Hari ini saya akan membahas pengalaman dan pengalaman saya dalam melakukan trading opsi volatility rate di Amerika Serikat. Saya kembali ke negara saya pada bulan April tahun lalu untuk menjadi pedagang pasar, opsi luar lapangan, dan investasi kuantitatif di opsi konsultan. Saya akan membagi strategi opsi menjadi beberapa kategori utama, terutama tentang apa yang sebenarnya dilakukan opsi, dan saya berharap untuk memberi inspirasi kepada Anda.
Opsi ada dua jenis, satu adalah bullish dan satu adalah bearish, misalnya sekarang gula putih 1705 kontrak 6500 yuan, saya berharap dalam sebulan lagi 6500 yuan untuk membeli gula putih berjangka. Ini adalah hak Anda, 6500 adalah harga yang Anda gunakan, ini adalah mata uang muka option. Jika dalam sebulan berharap untuk menjual 1705 futures di 6500 yuan, itu adalah mata uang muka option.
Tentu saja tidak harus 6500 yuan, saya berharap dalam sebulan saya bisa membeli futures ini dengan harga 6700 yuan, ini 6500 yuan, 6700 yuan bahkan 7000 yuan, harga opsi yang berbeda memberi Anda banyak kombinasi yang berbeda, dan futures tidak bisa melakukan itu, futures sekarang dibeli dengan harga apa pun, naik naik, turun turun.
Strategi dasar opsi, yang paling sederhana adalah apa yang dapat dilakukan dengan opsi. Pertama adalah pembelian sederhana, Anda dapat membeli dan menjual, Anda juga dapat menjual, dan juga membeli dan menjual, yang memiliki empat kombinasi. Karena ada harga yang berbeda, Anda dapat melakukan berbagai kombinasi, melihat dan melihat, yang dapat dikombinasikan, harga yang berbeda dapat dikombinasikan, berbeda berakhir juga dapat dikombinasikan, opsi ditambah dengan harga yang berbeda kemudian menjadi perdagangan tripartit.
Jika Anda memiliki pandangan ini, Anda dapat mengekspresikan pendapat Anda dengan harga yang berbeda. Jika Anda memiliki pandangan ini, Anda dapat mengekspresikan pendapat Anda dengan harga pasar yang berbeda. Jika Anda berpikir bahwa dalam tiga bulan ke depan Anda akan mendapatkan keuntungan maksimum sebesar 6900 yuan, maka Anda dapat menjual masa dominasi harga pasar 6900 yuan yang berakhir pada tanggal 27 Juli, menjual hak opsi emas, asalkan Anda melihatnya tidak lebih dari 6900 yuan, keuntungan ini adalah milik Anda.
Anda pikir setelah beberapa saat turun lagi, tidak turun di atas 6300 yuan, Anda menjual penurunan 6300 yuan, dan uang hak ini kembali kepada Anda. Jadi menggunakan opsi dapat melakukan berbagai kombinasi, jika masa depan tidak dapat melakukan ini, titik ini Anda hanya dapat melakukan operasi ini dengan posisi pegangan stop loss, dengan opsi, Anda dapat melakukan strategi yang lebih kompleks dan lebih sesuai dengan harapan Anda.
Ada juga kombinasi opsi dan nilai, Anda seharusnya melakukan investasi berjangka dengan baik, saat ini opsi tambahan dapat dengan kombinasi ini. Misalnya, Anda memegang lebih dari 1709 kontrak, tetapi Anda pikir nilai tidak akan lebih dari 6900, maka Anda menjual, dan Anda menjual, dan Anda meningkatkan pendapatan. Jika Anda melakukan lebih banyak, dan akhirnya Anda melihat ke arah yang benar, harga naik tetapi tidak lebih dari 6900, Anda menjual 6900 lebih menguntungkan daripada strategi lain, itulah strategi peningkatan opsi.
Anda juga dapat mengendalikan risiko, misalnya Anda masih membeli 1709 kontrak gula putih, Anda takut jika jatuh Anda akan memiliki kerugian yang relatif besar, saat ini Anda dapat membeli opsi penurunan, misalnya Anda menghabiskan 5% uang Anda membeli opsi penurunan, sekarang 6500, Anda membeli penurunan 6500, Anda menghabiskan 5% uang Anda menyimpan 6500.
Jika masa depan benar-benar turun, kerugian terbesar Anda adalah 5% ini. Jadi setelah memiliki opsi, Anda tidak perlu berhenti kehilangan, kerugian Anda maksimal 5%, tetapi jika naik, Anda benar, keuntungan ini adalah milik Anda. Jika futures akan berhenti kehilangan, terutama stop loss ritel adalah hal yang paling tidak dapat diandalkan, berhenti tidak berhenti, kehilangan 5% dan bertahan sampai 6%, bertahan sampai akhirnya tidak peduli, akun tidak terlihat setiap hari, banyak ritel adalah seperti ini.
Ada banyak kombinasi strategi opsi, bullish, bearish, cross, butterfly, and calendar, yang dapat digunakan dalam prakteknya. Anda dapat membuat berbagai kombinasi jika Anda memiliki pandangan pasar.
Perbedaan harga kalender, perbedaan harga kalender futures tidak sama dengan indeks ETF saham, karena setiap indikator opsi yang sesuai dengan kontrak masa depan bulan tertentu, ETF saham yang sesuai dengan indikator adalah saham, jadi opsi indeks ETF saham adalah harga yang sama, opsi futures masing-masing opsi yang sesuai dengan indikator yang berbeda, indikator ini mungkin memiliki relevansi yang lebih tinggi, kontrak bulan Mei naik, kontrak bulan September juga naik, tetapi sering ada perbedaan malam, kita melakukan perbedaan malam periode, karena harga antara indikator futures yang jatuh tempo setiap bulan tidak sepenuhnya sinkron, kadang-kadang harga naik menjadi air, kadang-kadang berubah menjadi air, yang sangat bervariasi.
Oleh karena itu, jika Anda ingin menggunakan opsi berjangka, Anda harus berhati-hati, karena harga opsi berjangka sangat berbeda dari harga saham biasa. Jika Anda menggunakan opsi berjangka dalam perang nyata, Anda harus berhati-hati, karena opsi komoditas dan pasar opsi saham tidak sama. Jika nilai relatif dari indikator berjangka dua bulan (gelar) berubah akan mempengaruhi nilai opsi, saham tidak akan, karena opsi saham bulan yang berbeda sesuai dengan indikator yang sama, yang berbeda, ada perbedaan besar dalam perang nyata.
Kombinasi opsi dan indeks memiliki beberapa hubungan matematis yang melekat di dalamnya, yang harus dipertahankan, dan ketika Anda melanggar hubungan ini, peluang keuntungan risiko akan dihasilkan. Misalnya, rumus harga opsi yang paling sederhana adalah bahwa opsi naik dan turun yang ditandai memiliki hubungan matematis yang harus dipenuhi, dan ketika tidak dipenuhi, Anda dapat melakukan keuntungan.
Atau jika Anda memiliki banyak mata uang yang dapat membuat keuntungan, Anda menjual opsi mata uang, meningkatkan keuntungan Anda, jika di masa depan pasar tidak naik lebih dari harga mata uang yang Anda jual, mata uang hak adalah keuntungan Anda. Opsi juga dapat dikombinasikan, misalnya Anda membeli mata uang yang naik, menjual mata uang yang turun, dan itu membuat banyak mata uang. Atau sebaliknya Anda membeli mata uang yang turun, menjual mata uang yang turun, dan itu menjadi kepala kosong.
Opsi memiliki model teoritis, yang paling umum adalah model Black-scholes, yang memiliki variabel dengan harga opsi, harga aset yang ditandai, waktu, tingkat bunga, salah satu variabel yang tidak terlihat adalah tingkat fluktuasi, mengapa fluktuasi mempengaruhi harga opsi?
Jadi ketika saya menjual opsi biner, saya memutuskan berapa besar kemungkinan saya akan membayar di masa depan, apa hubungannya dengan probabilitas ini? Ini terkait dengan besarnya fluktuasi harga aset, yang sangat besar dan mudah melebihi harga opsi biner, saat ini akan lebih mahal.
Dengan rumus ini, jika Anda memiliki volatilitas yang sebenarnya, misalnya Anda tahu berapa volatilitasnya dalam sebulan ke depan, Anda dapat menghitung berapa harga opsi.
Nilai volatilitas dibagi dengan nilai volatilitas yang sebenarnya dan nilai volatilitas yang tersirat, nilai volatilitas yang sebenarnya adalah berapa besar nilai volatilitas yang sebenarnya disebabkan oleh aset yang ditandai ini dalam sebulan ke depan, nilai volatilitas yang tersirat adalah hanya perkiraan saat opsi dijual, saya pikir berapa mahalnya opsi ini, harga opsi yang Anda jual dapat dibalikkan dari rumus harga tersebut, yang disebut nilai volatilitas tersirat. Kami melakukan suku bunga volatilitas, harga opsi bagi kami adalah nilai volatilitas, kami membandingkan opsi yang berbeda yang mahal, yang murah adalah nilai volatilitas yang berbeda, opsi yang berbeda memiliki masa kadaluarsa, harga yang berbeda, perbedaan harga sangat besar, Anda tidak memiliki cara untuk membandingkan harga opsi yang berbeda pada masa kadaluarsa siapa yang murah siapa yang mahal, saya hanya dapat membandingkan nilai volatilitas.
Jadi volatilitas adalah harga opsi yang sebenarnya. Ketika Anda melihat opsi dan Anda ingin tahu apakah itu mahal atau murah, Anda menggunakan model ini untuk memproyeksikan volatilitas tersirat, dan Anda melihat berapa banyak volatilitas yang sebenarnya, dan volatilitas yang sebenarnya dapat dihitung, misalnya dalam sebulan, setengah tahun, atau setahun terakhir, perubahan harga pasar memiliki rumus, di sini saya mencantumkan algoritma untuk volatilitas yang sebenarnya, standar yang paling sederhana adalah buruk.
Jika Anda menghitung volatilitas implisit dan volatilitas nyata, Anda tahu apakah opsi ini mahal atau murah. Misalnya, volatilitas hitam baru-baru ini sangat tinggi, siapa pun yang ingin membeli opsi perlindungan penurunan di hitam, tidak akan membeli, terlalu mahal, mengapa mahal? Karena volatilitas terlalu tinggi, Anda ingin melindungi harga bijih besi, tidak bergerak turun, tidak berhenti turun, aset ini tentu saja sangat mahal untuk dijual.
Perbandingan antara berbagai tingkat volatilitas yang berbeda, Parkinson adalah yang paling umum digunakan, tidak hanya untuk mempertimbangkan fluktuasi harga penutupan, tetapi juga untuk mempertimbangkan fluktuasi harian, titik tertinggi dan terendah harian, dan menggunakan fluktuasi ini untuk menghitung fluktuasi aktual. Fluktuasi aktual ini dapat membantu Anda memperkirakan apakah pasar baru-baru ini bergolak atau sepihak.
Karena volatilitas adalah harga opsi, bagaimana saya bisa memprediksi berapa banyak volatilitas dalam waktu satu bulan, tiga bulan ke depan, ada banyak cara, GARCH adalah yang paling terkenal, dan juga pemenang Nobel. Ini hanya menggunakan data sejarah untuk memprediksi volatilitas masa depan, tampaknya memang bisa diprediksi, tetapi apakah itu benar-benar bisa diprediksi?
Sebaliknya, saya menggunakan data dari satu bulan lalu untuk memprediksi bulan depan, bulan lalu Fed baru saja selesai, dan ada fluktuasi yang relatif besar di pasar, bulan depan tidak ada pertemuan seperti itu, apakah Anda menggunakan data ini untuk memprediksi, benar atau tidak. Jadi dalam perang nyata, kita tidak menggunakan GARCH, kita lebih suka menggunakan fluktuasi, rata-rata, yang mungkin memperkirakan hubungan antara fluktuasi aktual dan fluktuasi implisit untuk menentukan apakah saya membeli atau menjual, melakukan banyak atau tidak melakukan banyak.
Saya tahu ada sebuah hedge fund di Boston yang dia klaim untuk bekerja sama dengan kami, tetapi kami tidak terlalu percaya dan tidak menemukan titik masuk yang baik, maka kami tidak bekerja sama. Kurang dari dua tahun kemudian, hedge fund itu tidak ada. Dia menghasilkan uang dua tahun itu mungkin karena kebetulan, dia memprediksi keberuntungan dengan GARCH, dan terus melakukannya pasti tidak baik. Investasi kadang-kadang tidak bisa membedakan antara keberuntungan atau kekuatan, atau mungkin keduanya, apakah itu akan bertahan lama jika Anda menganggap keberuntungan sebagai kekuatan Anda sendiri?
Ini adalah orang yang saya sebutkan sebelumnya, seorang pria yang melakukan volatility bernama Nassim Taleb, penulis Black Swan, seorang pria yang sangat baik, dia memulai sebagai pedagang opsi, forex, komoditas, indeks, saham, dan kemudian dia merasa tidak cukup teoritis, dia pergi ke Universitas New York untuk mendapatkan gelar doktor, dan setelah itu dia kembali menjadi seorang pedagang, dengan teori dan pengalaman hidup, dan dia membaca bukunya, Dynamic Hedging: Managing Vanilla and Exotic Options, yang disebut-sebut sebagai kitab suci kita untuk melakukan volatility trading, kita selalu terinspirasi setiap kali kita menemukan sesuatu yang tidak kita mengerti atau sesuatu yang membingungkan di buku-bukunya, dan banyak dari indikator pengendalian kita terinspirasi dari buku-bukunya.
Nilai Yunani, variabel-variabel yang disebutkan sebelumnya mempengaruhi harga opsi, jadi ada banyak hal yang sangat membingungkan, yaitu sensitivitas harga opsi terhadap variabel-variabel yang berbeda, bagaimana harga opsi akan berubah ketika variabel-variabel ini berubah satu unit. Hal ini tidak sulit dipahami secara teoritis, masalahnya adalah Anda mengerti dan tidak ingat, dan tidak lama kemudian Anda lupa.
Opsi memiliki beberapa hubungan matematis yang inheren menurut definisinya, dimana ada peluang tidak ada leverage risiko ketika hubungan matematis tidak terpenuhi. Diferensial harga kupu-kupu, Anda menjual dua opsi mata uang yang ada di tengah, dan kemudian membeli opsi mata uang yang memiliki nilai riil, dan opsi mata uang yang tidak bernilai, yang hasilnya berbentuk seperti kupu-kupu. Ketika pasar tidak bergerak, Anda paling menguntungkan, dan jika pasar naik atau turun banyak, Anda akan rugi. Diferensial harga kupu-kupu ini membutuhkan Anda untuk menghabiskan uang untuk membelinya, jika Anda melakukan perdagangan empat kaki, Anda adalah orang yang menerima uang yang salah, itu melanggar hubungan matematis ini, saat ini tidak ada peluang leverage risiko, dan uang Anda stabil dalam segala hal, ini adalah harga kupu-kupu yang paling khas.
Perhitungan transisi adalah ketika Anda melakukan perhitungan transisi dengan harga berjalan, jika nilai transisi naik atau turun ke kedua sisi, maka nilai transisi harus meningkat, jika turun maka tidak, ini adalah hubungan matematika yang sederhana.
Perbedaan suku bunga, saham atau indeks, perbedaan harga yang sama, ini juga yang harus Anda beli, karena Anda membeli bulan jauh menjual bulan baru, bulan jauh waktu yang lama, nilai waktu lebih harus mahal, bulan baru harus murah, Anda membeli bulan jauh menjual bulan baru pasti menguntungkan. Tetapi kadang-kadang akan muncul Anda membeli bulan jauh sebaliknya murah, bulan baru mahal, itu tidak benar, saat ini Anda putus asa membeli bulan jauh menjual bulan baru, uang ini stabil.
Jika kita membandingkan kedua harga tersebut, maka kita bisa membeli yang murah dan menjual yang mahal. Ini adalah opsi tanpa risiko.
Saya menduga saat ini ada opsi biner tanpa risiko. Tetapi karena kami adalah pedagang pasar, pada awalnya untuk menjaga stabilitas pasar, untuk menyelesaikan kewajiban bursa, kami sekarang tidak memiliki program untuk menjalankan opsi biner, karena opsi biner diluncurkan dengan lancar, tidak ada masalah, tetapi kami pasti akan menjalankan strategi yang menguntungkan. 50 ETF saat itu ada.
Opsi juga memiliki keuntungan lain, opsi multi-head atau kosong, pasar bergerak untuk menghasilkan uang, pasar tidak bergerak juga dapat menghasilkan uang, menambahkan alat yang bagus untuk strategi investasi Anda. Banyak yang melakukan CTA di sini, yang paling menyakitkan adalah sulit untuk menemukan strategi pengembalian rata-rata, semua orang mengikuti tren, ketika tidak ada tren, sangat menyedihkan, selalu terus-menerus kehilangan, mundur sangat besar. Jika ada opsi, Anda dapat menggunakan strategi pengembalian rata-rata opsi, dan ketika pasar tidak bergerak juga menjamin pendapatan, yang setidaknya dapat menangkal sesuatu yang tidak berhenti kehilangan, jadi opsi pasti merupakan hal yang baik.
Jika Anda melihat harga naik naik, Anda dapat dengan cepat melakukan perhitungan untuk melihat apakah persamaan ini sama, jika tidak sama, Anda mungkin berpikir bahwa ada peluang naik, tentu saja Anda menghitung dengan cara yang teratur. Tidak ada risiko naik hingga kemudian pasti hanya bisa dilakukan oleh mesin, mata telanjang manusia awal dapat melakukannya, sekarang pasti tidak bisa dilakukan oleh mesin.
Konsep sekuritas set: Anda memiliki aset multi-head membeli penurunan untuk melindungi harga ini, jika harga turun, Anda dapat menghindari kerugian besar. Beberapa masalah yang perlu diperhatikan, kami juga pernah bertemu di Amerika Serikat, selalu ada yang meminta Anda untuk membuat strategi, saya sekarang multi-head saham, jika pasar saham naik akan membuat banyak uang, jika turun menjamin saya tidak akan kehilangan terlalu banyak.
Tetapi pasar jatuh sangat jarang, terutama di pasar saham AS, dari Presiden Obama pada tanggal 9 Maret 2009 yang menyerukan semua orang untuk membeli saham, sampai sekarang Trump berkuasa. 8 tahun bull market. Jika Anda terus-menerus membeli opsi penurunan untuk melakukan perlindungan penurunan, itu pasti buruk. Kami telah melakukan tinjauan, setiap bulan Anda membeli opsi penurunan untuk melindungi posisi Anda yang multi-head, dan akhirnya kehilangan lebih banyak uang daripada saham.
Konsepnya bagus, tapi harganya mahal. Saat itu kami juga memiliki klien yang meminta kami untuk melakukan asuransi, bisakah Anda memberi saya asuransi, dan jangan menghabiskan banyak uang. Jika Anda tidak bisa melakukan pembelian opsi sederhana, apa yang bagus, apakah ada asuransi gratis?
Kami kemudian memberikan strategi kepada dia, dengan harga diferensial kalender, saat itu membeli penurunan 6 bulan, penurunan 0.5 delta rata-rata, kemudian menjual dua penurunan 0,25 delta pada bulan Januari, yang setara dengan penurunan proporsional, membeli satu bulan jauh, menjual dua bulan baru, bergulir ke belakang pada saat jatuh tempo setiap bulan, dan menjual 6 bulan 5 bulan sebelumnya, Anda harus melakukan sedikit kombinasi, tidak hanya membeli satu penurunan, maka efeknya pasti tidak baik.
Di sisi lain, jika opsi yang dijamin menguntungkan, Anda membeli penurunan, jika benar-benar cepat turun, pada saat ini Anda akan mendapatkan keuntungan, Anda akan membuka opsi dengan nilai nyata yang mendalam, dan Anda akan membeli opsi dengan nilai rata atau tidak bernilai sebagai perlindungan. Karena opsi dengan nilai nyata sama dengan mengamankan dengan opsi, tidak ada gunanya lagi, Anda harus membuang opsi, mengambil keuntungan dari opsi yang dijamin, mendapatkan keuntungan, dan kemudian membeli lagi nilai rata, atau bahkan membeli dua opsi yang tidak bernilai.
Ada seorang yang melakukan perlindungan harga rendah batubara, batubara turun dengan cepat, kami mengatakan kepadanya untuk meratakan ini, dan kemudian membeli dua penurunan nilai rendah. Kemudian batubara turun kembali, dan dia senang, karena membeli penurunan nilai rendah sangat murah. Mengembalikan kembali adalah set set yang setara dengan jaminan jangka waktu, dan uang yang sia-sia, karena Anda adalah multi-head batubara keuntungan, dan Anda tidak peduli dengan uang yang sia-sia.
Pilihan waktu, jika Anda memiliki kebutuhan untuk perlindungan jangka panjang, Anda harus memperhatikan fluktuasi opsi, berdasarkan fluktuasi Anda dapat mengetahui kapan lebih murah, seringkali ketika fluktuasi relatif rendah, Anda membeli opsi dengan jangka waktu yang lebih lama lebih murah, jangan membeli opsi 1 bulan setiap kali pasar jatuh.
Jika Anda berdagang jangka panjang, Anda harus membeli opsi jangka panjang yang sedikit lebih lama pada saat volatilitas relatif rendah. Misalnya, Anda membeli opsi penurunan 6 bulan sekali pasti lebih murah daripada Anda membeli 6 kali sebulan. Meskipun Anda melihat opsi jatuh tempo 1 bulan lebih murah, tetapi jika Anda membeli 6 bulan 6 kali pasti tidak seperti membeli opsi 6 bulan langsung dari awal, karena semakin lama hubungan yang rusak, semakin cepat opsi berakhir.
Strategi kenaikan keuntungan adalah menjual mata uang kripto sebagai cadangan, yang merupakan strategi yang sangat populer di Amerika Serikat, dan hampir semua dana saham melakukan strategi ini. Karena CBOE memiliki indeks khusus untuk strategi ini, satu adalah BXM, satu adalah BXY. BXM adalah menjual opsi kripto dengan nilai rata-rata satu bulan yang berakhir setiap bulan, BXY adalah menjual opsi kripto dengan nilai 2% setiap bulan yang berakhir.
Gambar di atas adalah kurva kemiringan dari volatilitas tersirat 30 hari dari S&P 500, dan apakah volatilitas di sebelah kanan sangat rendah? Ini yang dijual oleh manajer dana ini, semua orang menjual, Anda dapat melihat volatilitas opsi mata uang S&P 500 sangat rendah, beberapa mata uang, satu potongan itu bagus.
Ini adalah perbandingan yang baru saja dilakukan, perbedaan antara menjual nilai rata dan menjual nilai tidak benar, merah adalah indeks jual nilai tidak benar. Anda menjual nilai tidak benar, jika pasar naik, lebih dari harga yang berlaku berarti Anda naik, Anda terus-menerus menjual nilai rata jika Anda naik lebih banyak kali, Anda menjual nilai tidak benar lebih sedikit kali, jadi menjual nilai tidak benar akan lebih baik.
Selain itu, untuk S&P 500, tren keseluruhan adalah kenaikan, jadi jual mata uang selalu ada titik buntu, menjual nilai rata-rata sering terjatuh. Anda melakukan strategi peningkatan keuntungan pasti akan menjual opsi mata uang dengan nilai nol, dan bagaimana dengan menjual lebih banyak? Bagaimana Anda akan memutuskan?
Tapi semakin sering panggilan di sebelah kanan semakin tidak berharga, Anda harus membuat pilihan, Anda memilih titik di mana 80% dari kasus tidak akan dipanggil, seperti nilai nol sekitar 5%, Anda harus membuat keputusan berdasarkan penelitian Anda sendiri. Ini adalah distribusi tingkat pengembalian bulanan kontrak utama gula putih yang kami lakukan, yang dekat dengan S&P 500, tetapi tidak memiliki kecenderungan ke kanan, lebih dekat ke tengah, dibandingkan dengan distribusi normal. Jika Anda ingin melakukan strategi kenaikan, ini adalah hal pertama yang harus Anda lakukan, lihat bagaimana distribusi tingkat pengembalian di bawahnya, dan kemudian memutuskan untuk melakukan kenaikan ini di posisi yang lebih kosong.
Opsi ritel adalah spekulasi pasar yang dilakukan dengan tujuan untuk meminimalisir kerugian. Opsi ritel adalah sebuah spekulasi yang dilakukan dengan tujuan untuk memaksimalkan keuntungan. Opsi ritel adalah sebuah spekulasi yang dilakukan dengan tujuan untuk memaksimalkan keuntungan.
Di sini saya daftarkan beberapa perbedaan harga yang sering digunakan dalam spekulasi pasar indikator, seperti reversal/conversion, yaitu Anda dapat membuat futures dengan melihat naik, melihat turun. Banyak orang berpikir bahwa cross dan wide cross adalah perdagangan volatilitas, sebenarnya tidak. Ketika Anda membeli sebuah cross, Anda masih berharap pasar naik atau turun, meskipun volatilitas akan meningkatkan nilai untuk Anda.
Spekulasi satu sisi memiliki strategi banyak melihat, strategi banyak melihat dan tren atau setelan, berjangka dapat dilakukan baik banyak melihat dan banyak melihat, tetapi juga dapat dilakukan ketika opsi setelan.
Kami telah melakukan statistik, jika Anda mengharapkan keuntungan yang besar dengan opsi, itu tidak realistis, bahkan jika Anda menang, jika Anda terus melakukannya, Anda pasti akan kehilangan semua uang Anda pada akhirnya, membeli opsi pasti adalah strategi kehilangan uang, menghasilkan uang pasti dengan menjual opsi, tetapi menjual opsi memiliki satu masalah terbesar adalah risiko, ketika Anda menjual, sekali pasar menguntungkan Anda kerugian tidak terbatas, baik naik atau turun.
Rasio volatilitas adalah variabel yang tidak terlihat, yang digunakan untuk model BLACK-SCHOLES yang baru saja disebutkan. Ini adalah rumus harga, dan juga mengungkapkan prinsip bahwa indikator dapat meniru opsi ini melalui pembelian dan penjualan yang terus-menerus, dan indikator yang tepat dapat meniru opsi ini. Ketika Anda membeli dan menjual indikator ini sesuai dengan proporsi tertentu, keuntungan dan kerugian akhir yang dihasilkan sama dengan biaya opsi, sehingga opsi dapat meniru indikator dinamis, maka Anda dapat meniru nilai volatilitas.
Jika Anda membeli opsi atau menjual opsi, Anda dapat membelinya dengan tanda duplikat, dan pada akhirnya Anda mendapatkan harga yang Anda beli dan jual adalah harga dari volatilitas yang sebenarnya, maka Anda dapat berspekulasi antara volatilitas yang disamarkan dan volatilitas yang sebenarnya, membuat keuntungan. Ini adalah arti paling sederhana dari spekulasi volatilitas, ini adalah prinsip yang diungkapkan oleh rumus BLACK-SCHOLES.
Kami memiliki rumus untuk menghitung volatilitas yang sebenarnya, misalnya, volatilitas yang sebenarnya hanya 10% dalam sebulan terakhir, dan sekarang volatilitas kacang polong yang saya hitung adalah 17%. Saya harus mengosongkan opsi kacang polong, dan kemudian terus-menerus melakukan hedging dengan berjangka kacang polong, dan jika sebenarnya volatilitas yang sebenarnya adalah 10%, Anda menjual 17%, dan mendapatkan 7 poin. Spekulasi volatilitas adalah menjual opsi, dengan hedging futures, untuk mencapai spekulasi yang melibatkan volatilitas dan volatilitas yang sebenarnya.
Yang paling sederhana, Anda membeli opsi, dan kemudian menyalin secara terus menerus dengan nilai, sehingga delta-netralnya, melindungi sensitivitas opsi terhadap arah satu sisi pasar. Jika Anda membeli opsi dan kemudian melakukan hedging netral, Anda benar-benar membeli secara terus menerus di bawah, menjual di atas, dan semua orang memiliki ruang untuk mengasah proses ini, dan ini menjadi proses membeli rendah dan menjual tinggi, yang nyaman.
Pelanggan memiliki kebutuhan, membutuhkan asuransi harga, dan dia membeli penurunan dari Anda, apa yang Anda lakukan? Anda menghidupkan mata depan untuk membeli opsi untuk menyalin opsi, dan kemudian menjual kepada pelanggan, ini adalah opsi luar. Jika dibandingkan dengan opsi dalam, opsi luar tidak memiliki format standar, likuiditasnya juga sedikit lebih buruk, harga yang lebih besar, dan ada risiko likuidasi, jadi kami sangat berharap untuk platform luar toko.
Ini mungkin yang paling umum digunakan, ada relasi relatif, jika hubungan yang lebih ekstrem, Anda dapat membeli satu dan menjual yang lain, melakukan pilihan opsi antara harga yang berbeda. Standarisasi data digunakan dalam teknologi kuantitatif, bagaimana data dapat memindai peluang ini, mengkuantisasi, dan dengan kuantitatif dapat memindai peluang untuk menemukan transaksi secara otomatis.
Ini adalah strategi yang saya lakukan pada tahun 2009, dan saya pergi pada tahun 2012, dan saya bekerja selama tiga tahun, dan hasilnya bagus. Apakah Anda menggunakan distribusi probabilitas besar opsi, atau menggunakan harga kalender atau kupu-kupu, apakah ada strategi yang Anda buat ketika pasar tidak bergerak?
Sebagai contoh fenomena ini, kita melihat distribusi historis S&P 500 dan menemukan bahwa sebagian besar waktu tidak bergerak. Saya merancang strategi, saya terus membeli defisit kalender, dan kemudian memegangnya, misalnya selama 30 hari yang tetap, setiap 30 hari saya meratakan yang di depan. Saya melakukan ini, saya menggunakan peristiwa probabilitas besar, dan hasil akhir yang saya hasilkan adalah hampir sama, 70% peluang menang, rata-rata pengembalian sekitar 40%, tentu saja mundur sedikit.
Ini adalah sebagian besar dari apa yang bisa dilakukan oleh opsi, dan ada juga keuntungan volatilitas yang lebih dalam, saya tidak akan membahasnya, seperti perdagangan margin adalah hal yang paling banyak kami lakukan pada tahun 2007 dan 2008, saham multi-index kosong, dan itu adalah perbedaan antara dua volatilitas, yang kami lakukan banyak saat itu, dan kapasitas pasar ini besar.
Dikutip dari Poker Investor
AlasanBagus.