再聊回到我们交易投资中的概率。很多人认为如果要在市场中盈利，就得有概率优势，在每次盈亏的金额相同的情况下，如果你下单成功率大于50%的话，长期下去，你将会长期获利。我们之所以要不断做功课，学习K线组合等技术分析，学习消息面、基本面分析，积累经验，就是为了提高我们下单成功的概率。
在我们的交易中，由于市场的高度不可预知性、不确定性，不管是做长线还是短线，我们能做到大于50%的概率本来就不容易，经常会出现看对趋势亏了钱的情况，每天很多看似是交易的机会其实很多都是假的，经常是以执行止损收场，特别是做现货、期货短线的朋友们估计能深有体会。长期来看，大于50%的概率的高手多不多？这个也无法统计。但如果是做日内短线的做到概率高于50%也不是难事。我们应该都要这样的体会：只要是顺着即时的走势交易，短期内做对的概率就非常高，哪怕就是逆着大趋势的单子，下单后短期内账面上一般都能出现微小的盈利。只要有差不多的盈利就平仓，做对的概率就非常高。积小成多，积沙成塔，日子也过得很滋润。市场上确实有这样的短线高手。
而实际交易中，即使在交易次数上有概率优势，也不一定能长期盈利。盈利的单很多时候盈利金额都是比预期要少，而亏损的金额却比计划中的要大得多。大家都不用太过自责，这样的情况会经常出现，这就是人的本性，人性的弱点之一。做对了，害怕煮熟的鸭子飞了，过早平仓或者减仓，结果一波行情下来，三分之一都捉不到；做错了，系统上不设止损，看着行情走势已过了心中的止损点，不愿平仓，期望它会反弹回来，哪怕就是真的反弹回来了，你会在心中暗庆幸“幸亏没平仓，原来是个假突破（下破）”，结果越陷越深，越亏越多。四五次的盈利在一次的亏损中就亏完了，甚至还要搭上本金。这是我们做短线交易很容易出现的情况。很伤士气！甚至开始怀疑人生，怀疑期货是否真的有人能盈利，抑或只是个骗局。
迷茫！迷茫！
早两年在迷茫中就开始思考为什么亏损的问题。看了一些关于交易的书和文章，里面提到，要长期获利，就必须建立自己的交易系统，就是要有适合自己的交易方法，入场、出场要有自己的依据。尝试了一年多，这方法感觉还不错，严格按照纪律执行的单子还是能保持总体盈利，除了一些由于不自律不按计划执行止损的交易外，但就是这些不自律的结果几乎都很致命，不是大亏就是爆仓。交易有时候真的要看运气的，今年运气真的很背很背，我爸说我今年不适合做交易，守不了什么财。我不信邪，就是要做下去，但每次赚得差不多了，就把钱转出去，就算是爆仓也不至于全军覆没，没人能够战胜市场、没人能够一直理智，不要把所有鸡蛋放在篮子里也算是风险控制的一种方法吧。就算从严格按照自己交易方法的结果来看，也有很苦恼的地方，每当赚了一段时间后，接着几乎就会有一段时间开始亏损，多次的亏损，资金会出现大的回撤，把之前的利润吐回去，甚至还有本金。对这个结果我很迷茫很迷茫，经常承受大的精神压力，到头来就是白忙活一场？后来看了很多的文章跟高手的感悟，才明白这是交易方法一致性的结果。“震荡的交易系统死在单边行情里，趋势的交易系统死在震荡行情里”“以万变来应万变，那么确实可以长久地在市场中赚钱。”任何的交易系统（方法）都是有边界的，即方法奏效需要在特定的行情里。行情一直都在震荡与单边（单边涨或者跌）中不断转换，而没有谁能够完全准确预测，那就只能通过不断的试错来大概感知，而每一次试错都是真金白银的损失，这是必然的。
当我理解了并不是我们的方法有问题，我们一定会做错，一定要亏损的时候，我对止损策略开始深信不疑。经常系统性止损也会是致命的，我有过这样的经验，也遇到过几个非常有经验的客户，他们做了很多年的股票，纪律性也是非常的强，连续的系统性止损，账户资金不断缩水，信心大受打击。止损策略是必须的，但仅仅是止损是不够的。如果没有一个长期交易的正期望值，简单的止损策略只是让我们死得很缓慢而已。
回顾一下高中时学过的正期望值，也叫均值：
E=Xi*Pi（i=1，2，3…），Xi为每次出现的值， Pi 为出现该值的概率，X有几个值 i 就取1到几。例如我们玩骰子，一共有六个面，数字1到6，每次投出的面的概率都是一样的，即为1/6，那投一个骰子的正期望值为
E=1*1/6+2*1/6+3*1/6+4*1/6+5*1/6+6*1/6=3.5
我们来玩骰子游戏，给你一个1-6的骰子，每投一次需要3块钱（成本），按你投出的面的点数给你相应的钱（收益），即你先付我3元，如果你投到的是6点我给你6元。你玩不玩呢？当然玩了。当次数足够多的话，这游戏对你而言就具有正期望值，即平均每次你能赚0.5元。如果成本改为4元呢？你肯定就不玩了。
我们把这个原理搬到我们的交易上来。先看一些真实的交易情况。
我们简单的设想一下自己的交易系统：还是以现货黄金为例，假设我们设置的止损值平均为6美金/盎司（现货黄金的计价单位为美金/盎司，为了简单计算，我们下面用“点”来代替计价单位）。止损设置要多大，要结合自己的仓位和个人心理接受程度，每个人应该是不一样，但设置太大了意味着亏损很重，意义不大，设置太小了，止损执行率高，反而对交易不利。我们先来看看震荡行情，其波幅大约在30-50点。至于多大的波幅才算是震荡，多大才算单边，这个要看个人做单风格跟行情走势周期，是无法下定义的。对我而言，从低点到高点波幅大约在30-60点我就定义它为震荡吧，波幅超过70点的就认为是单边。
震荡交易系统（方法）的正期望值：
E=X+*P+—X–*P–，其中X+为盈利的均值，P+为盈利的概率，X–为亏损的均值，P–为亏损的概率。
假如我们每次设6个点的止损（包含手续费），在10次交易里，有7次亏损，3次盈利，也就是说，我们用3到4次的试错来寻找一次获利机会。我们几乎不可能买在最低点卖在最高点，我们只捉其中的60%左右，也就大概在18-30点，我们取20点来计算。E=200.3—60.8=1.2。即10次里，平均每次获利1.2个点,10次交易中共获利12个点。把时间拉长，交易次数变多，理论上我们就能获利。在一次大的震荡中，到底有多少交易机会，因人而异。随着我们经验的积累，盈利概率P+增加，提炼心态，盈利时尽量把盈利幅度X+变大，我们将有质的提升。例如获胜概率变为0.35，平均盈利变为23，E=230.35—60.65=4.15！10次里，平均每次获利4.15个点,10次交易中共获利41.5个点。从这里我们可以看出，我们跟高手之间的区别，高手就是比我们做得好一点点而已，但结果却是质的不同！但就是那一点点的“好”，需要我们学习很久很久。勤奋努力、多学习，把概率提高一点点；做对了，尽量让利润再多一点点，多忍一忍。
道理很简单，理论很美，也有可操作性，10次里做对3次，对自己的要求也不算很高吧？但现实呢？回想自己以前亏损的情况。赚了四、五个点就忍不住平仓获利，亏损了就扛着，盈利概率P+本身就不高，X+很小，X–很大，怎么能获利呢？追涨杀跌、在下落中抄底、在上涨中做空，即逆势做单，盈利概率P+会变小。物极必反，抄底抄顶做对了盈亏比会很大，但从起涨（跌）点没个四五十个点，还是不要轻易去做这事情。火中取栗，刀口舔血，那种感觉是非常美妙，但不是那么容易做成的。望自己切记切记！
心中慢慢有了正期望值的交易系统（方法），可以开始心安理得的去交易了，亏损了也不那么害怕，知道一两次的亏损根本就伤不了主力，左右不了大局。如果把交易看成是事业，看成是做生意，亏损就是做生意的成本。没有成本付出，哪能有获利？交易方法的本质就是试错，能力与眼光不够的情况下，成本自然就高，哪一行哪一业不是这样呢？如果连续五六次的交易都是亏损的，心里还是会发毛，人也很难保持理智。人一不理智，财富灾难就开始了，这种情况不会少见。分析师可以一直做得很理智，但交易者却很难做到。这也许就是交易难的地方吧，期货行业里大约3%—5%的人能长期获利，也许就是这个数。
转载自 熊大闲聊