Como é que a Easton Trade Company provocou o silêncio do mercado? Ele fez um pedido automático de volume, um pedido rápido e um lucro de mais de 2 bilhões de yuan com um capital inicial de apenas 7 milhões de yuan.
O que é a negociação de alta frequência? Será que a negociação de alta frequência pode manipular o mercado, influenciar os preços? Como ganhar rapidamente com a negociação de alta frequência?
Correr com a velocidade
A negociação de alta frequência é um tipo de negociação programada, uma classe especial de negociação algorítmica, com alta liquidez de fundos, tempo de detenção extremamente curto e computadores que continuamente reagem de forma extremamente rápida às mudanças do mercado.
O uso de negociação de alta frequência em futuros e opções é mais amplo, e algumas negociações de alta frequência também aparecem no dia-a-dia de negociações de ações. A pequena conta e o grande volume de negociações são características de negociações de alta frequência.
Geralmente, o processo de gerar sinais de compra e venda de acordo com um determinado modelo de negociação e executar instruções de negociação automaticamente por computadores, incluindo várias formas de negociação, incluindo negociação de alta frequência, negociação algorítmica, negociação quantitativa e outras, é chamado de negociação programada. Sua definição é mais ampla.
O chefe de uma instituição privada disse que a lógica do comércio de alta frequência é relativamente intuitiva em comparação com o modelo de baixa frequência média, principalmente usando vantagens de velocidade e desvio de preço para lucrar. O comércio de alta frequência é uma análise de dados de alta frequência para encontrar espaço de arbitragem instantâneo na estrutura microscópica do mercado.
O relato do caso de Easton diz que o grupo de contas da empresa recebeu um máximo de 31 pedidos por segundo, com uma taxa de transferência média de um em cada 0,03 segundos.
A velocidade, atingindo a velocidade extrema, já é a principal manifestação da competição de negociação de alta frequência no exterior. O software mais avançado e rápido no exterior atualmente está em torno de 250 microsecondes, e os servidores no exterior já atingiram 200.000 pedidos por segundo, com uma velocidade inferior a 10 microsecondes.
Além de uma competição acirrada pela velocidade, o modelo e a fase de codificação da estratégia de entrada já não existem. Chen Li disse: "A velocidade das grandes empresas é de 60% e a tecnologia é de 40%". Os robôs aprenderão física, matemática avançada, baseando-se na lógica dos livros, gerando estratégias de negociação por conta própria, programando a imitação do cérebro humano e aprendendo a pensar por conta própria.
Com o crescimento constante do volume nos últimos dois anos, o comércio de alta frequência, originalmente pertencente a um grupo minoritário, começou a crescer lentamente, e alguns especialistas no mercado disseram claramente que o comércio de alta frequência no mercado chinês está claramente no nível dos EUA há 10 anos.
Segundo a análise, a estratégia de mercado, a estratégia de especulação, a estratégia de execução e a estratégia de experimentação são quatro estratégias de negociação que podem ser generalizadas para a negociação de alta frequência. A estratégia de mercado é obter lucros através da obtenção de preços de compra e venda baixos. A estratégia de especulação e a estratégia de experimentação têm equipes em operação no país.
Muitas pessoas no setor apontam que a estratégia de Easton está perto de enganar a transação. Além de suspeitas de violação por meio do desvio do controle de balcão da empresa de futuros e da abertura de 31 contas de compra e venda, é de se debater se as transações de alta frequência perturbaram o mercado.
O que é um spoofing? O que é um spoofing? O que é um spoofing? O que é um spoofing? O que é um spoofing? O que é um spoofing?
O acidente de 6 de maio de 2010 no mercado de ações dos EUA, que foi o mais famoso caso de fraudes de negociação, levou o Dow Jones Industrial Average a subir quase mil pontos instantaneamente e o valor do mercado de ações dos EUA a evaporar quase trilhões de dólares. Cinco anos depois, um comerciante britânico de alta frequência de 36 anos de idade, Salau, foi acusado pelo Departamento de Justiça dos EUA de suspeita de fraudes de negociação para permitir-lhe comprar lucros a preços baixos.
A estratégia de experimentação é geralmente dividida em dois tipos: uma é a captura de outras estratégias de programação ou estratégias de especulação; e a segunda é a detecção de quantos negócios programados estão sendo executados no mercado.
Sobre o caso dos trocos de alta frequência de Easton, um veterano da quantificação de transações disse que a divulgação e o tratamento mais detalhados do caso de Weston terão um grande impacto no futuro do setor. Nós tememos que, em seguida, as transações programadas que usam outras estratégias além dos trocos de alta frequência também estejam envolvidas, por isso, recentemente, fomos extremamente cautelosos, e as transações que até então não acreditavam que não houvesse problemas também foram interrompidas.
Os meios de comunicação divulgaram em 2014 rumores de que os traders de alta frequência eram os lobisomens de Wall Street especializados em caça a investidores de instituições, quando os investidores americanos tinham acabado de conhecer a área cinzenta do comércio de alta frequência através do livro Flash Boy; Os lobisomens de alta frequência invadiram o mercado de varejo da China em 2015 e obtiveram grandes lucros, e o lucro de US $ 2 bilhões obtido pela Easton causou polêmica.
A reportagem do 21st Century Financial informou que o caso de Easton ainda está fermentando e que alguns operadores de alta frequência deixaram de negociar com outras estratégias além da alta frequência, por medo de serem envolvidos.
Uma das pessoas mais experientes em negociações quantitativas, que não quis revelar o nome, disse que, segundo eu sei, muitas equipes domésticas já estavam fazendo a mesma estratégia, então o método de negociação de alta frequência da Easton não era particularmente avançado tecnicamente, mas agora a maioria foi abandonada.
A indústria ficou chocada com a velocidade de negociação de Easton, e a força do céu não pode ser quebrada.
O software de negociação programada de alta frequência, implantado remotamente no servidor da Easton em uma bolsa chinesa de futuros financeiros, foi projetado e desenvolvido pela Ando e sua equipe técnica no exterior para manipular e gerenciar o grupo de contas da Easton, em troca do gerente geral da Easton, Gao Qiao.
O grupo de contas da empresa tem uma taxa média de pedidos de um centavo por 0,03 segundo, com um máximo de 31 pedidos por segundo.
O facto de ter sido concedido um direito cinza especial para a ligação direta e até mesmo para a penetração da bolsa significa que a taxa de negociação da Easton é tão rápida.
Uma pessoa de uma empresa de futuros disse ao jornalista que, na verdade, isso é muito comum nas empresas de futuros. Encomendas no exterior, na verdade, não é complicado, pode ser realizado remotamente, remoto e conectado diretamente ao câmbio de Zhangjiang, para realizar transações de alta velocidade no exterior, isso não é nada como implantar um ataque servidor de bolsa.
Os capitalistas de Quanzhi Bridge disseram que muitas instituições estão fazendo o ato de custódia, e ainda assim vão ultrapassar o controle da empresa de futuros, saindo do assento da empresa de futuros, não sendo diretamente conectados. Geralmente, após o controle da empresa de futuros sair do programa do usuário, pelo menos eles vão verificar o valor da garantia. Esta parte inevitável vai perder algum tempo.
O diretor de tecnologia de futuros da Huawei, Wang, em sua responsabilidade total pelo trabalho de ligação da Easton com os mercados de câmbio e futuristas, escondeu o número de contas de futuros que a Easton realmente controlava e ajudou a Easton a disfarçar o software de negociação programada de alta frequência, o que resultou em transações de entrada em violação.
O comunicado de caso confirma rumores do mercado que já existiam no final de agosto, de que o mercado de futuros de Liu Huaxin alegou falsamente usar o sistema de tecnologia Flying Horse do banco central chinês, e que os clientes estrangeiros (somente um) usaram seu sistema independente para lucrar, com o apoio do diretor técnico.
A equipe que contorna o controle do vento e outras equipes que adotam estratégias semelhantes estão completamente fora de uma linha de partida, sabendo que os lucros de alta frequência geralmente ficam entre 1 ms (<0.001 segundos). Os investidores de Guangzhou Bridge disseram que o procedimento foi redesenhado diretamente para o desenvolvimento, o que levou o diretor de tecnologia de futuros da Huawei a ser pego.
O esquema de fraudes está a voltar.
Além de evitar o controle do balcão e abrir mais de 30 contas, a Espoofing é considerada uma das características mais marcantes da empresa, segundo as discussões entre os profissionais.
Em 6 de maio de 2010, o acidente de queda relâmpago da Bolsa de Valores dos Estados Unidos foi o mais famoso caso de fraudes de negociação. Cinco anos depois, o Departamento de Justiça dos Estados Unidos acusou um comerciante britânico de alta frequência, Saro, de 36 anos, de suspeita de fraudes de negociação, ou seja, usar um programa automatizado para configurar uma grande quantidade de índices de preços futuros e cancelar os negócios depois de baixar os preços, permitindo-lhe comprar lucros a preços baixos.
O Grupo de Contas da Boehrington declarou preços que se desviam significativamente dos preços mais recentes do mercado, através de um software de transação programado de alta frequência para encomendas automáticas em grande quantidade e encomendas rápidas, realizando um grande número de transações, incluindo compras e vendas automáticas (transações de até 81.110 pessoas, R$ 11.3 bilhões).
Os transacionistas usam velocidades extremamente altas para enganar, retirar e subtrair ordens, desde que saibam o que os outros comerciantes estão fazendo.
Os comerciantes quantificados acima disseram que o retorno de 500 ms de uma vez é muito lento em comparação com os mercados mais desenvolvidos no exterior, e que os dados do mercado da China são muito desfavoráveis para essa operação.
A Easton usa servidores de hospedagem e câmbio para capturar o host dentro da mesma rede local, o que permite obter informações antecipadas sobre os pedidos de outros comerciantes e manipular o mercado, ou seja, saber o que está acontecendo no livro de pedidos dentro de 500 ms.
Primeiro, é impossível deixar programas externos dentro do host de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera de câmera.
Combinado com o uso ilícito de mais de 30 contas do Easton, um comerciante privado de alta frequência analisou que uma situação mais provável é que o Easton, que contorna o controle do vento do balcão da empresa de futuros, use fluxos de pedidos de alta frequência para detectar o diferencial e a profundidade do preço do livro de pedidos dentro de 500 ms, determinando assim a direção do diferencial de tempo ultra curto.
Os comerciantes privados de alta frequência observam que este é apenas um método básico, mas que pode ser um método mais simples e eficaz se os 81.110 indivíduos mencionados no comunicado de inteligência do caso combinado, totalizando US$ 11.3 bilhões, fizerem transações automáticas.
As pessoas experientes em negociação quantitativa dizem que a Boehrington tem uma compreensão relativamente melhor do que os outros comerciantes sobre quais transações realmente ocorrem no livro de pedidos dentro do mercado de 500 ms, pois são vendidas por conta própria por várias contas. Para superar outras equipes de negociação de alta frequência que adotam livros de pedidos de detecção de fluxo de pedidos de alta frequência e obter lucros excessivos, é necessário ter dados de transações relativamente mais precisos.
Muitas pessoas do setor apontam que muitas equipes nacionais que adotam o método de negociação de alta freqüência para participar no comércio de futures, já terminaram após a oferta contínua de medidas de restrição de negociação do BEI, e alguns passaram a negociar comércio de futuros de guerra para continuar com a estratégia original, mas devido ao volume de negociação não conforme o prazo, os lucros são fracos.
5 de Maio de 2014 CFTC (Commodity Futures Trading Commission dos EUA) relatório de investigação sobre o caso de Salau, 21st Century Economics Reporter, o relatório diz que o comportamento dos operadores de alta frequência de pico não é a causa do colapso da ação, mas aumentou os movimentos de preços e causou um aumento acentuado do volume de transações quando o fluxo de pedidos do período de E-mini se tornou desequilibrado.
A divulgação e o tratamento mais detalhados do caso Boehringer Ingelheim podem ter um grande impacto sobre o futuro da indústria. Os especialistas em negociação quantitativa dizem que recentemente fomos extremamente cautelosos e que as negociações que antes não eram consideradas problemáticas foram suspensas. De acordo com as medidas regulatórias dos últimos meses, temos receio de que as negociações processadas que usam outras estratégias além da negociação de alta frequência também sejam envolvidas e sejam identificadas como culpadas pelo grande ajustamento do mercado de ações.
Traduzido do Fórum de Traders Programatizados