Ông đã tự động đặt hàng hàng loạt, đặt hàng nhanh, và kiếm được hơn 2 tỷ yuan với vốn ban đầu chỉ 7 triệu yuan. Điều này làm cho sự nổi tiếng của giao dịch tần số cao lơ lửng trong vùng xám.
Những gì giao dịch tần số cao là? Liệu giao dịch tần số cao có thao túng thị trường, ảnh hưởng đến giá cả? Làm thế nào để kiếm được lợi nhuận nhanh chóng bằng giao dịch tần số cao?
Chạy đua với tốc độ
Giao dịch tần số cao là một loại giao dịch có tính lập trình và là một loại giao dịch thuật toán đặc biệt, có khả năng lưu lượng tiền cao, thời gian nắm giữ rất ngắn, máy tính liên tục phản ứng rất nhanh theo sự thay đổi của thị trường.
Các ứng dụng giao dịch tần số cao trên các hợp đồng tương lai, tùy chọn rộng hơn, một số giao dịch tần số cao cũng xuất hiện trong giao dịch trong ngày của chứng khoán. Tài khoản nhỏ, khối lượng giao dịch lớn là đặc điểm của giao dịch tần số cao. Nó lấp đầy các hạn chế về tốc độ hoạt động của con người.
Thông thường, việc tạo ra tín hiệu mua bán theo một mô hình giao dịch nhất định và thực hiện các chỉ thị giao dịch tự động bởi máy tính, bao gồm giao dịch tần số cao, giao dịch thuật toán, giao dịch định lượng và nhiều hình thức giao dịch khác là giao dịch lập trình.
Ông nói rằng logic của giao dịch tần số cao tương đối trực quan so với các mô hình tần số thấp trung bình, chủ yếu là lợi dụng lợi thế tốc độ và chênh lệch giá.
Theo báo cáo của trường hợp Easton, các nhóm tài khoản của công ty này có số lượng thanh toán cao nhất là 31 thanh toán trong một giây, với tốc độ thanh toán trung bình là một thanh toán mỗi 0.03 giây.
Tốc độ, đạt đến tốc độ tối đa đã là hiện tượng chính của cạnh tranh giao dịch tần số cao ở nước ngoài. Các phần mềm nước ngoài hiện nay tiên tiến nhất, tốc độ nhanh nhất trong nước khoảng 250 microsecond, máy chủ ở nước ngoài đã đạt đến một giây có thể đặt hàng 200.000, tốc độ dưới 10 microsecond. Nhớ rằng từ một nhà quản lý đầu tư quỹ đầu tư đầu cơ ở nước ngoài, tôi đã biết rằng tần số cao ở nước ngoài đã cạnh tranh đến mức microsecond, nano-second, tuy nhiên, tốc độ máy chủ trong nước nói chung chậm hơn và không đạt đến mức cạnh tranh tốc độ.
Ngoài việc cạnh tranh mạnh mẽ về tốc độ giao dịch tần số cao ở nước ngoài, mô hình và giai đoạn mã hóa chiến lược đầu vào không còn tồn tại nữa. Chen Li nói: tốc độ của các công ty lớn chiếm 60%, công nghệ chiếm 40%. Robot sẽ học vật lý, toán học cao cấp, tự tạo chiến lược giao dịch theo logic trong sách, chương trình bắt chước bộ não con người, học cách suy nghĩ cho chính mình.
Với sự gia tăng liên tục trong gần hai năm, giao dịch tần số cao vốn thuộc về một nhóm nhỏ đã bắt đầu tăng trưởng từ từ, và một số nhà thị trường đã thẳng thắn nói rằng giao dịch tần số cao của thị trường Trung Quốc rõ ràng vẫn ở mức độ của Mỹ cách đây 10 năm.
Theo phân tích, chiến lược bán tháo, chiến lược suy đoán, chiến lược thực thi và chiến lược thử nghiệm là bốn chiến lược giao dịch có thể được tổng hợp trong giao dịch tần suất cao. Chiến lược bán tháo là kiếm lợi nhuận bằng cách lấy giá mua bán thấp. Chiến lược suy đoán và chiến lược thử nghiệm có cả hai nhóm hoạt động trong nước. Chiến lược thực thi được sử dụng để thực hiện đơn đặt hàng lớn, tìm kiếm giao dịch giá tốt nhất.
Nhiều người trong ngành cho rằng cách làm của Easton gần như là lừa đảo giao dịch. Ngoài việc phá vỡ các hành vi của các công ty giao dịch tương lai và mở 31 tài khoản tự bán, việc giao dịch tần suất cao có làm xáo trộn thị trường là một vấn đề đang được thảo luận.
Phong trào lừa đảo (spoofer) là gì và Phong trào lừa đảo giao dịch (spoofing) là gì? Bằng cách giả vờ có ý định mua hoặc bán tại một mức giá nhất định, tạo ra một giả thuyết nhu cầu, cố gắng lôi kéo các nhà giao dịch khác vào giao dịch để ảnh hưởng đến thị trường, được gọi là Phong trào lừa đảo (spoofer).
Sự kiện sụp đổ nhanh chóng của chứng khoán Mỹ vào ngày 6 tháng 5 năm 2010 là một trong những vụ lừa đảo nổi tiếng nhất, khiến chỉ số Dow Jones Industrial Average đột ngột tăng gần 1.000 điểm và giá trị chứng khoán Mỹ biến mất gần một nghìn tỷ đô la. Năm năm sau, nhà giao dịch tần suất cao người Anh, 36 tuổi, được Bộ Tư pháp Hoa Kỳ buộc tội lừa đảo các giao dịch để có thể mua lợi nhuận thấp, sử dụng các chương trình tự động, thiết lập một số lượng lớn các hộp giao dịch tương lai chỉ số và hủy giao dịch sau khi giảm giá.
Chiến lược thử nghiệm thường được chia thành hai loại: một là nắm bắt các chiến lược lập trình khác hoặc các chiến lược đầu cơ; hai là phát hiện ra bao nhiêu giao dịch lập trình đang hoạt động trên thị trường.
Theo một chuyên gia về giao dịch định lượng, việc tiết lộ và xử lý chi tiết hơn về vụ việc này sẽ có tác động lớn đến tương lai của ngành. Chúng tôi lo ngại rằng các giao dịch theo quy trình sử dụng các chiến lược khác ngoài giao dịch tần số cao sẽ bị mắc kẹt, vì vậy gần đây chúng tôi đã đặc biệt thận trọng và chủ động ngừng giao dịch mà trước đây chúng tôi cho là không có vấn đề.
Một số phương tiện truyền thông trong năm 2014 tuyên bố các nhà giao dịch tần số cao là các nhà đầu tư chuyên săn lùng các nhà đầu tư Wall Street Hunters Werewolf, khi các nhà đầu tư Mỹ chỉ mới tìm hiểu về vùng màu xám này thông qua cuốn sách Flash Boy của họ; Các nhà đầu tư đã đột nhập vào thị trường bán lẻ ở Trung Quốc vào năm 2015 và kiếm được lợi nhuận lớn, sự phá sản 2 tỷ đô la của Easton đã gây ra nhiều tranh cãi.
Các phóng viên của 21st Century Economics đã biết rằng vụ việc Easton vẫn đang bốc lên và một số nhà giao dịch tần số cao đã ngừng giao dịch theo quy trình liên quan với các chiến lược khác ngoài giao dịch tần số cao vì lo ngại sẽ bị lôi kéo.
Theo một nhân viên kinh doanh định lượng, người không muốn tiết lộ tên của mình, tôi biết rằng nhiều nhóm nội địa đã thực hiện các chiến lược tương tự trước đây, vì vậy phương pháp giao dịch tần số cao của Easton không có sự dẫn đầu về mặt kỹ thuật, nhưng hầu hết đã bị loại bỏ. Tuy nhiên, Easton là một trong những giao dịch nhanh nhất, kiếm được nhiều tiền nhất và táo bạo nhất.
Trong khi đó, các nhà kinh doanh đã kinh ngạc về tốc độ giao dịch của Easton, và công việc của họ sẽ không bị phá vỡ.
Phương tiện giao dịch lập trình tần số cao được thiết kế và phát triển bởi Anton và các nhóm kỹ thuật nước ngoài để điều khiển, quản lý nhóm tài khoản của Easton.
Trong khi đó, các nhóm tài khoản của công ty này có tốc độ đặt hàng trung bình là một lần mỗi 0,03 giây, với một số lượng lớn nhất là 31 lần đặt hàng trong một giây.
Có phải việc giành được quyền đặc biệt màu xám để liên kết trực tiếp và thậm chí xuyên qua các sàn giao dịch màu xám có nghĩa là tốc độ giao dịch của Easton sẽ nhanh đến vậy hay không?
Một người của một công ty tương lai nói với các phóng viên rằng, thực tế, điều này là rất phổ biến trong các công ty tương lai. Đặt hàng ở nước ngoài, thực tế không phức tạp, có thể thực hiện bằng cách sử dụng từ xa, từ xa và kết nối trực tiếp với phòng máy Zhang Jiang, để thực hiện giao dịch tốc độ cao ở nước ngoài, điều này hoàn toàn không thể nói đến việc tấn công máy chủ sàn giao dịch.
Các nhà đầu tư Quảng Trạch nói rằng nhiều tổ chức đang làm hành vi quản lý, đơn lẻ vẫn sẽ vượt qua kiểm soát của công ty tương lai, ra khỏi ghế của công ty tương lai, không phải là trực tiếp. Thông thường, các công ty tương lai vượt qua kiểm soát của công ty tương lai ra khỏi chương trình người dùng, ít nhất họ sẽ kiểm tra tiền bảo hiểm.
Trong vai trò là người chịu trách nhiệm hoàn toàn về việc kết nối Easton với các sàn giao dịch và nhà giao dịch tương lai, giám đốc công nghệ tương lai của Huawei đã che giấu số lượng tài khoản tương lai mà Easton thực sự kiểm soát và giúp Easton làm giả mạo kỹ thuật phần mềm giao dịch lập trình tần số cao để vi phạm giao dịch nhập cảnh.
Thông báo về vụ việc xác nhận những tin đồn trên thị trường từ cuối tháng 8 rằng các sàn giao dịch tương lai của Liu Xiaobo đã giả mạo rằng họ sử dụng hệ thống Flying Horse công nghệ của Trung Quốc, một khách hàng nước ngoài (chỉ một) sử dụng hệ thống độc lập của họ để kiếm lợi nhuận, giám đốc công nghệ hỗ trợ.
Theo các nhà đầu tư, việc trực tiếp đưa các công ty tương lai và các sàn giao dịch giao dịch ra ngoài để phát triển lại các quy trình đã dẫn đến việc giám đốc công nghệ tương lai của Huawei bị bắt, điều này là vi phạm.
Giao dịch lừa đảo tái xuất
Ngoài việc Easton đã vượt qua kiểm soát không khí và mở hơn 30 tài khoản giao dịch, việc giả mạo giao dịch được coi là một đặc điểm nổi bật của nó, theo các chuyên gia trong cuộc thảo luận.
Vụ sụp đổ nhanh chóng của thị trường chứng khoán Mỹ vào ngày 6 tháng 5 năm 2010 là một trong những trường hợp nổi tiếng nhất trong các vụ lừa đảo giao dịch. Năm năm sau, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã truy tố một nhà giao dịch tần suất cao người Anh, 36 tuổi, Sarou, vì nghi ngờ ông đã lừa đảo giao dịch bằng cách sử dụng các chương trình tự động, thiết lập một số lượng lớn các sàn giao dịch định kỳ chỉ số, đẩy giá xuống và hủy bỏ các giao dịch để cho phép mình mua lợi nhuận ở mức giá thấp. Tất cả điều này đã dẫn đến chỉ số trung bình của công nghiệp Dow Jones đột ngột tăng gần một nghìn điểm và giá trị thị trường chứng khoán Hoa Kỳ bốc hơi gần một nghìn tỷ đô la.
Nhóm tài khoản Buey Yixton đã báo cáo giá đi xa so với giá mới nhất của thị trường, tự động đặt hàng hàng loạt, đặt hàng nhanh qua phần mềm giao dịch có trình độ cao, thực hiện rất nhiều giao dịch bao gồm tự mua bán (tỷ lệ giao dịch lên đến 8110 người, 11.3 tỷ nhân dân tệ); Thông báo về vụ án trước đây cho thấy như vậy.
Các nhà giao dịch lừa đảo sử dụng tốc độ cực cao để lừa đảo, rút tiền và đặt hàng nếu họ biết thông tin về các đơn hàng của các nhà giao dịch khác.
Các nhà giao dịch định lượng trên cho biết, so với các sàn giao dịch thị trường trưởng thành ở nước ngoài, giao dịch tại ngân hàng Trung Quốc trong 500 ms trở lại rất chậm, dữ liệu thị trường của sàn giao dịch Trung Quốc là rất bất lợi cho hoạt động này.
Easton sử dụng máy chủ lưu trữ và sàn giao dịch để chụp máy chủ trong cùng một mạng cục bộ để biết trước thông tin báo giá của các nhà giao dịch khác và thao túng thị trường, tức là biết giao dịch trong sổ đặt hàng trong vòng 500 ms, các chuyên gia trong ngành cho rằng.
Thứ nhất, không thể cho phép các chương trình bên ngoài trong máy chủ chụp ảnh của sàn giao dịch; thứ hai, máy chủ quản lý và máy chủ chụp ảnh trực tiếp cách nhau vài chục km, thực sự tách biệt với mạng, không thể có lỗ hổng như vậy. Hệ thống mã hóa trực tiếp đến khách hàng là cấu trúc thị trường tương lai của Trung Quốc, mọi hoạt động giao dịch của khách hàng đều được biết bởi sàn giao dịch. Chỉ có một số ít người ký thỏa thuận bí mật biết thông tin của khách hàng, và bên trong sàn giao dịch có hệ thống bí mật nghiêm ngặt.
Kết hợp với việc sử dụng bất hợp pháp hơn 30 tài khoản của Easton, một nhà giao dịch tần số cao tư nhân phân tích rằng một trường hợp có thể xảy ra hơn là Easton, điều khiển không khí qua bàn giao dịch của công ty tương lai, sử dụng luồng đơn đặt hàng tần số cao để phát hiện sự khác biệt và độ sâu của giá sổ lệnh trong vòng 500 ms, do đó xác định hướng của sự khác biệt thời gian siêu ngắn.
Các nhà giao dịch tần số cao tư nhân đã nhận thấy rằng đây chỉ là một phương pháp cơ bản, và có thể là một phương pháp hoạt động đơn giản và hiệu quả hơn nếu có đến 81110 người được đề cập trong thông báo tình báo về vụ kiện, với tổng giá trị 11.3 tỷ nhân dân tệ.
Những người có kinh nghiệm giao dịch định lượng cho biết, Phong Ieston cần hiểu hơn các nhà giao dịch khác về những giao dịch thực sự xảy ra trong sổ lệnh trong thị trường 500ms, bởi vì nhiều tài khoản tự mua bán. Để vượt qua các nhóm giao dịch tần suất cao khác sử dụng sổ lệnh phát hiện dòng lệnh tần suất cao và thu được lợi nhuận dư thừa, để nắm bắt dữ liệu giao dịch tương đối chính xác hơn, việc vi phạm này bằng cách tự mua bán nhiều tài khoản là không thể nghi ngờ.
Nhiều người trong ngành cho biết, nhiều nhóm tham gia giao dịch kỳ hạn theo cách giao dịch tần số cao trong nước đã ngừng hoạt động sau khi Trung Quốc liên tục đưa ra các biện pháp hạn chế giao dịch, một số chuyển sang giao dịch kỳ hạn hàng hóa chiến tranh tiếp tục chiến lược giao dịch ban đầu, nhưng do khối lượng giao dịch không phù hợp với kỳ hạn, lợi nhuận kém.
5 tháng 5 năm 2014 CFTC (Cơ quan giao dịch tương lai hàng hóa Hoa Kỳ) báo cáo điều tra về Salau, 21st Century Economist cho biết rằng hành vi của các nhà giao dịch tần số cao không phải là nguyên nhân gây ra sự sụp đổ nhanh chóng của cổ phiếu Mỹ, nhưng làm tăng sự biến động của giá và gây ra sự gia tăng mạnh mẽ trong giao dịch khi dòng lệnh trong thời gian E-mini xuất hiện không cân bằng.
Việc tiết lộ và xử lý các trường hợp chi tiết hơn trong vụ Boehringer Ingelheim có thể ảnh hưởng lớn đến tương lai của ngành. Các chuyên gia giao dịch định lượng cho biết, gần đây, chúng tôi đã thận trọng và chủ động ngừng giao dịch mà trước đây được coi là không có vấn đề. Dựa trên các biện pháp quản lý trong những tháng gần đây, chúng tôi lo ngại rằng các giao dịch theo quy trình sử dụng các chiến lược khác ngoài giao dịch tần số cao sẽ bị liên kết và được xác định là thủ phạm của việc điều chỉnh thị trường chứng khoán.
Được chuyển từ diễn đàn thương nhân lập trình