EWY-三星电子-SK海力士 三腿配对统计套利策略

一句话概述

以 EWY（韩国MSCI ETF） 为目标腿，用 三星电子 和 SK海力士 两只权重股作对冲腿，通过协整回归提取残差、对残差做 z-score，捕捉 EWY 相对"三星+海力士隐含公允值"的偏离并做 beta 中性的三腿收敛交易。默认运行在**模拟盘（paper）**模式。

核心原理

1. 协整回归：对数价格上做 OLS（含截距）
   ln(EWY) = c + β₁·ln(三星) + β₂·ln(海力士) + ε
2. 残差 z-score：ε 代表 EWY 中三星、海力士无法解释的部分（其余成分股、资金费率基差、噪音），在滚动窗口（默认 480 根 15m K线 ≈ 5天）内标准化为 z 值。
3. 状态机进出场：
   • z > ENTRY_Z → SHORT_SPREAD（EWY偏贵：空EWY / 多对冲腿）
   • z < -ENTRY_Z → LONG_SPREAD（EWY偏便宜：多EWY / 空对冲腿）
   • |z| < EXIT_Z 或超过最大持仓时长 → 平仓回到 FLAT
4. beta 中性对冲比例：对冲腿权重由回归系数 -βⱼ 精确算出，用 GROSS_EXPOSURE 归一化总名义敞口，理论上对冲掉三星/海力士的系统性因子，只保留残差风险敞口。

关键参数

参数	默认	说明
LOOKBACK	480	回归/z-score 窗口（15m K线）
ENTRY_Z / EXIT_Z	1.0 / 0.5	进/出场 z 阈值
MAX_HOLD_HOURS	48	最大持仓时长，防止死等收敛
DRIFT_THRESHOLD	0.20	持仓期间 β 漂移超此比例则重新对冲
LEVERAGE	3	杠杆（保守起步）
GROSS_EXPOSURE	0.7	三腿合计名义敞口上限
INIT_CAPITAL	400U	初始资金（测试规模）

工程特性

• 双模式：paper（内置模拟撮合引擎，模拟现金/保证金/盈亏，不真实下单）/ live（实盘三腿同步调仓）
• 健壮性防护：z 值上限 sanity check、残差标准差下限、对冲腿"价格冻结/休市"检测、奇异矩阵回退，异常轮次直接跳过不调仓
• 紧急风控：逐腿监控单次不利变动（默认 6%）自动减仓
• 可视化：账户概览、配对信号、三腿目标配置、成交记录四张仪表板 + 1分钟权益曲线刷新
• 交互命令：切换模式 / 全部平仓 / 立即检查信号 / 重置模拟账户

风险声明

• 这是相对价值统计套利，非无风险套利，协整关系可能因个股特有事件（财报暴雷、ADR溢价等）阶段性失效。
• 三腿合约资金费率基差未单独建模，多空组合存在额外 carry 损益，不会自动抵消。
• 新上线合约历史数据与盘口深度未经完整周期检验，实际滑点可能偏大。