Фьючерсы на нефть приближаются, садитесь!

Фьючерсы на нефть приближаются, садитесь!

11 мая Шанхайский международный энергетический центр ("Энергетический центр") официально обнародовал Устав Шанхайской международной энергетической биржи, Правила торговли Шанхайской международной энергетической биржи и 11 соответствующих правил работы.

Согласно правилам, единицей торговли является 1000 баррелей/рука, а единицей изменения предложения - 0,1 юаней/баррель. Это также хорошо, то есть, колебание не менее 100 юаней/рука, и не повышается.

Согласно мнению покупателей, из-за установки регулярного падения курса на +4%, когда падение курса сырой нефти в оффшорных торгах превышает +4%, возникает вероятность существования сближения, то есть риска; но также следует отметить, что три дня подряд совокупное падение курса достигает +12%, и регуляторы выходят из-под контроля.

Поставка содержит нейтральное сульфированное сырое масло, кроме того, время торговли составляет всего четыре часа в день.

Минимальная гарантия контракта составляет 5%, что означает наличие гарантии в размере не менее 17500 юаней. Однако, это всего лишь одно из минимальных требований, а также есть разъяснения о расчетах в Шанхайском международном энергетическом торговом центре, Глава III.

Минимальный баланс расчетных резервов членов фьючерсных компаний составляет 2 млн. юаней; минимальный баланс расчетных резервов членов нефьючерсных компаний составляет 500 тыс. юаней. При этом, при каждом увеличении одного учреждения или финансового посредника, соответствующий резерв увеличивается на 2 млн. юаней.

Это означает, что даже если частный инвестор войдет в коттедж, он должен иметь не менее 5175 000 юаней, чтобы начать торговлю или операцию.

Минимальный объем ввоза нефти в склад составляет 200 000 баррелей. Минимальный объем ввоза нефти составляет 200 000 баррелей, менее чем 200 000 баррелей, которые могут быть поставлены на месте и т. д.

В то же время, если строго с точки зрения API, содержания серы, соответствует критериям доставки, и большая добыча, это российский уральский сырой нефть, с точки зрения внутренней энергетической безопасности, удобства транспортировки сырой нефти, это не удивительно.

Фьючерсы на сырую нефть являются первой национальной специфической разновидностью, одобренной СБУ. Внутренние дилеры и зарубежные брокерские организации могут участвовать в торговле сырой нефтью в соответствии с законом. Основными рамками их общей программы являются международные платформы, торги по чистой цене, гарантийные передачи налогов и ценообразование в юанях. В соответствии с фактическим функционированием рынка и расширением открытости к внешнему миру, сырой нефтью фьючерсы направлены на создание системы правил, которая отвечает требованиям системы регулирования рынка фьючерсов в Китае, а также поглощает международные рынки, формирует и устанавливает поэтапную, многоуровневую систему правил, обслуживает рыночную реформу нефтедобывающей отрасли, предоставляет инструменты управления рисками для отечественных и зарубежных предприятий нефтедобывающей цепи и инвесторов всех видов.

В настоящее время основные мировые рынки нефтяных месторождений включают северо-западные европейские рынки, средиземноморские рынки, карибские рынки, рынки Сингапура и пять рынков США.

Рынок расположен в северо-западной Европе, в основном обслуживает Германию, Францию, Великобританию, Нидерланды и другие страны, а центр находится в Роттердаме. Рынок Сингапура, хотя и появился всего более 10 лет назад, обладает превосходным географическим положением и развивается чрезвычайно быстро, и теперь является центром торговли нефтью в Южной и Юго-Восточной Азии. В США ежегодно потребляется около 900 миллионов тонн нефти, что составляет около 1/4 от общего объема в мире, из которых около 600 миллионов тонн необходимо импортировать, что составляет огромный рынок в американских портах Хьюстон и Нью-Йорк на побережье Мексиканского залива.

Основными мировыми рынками нефтефьючерсов являются Нью-Йоркская товарная биржа, Лондонская международная нефтяная биржа и Токиоская промышленная биржа. В 2003 году торговля энергетическими фьючерсами и опционами на Нью-Йоркской товарной бирже превысила 100 миллионов человек, что составляет 60% от общего количества трех крупнейших энергетических бирж.

В настоящее время международные рынки нефти торгуются в основном с использованием базовых масел в различных основных регионах, а также с использованием текущих или будущих цен на базовые масла в течение определенного периода времени до или после даты доставки или выдачи.

По географическому распределению, все сырые нефти, производимые или продаваемые в Северную Америку, ценятся на WTI; сырые нефти из бывшего Советского Союза, Африки и Ближнего Востока, продаваемые в Европу, ценятся на Brent; сырые нефти, производимые или продаваемые из Ближнего Востока в Азию, в основном ценятся на Дубайском скважине ОАЭ; сырые нефти, продаваемые на рынке Дальнего Востока, в основном, на Тапис Light Crude Oil (TPS) из Малайзии и Minas из Индонезии.

По данным экспертов, в период с 1993 по 2001 год цена на продажу нефти в Северо-Восточную Азию в среднем была выше, чем в Европу, и разрыв был больше, иногда даже выше 3 долларов за баррель, чем на американский рынок. Саудовская Аравия покупала нефть прямо из Саудовской Аравии, а затем перемещала ее из США в Китай по более дешевым ценам.

В процессе обработки сырой нефти, как правило, легкие компоненты всегда выделяются первыми. Топливное масло (Fuel Oil) - это более тяжелый остаточный продукт, выделяемый из сырой нефти в процессе обработки нефти после газа, угля и дизельного топлива.

• Первый: Механизмы рыночных цен на сырую нефть в международных странах

  Нефть, как основной источник энергии в современном мире, является стратегически важным товаром для всех стран. После нескольких десятилетий развития мирового рынка торговли сырой нефтью, правила игры на рынке стали довольно совершенными. В настоящее время сырой нефть на международном рынке сырой нефти оценивается в качестве базового стандарта нефти в основных регионах мира.

  1, WEST TEXAS INTERMEDIUM, американская сеть нефтепродуктов среднего качества из Западного Техаса

  Вся нефть, производимая в США или продаваемая в США, оценивается на ней как на базовом топливе. Основная торговая форма торгования - NYMEX, где цены постоянно меняются и сделки очень активны. Кроме того, существуют дилерские сделки. Фьючерсы на легкую низкосернистую нефть NYMEX являются крупнейшими в мире товарными фьючерсами.

  2, Лёгкая нефть в Северном море Великобритании BRENT

  Около 80% мировой торговли сырой нефтью оценивается как эталонная нефть, в основном в странах Северо-Западной Европы, Северного моря, Средиземноморья, Африки и некоторых странах Ближнего Востока, таких как Йемен.

  3 ОАЭ с содержанием серы в нефти DUBAI

  Он используется в качестве ориентира для цены на сырую нефть, производимую из стран-производителей нефти Ближнего Востока или продаваемую из Ближнего Востока в Азию. Его основным способом торговли являются дилерские сделки или дифференциальные сделки с другими стандартными видами нефти.

  4., Рынок Дальнего Востока разделяется на два вида: Малайзийская легкая сырая нефть ТАПИС

  Он является типичным сырьем в Юго-Восточной Азии, который представляет собой цену на легкую нефть, и большая часть легкой нефти в Юго-Восточной Азии ценится на нем в качестве базовой нефти. Его основным способом торговли является дифференцированная торговля с другими стандартными нефтью.

  Официальная цена в Индонезии - ICP. В этом виде цены на сырую нефть, в основном, устанавливаются в Индонезии, а также в некоторых странах Дальнего Востока, например, в Вьетнаме, Китае и Китае.

  Международный рынок нефти имеет относительно короткую историю развития по сравнению с рынком сырой нефти и относительно низкую степень интернационализации ценообразования. В настоящее время существует три основных международных рынка нефти: европейский Роттердам в Нидерландах, нью-йоркский в США и сингапурский в Азии. Международная торговля нефти в различных регионах основана на рыночных ценах.

  С точки зрения ситуации в нашей стране, с 1998 года механизм ценообразования на сырую нефть начал совпадать с международным рынком, в настоящее время большая часть цен на сырую нефть связана с частью сырой нефти в Индонезии, небольшая часть сырой нефти с Малайзией, связанной с ТАПИС, ежемесячно корректируется в форме, эквивалентной официальной цене, следует сказать, что наша система ценообразования на сырую нефть в основном очень близка к международной практике; с точки зрения готовой нефти, начиная с июня этого года, каждый месяц страна будет корректировать цены продажи сырой нефти в соответствии с изменением средней цены на рынке сырой нефти в Сингапуре в прошлом месяце, относительно меняющегося ежедневно международного рынка.

  В обычных случаях импортная цена готового масла облагается следующими налогами: импортная цена на берег = [ ((офшорная цена + налог на воду) * валовой налог * обменный курс * ((1+ тариф) + налог на потребление топлива) * ((1+ налог на добавленную стоимость) + портовый сбор; из них: обменный курс: 8,28 юаней / доллар; валовой налог: варьируется в зависимости от плотности бензина; импортные пошлины: бензин - 5%, дизельное топливо - 6%, топливное топливо - 6%; налог на потребление топлива: бензин - 277,6 юаней / тонны, дизельное топливо - 117,6 юаней / тонны, налог на добавленную стоимость - 17%, портовый сбор - 50 юаней / тонны.

  Методы производства нефтепродуктов обычно включают в себя дистилляцию, катализацию, расщепление, катализационную переработку и т. д. В целом, независимо от процесса обработки, легкие компоненты в сырой нефти сначала выделяются, например, сначала нефтегаз, бензин, затем промежуточные компоненты, такие как бензин, дизельное топливо, а затем тяжелые компоненты, такие как топливо, масла, алюминий и т. д.

  Характер и классификация масляных продуктов

  1, бензин

  Обычно бензин по матафассовым ценностям спирта делится на две марки: 70 и 85, а по исследовательским ценностям - на 90, 93, 95 и 97. В настоящее время в повседневной жизни обычные марки бензина классифицируются по исследовательским ценностям спирта. Бензин обычно используется в качестве топлива для бензиновых автомобилей и бензиновых машин.

  2, бензин

  Нефть известна как ламповое масло, поскольку изначально она использовалась в основном для освещения. Нефть по качеству подразделяется на качественные, первоклассные и квалифицированные продукты, в основном используемые для освещения ламп, различных джентлов, газовых ламп, паровых и газовых печей и т. д. топливо; также может использоваться в качестве моющих средств для механических частей, растворителей для цинков и фармацевтических промышленных, разбавляющих чернил, органических фиксационных материалов; для технологий, таких как стеклянная керамика, пленка, металлическая поверхность и т. д. Нефть используется в основном в качестве топлива для реактивных двигателей.

  3, легкий дизель и тяжелый дизель

  Легкий дизель по качеству подразделяется на качественные, первоклассные и квалифицированные продукты трех классов, по концентрации - на 6, 10, 0, 10, 20, 35 и 50, 10 - на концентрацию не выше 10°C, остальные - на перегонку. Легкий дизель используется в качестве топлива для дизельных автомобилей, тракторов и различных высокоскоростных дизельных машин (свыше 1000 р/мин). В зависимости от температуры, региона и сезона, выбирают различные марки дизеля.

  4, топливное топливо

  Наименование топливных масел в основном разделяется на основе двигательной прочности, обычно используемая единица двигательной прочности в сантиметрах, например, двигательная прочность топливных масел составляет 180 сантиметров, поэтому мы называем его топливным маслом No 180. В зависимости от содержания серы, топливные масла могут быть разделены на высокосерные и низкосерные топливные масла. В настоящее время более половины потребления топливных масел в нашей стране зависит от импорта, а 80% импортных топливных масел составляют топливные масла No 180.

  Основное потребление мазута в нашей стране сосредоточено в таких отраслях, как производство электроэнергии, транспорт, металлургия, химическая промышленность и легкая промышленность. Согласно данным Национального бюро статистики, электроэнергетическая промышленность занимает наибольшее место, составляя 32% от общего потребления; затем следует нефтехимическая промышленность, в основном использующая сырье для химических удобрений и топлива для нефтехимических предприятий, составляя 25% от общего потребления; снова транспортная промышленность, в основном судоходное топливо, составляет 22% от общего потребления; наибольший рост спроса в последние годы в строительных материалах и легкой промышленности (включая стекло, стеклянные приборы, строительные и керамические производства) составляет 14% от общего потребления).

• Второе, представьте мировую систему цен на нефть

  Значение нескольких цен в международной торговле нефтью

  Официальные цены ОЭСР

  В 1960-х годах ОПЕК, чтобы бороться с действиями западных транснациональных компаний, снижающих цены на козырьки, в конце 1960-х, особенно в начале 1970-х годов, на предыдущих министерских встречах публиковала стандартные цены на сырую нефть, которые были ориентированы на 34 градуса Саудовской Аравии API, а цены, опубликованные в то время, были официальными.

  К концу 1986 года ОПЕК, увидев, что официальные цены уже не играют большого роля, в конце 1980-х годов, из-за роста объемов нефти из стран, не входящих в ОПЕК, изменила цены на семерых видов сырой нефти на средние мировые цены ("семи видов сырой нефти в пакете"), чтобы определить цены на сырую нефть в странах-членах ОПЕК.

  Официальные цены в ОПЕК

  Это система цен на нефть, которая устанавливается странами, не являющимися членами ОПЕК.

  3, цены на рынке

  Крупнейшие в мире рынки нефти - Нью-Йорк в США, Лондон в Великобритании, Роттердам в Нидерландах и Сингапур в Азии. До 1970-х годов эти рынки были лишь средством для взаимного регулирования остатков и обмена нефтепродуктами между крупными нефтяными компаниями.

  Таким образом, на данном этапе рынок нефти называется остаточным рынком. После нефтяного кризиса 1973 года, по мере увеличения объемов торговли наличными и их доли на мировом нефтяном рынке, рынок нефти превратился из чисто остаточного рынка в маргинальный рынок, отражающий производственные, перерабатывающие и прибыльные затраты на сырую нефть.

  Этот метод, привязывающий долгосрочные контракты к цене на рынке наличности, обычно использует два способа привязки, один из которых заключается в том, что цена на контрактную нефть определяется путем переговоров по недельным, месячным или квартальным ценам, а другой - путем вычисления среднего числа наличных цен (ежемесячных, двухнедельных и недельных).

  На рынке нефти существуют два типа цен: реальные цены на рынке нефти, а также оценки некоторых уровней цен на рынке, сделанные некоторыми организациями путем исследования и отслеживания рынка.

  4, цены на фьючерсы

  Покупатели и продавцы договорились о цене нефти через открытые торги на рынке нефтяных фьючерсов, в ходе которых они договорились о цене, количестве и месте поставки нефти. Фьючерсные рынки также иногда устанавливают фиксированные расчетные цены в соответствии с правилами, чтобы упростить торговцев или расширить потоки.

  С точки зрения колебаний цен на сырую нефть в последние годы, фьючерсные рынки в какой-то степени заменили ценовое обнаружение на рынке наличных товаров, и цены на них стали предварительными показателями изменения цен на сырую нефть в странах. Открытые торги на нефтяных фьючерсных биржах сигнализируют о будущих отношениях между спросом и предложением на рынке.

  5° по доступным ценам.

  При экспорте нефти, которую они производят, страны ОПЕК должны соблюдать официальные цены, согласованные между государствами-членами, но из-за различных условий в разных странах некоторые страны, нуждающиеся в финансовых средствах, нуждаются в большем добыче нефти, чтобы восполнить ресурсы, но также должны соблюдать квоты производства ОПЕК. Для решения этого противоречия некоторые страны используют обмен на желаемые материалы в режиме дешевых товаров. При этом ценообразование на сырую нефть, хотя и рассчитывается по официальным ценам ОПЕК, но поскольку цены на обменные материалы выше обычных рыночных цен, фактически цены на дешевые нефти часто ниже официальных цен, что является более скрытым способом скидки цены и средства торговли в условиях слабых рынков.

  Наиболее базовой формой товарооборота является обмен специально предусмотренных товаров или услуг на нефть, а также различные формы, такие как нефтяные кредиты, нефтяные обмены, обратные покупки и т. д.

  6, чистый доход

  Чистая рентабельность, также называемая чистой обратной ценообразованием ("Net Back Pricing"), в целом является чистой рентабельностью, рассчитанной на рынок потребления на наличные цены готовой нефти, умноженные на их доходность, за вычетом расходов на транспортировку, расходов на переработку нефтеперерабатывающих заводов и прибыли нефтеперерабатывающих компаний. Суть такой ценовой системы заключается в том, что все риски снижения цен перемещаются на сторону продажи нефти, что гарантирует интересы нефтеперерабатывающих компаний и, следовательно, подходит для относительно избыточного рынка сырой нефти.

  7. Индекс цен

  Информация стала стратегическим ресурсом, и многие известные информационные агентства используют свое информационное преимущество, чтобы мгновенно получить цены на нефть по всему миру, чтобы сформировать авторитетные предложения на определенный продукт. В настоящее время широко используются системы и индексы цен, такие как: Путч-офшорные цены Platts, Агос-офшорные цены Petroleum Argus, Reuters-офшорные цены Reuters Energy, Associated Press Telerate, Азиатский индекс цен на нефть APPI, Индонезийский индекс цен на сырую нефть ICP, Дальневосточный индекс цен на нефть FEOP, RIM.

  Механизм ценообразования на международном рынке сырой и готовой нефти

  Международная система цен на сырую нефть

  В связи с развитием и эволюцией мирового рынка нефти многие долгосрочные торговые контракты на нефть теперь используют формулу расчета, которая заключается в выборе одной или нескольких базовых цен на сырую нефть, а также повышении ставки, основной формулы которой: P=A+D

  Среди них: P - расчетная цена на сырую нефть, A - эталонная цена, D - повышение ставки на воду.

  При этом цена ссылки не является конкретной торговой ценой какого-либо вида сырой нефти на определенный момент времени, а рассчитываемая в зависимости от текущей цены, цены фьючерса или предложения от котирующего органа за определенный период времени до и после сделки. Некоторые виды сырой нефти используют предложения на этот вид сырой нефти в ценовой системе, которые после обработки формулой используются в качестве базовой цены; некоторые виды сырой нефти, по причинам отсутствия предложения, зависят от предложения на другие виды сырой нефти.

  Ориентировочные цены на нефть называются базовыми; в разных торговых регионах базовые цены выбираются по-разному. Экспорт в Европу или из Европы, в основном, Brent; в Северной Америке, в основном, West Texas Intermediate Oil (WTI); в Среднем Востоке, в Европе, в Западном Техасе, Brent; в Дальнем Востоке, в Амане и Дубае.

  (1) Европейская нефть

  В Европе рынок северо-восточного Брента развился раньше и был более совершенным. Рынок Брента имел как наличные, так и фьючерсные рынки. В этом регионе рынок был более зрелым, а британский северо-восточный Брент стал базовым для торговли сырой нефтью и экспорта сырой нефти в регион.

  Накладные цены на сырую нефть Брента можно разделить на две категории: краткосрочные Накладные цены на сырую нефть Брента (DatedBrent) и долгосрочные Накладные цены на сырую нефть Брента (DatedBrent) (15-daygrent). Первый - это цены, указанные для грузов в течение определенного периода времени; второй - это цены на грузы, указанные в месяце доставки, но с неопределенным сроком доставки, о которых продавец должен сообщить покупателю не менее чем за 15 дней.

  1, Алжирская смесь масла Сахара.

  2 Ливийская нефть Анны, Бутифлера, Бреги, Сидера, Сериля, Сильтиги и Зуветина.

  3 Нигерийская нефть Бонни, нефть Бонни-Цинь, нефть Брас-Ривер, нефть Эсклавоса, нефть Фукадоса, нефть Пеннинтона, нефть Ибодо.

  4 Саудовская Аравия экспортирует в Европу арабскую легкую нефть, арабскую нефтину, арабскую тяжелую нефть и саудитскую сверхлегкую нефть.

  5 Сирийская легкая нефть и шведская сырая нефть.

  6, Йемен Марийский мариновый масла и мазилла.

  В целом, в Египте экспортируются шесть видов нефти, которые оцениваются по долгосрочным ценам на нефть Brent.

  2) Североамериканская нефть

  Как и на европейских рынках, американский и канадский рынки сырой нефти являются более зрелыми. Основным способом их торговли является NYMEX, где цены постоянно меняются, а сделки очень активны. Кроме того, существуют дисконтные площадки. Часть сырой нефти, торгуемой в регионе или экспортируемой в регион, ценообразуется в основном на основе WTI ("West Texas Intermedium"), такой как экспортируемая Эквадором сыровая нефть из Восточной Америки и Мексиканского залива, Саудовская Аравия, экспортируемая в Соединенные Штаты.

  3) Средиземноморская нефть

  Ориентировочные цены на сырую нефть в странах Ближнего Востока, в основном в Северной Америке, Западной Европе и Дальнем Востоке; ориентировочные цены на сырую нефть в странах Ближнего Востока, как правило, зависят от рынка экспорта сырой нефти; ориентировочные цены на сырую нефть в странах Ближнего Востока, как правило, зависят от рынка экспорта сырой нефти; ориентировочные цены на сырую нефть в странах Ближнего Востока, как правило, зависят от рынка экспорта; ориентировочные цены на сырую нефть в странах Ближнего Востока, как правило, зависят от рынка экспорта сырой нефти; ориентировочные цены на сырую нефть в странах-экспортерах, которые сами публикуют свои индексы, называемые Официальным индексом цены продажи (OSP). Ориентировочные цены на сырую нефть, публи

  Процедура расчета MPM Price Index состоит в следующем:

  1, расчет среднего значения цены на нефть за предыдущий месяц;

  2) Вычислить среднюю цену транзакций пяти крупнейших пользователей;

  3) вычислить среднюю цену на нефть;

  4) средние цены трех вышеперечисленных средних цен;

  5, результаты 4 будут представлены Министерству нефти и минералов Омана в качестве ориентиров для принятия решений по индексу MPM;

  6, Министерство нефти и минералов Омана опубликовало индекс MPM.

  QGPC и ADNOC ориентируются на MPM. Официальные индексы появились после отказа ОПЕК от фиксированных цен в 1986 году. В настоящее время многие нефтяные сделки на рынке Азии связаны с ценами OSP. Из механизмов ценообразования OSP видно, что эти три индекса значительно влияют на правительства, включая их суждения о рыночных тенденциях и соответствующие меры.

  Страны Ближнего Востока также различают рынки с точки зрения ценообразования на базовую нефть. Как правило, для экспорта сырой нефти в Северной Америке цены на среднекачественную нефть в Западном Техасе США, для экспорта сырой нефти в Европе цены на северо-восточную нефть Брент, а для экспорта сырой нефти в Дальнем Востоке цены на сырую нефть в Амане и Дубае. Кроме того, есть страны, в которых все рынки используют только один ссылка сырой нефти, но для разных рынков выбирают различные повышения.

  4) Азиатско-Тихоокеанская нефть

  Помимо П. и А. в Азии, цены на сырую нефть также влияют на индексы АППИ, ИЦП, ОСП и FEOP, которые появились в последние два года. В долгосрочных контрактах на продажу сырой нефти существует два основных метода ценообразования: один, основанный на индексе цен на сырую нефть в Индонезии или Азиатском индексе цен на сырую нефть, с добавлением или уменьшением цен; другой, основанный на индексе цен на сырую нефть в Малайзии, с добавлением или уменьшением цен.

  Например, вьетнамская нефть "Тигр-белый" рассчитывается на азиатский индекс цен на сырую нефть Индонезии с добавлением или за вычетом корректировки цен. В Австралии и Папуа-Новой Гвинеи экспортируемые сырые нефти рассчитываются на азиатский индекс цен на сырую нефть Тапис в Малайзии. В Китае экспортные цены на сырую нефть "Дацзинь" рассчитываются на средние значения индекса цен на сырую нефть Индонезии и азиатского индекса цен на сырую нефть Синта.

  A. Азиатский индекс цен на нефть (APPI)

  Азиатский индекс цен на нефть начал публиковать индекс цен на нефтепродукты в апреле 1985 года и индекс цен на сырую нефть в январе 1986 года. Индекс цен публикуется еженедельно, его котировочная база находится в Гонконге. Система котировок управляется и поддерживается торговой компанией Seapac Services.

  Каждый член должен представить свою оценку уровня цен на сырую нефть в течение недели к четвергу. На данном этапе индекс включает в себя 21 вид сырой нефти.

  1. Каждый из членов предлагает свою оценку размера цены по разнице в 10 центов, например: 15,30 тонны 15,40 доллара США за баррель;

  2. использовать простые средние для вычисления стандартного отклонения в выборке из нижних пределов в диапазоне уровня цен членов;

  3, исключение абсолютного значения разницы между нижним и средним значениями выборки для оценки цены, в которой стандартное отклонение выборки превышает один;

  4, расчет среднего значения оценки остаточных цен, то есть индекса азиатских цен на нефть для этого вида сырой нефти.

  B. Индекс цен на сырую нефть в Индонезии (ICP)

  Предположим, что название какого-либо вида сырой нефти называется X, то метод расчета индекса цен на сырую нефть в Индонезии на месяц для этого вида нефти выглядит следующим образом:

  1, вычислить простые средние значения индексов цен на нефть в Азии для пяти видов нефти (Дубайская нефть в ОАЭ, Гипсоланская нефть в Австралии, Индийская минеральная нефть, Оманская нефть и Малайзийская таписская нефть);

  2, расчет разницы между индексом азиатских цен на нефть и 52-недельным средним значением пункта 1; если индекс азиатских цен на нефть отсутствует, расчет разницы;

  3) суммировать среднемесячные значения индексов азиатских цен на сырую нефть для этих пяти видов нефти с ((2));

  4, расчет средних цен на нефть X Платтонс и Рима;

  5, вычислить последние два средних значения выше, то есть индекс цен на сырую нефть в Индонезии для X.

  Существуют формулы ценообразования на расчетные цены на сырую нефть, включающие в себя одновременно цены, представленные в обоих индексах APPI и ICP, например, формулы ценообразования на сырую нефть Petronas Tapis:

  (APPI × 30% + Платтонс × 30% + Reuters × 20% + Telerate × 20%) + лифт с водой

  В результате, цена была изменена на:

  (APPI × 50% Платтонс × 50%) 10 литров воды

  C. Дальневосточный индекс цен на нефть (FEOP)

  Котировки на Дальневосточный индекс цен на нефть проводятся с 5:45 до 8:00 утра, в течение этого времени котировки на нефть с нефтяными котировками пересылаются в Сингапурскую компанию Reuters через компьютерную сеть. Котировки на нефть с нефтяными котировками обрабатываются как простые средние. Котировки на нефть с нефтяными котировками координируются и управляются сингапурской консультационной компанией Oil Trade Associate.

  Следует отметить, что состав и уровень цены на сырую нефть связаны с способом доставки. Согласно международной практике, например, доставка по FOB-ценке, покупатель несет расходы на доставку и другие связанные с ней расходы после пункта доставки. Поставка по C+F или CIF-ценке, продавец оплачивает расходы на доставку и другие связанные с ней расходы до назначенного пункта доставки. При определении ценовой формулы сырой нефти торговыми сторонами, способ доставки является основным фактором.

  2. Международная система цен на готовую нефть

  Международный рынок нефти имеет более короткую историю развития, чем рынок сырой нефти. В настоящее время существует три основных международных рынка нефти: европейский Роттердам, Нью-Йорк и Сингапур. Международный рынок нефти в разных регионах основан на рыночных ценах региона. Кроме того, недавнее развитие японского рынка в Токио имеет определенное значение для торговли на рынке Дальнего Востока.

  Ниже приведены краткие примеры Сингапура. На рынке нефти в Сингапуре действует специализированное авторитетное агентство по ценообразованию Platts, которое публикуется ежедневно, за исключением праздничных дней. В связи с растущей активностью торговли на рынке нефти в Сингапуре, почти все страны Дальнего Востока устанавливают цены на нефти в основном на основе цен на рынке нефти в Сингапуре.

  (1) Цены на бензин в основном базируются на масле или бензине 92#, а также на отдельных сделках с 95# или 97# бензином.

  (2) Цена дизельного топлива ориентирована в основном на дизельное топливо с содержанием 0,5% серы. Дизельное топливо с различными спецификациями может быть ориентировано на это или может быть оцено самостоятельно, например, дизельное топливо с содержанием 0,25% серы и 1,0% серы.

  (3) Цены на авиационный уголь, двойной бензин и ламповое топливо в основном базируются на бензине.

  (4) Цены на мазут ориентируются в основном на цены на мазут с прочностью 180 или 380; кроме того, существуют отдельные сделки, где цены ориентируются на Дубайский нефть.

  Вышеприведенный способ ценообразования, основанный на определённом стандарте сырой нефти или готовой нефти, называется ценообразованием на живой цене; кроме того, покупатели и продавцы могут использовать определенную фиксированную цену в качестве цены контракта, которая называется ценообразованием на мертвой цене.

  В Китае цены на сырую и готовую нефть

  1.我国原油作价方法

  С 1998 года механизм ценообразования на сырую нефть в нашей стране начал совпадать с международным рынком. В настоящее время большая часть цен на сырую нефть связана с частью сырой нефти в Индонезии, небольшая часть с Малайзией в Таписе, которая корректируется раз в месяц в виде официальной цены.

  В настоящее время отечественный сырье в основном является национальной комиссией по расчетам в соответствии с международными аналогичными сырьевыми ценами на первом этапе, чтобы соответственно корректировать внутренние цены на сырье, в том числе: базовые цены = месячные оффшорные средние цены * баррели свинца * обменный курс, сырьевые пошлины 0, на берег = базовые цены + налог на воду; фактическая цена для продающей компании = на берег * 1.17 и требует дополнительного налога на добавленную стоимость;

  2.我国成品油作价方法

  С 2000 года внутренние цены на нефть стали привязываться к ценам на рынках Сингапура, Нью-Йорка и Роттердама, и оставались неизменными, когда международные цены колебались в пределах 5% и 8%.

  Обычно налоги на импортные цены на готовое масло следуют:

  Стоимость импорта на берег = [(стоимость на берегу + налог на воду) * варежный соотношение * обменный курс * ((1+ ставки) + налог на потребление топлива * ((1+ ставки налога на добавленную стоимость) + портовые сборы; из них: обменный курс: 8.28 юаней / доллар; варежный соотношение: варьируется в зависимости от плотности нефти; импортные пошлины: бензин 5%, дизельное топливо 6%, топливное топливо 6%; налог на потребление топлива: бензин 277.6 юаней / тонны, дизельное топливо 117.6 / тонны, налог на добавленную стоимость 17%, портовые сборы 50 юаней / тонны.

• Третье: Основные рынки нефти в мире

  В настоящее время в области торговли реальными товарами (включая наличные и долгосрочные сделки) сформированы основные рынки нефти в Европе, США и Азии. Ниже приведены некоторые из основных рынков:

  Европейский рынок

  Европейский рынок является основным рынком северо-западной Европы, который охватывает три из четырех основных европейских стран-потребителей: Германию, Великобританию и Францию. Европейский рынок недвижимости появился в 1950-х годах, когда объемы торговли были небольшими и не привлекали внимания крупных нефтяных компаний, но в конечном итоге продажи нефти в этом регионе были основаны на насущных ценах. Сейчас в этом регионе много нефтеперерабатывающих предприятий, некоторые из которых принадлежат крупным нефтяным компаниям, другие независимы.

  С точки зрения котировок, многие системы котировок гарантируют выполнение ежедневных сделок и передают информацию о сделке через экраны, или через факсы, телеграммы. Эти системы котировок, через которые обслуживающие работники поддерживают телефонную связь с торговцами, чтобы получить информацию о выполнении и цене сделки. В то же время, сервис котировок также рассматривается как один из основ контрактов на сырую нефть IPE и проблемы, с которыми IPE и другие биржи должны столкнуться при разработке новых контрактов в области физической доставки.

  В северо-западной Европе рынок включает в себя большую часть баррикатов и танкеров. Баррикаты торгуют 1000-2000 тоннами нефти, в основном через реку Рейн в Германию и Швейцарию. Есть также небольшое количество нефти, поступающей таким образом в Великобританию и Францию. Поставщиками баррикатов являются нефтеперерабатывающие компании на побережье северо-западной Европы.

  Другая форма торговли на рынке наличности - это торговля танками. Хотя он также находится в центре Амстердама, Роттердама и Антверпе, это более международный рынок, где танки часто перемещаются с одного рынка на другой.

  Структура потребления нефтепродуктов в Европе отличается от американской. В США бензин является крупнейшим товаром с наибольшим объемом торговли, находящимся на втором месте. Бензин занимает около 42% рынка нефтепродуктов в США, в то время как в Европе он занимает только второе место, занимая 24,5% рынка нефтепродуктов.

  Причина такого различия заключается, в частности, в высокой конкурентоспособности нижней цепочки распределения дизельного топлива на европейском рынке, легкой доступности и низких барьеров, по сравнению с другими розничными рынками. Историческая основа этого конкурентного рынка - независимая система распределения дизельного топлива для домашних нужд.

  Этот вид топлива был создан для быстрого роста использования дизельных автомобилей в Европе и разделил европейскую торговлю дизельным топливом на два разных сегмента: топливо для отопления и дизельное топливо для внутреннего сгорания. Дизельное топливо для внутреннего сгорания имеет несколько другие стандарты, чем топливо для топлива. Другая причина, по которой европейский дизельный топлив более активен, заключается в том, что в США существует единый стандарт бензиновых характеристик, а в Европе существует множество различных характеристик, что ограничивает его рынок.

  В долгосрочных сделках смешанная нефть Брента является очень активной торговой маркой. В каждой партии 500 000 баррелей, и партия переходит в руки нескольких раз, прежде чем фактическая доставка. Брент является не только крупнейшим производителем нефти в Северном море Великобритании, но и крупнейшим производителем нефти на международном свободном рынке, не являющемся ОПЕК.

  Основные нефтяные компании и нефтеперерабатывающие компании также активны на этом рынке. В долгосрочном рынке в конечном итоге требуется сдача физического масла, но большинство сделок проводятся с целью сохранения курса. Многие физические сырой нефти в мире торгуются на Brent Crude Oil.

  Активные участники рынка наличных и долгосрочных активов входят в две категории: брокеры и трейдеры. В последние десятилетия на рынке появился новый тип трейдеров, которые стали известны как "офицеры нефтеперерабатывающих центров на Уолл-Стрит". Так называется, потому что инвестиционный банк США создал свой сектор по торговле нефтью, который участвует в торговле нефтепродуктами так же, как и другие финансовые инструменты.

  Эти участники впервые появились около 1987 года и сразу же оказали влияние на нефтяную промышленность на глобальном уровне. Клиенты нефтеперерабатывающих заводов на Уолл-стрит имеют широкий спектр клиентов, от производителей в нефтедобывающей промышленности до потребителей. По сравнению с ними, бумажные товары и фьючерсные рынки предоставляют клиентам большую гибкость, чтобы измерить опционы и другие инструменты в соответствии с потребностями клиентов, а затем они распределяют риск наиболее разумным образом.

  Кроме того, средиземноморский рынок является еще одним основным рынком для поставок в Европе. Поставщиками в этом регионе являются в основном местные нефтеперерабатывающие компании, в частности, независимые нефтеперерабатывающие компании на западном итальянском побережье. Сейчас также увеличивается предложение из России и бывшего Советского Союза через Каспийское море, которое может стать еще более важным источником с развитием месторождений в этом регионе. Кроме того, на этот рынок также поступает нефть из Аравийского залива.

  2 США

  Соединенные Штаты являются вторым крупнейшим производителем нефти в мире, с добычей около 8,3 млн. баррелей в день, а оставшиеся 9 млн. баррелей в день, необходимые для производства нефти, заполняются импортной нефтью со всего мира, в основном из Южной Америки, Великобритании и Нигерии. США традиционно считаются производителями нефти, но в последние десятилетия из-за роста потребления и снижения производства импорты превышают собственное производство.

  Основная часть американского рынка находится на побережье Мексиканского залива и в других центрах (включая Нью-Йорк и Южную Калифорнию), имеющих похожие на европейские активные рынки наличных грузов. Однако американский рынок также отличается от европейского рынка некоторыми особенностями: в США, благодаря наличию системы нефтепроводов, в стране транспортируется сырой нефть, и ее объем грузов гораздо более гибкий, чем для торговли европейскими судами.

  На рынках США и Европы также существует разница в ценах на сырую нефть; одна из основных причин заключается в наличии дешевой отечественной нефти. Хотя только Саудовская Аравия производит больше нефти, чем США, правительство США, за исключением некоторых особых областей, запрещает экспорт нефти, в результате чего США не становятся основными производителями на международном нефтяном рынке.

  3 Азиатский рынок

  С 1980-х годов мировой спрос на нефть в Азиатско-Тихоокеанском регионе, особенно в Восточной Азии, быстро расширяется в сочетании с продолжающимся экономическим развитием, и потребление нефти в таких странах, как Китай, продолжает расти. В 1990-х годах мировой спрос на нефть в среднем увеличивался на 1,3% в год, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе - на 3,6%. В начале 20-го века спрос на нефть в Азиатско-Тихоокеанском регионе продолжает расти быстрее, чем средний спрос на нефть в мире. На азиатском рынке рынок Сингапура является быстрорастущим рынком наличных товаров, он является самым молодым из основных рынков наличных товаров, но теперь стал центром торговли нефтью в Южной Азии и Юго-Восточной Азии. Нефтяные поставщики в регионе состоят в основном из местных нефтеперерабатывающих и нефтеперерабатывающих стран Персидского залива.

  В связи с высоким спросом на легкие нефтепродукты в западных странах, тяжелая нефть из Ближнего Востока больше отправляется в Азию. Однако это немного изменилось, поскольку западные страны немного перешли на тяжелую нефть из-за недостаточного поставок легкой нефти. При сильной поддержке правительства, рынок Сингапура загорелся, а топливные масла и нефтехимические масла традиционно являются основными торговыми сортами в этом регионе, а нефтехимические масла в основном удовлетворяют импортные потребности Японии, а дизельное топливо, авиационное топливо и бензин также являются одними из видов торговли.

• Четвертое: международный рынок нефтефьючерсов

  История нефтяных фьючерсов не так коротка, как обычно представляется. Фактически, в второй половине 19 века в Нью-Йорке процветала гигантская бензиновая биржа. В начале 1930-х годов, когда рыночный порядок был нарушен взрывным ростом нефтедобычи в Оклахоме и Техасе, когда цены на нефть резко упали, был создан нефтяной фьючерсный рынок в Калифорнии. Однако этот зародыш нефтяных фьючерсов быстро исчез, поскольку крупные транснациональные нефтяные компании и правительство США быстро восстановили стабильную монополистическую рыночную структуру, обеспечившую относительную стабильность цен в течение последующих почти 40 лет.

  В 1973 году запрет на поставки арабской нефти привел к значительному росту цен на нефть, и Нью-Йоркская хлопковая биржа первой выпустила контракт на поставку сырой нефти в Роттердаме ("для того, чтобы избежать американского контроля над ценами в то время"). Однако эта попытка все еще не увенчалась успехом, поскольку правительство США продолжало контролировать цены, и участники торговли нефтью также скептически относились к нефтяным фьючерсам в то время.

  В течение последующих десятилетий произошло значительное изменение структуры и ценовых механизмов рынка нефтедобывающей промышленности, увеличение числа участников рынка, усиление конкуренции, большие и частые изменения цены в текущей ценовой системе и растущий спрос на нефтефьючерсы. Началось осознание того, что нефтефьючерсы могут не только удовлетворить потребности нефтедобывающей промышленности в управлении рисками, но и предоставить инвесторам, заинтересованным в нефти, возможность проводить рыночные спекуляции.

  В 1978 году NYMEX выпустила первый успешный контракт на нефтяные фьючерсы на нефтяные топливные топливные контракты. В самом начале контракты на нефтяные топливные контракты привлекали небольших участников независимого рынка и нескольких нефтеперерабатывающих компаний, которые использовали NYMEX в качестве альтернативного источника поставок. Поскольку первоначальные участия небольших компаний часто были направлены на то, чтобы найти альтернативный источник поставок на рынке, заполненном крупными компаниями, физические сделки были довольно высокими в начале.

  После 1983 года, с введением нефтяных фьючерсов и растущей нестабильностью цен на нефть, на рынок нефтяных фьючерсов также вошли крупные нефтеперерабатывающие компании и крупные нефтекомпании с интеграцией вверх и вниз. По статистике, к 1984 году 80% из 50 крупнейших нефтяных компаний использовали нефтяные фьючерсы. На рынке нефтяных фьючерсов также появились крупные конечные пользователи, такие как авиакомпании и другие пользователи энергии. Кроме того, на рынок нефтяных фьючерсов также пришли широкие спекулянты, поскольку объем торгов и количество неравномерных договоров выросли до уровня, соответствующего требованиям ликвидности капитала.

  С конца 1980-х годов к торговле нефтефьючерсами были привлечены и новые участники, включая международных инвесторов и крупных нефтеперерабатывающих компаний на Уолл-Стрит, таких как Morgan Stanley. Спекулятивные возможности, связанные с высокой волатильностью и нестабильностью цен на нефть по сравнению с другими рынками, привлекли этих участников. Однако даже сейчас участие независимых производителей и небольших терминальных пользователей остается ограниченным.

  В 1990-х годах газовые контракты стали одним из видов торговли.

  Сейчас, после более чем двадцатилетнего развития, благодаря усилиям бирж в Нью-Йорке, Чикаго, Лондоне, Токио и Сингапуре, на рынке утвердились несколько видов нефтефьючерсных контрактов. Это включает контракты на сырую нефть, нагревные масла, безалкогольный бензин, природный газ и лондонские контракты на сырую нефть и дизельное топливо.

  Несмотря на то, что сейчас существует огромное разнообразие видов нефтяных фьючерсов, их основные функции одинаковы, что является основной функцией всех фьючерсных контрактов. Во-первых, ценовые обнаружения позволяют мгновенно отобразить изменения в пределах цены; во-вторых, рисковые предотвращения позволяют компаниям хеджировать ценовые риски в течение ограниченного периода времени. Кроме того, они предоставляют рыночным инвесторам возможность низкооплачиваемой спекуляции.

  Международная нефтяная биржа в Лондоне является важнейшим местом торговли энергетических фьючерсов и опционов в Европе. Она была основана в 1980 году и является некоммерческим учреждением.

  В апреле 1981 года на Лондонской международной нефтяной бирже (IPE) был запущен фьючерсный курс на тяжелый дизель (gas oil) с контрактной спецификацией в 100 тонн на руку и минимальной колебательностью в 25 центов за тонну.

  23 июня 1988 года IPE запустила Брентский фьючерсный контракт на сырую нефть, один из трех международных базовых видов сырой нефти. IPE Брентский фьючерсный контракт на сырую нефть, специально разработанный для удовлетворения потребностей нефтедобывающей промышленности в международных контрактах на сырую нефть, является инструментом для высоко гибкого предотвращения риска регулирования и осуществления торговли. IPE Брентский фьючерсный контракт на сырую нефть стал очень успешным после его выхода на рынок, быстро превзойдя тяжелый дизель ("газовой нефть") и став одним из самых активных контрактов на этой бирже, что сделало его одним из международных центров на сырую нефть.

  В апреле 2000 года IPE завершила реорганизацию и стала прибыльной компанией. В июне 2001 года IPE была приобретена Intercontinental Exchange, Inc. и стала полноценной дочерней компанией компании, созданной в соответствии с законами штата Делавэр на востоке США.

  Токийская биржа промышленных товаров (англ. Tokyo Commodity Exchange, TOCOM) была основана 1 ноября 1984 года. Она объединила Токийскую текстильную биржу (основана в 1951 году), Токийскую биржу фольги (основана в 1952 году) и Токийскую биржу золота (основана в 1982 году). С самого начала TOCOM пережил быстрое расширение рынка.

  Несмотря на то, что рынок нефтефьючерсов в Японии начался поздно, он быстро развивается. Япония является традиционным импортером и потребителем нефти, и почти вся потребность в нефти в стране зависит от импорта. Во второй половине 1999 года Токийская промышленная биржа запустила бензиновые и нефтефьючерсные сделки.

  В сравнении с годовым потреблением в Японии объем сделок на бензиновые и нефтефючерсные фьючерсы составляет соответственно 18 и 13 раз больше, чем на текущее потребление. Некоторые крупные японские нефтяные компании, такие как ExxonMobil и COSMO, при покупке бензина и нефти у Инь-Шо, уже начали использовать методы сделок с Токийской биржей промышленных товаров.

Переданный Poker Investor