Les prix des options sont très élevés, les options sont payantes et les options sont payantes.

Les prix des options sont très élevés, les options sont payantes et les options sont payantes.

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Tout d'abord, les différentes catégories d'options, les méthodes de classification sont également différentes. Les options peuvent être classées en fonction du type de droit, de la relation avec le prix d'exécution, du temps de validation, du taux de livraison, etc. Pour les débutants, une telle classification peut être un casse-tête.

Il y a une autre catégorie que vous devez garder à l'esprit, en fonction de la relation entre le prix d'exécution et le prix du prix actuel, les options peuvent être divisées en valeur réelle, parité et non-valeur.

Je viens de dire que si le marché est plus de vue, vous pouvez acheter des options à la hausse, de l'option à la baisse, vous pouvez acheter des options à la baisse. Par exemple, maintenant, l'indice du titre 50 atteint 2150 et vous regardez plusieurs marchés, vous pouvez dépenser 50 pièces pour acheter des options à la hausse de l'indice 50, les gains et les pertes à l'échéance sont comme indiqué sur le graphique, la perte maximale est verrouillée à 50 yuans.

Bien sûr, il n'y a pas de repas gratuits, il y a des droits, il faut naturellement donner de l'argent. Une fois de plus, les acheteurs d'options et les vendeurs, les droits et obligations ne sont pas égaux.

Nous entendons souvent dire que les options sont des produits financiers non linéaires, pourquoi dire non linéaires? Voici un exemple de la relation entre le prix des options et l'échéance. Les variations du prix des options ne sont pas directement liées aux variations du prix du produit actuel, mais elles sont également influencées par la volatilité, la date d'échéance, le taux d'intérêt, etc. Cela dépasse le cadre de la leçon d'aujourd'hui.

Les variations de l'effet de levier des options sont particulièrement importantes en raison de la relation non linéaire. Par exemple, acheter un million de 50 ETFs au comptant. Acheter un ETF coûte un million et acheter un IH coûte environ 390,000, soit environ 2,6 fois plus que les garanties actuelles.

50 ETFs sont présentés

Voici une liste de contrats d'options sur 50 ETF, dont j'ai extrait une partie. Vous pouvez consulter les formulaires détaillés sur le site officiel de la Bourse de Shanghai.

Nous faisons ici une comparaison avec les futures IH50, dont les parties les plus importantes sont marquées en rouge. 1. le nombre de contrats multiplié par 10000 pour une option, c'est-à-dire un contrat d'options correspondant à 10 000 ETFs. 2. le tableau de bord, nous savons tous que le tableau de bord de l'IH50 est de ± 10% du prix de clôture d'hier, mais le tableau de bord de l'option est calculé en fonction du prix de l'indicateur et non du prix du contrat lui-même. Il s'agit d'une série de transactions complexes.

Comme je viens de le dire, le panneau de freinage des contrats d'options est très large. J'ai ici un graphique, c'est le 24 octobre 2016, 50 ETF achète le 2400 de décembre, vous pouvez voir que le marché a atteint sa plus forte hausse de 101% à midi et a diminué à 53% avant la clôture.

Si vous téléchargez le logiciel de trading, vous pouvez voir les offres de contrats d'options, les offres sont généralement de cette taille, que pensez-vous? Tout d'abord, la première chose que nous allons voir est le nombre de titres et le mois d'expiration de ce tas de contrats d'options qui sont liés à ces contrats d'options, que vous pouvez voir ici, c'est le fonds 50ETF qui est lié à l'expiration de novembre. Ensuite, voici le type d'options, le logiciel de trading habituel est configuré pour les contrats à gauche qui sont des contrats à la hausse et à droite qui sont des contrats à la baisse.

Ensuite, nous allons vous apprendre comment voir les codes d'options: par exemple, ceci, 50ETF acheter 2.15 € en décembre, vous parlez de quoi? 510050C1510M02150 €, c'est quoi? En fait, nous pouvons décomposer ce code, c'est tous les éléments du contrat d'options.

Les bases du trading d'options

Après une ronde d'introduction, je vais vous parler de quelques stratégies de trading d'options de base.

Les stratégies de négociation d'options simples peuvent être divisées en: spéculation d'effet de levier, augmentation des bénéfices, déséquilibrage de transcription, négociation de volatilité.

Le graphique ci-dessous est une table de contrats d'options extraite du logiciel de trading, par exemple, vous vous sentez en retard sur le marché, vous voulez acheter des options en retard sur le marché, ouvrir un logiciel de trading, un coup d'œil, je regarde un tas de contrats, je vois que les yeux sont brillants, quel contrat choisir? Vous souvenez-vous de la classification des options à valeur réelle et des options à valeur nulle que nous venons de voir?

Alors, est-il préférable de choisir le contrat le plus faux pour le négocier? Non, le volume actuel des transactions d'options sur 50 ETFs dans le pays est principalement concentré près des options à juste valeur, et les contrats plus éloignés des contrats à juste valeur, les transactions deviennent de plus en plus petites, donc si vous choisissez trop de transactions d'options à faible valeur, vous devez faire face à un problème d'insuffisance de liquidité.

Par exemple, en prenant la tendance 20161018 à 20161114, on achète les mêmes contrats de 50 ETFs en direct et 50 ETFs à l'expiration de décembre. Les options en direct ont augmenté de 5.7% pendant cette période, alors que les options ont augmenté de 129% pendant cette période. On peut voir que l'effet de levier des options est incroyable.

La deuxième partie est l'augmentation des bénéfices, ce qui peut être un peu étrange pour certains investisseurs, mais qu'est-ce que l'augmentation des bénéfices?

Par exemple, nous avons acheté 10 000 actions d'un ETF 50 le 18 octobre 2016 au coût de 2.19 USD et nous avons vu plus de 50 indices sur le long terme, mais il y a un trou de baisse au-dessus de l'indice qui pourrait mettre la pression sur l'indice, nous espérons donc que nous serons proches de 2.3 USD avant de chercher des opportunités d'entrée.

Dans ce cas, vous pouvez choisir de ne rien faire jusqu'à ce que l'ETF atteigne 2.3$ et de vendre votre action. Mais, une fois l'option en main, vous avez une autre option: vous pouvez vendre une option au cours de l'exécution à 2.3$.

Supposons que l'option expire un mois plus tard, un mois plus tard, il peut y avoir trois situations suivantes: 1) l'indice fonctionne jusqu'à 2300 points, si rien n'est fait, c'est bien sûr rentable. 2. si la vente d'options de couverture est effectuée un mois plus tard en raison de l'augmentation de l'indice, l'option en main est exécutée par l'acheteur, le 50 ETF en main est vendu à l'acheteur de l'option, également rentable, et a des droits de récolte.

On peut voir que la vente d'options nous donne un choix d'opération supplémentaire lorsque nous avons des titres en main, et que la vente d'options sur titres n'est plus un risque illimité.

En plus d'augmenter les bénéfices, les options sont aussi très amusantes.

Passons au scénario suivant: en janvier 2016, l'indice 50 a continué de baisser, et l'analyse graphique montre que cette série de baisses montre des signes d'un recul, et peut-être un bas. Nous prévoyons que l'indice aura un rebond plus important autour de 1.9 et nous espérons donc une reprise autour de 1.9.

De la même façon, nous pouvons choisir de ne rien faire et d'acheter de l'argent sur le marché jusqu'à ce qu'il atteigne 1,9 $.

Trois situations se produisent lorsque l'option expire un mois plus tard: 1) l'indice 50 tombe en dessous de 1900 points, si rien n'est fait, le prix est incertain. 2) si l'option est vendue, l'option est tombée en dessous du prix d'exécution, l'option est exécutée et l'acheteur de l'option vous vend le produit au prix de 1.9.

Par conséquent, il est possible d'obtenir un effet de levier en vendant des options sur la dépréciation dans des conditions d'absence.

Alors, comment cela fonctionne-t-il? Allons dans le scénario suivant: si nous avons malheureusement acheté 50 ETF au sommet de 2015 à un coût de 2,5 et que, en août, 50 ETF continuent de chuter jusqu'à 2,3? Nous sommes optimistes sur le long terme pour l'indice 50 et nous ne voulons pas couper nos positions, mais en même temps, nous savons par l'analyse que cette chute n'est pas terminée et qu'elle devrait continuer de chuter, comment allons-nous traiter les positions que nous avons?

Bien sûr, nous pouvons toujours choisir de ne rien faire, ou bien, nous pouvons acheter une option de baisse au prix d'exécution de 2.3. Après un mois: 1. l'indice continue de baisser, rien ne faisant, la détention est perpétuellement perdante, si l'option de baisse est achetée, à l'expiration, il est possible de vendre la position en main au prix de 2.3, une petite perte. 2. 50 indice dans la position actuelle de l'ensemble du tableau, rien ne faisant est toujours une perte, si l'option de baisse est achetée, le même droit de jour à l'expiration, la position sur le vendeur au prix de 2.3, un solde de perte.

Par conséquent, il est possible d'obtenir un effet de déblocage en achetant une option sur la dépréciation en détenant un produit au comptant.

Enfin, nous allons parler de la version avancée de la négociation aujourd'hui: la négociation des taux de volatilité.

Revenons à la vue d'ensemble de l'indice 50 que nous avons commencé aujourd'hui. À la fin de la dernière journée de négociation, la volatilité historique de l'indice 50 est revenue à des niveaux historiquement bas, ce qui signifie qu'il y aura probablement une hausse de la marge de manœuvre (s'il vous plaît, n'oubliez pas les deux guillemets sur le marché).

Il y a aussi deux approches à ce stade: la première est d'acheter une tendance unilatérale de l'offre, avec une forte probabilité de hausse et une forte probabilité de perte. La seconde est d'acheter simultanément le même prix de vente, le même nombre d'options en hausse et en baisse, une combinaison que nous appelons une combinaison transversale.

La formation d'aujourd'hui, qui est sur le point de s'achever, a dit tant qu'il est temps de parler des précautions à prendre pour les options de trading.

Premièrement, la vente d'options sans position sur le marché, que nous appelons la vente nue, est très dangereuse pour les vendeurs d'options. Deuxièmement, les transactions à taux de volatilité mentionnées ci-dessus nécessitent en fait de vider une partie de l'option pour atteindre l'effet d'une vraie volatilité. Par conséquent, pour les débutants, je vous recommande de ne pas essayer d'être un vendeur d'options et de ne pas envisager de négocier à taux de volatilité.

La deuxième chose à noter est que le temps est le plus grand ennemi des acheteurs d'options. Pourquoi dire cela? Voici un exemple: si nous voulons faire du gain sur un ETF indexé 50 le 7 septembre 2016, nous avons deux options: vendre un IH50 ou acheter un 50 ETF.

Cependant, si nous choisissons d'acheter une option à la baisse, la même position s'établit le 7 septembre, la même position s'établit le 21 octobre, et nous perdons 31,2% au lieu de cela.

Comment est-ce que les titres sont classés et que j'achète des options à la baisse et que je perds de l'argent?

La ligne bleue est le prix de l'option, la ligne rouge est le paiement à l'expiration de l'option, et la différence entre les deux, c'est-à-dire la ligne bleue moins la ligne rouge, nous appelons la valeur temporelle de l'option.

Voyons comment les options fonctionnent pendant leur durée de vie. Si vous achetez une option dont la durée restante est de trois mois (la ligne bleue), alors, après deux mois, l'option va vers la ligne verte. C'est-à-dire que le prix de l'option est toujours payant près de l'échéance en fonction du temps qui passe.

Transférée de la quantité de laboratoire

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