اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ آپ نے کسی سرمایہ کاری میں کتنا وقت ، کوشش اور پیسہ لگایا ہے ، اگر آپ کے پاس پہلے سے طے شدہ خارجی حکمت عملی نہیں ہے تو ، سب کچھ ختم ہوسکتا ہے۔ اس وجہ سے ، سرمایہ کاری کا گرو کبھی بھی بغیر جانے کے بغیر سرمایہ کاری نہیں کرتا ہے کہ کب واپس لینا ہے۔ بفیٹ اور سوروس کے پاس واضح خارجی قوانین ہیں۔ ان کی خارجی حکمت عملی ان کے سرمایہ کاری کے معیار سے پیدا ہوتی ہے۔
01 بفیٹ مسلسل ان معیارات کا استعمال کرتا ہے جن کا استعمال وہ ان کمپنیوں کے معیار کی پیمائش کرنے کے لئے کرتا ہے جن میں اس نے سرمایہ کاری کی ہے۔ اگرچہ اس کی سب سے معزز ہولڈنگ مدت
2000 میں ، امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن کے ساتھ برک شائر کے معاملات سے پتہ چلا کہ اس نے اپنے ڈزنی حصص کا ایک بڑا حصہ فروخت کر دیا ہے۔ 2002 میں برک شائر کی سالانہ میٹنگ میں ، ایک حصص دار نے بفٹ سے پوچھا کہ وہ اسٹاک کیوں بیچنا چاہتا ہے۔ اپنی سرمایہ کاری پر کبھی تبصرہ نہیں کرنا بفٹ کا اصول ہے ، لہذا اس نے مبہم طور پر جواب دیا:
بے شک ڈزنی نے اپنی مرکزی سمت کھو دی ہے۔ اب وہ وہ نہیں ہے جس نے سنو وائٹ اور سات کوتوں جیسی لازوال کلاسیکی فلمیں بنائی تھیں۔ اس کے سی ای او مائیکل آئسنر کے شوق نے بفیٹ کو بے چین کر دیا ہوگا۔
ڈزنی نے انٹرنیٹ کے فروغ پر بہت پیسہ خرچ کیا،Goto.comتلاش کے انجن اور کمپنیوں کو خریدنے جو پیسے کھو جیسےsearch.comیہ واضح ہے کہ ڈزنی اب بفیٹ کے معیار کے مطابق کیوں نہیں ہے۔
جب بفیٹ کو بہتر سرمایہ کاری کے مواقع کے ل money رقم جمع کرنے کی ضرورت ہوتی ہے تو ، وہ ہاتھ میں موجود کچھ اثاثے بھی فروخت کرے گا۔ یہ ان کے کیریئر کے ابتدائی دنوں میں ناگزیر تھا ، کیونکہ اس وقت ان کا خیال پیسوں سے زیادہ تھا۔ لیکن اب ، اسے اب ایسا کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ برکشائر کی انشورنس فنانسنگ نے انہیں کافی رقم لانے کے بعد ، اسے ایک بالکل مخالف مسئلے کا سامنا کرنا پڑا: خیال سے زیادہ پیسہ۔ ان کا دوسرا راستہ نکلنے کا اصول یہ ہے: اگر اسے احساس ہوتا ہے کہ اس نے ایک غلطی کی ہے اور اسے احساس ہوا ہے کہ اسے ایسی سرمایہ کاری بالکل نہیں کرنی چاہئے ، تو وہ پیچھے ہٹنے میں ہچکچاہٹ نہیں کرے گا۔
02 بفیٹ کی طرح ، سوروس کے پاس بھی ایک واضح خروج کا اصول ہے ، اور یہ اصول براہ راست اس کے سرمایہ کاری کے معیار سے وابستہ ہیں۔ جب وہ 1992 میں پاؤنڈ پر حملے کی طرح اپنے مفروضوں کو حقیقت بناتے ہیں تو وہ پوزیشن کو صاف کردے گا۔ جب مارکیٹ ثابت کرتی ہے کہ اس کے مفروضے اب درست نہیں ہیں تو ، وہ نقصان قبول کرے گا۔
مزید برآں ، ایک بار جب اس کا اپنا سرمایہ خطرے میں پڑ جاتا ہے تو ، سوروس یقینی طور پر وقت پر پیچھے ہٹ جائے گا۔ اس کی بہترین مثال یہ ہے کہ اس نے 1987 کے اسٹاک مارکیٹ کریش میں اپنی ایس اینڈ پی 500 فیوچر لانگ پوزیشن فروخت کردی۔ یہ بھی انتہائی صورت ہے جہاں مارکیٹ ثابت کرتی ہے کہ اس نے ایک غلطی کی ہے۔
اس طریقہ کار سے قطع نظر ، ہر کامیاب سرمایہ کار ، جیسے بفیٹ اور سوروس ، جانتے ہیں کہ سرمایہ کاری کرتے وقت کس قسم کی صورتحال سے منافع یا نقصان ہوگا ۔ سرمایہ کاری کی پیشرفت کا مستقل جائزہ لینے کے لئے اپنے سرمایہ کاری کے معیار کے ساتھ ، وہ جان جائے گا کہ اسے کب منافع کا احترام کرنا چاہئے یا نقصانات کو قبول کرنا چاہئے۔
03 باہر نکلنے کے وقت، بفیٹ، سوروس اور دیگر کامیاب سرمایہ کار مندرجہ ذیل چھ حکمت عملیوں میں سے ایک یا زیادہ کو اپنائیں گے:
ناقص سرمایہ کاری کے معیارات یا کوئی سرمایہ کاری کے معیار کے ساتھ سرمایہ کار واضح طور پر باہر نکلنے کی حکمت عملی اپنانے کے قابل نہیں ہے کیونکہ اس کے پاس یہ فیصلہ کرنے کا کوئی طریقہ نہیں ہے کہ آیا سرمایہ کاری کا اعتراض اب بھی اس کے معیار پر پورا اترتا ہے۔ اس کے علاوہ ، جب وہ غلطی کرتا ہے تو اسے اپنی غلطیوں کا احساس نہیں ہوگا۔