سیمنس کا میڈل فنڈ ایک ایسا افسانوی وال سٹریٹ ہیج فنڈ ہے جو 20 سال تک 35 فیصد منافع دیتا رہا۔ اس فنڈ کی 5 فیصد مینجمنٹ فیس اور 40 فیصد ریٹرننگ کو مدنظر رکھتے ہوئے اس کی سالانہ ریٹرننگ 60 فیصد سے زیادہ ہے۔ یہ ریٹرننگ بفیٹ اور سوروس سے کہیں زیادہ ہے۔

سیمنز کی حکمت عملی بنیادی طور پر طاقتور ریاضیاتی ماڈل اور کمپیوٹر سافٹ ویئر کا استعمال کرتی ہے ، جو عالمی منڈیوں میں مختلف مصنوعات میں اعلی تعدد کے ساتھ تجارت کرتی ہے ، جس سے چھوٹے اتار چڑھاؤ کے فرق سے فائدہ اٹھایا جاسکتا ہے ، اور اس طرح مستحکم اور مستحکم منافع حاصل کیا جاسکتا ہے۔ یہ مارکیٹ غیر جانبدار حکمت عملی ہے ، جو بیل اور ریچھ کی منڈیوں سے زیادہ متاثر نہیں ہوتی ہے ، اور جب تک اتار چڑھاؤ ہوتا ہے تب تک پیسہ کمایا جاسکتا ہے۔ سیمنز کا گرینڈ میڈل فنڈ 2008 کے مالیاتی بحران کے عالمی مارکیٹ کے خاتمے کے معاملے میں 80٪ کی شرح منافع حاصل کرسکتا ہے ، یہی اصول ہے۔

مجموعی طور پر ، ہائی فریکوئینسی ٹریڈنگ میں بنیادی طور پر درج ذیل حکمت عملی شامل ہیں: لیکویڈیٹی ریبیٹ ٹریڈنگ ، پریڈیٹری الگورتھمک ٹریڈنگ ، اور خودکار مارکیٹرز ٹریڈنگ۔

اس اعلی تعدد کی تجارت کی حکمت عملی کو واضح طور پر بیان کرنے کے لئے ، یہاں ایک مثال پیش کی گئی ہے جو اصل تجارت سے بہت مماثل ہے۔ ایک خریدار ادارہ سرمایہ کار نے XYZ کے 10,000،XNUMX حصص خریدنے کا فیصلہ کیا ہے ، جس کی قیمت 30 ڈالر کے لگ بھگ ہے ، جیسا کہ مشترکہ فنڈز ، پنشن فنڈز وغیرہ جیسے زیادہ تر خریدار ادارہ سرمایہ کاروں کی طرح ، یہ خریداری پہلے اس کے الگورتھم ٹریڈنگ سسٹم میں داخل کی گئی ہے۔ مارکیٹ کی قیمتوں پر اثر کو کم کرنے کے لئے ، سرمایہ کاروں کے الگورتھم ٹریڈنگ سسٹم عام طور پر اس بڑے آرڈر کو دو مراحل میں سنبھالتے ہیں: پہلے اسے کئی درجن یا یہاں تک کہ سینکڑوں چھوٹے آرڈرز میں تقسیم کیا جاتا ہے (ایک چھوٹا آرڈر عام طور پر 100 سے 500 ٹن حصص کے درمیان ہوتا ہے) ، اور پھر ان چھوٹے آرڈرز کو کسی ترتیب کے مطابق مارکیٹ میں پیش کیا جاتا ہے۔

لیکویڈیٹی ریٹرن ٹرانزیکشن

زیادہ تجارتی آرڈر حاصل کرنے کے لئے ، امریکہ کے تمام سیکیورٹی ایکسچینجز نے لیکویڈیٹی پیدا کرنے والے بروکرز کو ایک مخصوص ٹرانزیکشن فیس چھوٹ ، عام طور پر 0.25 سینٹ / حصص کی پیش کش کی ہے۔ چاہے خریداری ہو یا بیچنے والی ، جب بھی تجارت کامیاب ہوجاتی ہے تو ، تبادلے اس لیکویڈیٹی کی اصل فراہم کنندہ بروکر کو چھوٹ دیتے ہیں ، اور اس لیکویڈیٹی کا استعمال کرتے ہوئے تجارت کرنے والے بروکرز سے زیادہ فیس وصول کرتے ہیں۔ اس ترغیب کے بڑھتے ہوئے پھیلاؤ کے ساتھ ، تجارت کی حکمت عملیاں جو خاص طور پر منافع کے ل trade تجارت کی چھوٹ حاصل کرنے کے لئے کام کرتی ہیں ، اس میں اضافہ ہوتا جارہا ہے۔

اس معاملے میں ، ادارہ جاتی سرمایہ کار کی ذہنی تجارت کی قیمت $ 30 سے 30.05 کے درمیان ہے۔ اگر تجارتی نظام میں پہلی خریداری (جیسے 100 حصص) جوڑی کامیاب ہوجاتی ہے تو ، 30 ڈالر کی قیمت پر تجارت ہوتی ہے۔ اس طرح ، تجارتی نظام میں دوسری خریداری (جیسے 500 حصص) سامنے آتی ہے۔ پھر فرض کریں کہ یہ خریداری بھی کامیاب ہوجاتی ہے ، 30 ڈالر کی قیمت پر تجارت ہوتی ہے۔ مذکورہ بالا تجارتی معلومات کے مطابق ، مائع واپسی کی حکمت عملی میں مہارت رکھنے والے ہائی فریکوینسی تاجروں کے کمپیوٹر سسٹم کو ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی دوسری 30 ڈالر کی خریداری کی موجودگی کا پتہ چل سکتا ہے ، لہذا ، واپسی کے تاجر کے کمپیوٹر نے کارروائی کی اور 30.01 ڈالر کی قیمت پر 100 حصص کی خریداری کی اطلاع دی۔

تجارت کی کامیابی کے بعد ، واپسی والے تاجروں نے فوری طور پر تجارت کی سمت کو تبدیل کیا اور 100 حصص جو ابھی ابھی 30.01 ڈالر میں خریدے تھے اسی قیمت پر فروخت کردیئے ، یعنی 30.01 ڈالر کی فہرست۔ چونکہ 30 ڈالر کی قیمت اب موجود نہیں ہے ، لہذا یہ فروخت کی فہرست ممکنہ طور پر ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے ذریعہ قبول کی جائے گی۔

اس طرح ، اگرچہ واپسی کے تاجر پورے ٹرانزیکشن کے دوران کوئی منافع نہیں کماتے ہیں ، لیکن دوسرا فعال فروخت کا حکم مارکیٹ کو لیکویڈیٹی فراہم کرنے کی وجہ سے ، ایکسچینج کے ذریعہ پیش کردہ 0.25 سینٹ فی حصص کی واپسی کمیشن حاصل کرتے ہیں۔ یہ بات واضح ہے کہ واپسی کے تاجر کو حاصل ہونے والا 0.25 سینٹ فی حصص منافع ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی طرف سے اضافی 1.0 سینٹ کی قیمت پر ہے۔

شکار الگورتھم ٹریڈنگ

ریاستہائے متحدہ میں ، آدھے سے زیادہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے الگورتھم کے بیانات ایس ای سی کے نیشنل بیسٹ بائڈ یا آفر (این بی بی او) کے اصول پر عمل پیرا ہیں۔ این بی بی او کے نام سے جانا جاتا ہے ، یعنی جب کوئی صارف سیکیورٹیز خریدتا ہے تو ، بروکرز کو مارکیٹ میں دستیاب بہترین فروخت کی قیمت دینے کا یقین دلانا چاہئے۔ اسی طرح جب کوئی صارف سیکیورٹیز بیچتا ہے تو ، بروکرز کو مارکیٹ میں دستیاب بہترین خرید کی قیمت دینے کا یقین دلانا چاہئے۔ اس اصول کے مطابق ، جب ایک پیش کش دوسرے پیش کش کو ترجیح دینے کی وجہ سے ترتیب میں کسی دوسرے سے زیادہ پیش کش کرتی ہے تو ، اس کی قیمت کو ایڈجسٹ کیا جاتا ہے اور اس کی تصدیق کی جاتی ہے کہ اس کی دوسری پیش کش کی جاسکتی ہے۔ در حقیقت ، ایک اسٹاک کی الگورتھم کے بیانات کی قیمتیں اکثر ایک دوسرے کے ساتھ بہت تیز رفتار سے موازنہ کرتی ہیں ، جس سے اس اسٹاک کی قیمت میں کم سے کم اور کم سے کم سے زیادہ تبدیلیوں کا مظاہرہ ہوتا ہے۔

شکار الگورتھم ٹریڈنگ حکمت عملی کو اسٹاک کی قیمتوں میں تبدیلی کے تاریخی قوانین کے مطالعہ کی بنیاد پر ڈیزائن کیا گیا ہے۔ عام طور پر ، یہ حکمت عملی انسٹی ٹیوٹ سرمایہ کاروں کو خریدنے کی قیمت میں اضافہ کرنے یا فروخت کی قیمت کو کم کرنے کے لئے حوصلہ افزائی کرتی ہے ، جس سے تجارت کے منافع کو لاک کیا جاسکتا ہے۔

اس معاملے میں ، فرض کریں کہ ادارہ جاتی سرمایہ کار این بی بی او کی پیروی کرتے ہیں اور نفسیاتی ٹرانزیکشن کی قیمت \( 30 سے \) 30.05 کے درمیان ہے۔ جیسا کہ پچھلے مثال میں لیکویڈیٹی ریٹرن ٹریڈر کی طرح ، شکار الگورتھم کے تاجر دوسرے سرمایہ کاروں سے ممکنہ لگاتار الگورتھم آرڈرز کی تلاش کے لئے بہت ہی اسی طرح کے طریقہ کار اور تکنیک کا استعمال کرتے ہیں۔ کمپیوٹر کی تصدیق کے بعد 30 ڈالر کی لاگت والے الگورتھم کے بلوں کی موجودگی پر ، شکار الگورتھم ٹریڈنگ پروگرام حملے کا آغاز کرتا ہے: 30.01 ڈالر کی قیمت کی خریداری کی اطلاع دی جاتی ہے ، جس سے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو فوری طور پر اگلی خریداری کی قیمت کو 30.01 ڈالر تک بڑھانے پر مجبور کیا جاتا ہے۔ اس کے بعد شکار الگورتھم کے تاجر نے قیمت کو 30.02 ڈالر تک بڑھا دیا ، جس سے ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کو اس کا پیچھا کرنے پر مجبور کیا گیا۔

اس طرح ، شکار کے الگورتھم کے تاجر نے قیمت کو 30.05 ڈالر کی قیمت پر فروخت کیا ، جو ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کے لئے قابل قبول قیمت کی حد تک فوری طور پر بڑھایا گیا تھا۔ شکار کے الگورتھم کے تاجر جانتے ہیں کہ 30.05 ڈالر کی قیمت عام طور پر برقرار رکھنا مشکل ہے ، لہذا جب قیمت کم ہوتی ہے تو منافع کمانے کے لئے پوزیشن کو پورا کرنا۔

خودکار مارکیٹنگ کی حکمت عملی

یہ بات مشہور ہے کہ مارکیٹرز کا بنیادی کام ٹریڈنگ سینٹرز کو لین دین کی روانی فراہم کرنا ہے۔ عام مارکیٹرز کی طرح ، خود کار طریقے سے مارکیٹر ہائی فریکوینسی ٹریڈرز مارکیٹ کو خرید و فروخت کے احکامات فراہم کرکے لیکویڈیٹی میں اضافہ کرتے ہیں۔ اس کے برعکس ، وہ عام طور پر سرمایہ کاروں کے ساتھ الٹا کام کرتے ہیں۔ خود کار طریقے سے مارکیٹر ہائی فریکوینسی ٹریڈرز کے تیز رفتار کمپیوٹر سسٹم میں سپر فاسٹ آرڈرز جاری کرکے دوسرے سرمایہ کاروں کے سرمایہ کاری کے ارادوں کو تلاش کرنے کی صلاحیت ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر ، ایک خرید و فروخت کا آرڈر انتہائی تیز رفتار سے جاری کرنے کے بعد ، اگر فوری طور پر اس پر عمل درآمد نہ کیا گیا تو یہ آرڈر فوری طور پر منسوخ کردیا جائے گا۔ تاہم ، اگر اس پر عمل درآمد کیا گیا تو ، سسٹم نے ممکنہ طور پر پوشیدہ آرڈرز کی موجودگی کی ایک بڑی مقدار کو پکڑ لیا۔

اس معاملے میں ، فرض کریں کہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں نے اپنے الگورتھم ٹریڈنگ سسٹم کو 30.01 سے 30.03 ڈالر کے درمیان خریداری کے سلسلے میں بھیجا ، اور کوئی بھی باہر سے نہیں جانتا تھا۔ ممکنہ احکامات کی موجودگی کا پتہ لگانے کے لئے ، خود کار طریقے سے مارکیٹنگ کرنے والے ہائی فریکوینسی ٹریڈر کا تیز رفتار کمپیوٹر سسٹم شروع ہوتا ہے 100 حصص کی فروخت کی قیمت 30.05 ڈالر کی قیمت پر۔ سرمایہ کاروں کی قیمت کی حد سے زیادہ قیمت کی وجہ سے ، اس نے کوئی ردعمل پیدا نہیں کیا ، لہذا اس فروخت کی فہرست کو فوری طور پر واپس لے لیا گیا۔ کمپیوٹر نے 30.04 ڈالر کی قیمت پر دوبارہ کوشش کی ، لیکن اس نے کوئی ردعمل پیدا نہیں کیا ، لہذا اس فروخت کی فہرست کو بھی فوری طور پر واپس لے لیا گیا۔ کمپیوٹر نے 30.03 ڈالر کی قیمت پر جانچ جاری رکھی ، اور تجارت کامیاب رہی۔ اس کی بنیاد پر ، کمپیوٹر سسٹم کو احساس ہوا کہ ایک خاص مقدار میں قیمت 30.03 ڈالر کی حد تک چھپی ہوئی خریداری موجود ہے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ کمپیوٹر سسٹم نے 30.01 ڈالر کی قیمت پر ایک خفیہ خریداری کی پیش کش کی ،

یہ تینوں ہی اعلی تعدد کی تجارت کی حکمت عملی ہیں جو کمپیوٹرز اور نیٹ ورک کی کارکردگی کے لئے بہت زیادہ مطالبہ کرتی ہیں ، یہاں تک کہ کچھ تبادلے کے اداروں نے اپنے سرور فارمز کو تبادلے کے کمپیوٹرز کے قریب ہی رکھا ہے تاکہ تجارتی ہدایات کو روشنی کی رفتار سے سفر کرنے کے فاصلے کو کم کیا جاسکے۔

دراصل ، اعلی تعدد تجارت کے مارکیٹ پر اثرات کے بارے میں ، بینکوں کے مابین پہلے ہی شدید بحث ہوچکی ہے۔ شکاگو کے فیڈرل ریزرو بینک کی رپورٹ میں کہا گیا ہے کہ اگرچہ اعلی تعدد تجارت مارکیٹ کے لئے بھی فائدہ مند ہے اور اسٹاک مارکیٹ میں لیکویڈیٹی بڑھا سکتی ہے ، لیکن اگر اس میں غلطی یا انسانی غفلت ہو تو اس کا مارکیٹ کے رجحان پر تباہ کن اثر پڑ سکتا ہے۔

ایک اور مسئلہ یہ ہے کہ ہائی فریکوئینسی ٹریڈنگ میں مارکیٹ کی غیر منصفانہ صورتحال کا خدشہ ہے اور ہائی فریکوئینسی ٹریڈنگ کے لئے درکار آلات اور کمپیوٹنگ کی صلاحیت چھوٹے اور درمیانے درجے کے سرمایہ کاروں کے لئے ایک ناقابل عبور حد ہے ، جو ہائی فریکوئینسی ٹریڈنگ سے فائدہ اٹھانے والے اداروں کو مارکیٹ کی غیر منصفانہ صورتحال کا سبب بن سکتی ہے۔

　　在国内市场，目前基本上没有高频交易的土壤，股票市场是T+1，股指期货市场的持仓、交易频率都有很大的限制。商品期货市场可以做一些日内的短线交易，但是离高频交易尚且有很大的距离。从监管层的态度以及国内市场的发展来看，高频交易在国内短期内无法成为一个主要的交易方式。