ٹریڈنگ کو انتہا تک لے جانا: تھیوری اور ٹریڈنگ سسٹم کی حدود

• 1. ساخت تجزیہ کے طریقوں ((تخلیقی طریقوں، دو نقطہ ایک طرف) ؛

• 2۔ تکنیکی تجزیہ ایک منفی سوچ کا نظام ہے۔
• 3. پوزیشن مینجمنٹ: پوزیشنوں کو کنٹرول کرنے کے لئے کیلی فارمولے کا استعمال کرتے ہوئے ، پوزیشنوں کو کنٹرول کرنے کے لئے ، پوزیشنوں کو کنٹرول کرنے کے لئے کوئی پوزیشن نہیں لینا
• ۴۔ پیش گوئی نہ کریں، آگے بڑھیں

میری سمجھ میں ، سرمایہ کاری تجزیہ ایک ایسی تکنیک ہے کہ کس طرح تبدیلی کا مقابلہ کیا جائے ، یہ کبھی بھی مستقبل کی پیش گوئی کرنے کی تکنیک نہیں ہے۔ بنیادی طور پر یا تکنیکی طور پر ، سرمایہ کاری تجزیہ کی بنیاد واقعات کے اپنے ارتقاء پر مبنی ہے اور واقعات کے امکان کو تجزیہ کرکے مستقبل میں ہونے والی تبدیلیوں کا نقشہ تیار کرتی ہے۔ اس نظام میں ، تکنیکی تجزیہ واضح طور پر انتہائی اہم مقام رکھتا ہے۔ عام طور پر ، تکنیکی تجزیہ مارکیٹ کی قیمتوں میں تبدیلیوں یا اتار چڑھاؤ کا مطالعہ کرنے والا ایک علمی سوال ہے۔ یہ بات مشہور ہے کہ قیمتیں ہمیشہ قیمت کی عکاسی نہیں کرتی ہیں ، لیکن یہ اکثر نہیں ہوتی ہیں ، اور ان دونوں کے درمیان ہمیشہ کچھ فاصلہ ہوتا ہے ، یا اس سے بھی زیادہ فاصلہ ہوتا ہے۔ یہ ایک طرف ہے کیونکہ قدر کے اس تصور کا معنی کافی مبہم ہے ، اور اس کی پیمائش کرنا بہت مشکل ہے۔ دوسری طرف ، تاجر کے ایک گروپ کی طرف سے پیش کردہ غیر منطقی سلوک ، اگرچہ تاجر انفرادی طور پر سمجھتا ہے کہ قیمتوں میں اضافے کی وجہ سے قیمتوں سے علیحدہ ہوجاتا ہے ، اس کی وجہ سے تاجر اس قدر کو الگ کرتا ہے کہ وہ

کیپٹل مارکیٹ میں ، زیادہ تر تجارت کم قیمت والے اعلی بیچنے والے کو کم کرنے کے مقصد کے ساتھ کی جاتی ہے (سوائے انڈیکس فنڈز کے ، جن کا مقصد سود حاصل کرنا ہے ، یا انڈیکس فنڈز جو اوسط منافع حاصل کرنا ہے) ۔ یہاں تک کہ ایک ویلیو ٹریڈر کے لئے بھی ، ویلیو ٹریڈر کی قیمتوں کے مابین تعلقات کا سنجیدگی سے اندازہ لگانا ایک کامیاب تجارت کی کلید ہے۔ مارکس ، اویس کیپٹل مینجمنٹ کے صدر ، کہتے ہیں کہ کسی بھی اثاثہ کی قسم میں قیمتوں کا کوئی فطری طور پر اعلی منافع نہیں ہوتا ہے ، اور یہ صرف اس وقت پر کشش ہوتا ہے جب قیمت مناسب ہو۔ انفرادی طور پر ، اس کا مطلب یہ ہے کہ ویلیو ٹریڈر کو قیمتوں کا سنجیدگی سے اندازہ لگانا ہوگا ، قیمتوں کو اندرونی قیمتوں سے کم قیمت پر شروع کرنا ہوگا ، اور اگر خریداری کی قیمت بہت زیادہ ہے تو ، یہ ایک ناکام تجارت ہے۔ تاہم ، اندرونی قیمت کا تصور بہت مبہم ہے ، اور اس کی پیمائش نہیں کی جاسکتی ہے ، لہذا ، کم قیمت والے کے لئے مثالی تجارت کا حصول بہت مشکل ہے۔

اس کے باوجود ، پچھلی صدی کے اوائل میں چارلس ڈاؤ نے تکنیکی تجزیہ کے اس شعبے کو کھولنے کے بعد سے ، تکنیکی تجزیہ کا نظام بڑھتا ہوا پختہ ہوچکا ہے ، لیکن اس کی افادیت آج بھی عقلمندی ہے۔ اس کی وجہ بہت آسان ہے ، تکنیکی تجزیہ بالآخر ایک ایسا آلہ ہے جس کی تاثیر صارف کی اپنی قابلیت ، تجربہ اور مہارت کی سطح پر منحصر ہے۔ اس کے علاوہ ، تکنیکی تجزیہ کے نظریہ میں بھی اس کی اپنی ناقابل تسخیر خامیاں ہیں ، اور ہمیشہ اس سے کہیں زیادہ قیمت کے مظاہر ہوتے ہیں تکنیکی تجزیہ کی صلاحیت سے باہر۔ دوسرے لفظوں میں ، تکنیکی تجزیہ کی اپنی صلاحیت کی حدود ہیں ، اور اس کی حدود اس حد تک محدود ہیں کہ تاجر کی تجارت مارکیٹ کو پریشان نہیں کرسکتی ہے۔ اگر اس حد تک کہ مارکیٹ کو پریشان کرنے کے لئے کافی حد تک تجارت کی جاتی ہے کہ اس کی وجہ سے اس کی تجارت کا نشانہ کھو جاتا ہے یا پوری طرح سے چلتا ہے ، تو اس کی تجارت خود ہی قیمتوں کے رجحان کا حصہ بن جائے گی ، اور اس کے نتیجے پر عمل کرنے کے بعد دوسرے تاجر اس پر کام کریں گے۔

اس کے بارے میں مسٹر سوروس کی ایک عمدہ وضاحت ہے۔ انہوں نے کہا: میں فرض کرتا ہوں کہ چند استثناء کے ساتھ، ہمارے ذہنی تصورات میں دراصل نقائص ہیں یا ہو سکتے ہیں، کہ ہمارے اندر موجود دنیا کے بارے میں ہماری تفہیم فطری طور پر نامکمل ہے، کہ ہم ان حالات کے بارے میں فطری طور پر باخبر ہیں جن کے بارے میں ہمیں فیصلہ کرنے کے لیے جاننے کی ضرورت ہے، کہ ہم ان فیصلوں سے متاثر ہیں۔

اس کا مطلب یہ ہے کہ: بطور مبصر مطالعہ کے شے کے تجزیہ کا زیادہ انحصار مبصر فرد خود پر ہوتا ہے ، جبکہ مبصر فرد کی علمی صلاحیت مختلف ، نامکمل اور ناقص ہوتی ہے۔ دوسرا ، مبصر جس حقیقت پر انحصار کرتا ہے وہ ہمیشہ متغیر ، عدم توازن کی طرف مائل ہوتا ہے ، اور اسباب کے مابین نہ تو لکیری بلکہ ہمیشہ غیر لکیری حالت پیش کرتا ہے۔ اس طرح ، تجارت کے عمل میں شامل فیصلہ ساز ، حقائق پر مکمل انحصار نہیں کرتے ہیں ، بلکہ حقائق کی ترجمانی پر مبنی فیصلے کرتے ہیں ، اور حقائق کی ترجمانی ہمیشہ انفرادی بصیرت اور تفہیم کے انداز میں ہوتی ہے ، اور حقیقت سے دور ہوتی ہے۔ لہذا ، کامیاب تاجروں کا پہلا اصول یہ ہے کہ وہ غلطیوں کو قبول کریں اور اعتراف کریں۔

تجارت میں سب سے مشکل چیز یہ ہے کہ کون سی قیمت کی سطح محفوظ ہے ، بدقسمتی سے ، نظریاتی خامیوں اور تاجروں کی اپنی حدود کی وجہ سے ، یہاں تک کہ اگر نظریاتی طور پر تصدیق شدہ خامیوں کی وجہ سے خامیوں کا امکان بہت زیادہ ہے۔ اگر مجھے اپنی عملی صلاحیتوں کا خلاصہ کرنا ہو تو ، میں ایک لفظ استعمال کروں گا: فرار۔ ایک ہیج فنڈ چلانے سے میں نے اپنی فرار کی تربیت سے بھرپور فائدہ اٹھایا ہے۔ میں صرف اس وجہ سے امیر ہوں کہ میں جانتا ہوں کہ میں کب غلط تھا۔ میں بنیادی طور پر اپنی غلطیوں کو جاننے کے لئے زندہ رہتا ہوں اور آج تک زندہ رہتا ہوں۔ ایک بار جب ہم سمجھتے ہیں کہ خامیوں کو سمجھنا انسانی حالت ہے ، تو غلطی کرنے والوں کے لئے کوئی شرم کی بات نہیں ہے ، شرم کی بات یہ ہے کہ ہم غلطیوں کو درست نہیں کرسکتے ہیں۔ مالیاتی منڈیوں کو اکثر غیر متوقع طور پر پیش کیا جاتا ہے ، لہذا ہمیں متعدد حالات کو مدنظر رکھتے ہوئے تیاری کرنی ہوگی۔

اس طرح ، تاجر کو نقصان پر قابو پانے کے تصور کو قبول کرنا چاہئے اور کسی بھی وقت غلطی کا معیار دینا چاہئے۔ غلط ثابت نہیں ہونے والی تجارت ہی درست ہے ، یہ تکنیکی تجزیہ کی اپنی منطق کی ضرورت ہے۔ تکنیکی تجزیہ کی منطق کے بارے میں ، یہ فطری طور پر ایک منفی سوچ کا نظام ہے۔ ایک اعلی تاجر ، جب اس کی پوزیشن ہوتی ہے ، تو وہ کسی بھی وقت اپنے آپ کو غلط ثابت کرنے کا معیار دے گا۔ یہ تجارت صرف اس وقت تک موثر اور قابل اعتماد ہوتی ہے جب تک کہ وہ اپنے آپ کو غلط ثابت نہ کرے۔ وہ آسانی سے چھوٹے نقصان کو قبول کریں گے ، لیکن کسی بھی طرح سے چھوٹی غلطی کو بالآخر تباہی کا باعث بننے کی اجازت نہیں دیں گے۔ لہذا ، اعلی تاجر کا تجارتی نظام اور اس کی سوچ کا منطق منفی ، قابل ثبوت ہونا چاہئے۔

جیسا کہ کارل پوپل نے کہا ہے کہ فاریکس کو غلط ثابت نہیں کیا جاسکتا ہے ، لہذا یہ سائنس نہیں ہے بلکہ صرف ایک جعلی سائنس فاریکس ہے ، لیکن بہت سے نظریات اپنی خامیوں کو تسلیم کرنے سے انکار کرتے ہیں ، جیسے کہ قیمتوں کا کاروبار جو تاجروں کے لئے مشہور ہے۔ اگر قدر والے تاجر یہ سمجھتے ہیں کہ کسی سرمایہ کاری میں کافی حد تک حفاظتی مارجن موجود ہے تو ، قیمتوں میں کمی آنے کے بعد حفاظتی مارجن بڑا ہوجائے گا ، تاجر اس بات کو تسلیم نہیں کرے گا کہ اس سے پہلے کا فیصلہ غلط تھا۔ اس طرح سے پیدا ہونے والا طریقہ یہ ہے کہ تاجر کے غلط فیصلے کی بنیاد پر نقصانات پیدا کرنے والے ، نیچے کی طرف بڑھنے کے طریقہ کار کو اپنانے کی بنیاد پر اس کی زیادہ درست ثابت ہے ، جیسے کہ فاریکس ایک ہی قیمتوں کا نظام ہے۔ لیکن حقیقت میں تاجر لامحدود حد تک نہیں بڑھ سکتا ہے ، ایک نقطہ پر پہنچ جاتا ہے ، جس کی وجہ سے اس کی مالی موجودگی کو ثابت کرنے کے قابل نہیں ہوتا ہے۔

ایل ٹی سی ایم کی ٹریڈنگ ٹیم نے ایک ڈراؤنے مجموعہ تیار کیا ہے۔ اس کے منتظمین میں نوبل انعام یافتہ ماہر معاشیات ، اختیاری قیمتوں کا تعین کرنے والے ماڈل کے موجد ، مرٹن اینڈ اسکورز ، اور سابق نائب وزیر خزانہ ، سابق فیڈرل ریزرو کے نائب چیئرمین موریس ، سابق ریمن بروس بانڈ ٹریڈنگ ڈائریکٹر روز فیلڈ ، شامل ہیں۔ 1994 سے 1997 کے درمیان ، ایل ٹی سی ایم نے حیرت انگیز کارکردگی کا مظاہرہ کیا ، اور اس کی سالانہ سرمایہ کاری میں 28.5٪ ، 42.8٪ ، 40.8٪ اور 17٪ کی واپسی ہوئی۔ اس سے بھی زیادہ قابل ذکر بات یہ ہے کہ ان کی تجارت میں کوئی نقصان نہیں ہوا۔ مشہور ماہر معاشیات ، شارپ ، ایک بار جب اسکاٹ کولس سے پوچھتے ہیں کہ آپ کا خطرہ کہاں ہے؟

اصل میں ماڈل کی جانچ پڑتال میں شامل نہیں تھا ، لیکن روسی مالیاتی بحران کی طرح ایک سیاہ سوان واقعی اچانک واقع ہوا: 17 اگست ، 1998 کو ، روس نے روبل کی قدر میں کمی کا اعلان کیا ، اسٹیٹ ڈیبٹ کی تجارت روک دی ، اور غیر ملکی سرمایہ کاروں کے قرضوں کی ادائیگی کی مدت 90 دن کے لئے منجمد کردی۔ اس نے بین الاقوامی مالیاتی منڈیوں میں شدید خوف و ہراس کا سبب بنا ، سرمایہ کاروں نے ابھرتی ہوئی منڈیوں کے بانڈز ، کم خطرہ ، محفوظ امریکی اور جرمن حکومتوں کے بانڈوں کی گھبراہٹ کی فروخت کی۔ اس کے نتیجے میں دھچکا ہوا تجارت کے ساتھ منسلک مثبت تبدیلی ، تجارتی ماڈل ناکام ہوگیا۔ راتوں رات ، ایل ٹی سی ایم نے پایا کہ ان کی تقریبا تمام تجارت خسارے میں ہے۔ اس وقت تک ، ایل ٹی سی ایم کی بیعانہ تناسب کو 60 گنا سے زیادہ حد تک بڑھا دیا گیا ہے۔ اس وقت تک ، ایل ٹی سی ایم کی بیعانہ تناسب کو بڑھا دیا گیا ہے ، جس کی شرح 60 گنا سے زیادہ ہے۔

اگرچہ طویل مدتی سرمایہ کاروں کی ناکامی کے بہت سے عوامل ہیں ، لیکن سب سے زیادہ مہلک عنصر یہ ہے کہ اس کی نظریاتی بنیاد جس پر اس کی بقا قائم ہے اس میں ناقابل تسخیر نقائص موجود ہیں ، جیسے کہ قیمتوں میں اضافے کا نظام ، جس سے یہ پیدا ہوتا ہے کہ اگر نقصان ہوتا ہے تو ، نقصان کی سمت میں دگنی خریداری ہوتی ہے۔ جیسا کہ ایک تجربہ کار شخص نے کہا: ان کو دھوکہ دو (LTCM) سرخ جیت جاتا ہے ، ہر بار جب راؤنڈ سیاہ پر رک جاتا ہے تو ، اس نے شرط کو دوگنا کردیا ہے۔ اس طرح کے جوئے میں ، صرف ایک ہزار ڈالر کا جواری ہار سکتا ہے ، ایک ارب ڈالر کا جواری ضرور جیت جاتا ہے ، کیونکہ سرخ بالآخر اس شرط پر ظاہر ہوتا ہے کہ آپ کے پاس اس لمحے تک کافی لیوریج ہونا ضروری ہے۔

یقینا ، اسٹاک مارکیٹ کے معاملے میں ، اگر تمام غیر یقینی عوامل کو خارج کردیں تو ، ایک فرض شدہ عقلی شرائط کے تحت ، ممکنہ چیلنجرز ، تکنیکی تبدیلیوں ، یا کاروبار کے اپنے انتظام اور مارکیٹ کے خطرات جیسے عوامل کو خارج کردیں تو ، نیچے کی طرف دگنی شرط لگانے کا طریقہ ناگزیر نہیں ہے ، اور خطرہ یہ ہے کہ تاجروں کے ذریعہ خارج کردہ تمام مفروضے ناگزیر ہیں۔ وقت ایک آرٹ ماسٹر ہے ، جو ہمیشہ موجود ہر چیز کو ختم کرنے کا رجحان رکھتا ہے۔ اگر ہم ایک مثالی دنیا میں رہتے ہیں ، تو اس کے پاس لامحدود فنڈز موجود ہیں ، اور اس کے ساتھ ساتھ لامحدود بڑی مارکیٹیں بھی ہیں جو ان فنڈز کو برداشت کرسکتی ہیں ، تو شاید ہم ہمیشہ جیت سکتے ہیں۔ لیکن حقیقت میں ، فنڈز ہمیشہ محدود ہوتے ہیں ، لامحدود دوگنا ہونا ناممکن ہے۔ ہمیشہ ایک نقطہ ہوتا ہے جس سے آپ کو اپنے آپ کو ثابت کرنے کا موقع نہیں ملتا ہے۔ اس کے بعد سے ، چھوٹی چھوٹی غلطیاں جو پہلے نظر آتی ہیں وہ جمع ہوجاتی ہیں اور بالآخر شکست کا شکار ہوجاتی ہیں۔

طویل مدتی کیپٹل کمپنیوں کی ناکامی ، کم از کم دو نکات پر تاجروں کو گہری بصیرت فراہم کرتی ہے: پہلا ، معاشی ماڈل میں ہمیشہ پیش گوئی کی ایک سیریز ہوتی ہے ، جب ماڈل کے مفروضے میں کوئی پریشانی پیش آتی ہے تو اس کا کیا جواب دیا جانا چاہئے؟ مثال کے طور پر ، نمونہ کی پیش گوئی ایک رجحان کی طرح تیار ہوتی ہے۔ نمونہ تکنیکی تجزیہ کا ایک بنیادی مفروضہ ہے۔ اس مفروضے میں ، نمونہ کی قیمت میں اچانک مسلسل تبدیلی کی وجہ سے قیمتوں میں اچانک تبدیلی کا سلسلہ ختم ہوجاتا ہے ، لیکن اس پر گہرائی سے غور کریں ، کیا رجحان ہے؟ اس سوال کا واقعی جواب نہیں دیا جاسکتا ہے ، اگر رجحان سمت میں ہے ، تو اس کے ساتھ ہی ایک بار بار چلنے والا سوال پیدا ہوتا ہے۔ اگر آپ کو نمونہ کی سمت کی وضاحت نہیں دی جاسکتی ہے تو ، پھر رجحان کی طرح آگے بڑھنے والے اس مفروضے کا مظاہرہ کرنے کا سوال پیدا ہوتا ہے۔ اسی طرح ، بلیک - اسکولس ماڈل میں قیمتوں میں دوگناؤ کو قابو کرنے کے لئے کس طرح

سرمایہ کاری کے تجزیہ کے نظام میں ، تکنیکی تجزیہ قیمتوں میں اتار چڑھاو کے نمونوں اور وابستگی کے مسائل کا مطالعہ کرتا ہے۔ مقداری ماڈل قیمتوں کے مابین وابستگی کا مطالعہ کرنے کے لئے ٹائم سیریز کے ذریعہ ، اور اس کے مطابق مختلف قسم کے ٹرانزیکشن ماڈل تیار کرتے ہیں۔ بنیادی تجزیہ قیمتوں اور اندرونی قدر کے مابین انحراف کی تلاش میں ہے۔ اس کے علاوہ ، مختلف قسم کے دیگر بیعانہ ماڈل ہیں۔ لیکن ان تمام تجزیاتی طریقوں میں اسی طرح کے مفروضے موجود ہیں ، جن میں زیادہ تر حقیقت سے متصادم ہیں ، اور بہت سے ایسے مفروضے بھی ہیں جن کا تصور بھی نہیں کیا جاسکتا ہے۔ جیسے کہ لہر نظریہ کا 5-3-فروضہ ماڈل۔ روایتی تجزیاتی طریقہ کار کی ایک بڑی خرابی یہ ہے کہ ان مفروضوں پر ، یہ سادگی کے اصولوں کے خلاف ہے ، اور اکثر شکل میں بار بار چلتا ہے ، اور اس کی شکل کھو جاتی ہے۔

طویل عرصے سے ، ہم نے تین بڑے چیلنجوں کا سامنا کیا ہے جن میں روایتی تکنیکی تجزیہ کے نظام مختلف ہیں:

ایک درست تعریف کا مسئلہ ہے۔ جیسا کہ تاجر واقف ہے کہ رجحان کا تصور ، تاجر جس رجحان کو سمجھتا ہے وہ ایک حرکت ہے ، ایک رجحان ہے ، اس طرح ایک ہی معنی میں تکرار کا مسئلہ پیدا ہوتا ہے۔ اس طرح ، رجحان کا یہ بنیادی طور پر اہم تصور ، روایتی تکنیکی تجزیہ کے نظام میں اس کی وضاحت نہیں کی گئی ہے ، اور اس کی مقدار کی درست وضاحت نہیں کی گئی ہے ، جس کی وجہ سے حقیقی تجارت میں بہت زیادہ الجھن پیدا ہوتی ہے۔

دوسرا عالمگیریت کا مسئلہ ہے۔ مثال کے طور پر ، لہر نظریہ ، اس کے 5-5 ٹن کے چکر کے ماڈل ، اسٹاک انڈیکس کا تجزیہ کرنے کے لئے اس کا استعمال مناسب ہوسکتا ہے ، لیکن انفرادی اسٹاک کے تجزیے کے لئے ، اس میں بہت زیادہ دشواری پیش آتی ہے۔ پلےچٹ نے کھل کر اعتراف کیا ہے کہ لہر نظریہ انفرادی اسٹاک پر لاگو کرنے کے لئے موزوں نہیں ہے۔ پھر جیسے تجارت کا حجم ، اس کا استعمال اسٹاک کا تجزیہ کرنے کے لئے موزوں اور موثر ہے ، لیکن غیر ملکی کرنسی مارکیٹ ، فیوچر مارکیٹ میں ، تجارت کے حجم کے اعداد و شمار کی کوئی اعدادوشمار نہیں ہے ، لہذا یہ ایک عالمگیر طور پر قابل عمل تجزیہ نظام نہیں ہوسکتا ہے۔

تیسرا امکان کی وضاحت کا مسئلہ ہے۔ تاجر صرف ان مبہم الفاظ کے ساتھ مارکیٹ کی وضاحت کرسکتا ہے جیسے کہ تقریبا about تقریبا about شاید شاید شاید شاید ، مثال کے طور پر ، اس بات کا امکان ہے کہ پوپ اپ سیکیورٹی انڈیکس میں رکاوٹ یا مستحکم ہے ، صرف اس بات کا امکان ہے کہ صرف امکان ہی ہوسکتا ہے ، یہ نہیں کہ یہ یقینی طور پر یقینی طور پر یقینی طور پر طے کیا جاسکتا ہے ، وغیرہ وغیرہ ، یہ امکان کی وضاحت کا مسئلہ ہے۔

تو کیا تکنیکی تجزیہ کے تین بڑے مسائل یعنی درستگی کا مسئلہ، عالمگیریت کا مسئلہ اور احتمال کی وضاحت حل نہیں ہوسکتی؟ یہ کہنا مناسب ہوگا کہ ان مسائل کو ساختی تجزیہ کے نظام میں بہترین طریقے سے حل کیا گیا ہے۔

یقینا ، اس کی بنیاد پر ، ساختی تجزیہ اب بھی تکنیکی تجزیہ کا ایک طریقہ ہے ، لیکن یہ ایک بالکل نیا طریقہ کار ہے ، جو مارکیٹ کے اپنے اتار چڑھاؤ کے قوانین پر مکمل طور پر تعمیر کیا گیا ہے ، یہ بند دروازے سے تیار کردہ ، خالی خیالی مصنوعات نہیں ہے۔ اگرچہ اس نے روایتی تکنیکی تجزیہ کی تھیوری سے الگ الگ الفاظ قرضے لئے ہیں ، لیکن اس کا روایتی تکنیکی تجزیہ کے نظام سے کوئی سلسلہ نہیں ہے ، یہ روایتی نظریات جیسے ڈاؤسٹری ، لہر نظریہ ، تقسیم تجزیہ کا خلاصہ اور انضمام نہیں ہے۔ اس کی نظریاتی نوعیت کے لحاظ سے ، یہ سوچنے کا ایک اور فن ہے ، یہ سوچنے کا طریقہ ہے نہ کہ سوچنے کا طریقہ۔ اس بنیادی خیال پر کسی بھی طرح سے زیادہ زور نہیں دیا گیا ہے۔

ایک سو سال سے زیادہ عرصے سے ، محققین نے تکنیکی تجزیہ کے نظام میں پیش گوئی کرنے والی تکنیک پر زیادہ توجہ دی ہے۔ یہ ایک غلط فہمی ہے۔ در حقیقت ، تکنیکی تجزیہ ، اس کی نوعیت کے لحاظ سے ، پیش گوئی کرنے والا علم نہیں ہے ، بلکہ اس کی پیروی کرنے والی ایک پیمائش کی تکنیک ہے۔ مارکیٹ کا بنیادی ڈھانچہ پڑھنے کے لئے ، قیمتوں کے اپنے اتار چڑھاؤ کے ڈھانچے کا تجزیہ کرنے کے لئے پورے نظام کی بنیاد بھی اسی میں ہے۔ اسٹریٹجک تجزیہ کے بنیادی اصولوں کے مطابق ، قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے ماڈل کی وضاحت ، جو مارکیٹ کی نوعیت کا ایک مقصد ہے۔ اس کے باوجود ، یہ کہنا باقی ہے کہ اسٹریٹجک تجزیہ ، سب سے پہلے ، ایک فلسفیانہ سوچ کا طریقہ ہے ، جس سے یہ پتہ چلتا ہے کہ یہ ایک تبدیلی ہے۔ قانون میں تبدیلی کا نام نہاد قانون ، قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کی اسٹریٹجک ڈھانچے کے دو اہم اصولوں کی نشاندہی کرتا ہے: استحکام رجحان ہے ، عدم استحکام رجحان ہے۔ در حقیقت ، یہ کہ قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کا یہ بنیادی اصول ایک

اس کے طریقہ کار کے لحاظ سے ، ساختی تجزیہ کا طریقہ مکمل طور پر ایک استنباط ہے۔ یہ مالیاتی منڈیوں کی قیمتوں کا جائزہ لینے سے شروع ہوتا ہے ، جس میں تصورات ، زمرے ، قواعد اور نظریات کی تعمیر کی جاتی ہے ، اور اس تجزیہ کے طریقہ کار کو منطقی ساختی نظام کی شکل میں عطا کیا جاتا ہے ، جس سے قیمتوں کی ساخت کی ضابطہ بندی اور درجہ بندی کو پوری طرح سے ظاہر کیا جاسکتا ہے ، اور اس سے اس غیر ضروری فرضی مفروضے کو خارج کردیا جاتا ہے ، جس سے یہ منطقی سادگی کے اصول کے مطابق ہے ، جس میں سادہ اور بدیہی طور پر واضح شکل کی خوبصورتی ہے۔ یقینا ، اس کے پیچھے سوچ کی منطق کے لحاظ سے ، ساختی تجزیہ روایتی تکنیکی تجزیہ کے طریقہ کار کی منفی سوچ کی منطق کی میراث ہے۔ روایتی تکنیکی تجزیہ ڈاؤ جیسی تھیوری ، کے لائن تھیوری ، لہر تھیوری سے شروع ہوتا ہے ، اس کے نتیجے میں بعد کے افراتفری تجزیہ کا ایک طریقہ ہے ، اور منفی سوچ کا منطق مستقل ہے۔ ان نظریات کے تخلیق کاروں کا خیال ہے کہ ان کے اپنے نظریات کی پیش گوئی کرنے کے

جہاں تک میں جانتا ہوں ، لہر نظریہ کا طریقہ قانون کو خارج کرنا ہے ، دوسرے امکانات کو خارج کرنا ہے ، اور آخری امکان مارکیٹ کی حقیقت ہے۔ لہر نظریہ کی اس تنوع کو بہت سارے تاجروں نے بدنام کیا ، لیکن میں ذاتی طور پر سمجھتا ہوں کہ یہ وہی تنوع ہے جو لہر نظریہ کی فنکارانہ خصوصیات کو ظاہر کرتا ہے ، منفی سوچ کے منطق کی خوبصورتی ہے۔ لہذا ، منفی سوچ کی منطق صرف تکنیکی تجزیہ کی اندرونی ضرورت نہیں ہے ، بلکہ اس کو تاجروں کے پورے تجارتی عمل میں نافذ کیا جانا چاہئے۔ ساختی تجزیہ کے نظام میں ، منفی سوچ کی منطق واضح طور پر رجحانات کو مسترد کرنے ، اقلیت کو مسترد کرنے ، اتار چڑھاؤ کے توازن کو مسترد کرنے ، جذبات کو مسترد کرنے اور یہاں تک کہ خود کی حالت کو مسترد کرنے کے لئے واضح ہے۔

ڈھانچے کے تجزیہ کے نظام میں ، ایک انتہائی اہم نظریہ یہ ہے کہ: ڈھانچہ ایک سوچ کا طریقہ ہے ، نہ کہ سوچ کا نظریہ۔ یہاں تین سطحوں کا مطلب ہے ، 1) ڈھانچے کی سوچ خود ہی ایک منفی سوچ کا طریقہ ہے ، 2) ڈھانچے کے تجزیے کے ذریعہ اخذ کردہ نتائج ضروری نہیں کہ مارکیٹ کی اصل ہوں ، 3) لہذا ، غلط فیصلے کے خطرے کو کنٹرول کرنے کے لئے عملی طور پر کنٹرول نقصان کی حفاظت کی ضرورت ہے۔ اگرچہ ، ڈھانچہ تجزیہ مارکیٹ کی قیمتوں کے اپنے عمل کی وضاحت پر مبنی ایک نتیجہ ہے اور اس کی بنیاد پر ، لیکن اس کی وضاحت کرنا یا اس کی وضاحت کرنا نمونہ (فرضوں کے ایک سیٹ کو پیش گوئی کے طور پر استعمال کرتے ہوئے) یہ بالکل فن کی خاصیت ہے ، اس لحاظ سے ، ڈھانچے کے تجزیہ کا جوہر فن ہے ، نہ کہ سائنس ، یہ ایک سوچ کے فن کی طرح ہے۔ اس طرح ، ڈھانچے کے تجزیہ کے طریقہ کار کی عملییت کو مسترد کرتے ہوئے ، حقیقت میں ، ایک اور آزاد تجارتی نظام کی حیثیت سے اس کی حقیقی قدر کا تجزیہ نہیں کیا جاتا ہے۔

مالیاتی منڈیوں میں ، کسی طریقہ کار کے نظام یا تجارتی ماڈل کی خوبیوں اور کمزوریوں کا واحد معیار عملی ہے۔ ڈاؤڈوس نظریہ ، مثال کے طور پر ، اگرچہ اس نے تکنیکی تجزیہ کے نظام میں ایک اہم پیش رفت کی ہے ، لیکن یہ عملی طور پر بہت خراب ہے۔ ڈویژنل تجزیہ بھی ایسا ہی ہے ، اس نے مالیاتی منڈیوں کی وضاحت میں ایک انقلابی شراکت کی ہے ، لیکن یہ ایک تجارتی نظام نہیں ہے ، اس کی عملی طور پر بہت کم کارکردگی ہے۔ لہروں کے نظریہ میں قیمتوں کے رویے کی عددی کوششوں اور فاریکس ٹریڈنگ کے فوائد اور نقصانات کے بارے میں 5-3 فاریکس ٹریڈنگ ماڈل کے ڈویژنل نظریہ کی بے مثال تعریف کی گئی ہے ، لیکن یہ ایک تجارتی نظام ہے ، اس کی کثیرالجہت خوفناک ہے۔ معروف ، یکساں نظام کی وشوسنییتا انتہائی محدود ہے ، لیکن آخر کار یہ ایک تجارتی نظام تشکیل دیتا ہے ، جو خرید و فروخت کا ایک بند حلقہ ہے۔ روایتی تجزیاتی نظام کے مقابلے میں ، دو طرفہ اور ایک طرفہ ٹریڈنگ سسٹم کی عملی طور پر ناقابل تصور برتری

اسسٹرکچرل تجزیہ کے نظام میں ، پیش گوئی نہ کرنا ، چلنے کے ساتھ چلنا ہی بنیادی تجارتی حکمت عملی ہے۔ چونکہ تکنیکی تجزیہ ایک ایسا علم ہے جس میں تبدیلی کا مقابلہ کیا جاتا ہے ، اس کی پیمائش کی پیمائش کی جاتی ہے ، پیش گوئی نہ کرنا ، چلنے کے ساتھ چلنے کی حکمت عملی تکنیکی تجزیہ کی اندرونی ضرورت ہے۔ ایک بہترین تاجر کوئی موقف نہیں رکھتا ، پیش گوئی نہیں کرتا ، وہ صرف اس بات کا انتظار کرتا ہے کہ مارکیٹ اس کو بتائے کہ مارکیٹ کہاں جارہی ہے ، وہ صرف اس وقت تک انتظار کرتا ہے جب تک کہ شکار خود کو کمین کے دائرے میں داخل نہ کرے ، اور جب اس نے بریک لگایا ، تو یہ صرف مارکیٹ کے رجحان میں تبدیلی کی طرف سے قدرتی اور فطری ردعمل ہے۔ وال اسٹریٹ کی ایک کہاوت ہے: ایک اچھا ڈرائیور ایک نظریہ کا مالک نہیں ہوتا ہے۔ اس طرح کی تجارت کی حد تک پہنچنے کے لئے ، تاجر کو دو طرفہ سے گزرنا پڑتا ہے: مارکیٹ کی تلاش میں پہلا ، خود کی تلاش میں دوسرا۔ ایک مارکیٹ کا سابقہ علم ، پھر اپنے آپ کو پہچاننے کے بارے میں۔ لیکن اسسٹ

ہم کہتے ہیں کہ تاجر جو تجارت کرتے ہیں وہ اصل میں ان کا اپنا تجارتی نظام ہے ، اور کچھ تجربہ حاصل کرنے کے بعد ، زیادہ تر تاجر اپنے ٹریڈنگ سسٹم کا جائزہ لیں گے اور اس میں ترمیم کریں گے ، کچھ شرائط کو حذف کریں گے یا شامل کریں گے تاکہ وہ پہلے سے موجود تجربے کی بنیاد پر کامیاب ہوجائیں ، اور یہ کہ ٹریڈنگ سسٹم کے پیچھے سوچنے کا کیا منطق ہے ، جس کو جان بوجھ کر نظرانداز کیا گیا ہے۔ انسانی فطرت کو یقین پسند ہے ، لیکن تکنیکی تجزیہ ایک منفی تجزیہ کا طریقہ ہے ، جس میں تاجر کو شک و شبہ کے ساتھ اس کا استعمال کرنے کی ضرورت ہے۔

حقیقت میں ، بہت سے تاجروں نے تکنیکی تجزیہ کے ٹریڈنگ ماڈل کا استعمال کیا ، لیکن تکنیکی تجزیہ کے ذہنی منطق کو قبول نہیں کیا۔ اس کا عملی مظاہرہ یہ ہے کہ وہ نقصان پر قابو پانے کے نقطہ نظر کو قبول نہیں کرتے ہیں ، اور کم پوزیشنوں کو کم کرنے اور لاگت کو کم کرنے کے لئے استعمال کرتے ہیں۔ یہ طریقہ دراصل اپنی غلطیوں کو تسلیم کرنے سے انکار کرتا ہے ، یہ ایک مثبت سوچ کا نظریہ ہے ، جبکہ تجربہ کار تجربہ کار تاجر عام طور پر اپنے نقصانات کو روکنے کے نظریے کو قبول کرتے ہیں۔ یعنی ، تجارت کرنے کے بعد ، کسی بھی وقت اپنے آپ کو غلط ثابت کرنے کے لئے ایک معیار پیش کرنا۔ اس معیار میں بنیادی طور پر وقت پر مبنی نقصانات ، جگہ پر مبنی اسٹاپ ، منافع پر مبنی اسٹاپ نقصانات وغیرہ شامل ہیں۔ ان تجارتی ماڈلز کی کلیدی سوچ کا منطق یہ ہے کہ اس طرح کے منفی انداز کو تشکیل دیا گیا ہے: یہ سرمایہ کاری صرف اس وقت تک موثر ہے جب تک کہ اس نے اپنے آپ کو غلط ثابت نہ کیا ہو۔ اہم بات یہ نہیں ہے کہ نقصان کب ہوتا ہے ، بلکہ یہ کب ہوتا ہے۔

ایسا لگتا ہے کہ خطرے کے کنٹرول اور غلط قیاس آرائی کے بحران سے نمٹنے (یہ بھی خطرے کے کنٹرول کا مسئلہ ہے) ایک ایسا موضوع ہے جس کو تاجر کو حل کرنا چاہئے۔ ناکامی یا غلطی ناگزیر ہے ، تاجر صرف اس نقصان کو کنٹرول کرنے کی کوشش کر سکتا ہے جو ناکامی کی وجہ سے ہوتا ہے ، اس طرح کہ ہم اس میں پھنس نہ جائیں۔ جیسا کہ وال اسٹریٹ کے مشہور شخص برنارڈ بارو نے کہا: اگر کسی سرمایہ کار کی تمام خرید و فروخت آدھی کے خلاف ہوسکتی ہے تو ، وہ مطمئن ہے ، یہاں تک کہ اگر 10 خرید و فروخت صرف تین یا چار کے خلاف ہوسکتی ہے ، اور اگر وہ غلطی کرتا ہے تو وہ تیزی سے نقصان پہنچا سکتا ہے اور ایک بڑی دولت کما سکتا ہے۔

تاہم ، بہت سے تاجر اکثر خطرے سے نمٹنے اور بحران سے نمٹنے کے لئے صرف اسٹاپ نقصان کو سمجھتے ہیں ، جو ایک غلطی سے دوسرے غلطی میں کود جاتا ہے۔ اگرچہ ، اسٹاپ نقصان اہم ہے ، مگرمچھ کا قانون یہ کہتا ہے کہ اسٹاپ نقصان کی اہمیت ہے ، اس کا اصل مطلب یہ ہے کہ اگر کوئی مچھلی آپ کے پاؤں کو کاٹتی ہے تو ، اس سے بچنے کا واحد موقع اس پاؤں کو قربان کرنا ہے۔ مالیاتی منڈیوں میں توسیع ، مگرمچھ کا قانون یہ ہے کہ اگر آپ کی تجارت مارکیٹ کی سمت سے ہٹ جاتی ہے تو ، فوری طور پر اس پر قبضہ کریں ، اور اس پر خوش قسمت نہ ہوں۔ عام طور پر یہ خیال کیا جاتا ہے کہ اسٹاپ نقصان کی وجہ مارکیٹ میں موجود بے ترتیبی کی وجہ سے ہوتا ہے ، جیسے کہ انسانی کنٹرول ، گروپ نفسیاتی ، اور اسی طرح کی سائیکل ، اور اس کی وجہ سے تاریخ اس مفروضے پر زور دیتی ہے کہ یہ صرف امکانات کے لحاظ سے ہی ہوسکتا ہے ، لہذا ، جب صحیح تجارت کی غلطی ہوتی ہے اور تجارت کو روکنے کے لئے ایک خفیہ راستہ ہوتا ہے تو ، اس کا مطلب یہ ہے کہ ہر قسم کی غلطی سے بچ

اس کے پیش نظر ، ایک اور قسم کی تجارتی حکمت عملی کو تقویت دی جارہی ہے ، یعنی تجارت کی جیت کی شرح کو بڑھانا یا منافع کی مستحکم سطح کو یقینی بنانے کے لئے تجارت کی فریکوئنسی کو کم کرنا۔ منافع کی ضمانت کی حکمت عملی کو بڑھانے کے لئے تجارت کی جیت کی شرح کو بڑھانا ، مثالی طور پر ، ٹریڈنگ کے فیصلوں کی درستگی کو بڑھانا (یا درستگی) کو کم سے کم نقصان یا نقصان کو کم کرنا ہے۔ اس حکمت عملی میں ایک لطیف تضاد پایا جاتا ہے ، یہ ہے کہ ٹریڈنگ سسٹم میں روک تھام کے ضائع ہونے کے اشارے شامل کرنے کے بعد ، تجارت کی جیت کی شرح کم ہوجائے گی۔ چونکہ روک تھام کا اشارہ غلطی کو درست کرنے کا ایک ذریعہ ہے ، لہذا جیت کی شرح کو بڑھانے کا طریقہ ضائع ہونے کو کم کرنا ہے۔ اس طرح ایک بہت ہی لطیف چکر پیدا ہوتا ہے: جیت کی شرح کو بڑھانے کے ساتھ ساتھ ، تاجر کو نقصان اٹھانا پڑتا ہے۔ اس طرح ایک بار پھر ، قیمتوں میں اضافے کی طرح کا ایک چکر پیدا ہوتا ہے: یعنی ، ایک نقطہ ضرور موجود ہے ، یہاں تک کہ اگر تاجر

تو ، کس طرح ہوا کنٹرول اور بحران سے نمٹنے کے مسئلے کو حل کرنے کے لئے؟ ساختی تجزیہ کے نظام میں ، ہم دیکھتے ہیں کہ تجارت کی حکمت عملی کا مسئلہ آسان ہو گیا ہے اور اس میں دو پہلو ہیں ، ایک پہلو ہے ، دو پہلو فروخت اور خریدنے کے لئے ہیں ، ایک پہلو بنیادی ہے۔ اس طرح کی تجارتی حکمت عملی میں ، ہوا کنٹرول اور بحران سے نمٹنے کو خریدنے اور فروخت کے نقطہ میں شامل کیا گیا ہے ، یہ خریدنے اور فروخت کے نقطہ کی ترجیح کا مسئلہ ہے ، نہ کہ ہوا کنٹرول اور بحران سے نمٹنے کا مسئلہ۔

جب خریدنے کا اشارہ ہوتا ہے تو ، یہ خریدنے کے آپریشن کا ترجیحی مسئلہ ہے۔ جب فروخت کا اشارہ ہوتا ہے تو ، یہ فروخت کے آپریشن کا ترجیحی مسئلہ ہے۔ اس طرح ، اسٹاپ نقصان یا گارڈین کا مسئلہ قدرتی طور پر تجارتی نظام سے باہر نکال دیا جاتا ہے ، اور ہوا کا کنٹرول اور بحران کا انتظام قدرتی طور پر دو نقطوں کے خانے میں داخل ہوجاتا ہے اور اس طرح قدرتی طور پر غائب ہوجاتا ہے۔

اس کا مطلب یہ ہے کہ ، ساختی تجزیہ کے نظام میں ، ونڈ کنٹرول کا مسئلہ ایک ایسی اکائی نہیں ہے جس کی آزادانہ طور پر پیمائش کی جائے ، یہ پہلے ہی نامیاتی طور پر دو ٹانگوں کی تجارت کی حکمت عملی میں شامل ہے اور اس طرح قدرتی طور پر غائب ہوجاتا ہے۔ ان لوگوں کے لئے جو پہلے سے روکنے یا روکنے کے نقصان کی منصوبہ بندی کی پیش گوئی کرتے ہیں ، یا اس کام کو لازمی فیصلہ سازی کے طریقہ کار یا آپریشنل نظم و ضبط کے طور پر کرتے ہیں وہ واقعی بہت ہی بے وقوف اور نقصان دہ اور بے فائدہ ہیں۔

اس کے باوجود ، اسٹرکچر تجزیہ کا استعمال کرنے کے تجربے سے محروم تاجروں کے لئے ، اسٹاپ نقصانات اب بھی تجارتی حکمت عملی کا مرکز ہیں۔ اگر کسی تاجر کے پاس کافی فیصلہ سازی ہے تو ، اسٹاپ نقصانات کی ضرورت نہیں لگتی ہے ، اور وہ مارکیٹ میں درست تبدیلی کے اشارے آنے سے پہلے ہی تیزی سے نکل سکتا ہے۔ ایسا کرنے کا فائدہ یہ ہے کہ وہ جھوٹی حرکتوں کے ایک دور سے پریشان ہونے کے لئے جلدی سے باہر نہیں نکلتا ہے ، اور نہ ہی بار بار تجارت کرنے کے لئے تجارتی ٹیکس سے محروم ہوجاتا ہے۔ لیکن اسٹیک ٹریڈر کے لئے ، اگر قیمت منفی سمت میں چلتی ہے تو آپ کو یہ معلوم کرنے کا امکان نہیں ہے کہ یہ کہاں جارہا ہے ، یا یہ صرف ایک چھوٹی سی الٹ حرکت ہے ، یا یہ تاجر کو گہرائی میں کھینچ سکتا ہے۔

بدقسمتی سے ، ہم نے ابھی تک کوئی کامل ضائع ہونے کا اصول نہیں پایا ہے۔ بہت دور ، بہت زیادہ نقصانات اکثر تاجروں کے فیصلوں پر اثر انداز ہوتے ہیں۔ بہت قریب ، یہ بالکل ممکن ہے کہ ہم ایک حیرت انگیز گھوڑے کو اڑائیں ، اور ابھرتی ہوئی منڈیوں میں قیمتوں میں اتار چڑھاؤ اتنا ہی شدید ہے۔ ہم صرف تجربے کے مطابق کچھ ضائع ہونے کے اصول وضع کرسکتے ہیں ، اور صرف اسکرین شاٹ سطح کے تاجروں کے لئے ، اگرچہ یہ معمولی نظر آتا ہے ، لیکن کچھ انتہائی حالات میں یہ تاجروں کی زندگی کو بچانے والا جھاڑو بن سکتا ہے۔

5٪ قاعدہ: جب ایک اسٹاک کا نقصان 5٪ تک بڑھ جاتا ہے تو ، آپ کو اپنے آپ کو کسی بھی وقت نقصان کو روکنے کی یاد دلانے کی ضرورت ہے۔ تیسرے دن کا قاعدہ: جب ایک اسٹاک نے اہم حمایت کو نیچے کی طرف مارا ، اور تیسرے دن میں ابھی تک پیچھے ہٹنے کا کوئی اشارہ نہیں ہے تو ، کسی بھی وقت نقصان کو روکیں۔ حجم کا قاعدہ: جب قیمت نیچے کی طرف گرتی ہے اور اس کے ساتھ ساتھ بہت زیادہ حجم ہوتا ہے (جیسے 20٪ سے زیادہ کا تبادلہ) ، فوری طور پر نقصان کو روکنا۔ منافع کا قاعدہ: ایک بار جب تجارت منافع بخش ہوجاتی ہے تو ، واپسی کے اختتام تک انتظار نہ کریں ، لیکن اسٹاپ نقصان پر غور کریں۔

کسی بھی صورت میں ، اسٹاپ نقصان ایک خوشگوار چیز نہیں ہے ، تو کیا اس سے بہتر کوئی حکمت عملی ہے؟ میں ذاتی طور پر سمجھتا ہوں کہ معقول فنڈ کی تعیناتی تاجروں کو محض اسٹاپ نقصان سے زیادہ فائدہ اٹھانے میں مدد دیتی ہے۔ یہ ایک فنڈ مینجمنٹ پروگرام ہے جس میں قیمتوں کے ڈھانچے کے ماڈل کے ساتھ مل کر کیلی فارمولا کی طرح ایک متضاد قیمت کی حکمت عملی ہے۔ میرا ذاتی تجربہ ہے کہ اس سے بہتر کوئی فنڈ مینجمنٹ ماڈل نہیں ہے۔

مخالف مساوی قیمتوں میں اضافے کی حکمت عملی کا مطلب یہ ہے کہ نقصان کی سمت میں کم سرمایہ کاری اور منافع کی سمت میں زیادہ سرمایہ کاری کریں۔ یہ خیال مشہور ڈون کیلی فارمولے میں پوری طرح سے ظاہر ہوتا ہے۔ یہاں کیلی فارمولے کا ایک آسان ورژن ہے:

2P-1=X، جہاں:P=کامیابی کا امکان،X=سرمایہ کاری کا فیصد

کیلی فارمولے کا استعمال کرنے والے تاجروں کا کلیدی نکتہ یہ ہے کہ: ٹریڈنگ کے نشانات کی منافع بخش امکانات کا اندازہ لگائیں اور اندازے کے امکانات کے مطابق فنڈز کی تعیناتی کریں۔ مناسب تعیناتی فنڈز ٹریڈنگ کا فائدہ حاصل کرنے کے لئے ضروری ہے۔ کیلی فارمولے کی اصل یہ ہے کہ کسی خاص امکان کے تحت فنڈز کی تعیناتی کو کس طرح بہتر بنایا جائے تاکہ تاجر کو تجارتی فائدہ ہو۔ اگر امکان > 50٪ ہے تو ، تاجر فائدہ مند ہے ، اور اس کے مطابق فنڈز کی تعیناتی ، جبکہ امکان <50٪ ہے ، تو اسے ترک کردیں۔ یعنی ، مناسب فنڈز کی تعیناتی تاجر کے فائدہ مند سمت میں۔

2 X 55٪ -1 = 10٪ X مجموعی فنڈ 1 ملین = 100،000

فنڈ مینجمنٹ جدید رسک انویسٹمنٹ میں تیزی سے اہم ہوتا جارہا ہے ، جو عملی عمل میں بہترین فنڈ مینجمنٹ کا استعمال کرتا ہے تاکہ خطرے پر قابو پایا جاسکے۔ مخالف مساوی قیمتوں میں اضافے کی حکمت عملی کے پیچھے ، تاجر کی غیر یقینی صورتحال پر غور کرنے کا مطلب منفی سوچ کی منطق ہے۔ مخالف مساوی قیمتوں میں اضافے کے نظام کا مساوی عمل نقصان کو روکنا ہے۔ مخالف مساوی قیمتوں میں اضافے کے نظام میں ، ہم دیکھ سکتے ہیں کہ تجارت میں ہونے والے نقصانات معمول ہیں۔ اگر نقصان کی توقع کی سطح تک پہنچ جاتا ہے تو ، اس تجارت میں ناکامی ہوتی ہے۔

تو ، ایک پردے کی حکمت عملی کس مسئلے کو حل کرنے کے لئے ہے؟ یہ واضح ہے کہ پردے کا پردہ بنیادی طور پر محرک کے مسئلے کو حل کرتا ہے ، یعنی یونٹ ٹائم پر منافع کی شرح کا مسئلہ ، جو بنیادی طور پر اسٹاک کا انتخاب کرنے کا ایک طریقہ ہے ، اور یہ شیلف اسٹائل کی سائیکلنگ کی چمک کے جواب میں ہے۔ اگرچہ یہ ونڈ کنٹرول کے مسئلے کو حل کرنے میں مددگار ہے ، لیکن پردے کا پردہ بنیادی طور پر اسٹاک کی حرکیات کے مسئلے کے لئے ڈیزائن کیا گیا ہے۔ مثال کے طور پر ، ہر بار لیڈر اسٹاک اور اس کے پیچھے رہ جاتے ہیں ، اور یونٹ ٹائم پر دونوں قسم کے اسٹاک کی واپسی کی شرح بہت مختلف ہے۔ پردے کا پردہ بنیادی طور پر اس مسئلے کو حل کرنے کے لئے ڈیزائن کیا گیا ہے ، یعنی منافع کو زیادہ سے زیادہ حاصل کرنے کے لئے لیڈر اسٹاک کو کیسے پکڑنا ہے۔

ہم جانتے ہیں کہ سرمایہ کاری کا تجزیہ ایک ایسی تکنیک ہے جس میں تبدیلی کا مقابلہ کیا جاسکتا ہے۔ اسٹاک کا انتخاب کرنے کا ایک بنیادی اصول یہ ہے کہ تبدیلی کے مطابق عمل کیا جائے۔ یہ تبدیلی نہ صرف اسٹاک کی طرف سے آتی ہے ، جیسے نئی ٹکنالوجی کا اپنانا ، اثاثوں کی تنظیم نو ، صنعت میں تبدیلی وغیرہ۔ معاشی سائیکل ، صنعتی پالیسی اور اسی طرح کے معاشی ماحول میں تبدیلی بھی اتنا ہی اہم ہے۔ مثال کے طور پر ، بھاری صنعتی دور ، بھاری بھرکم مشینری ، رنگین ، توانائی پتھر ، جہاز سازی وغیرہ ، صارفین کی اپ گریڈیشن کے تناظر میں رئیل اسٹیٹ ، سفید شراب وغیرہ کے فوری استعمال کے لئے ضروری ہے۔ اس وقت کی میٹابولک پردے کے بعد ، نئی ٹکنالوجی ، نئی ثقافت ، نئے مواد وغیرہ ، ڈھانچے کی اپ گریڈیشن کے تناظر میں اچھی تجارت کی قسم ہے۔ لہذا ، اسٹاک کا انتخاب کرنے کا سب سے اہم اصول یہ ہے کہ تبدیلی کے مطابق عمل کیا جائے ، نہ کہ مارکیٹ کی شرح میں کمی ، مالی تجزیہ وغیرہ۔

اس کے علاوہ ، لسٹڈ کمپنی کی صنعت کے امکانات ، صنعت میں لسٹڈ کمپنی کا مقام ، کیا لسٹڈ کمپنی کی بنیادی مسابقت ہے ، خاص طور پر لسٹڈ کمپنی کی ٹیم کی قیادت کی صلاحیت کا حلقہ ، یہ بھی ایک اہم مشاہدہ کا نشانہ ہے ، یہ چیزیں لازمی طور پر اچھے تجارتی مواقع نہیں لاتی ہیں ، لیکن یہ تجارت کو ایک اچھا حفاظتی مارجن دے سکتی ہیں۔ یقینا ، اسٹاک سلیکشن حکمت عملی کی روح اور مرکز ایک اتپریرک عنصر ہے۔ عام طور پر ، اتپریرک عنصر عام طور پر کئی پہلوؤں سے آتا ہے ، جیسے: پیداواری کاروبار کی حالت کو متاثر کرنے والے بڑے واقعات ، صنعت میں سپلائی کی طلب یا صنعت کی زنجیر میں بڑے تبدیلی ، نئی ٹکنالوجی کا استعمال ، حصول اور تنظیم نو کی توقع وغیرہ۔

اگرچہ اچھی حکمت عملی تاجر کی برتری کی حیثیت قائم کرسکتی ہے ، لیکن کام�