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概率、赔率和长期交易的正期望值

Author: 小小梦, Created: 2017-03-14 13:09:34, Updated: 2017-03-14 13:11:03

  • 概率、赔率和长期交易的正期望值

    再聊回到我们交易投资中的概率。很多人认为如果要在市场中盈利,就得有概率优势,在每次盈亏的金额相同的情况下,如果你下单成功率大于50%的话,长期下去,你将会长期获利。我们之所以要不断做功课,学习K线组合等技术分析,学习消息面、基本面分析,积累经验,就是为了提高我们下单成功的概率。

    在我们的交易中,由于市场的高度不可预知性、不确定性,不管是做长线还是短线,我们能做到大于50%的概率本来就不容易,经常会出现看对趋势亏了钱的情况,每天很多看似是交易的机会其实很多都是假的,经常是以执行止损收场,特别是做现货、期货短线的朋友们估计能深有体会。长期来看,大于50%的概率的高手多不多?这个也无法统计。但如果是做日内短线的做到概率高于50%也不是难事。我们应该都要这样的体会:只要是顺着即时的走势交易,短期内做对的概率就非常高,哪怕就是逆着大趋势的单子,下单后短期内账面上一般都能出现微小的盈利。只要有差不多的盈利就平仓,做对的概率就非常高。积小成多,积沙成塔,日子也过得很滋润。市场上确实有这样的短线高手。

    而实际交易中,即使在交易次数上有概率优势,也不一定能长期盈利。盈利的单很多时候盈利金额都是比预期要少,而亏损的金额却比计划中的要大得多。大家都不用太过自责,这样的情况会经常出现,这就是人的本性,人性的弱点之一。做对了,害怕煮熟的鸭子飞了,过早平仓或者减仓,结果一波行情下来,三分之一都捉不到;做错了,系统上不设止损,看着行情走势已过了心中的止损点,不愿平仓,期望它会反弹回来,哪怕就是真的反弹回来了,你会在心中暗庆幸“幸亏没平仓,原来是个假突破(下破)”,结果越陷越深,越亏越多。四五次的盈利在一次的亏损中就亏完了,甚至还要搭上本金。这是我们做短线交易很容易出现的情况。很伤士气!甚至开始怀疑人生,怀疑期货是否真的有人能盈利,抑或只是个骗局。

    迷茫!迷茫!

    早两年在迷茫中就开始思考为什么亏损的问题。看了一些关于交易的书和文章,里面提到,要长期获利,就必须建立自己的交易系统,就是要有适合自己的交易方法,入场、出场要有自己的依据。尝试了一年多,这方法感觉还不错,严格按照纪律执行的单子还是能保持总体盈利,除了一些由于不自律不按计划执行止损的交易外,但就是这些不自律的结果几乎都很致命,不是大亏就是爆仓。交易有时候真的要看运气的,今年运气真的很背很背,我爸说我今年不适合做交易,守不了什么财。我不信邪,就是要做下去,但每次赚得差不多了,就把钱转出去,就算是爆仓也不至于全军覆没,没人能够战胜市场、没人能够一直理智,不要把所有鸡蛋放在篮子里也算是风险控制的一种方法吧。就算从严格按照自己交易方法的结果来看,也有很苦恼的地方,每当赚了一段时间后,接着几乎就会有一段时间开始亏损,多次的亏损,资金会出现大的回撤,把之前的利润吐回去,甚至还有本金。对这个结果我很迷茫很迷茫,经常承受大的精神压力,到头来就是白忙活一场?后来看了很多的文章跟高手的感悟,才明白这是交易方法一致性的结果。“震荡的交易系统死在单边行情里,趋势的交易系统死在震荡行情里”“以万变来应万变,那么确实可以长久地在市场中赚钱。”任何的交易系统(方法)都是有边界的,即方法奏效需要在特定的行情里。行情一直都在震荡与单边(单边涨或者跌)中不断转换,而没有谁能够完全准确预测,那就只能通过不断的试错来大概感知,而每一次试错都是真金白银的损失,这是必然的。

    当我理解了并不是我们的方法有问题,我们一定会做错,一定要亏损的时候,我对止损策略开始深信不疑。经常系统性止损也会是致命的,我有过这样的经验,也遇到过几个非常有经验的客户,他们做了很多年的股票,纪律性也是非常的强,连续的系统性止损,账户资金不断缩水,信心大受打击。止损策略是必须的,但仅仅是止损是不够的。如果没有一个长期交易的正期望值,简单的止损策略只是让我们死得很缓慢而已。

    回顾一下高中时学过的正期望值,也叫均值:

    E=Xi*Pi(i=1,2,3…),Xi为每次出现的值, Pi 为出现该值的概率,X有几个值 i 就取1到几。例如我们玩骰子,一共有六个面,数字1到6,每次投出的面的概率都是一样的,即为1/6,那投一个骰子的正期望值为

            E=1*1/6+2*1/6+3*1/6+4*1/6+5*1/6+6*1/6=3.5
    

    我们来玩骰子游戏,给你一个1-6的骰子,每投一次需要3块钱(成本),按你投出的面的点数给你相应的钱(收益),即你先付我3元,如果你投到的是6点我给你6元。你玩不玩呢?当然玩了。当次数足够多的话,这游戏对你而言就具有正期望值,即平均每次你能赚0.5元。如果成本改为4元呢?你肯定就不玩了。

    我们把这个原理搬到我们的交易上来。先看一些真实的交易情况。

    我们简单的设想一下自己的交易系统:还是以现货黄金为例,假设我们设置的止损值平均为6美金/盎司(现货黄金的计价单位为美金/盎司,为了简单计算,我们下面用“点”来代替计价单位)。止损设置要多大,要结合自己的仓位和个人心理接受程度,每个人应该是不一样,但设置太大了意味着亏损很重,意义不大,设置太小了,止损执行率高,反而对交易不利。我们先来看看震荡行情,其波幅大约在30-50点。至于多大的波幅才算是震荡,多大才算单边,这个要看个人做单风格跟行情走势周期,是无法下定义的。对我而言,从低点到高点波幅大约在30-60点我就定义它为震荡吧,波幅超过70点的就认为是单边。

    震荡交易系统(方法)的正期望值:

    E=X+*P+—X–*P–,其中X+为盈利的均值,P+为盈利的概率,X–为亏损的均值,P–为亏损的概率。

    假如我们每次设6个点的止损(包含手续费),在10次交易里,有7次亏损,3次盈利,也就是说,我们用3到4次的试错来寻找一次获利机会。我们几乎不可能买在最低点卖在最高点,我们只捉其中的60%左右,也就大概在18-30点,我们取20点来计算。E=200.3—60.8=1.2。即10次里,平均每次获利1.2个点,10次交易中共获利12个点。把时间拉长,交易次数变多,理论上我们就能获利。在一次大的震荡中,到底有多少交易机会,因人而异。随着我们经验的积累,盈利概率P+增加,提炼心态,盈利时尽量把盈利幅度X+变大,我们将有质的提升。例如获胜概率变为0.35,平均盈利变为23,E=230.35—60.65=4.15!10次里,平均每次获利4.15个点,10次交易中共获利41.5个点。从这里我们可以看出,我们跟高手之间的区别,高手就是比我们做得好一点点而已,但结果却是质的不同!但就是那一点点的“好”,需要我们学习很久很久。勤奋努力、多学习,把概率提高一点点;做对了,尽量让利润再多一点点,多忍一忍。

    道理很简单,理论很美,也有可操作性,10次里做对3次,对自己的要求也不算很高吧?但现实呢?回想自己以前亏损的情况。赚了四、五个点就忍不住平仓获利,亏损了就扛着,盈利概率P+本身就不高,X+很小,X–很大,怎么能获利呢?追涨杀跌、在下落中抄底、在上涨中做空,即逆势做单,盈利概率P+会变小。物极必反,抄底抄顶做对了盈亏比会很大,但从起涨(跌)点没个四五十个点,还是不要轻易去做这事情。火中取栗,刀口舔血,那种感觉是非常美妙,但不是那么容易做成的。望自己切记切记!

    心中慢慢有了正期望值的交易系统(方法),可以开始心安理得的去交易了,亏损了也不那么害怕,知道一两次的亏损根本就伤不了主力,左右不了大局。如果把交易看成是事业,看成是做生意,亏损就是做生意的成本。没有成本付出,哪能有获利?交易方法的本质就是试错,能力与眼光不够的情况下,成本自然就高,哪一行哪一业不是这样呢?如果连续五六次的交易都是亏损的,心里还是会发毛,人也很难保持理智。人一不理智,财富灾难就开始了,这种情况不会少见。分析师可以一直做得很理智,但交易者却很难做到。这也许就是交易难的地方吧,期货行业里大约3%—5%的人能长期获利,也许就是这个数。

转载自 熊大闲聊


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