Binance Perpetual Funding Rate Arbitrage (100% daripada Kadar Tahunan di Pasar Bull)

Daftar untuk pertempuran Binance Thousand League, dan dapatkan strategi percuma untuk digunakan:https://www.fmz.com/bbs-topic/6609

Kontrak Perpetual & Kadar Pembiayaan

Dalam industri cryptocurrency awal, kontrak hanya kontrak penghantaran, dan kemudian BitMEX menerbitkan kontrak kekal, yang sangat popular di kalangan orang ramai.

Lebih jauh tarikh penghantaran kontrak penghantaran, semakin besar turun naik harga, semakin besar penyimpangan antara harga kontrak dan harga spot, tetapi penyelesaian terpaksa berdasarkan harga spot pada hari penghantaran, jadi harga akan selalu kembali. Berbeza dengan kontrak penghantaran berkala, kontrak kekal boleh diadakan sepanjang masa, dan mekanisme diperlukan untuk memastikan bahawa harga kontrak konsisten dengan harga spot. Itulah mekanisme kadar pembiayaan. Jika harga naik untuk jangka masa yang lama dan banyak orang melakukan lama, ia akan menyebabkan harga kekal lebih tinggi daripada harga spot. Pada masa ini, kadar pembiayaan umumnya positif, iaitu pihak panjang mesti membayar pihak sesuai dengan kedudukan yang dipegang; semakin tinggi penyimpangan pasaran, semakin besar hasil pembiayaan akan tersebar, yang cenderung jatuh dalam jangka masa yang sangat pendek. Kadar penggunaan kontrak kekal adalah sama dengan 0.01%, sehingga kadar penggunaan dana kekal cenderung turun, sehingga harga dana yang paling besar cenderung untuk digunakan setiap jam.

Analisis Pulangan Arbitrage

Kadar pembiayaan adalah positif kebanyakan masa. Jika anda short kontrak kekal, panjang tempat, dan memegangnya untuk masa yang lama, secara teori, anda boleh mendapatkan pulangan kadar pembiayaan positif untuk masa yang lama tanpa mengira kenaikan dan kejatuhan harga simbol.

Binance menyediakan data sejarah kadar pembiayaan:https://www.binance.com/cn/futures/funding-history/1, dan di sini saya membuat beberapa contoh:

Kadar pembiayaan purata lambang mata wang terkini (Mac, 2021):

Ia dapat dilihat bahawa kadar pembiayaan purata simbol mata wang berbilang adalah lebih daripada 0.15% (kerana pasaran lembu baru-baru ini, kadarnya tinggi, tetapi sukar untuk dikekalkan). Menurut pulangan terbaru, kadar pulangan harian akan menjadi 0.15% * 3 = 0.45%, tidak termasuk kadar pulangan tahunan pada 164%. Mengambil kira lindung nilai spot, leverage dua kali lipat niaga hadapan, ditambah faktor yang tidak menguntungkan seperti kerugian, premium, dan penutupan kedudukan, kadar tahunan harus pada 100%. Retracements hampir tidak penting. Dalam pasaran bukan lembu, kadar tahunan juga sekitar 20%.

Analisis & Kawalan Risiko

Kadar pembiayaan negatif

Kadar pembiayaan terendah boleh menjadi -0.75%. Jika ia berlaku sekali, kerugian adalah bersamaan dengan 75 kali pulangan yang diperoleh sebanyak 0.01%. Walaupun simbol mata wang dengan kadar pembiayaan purata telah disaring, tidak dapat dielakkan bahawa akan ada keadaan pasaran yang tidak dijangka. Selain mengelakkan simbol mata wang baru dan simbol seperti BSV, penyelesaian yang paling penting adalah untuk melakukan lindung nilai terdesentralisasi. Jika anda lindung nilai lebih daripada 30 pada satu masa, kehilangan satu simbol hanya akan menyumbang sebahagian kecil. Di samping itu, dalam kes ini, anda perlu menutup kedudukan terlebih dahulu, tetapi kerana yuran dan kos penutupan kedudukan, anda tidak boleh menutup kedudukan apabila anda menghadapi kadar pembiayaan negatif. Secara amnya, apabila kadarnya di bawah -0.2%, anda boleh menutup kedudukan untuk mengelakkan risiko. Secara amnya, apabila harga negatif, harga spot kekal lebih rendah daripada harga negatif, dan menjadikannya mungkin untuk mengurangkan premium keuntungan selepas mengendalikan yuran.

Perubahan premium

Secara amnya, kadar pembiayaan positif bermaksud bahawa kontrak kekal mempunyai premium untuk spot. Jika premiumnya tinggi, ia juga boleh memperoleh pulangan tertentu dari premium. Sudah tentu, strategi telah memegang kedudukan untuk masa yang lama, jadi bahagian keuntungan ini tidak akan diambil. Anda perlu berhati-hati untuk tidak membuka kedudukan dengan premium negatif yang tinggi. Sudah tentu, dalam jangka panjang, isu perubahan premium boleh diabaikan.

Risiko pembubaran kontrak

Oleh kerana lindung nilai terdesentralisasi, risiko pembubaran jauh lebih kecil. Mengambil leverage kekal 2 kali sebagai contoh; kecuali harga keseluruhan meningkat sebanyak 50%, tidak akan ada pembubaran, dan kerana lindung nilai spot, tidak ada kerugian pada masa ini. Hanya menutup kedudukan untuk memindahkan dana, atau anda boleh menjamin untuk meningkatkan margin pada bila-bila masa. Semakin tinggi leverage kekal, semakin tinggi kadar pembiayaan, dan semakin besar risiko pembubaran kontrak.

Pasaran beruang jangka panjang

Kebanyakan kadar pembiayaan pasaran lembu adalah positif, dan kadar purata banyak mata wang boleh melebihi 0.02%, dan kadang-kadang akan ada kadar yang tinggi.

Idea Khusus

1. Mempamerkan simbol mata wang secara automatik atau menentukan simbol mata wang secara manual; anda boleh merujuk kepada kadar pembiayaan sejarah, dan hanya berdagang jika ambang melebihi.
2. Dapatkan kadar pembiayaan semasa, dan jika ia melebihi ambang yang ditetapkan, mulakan untuk meletakkan niaga hadapan dan pesanan segera pada masa yang sama untuk lindung nilai, dan menetapkan nilai tertentu.
3. Jika harga simbol mata wang tunggal meningkat terlalu banyak, strategi boleh menutup kedudukan secara automatik untuk mengelakkan risiko kontrak kekal yang tinggi.
4. Jika kadar simbol mata wang tertentu terlalu rendah, anda perlu menutup kedudukan untuk mengelakkan caj.
5. Strategi ini tidak mempunyai keperluan mengenai kelajuan pembukaan kedudukan. Perintah aisberg digunakan untuk membuka dan menutup kedudukan untuk mengurangkan kesan.

Kesimpulan

Risiko keseluruhan strategi arbitraj kadar pembiayaan adalah rendah, kapasiti aset adalah besar, jadi strategi ini agak stabil, walaupun keuntungan tidak tinggi. Ia sesuai untuk mereka yang mengejar arbitraj risiko rendah. Anda boleh mempertimbangkan menjalankan strategi ini jika semua dana anda tidak aktif di platform.