1.4 フューチャー 基礎知識のまとめ

1.4 フューチャー 基礎知識:

• 1 将来の取引とは何か?

  フューチャーとは,一般的にはフューチャー契約を意味する.フューチャー取引所が統一して作成した,将来のある特定の時間と場所で特定の量標を配達するものを規定する標準的な化合物である.この標標標物,また基礎資産と呼ばれる,フューチャー契約に対応する現貨, 商品 (銅または原油) や金融工具 (外貨,債券) や金融指標 (三ヶ月の同業者分割利率,株式指数など) などである. 期貨契約の買い手は,契約が期限に達した場合,その期貨契約の対応する標本を購入する義務がある. フューチャー契約の売り手は,契約を期限内に保有する場合は,フューチャー契約に対応する標本を売却する義務がある. (一部のフューチャー契約は,期限時に実物交付ではなく,差額を決済する.例えば,株式指数フューチャー契約の期限は,現物指数の某平均値に従って,手元にあるフューチャー契約の最終決済を行う). もちろん,フューチャー契約のトレーダーは,契約期限前に逆買い売りをする選択をすることもできます. 広範囲にわたってフューチャーという概念には,取引所で取引されるオプション契約も含まれます. ほとんどのフューチャー取引所では,フューチャーとオプションの種類を同時に上場します.

  コモディティ・フューチャーは,そのうちの1つです.

• 2,フューチャーにはどのような種類がありますか? 株式指数フューチャーとは何ですか? 利子率フューチャーとは何ですか? 外国為替フューチャーとは何ですか?

  商品先物と金融先物を大きく2つのカテゴリーに分けることができる.商品先物の主な種は,農産物先物,金属先物 (基礎金属と貴金属先物を含む) とエネルギー先物3つのカテゴリーに分けられる.金融先物の主な種は,外為先物,利率先物 (中長期債券先物と短期利率先物を含む) と株式指数先物に分けられる. 株式指数フューチャーとは,株式指数で指定的物物のフューチャーである.両者が取引するのは,期限後の株式指数価格レベルであり,現金決済差値で配達される. 利率先物とは,債券類の証券として標識された物物のフューチャー契約であり,銀行利率変動による証券価格変動のリスクを回避するものである.利率先物には様々な種類があり,分類方法もある. 通常,契約の期限によって,利息先物には,短期利息先物と長期利息先物という2つのカテゴリーに分けられる. 外国為替先物 (forex futures) とは,為替リスクを回避するために,為替レートで標識された物に対する先物契約を意味する.これは金融先物の中で最初に登場した品種である.現在,外為為替先物取引の主な品種は,ドル,ポンド,ドイツマーク,日元,スイスフラン,カナダ元,オーストラリア元,フランスフラン,オランダドルなどである. 世界的に見ると,外国為替先物市場の主要市場は米国である.

  • フューチャー 商品フューチャー 農産物フューチャー
  • 金属先物 (基本金属先物,貴金属先物)
  • エネルギー先物
  • 金融先物 外貨先物
  • 利子期貨 (中長期債券期貨,短期利子期貨)

• 市場におけるフューチャー企業の役割は?

  期貨取引を行う投資家は多く,もちろん直接取引所に入ることは不可能である.ほとんどの投資家は期貨会社の経由で取引する.したがって,期貨会社は実際には期貨取引の仲介機関である. もちろん,フューチャー会社は,クライアントの委託投資家の代理で取引するとき,取引手続費を取引者に課します.フューチャー取引所のブローカーメンバーとして,フューチャー会社の主な機能は: (1) 顧客の指示に従って株式指数先物契約の売買,決済,配送の手続きを行うこと. (2) 顧客の口座を管理し,顧客の取引リスクを制御する. (3) 顧客に先物市場情報を提供し,取引コンサルティングを行い,顧客の取引アドバイザーとして活動する.

• 4 中国期貨証券監査センターの役割は?

  中国期貨証券監査センターは,国務院の承認により,中国証券監査庁の決定により設立され,国家産業行政総局に登録されている,非営利法人としての期貨証券安全保管機関である.その管轄部門は,中国証券監査庁であり,その業務は,中国証券監査庁の指導,監督,管理を受けます. 監視センターの主な機能は: (1) 期貨担保金及び関連事業に対する監視を行うため,期貨担保金の安全監視システムを確立及び管理すること. (2) 投資者への情報問い合わせ及びその他のサービスを提供する投資者情報問い合わせサービスシステムを設立及び管理すること. (3) 期貨市場に関与する主体に対し,中国証券監査庁の期貨保証金安全保管制度の実施を促す. (4) 将来の市場参加者が発見した,先物証券の安全性に影響を与える可能性のある問題について,規制当局と先物取引所に迅速に通知し,中国証券監査庁の要請に従って,規制当局と協力して追跡調査を行い,処理結果を追跡する. (5) フューチャー取引所に関連する情報サービスを提供すること. (6) 期貨保証金保管制度の研究及び改善,期貨保証金保管の安全性及び効率性を継続的に向上させる. (7) 中国証券監査庁が規定するその他の機能.

• 5 商品先物 取引所

  この3つの主要商品取引所は,それぞれ上海期貨取引所,大連商品取引所,州商品取引所である.

  その中でも,州商品取引所は1990年10月に設立され,中国の最初の先物市場パイロットである. 大连先物取引所は1993年2月に設立された. 上海先物取引所は1999年12月に正式に設立された.

  • 前回 上海先物取引所では,現在,金,銀,銅,,,,螺紋鋼,繊維,燃料油,天然,石油青青,熱板,,チンなどの14の先物契約が上場しており,金,銀,色金属の連続取引を開始している.

    上海商品取引所:銅cu al zn pb 天ru 燃料fu 金au 糸wr 螺紋鋼rb 白ag熱巻き板HC 青BU

  • ショッピングモール 大連商品取引所では現在,トウモロコシ粉,黄豆1号,黄豆2号,豆,豆油,パーム油,卵,繊維板,板,線型低密度ポリエチレン,ポリセチレン,ポリエチレン,焦炭,焦炭,鉄鉱石など16種類の先物品が取引されている.

    大連商品取引所:大豆a 豆m 豆油y 玉米c LLDPEl パーム油p PVCv 焦炭j 焦炭jm;鉄鉱石i繊維板fb ポリエプロンpp 卵jd 板bb jr

  • 商店 州商品取引所では,一般小麦,高級堅固小麦,早,夕,,綿,油菜,菜油,菜,白糖,動力炭,メタロール,精二酸化 (PTA),ガラス,,など,現在取引されている先物品品種があります.

    州商品取引所: 白糖SR PTATA 綿CF 麦WH プ麦PM早RI グラスFG 菜RM 菜RS 菜油OI メタノールME 動力炭TC

    

• 6 標準合約

  現貨とは異なり,現貨は実際に取引可能な商品であり,主要は商品ではなく,綿や大豆,石油,株式や債券などの金融資産などの商品で標本される標準化された取引可能な契約である.配当期間の日は1週間後,1ヶ月後,または1年後であってもよい.

  フューチャー契約は,フューチャー取引所によって統一して作成されたもので,将来のある特定の時間と場所で特定の量と質の商品を配達する標準的な組合せの契約である.主力契約取引量と保有量が最も大きい場合,主力契約のサブ主力契約も有効である.

  フューチャー取引の対象は商品そのものではなく,商品の標準化合物であり,フューチャー取引所は商品の種類,量,量単位,質量級,配達場所,配達時間などを規定する標準化合物を制定する.取引目的は,基本的には保安 (価格リスク回避) と投機 (価格変動から利益を得る) とに分けられる.

  フューチャーと株式の違い,株式は100%保証金であり,フューチャーでは5%から20%保証金であり,投資家は小額投資で10%保証金で10倍も引き上げることができます. 株式は単方向操作で,まず購入し,販売する必要があります. フューチャーとは双方向で,すなわち,最初に購入し,販売し,最初に販売し,購入することができます.

  期貨取引の契約内容は,国家証券監査局の承認を受けて,取引所によって統一的に制定され,内容は価格を除き,他の要素は固定されている. 契約単位:購入・販売の最小単位は1枚である.現在国内で商品先物金属類は1枚あたり5トン,農産物先物類は10トンである.

  1,契約価値:各手の契約の実価.銅で換算すると,各手の5トーンで,現在フューチャー価格を掛けると契約価値になります.また,契約価値を担保金比で掛けると,通常は数パーセントで,一手フューチャーを購入または売却する資金を占めています. 2,最低変動価格:,先物市場で反映される価格は,トーンあたり何ドル.現在,国内先物価格の最小変動価格は,金属類は10元/トーン,手あたり5トン,点位変動価値は50元である.農産物類は1元/トーン,手あたり10トン,点位変動は10元である. 3,日当たりの価格制限:価格を制限するために急激に変動する.国内期は,特定の日間の値低下を規定し,値停止板の3%を設定する. 4,契約月:金属類は1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12月の契約である.農産物類は1,3,5,7,9,11月の契約である. 5,最終取引日:投資家が購入または売却する特定の先物契約は期限があり,一般的に約1年,期限が切れる日は最終取引日である.このとき平衡する必要があります.そうでなければ引き渡します.小売業者は引き渡すことはできません.平衡のみを知ることができます.

  この契約に対応する貨は,標本物と呼ばれる.俗語では,先物が標本物であり,契約記号で表される.例えば:CU0602,前物は,2006年2月に交付された契約を表す,標本物は電解銅である.

• 7 基本的な用語

  買い物:先物を買い,多重取引.

  空売り:先物売り,空頭取引.

  取引開始: 取引開始. 取引開始. 取引開始. 取引開始. 取引開始. 取引開始.

  保有: 取引者が保有している未平価契約の数.

  平衡: 取引者が持っていた契約の反対方向に取引を行う場合,これをヘッジと呼びます.ほとんどの取引者は契約が期限までにヘッジで契約を認識し,僅かな部分のみが実物での引き渡しを必要とする場合.

  平平日:今日の株価を平平にする,平平は歴史的な株価を平平にする.中国では上海期貨取引所だけが,平平日と平平日を厳格に区別している.当日の株価は,平平日と平平日指令で平平できる.州と大連では区別しない.大手商店では平平日だけで手続費を徴収せず,ショートラインを推奨する.

  増額をするということは,多取引を開くことであり,満期は開場,買うことである.この单元が出場する時は平仓,売ることである.下落をすることは,空売りを開くことであり,満期は開場,売ることである.この单元が出場する時は平仓,買うことである.当日の平仓は平今日である.翌日の平仓は平仓である.

  フューチャー取引の全過程は,オープン・ポジション,ホールディング,平衡,または実物取引として概括することができる.オープン・ポジションとは,トレーダーが特定の数量的フューチャー契約を新規購入または新規売却することを意味する.フューチャー取引では,一方が購入したいと望む場合,相手側が対応しなければならない. 売りたい。Aが10手大豆契約を買いたいと仮定し,Bが10手大豆契約を売りたいと仮定すると,両者は取引を正している。両者は同時に取引を開始し,売買契約の品種は同じであり,数も同じである場合,双開である。双開である. 持有量は増加します. 持有量は増加します. 上記では,A・A・Aが買ったり売ったりする量は同じで,Bが売ったものがAに買われる.もしAが12人の大豆を買いたいなら,Bが10人の大豆を買いたいなら,A・Bは10人のしか買わないが,Aが残った2人が買う. 2人の取引も必要です. だから,また,この時点で2人の取引が完了したと仮定します. この2人の取引が完了しているので,この3人の取引が完了しています. 豆類契約の12人手のうち,10人がBに売られ,Bは開場用で,2人がに売られ,は平衡用である.甲乙酸の3人の取引は多開口と呼ばれる.多開口と二開口の共通点は,甲乙酸の両方とも開いていることである. オープン・ポジションと保有量の両方が増加する. 違いは,多開中には平衡のために使用される単位の一部が含まれ,オープン・ポジションを購入する単位の数は開設・ポジションを売るよりも多く,購入するものが多く,それ故に多開と呼ばれる. 売れた方が多く,つまりBが12人を売ろうとしているが,Aは10人しか買わないので,2人を買おうとするも必要です.平仓の同義語は空です.空は,開いたポジションの数よりも多くの単品を売り,売った方が多く,空と呼ばれます. 多換:多頭交換,老多が平仓を売り,新多が買い入れをすること. 空交換:空頭交換,旧空を平仓で購入し,新空を開仓で売却する 二重開口:新規多頭買い開口と新規空頭売り開口の取引が達成される.つまり,買い手と売り手は両方とも新規開口を行う. 双平:老多頭が平仓を売り,老空頭が平仓を買い,平仓で合意した取引である.つまり,買い手と売り手は平仓である. 多開:空頭と多頭で同時開場し,多頭で申告価格で取引し,主動的な買い手を反映する. 空き:多頭と空頭で同時取引する.空頭申告価格で取引する. 積極的な売り盤を反映する. 空平:空頭主動平置 多平:多頭主動平置

• 8 期貨取引の例

  顧客が,大豆価格が下落すると考え,一手フューチャー契約を3000元/トンで売ると仮定します (大豆10トン/トン,担保率は約9%です).その後,価格が2900元/トンに低下すると,その顧客は一手買取し,取引を完了します. マウリは: ((30002900) × 10=1000 ((元) この取引はすべて口座に収録されており,資金は以下のようなものです. 3000×10×9%=2700元,約10元以上の取引手数料を控除する.

• 9 取引先のブームとは何か? 取引先のブームとは何か?

  フューチャーブームは,フューチャー口座の利息が負であることを意味し,保証金が全額流出するだけでなく負債も負債である.通常は,日々の無負債決済制度や強制平衡制度では,ブームは起こらない.しかし,特殊な状況,例えば市場の飛躍変化が起きたとき,より大きなポジションを持ち,逆方向の口座では,ブームが起こる可能性が高い.

  通常の場合,日々の無負債決済制度や強制平衡制度では,先物取引は起きない.例えば,あなたの先物取引口座に保証金1万元があり,あなたは1万元を余分な豆油に費やした,つまり全倉庫操作です.もし正しい方向の口座の利得が自然に増加した場合,間違った方向の取引が落ちた場合,例えば,損失100ポイントは1000元です.先物取引会社は追加保証金1000元を通知します.これだけで,手持ちの豆油を継続するのに十分です.もし間に合わない場合は,保証金を追加し,損失は継続的に拡大し,保証金30%のレベル,すなわち損失約3000元まで,取引所は強制平衡メカニズムを実行します.

  例えば,比重が大きいポジションが多くなり,翌日から3日目に継続して開店し,閉店し,平衡を停止したり損を抑えることもできない場合,このような状況が発生します.しかし,実際にはこのような状況はまれです.私は10年の期間でこのような極端な状況に直面しました.それは2008年の金融危機のときです.

  爆破の際に投資家は損失補償が必要で,そうでなければ法的追及に直面する.この事態を避けるために,特にポジションをコントロールし,株式取引のように満期操作を避ける必要がある.爆破のリスクを減らすために,取引所は新しい規則も導入し,市場が連続して3度目の暴跌停盤の場合,強要減期のメカニズムを実行し,損失者が平仓委託を発行する限り,取引所は利益を得ている株主に対して強要減期を集約し,爆破損失のリスクを減らす.

  市場での長期的存続は,先物取引について深く理解している限り,先物取引に対する恐惧症をなくし,科学的な投資を学び,厳格なポジション管理と科学的な資金管理を行うことができる.

• 10 投資先物 強制平衡の認識から始まる

  金融市場は誘惑に満ちた市場であり,フューチャーズは特異な担保金取引とT+0取引によって無数の富の神話を生み出しています.このため,フューチャーズは,特に2010年4月16日以降,株式フューチャーズの登場とともに,ファンド,株式,不動産などの伝統的な投資方法以外の新しい熱門商品となり,ますます多くの投資家によって受け入れられ,好まれています.しかし,最初の投資家の多くは,フューチャーズのリスクを認識していないため,急いで完成し,満場取引し,しばしば並行するリスクに直面しています. ありがとうございました. 強制平衡とは何か? 強制平衡の適用条件は? 強制平衡の結果はどのように決定されるのか?

  強制的な平衡とは

  強制平衡とは,ポジション保有者の第三者 (期貨取引所または期貨会社) がポジション保有者のポジションを強要する,また,平衡されたまたは切断されたことを意味する.期貨取引で強制平衡が発生する原因は,顧客が取引保証金を間に合わずに追加し,取引ポジション制限などの規定,方針,取引規則などの違反などである.最も一般的なのは,顧客が取引保証金不足のために発生する強制平衡である.具体的には,顧客が取引保証金不足のために必要な保証金不足を示し,また,フューチャー会社の通知に従って保証金不足を示している.適切な保証金追加または主動的な平衡が間に合わず,市場銀行が依然としてポジションを保持する不利な方向に進んでいく場合,損失拡大を避けるため,顧客の一部またはすべての平衡を強要する取引の行動を期貨取引で強制平衡である.

  例を挙げてください

  2015年12月,顧客である先生は,フューチャー会社と期貨ブローカーの契約を締結した.契約では,リスク管理と強制平衡の契約は,先生の保有リスクが100%以上または保証金額が規定基準以下である場合,先生が補償保証金または適切な減価を要求する.そうでなければ,期貨会社は強制平衡を実施する権利を有する.契約を締結した後,先生は,期貨会社で先物口座を開設し,その保証金口座に人民元100万円を割引した.2016年1月4日,先生はIF1601のオンライン取引所を通じて,深期株価総額約300万円を購入した. (株式指数先物とは先物の一種であり,取引所は中銀である)

  このケースは複雑ではなく,主に先物会社の強制平衡行為が法律に準拠しているかどうか,そして氏に損害賠償の責任を負うべきかどうかに焦点を当てています.

  強制平衡の適用条件

  期貨会社にとって,顧客が追加保証金を持っていない場合,期貨会社には強制平衡権があるが,この権利は行使する際に一定の制約がある. 期貨取引管理暫定規則第41条及びその他の規定により,強制平衡には, (1) 顧客取引の保証金不足,リスク管理底線を超え,市場が引き続き持股の不利な方向に発展する条件が必要である. これは,期貨会社が自らの利益を保護し,損失拡大を防止するために強制平衡を実施する基本条件である. (2) 義務を正しく履行する追加通知義務である. (3) 期貨会社が強制平衡を実施する必須手順である. (3) 追加保証金保証金の時間と金額は合理的に保証されるべきである. 最高裁が,いくつかの期貨訴訟に関する紛争を審理する際に,期貨会社の規定39条により,顧客が損失を避けることができず,顧客が損失を大きく増やすことができない場合,平衡券会社は,余剰余額の損失に比例して,余剰余額を補償しなければならない.

  強制的な平衡の結果が決定

  分析により,判断することは容易である.一方面,先物会社の追加担保金通知を受けたとき,先物会社の各要素を誘発した強制平衡の各要素を,先物会社の強制平衡行為が正当化したため,先物会社の各要素を誘発した時,先物会社の追加担保金または主動平衡の通知を受けたとき,先物会社が,先物会社の所有物を全部封じ,過量平衡行為として,先物会社が,先物企業の過量平衡部分に対して,相応の責任を負うことを,先物企業の所有物を全部封じ,先物会社の所有物を過量平衡行為として,先物企業の所有物をすべて封じ,先物企業の所有物を過量平衡部分として,先物会社の所有物を相応の責任を負うことを,先物会社の所有物を全部封じ,先物会社の所有物を全部封じ,先物企業の所有物を全部封じ,先物会社の所有物を全部封じ,先物会社の所有物を全部封じ,先物会社の所有物を全部封じ,先物会社の所有物を全部封じ,先物会社の所有物を全部封じ,先物会社の所有物を全部封 ありがとうございました. 上記の事例は,市場が急激に波動する状況下において,投資家の過密取引が強制的な平衡につながる罪悪感があることを私たちに深い教訓を残しています.したがって,投資家は,先物取引の過程で合理的にポジションをコントロールし,前物会社の強制的な平衡の悲劇を避けるために,一口で大胆に食べないようにしてください.

• 11 リフトの水

  基差 = 現貨価格 - 期貨価格,基差>0,現貨上昇,期貨増額。逆に,推論。遠近期期期貨契約については,価格比較,高い価格上昇,低い価格増額。

  概念の説明

  フューチャーマーケットでは,現貨の価格がフューチャー価格より低い場合,基差は負であり,長期期貨契約の価格が短期期貨契約の価格より高い場合,この状況は,フューチャーフューチャー上昇,またはフューチャーフューチャー貼り付けと呼ばれる.

  フューチャーリービング水は,商品の現貨と配達月間の価格関係だけでなく,実物配達における代引き物と標準配達物との価格関係,また商品の異なる配達地間の価格関係を指すこともできる.リビング水は,特定の条件下で特定の商品と標準物との特定の価格関係を反映しているため,リビング水の変化はフューチャー価格に影響が非常に大きく,投資家はリビング水の変化に非常に敏感である.リビング水は4つに分けられる.第一に,現貨価格とフューチャー価格間のリビング水;第二に,代引き物と標準配達物との間のリビング水;第三に,年間交付のリビング水;第四に,異なる配達地間のリビング水.

  本質

  歴史的に見れば,取引の方法は,常に発展している.最初は現金の一手貨物の即時取引であり,後に信用制度の確立を前提に,長期現金取引 (1870年に綿の先物取引が開始された) が出現した.米国の現状では,私たちの学術界が頻繁に話している先物市場と即時市場が存在していない.実際の状況は,先物取引所が形成された価格が現金流通の基準価格であり,現金流通は単なるロジスティックシステムであり,生産地や質が異なるため,現金取引時に両者は,先物価格のリッピング水について話し合う必要があります.

  取引価格 = フューチャー価格 + 引き上げ水

  つまり,先物市場と現物市場は,学術研究において区別される概念に過ぎず,実用的な運用では,両者は全体的な市場であり,先物価格設定,現物流,両者は有機的に機能し,市場メカニズムの正常な動作を可能にします.

  リービング水は,現貨市場と先物市場の価格関係の結びつきを反映するリンクであり,リービング水情報は,先物市場のセット期保全と価格発見の機能を発揮するのに非常に有益である. 現貨市場のリービング水高は,現貨の供給が緊張し,供給と需要が不足している傾向を示し,投資家は近い将来に先物価格が上昇する可能性が高いと予想することができます. もし現貨市場のリービング水高であれば,現貨市場の供給が充実し,需要が弱いことを示し,先物価格が続く可能性が高い.リービング水は,引き換え合約の任意のタイミングで異なる時間段で起こり得る. リービング水構造は,実際には特定の時間段の供給関係を反映しているため,リービング水高の法則を把握することで,配当業者が,ある商品と現貨の先物価格の間の関係が変動し,価格が引き起こすリスクをより良く利用するのを助けることができます.

  引き上げ水価に影響する要因はかなり複雑であるため,引き上げ水価は常に変動する. 期貨市場と現貨市場の価格は,同じ要因の影響を受けることが多いが,引き上げ水価の変化は,方向性であれ幅であれ,異なることが多い. 引き上げ水価の変動は,現貨価格または先物価格の変動に比べてはるかに小さく,比較的安定しているように見えます. 我々は,歴史的価格関係と実際のコストのレベルを予測することができます.

  更新しています.