Bagaimana syarikat perdagangan Easton mencetuskan ketidakselesaan pasaran? Dia membuat pesanan secara besar-besaran melalui perisian dagangan berprogram frekuensi tinggi, membuat pesanan cepat, membuat keuntungan lebih daripada 2 bilion yuan, dan semua ini dengan modal awal hanya 7 juta yuan.
Apakah sebenarnya perdagangan frekuensi tinggi? Adakah perdagangan frekuensi tinggi memanipulasi pasaran, mempengaruhi harga? Bagaimana untuk mendapatkan keuntungan dengan cepat dengan perdagangan frekuensi tinggi? Semua ini misteri dan menakutkan untuk sementara waktu.
Berlumba dengan kelajuan
Perdagangan frekuensi tinggi adalah satu jenis perdagangan terprogram dan satu jenis perdagangan algoritma khas yang mempunyai kecairan dana yang tinggi, masa pegangan yang sangat pendek, dan komputer yang sentiasa bertindak balas dengan cepat mengikut perubahan pasaran.
Penggunaan perdagangan frekuensi tinggi pada niaga hadapan, opsyen lebih luas, dan beberapa perdagangan frekuensi tinggi juga muncul dalam perdagangan harian saham. Akun kecil, jumlah dagangan yang besar adalah ciri perdagangan frekuensi tinggi. Ia memenuhi batasan kelajuan operasi manusia.
Secara umum, proses penjanaan isyarat jual beli mengikut model dagangan tertentu dan pelaksanaan arahan dagangan secara automatik oleh komputer, termasuk pelbagai bentuk dagangan seperti dagangan frekuensi tinggi, dagangan algoritma, dagangan kuantitatif dan lain-lain adalah dagangan berprogram, yang mana definisi beliau lebih luas.
Ketua sebuah institusi persendirian, Yang, berkata bahawa logik perdagangan frekuensi tinggi adalah agak intuitif berbanding model frekuensi rendah dan sederhana, terutama memanfaatkan kelebihan kelajuan dan kecacatan harga untuk memperoleh keuntungan.
Laporan kes Easton menulis bahawa jumlah akaun syarikat itu mempunyai maksimum 31 pesanan dalam satu saat, dengan purata satu pesanan setiap 0.03 saat.
Kelajuan, mencapai kelajuan yang melampau telah menjadi perwujudan utama persaingan perdagangan frekuensi tinggi di luar negara.
Perdagangan frekuensi tinggi di luar negara selain persaingan yang sengit untuk kelajuan, model, dan peringkat pengekodan strategi input tidak lagi wujud. Chen Li berkata: kelajuan syarikat besar adalah 60%, teknologi adalah 40%. Robot akan belajar fizik, matematik tinggi, berdasarkan logik dalam buku, menghasilkan strategi perdagangan sendiri, program meniru otak manusia, belajar berfikir sendiri.
Dengan peningkatan jumlah dalam tempoh dua tahun, perdagangan frekuensi tinggi yang semula milik golongan minoriti mula berkembang perlahan-lahan, dan beberapa ahli pasaran berkata dengan jelas: perdagangan frekuensi tinggi di pasaran China jelas berada pada tahap Amerika Syarikat 10 tahun yang lalu.
Menurut analisis, strategi peniaga pasaran, strategi spekulasi, strategi pelaksanaan dan strategi percubaan adalah empat strategi perdagangan yang boleh diumpamakan untuk perdagangan frekuensi tinggi. Strategi peniaga pasaran adalah untuk mendapatkan keuntungan dengan mengambil harga jual yang lebih rendah. Strategi spekulasi dan strategi percubaan mempunyai pasukan yang beroperasi di dalam negara. Strategi pelaksanaan digunakan untuk melaksanakan pesanan besar, mencari transaksi harga terbaik.
Banyak orang dalam industri menyatakan bahawa teknik Easton hampir menipu transaksi; sebenarnya, kecuali dengan menggunakan kaedah yang sama. Perbuatan yang mengelilingi kawalan kaunter syarikat niaga hadapan dan pembukaan 31 akaun jual beli sendiri disyaki melanggar undang-undang dan sama ada perdagangan frekuensi tinggi mengganggu pasaran masih dipersoalkan.
Apa itu penipu penipu (spoofer) dan penipu perdagangan penipu? Dengan berpura-pura bermaksud membeli atau menjual pada harga tertentu, membuat penipu permintaan, dan cuba untuk menarik pedagang lain untuk berdagang untuk mempengaruhi pasaran, yang dipanggil penipu penipu (spoofer). Penipu penipu penipu (spoofing) adalah dengan menarik semula tawaran palsu, iaitu meletakkan pesanan terlebih dahulu dan kemudian membatalkan pesanan, dengan itu mempengaruhi harga saham. Dengan penipu penipu ini, penipu penipu dapat membeli atau menjual pada harga baru dan mendapat keuntungan.
Kejadian yang berlaku pada 6 Mei 2010 di Amerika Syarikat adalah salah satu kes penipuan penipuan yang paling terkenal, yang menyebabkan indeks Dow Jones Industrial Average melonjak hampir seratus mata dan nilai saham Amerika Syarikat menguap hampir satu trilion dolar. Lima tahun kemudian, peniaga frekuensi tinggi Britain, 36 tahun, Salau, didakwa oleh Jabatan Kehakiman Amerika Syarikat dengan tuduhan penipuan penipuan penipuan untuk membolehkan dirinya membeli keuntungan dengan harga yang rendah, iaitu menggunakan program automatik untuk menetapkan banyak indeks masa depan indeks dan membatalkan dagangan selepas menurunkan harga.
Strategi percubaan biasanya dibahagikan kepada dua jenis: satu adalah untuk menangkap strategi pemprosesan lain atau strategi spekulasi; kedua adalah untuk mengesan berapa banyak perdagangan pemprosesan yang beroperasi di pasaran.
Mengenai perdagangan frekuensi tinggi Easton, seorang pakar perdagangan kuantitatif berkata pendedahan dan penanganan kes yang lebih terperinci mengenai perkara ini akan memberi kesan besar kepada masa depan industri. Kami bimbang bahawa perdagangan terprogram yang menggunakan strategi lain selain perdagangan frekuensi tinggi akan terlibat, jadi baru-baru ini kami sangat berhati-hati dan mengambil langkah untuk menghentikan perdagangan yang dianggap tidak ada masalah.
Terdapat media pada tahun 2014 yang mendakwa pedagang frekuensi tinggi adalah orang yang khusus memburu pelabur institusi Wall Street, ketika pelabur AS baru mengetahui kawasan kelabu ini melalui buku Flash Boy yang terkenal; pedagang frekuensi tinggi yang masuk ke pasaran runcit di China pada tahun 2015 dan mendapat keuntungan besar, keuntungan 2 bilion yang diperoleh oleh Easton mencetuskan perdebatan.
Wartawan 21st Century Economics mendapat tahu bahawa kes Easton masih membengkak, dan beberapa pedagang frekuensi tinggi telah menghentikan perdagangan terprogram yang berkaitan dengan strategi lain selain frekuensi tinggi, kerana bimbang akan terjerat.
Seorang pakar perdagangan kuantitatif, yang tidak mahu disebutkan namanya, mendedahkan bahawa saya tahu bahawa banyak pasukan domestik telah melakukan strategi yang sama, jadi kaedah perdagangan frekuensi tinggi Easton tidak terlalu maju secara teknikal, tetapi kebanyakan telah ditutup. Tetapi Easton sebagai pelaburan asing adalah salah satu yang paling cepat, paling banyak dan paling berani.
Di samping itu, beliau juga turut mencadangkan untuk menghidupkan semula syarikat itu.
Yang tertanam dari jauh ke pelayan yang dihoskan oleh Easton Corporation di Bursa Hadapan Kewangan China, satu set perisian dagangan berprogram frekuensi tinggi, yang direka dan dibangunkan oleh Anton dan pasukan teknologi luar negara, untuk mengendalikan, menguruskan kumpulan akaun Easton, pengurus besar Easton, Gao Yang dan lain-lain.
Kumpulan akaun syarikat itu mempunyai purata pesanan sebanyak satu ringgit setiap 0.03 saat, sehingga 31 ringgit dalam satu saat.
Adakah hak abu-abu khas yang diberikan kepada bursa yang mempunyai hubungan lurus dan bahkan menembusi bursa itu bermakna bahawa Easton akan berdagang dengan pantas?
Seorang ahli syarikat niaga hadapan memberitahu wartawan, yang sebenarnya ini adalah perkara biasa di syarikat niaga hadapan. pesanan di luar negara, sebenarnya tidak rumit, boleh dilaksanakan dengan jarak jauh, jarak jauh ditambah dengan berhubung terus ke bilik mesin Zhangjiang, untuk mencapai urus niaga kelajuan tinggi di luar negara, ini sama sekali tidak boleh dibesarkan untuk menyerang pelayan bursa.
Pengurus modal Guangji Bridge mengatakan bahawa banyak institusi yang melakukan tindakan pengawas, tetapi mereka masih akan melangkau kawalan syarikat niaga hadapan, keluar dari kerusi syarikat niaga hadapan, tidak berhubung langsung. Secara umum, arahan dagangan syarikat niaga hadapan yang melangkau kawalan keluar dari program pengguna, sekurang-kurangnya mereka akan memeriksa jaminan. Bahagian ini tidak dapat dielakkan akan membuang masa.
Yang, yang bertanggungjawab sepenuhnya untuk penghubung antara Easton dengan bursa dan peniaga hadapan, menyembunyikan jumlah akaun niaga hadapan yang sebenarnya dikawal oleh Easton dan membantu Easton untuk memalsukan perisian perdagangan berprogram frekuensi tinggi, yang menyebabkan perdagangan masuk yang melanggar.
Dalam satu kenyataan, laporan itu mengesahkan khabar angin pasaran yang telah wujud sejak akhir Ogos, bahawa Wang Huaqian Futures telah menggunakan sistem teknologi Flying Horse yang digunakan oleh Bank of China, dan pelanggan luar negara (hanya satu) menggunakan sistem bebasnya untuk membuat keuntungan, yang disokong oleh Pengarah Teknologi.
Mengelilingi kawalan angin, dan pasukan lain yang menggunakan strategi yang sama, sama sekali tidak berada di satu landasan, ketahuilah, keuntungan frekuensi tinggi atau tidak sering berada di antara 1ms ((0.001 saat)).
Perdagangan penipuan kembali berlaku
Selain daripada Easton memintas kawalan angin kaunter dan membuka lebih 30 akaun perdagangan, penipuan penipuan dianggap sebagai ciri yang ketara, menurut perbincangan dalam industri.
Kejadian yang berlaku pada 6 Mei 2010 di Amerika Syarikat adalah kes yang paling terkenal dalam penipuan perdagangan penipuan. Lima tahun kemudian, Jabatan Kehakiman Amerika Syarikat mendakwa seorang peniaga frekuensi tinggi Britain, 36 tahun, yang didakwa melakukan penipuan perdagangan penipuan, iaitu menggunakan program automatik untuk menetapkan banyak indeks masa hadapan untuk membatalkan dagangan dan membolehkan dirinya membeli keuntungan dengan harga rendah. Semua ini menyebabkan indeks rata-rata Dow Jones Industrial Average melonjak hampir seribu mata dan pasaran saham Amerika Syarikat menguap hampir $ trilion.
Kumpulan Akaun Boehington mendedahkan harga yang jelas menyimpang dari harga terkini di pasaran, dengan menggunakan perisian dagangan berprogram frekuensi tinggi untuk membuat pesanan secara automatik, dengan cepat, untuk mencapai banyak transaksi termasuk membeli dan menjual sendiri (transaksi mencapai 8110 orang, RMB 11.3 bilion).
Pengundi penipu menggunakan kelajuan yang sangat tinggi untuk menipu, menarik dan menurunkan pesanan dengan syarat mengetahui keadaan pesanan pedagang lain.
Para peniaga kuantitatif yang disebutkan di atas mengatakan bahawa, jika dibandingkan dengan bursa pasaran yang matang di luar negara, potongan transaksi di pusat kewangan Cina adalah sangat lambat untuk mengembalikan 500ms sekali, data pasaran bursa China sangat tidak menguntungkan untuk operasi ini. Apakah transaksi yang berlaku dalam 500ms?
Easton menggunakan pelayan simpanan dan pertukaran untuk mengambil gambar hos dalam rangkaian tempatan yang sama untuk mengetahui maklumat pesanan pedagang lain terlebih dahulu dan memanipulasi pasaran, iaitu mengetahui transaksi buku pesanan dalam 500ms, menurut ahli industri.
Yang pertama, tidak mungkin untuk mengeluarkan program di dalam mesin host pertukaran; Yang kedua, pelayan hosting dan talian langsung mesin host mengambil jarak beberapa puluh kilometer, sebenarnya terpencil dari rangkaian, tidak mungkin terdapat kelemahan seperti itu. Sistem pengekodan langsung kepada pelanggan adalah struktur pasaran niaga hadapan China, setiap transaksi operasi pelanggan diketahui oleh pertukaran. Hanya segelintir orang yang menandatangani perjanjian kerahsiaan yang mengetahui maklumat pelanggan, dan sistem kerahsiaan yang ketat berlaku di dalam pertukaran. Yang, seorang orang yang dekat dengan pertukaran berkata.
Digabungkan dengan penggunaan haram lebih daripada 30 akaun Easton, seorang peniaga frekuensi tinggi swasta menganalisis, satu kes yang lebih mungkin ialah Easton yang mengelilingi kawalan angin kaunter syarikat niaga hadapan, menggunakan aliran pesanan frekuensi tinggi untuk mengesan perbezaan dan kedalaman harga buku pesanan dalam 500ms, dengan itu menentukan arah selang masa yang sangat pendek.
Pengedar frekuensi tinggi swasta melihat bahawa ini hanya kaedah asas, dan mungkin lebih mudah dan berkesan jika sebanyak 8110 orang yang disebut dalam notis gabungan, dengan jumlah RMB 11.3 bilion, melakukan transaksi sendiri.
Orang yang berpengalaman dalam perdagangan kuantitatif mengatakan bahawa Liu Yixton mempunyai pengetahuan yang lebih baik daripada pedagang lain mengenai apa yang sebenarnya berlaku dalam buku pesanan dalam pasaran 500ms, kerana banyak akaun yang dibeli dan dijual sendiri. Untuk melampaui pasukan perdagangan frekuensi tinggi lain yang menggunakan buku pesanan aliran pesanan frekuensi tinggi dan memperoleh keuntungan yang berlebihan, untuk menguasai data transaksi yang agak lebih tepat, pelanggaran ini pasti tidak dapat dipertikaikan dengan membeli dan menjual sendiri banyak akaun.
Banyak orang dalam industri menunjukkan bahawa banyak pasukan yang menggunakan kaedah perdagangan frekuensi tinggi dalam negeri yang terlibat dalam perdagangan jangka masa, telah lama berhenti selepas langkah-langkah perdagangan yang terhad yang dilanjutkan oleh China, sebahagian beralih kepada perdagangan masa hadapan komoditi perang untuk meneruskan perdagangan strategi asal, tetapi hasil yang buruk kerana jumlah dagangan tidak sesuai dengan jangka masa.
5 Mei 2014 Laporan siasatan CFTC (Commodity Futures Trading Commission) terhadap kes Sarlow, 21st Century Economist melaporkan bahawa tingkah laku peniaga frekuensi tinggi tidak menyebabkan kejatuhan petir saham AS, tetapi memperburuk perubahan harga dan menyebabkan peningkatan pesat dalam jumlah dagangan apabila aliran pesanan menunjukkan ketidakseimbangan dalam tempoh E-mini.
Pengungkapan dan pengendalian kes yang lebih terperinci dalam kes Boehringer Ingelheim akan memberi impak besar kepada masa depan industri. Orang yang berpengalaman dalam perdagangan kuantitatif mengatakan bahawa kami telah berhati-hati dan secara proaktif menghentikan perdagangan yang dianggap tidak bermasalah. Berdasarkan langkah-langkah kawal selia dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kami bimbang bahawa perdagangan terorganisir yang menggunakan strategi lain selain perdagangan frekuensi tinggi juga akan terlibat dan diiktiraf sebagai pelaku penyesuaian pasaran saham yang besar.
Dipindahkan dari Forum Pedagang Berprogram