुल संख्या का 60% था। इसके सूचीबद्ध व्यापार में पश्चिम टेक्सास मध्यवर्ती कच्चे तेल (WTI) दुनिया का सबसे बड़ा व्यापारिक वायदा है और वैश्विक तेल बाजारों में सबसे महत्वपूर्ण मूल्य निर्धारण मानदंडों में से एक है। लंदन इंटरनेशनल ऑयल एक्सचेंज में कारोबार होने वाला उत्तरी ब्रेंट कच्चे तेल भी दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण मूल्य निर्धारण मानदंडों में से एक है, जिसमें वैश्विक कच्चे तेल व्यापार का 50% ब्रेंट कच्चे तेल के मूल्य निर्धारण के संदर्भ में है।

विश्व के तेल बाजारों के पैटर्न ने उनके मूल्य निर्धारण तंत्र को निर्धारित किया है, वर्तमान में, अंतरराष्ट्रीय बाजारों में कच्चे तेल का व्यापार ज्यादातर प्रमुख क्षेत्रों में एक संदर्भ तेल के रूप में मूल्य निर्धारण संदर्भ के रूप में किया जाता है, जो कि डिलीवरी या रिचार्ज की तारीख से कुछ समय पहले या बाद में एक संदर्भ तेल के लिए एक मौद्रिक या वायदा व्यापार मूल्य के साथ-साथ कच्चे तेल के व्यापार के लिए अंतिम निपटान मूल्य के रूप में बढ़ी हुई छूट के रूप में है। वायदा बाजार की कीमतें अंतरराष्ट्रीय तेल मूल्य निर्धारण में एक प्रमुख भूमिका निभाती हैं।

भौगोलिक रूप से, उत्तरी अमेरिका में उत्पादित या बेचे जाने वाले सभी कच्चे तेल को wti कच्चे तेल के रूप में बेचा जाता है; पूर्व-सोवियत संघ, अफ्रीका और मध्य पूर्व से यूरोप को बेचे जाने वाले कच्चे तेल को ब्रेंट कच्चे तेल के रूप में बेचा जाता है; मध्य पूर्व के तेल उत्पादक देश जो मध्य पूर्व से एशिया में उत्पादित या बेचे जाते हैं, वे अधिकतर संयुक्त अरब अमीरात के दुबई कच्चे तेल के रूप में तेल के संदर्भ मूल्य के रूप में उपयोग करते हैं; दूर पूर्व के बाजारों में तेल मुख्य रूप से मलेशिया के टैपिस हल्के कच्चे तेल और इंडोनेशिया के टैपिस खनिज कच्चे तेल (minas) के रूप में उपयोग किया जाता है। चीन के दहिचिंग निर्यात कच्चे तेल को इंडोनेशिया के खनिज कच्चे तेल के रूप में बेचा जाता है।

इस तरह की मूल्य निर्धारण प्रणाली ने विभिन्न क्षेत्रों में आयातित तेल की लागत में अंतर को निर्धारित किया है। विशेषज्ञों के अनुसार, 1993 से 2001 तक, सऊदी के हल्के तेल की बिक्री पूर्वोत्तर एशिया के क्षेत्र में यूरोप में बेची गई कीमतों की तुलना में औसतन 1.01 डॉलर प्रति बैरल अधिक थी, अमेरिकी बाजार में बेची गई कीमतों की तुलना में अंतर बड़ा था, कभी-कभी 3 डॉलर प्रति बैरल से अधिक था, यहां तक कि सऊदी अरब से सीधे घरेलू शिपमेंट भी हुआ था, या सऊदी अरब से अमेरिका के लिए सस्ती कीमत पर सऊदी अरब से अमेरिका और फिर अमेरिका से चीन के लिए शिपमेंट की तुलना में सस्ता था। इस घटना को अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सऊदी एशिया प्रीमियम कहा जाता है।

उत्पादित तेल में मुख्य रूप से पेट्रोल, गैसोलीन, डीजल और ईंधन तेल शामिल हैं, आम तौर पर, कच्चे तेल के प्रसंस्करण के दौरान, हल्के घटकों को हमेशा पहले अलग किया जाता है। ईंधन तेल (Fuel Oil) एक प्रकार का उत्पादित तेल है, जो तेल प्रसंस्करण के दौरान गैस, कोयले और डीजल के बाद कच्चे तेल से अलग होने वाला भारी अवशिष्ट उत्पाद है।

• एक, अंतरराष्ट्रीय घरेलू कच्चे तेल के लिए बाजार मूल्य निर्धारण तंत्र

  आज के समय में दुनिया के प्रमुख ऊर्जा स्रोतों में से एक के रूप में, कच्चे तेल के लिए रणनीतिक महत्व का एक वस्तु है। विश्व कच्चे तेल के व्यापार के बाजार के विकास के बाद कई दशकों के बाद, बाजार के खेल के नियम काफी परिष्कृत हो गए हैं। वर्तमान में, अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल के बाजार में कच्चे तेल का मूल्य दुनिया के सभी प्रमुख क्षेत्रों में मानक तेल के आधार पर है। चार प्रमुख भौगोलिक विभाजन के अनुसार, मुख्य रूप से निम्नलिखित 5 मूल्य निर्धारण सूत्र हैंः

  वेस्ट टेक्सास इंटरमीडियम (WTI)

  संयुक्त राज्य अमेरिका में उत्पादित या अमेरिका को बेचे जाने वाले सभी कच्चे तेल की कीमतें इसके आधार के रूप में हैं। इसका मुख्य व्यापार NYMEX एक्सचेंज पर होता है, जहां कीमतें हर समय बदलती रहती हैं और लेनदेन बहुत सक्रिय होते हैं; इसके अलावा, सौदेबाजी भी होती है। NYMEX के हल्के कम सल्फर वाले कच्चे तेल के वायदे वर्तमान में दुनिया के सबसे बड़े कमोडिटी वायदे में से एक हैं। इस अनुबंध की अच्छी तरलता और उच्च मूल्य पारदर्शिता के कारण, NYMEX के हल्के कम सल्फर वाले कच्चे तेल के वायदे की कीमतों को दुनिया के तेल बाजारों में एक आधार माना जाता है।

  2। ब्रिटेन के उत्तरी सागर में हल्के तेल BRENT

  दुनिया के लगभग 80% कच्चे तेल के व्यापार में इसका उपयोग संदर्भ तेल के रूप में किया जाता है, मुख्य रूप से उत्तर पश्चिमी यूरोप, उत्तरी सागर, भूमध्य सागर, अफ्रीका और यमन जैसे कुछ मध्य पूर्वी देशों में।

  3. संयुक्त अरब अमीरात में सल्फर युक्त कच्चा तेल

  मध्य पूर्व के तेल उत्पादक देशों से उत्पादित या मध्य पूर्व से एशिया को बेचे जाने वाले कच्चे तेल का मूल्य इसके आधार पर तय किया जाता है। इसका मुख्य व्यापारिक तरीका विदेशी मुद्रा बाइनरी विकल्प या अन्य मानक तेल के साथ मूल्य अंतर का व्यापार है।

  4. दो तरीके से दूर-पूर्व बाजार को विभाजित करेंः मलेशियाई हल्के तेल टैपिस

  यह दक्षिण-पूर्व एशिया में हल्के तेल की कीमतों का प्रतिनिधित्व करने वाला एक विशिष्ट तेल है, और दक्षिण-पूर्व एशिया में हल्के तेल का अधिकांश हिस्सा इसके आधार पर मूल्य निर्धारण किया जाता है। इसका मुख्य व्यापारिक तरीका अन्य मानक तेल के साथ मूल्य अंतर का व्यापार करना है।

  इंडोनेशिया की आधिकारिक कीमत आईसीपी है. इस तरह की कीमतें मुख्य रूप से इंडोनेशियाई कच्चे तेल के साथ-साथ सुदूर पूर्व के कुछ देशों जैसे वियतनाम के सफेद बाघ और चीन के ग्रेट चिंग के कुछ कच्चे तेल के लिए हैं।

  तुलनात्मक रूप से, अंतरराष्ट्रीय तैयार तेल बाजारों का विकास क्रूड तेल बाजारों की तुलना में छोटा है और मूल्य निर्धारण में अपेक्षाकृत कम अंतर्राष्ट्रीयकरण है। वर्तमान में, तीन प्रमुख अंतरराष्ट्रीय तैयार तेल बाजार हैं, यूरोप में नीदरलैंड्स के रॉटरडैम, अमेरिका में न्यूयॉर्क और एशिया में सिंगापुर के बाजार, और विभिन्न क्षेत्रों में तैयार तेल का अंतर्राष्ट्रीय व्यापार मुख्य रूप से क्षेत्र के बाजार मूल्य के आधार पर संदर्भित है। ईंधन तेल क्रूड तेल के निचले स्तर का उत्पाद है, इसलिए ईंधन तेल की कीमतों में गति क्रूड तेल के साथ एक मजबूत संबंध है। हमने 2001-2003 के लिए न्यूयॉर्क इंटरकॉम एक्सचेंज WTI क्रूड तेल वायदा और सिंगापुर ईंधन ईंधन की नकदी बाजार 180CST में उच्च सल्फर तेल की कीमतों में गति के संबंध में विश्लेषण किया, और पाया कि दोनों की कीमत 94.09% तक पहुंच गई।

  हमारे देश की स्थिति के अनुसार, 1998 के बाद से, कच्चे तेल की मूल्य निर्धारण तंत्र अंतरराष्ट्रीय बाजार के साथ संरेखित होने लगा है, वर्तमान में अधिकांश कच्चे तेल की कीमतें इंडोनेशिया के कुछ कच्चे तेल से जुड़ी हुई हैं, कुछ कच्चे तेल को मलेशिया के TAPIS से जोड़ा गया है, और आधिकारिक मूल्य के बराबर के रूप में हर महीने एक बार समायोजित किया जाता है, यह कहा जाना चाहिए कि हमारे देश में कच्चे तेल की कीमतें मूल रूप से अंतरराष्ट्रीय प्रचलित तरीकों के बहुत करीब हैं; तैयार तेल के मामले में, इस साल जून से, हर महीने देश पिछले महीने में सिंगापुर के तैयार तेल बाजार की औसत कीमतों में बदलाव के आधार पर तैयार तेल की बिक्री की कीमतों को समायोजित करेगा, जबकि यह पूरी तरह से अंतरराष्ट्रीय बाजार की वास्तविक कीमतों को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है, लेकिन पहले की तुलना में बहुत प्रगति हुई है।

  आम तौर पर, तैयार तेल के आयात मूल्य के लिए करों के रूप में निम्नानुसार हैंः आयात-से-कंट्री मूल्य = [ ((ऑफशोर मूल्य + टैप) * टैंकर प्रति बैरल * विनिमय दर * ((१+ शुल्क दर) + ईंधन खपत कर) * ((१+ मूल्य वर्धित कर दर) + बंदरगाह शुल्क; जिनमें सेः विनिमय दरः 8.28 युआन / डॉलर; टैंकर प्रति बैरलः गैसोलीन की घनत्व के आधार पर भिन्न होता है; आयात शुल्कः तेल, ५%, डीजल, ६%, ईंधन तेल, ६%; ईंधन खपत करः गैसोलीन, २७७.६ युआन / टन, डीजल, ११७.६ युआन / टन, मूल्य वर्धित कर, १७%, बंदरगाह शुल्क, ५० युआन / टन ।

  पेट्रोलियम उत्पादों के उत्पादन के लिए मुख्य रूप से दबाव घटाने, उत्कीर्णन, उत्कीर्णन, उत्कीर्णन, उत्कीर्णन पुनर्गठन, आदि के साथ उत्पादन किया जाता है। आम तौर पर, किसी भी प्रसंस्करण प्रक्रिया के बावजूद, कच्चे तेल में हल्के घटक पहले अलग किए जाते हैं, जैसे कि पहले पेट्रोलियम गैस, गैसोलीन, फिर मध्यवर्ती आधार घटक, जैसे कि पेट्रोल, डीजल, और फिर भारी घटक, जैसे ईंधन, तेल, नींबू एस्फ्रेट आदि।

  तेल उत्पादों की प्रकृति और वर्गीकरण

  1. पेट्रोल

  आम तौर पर, गैसोलीन को मादाफस स्पिन मूल्य के अनुसार 70 और 85 के दो नंबरों में विभाजित किया जाता है, और शोध विधि के अनुसार 90, 93, 95 और 97 के चार नंबरों में विभाजित किया जाता है, वर्तमान में दैनिक जीवन में पेट्रोल के चार नंबरों का उपयोग शोध विधि के अनुसार किया जाता है। पेट्रोल आमतौर पर पेट्रोल कारों और पेट्रोल इंजनों के लिए ईंधन के रूप में उपयोग किया जाता है। इंजन के संपीड़न के आधार पर उच्च और निम्न के आधार पर विभिन्न ब्रांडों के पेट्रोल का उपयोग किया जाता है; उच्च संपीड़न अनुपात, उच्च श्रेणी के पेट्रोल के लिए चुना जा सकता है; इसके विपरीत, कम नंबर का चयन किया जाता है। विमानन पेट्रोल को आमतौर पर पिस्टल विमानन इंजन ईंधन के रूप में उपयोग किया जाता है, शोध विधि के अनुसार 75, 95 और 100 के तीन नंबरों में वर्गीकृत किया जाता है, वर्तमान में केवल छोटे विमानों में विशेष रूप से सैन्य विमानों में उपयोग किया जाता है।

  2. पेट्रोल

  पेट्रोल को पूर्व में लैंप तेल कहा जाता था, क्योंकि पेट्रोल को शुरू में मुख्य रूप से प्रकाश व्यवस्था के लिए उपयोग किया जाता था। पेट्रोल को गुणवत्ता के आधार पर तीन ग्रेड में विभाजित किया जाता है, मुख्य रूप से बल्ब प्रकाश व्यवस्था, विभिन्न प्रकार के जेट, गैस लाइट, वाष्पीकरण भट्ठा और पेट्रोल भट्ठा आदि के लिए ईंधन के लिए; यह भी यांत्रिक भागों के लिए धोने का तेल, एल्यूमीनियम और दवा औद्योगिक सॉल्वैंट्स, स्याही पतला करने वाला, कार्बनिक विखंडन सामग्री के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है; ग्लास सिरेमिक उद्योग, सिलिकॉन प्लेट ट्यूब, धातु सतह के रासायनिक थर्मल उपचार आदि के लिए प्रक्रिया तेल। विमानन पेट्रोल मुख्य रूप से जेट इंजन ईंधन के रूप में उपयोग किया जाता है, वर्तमान में बड़े यात्री विमानों में विमानन पेट्रोल का उपयोग किया जाता है। विमानन पेट्रोल को 1, 2, 3 आदि में विभाजित किया जाता है, और केवल 3 ग्रेड कोयला व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।

  3. हल्के डीजल और भारी डीजल

  हल्के डीजल को गुणवत्ता के आधार पर तीन ग्रेड में विभाजित किया गया है, गुणवत्ता के आधार पर, प्रथम श्रेणी और अनुपालन के आधार पर, और संक्षेपण के आधार पर 10 नंबर, 0 नंबर, 10 नंबर, 20 नंबर, 35 नंबर और 50 नंबर के छह ब्रांडों में विभाजित किया गया है। 10 नंबर के हल्के डीजल का मतलब है कि इसका संक्षेपण 10 डिग्री सेल्सियस से अधिक नहीं है, और बाकी का श्रेय दिया जाता है। हल्के डीजल का उपयोग डीजल कारों, ट्रैक्टरों और विभिन्न उच्च गति ((1000r/min से अधिक) डीजल इंजनों के ईंधन के रूप में किया जाता है। विभिन्न तापमानों, क्षेत्रों और मौसमों के आधार पर, विभिन्न ब्रांडों के हल्के डीजल का चयन किया जाता है। कम तापमान, कम संक्षेपण के साथ हल्के डीजल का चयन करें, इसके विपरीत, उच्च संक्षेपण के साथ भारी डीजल का चयन करें। डीजल मध्यम, कम गति (१०००r/min से नीचे) डीजल इंजन ईंधन है, सामान्य रूप से संक्षेपण के आधार पर 10 नंबर, २० और ३० नंबर के अनुसार, तीन उच्च गति, कम संक्षेपण के लिए डीजल का चयन करें।

  4. ईंधन तेल

  ईंधन तेल के नाम मुख्य रूप से गतिशीलता चिपचिपाहट के आधार पर विभाजित हैं, आमतौर पर उपयोग की जाने वाली गतिशीलता चिपचिपाहट की इकाई सेंटीमीटर है, उदाहरण के लिए, ईंधन तेल की गतिशीलता चिपचिपाहट 180 सेंटीमीटर है, हम इसे 180 ईंधन तेल कहते हैं; उच्च या निम्न सल्फर सामग्री के आधार पर, ईंधन तेल को उच्च सल्फर ईंधन तेल और कम सल्फर ईंधन तेल में विभाजित किया जा सकता है। वर्तमान में हमारे देश में ईंधन तेल की खपत का आधा से अधिक आयात पर निर्भर है, जबकि आयातित ईंधन तेल का 80% 180 ईंधन तेल है।

  हमारे देश में ईंधन तेल की खपत का मुख्य उपयोग बिजली उत्पादन, परिवहन, धातु, रसायन और हल्के उद्योगों जैसे उद्योगों में केंद्रित है। राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो के आंकड़ों के अनुसार, जिनमें से बिजली उद्योग का उपयोग सबसे बड़ा है, कुल खपत का 32% है; इसके बाद पेट्रोलियम उद्योग है, जो मुख्य रूप से रासायनिक कच्चे माल और पेट्रोकेमिकल उद्यमों के ईंधन के लिए उपयोग किया जाता है, कुल खपत का 25% है; फिर से परिवहन उद्योग है, जो मुख्य रूप से नौसेना ईंधन है, कुल खपत का 22% है; हाल के वर्षों में सबसे अधिक मांग में वृद्धि हुई है निर्माण सामग्री और हल्के उद्योगों में (सहित फ्लैट ग्लास, ग्लास बर्तन, निर्माण और निर्माण और निर्माण सेरेमिक विनिर्माण उद्यमों) कुल खपत का 14% है।

• 2. विश्व तेल मूल्य प्रणाली का परिचय

  अंतरराष्ट्रीय तेल व्यापार में कई कीमतों का अर्थ

  1। तेल निर्यातक देशों के संगठन की आधिकारिक कीमतें

  1960 के दशक में, ओपेक ने पश्चिमी बहुराष्ट्रीय कंपनियों के साथ लक्ष्य मूल्य में गिरावट के खिलाफ लड़ाई के लिए, 60 के दशक के अंत में और विशेष रूप से 70 के दशक की शुरुआत से, एक मंत्री स्तर की बैठक में मानक कच्चे तेल की कीमतों की घोषणा की, जो कि सऊदी एपीआई 34 के साथ हल्के तेल के लिए एक मानक मूल्य के रूप में संदर्भित किया गया था।

  1980 के दशक में, गैर-ओपेक तेल उत्पादन में वृद्धि के कारण, 1986 के अंत में, ओपीईसी ने देखा कि अधिकारी मूल्य बहुत कम काम करते हैं, और सात देशों के लिए दुनिया के सात कच्चे तेल की औसत कीमतों (सात कच्चे तेल के लिए एक बैच की कीमतों) को निर्धारित करने के लिए बदल दिया, जो समूह के सदस्य देशों के लिए कच्चे तेल की कीमतों को निर्धारित करते हैं।

  2. गैर-तेल निर्यातक देशों के संगठन की आधिकारिक कीमतें

  यह एक गैर-ओपेक तेल उत्पादक देश द्वारा स्वयं बनाई गई तेल मूल्य प्रणाली है, जो आमतौर पर ओपेक तेल मूल्य प्रणाली के संदर्भ में होती है और अपने देश की वास्तविक स्थिति के साथ जुड़ती है।

  3। बाजार की कीमतें

  दुनिया के सबसे बड़े तेल के नकदी बाजारों में अमेरिका के न्यूयॉर्क, ब्रिटेन के लंदन, नीदरलैंड के रॉटरडैम और एशिया के सिंगापुर शामिल हैं। 1970 के दशक से पहले, ये बाजार केवल बड़ी तेल कंपनियों द्वारा एक दूसरे के लिए अतिरिक्त और विनिमय तेल के साधन के रूप में काम करते थे। तेल के नकदी बाजारों का कारोबार दुनिया के कुल तेल व्यापार का 5% से भी कम है, और नकदी कीमतें आम तौर पर केवल दीर्घकालिक अनुबंध अधिशेष की बिक्री मूल्य को दर्शाती हैं।

  इसलिए, इस चरण के तेल के नकदी बाजार को अवशिष्ट बाजार कहा जाता है। 1973 के तेल संकट के बाद, जैसे-जैसे नकदी के लेनदेन की मात्रा और विश्व तेल बाजार में उनकी हिस्सेदारी में वृद्धि हुई, तेल के नकदी बाजार ने शुद्ध अवशिष्ट बाजार से कच्चे तेल के उत्पादन, शोधन लागत और मुनाफे को दर्शाने वाले सीमांत बाजार में विकास किया, और नकदी की कीमतें भी धीरे-धीरे तेल कंपनियों और तेल की खपत करने वाली सरकारों द्वारा तेल नीति बनाने के लिए एक महत्वपूर्ण आधार बन गईं। एक स्थिर मूल्य निर्धारण बंधन से छुटकारा पाने के लिए, कुछ दीर्घकालिक व्यापारिक अनुबंधों को नकदी बाजार की कीमतों से जोड़ना शुरू हो गया।

  इस प्रकार के दीर्घकालिक अनुबंधों को तत्काल बाजार की कीमतों से जोड़ने के लिए, आम तौर पर दो प्रकार के बंधन का उपयोग किया जाता है, एक सप्ताह, महीने या तिमाही के आधार पर बातचीत के माध्यम से एक मूल्य निर्धारित करने के रूप में, और दूसरा मासिक, द्वि-साप्ताहिक या साप्ताहिक आधार पर औसत तत्काल कीमतों की गणना करके तेल के अनुबंध की कीमत निर्धारित करने के लिए।

  पेट्रोलियम की नकदी बाजार में दो प्रकार के मूल्य होते हैं, एक वास्तविक नकदी व्यापार मूल्य है और दूसरा कुछ संस्थानों द्वारा बाजार के अध्ययन और निगरानी के माध्यम से कुछ बाजार मूल्य स्तरों के अनुमान हैं।

  4. वायदा व्यापार की कीमतें

  खरीद-फरोख्त की प्रक्रिया में, दोनों पक्षों के बीच तेल की कीमतों के बारे में सहमति बन जाती है, जो तेल के वायदा बाजार में खुले बोली लगाने, भविष्य के समय के लिए एल्यूमीनियम तेल मानक अनुबंधों के मूल्य, मात्रा और वितरण स्थान पर प्राथमिकता प्राप्त करने के द्वारा की जाती है।

  हाल के वर्षों में क्रूड ऑयल की कीमतों में उतार-चढ़ाव को देखते हुए, फ्यूचर्स मार्केट ने कुछ हद तक प्राइस डिटेक्शन की जगह ले ली है, और फ्यूचर्स की कीमतें देश के क्रूड ऑयल की कीमतों में बदलाव के अग्रिम संकेतक बन गई हैं। पेट्रोल फ्यूचर्स एक्सचेंजों के खुले बोली लेनदेन से बाजार के भविष्य की आपूर्ति और मांग के संबंधों का संकेत मिलता है, एक्सचेंजों ने दुनिया भर में वास्तविक समय में लेनदेन की स्थिति का खुलासा किया है, और तेल व्यापारियों को कभी भी कीमत की जानकारी मिल सकती है। इन सभी कारकों ने तेल फ्यूचर्स की कीमतों को तेल बाजार के संदर्भ मूल्य के रूप में प्रोत्साहित किया है।

  5। सस्ती कीमत पर

  ओपेक के सदस्य देशों को अपने उत्पादित कच्चे तेल के निर्यात के लिए सदस्य देशों के बीच आम सहमति से तय की गई आधिकारिक कीमतों का पालन करना पड़ता है, लेकिन विभिन्न देशों की परिस्थितियों के कारण, कुछ सदस्य देशों के लिए, जिन्हें तत्काल धन की आवश्यकता होती है, उन्हें आपूर्ति को पूरक करने के लिए अधिक तेल की आवश्यकता होती है, लेकिन ओपेक के उत्पादन कोटा का भी पालन करना पड़ता है। इस विरोधाभास को हल करने के लिए, कुछ देशों ने कम कीमत के तरीके से अपनी इच्छित सामग्री का आदान-प्रदान किया है। इस तरह का उपयोग करते समय, कच्चे तेल की कीमतों का उपयोग ओपेक के आधिकारिक मूल्य के अनुसार किया जाता है, लेकिन चूंकि आदान-प्रदान की कीमतें सामान्य बाजार मूल्य से अधिक हैं, इसलिए वास्तव में कम कीमत वाले तेल की कीमतें आधिकारिक कीमतों से कम होती हैं, इसलिए यह बाजार की कमजोरी के दौरान एक अधिक छिपी हुई मूल्य छूट और लेनदेन का साधन है।

  सस्ता माल का सबसे बुनियादी रूप तेल के बदले में विशेष रूप से निर्धारित वस्तुओं या सेवाओं का आदान-प्रदान है, इसके अलावा तेल बंधन, तेल के बदले में तेल, पुनः खरीद लेनदेन आदि के कई रूप हैं। पुनः खरीद लेनदेन एक ऐसा लेनदेन है जिसमें विक्रेता तेल की बिक्री से होने वाली आय का एक हिस्सा अपने तेल को आयात करने वाले देश के सामानों को खरीदने के लिए उपयोग करता है। यह लेनदेन अधिक लचीला है, तेल निर्यातक देश तेल आयातक देश द्वारा प्रदान की जाने वाली कई वस्तुओं और सेवाओं के कार्यक्रमों में से चुन सकता है, और वह माल या सेवाएं चुन सकता है जिसे वह तेल की बिक्री से होने वाली पूरी या कुछ आय के रूप में स्वीकार करने के लिए तैयार है।

  6। शुद्ध रिटर्न मूल्य

  शुद्ध प्रतिफल मूल्य, जिसे शुद्ध प्रतिफल मूल्य भी कहा जाता है, आम तौर पर शुद्ध प्रतिफल होता है, जो उपभोक्ता बाजार में तैयार तेल की मौद्रिक कीमतों को गुणा करके उनके संबंधित रिटर्न के आधार के रूप में, शिपिंग लागत, रिफाइनरों के प्रसंस्करण लागत और रिफाइनरों के मुनाफे को घटाकर, क्रूड ऑयल की अपतटीय कीमतों के बाद क्रूड ऑयल की अपतटीय कीमतों की गणना करता है। इस तरह की मूल्य निर्धारण प्रणाली का सार यह है कि कीमत में गिरावट के सभी जोखिमों को क्रूड ऑयल की बिक्री की ओर स्थानांतरित किया जाता है, जिससे रिफाइनरों का लाभ सुनिश्चित होता है, इसलिए यह क्रूड ऑयल बाजार में अपेक्षाकृत अधिक मात्रा में उपयुक्त है। 1985 में सऊदी अरब ने उस समय क्रूड ऑयल बाजार में आपूर्ति की अधिकता के मामले में खोए हुए बाजार हिस्सेदारी के लिए इस तरह की तेल मूल्य निर्धारण प्रणाली को अपनाया था।

  7. मूल्य सूचकांक

  जानकारी एक रणनीतिक संसाधन बन गई है, और कई प्रसिद्ध समाचार एजेंसियां अपने सूचनात्मक लाभों का उपयोग करते हैं, ताकि दुनिया भर में तेल लेनदेन की कीमतों को तुरंत एकत्र किया जा सके, ताकि एक तेल उत्पाद के लिए एक आधिकारिक बोली बनाई जा सके। वर्तमान में व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली बोली प्रणाली और मूल्य सूचकांक हैं, पुश बोली प्लेट्स, एगोस बोली पेट्रोलियम आर्गस, रॉयटर्स बोली रॉयटर्स एनर्जी, एपीएस टेलरेट, एशियाई तेल मूल्य सूचकांक एपीपीआई, इंडोनेशियाई कच्चे तेल मूल्य सूचकांक आईसीपी, सुदूर पूर्व तेल मूल्य सूचकांक एफईओपी, सुइचू रिम। कच्चे तेल के लिए मौद्रिक बाजार की कीमतें, ज्यादातर अपतटीय मूल्य एफओबी, कुछ प्रकार के तेल को अपतटीय सीआईएफ में उपयोग किया जाता है।

  अंतरराष्ट्रीय कच्चे और तैयार तेल बाजार में मूल्य निर्धारण तंत्र

  1. अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमत प्रणाली

  विश्व तेल बाजार के विकास और विकास के साथ, अब कई कच्चे तेल के दीर्घकालिक व्यापारिक अनुबंधों में सूत्र गणना का उपयोग किया जाता है, यानी एक या कई संदर्भ कच्चे तेल के मूल्य के आधार पर एक या कई का चयन करना, और इसके आधार पर पानी को बढ़ाना, जिसका मूल सूत्र हैः P = A + D

  इनमें सेः पी कच्चे तेल के लिए भुगतान मूल्य, ए के लिए संदर्भ मूल्य, डी के लिए पानी की वृद्धि है।

  इसमें संदर्भ मूल्य किसी विशिष्ट समय पर किसी प्रकार के तेल का विशिष्ट लेनदेन मूल्य नहीं है, बल्कि उस समय के संबंध में गणना की गई कीमत है, जब लेनदेन से पहले या बाद के समय के लिए तत्काल मूल्य, वायदा मूल्य या किसी बोली एजेंसी की बोली। कुछ तेल एक बोली प्रणाली में उस प्रकार के तेल के लिए बोली का उपयोग करते हैं, सूत्रों के माध्यम से संसाधित होने के बाद एक संदर्भ मूल्य के रूप में; कुछ तेल को अन्य तेल की बोली पर लटका दिया जाता है, क्योंकि कोई बोली नहीं है।

  विभिन्न व्यापारिक क्षेत्रों में विभिन्न प्रकार के तेल का चयन किया जाता है; यूरोप में या यूरोप से निर्यात के लिए, मुख्य रूप से ब्रेंट तेल का चयन किया जाता है; उत्तरी अमेरिका में मुख्य रूप से पश्चिम टेक्सास मध्यवर्ती तेल (डब्ल्यूटीआई) का चयन किया जाता है; मध्य पूर्व में निर्यात के लिए यूरोप ब्रेंट तेल का संदर्भ देता है, उत्तर अमेरिका में निर्यात के लिए पश्चिम टेक्सास मध्यवर्ती तेल का संदर्भ देता है, और दूर पूर्व में निर्यात के लिए ओमान और दुबई कच्चे तेल का संदर्भ देता है; मध्य पूर्व और एशिया में अक्सर नींबू के आधार पर तेल और नींबू के मूल्य सूचकांक को जोड़कर मूल्य निर्धारण किया जाता है, और सभी को बहुत महत्व दिया जाता है।

  (1) यूरोपीय कच्चे तेल

  यूरोप में, नॉर्थ ईस्ट ब्रेंट क्रूड के बाजार का विकास अपेक्षाकृत पहले और काफी अच्छी तरह से हुआ है, जिसमें ब्रेंट क्रूड के लिए दोनों मौद्रिक बाजार और वायदा बाजार हैं। इस क्षेत्र में बाजार का विकास काफी परिपक्व है, यूके नॉर्थ ईस्ट में लाइट ग्रेड ब्रेंट क्रूड क्षेत्र में क्रूड के व्यापार और क्षेत्र में निर्यात के लिए एक संदर्भ तेल बन गया है, यानी व्यापारिक क्रूड मुख्य रूप से ब्रेंट क्रूड के मूल्य निर्धारण के संदर्भ में है। मुख्य क्षेत्रों में शामिल हैंः उत्तर पश्चिमी यूरोप, उत्तरी सागर, भूमध्य सागर, अफ्रीका और मध्य पूर्व के कुछ देश जैसे यमन आदि। इसका मुख्य व्यापार द्वार आईपीई एक्सचेंज पर व्यापार करने का तरीका है, कीमत हर समय बदल रही है, लेनदेन बहुत सक्रिय है; इसके अलावा, अन्य व्युत्पन्न विदेशी मुद्रा पर मौजूद हैं।

  ब्रेंट क्रूड की तत्काल कीमतें दो प्रकार की हो सकती हैंः अल्पकालिक ब्रेंट तत्काल मूल्य (DatedBrent) और दीर्घकालिक ब्रेंट तत्काल मूल्य (15daygrent) । पहला एक निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर एक निर्दिष्ट शिपमेंट मूल्य है; दूसरा एक निर्दिष्ट शिपमेंट महीने है, लेकिन एक निर्दिष्ट शिपमेंट समय नहीं है, जिसके लिए खरीदार को कम से कम 15 दिनों के लिए विक्रेता द्वारा सूचित किया जाना चाहिए। लंबे समय तक अनुबंध में, संदर्भ दिनांकित ब्रेंट क्रूड की कीमत (DatedBrent) में मुख्य कच्चे तेल में शामिल हैंः

  1, अल्जीरियाई सहारा मिश्रित तेल ।

  2। लीबियाई अन्ना कच्चा तेल, बुटिफ़ेल कच्चा तेल, ब्रेगा कच्चा तेल, सिडार कच्चा तेल, सेरिल कच्चा तेल, सिर्टिका कच्चा तेल और ज़ुवेतिना कच्चा तेल।

  3. नाइजीरियाई बोनी तेल, बोनी तेल, ब्रस नदी तेल, एस्क्रावोस तेल, फोकाडोस तेल, पेंटिंगटन तेल, इबोडो तेल।

  4. सऊदी अरब का यूरोप के लिए निर्यात अरब हल्के तेल, अरब मध्य तेल, अरब भारी तेल और बेरी सुपरहल्के तेल।

  5. सीरियाई तेल और स्वीडिश कच्चे तेल।

  6. यमन, मारीबियाई कच्चे तेल और मसिला कच्चे तेल।

  लंबे समय के लिए ब्रेंट क्रूड की कीमतों के संदर्भ में कच्चे तेल का मूल्य निर्धारण मुख्य रूप से मिस्र के छह निर्यात कच्चे तेल के लिए किया जाता है।

  (2) उत्तरी अमेरिकी कच्चे तेल

  यूरोपीय क्रूड बाजारों की तरह, अमेरिकी और कनाडाई क्रूड बाजार भी काफी परिपक्व हैं। इसका मुख्य व्यापारिक तरीका NYMEX एक्सचेंज पर व्यापार करना है, कीमतें हर समय बदलती रहती हैं और लेनदेन बहुत सक्रिय होते हैं; इसके अलावा, सौदेबाजी भी होती है। इस क्षेत्र में व्यापार या क्षेत्र में निर्यात किए जाने वाले कुछ क्रूड की कीमतें मुख्य रूप से अमेरिकी पश्चिम टेक्सास मध्यवर्ती (WTI) के आधार पर निर्धारित की जाती हैं, जैसे कि पूर्वी अमेरिका और मैक्सिको की खाड़ी में कच्चे तेल का निर्यात करने वाला इक्वाडोर, सऊदी अरब से अमेरिका को निर्यात किया जाने वाला अरब तेल, अरब सुपर ऑयल, अरब भारी तेल और बेरी तेल।

  (3) मध्य पूर्व का कच्चा तेल

  मध्य पूर्वी क्षेत्र के कच्चे तेल के मुख्य निर्यात उत्तरी अमेरिका, पश्चिमी यूरोप और दूर पूर्व के क्षेत्र में होते हैं। इसके मूल्य निर्धारण में संदर्भित संदर्भ कच्चे तेल आमतौर पर इसके कच्चे तेल के निर्यात बाजार पर निर्भर करते हैं। मध्य पूर्वी तेल निर्यातक देशों के तेल मूल्य निर्धारण की दो श्रेणियां हैंः एक मूल्य निर्धारण जो उनके संदर्भ तेल से जुड़ा होता है। दूसरा मूल्य निर्धारण जो निर्यातक देशों द्वारा स्वयं प्रकाशित किया जाता है, जिसे तेल जगत में ओएसपी कहा जाता है। ओमान के पेट्रोलियम मंत्रालय द्वारा प्रकाशित कच्चे तेल मूल्य सूचकांक एमपीएम है, कतर की राष्ट्रीय तेल कंपनी द्वारा प्रकाशित मूल्य सूचकांक क्यूजीपीसी है (जिसमें कतर के अपतटीय और अपतटीय कच्चे तेल की कीमतें शामिल हैं) और अबू धाबी की राष्ट्रीय तेल कंपनी द्वारा एडीएनओसी मूल्य सूचकांक (जिसमें कुंकल, चाकू, कुंकल, मुरबान, और उम्मू चाकू शामिल हैं) । ये मूल्य सूचकांक हर महीने एक बार जारी किए जाते हैं, और निम्न मूल्य सूचकांक के लिए अनुवर्ती होते हैं।

  एमपीएम मूल्य सूचकांक के लिए गणना का तरीका हैः

  1, पिछले महीने के लिए किसी भी प्रकार के तेल की कीमत का औसत गणना करें;

  2. सबसे बड़े 5 उपयोगकर्ताओं के लिए औसत मूल्य की गणना करें।

  3. किसी प्रकार के कच्चे तेल की औसत कीमत की गणना करें।

  4. उपरोक्त तीन औसत कीमतों के औसत मूल्य की गणना करें;

  5. एमपीएम सूचकांक के लिए निर्णय संदर्भ मूल्य के रूप में एमपीएम और ओमान के पेट्रोलियम और खनिज मंत्रालय को 4 के परिणाम प्रस्तुत करें;

  6. ओमान के पेट्रोलियम और खनिज मंत्रालय ने एमपीएम सूचकांक जारी किया।

  क्यूजीपीसी और एडीएनओसी मूल्य सूचकांक एमपीएम सूचकांक के आधार पर निर्धारित किए जाते हैं। आधिकारिक मूल्य सूचकांक 1986 में ओपेक द्वारा स्थिर मूल्य पर त्याग करने के बाद आया था, वर्तमान में एशियाई बाजारों में कई तेल की नकदी लेनदेन ओएसपी मूल्य से जुड़े हुए हैं। ओएसपी के मूल्य निर्धारण तंत्र से यह देखा जा सकता है कि इन तीनों मूल्य सूचकांक को स्थानीय सरकारों द्वारा अधिक प्रभावित किया जाता है, जिसमें बाजार की प्रवृत्ति के बारे में सरकारों का निर्णय और इसके अनुसार कार्रवाई शामिल है।

  मध्य पूर्व के देशों में भी अलग-अलग बाजारों को संदर्भित किया जाता है। आम तौर पर, निर्यात करने वाले उत्तरी अमेरिकी क्षेत्रों में कच्चे तेल की कीमतें पश्चिमी टेक्सास के मध्य-गुणवत्ता वाले कच्चे तेल से निर्धारित की जाती हैं, निर्यात करने वाले यूरोपीय क्षेत्रों में कच्चे तेल की कीमतें उत्तरी सागर के ब्रेंट कच्चे तेल से निर्धारित की जाती हैं, और निर्यात करने वाले दूर-पूर्वी क्षेत्रों में कच्चे तेल की कीमतें ओमान और दुबई के कच्चे तेल से निर्धारित की जाती हैं। इसके अलावा, कुछ देशों में कच्चे तेल के संदर्भ में सभी बाजारों में केवल एक संदर्भ कच्चे तेल का उपयोग किया जाता है, लेकिन विभिन्न बाजारों के लिए अलग-अलग छूट का चयन किया जाता है।

  (4) एशिया-प्रशांत कच्चा तेल

  एशियाई क्षेत्र में, पीयू, एग्स तेल उद्धरणों के अलावा, एशियाई तेल मूल्य सूचकांक (एपीपीआई), इंडोनेशियाई क्रूड ऑयल मूल्य सूचकांक (आईसीपी), ओएसपी सूचकांक और दूर पूर्वी तेल मूल्य सूचकांक (एफईओपी), जो हाल के दो वर्षों में विकसित हुआ है, भी देशों के कच्चे तेल की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालते हैं। कच्चे तेल के दीर्घकालिक बिक्री अनुबंधों में मूल्य निर्धारण के तरीकों को मुख्य रूप से दो श्रेणियों में विभाजित किया जाता हैः एक इंडोनेशियाई कच्चे तेल के लिए इंडोनेशियाई कच्चे तेल मूल्य सूचकांक या एशियाई तेल मूल्य सूचकांक के आधार पर, जोड़ा या घटाया जाता है; और दूसरा, मलेशियाई टैपिस कच्चे तेल के लिए एशियाई तेल मूल्य सूचकांक के आधार पर, जोड़ा या घटाया जाता है।

  वियतनाम के सफेद बाघ तेल के रूप में, इसके मूल्य निर्धारण सूत्र इंडोनेशियाई कच्चे तेल के लिए एशियाई कच्चे तेल मूल्य सूचकांक के साथ या उसके बाद समायोजित होते हैं। ऑस्ट्रेलिया और पापुआ न्यू गिनी के निर्यात कच्चे तेल के लिए, इसके मूल्य निर्धारण सूत्र एशियाई तेल मूल्य सूचकांक के लिए मलेशियाई टैपिस कच्चे तेल के लिए आधारित होते हैं। हमारे देश में, दक्खिन के निर्यात कच्चे तेल के लिए मूल्य निर्धारण इंडोनेशियाई कच्चे तेल के लिए इंडोनेशियाई कच्चे तेल के लिए इंडोनेशियाई कच्चे तेल के मूल्य सूचकांक और एशियाई तेल मूल्य सूचकांक के औसत के आधार पर होता है। चीन समुद्री तेल कंपनी के निर्यात कच्चे तेल के लिए एशियाई तेल मूल्य सूचकांक और ओएसपी मूल्य सूचकांक दोनों का संदर्भ लेते हैं।

  A. एशियाई तेल मूल्य सूचकांक (APPI) ।

  एशियाई पेट्रोलियम मूल्य सूचकांक अप्रैल 1985 में पेट्रोलियम उत्पादों के मूल्य सूचकांक और जनवरी 1986 में कच्चे तेल के मूल्य सूचकांक का प्रकाशन शुरू किया गया। यह सूचकांक सप्ताह में एक बार प्रकाशित किया जाता है। यह सूचकांक हांगकांग में स्थित है। यह सूचकांक प्रणाली व्यापारिक कंपनी सीएपीएसी सर्विसेज द्वारा प्रबंधित और बनाए रखी जाती है। इसके लिए लेखांकन कंपनी केपीएमजी पीट मारविक के हांगकांग कार्यालय जिम्मेदार हैं। सूचकांक का प्रकाशन हर गुरुवार को दोपहर 12 बजे किया जाता है।

  प्रत्येक सदस्य को प्रत्येक सप्ताह के गुरुवार से पहले अपने अनुमानों को उस सप्ताह के लिए कच्चे तेल के मूल्य स्तर के बारे में सूचकांक डेटा प्रोसेसर को सौंपना होगा। इस समय सूचकांक में कुल 21 प्रकार के कच्चे तेल शामिल हैं। विभिन्न प्रकार के कच्चे तेल के मूल्य गणना के तरीके इस प्रकार हैंः

  1. प्रत्येक सदस्य 10 सेंट के अंतर पर अपनी कीमतों का अनुमान लगाता है, जैसेः 15.30 टन 15.40 डॉलर / बैरल;

  2. प्रत्येक सदस्य के मूल्य स्तर के पैमाना में निचले सीमाओं को सरल औसत के रूप में गणना करना, जिसमें नमूना मानक विचलन की गणना की जाती है;

  3। मूल्य अनुमानों में, जहां न्यूनतम और औसत मूल्य के बीच का अंतर एक नमूना मानक से अधिक है, को हटा दें;

  4. शेष मूल्य अनुमान के औसत की गणना करें, जो उस प्रकार के कच्चे तेल के लिए एशियाई तेल मूल्य सूचकांक है।

  B. इंडोनेशियाई कच्चे तेल मूल्य सूचकांक (ICP) ।

  मान लीजिए कि किसी प्रकार के तेल का नाम X है, तो उस प्रकार के तेल के लिए मासिक इंडोनेशियाई कच्चे तेल मूल्य सूचकांक की गणना इस प्रकार हैः

  1. पांच प्रकार के तेल (यूएई के दुबई तेल, ऑस्ट्रेलिया के जिप्सलान तेल, भारतीय खनिज तेल, ओमान के तेल और मलेशिया के तपिश तेल) के लिए एशियाई तेल मूल्य सूचकांक के सरल औसत की गणना करें;

  2. एशियाई तेल मूल्य सूचकांक के साथ एक्स क्रूड के 52 सप्ताह के औसत के मूल्य अंतर की गणना करें; यदि एक्स क्रूड के पास एशियाई तेल मूल्य सूचकांक नहीं है, तो तेल मूल्य अंतर पर सहमति;

  3. उपरोक्त 5 क्रूड के लिए एशियाई पेट्रोलियम मूल्य सूचकांक के मासिक औसत को ((2) से जोड़ें;

  4, X क्रूड के लिए मूल्य निर्धारण की औसत गणना करें प्लेटिनम और रिम;

  5, उपरोक्त अंतिम दो औसत मानों का गणना करें, जो कि इंडोनेशियाई कच्चे तेल के मूल्य सूचकांक X के लिए है।

  कुछ क्रूड के मूल्य निर्धारण सूत्रों में एपीपीआई और आईसीपी दोनों सूचकांक के मूल्य शामिल हैं, जैसे कि मलेशियाई राष्ट्रीय तेल कंपनी पेट्रोनास के लिए टैपिस क्रूड के लिए मूल्य निर्धारण सूत्रः

  (एपीपीआई × 30% + प्लैटियम × 30% + रॉयटर्स × 20% + टेलरेट × 20%) + लिफ्ट पानी

  इस तरह की कीमतों में बदलाव के बाद, सूत्र इस प्रकार हैः

  (एपीपीआई × 50% दस प्लेटिनम × 50%) दस लीटर पानी

  C. सुदूर पूर्वी तेल मूल्य सूचकांक (FEOP) ।

  सुदूर पूर्व तेल मूल्य सूचकांक के लिए बोली का समय सुबह 5:45-8:00 बजे है, इस दौरान सूचकांक के तेल मूल्य सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक सूचकांक

  यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कच्चे तेल की कीमतों का गठन और स्तर वितरण के तरीके से संबंधित है। अंतरराष्ट्रीय प्रथाओं के अनुसार, जैसे कि एफओबी मूल्य पर वितरण, खरीदार द्वारा वितरण बिंदु के बाद शिपिंग शुल्क और अन्य संबंधित लागतों को वहन किया जाता है। सी + एफ या सीआईएफ मूल्य पर वितरण, विक्रेता द्वारा निर्दिष्ट वितरण बिंदु तक पहुंचने से पहले शिपिंग लागत और अन्य संबंधित लागतों का भुगतान किया जाता है। व्यापारिक पक्षों द्वारा कच्चे तेल के मूल्य निर्धारण सूत्र को निर्धारित करने में, वितरण विधि मुख्य कारक है।

  2। अंतरराष्ट्रीय तैयार तेल मूल्य प्रणाली

  तुलनात्मक रूप से, अंतरराष्ट्रीय तैयार तेल बाजार का विकास इतिहास क्रूड तेल बाजार की तुलना में छोटा है, मूल्य निर्धारण में अपेक्षाकृत कम अंतर्राष्ट्रीयकरण है। वर्तमान में, तीन प्रमुख अंतरराष्ट्रीय तैयार तेल बाजार हैं, यूरोप में नीदरलैंड्स के रॉटरडैम, अमेरिका में न्यूयॉर्क और एशिया में सिंगापुर के बाजार। विभिन्न क्षेत्रों में तैयार तेल का अंतर्राष्ट्रीय व्यापार मुख्य रूप से क्षेत्र के बाजार मूल्य के आधार पर मूल्य निर्धारण किया जाता है। इसके अलावा, हाल ही में विकसित जापान के टोक्यो बाजार में सुदूर पूर्व के बाजार के लिए व्यापार का एक निश्चित संदर्भ है।

  नीचे सिंगापुर का उदाहरण दिया गया है. सिंगापुर में तैयार तेल बाजार के लिए एक विशेष प्रामाणिक बोली एजेंसी है, जिसे हर दिन, छुट्टियों को छोड़कर, प्रकाशित किया जाता है। सिंगापुर में तैयार तेल की मौद्रिक और वायदा बाजारों के कारोबार के तेजी से सक्रिय होने के साथ, सुदूर पूर्व के लगभग सभी देशों में तैयार तेल की कीमतें मुख्य रूप से सिंगापुर के तैयार तेल बाजार के मूल्य का संदर्भ लेती हैं। बाजार में मूल्य के रूप में इस्तेमाल किया जाने वाला तैयार तेल मुख्य रूप से हैः

  (1) पेट्रोल की कीमतें मुख्य रूप से स्टोन ब्रेन ऑयल या 92 # पेट्रोल के आधार पर हैं, और अलग-अलग लेनदेन 95 # या 97 # पेट्रोल के आधार पर हैं।

  (2) डीजल की कीमतें मुख्य रूप से 0.5% सल्फर युक्त डीजल के आधार पर हैं। अन्य विभिन्न ग्रेड विनिर्देशों के डीजल को इसके लिए मूल्य-आधारित किया जा सकता है, या अपने स्वयं के उद्धरणों के आधार पर मूल्य-आधारित किया जा सकता है, जैसे कि 0.25% और 1.0% सल्फर युक्त डीजल।

  (3) विमानन कोयले, दोहरे उपयोग के पेट्रोल और प्रकाश तेल के लिए कीमतें मुख्य रूप से पेट्रोल के आधार पर हैं।

  (4) ईंधन तेल की कीमतें मुख्य रूप से 180 या 380 की चिपचिपाहट वाले ईंधन तेल की कीमतों के आधार पर हैं। इसके अलावा, दुबई कच्चे तेल के आधार पर अलग-अलग लेनदेन भी हैं।

  उपरोक्त मूल्य निर्धारण विधि, जिसमें एक निश्चित मानक कच्चे तेल या तैयार तेल का संदर्भ लिया जाता है, को जीवित मूल्य निर्धारण कहा जाता है; इसके अलावा, खरीदार और विक्रेता एक निश्चित मूल्य को एक अनुबंध निपटान मूल्य के रूप में भी चुन सकते हैं, जिसे मृत मूल्य निर्धारण कहते हैं।

  हमारे देश में कच्चे तेल और तैयार तेल की कीमत कैसे तय की जाती है

  1.我国原油作价方法

  हमारे देश में 1998 के बाद से, कच्चे तेल की कीमतों के तंत्र अंतरराष्ट्रीय बाजार के साथ संरेखित करने के लिए शुरू कर दिया है, वर्तमान में कच्चे तेल की कीमतों का एक बड़ा हिस्सा इंडोनेशिया में कच्चे तेल के कुछ हिस्से के साथ संबद्ध है, और कम से कम कच्चे तेल के साथ मलेशिया में Tapis संबद्ध है, महीने में एक बार आधिकारिक मूल्य के बराबर के रूप में समायोजित किया जाता है। यह कहा जाना चाहिए कि हमारे देश में कच्चे तेल की कीमतों का तरीका मूल रूप से अंतरराष्ट्रीय प्रचलित तरीकों के बहुत करीब है।

  वर्तमान में, घरेलू कच्चे तेल मुख्य रूप से राष्ट्रीय लेखा आयोग द्वारा अंतरराष्ट्रीय समान गुणवत्ता वाले कच्चे तेल के पहले चरण के अपतटीय औसत मूल्य के अनुसार घरेलू कच्चे तेल की कीमतों में तदनुसार समायोजन के लिए किया जाता है, जिसमेंः संदर्भ मूल्य = मासिक अपतटीय औसत मूल्य * बैरल पीपीआई * विनिमय दर, कच्चे तेल पर शुल्क 0 है; अपतटीय मूल्य = संदर्भ मूल्य + पानी लगाना; वास्तव में बेचने वाली कंपनियों को मूल्य = अपतटीय मूल्य * 1.17 है, अतिरिक्त मूल्य वर्धित कर की आवश्यकता है।

  2.我国成品油作价方法

  तैयार तेल के मामले में, वर्ष 2000 से, घरेलू तेल की कीमतें सिंगापुर, न्यूयॉर्क और रॉटरडैम के तीन बाजारों के साथ जुड़ी हुई हैं, जब अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव 5% और 8% के बीच होता है, तो तेल की कीमतें स्थिर रहती हैं।

  आम तौर पर, तैयार तेल के आयात मूल्य पर शुल्क निम्नानुसार होता हैः

  आयात-से-कंट्री मूल्य = [* तट मूल्य + जल शुल्क) * टैंकर प्रति बैरल * विनिमय दर * * 1 + शुल्क दर) + ईंधन खपत कर * * 1 + मूल्य वर्धित कर दर) + बंदरगाह शुल्क; जिसमेंः विनिमय दरः 8.28 RMB / USD; टैंकर प्रति बैरलः तेल की घनत्व के आधार पर भिन्न होता है; आयात शुल्कः गैसोलीन 5%, डीजल 6%, ईंधन तेल 6%; ईंधन खपत करः गैसोलीन 277.6 युआन / टन, डीजल 117.6 यूरो / टन, मूल्यवर्धित कर 17%, बंदरगाह शुल्क 50 / टन।

• 3. दुनिया के प्रमुख नकदी तेल बाजारों का परिचय

  वर्तमान में, यूरोप, अमेरिका और एशिया के प्रमुख तेल बाजारों में वास्तविक वस्तुओं के व्यापार के संदर्भ में (जिसमें तत्काल और दीर्घकालिक दोनों शामिल हैं) गठन किया गया है। नीचे तीन प्रमुख बाजारों के बारे में संक्षिप्त जानकारी दी गई हैः

  यूरोप के बाजार

  यूरोप के बाजारों में सबसे बड़ा बाजार उत्तर-पश्चिमी यूरोप का है, जो चार प्रमुख यूरोपीय उपभोक्ता देशों में से तीन जर्मनी, ब्रिटेन और फ्रांस को कवर करता है। यूरोपीय नकदी बाजार 1950 के दशक में दिखाई दिए, जब लेनदेन बहुत छोटा था और बड़े तेल कंपनियों का ध्यान आकर्षित नहीं किया गया था, लेकिन अंततः इस क्षेत्र में तेल की बिक्री नकदी लेनदेन मूल्य के आधार पर हुई। अब इस क्षेत्र में कई रिफाइनर हैं, कुछ बड़े तेल कंपनियों के हैं, कुछ स्वतंत्र हैं। स्वतंत्र रिफाइनरी तेल व्यापारियों और अन्य संस्थाओं से अपनी खुद की रिफाइनरी क्षमता को किराए पर लेने पर निर्भर हैं। तेल ट्रकों के अंतिम उपयोगकर्ता तक पहुंचने से पहले अक्सर स्थानांतरित होने और व्यक्तिगत व्यापारियों के पास आधिकारिक रिकॉर्ड नहीं होने के कारण, लेनदेन की मात्रा का सटीक आंकलन करना मुश्किल है।

  बोली के मामले में, कई बोली प्रणाली दैनिक लेनदेन के पूरा होने का आश्वासन देती हैं और लेनदेन को स्क्रीन पर प्रदर्शित करती हैं, या फ़ैक्स या टेलीग्राफ के माध्यम से संदेश भेजती हैं। इन बोली प्रणालियों के माध्यम से सेवा प्रदाता लेनदेन के पूरा होने और कीमत के बारे में जानकारी प्राप्त करने के लिए फोन पर व्यापारियों से संपर्क करते हैं। साथ ही, बोली सेवा को आईपीई क्रूड ऑयल अनुबंधों के आधार में से एक के रूप में देखा जाता है और आईपीई और अन्य एक्सचेंजों को नए अनुबंधों को तैयार करते समय भौतिक वितरण के साथ सामना करना पड़ता है।

  उत्तरी-पश्चिमी यूरोप के बाजार में सबसे अधिक हिस्सा नौकाओं और टैंकरों का होता है। नौका बाजार 1000 टन से 2000 टन के थोक स्तर के तेल का व्यापार करता है, मुख्य रूप से राइना नदी के माध्यम से जर्मनी और स्विट्जरलैंड के लिए। इस तरह से ब्रिटेन और फ्रांस में भी कुछ तेल का प्रवाह होता है। नौका बाजार के आपूर्तिकर्ता मुख्य रूप से उत्तरी-पश्चिमी यूरोप के तट पर रिफाइनर हैं। नौका बाजार में कई व्यापारी हैं, जिनमें से अधिकांश रॉटरडैम में केंद्रित हैं, जो एम्स्टर्डम के रॉटरडैम और एंटवेप क्षेत्र में एफओबी मूल्य पर व्यापार करते हैं, जो कि अटकलबाजी के साथ-साथ तेल को अंतिम उपयोगकर्ताओं तक वितरित करते हैं।

  प्रत्यक्ष बाजार का एक और रूप तेल जहाजों का व्यापार है। हालांकि यह भी एम्स्टर्डम, रॉटरडैम, डेनमार्क और एंटवर्प के क्षेत्र में केंद्रित है, यह एक अधिक अंतरराष्ट्रीय बाजार है, जहां तेल जहाज एक बाजार से दूसरे बाजार में अक्सर जाते हैं। तेल जहाजों की मात्रा आमतौर पर 18,000 टन से 30000 टन तक होती है, जो पश्चिमी यूरोप में आने वाले सीआईएफ मूल्य के आधार पर बोली लगाती है।

  यूरोप में तेल की खपत का ढांचा अमरीका से भिन्न है. अमरीका में, गैसोलीन सबसे अधिक कारोबार होने वाला तेल है और हीटिंग तेल का दूसरा स्थान है. गैसोलीन अमेरिकी तेल बाजार का लगभग 42% हिस्सा है, जबकि यूरोप में यह केवल दूसरा स्थान पर है और 24.5% तेल बाजार है. जबकि डीजल यूरोप में सबसे अधिक नकदी कारोबार होने वाला तेल है, जो बाजार का लगभग आधा हिस्सा है, और सट्टेबाजी की मात्रा भी बड़ी है। आपूर्ति के मामले में, पूर्व सोवियत संघ, हालांकि इसकी महत्व में कमी आई है, अभी भी उत्तर-पश्चिमी यूरोप में डीजल बाजार का एक प्रमुख आपूर्तिकर्ता है।

  इस अंतर का एक महत्वपूर्ण कारण यह है कि यूरोप में डीजल बाजारों में नीचे की ओर वितरण श्रृंखला अत्यधिक प्रतिस्पर्धी है, अन्य खुदरा तेल बाजारों की तुलना में प्रवेश करने में आसान है, और बाधाएं कम हैं। इस प्रतिस्पर्धी बाजार का ऐतिहासिक आधार यूरोपीय घरेलू हीटर के लिए स्वतंत्र वितरण प्रणाली है (डीजल शब्द में घरेलू हीटर और आंतरिक दहन डीजल शामिल हैं), घरेलू हीटर के लिए छोटे वितरण की अनुमति देता है और गैसोलीन की तरह पूरे बुनियादी ढांचे का निर्माण करने की आवश्यकता नहीं होती है। मध्य 1990 के दशक में, यूरोप ने एक नया विनिर्देश पेश किया डीजलः EN590; यह एक आंतरिक दहन डीजल (डीजल द्वंद्व) है, जो मौसम के आधार पर थोड़ा अलग है।

  इस तरह के ईंधन के लॉन्च ने यूरोपीय डीजल कारों के उपयोग में तेजी से वृद्धि को समायोजित किया है और यूरोपीय डीजल व्यापार को दो अलग-अलग हिस्सों में विभाजित किया हैः हीटिंग तेल और आंतरिक दहन डीजल। आंतरिक दहन डीजल के मानकों को प्राप्त करने के लिए ईंधन तेल से थोड़ा अलग है। एक और कारण यह है कि यूरोपीय डीजल बाजार अधिक सक्रिय है, यह है कि संयुक्त राज्य अमेरिका में, गैसोलीन विनिर्देशों में एक समान मानक है, जबकि यूरोप में, गैसोलीन विनिर्देशों में विविधता है, जो इसके बाजार को सीमित करती है। हालांकि, यूरोपीय एकीकृत गैसोलीन विनिर्देशों का प्रचार इस स्थिति को बदल रहा है।

  लंबी अवधि के व्यापार के मामले में, ब्रेंट मिश्रित क्रूड एक बहुत ही सक्रिय व्यापारिक किस्म है। प्रति बैच 500,000 बैरल है, और वस्तुतः वितरण से पहले एक बैच कई बार स्थानांतरित हो जाती है। ब्रेंट क्रूड न केवल यूके के उत्तरी सागर में सबसे बड़ा क्रूड उत्पादन है, बल्कि अंतर्राष्ट्रीय मुक्त बाजार में गैर-ओपेक क्रूड का सबसे बड़ा उत्पादन भी है। यह बाजार लगभग 10 से 12 प्रमुख व्यापारियों और 20 से अधिक छोटे व्यापारियों के साथ है।

  प्रमुख तेल कंपनियां और रिफाइनर भी इस बाजार में सक्रिय हैं; लंबी अवधि के बाजारों में अंततः वास्तविक तेल की डिलीवरी की आवश्यकता होती है, लेकिन अधिकांश लेनदेन सेट-अप मूल्यवर्धन के उद्देश्य से होते हैं; दुनिया भर में कई वास्तविक तेल व्यापार ब्रेंट क्रूड में मूल्यवान होते हैं; यानी, कई पश्चिम अफ्रीकी और उत्तरी सागर के कच्चे तेल को समाप्त होने वाले ब्रेंट केक्स विखंडन या समाप्त होने वाले ब्रेंट केक्स विखंडन के रूप में उद्धृत किया जाता है; उत्तरी और दक्षिण अमेरिका में, कई कच्चे तेल को पश्चिमी टेक्सास मध्यवर्ती तेल (WTI) के समान उद्धरण के रूप में संदर्भित किया जाता है।

  वर्तमान और दीर्घकालिक बाजारों में सक्रिय प्रतिभागियों की दो श्रेणियां हैंः दलाल और व्यापारी। हाल के दशकों में, बाजार में एक नया प्रकार के व्यापारी उभरे हैं, जिन्हें वाल स्ट्रीट रिफाइनर कहा जाता है। ऐसा इसलिए कहा जाता है क्योंकि अमेरिकी निवेश बैंकों ने एक तेल व्यापार विभाग बनाया है, जो अन्य वित्तीय साधनों को संचालित करने की तरह तेल डेरिवेटिव व्यापार में भाग लेता है। वे कई तेल कंपनियों को जोखिम उठाने में मदद करते हैं और वास्तविक वस्तुओं और वायदा बाजारों में इन जोखिमों को स्थानांतरित करते हैं, जो बीमा कंपनियों की भूमिका निभाते हैं।

  ये प्रतिभागी सबसे पहले 1987 के आसपास दिखाई दिए और तुरंत वैश्विक स्तर पर तेल उद्योग को प्रभावित किया। वॉल स्ट्रीट रिफाइनरों के पास एक व्यापक ग्राहक आधार है, जो तेल उद्योग में उत्पादकों से लेकर उपभोक्ताओं तक है। उनके मुकाबले, कागजी वस्तुओं और वायदा बाजार ग्राहकों को अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं, जो ग्राहकों की आवश्यकताओं के अनुसार विकल्पों और अन्य उपकरणों को मापते हैं, और फिर वे जोखिम को सबसे उचित तरीके से फैलाते हैं।

  इसके अलावा, भूमध्यसागरीय बाजार यूरोप का एक और प्रमुख प्रत्यक्ष बाजार है। इस क्षेत्र के आपूर्तिकर्ता मुख्य रूप से स्थानीय रिफाइनर हैं, विशेष रूप से पश्चिमी इटली के तट पर स्वतंत्र रिफाइनर। अब रूस और पूर्व सोवियत संघ के क्षेत्र से कैस्पियन सागर के माध्यम से आपूर्ति भी बढ़ रही है, जो क्षेत्र में तेल क्षेत्रों के विकास के साथ एक और महत्वपूर्ण स्रोत बन सकता है। इसके अलावा, अरब की खाड़ी से तेल भी इस बाजार में प्रवेश कर रहा है।

  2. अमेरिकी बाजार

  संयुक्त राज्य अमेरिका दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा तेल उत्पादक देश है, जो लगभग 8.3 मिलियन बैरल प्रति दिन का उत्पादन करता है, और शेष 9 मिलियन बैरल प्रति दिन की जरूरतों को आयातित तेल से भरता है जो दुनिया भर से आता है, मुख्य रूप से दक्षिण अमेरिका, यूके और नाइजीरिया से। संयुक्त राज्य अमेरिका को परंपरागत रूप से एक तेल उत्पादक माना जाता है, लेकिन पिछले एक दशक में खपत में वृद्धि और उत्पादन में गिरावट के कारण आयात अपने स्वयं के उत्पादन से अधिक हो गया है।

  अमेरिकी बाजारों का मुख्य हिस्सा मैक्सिकन खाड़ी तट और अन्य केंद्रों (न्यूयॉर्क और दक्षिणी कैलिफोर्निया सहित) पर स्थित है, जहां यूरोपीय बाजारों के समान, सक्रिय प्रत्यक्ष बाजार हैं। लेकिन अमेरिकी बाजारों में यूरोपीय बाजारों से कुछ अलग विशेषताएं भी हैं। अमेरिका में, तेल के लिए परिवहन की पाइपलाइन प्रणाली के कारण, देश भर में क्रूड तेल का परिवहन किया जाता है, और इसके माल के थोक का आकार यूरोपीय जहाजों के साथ व्यापार करने की तुलना में अधिक लचीला होता है। उदाहरण के लिए, क्रूड तेल आमतौर पर एक बैच में 400,000 से 500,000 बैरल होता है, जबकि अमेरिका में 100,000 बैचों का व्यापार संभव होता है। बेशक, एक थोक की संख्या आमतौर पर अधिक होती है) । इससे क्रूड तेल बाजार अधिक सक्रिय हो जाता है, इसमें यूरोप की तुलना में अधिक प्रतिभागी होते हैं, और यूरोप में केवल बड़ी कंपनियों को प्रवेश करने के लिए पर्याप्त धन की आवश्यकता होती है।

  अमेरिकी बाजार और यूरोपीय बाजार की तुलना में कच्चे तेल की कीमतों में भी अंतर है। इसका एक मुख्य कारण सस्ता घरेलू तेल है। हालांकि केवल सऊदी अरब का उत्पादन अमेरिका से अधिक है, लेकिन अमेरिकी सरकार ने कुछ विशेष क्षेत्रों को छोड़कर तेल के निर्यात पर प्रतिबंध लगा दिया है, जिसके परिणामस्वरूप अमेरिका अंतरराष्ट्रीय तेल बाजार में एक प्रमुख उत्पादक नहीं बन गया है। क्योंकि घरेलू कम कीमत वाला तेल अंतरराष्ट्रीय बाजार में प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकता है, यह केवल घरेलू बाजार में दबा हुआ है, जिससे बाजार की कीमतें कम हो जाती हैं। 1980 से पहले, अमेरिका में पेट्रोलियम उत्पादों पर आयात प्रतिबंध भी थे। इस प्रतिबंध को हटाने के बाद, अमेरिकी बाजार निर्यात प्रतिबंधों के अलावा एक कुशल अंतरराष्ट्रीय बाजार बन गया है।

  एशियाई बाजार

  1980 के दशक के बाद से, एशिया-प्रशांत क्षेत्र में, विशेष रूप से पूर्वी एशिया में, तेल बाजारों में तेजी से विस्तार हुआ है, और चीन जैसे देशों में तेल की खपत में लगातार वृद्धि हुई है। 1990 के दशक में, दुनिया की तेल की मांग में औसत वार्षिक वृद्धि दर 1.3% थी, जबकि एशिया-प्रशांत में औसत वार्षिक वृद्धि दर 3.6% थी। 20 वीं शताब्दी की शुरुआत में, एशिया-प्रशांत क्षेत्र में कच्चे तेल की मांग की वृद्धि दर दुनिया की कच्चे तेल की मांग की औसत वृद्धि दर से अधिक रही। एशियाई बाजारों में, सिंगापुर का बाजार एक तेजी से बढ़ता हुआ नकदी बाजार है, जो मुख्य रूप से नकदी बाजारों में सबसे छोटा है, लेकिन अब दक्षिण और दक्षिण पूर्व एशियाई तेल व्यापार का केंद्र बन गया है। इस क्षेत्र के तेल आपूर्तिकर्ताओं में मुख्य रूप से स्थानीय रिफाइनर और अरब खाड़ी देशों के रिफाइनर शामिल हैं।

  पश्चिमी देशों में हल्के तेल की अधिक मांग के कारण, मध्य पूर्व से भारी तेल एशिया के लिए अधिक भेजा जाता है। हालांकि, यह थोड़ा बदल गया है क्योंकि पश्चिमी देशों में हल्के तेल की आपूर्ति में कमी के कारण भारी तेल की ओर थोड़ा बदलाव हुआ है। सरकार के मजबूत समर्थन के साथ, सिंगापुर का बाजार विस्फोट हो गया है, ईंधन तेल और कच्चे तेल पारंपरिक रूप से इस क्षेत्र में मुख्य व्यापारिक किस्म हैं, कच्चे तेल मुख्य रूप से जापान की आयात आवश्यकताओं को पूरा करते हैं, जबकि डीजल, विमानन तेल और पेट्रोल भी व्यापारिक किस्मों में से एक हैं।

• 4. अंतरराष्ट्रीय तेल वायदा बाजार

  तेल वायदा का इतिहास उतना छोटा नहीं है जितना आमतौर पर सोचा जाता है; वास्तव में, 19 वीं शताब्दी के उत्तरार्ध में, न्यूयॉर्क में एक पेट्रोलियम एक्सचेंज का उदय हुआ था; 1930 के दशक की शुरुआत में, जब ओक्लाहोमा और टेक्सास में तेल उत्पादन के विस्फोटक विकास ने बाजार की व्यवस्था को बाधित किया और तेल की कीमतों में भारी गिरावट आई, तो कैलिफोर्निया में एक तेल वायदा बाजार स्थापित किया गया था; लेकिन यह तेल वायदा का उदय जल्द ही गायब हो गया, क्योंकि बड़ी बहुराष्ट्रीय तेल कंपनियों और अमेरिकी सरकार ने जल्दी से एक स्थिर एकाधिकार बाजार संरचना का पुनर्निर्माण किया, जिससे लगभग 40 वर्षों के लिए कीमतों की अपेक्षाकृत स्थिरता सुनिश्चित हुई; इस प्रकार तेल वायदा बाजार के निर्माण की पूर्व शर्तें खो गईं।

  1973 में, अरब तेल के प्रतिबंध ने तेल की कीमतों में भारी वृद्धि की, और न्यूयॉर्क कपास एक्सचेंज ने रॉटरडैम में एक क्रूड ऑयल अनुबंध शुरू किया, जो उस समय अमेरिकी मूल्य नियंत्रण से बचने के लिए था। लेकिन यह प्रयास अभी भी असफल रहा, क्योंकि अमेरिकी सरकार ने कीमतों पर नियंत्रण जारी रखा और तेल व्यापार के प्रतिभागियों ने भी तेल वायदा पर संदेह किया।

  इसके बाद के दस वर्षों में, तेल उद्योग के बाजार संरचना और मूल्य तंत्र में महत्वपूर्ण परिवर्तन हुए, बाजार में अधिक से अधिक प्रतिभागी थे, प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ी, वर्तमान मूल्य प्रणाली के तहत कीमतों में भारी और लगातार बदलाव हुआ, और बाजार में प्रतिभागियों द्वारा तेल वायदा की मांग बढ़ी। यह महसूस किया जाने लगा कि तेल वायदा न केवल तेल उद्योग के जोखिम प्रबंधन की जरूरतों को पूरा करता है, बल्कि तेल में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए बाजार पर अनुमान लगाने का एक तरीका भी प्रदान करता है।

  1978 में, NYMEX (NYSE) ने न्यूयॉर्क हीटिंग ऑयल के लिए पहला सफल तेल वायदा अनुबंध लॉन्च किया। लॉन्च के समय, हीटिंग ऑयल ने छोटे स्वतंत्र बाजार के खिलाड़ियों और कुछ रिफाइनरों को आकर्षित किया, जिन्होंने न्यूयॉर्क कमोडिटी एक्सचेंज को एक वैकल्पिक आपूर्ति स्रोत के रूप में चुना। चूंकि शुरुआती भागीदारी में शामिल छोटी कंपनियों का उद्देश्य अक्सर बड़ी कंपनियों के भरे हुए बाजार में एक वैकल्पिक आपूर्ति स्रोत खोजना होता है, इसलिए भौतिक डिलीवरी शुरू होने पर काफी अधिक होती है। हालांकि, जल्द ही नकदी तेल व्यापारियों और अन्य और वित्तीय वस्तुओं के बाजारों के कुछ शुद्ध सट्टेबाजों ने भी तेल के दौर में प्रवेश किया। बाजारों को प्रोत्साहित करते हुए, NYMEX ने एक और एल्यूमीनियम युक्त गैसोलीन अनुबंध लॉन्च किया, जिसे बाजार द्वारा प्रतिस्थापित किया गया था।

  1983 के बाद, क्रूड ऑयल फ्यूचर्स के परिचय और तेल की कीमतों में बढ़ती अस्थिरता के साथ, बड़े रिफाइनरों और अपस्ट्रीम एकीकरण वाली बड़ी तेल कंपनियों ने भी तेल वायदा बाजार में प्रवेश किया। आंकड़ों के अनुसार, 1984 तक, 50 सबसे बड़ी तेल कंपनियों में से 80% ने तेल वायदा का उपयोग किया था। बड़े टर्मिनल उपयोगकर्ता, जैसे एयरलाइंस और अन्य ऊर्जा उपयोगकर्ता, भी तेल वायदा बाजार में दिखाई दिए। इसके अलावा, व्यापक सट्टेबाजों ने भी तेल वायदा बाजार में प्रवेश किया क्योंकि लेनदेन की मात्रा और असंतुलित ठेकों की संख्या पूंजी तरलता की आवश्यकताओं के अनुरूप हो गई थी। 1980 के दशक के उत्तरार्ध में, ब्रेंटल कच्चे तेल और मध्य पश्चिम टेक्सास के कच्चे तेल के लिए वायदा और वायदा अनुबंध लॉन्च किए गए थे।

  1980 के दशक के उत्तरार्ध से, तेल वायदा व्यापार में कुछ नए प्रतिभागियों को आकर्षित किया गया है, जिनमें अंतरराष्ट्रीय निवेशक और मॉर्गन स्टेनली जैसे वाल स्ट्रीट रिफाइनर शामिल हैं। तेल की कीमतों में अन्य बाजारों की तुलना में उच्च उतार-चढ़ाव और मूल्य अस्थिरता के कारण अटकलों के अवसरों ने इन प्रतिभागियों को आकर्षित किया है। हालांकि, यहां तक कि अब भी, स्वतंत्र उत्पादकों और छोटे टर्मिनल उपयोगकर्ताओं के लिए प्रतिभागियों की संख्या सीमित है। क्योंकि पूर्ववर्ती दूर के महीने के अनुबंधों को पसंद करते हैं, तरलता की कमी है, और उत्तरार्द्ध में वायदा बाजार के कामकाज के बारे में ज्ञान की कमी है, वायदा व्यापार स्थापित करने के लिए प्रबंधन विभाग की लागत भी अधिक है।

  1990 के दशक में, प्राकृतिक गैस अनुबंध भी वायदा व्यापार की किस्मों में से एक बन गए।

  अब, दो दशकों से अधिक के विकास के बाद, न्यूयॉर्क, शिकागो, लंदन, टोक्यो और सिंगापुर के एक्सचेंजों के प्रयासों के कारण, कई प्रकार के पेट्रोलियम वायदा अनुबंध बाजार में अपनी जगह बना चुके हैं। इनमें न्यूयॉर्क के क्रूड, हीटिंग तेल, अनलिमिटेड पेट्रोल, प्राकृतिक गैस अनुबंध और लंदन के क्रूड और डीजल अनुबंध शामिल हैं, जबकि टोक्यो कमोडिटी एक्सचेंज द्वारा 1999 में लॉन्च किए गए पेट्रोलियम वायदा अनुबंध भी बहुत सक्रिय हैं। इसके अलावा, इन सफल अनुबंधों के विस्तार के रूप में विकल्प अनुबंध भी सफल रहे हैं।

  यद्यपि अब तेल वायदा की किस्में बहुत अधिक हैं, लेकिन उनका मूल कार्य समान है, जो सभी वायदा अनुबंधों का मूल कार्य है। पहला यह है कि मूल्य का पता लगाने वाली कंक्रीट सीमांत मूल्य में बदलाव का तत्काल प्रदर्शन प्रदान करती है; दूसरा यह है कि जोखिम से बचने वाली कंक्रीट कंपनियों को सीमित समय के लिए मूल्य जोखिम को कवर करने की अनुमति देती है। इसके अलावा, यह बाजार निवेशकों को एक सस्ते लेनदेन शुल्क के साथ अटकलबाजी का अवसर भी प्रदान करती है।

  लंदन इंटरनेशनल ऑयल एक्सचेंज यूरोप में सबसे महत्वपूर्ण ऊर्जा वायदा और विकल्पों का स्थान है। यह 1980 में स्थापित किया गया था और एक गैर-लाभकारी संस्था है।

  अप्रैल 1981 में, लंदन इंटरनेशनल ऑयल एक्सचेंज (IPE) ने भारी डीजल (गैस ऑयल) के लिए वायदा व्यापार शुरू किया, जिसमें 100 टन प्रति हाथ के लिए अनुबंध विनिर्देश थे और न्यूनतम मूल्य 25 सेंट / टन था। भारी डीजल गुणवत्ता के मानकों में अमेरिकी हीटिंग तेल के समान था। यह अनुबंध यूरोप का पहला ऊर्जा वायदा अनुबंध था, जो बाजार में आने के बाद अपेक्षाकृत सफल था और व्यापार की मात्रा लगातार बढ़ रही थी।

  23 जून 1988 को, आईपीई ने ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स को लॉन्च किया, जो कि तीन अंतरराष्ट्रीय संदर्भ कच्चे तेलों में से एक है। आईपीई ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स को विशेष रूप से पेट्रोलियम उद्योग की मांग को पूरा करने के लिए बनाया गया था, जो कि अंतरराष्ट्रीय क्रूड फ्यूचर्स के लिए एक अत्यधिक लचीला जोखिम-बचत और लेनदेन का साधन है। आईपीई के ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स ने IPO के बाद बहुत सफलता प्राप्त की और तेजी से भारी डीजल (गैस ऑयल) को पीछे छोड़ दिया, जिससे यह एक्सचेंज का सबसे सक्रिय अनुबंध बन गया, जिससे यह एक अंतरराष्ट्रीय क्रूड फ्यूचर्स ट्रेडिंग केंद्र बन गया।

  अप्रैल 2000 में, आईपीई ने एक लाभकारी कंपनी के रूप में अपने परिवर्तन को पूरा किया। जून 2001 में, आईपीई को इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, इंक द्वारा खरीदा गया, जो पूर्वी डेलावेयर के कानूनों के तहत स्थापित कंपनी की पूरी तरह से सहायक कंपनी बन गई।

  टोक्यो औद्योगिक वस्तु विनिमय (TOCOM) का नाम टोक्यो कमोडिटी एक्सचेंज (TOCOM) है। इसे 1 नवंबर 1984 को टोक्यो टेक्सटाइल एक्सचेंज (१९५१ में स्थापित), टोक्यो एल्यूमीनियम एक्सचेंज (१९५२ में स्थापित) और टोक्यो गोल्ड एक्सचेंज (१९८२ में स्थापित) के विलय के बाद स्थापित किया गया था। इसके बाद से, TOCOM ने तेजी से बाजार विस्तार का अनुभव किया है। TOCOM का कारोबार 1985 में ४ मिलियन से बढ़कर २००२ में ७५ मिलियन हो गया है। लेनदेन के मामले में, TOCOM दुनिया का सबसे बड़ा एल्यूमीनियम, पेट्रोल, पेट्रोल और एल्यूमीनियम का वायदा बाजार है और यह सोने का दूसरा सबसे बड़ा व्यापारिक बाजार भी है।

  जापान का तेल वायदा बाजार, हालांकि देर से शुरू हुआ, लेकिन तेजी से विकसित हुआ है। जापान एक पारंपरिक तेल आयातक और उपभोक्ता देश है, और घरेलू तेल की जरूरत लगभग पूरी तरह से आयात पर निर्भर है। 1999 के उत्तरार्ध में, टोक्यो औद्योगिक वस्तुओं के एक्सचेंज ने पेट्रोल और पेट्रोल वायदा व्यापार शुरू किया। यूरोप और अमेरिका की तुलना में, जापान के तेल वायदा अनुबंधों में कुछ विशेषताएं हैं, जो येन में बोली लगाते हैं, जापानी घरेलू इकाई में लिटर प्रति लीटर, अनुबंध विनिर्देश 100 हजार लीटर हैं। सूचीबद्ध होने के पहले वर्ष में, पेट्रोल वायदा व्यापार 10,649,179 हाथों, और पेट्रोल वायदा 3,620,356 हाथों तक पहुंच गया।

  जापान के वार्षिक उपभोग की तुलना में पेट्रोल और पेट्रोल के वायदा में क्रमशः 18 गुना और 13 गुना की मात्रा में लेनदेन किया जाता है। जापान की कुछ बड़ी तेल कंपनियां, जैसे कि निकोलाइड और कॉस्मो, ने टोक्यो इंडस्ट्रियल कमोडिटी एक्सचेंज से पेट्रोल और पेट्रोल खरीदते समय तेल और पेट्रोल के वायदा की कीमतों को जोड़ने का तरीका अपनाया है। जापान के तेल वायदा बाजार का प्रभाव और भूमिका बढ़ रही है।

पोकर निवेशक द्वारा पुनर्प्रकाशित