L'application du démon de Shannon dans la monnaie numérique

L'application du démon de Shannon dans la monnaie numérique

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Introduction au projet

Claude Shannon, souvent appelé le père de l'ère numérique, est célèbre pour ses grandes contributions à la théorie de l'information. De plus, il a également apporté des contributions importantes aux domaines de la cryptographie et de la finance.

La célèbre expérience financière de Shannon est appelée démon de Shannon, dont les résultats peuvent être appliqués à la stratégie d'investissement de la monnaie numérique.

Heureusement, il existe maintenant une plateforme dédiée au test de la stratégie de trading d'algorithmes d'actifs de devises numériques.

Le démon de Shannon.

Le démon de Shannon est une expérience conçue par Claude Shannon, qui prouve que même sans rendement positif attendu, il est possible de réaliser des bénéfices sur les actifs d'investissement.

L'actif d'investissement de cette expérience est un stock hypothétique avec un comportement de "marche aléatoire". Il a 50% de chance de doubler le prix et 50% de chance de le réduire de moitié chaque jour. Le plan d'investissement est simple: investir 50% des actifs et conserver les 50% restants d'argent, et rééquilibrer le processus chaque jour.

William Poundstone fournit un exemple de la façon dont ce plan d'investissement produit des rendements dans son livre Wealth Formula:

Imaginez que vous commenciez avec 1000 $, investissez 500 $ en actions, puis conservez 500 $ en espèces. Supposons que le prix des actions soit réduit de moitié le premier jour. Cela vous donne un portefeuille de 750 $: la valeur des actions est de 250 $, et l'argent à la main est de 500 $. La situation actuelle tend à être de l'argent à la main. Ensuite, vous pouvez rééquilibrer en retirant 125 $ de votre compte de trésorerie pour acheter des actions. Cela vous donnera une nouvelle combinaison équilibrée de 375 $ en actions et 375 $ en espèces.

En résumé:

Supposons qu'une action passe de 1 à 2 et qu'elle passe de 2 à 1, que devriez-vous faire? Si vous êtes prêt à investir 200 yuans, le secret de Shannon est que vous prenez 100 yuans pour acheter des actions, et les 100 autres pour prendre une position courte. Ensuite, ce que vous devez faire est de garder la valeur marchande des actions égale au montant total de l'argent liquide. Par exemple, lorsque 100 yuans d'actions passent à 200 yuans, vous avez 200 actions plus 100 yuans d'argent liquide, et l'actif total est de 300 yuans. Ensuite, vous vendez 50 yuans d'actions, donc vous avez 150 yuans d'actions, 150 yuans d'argent liquide, et lorsque l'action tombe à 1 yuans, la valeur boursière n'est que de 75 yuans, mais vos actifs totaux sont de 225 yuans! Si l'action tombe d'abord et puis remonte, le résultat est le même. Vous pouvez faire 25 yuans correctement!

De cette façon, le démon de Shannon peut gagner des fluctuations des prix des actifs (c'est-à-dire des gains de volatilité), plutôt que par appréciation des actifs.

Cependant, en raison des limitations du marché financier à l'époque, Shannon n'a jamais mis cette stratégie en pratique. En fait, les coûts de transaction nécessaires pour rééquilibrer le portefeuille auront un impact négatif significatif sur sa performance. Cependant, la principale limitation est que cette stratégie nécessite un objectif d'investissement extrêmement instable pour obtenir des bénéfices considérables (rappelez-vous que le stock de l'expérience augmente de 100% ou diminue de 50% chaque jour).

Cependant, des changements importants ont eu lieu sur le marché financier depuis, il est donc utile de tester à nouveau la stratégie.

Est-ce que la monnaie numérique est le bon atout pour le démon de Shannon?

À première vue, il semble que les monnaies numériques soient les meilleures candidates pour ce plan d'investissement: comme nous le savons tous, elles sont très instables et difficiles à évaluer, et leurs prix semblent être principalement motivés par des transactions spéculatives.

Algorithme, backtesting et résultats

J'ai effectué le premier test de Shannons Demon sur la monnaie la plus populaire: Bitcoin (BTC). Cependant, au lieu de rééquilibrer le portefeuille tous les jours (comme dans l'expérience originale), j'ai programmé l'algorithme pour attendre que le prix de l'actif soit deux fois ou la moitié du prix de rééquilibrage précédent. J'ai utilisé des données de l'échange Poloniex. Le test a duré du 21 février 2015 au 7 août 2017, pour un total de 899 jours.

Dans ce test, l'algorithme de négociation rééquilibre le portefeuille trois fois après la construction initiale du portefeuille. Cela signifie que le taux de rééquilibrage annuel est de 1,21 fois. Cette vitesse n'est pas suffisante pour récolter des profits attrayants de la volatilité.

En outre, le prix du Bitcoin a grimpé de 1266% au cours de cette période, et la tendance globale est à la hausse. Par conséquent, il ne semble pas suivre le modèle de marche aléatoire.

Le tableau suivant présente le calendrier des performances de l'algorithme:

*Le triangle vert sur le premier graphique indique que l'algorithme rééquilibre le portefeuille en achetant Bitcoin, tandis que le triangle rouge indique le contraire.

Maintenant, le fait que le démon de Shannon n'ait pas dépassé la stratégie d'achat et de détention au cours de cette période ne signifie pas que nous devrions l'abandonner, du moins pas encore. En fait, la raison pour laquelle Bitcoin est la monnaie la plus populaire a beaucoup à voir avec son appréciation, c'est ce que Soros appelle une relation de "réflexibilité", c'est-à-dire une relation de renforcement mutuel. De plus, la volatilité précoce des actifs est généralement élevée.

Pour cette raison, j'ai décidé de tester une nouvelle monnaie moins connue pour la deuxième fois: August (REP).

J'ai utilisé à nouveau le prix historique pour exécuter le test à toutes les dates: du 4 octobre 2016 au 7 août 2017 (308 jours au total). Au cours de cette période, l'algorithme de trading a rééquilibré le portefeuille cinq fois après la construction du portefeuille. Cela signifie que le taux de rééquilibrage annuel est de 5,93 fois. Cela devrait être suffisant pour générer des rendements de volatilité suffisants.

Dans le cas d'une stratégie de vente à découvert, le risque est beaucoup plus faible. Dans le pire des cas, 68% de la valeur initiale du portefeuille acheté et détenu sera perdue. Beaucoup d'investisseurs se sentiront paniqués à ce moment-là. En revanche, Shannon Demon a perdu 35% du plus pendant cette période.

En termes de rendement ajusté au risque, j'ai comparé le Sharp Ratio (SR) des deux stratégies. Cet indicateur nous indique la prime de rendement générée par chaque unité de risque (plus élevée que la facture de trésorerie sans risque). Le SR annuel de la stratégie d'achat et de détention est de 1,15, tandis que le démon de Shannon est de 1,21. Cela signifie que ce dernier génère 6 points de base de gains supplémentaires par unité de volatilité (c'est-à-dire déviation standard).

Recommandations pour les investisseurs fondées sur les résultats de l'enquête

Sur la base de ces résultats préliminaires, nous pouvons tirer deux conclusions sur le démon de Shannon: pour les actifs dont la tendance est à la hausse, il générera moins de revenus que la stratégie d'achat et de détention.

Si je veux investir beaucoup d'argent dans la monnaie numérique aujourd'hui, je choisirais sans aucun doute le plan d'investissement de Shannon's Demon au lieu de l'achat et de la détention.

Cependant, il existe de nombreux autres algorithmes de trading qui valent la peine d'être testés. Avec la plateforme FMZ Quant, vous avez la possibilité de devenir l'un des premiers investisseurs à écrire votre propre algorithme de trading et à effectuer des backtests sur ses performances.

L'information contenue dans cet article est à titre indicatif et n'est pas recommandée pour l'achat ou la vente de titres ni pour la mise en œuvre d'une stratégie d'investissement.